Bài giảng đầu tư và quản lý rủi ro

Một Một số số vấn vấn đề đề ccơ ơ bản bản liên liên quan quan đến đến rủi rủi ro ro Phân loại rủi ro: • Rủi ro tự nhiên • Rủi ro về công nghệ, tổ chức • Rủi ro về công nghệ, tổ chức • R

Trang 2

1

1 Một Một số số vấn vấn đề đề ccơ ơ bản bản liên liên quan quan đến đến

rủi rủi ro ro

1.1 Khái niệm

Rủi ro: Là khả năng có thể xảy ra các tổn thất gây hại cho cá nhân và doanh nghiệp

Phân biệt rủi ro và tổn thất?

Rủi ro trong đầu tư, kinh doanh: Là tập hợp các biến

cố ngầu nhiên tiêu cực tác động đến hoạt động đầu tư kinh doanh làm biến đổi kết quả theo chiều hướng bất lợi.

Trang 3

1

rủi rủi ro ro

Nguyên nhân dẫn đến rủi ro

trường chính trị, môi trường pháp luật, môi trừơng kinh

tế, ….

thông tin, thiếu tinh thần trách nhiệm, nhận thức kém, tham nhũng, …

Trang 4

1

rủi rủi ro ro

Phân loại rủi ro:

• Rủi ro tự nhiên

• Rủi ro về công nghệ, tổ chức

• Rủi ro chính trị xã hội

• Rủi ro về thông tin khi ra quyết định đầu tư kinh doan

• Rủi ro khách quan thuần túy

• Rủi ro chủ quan từ phía người ra quyết định

Trang 5

1

rủi rủi ro ro

o Phân loại theo giai đoạn đầu tư

o Phân loại theo mức độ khống chế rủi ro:

Trang 7

2

2 Quản Quản lý lý rủi rủi ro ro

2.2 Quy trình quản lý rủi ro

Nh ận dạng

Đo Lường

Kiểm soát

Tài trợ

Trang 8

• Phương pháp lưu đồ

• Thanh tra hiện trường

• Phối hợp với các bộ phận khác trong tổ chức

• Thông qua tư vấn

• Phân tích hợp đồng

• Nghiên cứu các số liệu lịch sử ( số liệu thống kê)

Trang 9

2

Phương pháp phân tích báo cáo tài chính

nghiệp

Trang 10

2

Phương pháp lưu đồ

tả toàn bộ quy trình hoạt động của Dn từ khâu nguyên liệu đầu vào đến nhà cung cấp, nguồn lực sử dụng, thành phẩm đầu ra…

pháp lý và nguồn lực tại mỗi khâu trong lưu đồ để nhận diện những rủi ro mà Dn phải đối mặt.

Trang 11

2

Thanh tra hiện trường

Các vấn đề cần nghiên cứu khảo sát như:

Trang 12

2

Phối hợp với các bộ phận khác trong tổ chức

thống với các bộ phận nghiệp vụ khác trong DN để nắm bắt tình hình và nhận dạng những nguy cơ rủi ro mới

bộ phận nghiệp vụ theo hệ thống báo cáo thường xuyên, giúp cho nhà quản trị có thể nắm bắt được những thông tin cần thiết.

Trang 13

2

Thông qua tư vấn

Thông qua tư vấn, nhà QTRR có thể nắm bắt thêm được những thông tin cần thiết về mối hiểm họa và nguy cơ rủi ro đối với DN từ nguồn tin bên ngoài

DN Mục đích của tư vấn là nhằm tìm kiếm những rủi ro mà nhà QT không thấy hay đã bỏ sót.

Trang 14

2

Phân tích hợp đồng

rủi ro khác phát sinh trong quá trình thực hiện hợp đồng.

được nghiên cứu kỹ từng điều khoản.

từng điều khoản trong HĐ, để tránh những sai sót dẫn đến kiện tụng hoặc tranh chấp.

Trang 15

2

Nghiên cứu các số liệu lịch sử ( số liệu thống kê)

nhưng tổn thất qua các biến cố rủi ro xảy ra tại DN Các thông tin quá khứ cho phép phân tích tổn thất theo nguyên nhân, vị trí, mức độ và các biến số khác.

hướng phát triển của các tổn thất mà DN phải đối mặt; nguyên nhân, thời điểm, vị trí xảy ra sự cố, người

bị nạn và một số các yếu tố hiểm họa khác có ảnh hưởng đến bản chất của tai nạn.

