Kiếm tiền bằng cách đầu tư chứng khoán Phần 7

Do số lượng các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán đã tăng đáng kể trong vòng mấy năm qua nên các biểu đồ về giá cả và số lượng đơn giản ngày càng có sẳn... Lịch sử tự lặp lại: Học

CHƯƠNG 12

LAM CACH NAO BE ĐỌC BIỂU ĐỔ NHƯ MỘT CHUYEN GIA VA CAI THIEN VIEC LUA CHON

VÀ TÍNH THÙI GIAN CHO CỔ PHIẾU CUA BẠN

Trong thế giới y học, tỉa X và máy quét não là những bác

sĩ “hình ảnh” giúp chẩn đoán những gì đang diễn ra trên cơ thể con người EKG và các sóng siêu âm được ghỉ lại trên giấy hoặc trên các màn hình giống màn hình tivi để minh họa cho những gì đang diễn ra đối với tìm của con người

Tương tự như vậy, bản lược vẽ các đường và mặc định ở

một tỷ lệ nhất định nhằm giúp con người hiểu chính xác họ

đang ở đâu và làm cách nào để đến được một nơi họ muốn

đến Các dữ liệu về địa chấn được thể hiện trên các biểu đô

để giúp các nhà địa lý nghiên cứu khu vực nào dường như có

chứ đầu khí

“Trong hầu hết tất cả các lĩnh vực, luôn có sẵn nhiều công

cụ để giúp đánh giá chính xác các điều kiện hiện tại và cung

cấp cho người sử dụng các số liệu chính xác Điều tương tự

cũng đúng trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán Các chỉ số kinh

tế được thể hiện trên các biểu đồ nhằm giúp người đọc hiểu

được Lịch sử về giá và số lượng của cổ phiếu được lưu lại trên

các biểu đổ để giúp quyết định xem cổ phiếu đó có giá trị, ổn

định và có được mua nhiều hay không hoặc để xem cổ phiếu

đó có yếu kém và hoạt động không bình thường hay không Bạn có cho phép bác sĩ mổ cơ thể bạn và tiến hành phẫu thuật tim nếu bác sĩ không tiệt trùng các dụng cụ phẫu thuật

không? Dĩ nhiên là không Đó là sự tắc trách rõ ràng Tuy

179

nhiên, nhiều nhà đầu tư cũng đã làm như vậy khi họ mua và

bán cổ phiếu mà không tham khảo các biểu đồ về cổ phiếu trước Cũng như các bác sĩ thiếu trách nhiệm không sử dụng tia

X, ndi soi cắt lớp CAT và ERG đối với bệnh nhân của họ, các nhà đầu tư cũng hết sức ngớ ngẩn nếu họ không chịu học cách

đọc hiểu các số liệu về giá và số lượng giao dịch của cổ phiếu trên các biểu đỏ cổ phiếu Các biểu đỗ có thể cho bạn biết khi nào cổ phiếu không hoạt động đúng và cần phải bán ngay

Khái niệm cơ bản về cách đọc biểu đồ

Biểu đồ ghi lại các hoạt động về giá thực tế của hàng ngàn

cổ phiếu Những sự thay đổi về giá là kết quả của cung và cầu

hàng ngày trên thị trường đấu giá lớn nhất trên thế giới Các nhà đầu tư - những người đã biết đọc chính xác các biến

động về giá cả trên biểu đồ - có một lợi thế rất lớn so với

những người không chịu học hoặc biết ít hơn Bạn có muốn bay trong một chiếc máy bay mà không có thiết bị dẫn đường

hoặc đi một chuyến đi đài dọc đất nước trong ô tô mà không

có bản đỗ về đường không? Biểu đỗ chính là bản dé đường sá đầu tư của bạn, do đó bạn luôn biết bạn đang ở đâu và bạn chuẩn bị đi đến đâu Trên thực tế, các nhà kinh tế kiệt xuất

như Milton và Rose Friedman đã dành 28 trang đầu tiên của

cuốn sách vĩ đại của họ “Tự do lựa chọn” để viết về sức mạnh

của các số liệu thực tế của thị trường và khả năng duy nhất của giá để cung cấp những thông tin quan trọng và chính xác

cho các nhà đưa ra quyết định

Các mẫu trên biểu đô là các khu vực đơn giản về sự biến

đồng và củng cố giá sau một lần tăng giá trước đó Kỹ năng

bạn cần học trong phân tích biểu đổ là khả năng chẩn đoán liệu sự biến động về giá và số lượng là bình thường hay bất

bình thường Các biến động này là dấu hiệu của sức mạnh

hay yếu kém? Nhiều sự biến động chính xảy ra ngoài các mô

180

hình giá có thể nhận ra được (sẽ được thảo luận cụ thể hơn ở phần sau của chương này)

