Lecture Managerial economics (8e): Chapter 2 - Samuelson, Marks

Chapter 2 - Optimal decisions using marginal analysis. This chapter introduces the analysis of managerial decision making that will occupy us for the remainder of the book. The chapter is devoted to two man topics. The first is a simple economic model of the private, profit-maximizing firm.

Managerial Economics, 8e William F. Samuelson   Stephen G. Marks ●

Chapter two

Optimal Decisions Using  Marginal Analysis

Government and business leaders 

should pursue the path to new 

programs and policies the way a 

climber ascends a formidable 

mountain or the way a soldier makes  his way through a mine field: with 

very small and very careful steps.

~Anonymous

For Discussion

Conflict in Fast­Food Franchising

The rapid growth in franchising during the last three  decades can be explained in large part by the mutual  benefits the franchising partners receive.

1.3

A Simple model of the firm

A Microchip Manufacturer

Revenue

Cost

Profit

Figure 2.1

The demand curve for microchips

Figure 2.2

revenue from microchips

Figure 2.3

The cost of microchips

Figure 2.4

Profit from microchips

Figure 2.5

A close­up view of profit

Figure 2.6

Total profit 

and 

marginal profit

Marginal revenue and marginal cost

Marginal Revenue

A Simplifying Fact:        Given P = a – bQ,

    Then MR = a – 2bQ. 

Marginal Cost

Profit Maximization Revisited

Figure 2.7

Marginal revenue and marginal cost

Sensitivity analysis

Asking What If

Increased Overhead

Increased Material Costs

Increased Demand

Responding to Exchange Rate  Changes

Figure 2.8

Shifts in mr & Mc

Appendix to Chapter 2

Calculus and Optimization Techniques

Maximizing Profit

Marginal Analysis

Differential Calculus

The Second Derivative

MR and MC

Figure 2A.1

The Firm’s Profit Function

Figure 2A.2

A Second Profit Function

Calculus and optimization techniques

Maximizing Multivariable Functions

Price and Advertising

Constrained Optimization

A Supply Commitment

Profits from Multiple Markets

The Method of Lagrange Multipliers

Special Appendix to Chapter 2 

Table 2A.1

Optimizing a Spreadsheet 

Table 2A.2

Optimizing a spreadsheet