Trang 16

Phươ ương ng pháp pháp phân phân tích tích tính tính toán toán rủi rủi ro ro

dự

dự án án đầu đầu ttư ư

Phương pháp giải bài toán đầu tư với thông tin xác định

Phương pháp giải bài toán đầu tư có tính đến rủi ro (Áp dụng lý thuyết xác suất)

Phương pháp giải bài toán đầu tư với thông tin bất định (Áp dụng lý thuyết trò chơi)

Trang 17

Phươ ương ng pháp pháp giải giải bài bài toán toán đầu đầu ttư ư với với thông thông

tin tin xác xác định định

Thu thập, xử lý các thông tin đầu vào xác định

Sử dụng các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả đầu tư

o Giá trị hiện tại ròng (NPV)

o Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

o Tỉ suất sinh lợi (PI)

o Thời gian hoàn vốn (T)

Trang 18

Phươ ương ng pháp pháp giải giải bài bài toán toán đầu đầu ttư ư có có

tính tính đến đến rủi rủi ro ro ( ( Tính Tính theo theo NPV) NPV)

E

1

) (

Trang 19

jj

1

Trang 20

o Hệ số biến đổi

Là tỷ số giữa độ lệch chuẩn và giá trị kỳ vọng của NPV của dự án Nó nói lên mức độ rủi ro trên mỗi đơn vị kỳ vọng.

) (

NPV E

NPV

=

Trang 21

Vốn đầu tư: $25000 Xác suất dòng tiền 0.2 25000 0.6 40000 0.2 60000

Trang 22

Ph Phươ ương ng pháp pháp cây cây quyết quyết định định

Các số liệu và kết quả được biểu diễn dưới dạng hình cây

Cây quyết định bao gồm:

Trang 23

Phươ ương ng pháp pháp cây cây quy quyế ếtt định định

o Chiều bài toán

o Chiều bài giải

Trang 24

30 10 20

Dòng l ãi

o giai đoạn 1: 25 tỷ

o Giai đoạn 2: 60 tỷ (được

thực hiện sau giai đoạn 1 2

năm)

o Không đầu tư

Thời kỳ phân tích: 10 năm, hệ

số chiết khấu 10%

B 1

C

D

E 2

0.9 0.1 0.9

0.1 0.3

ĐT mở rộng gđ1 Không ĐT

Trang 25

2

2.2.2 Đo lường rủi ro

Sử dụng các phương pháp tính toán xác suất xảy ra của các tổn thất xuất phát từ các nguồn, nguyên nhân khác nhau

Đo lường rủi ro:

Để đánh giá ảnh hưởng của rủi ro, ta xây dựng một

ma trận 2 chiều với hàng là các khả năng xảy ra tổn thất, các cột là mức độ ảnh hưởng của tổn thất tới hoạt động của cá nhân, tổ chức

Trang 26

2

Thang đánh giá ảnh hưởng của tổn thất

Đánh giá Ảnh hưởng tiềm năng

Nghiêm trọng Tất cả các mục tiêu đều không đạt Nghiêm trọng Tất cả các mục tiêu đều không đạt

Nhiều Hầu hết các mục tiêu đều bị ảnh hưởng

Trung bình Một số chỉ tiêu bị ảnh hưởng, cần có sự nỗ lực để

điều chỉnh

Ít (nhỏ ) Cần ít nỗ lực để điều chỉnh các chỉ tiêu

Không đáng kê’ Ảnh hưởng rất nhỏ, điều chỉnh bình thường

Trang 27

2

Thang đánh giá các khả năng xảy ra

Hầu như chắc chắn xảy ra Có thể xảy ra nhiều lần trong một năm

Dễ xảy ra Có thể xảy ra một lần / năm

Có thể xảy ra Có thể xảy ra trong thời gian 5 năm

Khó xảy ra Có thể xảy ra trong thời gian 5- 10 năm

Hiếm khi xảy ra Có thể xảy ra sau 10 năm

Trang 28

2

Thang đánh giá ảnh hưởng của rủi ro

Không đáng kê’ Ít (nhỏ ) Trung bình Nhiều Nghiêm trọng

Thấp Trung bình Trung bình Cao

Hiếm khi xảy ra

Thấp Thấp Trung bình Cao

Trang 29

2

Đo lường tổn thất

Sử dụng hàm tổn thất (thực chất là tính toán kỳ vọng toán của tổn thất)

E(X) = f(x) = a x + a x +…+ a x + … a x

E(X) = f(x) = a1x1 + a2x2 +…+ aixi + … anxn

ai : Khả năng xảy ra của tổn thất thứ i

xi : Giá trị tổn thất thứ i (ước tính)

Trang 31

2

2.2.3 Các biện pháp ngăn ngừa và hạn chế rủi ro trong kinh doanh

o Các phương pháp dự báo định tính

o Các phương pháp dự báo định lượng

phân tích lưu đồ, hoặc sơ đồ xương cá.