Hàng năm những người chịu khó dành thời gian để học

cách đọc hiểu chính xác các biểu đồ về cổ phiếu có thể kiếm

được rất nhiều tiền Các nhà đầu tư chuyên nghiệp - những người không sử dụng biểu đồ cũng phải thừa nhận sự kém hiểu biết của họ về các biện pháp có giá trị cao và các cơ chế

tính toán thời gian Để nhấn mạnh hơn nữa điểm này: Tôi đã

từng chứng kiến nhiều nhà đầu tư có đẳng cấp cao cuối cùng

đã mất việc do hoạt động yếu kém Thông thường thành tích

kém cỏi của họ là kết quả trực tiếp của việc không biết nhiều

về hoạt động của thị trường và cách đọc biểu đổ Các trường

đại học vốn dạy các khóa học về tài chính hay đầu tư và coi biểu đồ như những thứ không có liên quan hoặc không quan

trọng đã thể hiện sự thiếu cơ bản về kiến thức và hiểu biết

về những gì đang thực sự diễn ra trên thị trường và các nhà

đầu tư chuyên nghiệp hàng đâu đang hoạt động như thế nào

Là một nhà đầu tư tư nhân, bạn cũng cần học tập và tận

dụng các lợi thế về biểu đồ cổ phiếu Mua cổ phiếu chỉ đơn giản vì

nó có đặc điểm cơ bản như doanh thu và lợi nhuận cao là chưa đủ

“Trên thực tế không đọc giả nào của tờ Investors Business Daily

lại mua một cổ phiếu chỉ đựa duy nhất vào Tỷ lệ Lựa chọn sáng

suốt độc quyền của tờ IBD hoặc các cổ phiếu đánh dấu vàng trên

các bảng cổ phiếu của tờ IBD Biểu đỏ của một cổ phiếu phải luôn được kiểm tra để quyết định xem cổ phiếu đó có phải đang nằm ở

vị trí lý tưởng để có thể mua được không hoặc nếu cổ phiếu đó là

cổ phiếu dẫn đầu nhưng đã tăng giá quá cao so với khu vực giá cơ bản thì cũng nên tránh không mua

Do số lượng các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán

đã tăng đáng kể trong vòng mấy năm qua nên các biểu đồ về

giá cả và số lượng đơn giản ngày càng có sẳn (Những người

đặt mua tờ Investor's Business Daily có thể truy cập miễn phí

được hơn 10.000 các biểu đổ theo ngày và theo tuần trên trang Web: investors.com) Các sách về biểu đồ và các dịch vụ

về biểu đồ trên mạng giúp bạn theo đuổi hàng trăm, thậm chí hàng ngàn cổ phiếu theo cách được tổ chức cao và tiết

kiệm thời gian Một số biểu đỏ tiên tiến hơn các biểu đồ khác, cung cấp các dữ liệu cơ bản và kỹ thuật cộng với sự biến động về giá cả và số lượng cổ phiếu giao dịch Đăng ky truy cập vào một trong các dịch vụ biểu dé này và chỉ cẩn

trong thời gian rất ngắn là bạn đã có được những thông tin

day gid tri ma không dễ gì có được ở những nơi khác

Lịch sử tự lặp lại: Học cách sử dụng cúc tiền lệ trong lịch sử

Như đã để cập ở các chương trước, hệ thống lựa chon các

cổ phiếu dẫn đầu của chúng tôi là dựa trên những gì thị trường đang thực sự diễn ra, chứ không phải trên các quan điểm hoặc học thuyết của tôi hay của bất kỳ người nào khác Chúng tôi đã

phân tích các cổ phiếu giành thắng lợi lớn nhất trong quá khứ để

khám phá ra rằng tất cả các cổ phiếu này đều có 7 đặc điểm gì

chung, được viết tắt thành CAN SLIMTH Chúng tôi cũng phát hiện ra rằng có một số mẫu giá thành công và có cấu trúc củng cố giá lặp đi lặp lại Trong thị trường chứng khoán, lịch sử tự lặp lại Điều này là bởi vì bản chất con người rất ít khi thay đổi Các mô, hình giá của các cổ phiếu vĩ đại trong quá khứ có thể phục vụ như các mô hình lý tưởng cho các lựa chọn trong tương lai Có một vài mẫu giá mà bạn sẽ muốn tìm kiếm khi phân tích một cổ phiếu để mua Tôi cũng sẽ đưa ra vài dấu hiệu để cho bạn thấy khi nào một mô hình về giá có lỗi và không hợp lý

Mẫu biểu đồ phổ biến nhất: "Chén có quai”

Một trong những mẫu giá quan trọng nhất trông rất giống một chiếc chén có quai khi đường nét của chiếc chén đó được

