Đề tài tập trung phân tích thực trạng về tình hình tài chính doanh tại Công ty Điện lực Gia Lai, những điểm mạnh, điểm yếu cũng như những rủi ro tài chính mà DN có thể gặp, trên cơ sở đó đề xuất một số khuyến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính Công ty Điện lực Gia Lai trong thời gian đến.
Trang 1ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
TRƯƠNG QUANG LONG
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY ĐIỆN LỰC GIA LAI
TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG
Mã số: 60.34.02.01
Đà Nẵng - 2019
Trang 2Công trình được hoàn thành tại
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN
Người hướng dẫn KH: TS NGUYỄN NGỌC ANH
Phản biện 1: PGS.TS Nguyễn Hòa Nhân
Phản biện 2: PGS.TS Lê Huy Trọng
Luận văn được bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Tài chính - Ngân hàng họp tại Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 09 tháng 3 năm 2019
Có thể tìm hiểu luận văn tại:
- Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng
- Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng
Trang 3MỞ ĐẦU
1 Tính cấp thiết của đề tài
Công ty Điện lực Gia Lai là đơn vị trực thuộc Tổng Công ty Điện lực miền Trung – một trong 5 Tổng công ty phân phối điện thành viên của Tập đoàn Điện lực Việt Nam, có nhiệm vụ rất quan trọng trong việc đáp ứng nhu cầu cung cấp, phân phối điện cho toàn tỉnh Gia Lai Cho nên việc phân tích tình hình tài chính tại Công ty
sẽ giúp bản thân công ty đánh giá được những mặt mạnh và yếu của mình trong phân tích tài chính từ đó đề xuất một số khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu quả tài chính tại Công ty Điều này không những giúp bản thân công ty sử dụng hiệu quả hơn tài chính và nguồn vốn của mình, mà còn giúp cơ quan chủ quản của Công ty có những biện pháp quản lý phù hợp
Hơn nữa, hiện nay chưa có một công trình khoa học nào phân tích chuyên sâu về tình hình tài chính tại một DN hoạt động trong ngành điện mà cụ thể ở đây là ở mảng phân phối và bán lẻ điện Sau một thời gian tìm hiểu về Công ty Điện lực Gia Lai, tôi cho rằng việc phân tích tình hình tài chính tại công ty này là một vấn đề có ý nghĩa
học thuật và thực tiễn sâu sắc Chính vì lý do đó, tôi đã chọn: “Phân
tích tình hình tài chính tại Công ty Điện lực Gia Lai” làm đề tài
luận văn thạc sĩ của mình
2 Mục tiêu của đề tài
2.1 Mục tiêu nghiên cứu:Đề tài tập trung phân tích thực trạng
về tình hình tài chính doanh tại Công ty Điện lực Gia Lai, những điểm mạnh, điểm yếu cũng như những rủi ro tài chính mà DN có thể gặp, trên cơ sở đó đề xuất một số khuyến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính Công ty Điện lực Gia Lai trong thời gian đến
Trang 42.2 Nhiệm vụ nghiên cứu:
- Thứ nhất, hệ thống hóa cơ sở lý luận về tài chính DN và
khung phân tích tình hình tài chính của DN
- Thứ hai, phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Điện lực Gia Lai trong giai đoạn 2015-2017, nêu lên những điểm mạnh, những điểm yếu về tài chính của công ty và nguyên nhân của nó
- Thứ ba, đề xuất các khuyến nghị để cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Điện lực Gia Lai trong thời gian tới
2.3 Câu hỏi nghiên cứu
- Quản lý tài chính DN bao gồm những nội dung nào?
- Khung phân tích bao gồm những nội dung gì?
- Thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Điện lực Gia Lai trong những năm vừa qua như thế nào? Những điểm mạnh, những điểm yếu về tài chính của công ty là gì? Nguyên nhân của những điểm yếu là gì?
- Các đề xuất nào cần phải thực hiện trong tời gian đến nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty Điện lực Gia Lai?
