PHÂN TÍCH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG (NLG)

Bài viết được thực hiện bởi Nguyễn Trọng Nguyễn 1 PHÂN TÍCH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG (NLG) I Các yếu tố tích cực Sở hữu quỹ đất tương đối lớn.Bài viết được thực hiện bởi Nguyễn Trọng Nguyễn 1 PHÂN TÍCH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG (NLG) I Các yếu tố tích cực Sở hữu quỹ đất tương đối lớn.

PHÂN TÍCH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG (NLG)

I Các yếu tố tích cực

- Sở hữu quỹ đất tương đối lớn ở Bình Chánh, Bình Tân và Long An tỉnh đang phát triển Tổng thu nhập của tỉnh (GVR) khoảng 10.36% ở các năm gần đây

- Dư án Khu đô thị Waterpoint tọa lạc tại Long An khoảng 355 ha là động lực tăng trưởng cho giai đoạn sắp tới (2019-2022) Giá vốn 1500 tỷ được hoạch toán vào hàng tồn kho hứa hẹn Lợi Nhuận Gộp cao

- Biên Lợi nhuận gộp hàng năm là 35% , ở mức cao

- Phát triển bất động sản Trung và Cao cấp phù hợp với túi tiền của người dân

II Các yếu tố rủi ro

- Bất động sản chửng lại Nổi lo tỉ lệ lấp đầy chưa cao

- Trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu lớn tính pha loãng cao, thiệt cho cổ đông nhỏ lẻ

III Phân tích Công ty

1 Cổ đông lớn của Công ty

- Đầu tiên ông Nguyễn Xuân Quang là cổ đông lớn nhất kiêm Chủ tịch Quản trị, nắm

13.45% < 50% là khá ổn không làm giá được cổ phiếu, lợi ích và các quyết định

phải thông qua các cổ đông

- Có 3 quỹ đầu tư lớn đang nắm cổ phiếu Nam Long: Ibeworth Pte.Ltd, PYN Elite Fund,

và đặt biệt là International Finance Corporation (World Bank)

Vốn hóa các chỉ số cơ bản

- Chỉ số P/E: 7.01 thuộc top thấp nhất trong ngành (Sau các lần chia tách)

- E/P=0.1426=14.26%>7% (Lãi suất ngân hàng)

- Vốn hóa 6,528.44 tỷ > 500 tỷ (Công ty có Vốn hóa lớn)

- Hệ số beta 0.2: Rủi ro thấp

- Cổ tức chủ yếu là cổ phiếu đó là nhược điểm, có lợi nhuận mà không chia cho cổ đông

Pha loãn cổ phiếu quá cao…(Phải có rượu, có thịt mới bền!)

2 Chỉ số tài chính qua các năm 2014-2017

- Doanh thu và lợi nhuận tăng đều đặng

- Lợi nhuận gộp trên 30% Đây là lợi thế cạnh tranh của Nam Long

- Lợi nhuận ròng tăng đều đặng theo doanh thu

- Doanh thu đến từ hoạt động cốt lõi (Bán đất, căn hộ và biệt thự) chiếm 70.89%

- Đóng góp 26.49% là hoạt động Chuyển nhượng dự án

- Tỷ lệ nợ và tài sản qua các năm luôn nằm trong biên độ an toàn Nợ/Tổng tài sản < 50%

- Dòng tiền quan trọng nhất của doanh nghiệp là Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đang có

xu hướng tăng mạnh lên phần dương

- Doanh nghiệp giảm vay nợ do (Tăng vốn và DTHĐKD đã cung cấp tương đối ổn cho Hoạt động kinh doanh)

- Dòng tiền đầu tư âm cho thấy doanh nghiệp đang định hướng đầu tư phát triển cho tương lại

- Các chỉ số tài chính cơ bản đang được cải thiện

- Chỉ số ROE đang cải thiện 14.37% gần bằng 15% (hệ số sàn của ROE là 15% đối với doanh nghiệp ổn)

- Chỉ số ROA 6.77% > 5% (ổn Doanh nghiệp sử dụng tài sản cơ bản hiệu quả)

Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp

- Doanh nghiệp ít chịu rủi ro về Chi phí lãi vay (29.337 tỷ)

- LNST > (Chi phí tài chính+Chi phí hoạt động+Chi phí bán hàng)

- EPS của doanh nghiệp tăng ổn định theo doanh thu

- EPS tăng trung bình 58.58% từ năm 2014-2017

Bảng cân đối kết toán

- Tiền mặt của doanh nghiệp tăng theo doanh thu năm 2017 đạt 2,142.5 tỷ đồng chiếm

hơn 30% Tài sản ngắn hạn

- Trong khi đó nợ doanh nghiệp tăng trung bình 32.75% chậm hơn so với EPS hơn 50%

Điều này tương đối tốt

- Tài sản cũng tăng đều đặng từ 2014-2017

- Lợi nhuận sau thế chưa phân phối tăng cao năm 2017 đạt 863.75 tỷ đồng

- Doanh nghiệp chủ yếu vay nợ ngắn hạn

- Hàng tồn kho tăng chậm cũng rất ổn định đạt 3,884 tỷ chiếm 57% Tài sản ngắn hạn

Cho thấy doanh nghiệp duy trì hàng tồn kho ổn định

Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ

- Dòng tiền thuần của doanh nghiệp ổn định thay đổi theo nhu cầu và đang cải thiện DTHĐKD đang tăng Năm 2017 doanh nghiệp thu từ HĐKD lên đén 2,260.97 tỷ

- Doanh nghiệp không bị lỗ tỷ giá (Doanh nghiệp không có khoản vay ngoại tệ)

3 Báo cáo tài chính Quý 3/2018

Theo quan điểm cá nhân của Nguyễn …

Bảng cân đối kế toán

Bảng Kết quả kinh doanh

Báo Cáo Lưu chuyển tiền tệ

Thuyết minh

Trên Web của công ty có để nè cũng quy mô à nghen…

Các đối tác của công ty…

4 Định giá doanh nghiệp

Định giá của vietstock…

P/B=1.35< 1.5 (Thỏa mãn tiêu chí của Graham)

Định giá của Nguyễn theo giá trị tài sản

BVPS=14.37

P/B=1.8<2 (Thêm các hệ số vào Tài sản của công ty)