182

nhìn từ một phía Các mô hình giống chiếc chén có thể kéo

đài từ 7 tuần đến 65 tuần, nhưng hầu hết chỉ kéo dài từ 3

đến 6 tháng Việc chỉnh sửa giá từ đỉnh cao nhất (đỉnh của

chén) đến điểm thấp nhất (đáy của chén) của hầu hết các mô

hình giá khác nhau từ khoảng 12% đến 15% cho đến cao nhất

là 38% Một mẫu giá mạnh của bất kỳ cổ phiếu nào luôn phải

có xu hướng đi lên rõ ràng so với thời điểm bắt đầu của mô

hình ban đầu Bạn cẩn tìm kiếm ít nhất là tăng giá 30%

trong xu hướng tăng trước đó, cùng với việc cải thiện sức

mạnh tương đối và sự tăng đáng kể về số lượng ở một vài

điểm trong xu hướng tăng trước đó

Trong hầu hết (chứ không phải trong tất cả) các trường

hợp, phần đáy của chiếc chén nên tròn và có hình chữ “Ư” hơn là hình chữ “V” hẹp Đặc điểm này cho phép thời gian của cổ phiếu kéo đài qua một lần chỉnh giá tự nhiên cần thiết

với 2 hoặc 3 đợt yếu xung quanh phần thấp của chiếc chén

Khu vực chữ “U” là rất quan trọng bởi vì nó là phần yếu kém

còn lại và làm giảm sự chú ý của các nhà đầu cơ khỏi cổ

phiếu đó Một nền tảng chắc chắn hơn của những người sở

hữu mạnh mẽ mà ít khả năng bán trong lần tăng giá tiếp

theo đã được thành lập Biểu đổ kèm theo tir Daily Graphs

OnlineR cũng cho thấy sự biến động của giá cả và số lượng cho Harley Davidson

Các cổ phiếu tăng mà tạo ra các mô hình chiếc chén trong

khi thị trường chung giảm và chỉnh sửa 11⁄4 đến 21⁄4 mức trung bình của thị trường thì cũng là bình thường Lựa chọn

tốt nhất của bạn thường là các cổ phiếu có mô hình cơ bản giảm ít nhất trong sự giảm của thị trường trung hạn Cho dù bạn đang ở trong thị trường đâu cơ giá tăng hay đầu cơ giá hạ thì cổ phiếu giảm hơn 21⁄4 lần mức trung bình của thị trường

thì thường là quá rộng và lỏng và cân phải chú ý Hàng chục

183

cổ phiếu dẫn đầu công nghệ cao như JD§ Uniphase, ban đầu là rộng, lỏng và thành mô hình chén có đáy sâu trong quý 2 và quý 3 của năm 2000 Các mô hình này thông thường đều là lỗi

SEA CONTAINERS INC 1

+89 000 SHARES ANNUAL EPS LAST OTR EPS «192° PRIOR OTREPS «

Tang 701% trong 17 thang

Những đặc điểm cơ bản của khu vực quqi chén

Việc hình thành khu vực quai chén nhìn chung phải mất

hơn 1 hoặc 2 tuần và có sự giảm giá (giá giảm xuống dưới

185

điểm thấp trước đó ở khu vực quai chén đã được thiết lập ở vài tuần trước đó) nằm gần giai đoạn cuối của sự biến động giá giảm

hơn mức thấp trong giai đoạn tăng giá của khu vực quai chén

C6 mét vài ngoại lệ: Những chén không có quai thường có

tỷ lệ thất bại cao hơn, mặc dù nhiều cổ phiếu vẫn tăng

trưởng thành công mà không cần hình thành nên khu vực

quai Đồng thời, một số trong cổ phiếu của các công ty công

nghệ dễ thay đổi hơn trong năm 1999 đã hình thành quai

chén chỉ trong vòng 1 hoặc 2 tuần trước khi các cổ phiếu này bắt đầu tăng giá mạnh

Khi quai chén được hình thành thì khu vực này luôn phải

hình thành trong nửa trên của tổng thể cấu trúc cơ bản như

được đo từ điểm cao nhất của chiếc chén đến điểm thấp nhất

Quai chén cũng nằm trên đường giá trung bình đã dịch

chuyển trong 200 ngày của cổ phiếu Những quai chén được hình thành ở nửa đưới của chén hay nằm hoàn toàn dưới đường giá trong 200 ngày của cổ phiếu thường là yếu kém và

dễ thất bại Nhu cầu tăng cao đến điểm đó thì cũng không đủ

mạnh để giúp cổ phiếu đó phục hồi cao hơn một nửa so với

lần giảm trước đó

Hơn nữa, những quai chén liên tục tăng giá dọc theo khu

vực giá thấp hoặc chỉ chạy thẳng dọc theo khu vực giá thấp

chứ không phải đi xuống thì có khả năng thất bại cao hơn nhiều khi chúng tăng lên các mức cao mới

Giá giảm ở khu vực quai chén chỉ nên nằm trong khoảng 10% đến 15% của điểm cao nhất trừ khi cổ phiếu đó hình

thành nên một chiếc chén rất to như trong trường hợp bất

bình thường của Sea Containers năm 1975 Sự giảm ở khu

vực quai chén vượt qua số phần trăm này trong các thị trường

186

dau co gid tăng trông rất rộng và thất thường, trong hầu hết các trường hợp là không thích hợp và nhiều rủi ro Tuy

nhiên, nếu bạn đang ở trong khu vực bùng nổ cuối cùng của

đáy thị trường đầu cơ giá hạ thì sự yếu kém của thị trường chung không bình thường sẽ làm cho một số khu vực quai chén bị giảm nhanh chóng khoảng 20% đến 30% nhưng mẫu