Trang 32

Phân Phân tán tán đầu đầu ttư ư

Nguồn rủi ro trong hoạt động đầu tư

o Rủi ro do thiếu thông tin về đối tác

o Rủi ro do lãi suất, tỷ giá

o Rủi ro do yếu tố chính trị

o Rủi ro do sức mua

o Rủi ro do DN bị vỡ nợ

…

Trang 33

Phân Phân tán tán đầu đầu ttư ư

Phương pháp phân tán đầu tư giản đơn – “Đừng để tất cả các qủa trứng vào 1 cái rổ”

Khi các hình thức đầu tư tăng lên thì rủi ro sẽ giảm xuống, nhưng không giảm vô hạn mà đến một mức thì

tỉ lệ giảm không còn đáng kể.

Phân tán qua nhiều ngành

Phân tán qua các mức chất lượng khác nhau

Trang 34

Số lượng các cổ phần khác nhau

của một danh mục đầu tư

Độ lệch tiêu chuẩn bình quân của doanh lợi hàng năm của danh mục

đầu tư

Tỷ lệ giữa độ lệch tiêu chuẩn của danh mục đầu tư so với độ lệch tiêu chuẩn của việc đầu tư vào một cổ

phần

1 2 4 6 8 10 20 30 40

49,24%

37,36 29,69 26,64 24,98 23,93 21,68 20,87 20,46

1,00 0,76 0,60 0,54 0,51 0,49 0,44 0,42 0,42 40

50 100 200 300 400 500 1000

20,46 20,20 19,69 19,42 19,34 19,29 19,27 19,21

0,42 0,41 0,40 0,39 0,39 0,39 0,39 0,39

Nguồn: Tạp chí phân tích lượng và tài chính 22/9/1987 số: 353-64 Nhan đề: "Bao nhiêu cổ phần sẽ tạo nên một danh mục đầu tư đa dạng hoá"

Trang 35

Tài Tài trợ trợ rủi rủi ro ro

Các biện pháp tài trợ rủi ro:

oGiữ lại: tổ chức tự chi trả tổn thất

oChuyển giao: tổ chức khác chi trả các tổn thất, thường

oChuyển giao: tổ chức khác chi trả các tổn thất, thườngphải có chi phí

oContemporaneuos: chi trả ngay khi tổn thất phát sinhkhông cần chuẩn bị nguồn tài trợ

oProspective: Nguồn tài trợ được dành sẵn

oRetrospective: Tổn thất được phân bổ ra nhiều kỳ

Trang 36

CHƯƠNG IV: QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC ĐỐI

VỚI HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

Trang 37

Nội dung

1 Lý luận chung về quản lý nhà nước

2 Phân cấp quản lý nhà nước đối với hoạt động đầu tư

3 Tìm hiểu về Luật đầu tư 2005 và nghị định

108/2006/NĐ - CP

Trang 38

1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC ĐỐI

VỚI ĐẦU TƯ

1.1 Khái niệm

quản lý nhằm đạt được mục tiêu đặt ra trong điều kiện biến động của môi trường.

động có tổ chức và bằng quyền lực nhà nước đến các quá trình xã hội, các hành vi hoạt động của công dân và mọi tổ chức trong xã hội nhằm duy trì và phát triển trật tự xã hội, bảo toàn, củng cố và phát huy quyền lực nhà nước.

Trang 39

1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC ĐỐI

VỚI ĐẦU TƯ

1.2 Nội dung quản lý NN đối với đầu tư (Điều 80 – Luật Đầu tư

2005)

hoạch, chính sách về đầu tư phát triển.

luật về đầu tư

ff

Trang 40

2 PHÂN CẤP QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI

HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

2.1 Các dự án do Thủ tướng Chính phủ chấp thuận chủ trương đầu tư –

Điều 37 – Nghị định 108/2006/NĐ – CP

Các dự án đầu tư không phân biệt nguồn vốn, quy mô đầu tư trong

những lĩnh vực: XD và KD cảng hàng không; vận tải hàng không,cảng biển quốc gia; thăm dò, khai thác, chế biến dầu khí; thăm dò,khai thác khoáng sản; Phát thanh, truyền hình;f

Dự án đầu tư không phân biệt nguồn vốn và có quy mô vốn đầu tư từ

1.500 tỷ đồng Việt Nam trở lên trong những lĩnh vực: Kinh doanhđiện; chế biến khoáng sản; luyện kim; Sản xuất, kinh doanh rượu,bia;