sự chặt về giá được xác định là những biến đổi nhỏ về giá từ

cao xuống thấp trong tuần với vài giá của các tuần liên tiếp

khi đóng cửa không thay đổi hoặc nằm gần khu vực đóng cửa của tuần trước đó Nếu hàng tuần trong mô hình cơ bản có sự

biến động lớn từ mỗi điểm cao của tuần tới điểm thấp thì nó

sẽ thường nằm trong sự chú ý của thị trường và sẽ không

hoạt động khi có sự biến động lớn Tuy nhiên, những nhà đầu

tư nghiệp dư sẽ không phát hiện ra sự khác biệt này và cố

phiếu có thể tăng lên 5% đến 15% trước khi giảm mạnh

Khi một cổ phiếu hình thành mô hình biểu đồ hình chiếc

chén có quai và sau đó tăng lên một điểm mua mới cao hơn mà

Jesse Livermore gọi là “điểm mấu chốt” thì số lượng của ngày

sẽ tăng ít nhất là ð0% cao hơn bình thường Các cổ phiếu dẫn

đầu thị trường mới tăng số lượng lên 500% đến 1000% trong các thời kỳ bùng nổ chính là không bình thường

Trong hầu hết các trường hợp, chính việc mua cổ phiếu của

các nhà đầu tư chuyên nghiệp đã gây ra sự tăng số lượng giao

187

dịch cổ phiếu lớn, trên mức trung bình đối với các cổ phiếu có

giá cao hơn và chất lượng tốt hơn tại những thời điểm bùng

nổ mấu chốt 95% công chúng thường thấy sợ mua cổ phiếu ở những thời điểm như vậy bởi vì nói rất hiếm xảy ra và dường như có rất nhiều rủi ro và thường ngốc nghếch khi mua cổ, phiếu vào những thời điểm giá cổ phiếu đó đang tăng cao nhất Mục đích không phải là mua cổ phiếu ở mức giá thấp

nhất hãy gần mức thấp mà là bắt đầu mua vào chính xác đúng thời điểm khi cơ hội thành công của bạn là cao nhất

Điều này có nghĩa là bạn phải học cách chờ đợi cho đến khi phiếu tăng lên và giao dịch tại thời điểm nên mua của bạn trước khi có cam kết ban đầu Néu bạn bận công việc hoặc

không thể theo dõi thị trường đều đặn thì các thiết bị trích

dẫn hay các trích dẫn có sẵn trên điện thoại di động và các

trang Web sẽ giúp bạn luôn nắm được các thời điểm mấu chốt

tiểm tàng

Nhà đầu tư tư nhân chiến thắng nên chờ đợi để mua cổ

phiếu vào chính xác các thời điểm mấu chốt này Đây là nơi

sự địch chuyển thực sự bắt đầu và tất cả các hoạt động hấp

dẫn bắt đầu Nếu bạn cố gắng mua trước thời này thì

bạn đã hơi vội vàng Trong nhiều trường hợp cổ phiếu sẽ không bao giờ đạt tới điểm bùng nổ, để lại cho bạn cổ phiế

không tăng trưởng hoặc sẽ giảm giá mạnh Bạn muốn tìm

được cổ phiếu phải chứng tỏ được sức mạnh của nó trước bạn

trước khi bạn đầu tư vào cổ phiếu này Đồng thời nếu bạn

mua cổ phiếu ở thời điểm giá cổ phiếu tăng cao hơn 5% đến 10% so với điểm chính xác nên mua thì bạn đã mua muộn và

có nhiều khả năng bạn sẽ mắc kẹt trong lan chỉnh giá tiếp theo Nguyên tắc cắt giảm lỗ tự động 8% của bạn sẽ buộc bạn phải bán cổ phiếu đó vì cổ phiếu đó đang tăng về giá và

không còn khả năng chỉnh giá nữa

188

Hay tìm kiếm cúc cổ phiếu có số lượng tang gan với mức

thếp của mô hình gia

Gần như tất cả các nền tảng thích hợp sẽ cho thấy có sự tăng mạnh về số lượng trong vòng 1 hoặc 2 tuần dọc theo khu

vực thấp của mô hình cơ bản và trong khu vực thấp của quai

chén Điều này có nghĩa là tất cả việc bán đều đã cố hết sức

và sẽ không có thêm cổ phiếu nào được tung ra thị trường nữa Các cổ phiếu lành mạnh đang được tích lũy nhiều gần như luôn cho thấy dấu hiệu này Việc kết hợp sự chặt về giá

và sự tăng số lượng nhìn chung là có tính xây dựng

Một dấu-hiệu có giá trị khác mà những đọc giả đã được

huấn luyện về cách đọc biểu đồ nắm được là diễn biến của các

lần tăng giá theo ngày và theo tuần Hãng Microsoft là một

ví dụ về một cổ phiếu nổi bật vốn bị tích lũy rất nhiều ngay

trước khi tăng giá mạnh

Dấu hiệu tăng số lượng mạnh (tăng 350% trong vòng 12 tháng)

Những tuần tăng giá với số lượng lớn, theo sau đó là

những tuần khác có số lượng tăng rất cao cũng đều là dấu

189

hiệu có tính chất xây đựng cao Nếu bạn sử dụng dịch vụ biểu

theo ngày kết hợp với các biểu đỗ theo tuần thì bạn sẽ có

thể thấy được các hoạt động giao dịch bất bình thường mà thỉnh thoảng chỉ diễn ra trong 1 ngày duy nhất

Số lượng cổ phiếu giao dich là một chủ đổ nổi bật cẩn được nghiên cứu cẩn thận Nó có thể giúp bạn nhận ra một phiếu nào đó đang được tích lũy (các tổ chức quỹ mua vào nhiều) hay đang bị phân bổ (các tổ chức quỹ đang bán ra

nhiều) Một khi bạn đã nắm chắc kỹ năng này thì bạn sẽ không phải dựa vào các quan điểm cá nhân của các nhà phân

tích và các chuyên gia Số lượng cổ phiếu giao dịch lớn vào những thời điểm chính là không thể thiếu được

Số lượng là thước đo tốt nhất của bạn về cung và cầu cũng như sự tài trợ của các tổ chức quỹ - 2 thành phần quan trọng

trong việc phân tích thành công một cổ phiếu Hãy học cách

sử dụng các biểu đồ để tính thời gian mua, bán của bạn một

cách chính xác Bạn sẽ mất nhiều tiền của nếu mua cổ pÌ

vào các thời điểm sai hoặc xấu hơn là mua cổ phiếu khi các

cổ phiếu này không được tích lũy hoặc có các mô hình giá không hợp lý và bị lỗi

Lan sau khi ban xem xét việc mua một cổ phiếu thì hãy

kiểm tra số lượng giao dịch theo tuần của cổ phiếu đó Đây là một dấu hiệu có tính chất xây dựng khi số tuần mà cổ phi

đó đóng cửa có giá tăng cao hơn với mức trung bình về số

lượng theo tuần vượt hơn so với số lượng của các tuần mà

phiếu đó đóng cửa thấp hơn về giá với số lượng cổ phiếu

trung bình trong khi vẫn nằm trong nền tảng biểu đồ của nó Giá trị của điều chỉnh của thị trưởng

Các mô hình giá luôn (đến 80%) được tạo ra trong các thời

kỳ điều chỉnh thị trường, do vậy bạn không nên chán nắn và

190

từ bỏ những cổ phiếu tiểm tàng trên thị trường trong các thị

trường đầu cơ giá hạ

Các thị trường đầu cơ giá hạ có thể kéo dài khoảng 3 đến

6 tháng hoặc trong các trường hợp hiếm bơn có thể lên tới 2

năm Nếu bạn tuân thủ cẩn thận các nguyên tắc bán cổ phiếu trong cuốn sách này thì bạn sẽ có thể bán và thu về hầu hết lợi nhuận, cắt giảm được thua lỗ, tích trữ được tiền mặt và

thoát khỏi khu vực ngoại"biên

Cho dù nếu bạn bán hết cổ phiếu và chuyển toàn bộ sang

tiên mặt thì bạn sẽ không bao giờ muốn thừa nhận là mình

thất bại bởi vì các thị trường đầu tư giá hạ tạo ra các nền

tảng mới đối với các cổ phiếu mới mà có thể có 1000% cổ

phiếu dẫn đầu mới của chu kỳ mới Bạn không từ bỏ một cách ngốc nghếch trong khi rất nhiều cơ hội rất lớn mà cả

đời mới có đang được tạo ra

Thị trường đầu cơ giá hạ là thời điểm để tiến hành phân tích lại những quyết định trước đó Hãy thể hiện chính xác

các vấn để trên các biểu đồ theo ngày và theo tháng bạn đã

mua ở đâu và đã bán hết cổ phiếu của bạn trong năm qua

Nghiên cứu các quyết định của bạn và viết ra một vài nguyên tắc mới để tránh lặp lại những sai lầm mà bạn đã mắc phải

trong chu kỳ trước đó Sau đó nghiên cứu một vài cổ phiếu

dẫn đầu lớn nhất mà bạn đã bỏ lỡ hoặc đã giải quyết sai Phát triển các nguyên tắc đó để bảo đảm rằng bạn đã mua

được các cổ phiếu dẫn đầu thực sự trong chu kỳ thị trường đâu cơ giá tăng tiếp theo Các cổ phiếu này sẽ ở đó và đây là thời điểm để quan sát chúng cẩn thận khi các cổ phiếu này bắt đầu hình thành nền tảng Câu hỏi là liệu bạn có kịp ở đó

để thực hiện kế hoạch mua các cổ phiếu đó hay không

€ác mô hình giá khúc cần tìm kiếm:

Làm cách nào để phát hiện ra mô hình giá “đĩa cô quai”

191

Một chiếc đĩa có quai là một mô hình giá tương tự như mô

hình của một chiếc chén có quai, ngoại trừ là phần “đĩa” có xu hướng kéo đài ra trong một khoảng thời gian dài hơn, làm cho mô hình này nông hơn Nếu những khái niệm như “chiếc chén có quai” hoặc “chiếc đĩa có quai” nghe không bình thường

thì hãy xem xét rằng đã nhiều năm nay bạn đã nhận ra và gọi

các chòm sao nhất định nào đó là “chòm sao Gấu to và nhỏ”