Dự án có vốn đầu tư nước ngoài trong các lĩnh vực: Kinh doanh vận

tải biển; In ấn, phát hành báo chí; xuất bản,f

Trang 41

2.2 Dự án do UBND cấp tỉnh cấp giấy chứng nhận đầu tư (Điều 38 –

Nghị định 108/2006/NĐ–CP)

Dự án đầu tư ngoài khu công nghiệp, khu chế xuất, khu công

nghệ cao, khu kinh tế, bao gồm cả các dự án đầu tư đã được Thủ tướng Chính phủ chấp thuận chủ trương đầu tư quy định tại Điều 37 Nghị định 108/2006/NĐ–CP

Dự án đầu tư phát triển kết cấu hạ tầng khu công nghiệp, khu

chế xuất, khu công nghệ cao đối với những địa phương chưa thành lập Ban Quản lý khu công nghiệp, khu chế xuất và khu công nghệ cao

Trang 42

2.3 Dự án do Ban Quản lý khu công nghiệp, khu chế xuất, khu công

nghệ cao, khu kinh tế cấp Giấy chứng nhận đầu tư (Điều 39 –Nghị định 108/2006/NĐ–CP)

Các dự án đầu tư vào khu công nghiệp, khu chế xuất, khu công

nghệ cao, khu kinh tế, bao gồm cả các dự án đầu tư đã đượcThủ tướng Chính phủ chấp thuận chủ trương đầu tư quy định tạiĐiều 37 Nghị định 108/2006/NĐ-CP

Trang 43

3 TÌM HIỂU LUẬT ĐẦU TƯ 2005 VÀ NGHỊ ĐỊNH

108/2006/NĐ-CP

3.1 Hệ thống pháp luật điều chỉnh hoạt động đầu tư tại Việt Nam

- Luật Đầu tư nước ngoài tại Việt Nam được Quốc hội nước CHXHCN

Việt Nam khoá VIII, kỳ họp thứ 2 thông qua ngày 29 tháng 12 năm 1987

- Luật khuyến khích đầu tư trong nước được QH khóa 9 thông qua

ngày 22/06/1994

- Luật Đầu tư nước ngoài tại Việt Nam ban hành ngày 12/11/1996

- Luật khuyến khích đầu tư trong nước

- Luật Sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật đầu tư nước ngoài tại

Việt Nam số 18/2000/QH10 ngày 09 tháng 6 năm 2000

- Luật Đầu tư được Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam khoá XI, kỳ

họp thứ 8 thông qua ngày 29 tháng 11 năm 2005

Trang 44

108/2006/NĐ-CP

3.2 Giới thiệu về Luật đầu tư 2005 và nghị định 108/2006/NĐ-CP

Luật Đầu tư 2005

• Luật Đầu tư 2005 được thông qua ngày 29/11/2005, bởi

Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam khóa XI,

kỳ họp thứ 8 và có hiệu lực thi hành từ ngày 01/07/2006

• Luật được chia làm 10 chương, 89 điều, quy định về hoạt

động đầu tư nhằm mục đích kinh doanh, quyền và nghĩa vụcủa nhà đầu tư, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhàđầu tư; khuyến khích và ưu đãi đầu tư; quản lý nhà nước vềđầu tư

Trang 45

108/2006/NĐ-CP

Nghị định 108/2006/NĐ-CP

- Nghị định này quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số

điều của Luật Đầu tư 2005

- Nghị định gồm 8 chương, 88 điều và 4 phụ lục liên quan đến

danh mục lĩnh vực và địa bàn ưu đãi đầu tư, danh mục lĩnh vực đầu tư có điều kiện dành cho nhà đầu tư nước ngoài và danh mục lĩnh vực cấm đầu tư

Trang 46

Trang 47

108/2006/NĐ-CP

Câu 2

Công ty X là một công ty nước ngoài kinh doanh về thực Phẩmtại Việt Nam Vừa qua, công ty nhận được lời đề nghị về việc ưutiên mua hàng nông sản của địa phương nơi công ty đóng trụ sở.Vậy công ty X có phải ưu tiên mua hàng như lời đề nghị không?Luật đầu tư quy định về vấn đề này như thế nào ?

Trang 48

108/2006/NĐ-CP

Câu 5

Lĩnh vực và địa bàn công ty D đang đầu tư thuộc lĩnh vực,địa bàn được ưu đãi đầu tư, vậy công ty D có phải là đốitượng được hưởng ưu đãi đầu tư không?

Câu 6

Ông A muốn đầu tư thành lập khu công nghệ cao tại tỉnh Hải

Dương, vậy dự án của ông A thực hiện việc đăng ký đầu tư tại cơ quan nào? Cơ quan cấp giấy chứng nhận đầu tư đối với dự án

Định dạng
Số trang	48
Dung lượng	740,72 KB