đấy thôi

GENERAL | ELECTRIC £0 {AST OTM ERS 16%, POR OTR 20: Phu EP

Tt

Tang 74% trong 11 thang

Nhận ra mô hình giá “hai đáy”

Mô hình giá 2 đáy trông giống như chữ “W” Mô hình này không diễn ra thường xuyên như mô hình chiếc chén có quai Điều quan trọng là đáy thứ 2 của chữ “W” phù hợp với mức

giá (thấp) của đáy thứ nhất hay trong hầu hết các trường hợp, xén bớt một hoặc hai điểm, do đó tạo ra sự hứng thú của

các nhà đầu tư yếu kém hơn

Mô hình 2 đáy có thể cũng có quai, mặc điều này là không cần thiết Chiểu sâu và chiều dài nằm ngang cũng tương tự

như chiéu sâu và chiều dài nằm ngang của hình chiếc chén 192

Theo lý thuyết, mô hình hai đáy không mạnh bằng mô hình chiếc chén có quai vì cổ phiếu phải giảm giá 2 lần mới trở về

được điểm thấp của nó trước đó để tạo ra mô hình 2 đáy

Điểm mua mấu chốt trong mô hình 2 đáy nằm ở phía trên

bên phải của chữ “W” nơi cổ phiếu đang tăng lên sau giai đoạn giảm thứ 2 Điểm mấu chốt nên ngang bằng giá so với điểm cao nhất của đỉnh nằm giữa chữ “W” Nếu mô hình 2 đáy có quai thì giá cao nhất của quai là điểm mua mấu chốt Hãy xem các biểu đổ kèm theo dưới đây về cổ phiếu của

Dome Petroleum, Texas Oil & Gas, Price Co Cisco Systems là

những ví dụ rõ ràng vẻ mô hình giá 2 đáy trong những năm

1977, 1978, 1982 va 1990 Điểm mua là 42 USD, 33 USD, 20 USD va 32 USD

Đối với các mô hình 2 đáy (xem trang 132-133), thì sử

dụng các biểu tượng dưới day: A = bắt đầu của nền tảng; B =

đáy của chân thứ nhất; C = phần giữa tạo ra điểm mu:

đáy của chân thứ 9 Nếu mô hình 2 đáy có quai thì E = đỉnh của quai (tạo ra điểm mua) và F = đáy của quai

TEXAS OIL & GAS C CORP -

19(628,000 SHARES +36", ANNUAL EP:

LAST OTREPS 20% PRIOR OTR EPS

Mô hình giá 2 đáy tăng 532% trong 23 tháng

PRICE CO 9,972,000 SHARES +138% ANNUAL EPS GROWTH LAST OTR EPS +55, PRIOR OTR EPS 131%

Mô hình giá 2 đáy tăng 110% trong 11 tháng

Khái niệm cấu trúc giá “Đáy bằng”

Đáy bằng là một cấu trúc giá đáng quan tâm khác Đây

thường là đáy 2 giai đoạn vốn diễn ra sau khi một cổ phiếu

đã tăng 20% hoặc cao hơn so với mô hình chén có quai, đĩa có quai hay mô hình 2 đáy

194

Mô hình giá 2 day ting 74445% trong 113 thang

SURGICAL CARE AFFILIATES

6,290,000 SHARES _ N/A ANNUAL EPS GROWTH LAST QTR EPS +133%, PRIOR OTR EPS +140% Bey Pome

Mô hình giá đáy bằng tăng 1833% trong 33 thang

Mô hình đáy bằng di chuyển thẳng trong một khu vực giá

khá chặt trong thời gian ít nhất là 5 hoặc 6 tuần, và không

điều chỉnh giá cao hơn 10% đến 15% Cổ phiếu của Standard

Oil of Ohio vào tháng 5/1979, Smith-Kline vào tháng 3/1978,

195

Dollar General năm 1982 va Surgical Care Affiliates nam

1989 là những ví dụ điển hình vẻ mô hình giá bằng (xem một

số mô hình này trong các biểu đồ ở trên)

DOLLAR GENERAL CORP

3,914,000 SHARES +12% ANNUAL EPS GROWTH yt LAST QTR EPS +33%, PRIOR QTR EPS +25% "Re

.Mô hình cờ cao, nằm bên phải thường rốt hiếm

Mô hình cờ cao, nằm bên phải thường rất hiếm và diễn ra

đối với không quá 1 hoặc 2 cổ phiếu trong thị trường đầu tư

giá tăng Nó bắt đầu bằng cách di chuyển xấp xỉ 100% đến

120% trong một thời gian rất ngắn (4 đến 8 tuần) và sau đó

chỉnh sửa giá hướng sang 1 bên, thường diễn ra trong vòng 3,

4 hoặc 5 tuần, hoặc cao hơn 10% đến 90% Đây là mô hình mạnh nhất của các mô hình, nhưng nó cũng có rất nhiều rủi

ro và khó đọc hiểu được một cách chính xác Nhiều cổ phiếu

196

có thể tang vin vụt tới 200% hoặc cao hon (xem các biểu đô

về cổ phiếu của E.L Bruce, tháng 6/1958; Certain-teed, tháng 1⁄1961; Syntex, tháng 7/1963; Rollins, tháng 7/1964;

Mô hình giá hình lá cờ cao và chặt Tăng hơn 200% trong 2 tháng

|CERTAIN TEED CORP

1/881000 SHARES _ 0% ANNUAL EPS GROWTH LAST GTR EPS -82%, PRIOR QTR EPS -50%

SYNTEX CORP "242,000 SHARES <54% ANNUAL EPS GROWTH xe LAST OTR EPS 200%, PRIOR OTR EPS +400% rnc

Mô hình giá hình lá cờ cao và chặt Tang 89% trong 2 tháng

Đáy nằm trên đỉnh của một đáy khác là gì?

Trong các giai đoạn sau của thị trường đầu tư giá hạ, một điều kiện đường như tiêu cực thể hiện một cổ phiếu dẫn đầu mới trong giai đoạn thị trường đầu cơ giá tăng mới Tôi gọi trường hợp khác lạ này là "đáy nằm trên đỉnh của một đáy khác”

198

EMULEX CORP

163,283,000 SHARES _ +19% ANNUAL EPS GROWTH

LAST OTR EPS +767%, PRIOR QTR EPS 900%

Mô hình giá hình lá cờ cao và chặt Tăng 96% trong 1 tháng

Điều xảy ra là một cổ phiếu mạnh bùng nổ vượt qua giá

nền tảng ban đâu nhưng không thể tăng bình thường khoảng

20% đến 30% bởi vì thị trường chung bắt đầu một giai đoạn giảm khác Do đó, cổ phiếu này giảm giá và xây dựng một

khu vực củng cố giá lặp đi lặp lại lần thứ 2 ở ngay trên đỉnh

của đáy trước đó trong khi mức trung bình của thị trường

chung tiếp tục có những mức thấp mới

hi giai đoạn đầu cơ giá hạ trong tổng thể thị trường kết

thúc thì cổ phiếu này có nhiều khả năng trở thành một trong

những cổ phiếu đầu tiên xuất hiện mức giá cao mới sẵn sàng

có số lãi lớn Hiện tượng này cũng giống như lò so bị nén lại bởi áp lực của một vật nặng Một khi vật đó (trong trường

hợp này là thị trường đâu cơ giá hạ) được nhấc ra thì lò xo sẽ

được làm bất kỳ thứ gì mà nó muốn Đây là một ví dụ khác

về lý do tại sao chúng ta lại dai dột cảm thấy thất vọng và

dé xúc cảm với thị trường hoặc mất ty tin Cuộc tăng giá lớn

tiếp theo có thể sẽ đến trong vòng vài tháng nữa

Những gợi ý mua hấp dẫn nhất của hai công ty dịch vụ thuộc tổ chức của chúng tôi năm 1978 (M/A-Com và Boeing)

đã cho thấy mô hình đáy nằm trên đỉnh của một đáy khác Một cái đã tăng 180%; cái khác tăng 950% Ascend

Communieations và Oracle là những ví dụ khác về mô hình đáy nằm trên đỉnh của một đáy khác Sau khi vượt qua điểm

đáy của thị trường đầu cơ giá hạ của tháng 12/1994, Ascend Communications tăng gần bằng 1500% trong 17 tháng Oracle da lap lại mô hình đáy nằm trên đỉnh của một đáy khác tương tự vào tháng 10/1999 và đã tăng gần 300%

Các mô hình đáy tăng giá

Mô hình đáy tăng, cũng giống như mô hình đáy bằng, xảy

ra ở giai đoạn giữa của quá trình tăng giá sau khi một cổ phiếu tăng vượt qua mô hình chiếc chén có quai hay mô hình 9 đáy

Nó có 3 lần giảm giá từ 10% đến 20% với một điểm thấp trong, những lần hạ giá vẫn cao hơn các lần trước đó Đó chính là lý

do tai sao tôi gọi nó là mô hình đáy tăng giá Mỗi lần giảm giá thường xây ra do thị trường chung sụt giảm vào thời điểm đó

200

ASCEND COMMUNICATIONS 11,390,000 SHARES N/A ANNUAL EPS GROWTH LAST QTR EPS +400%, PRIOR QTR EPS +1500"

Hãng Boeing đã có 13 tuần giảm giá trong quý 2 năm 1954

và sau đó đã tăng gấp đôi về giá Redman Industries, một công ty chuyên xây dựng nhà di động đã có 11 tuần giảm giá

201

trong quý 1 năm 1968 và tăng mạnh vẻ giá đến 500% chỉ trong

37 tuần Hãng America Online đã cũng bị giảm giá như vậy trong quý 1 năm 1999 và sau đó đã phục hồi và tăng tới 500%

từ mô hình chiếc chén có quai kéo dài 14 tuần trong tháng 10/1998 Do vậy bạn có thể thấy lịch sự tự nó lặp lại Bạn càng

biết nhiều mô hình trong quá khứ và bạn càng dễ nhận ra thì

bạn càng kiếm được nhiều tiên trong thị trường chứng khoán

REDMAN INDUSTRIES 163203 000 SHARES 19% ANNUAL EPSGROWTH—_

LAST OTR EPS «767%, PRIOR OTR EPS «900%

Cấu trúc giá rộng va long là dấu hiệu “dễ bị thất bại” Các biểu đồ trông rộng và lỏng thường dễ thất bại nhưng có

thể thắt chặt lại được sau đó New England Nuelear và Houston

Oil & Minerals là 2 trường hợp về cổ phiếu đã thắt chặt lại được giá sau giai đoạn biến động giá rộng, lỏng và không đều Tôi

trích dẫn 2 ví dụ này là vì tôi đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào 2 cổ

phiếu này vào thời điểm đó Luôn luôn sáng suốt khi bạn đánh giá lại các cổ phiếu hàng đầu mà bạn đã bỏ lỡ đổ tìm ra tại sao bạn đã không nhận ra chúng khi các cổ phiếu đó đang ở đúng

thời điểm nên mua và sẵn sàng tăng mạnh

New England Nuelear đã hình thành một mô hình giá rộng, lỏng và đây lỗi mà trông rất giống mô hình 2 đáy từ điểm A, B,

C, D va E Nó giảm khoảng 40% từ thời điểm bất đầu tại điểm

A đến điểm D Đó là sự thừa quá mức và phải cần quá nhiều thời gian - khoảng 6 tháng mới tới được điểm thấp nhất Hãy lưu ý những manh mối bổ sung do xu hướng giảm của đường sức mạnh tương đối (RS) trong suốt mô hình lỗi này cung cấp Mua

cổ phiếu tại điểm E là sai lắm Quai của mô hình này cũng quá

ngắn và không giảm xuống để tạo ra sự bứt phá Nó đã tách ra đọc theo những điểm thấp của nó

New England Nuclear đã hình thành nền tảng thứ 2 từ điểm E đến điểm F va tới điểm G nhưng nếu bạn cố gắng mua

cổ phiếu ở điểm G thì bạn lại sai nữa Điểm đó vẫn quá sớm

bởi vì mô hình giá vẫn rất rộng và lỏng Các điểm E đến điểm

F cho thấy có sự giảm giá kéo dài với sức mạnh tương đối (R8)

đang giảm dân Sự tăng là đường thẳng từ đáy ở điểm F đến

điểm bùng nổ ảo G là quá nhanh và không ổn định, chỉ kéo dài trong 3 tháng 3 tháng cải thiện sức mạnh tương đối so với

17 tháng giảm trước đó là không đủ để chuyển đổi từ xu hướng

xấu rõ ràng thành xu hướng tích cực được

203

Sau đó cổ phiếu giảm từ diém G dén diém H dé hinh thành khu vực quai của hình chiếc chén từ điểm E téi diém F

và tới điểm G Nếu bạn mua ở điểm I trên nỗ lực bùng nổ thì

cổ phiếu lại thất bại Lý do là

Khu vực quai quá lỏng, nó đã giảm 20% Tuy nhiên, sau

lân thất bại đó, cổ phiếu cuối cùng cũng thắt chặt lại cấu trúc

giá của nó từ điểm I đến điểm J và điểm K và 15 tuần sau đó,

tại điểm K, điễn ra sự bùng nổ và gần như tăng gấp 3 lần về

giá sau đó Hãy lưu ý rằng xu hướng đi lên mạnh của cổ phiếu

và đường sức mạnh tương đối được cải thiện trong vòng 11

tháng từ điểm K trở lại điểm F Đó thực sự vừa là thời điểm đúng vừa là thời điểm sai nếu mua cổ phiếu nhưng hiểu được

sự khác biệt đó đòi hỏi phải có thời gian nghiên cứu thêm Ban đầu nó không hề đơn giản nhưng nó sẽ rất bổ ích đấy

Một số mô hình giá lỗi, rộng và lỏng đã làm nhiều người nhằm lẫn và lao vào mua cổ phiếu trong giai đoạn thị trường đầu cơ giá hạ kéo dài bắt đầu từ tháng 3/2000: Veritas Software vào ngay 20/10/2000; Anaren Microwave vao ngay 28/12/2000 va Comverse Technology vao ngay 24/01/2001

Houston Oil & Minerals đã được đề cập ở trên là một ví dụ gây ấn tượng mạnh hơn về sự chỉnh sửa khu vực quai từ điểm

F đến điểm G là một mô hình giá rộng và lỏng nhưng sau đó

đã thắt chặt lại thành một mô hình giá có tính chất xây dựng Từ điểm A đến điểm B và C là rất rộng, lỏng và không

ổn định (phần trăm giảm là quá nhiều) Từ điểm B đến điểm

C la tăng mạnh từ điểm đáy mà không gặp phải sự giảm giá nào Điểm C va điểm D là những nỗ lực phục hồi giá thất bại tạo ra mô hình giá lỗi và điểm H cũng vậy Sau cùng, một

nên tảng giá thắt chặt kéo dài 9 tuân được hình thành từ điểm H đến điểm I và J

204