3 Đối tƣợng, phạm vi nghiên cứu
3.1 Đối tượng nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của luận văn là thực trạng về tình hình tài chính của Công ty Điện lực Gia Lai
Trang 54 Phương pháp nghiên cứu
Các phương pháp chủ yếu được sử dụng trong quá trình nghiên cứu viết luận văn là quan sát, thu thập dữ liệu, thống kê, tổng hợp, phân tích, so sánh, phương pháp phỏng vấn
4.1 Phương pháp thu thập dữ liệu
Số liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính sau kiểm toán, báo cáo hoạt động SXKD toàn diện cũng như báo cáo quản trị của Công ty Điện lực Gia Lai
4.2 Phương pháp quan sát
Quan sát thực tế quá trình hoạt động của bộ máy tài chính kế toán, các quy trình nghiệp vụ tại văn phòng công ty và các đơn vị trực thuộc của công ty để nắm bắt, hiểu rõ được cơ chế và đặc thù về tình hình hoạt động kinh doanh và công tác tài chính tại Công ty Điện lực Gia Lai Bên cạnh đó, có sự quan sát đối với các Công ty Điện lực đồng cấp có cùng đặc điểm hoạt động SXKD trên địa bàn miền Trung - Tây Nguyên qua đó nhận thấy những điểm tiến bộ và hay ở đơn vị bạn, từ đó có áp dụng cho đơn vị mình
4.3 Phương pháp thống kê, tổng hợp, phân tích, so sánh
Các phương pháp thống kê, phân tích, tổng hợp được sử dụng bao gồm: phân tích sự biến động theo thời gian; phân tích cơ cấu; phân tích mức độ hoàn thành kế hoạch, phương pháp phân tích Dupont để phân tích đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty Điện lực Gia Lai
4.4 Phương pháp phỏng vấn
Thực hiện pỏng vấn ý kiến các nhân viên khối tài chính kế toán tại Phòng tài chính kế toán của văn phòng công ty và các đơn vị trực thuộc công ty nhằm tìm hiểu về những vấn đề nảy sinh, hạn chế cũng như những đánh giá của cán bộ công nhân viên về hoạt động tài
Trang 6chính tại đơn vị Ngoài ra, đề tài cũng thực hiện các phỏng vấn chuyên sâu và tham khảo các mô hình tài chính và giải pháp từ các Công ty Điện lực đồng cấp trong Tổng công ty Điện lực miền Trung
để đưa những chính sách, giải pháp thiết thực trong công tác tài chính tại Công ty Điện lực Gia Lai
5 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu
6 Tổng quan tình hình nghiên cứu
7 Bố cục của luận văn
Chương 1: Cơ sở lý luận về tài chính doanh nghiệp và khung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Chương 2: Phân tích tình hình tài chính tại công ty Điện lực Gia Lai 2015 -2017
Chương 3: Khuyến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính tại công ty Điện lực Gia Lai
Trang 7CHƯƠNG 1
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ KHUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1.1 Khái niệm về tài chính doanh nghiệp
Tài chính DN là các quan hệ kinh tế trong phân phối các nguồn tài chính gắn liền với quá trình tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ trong hoạt động SXKD của DN nhằm đạt được những mục tiêu nhất định
Hệ thống các quan hệ tài chính của DN bao gồm các quan hệ tài chính bên ngoài và bên trong
a Các quan hệ tài chính bên ngoài:
b Các quan hệ tài chính bên trong:
1.1.2 Nội dung quản lý tài chính doanh nghiệp
a Quyết định đầu tư
b Quyết định tài trợ
c Quyết định phân phối cổ tức
d Các quyết định khác
1.1.3 Mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp
Một DN trong từng thời kì có thể có nhiều mục tiêu như tối đa hóa lợi nhuận, tối thiểu hóa chi phí, tăng doanh số và thị phần, duy trì năng lực cạnh tranh nhưng suy cho cùng mục tiêu cuối cùng của
DN là lợi nhuận hay là tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu
1.1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến quản lý tài chính doanh nghiệp
a Những yếu tố bên trong
b Những yếu tố bên ngoài
Trang 81.2 KHUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.2.1 Khái niệm, mục tiêu phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng
để đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện tại, giúp cho nhà quản
lý đưa ra được các quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được
DN, từ đó giúp cho các nhà đầu tư đi tới những dự đoán phù hợp chính xác về mặt tài chính của DN, qua đó có thể quyết định phù hợp với lợi ích của chính họ
1.2.2 Tài liệu sử dụng phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Tài liệu sử dụng trong phân tích tài chính gồm đủ loại, tài liệu
từ nhiều nguồn khác nhau từ các thông tin chung của nền kinh tế đến các thông tin cụ thể có liên quan trực tiếp đến DN hoặc của bản thân
DN Trong đó thông tin trực tiếp của DN chủ yếu là hệ thống báo cáo tài chính DN bao gồm:
a Bảng cân đối kế toán
b Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
c Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
d Thuyết minh báo cáo tài chính
1.2.3 Phương pháp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
a Phương pháp so sánh đồng bộ các hệ số: So sánh là phương
pháp được sử dụng rộng rãi, phổ biến trong phân tích kinh tế nói chung và phân tích tài chính nói riêng
b Phương pháp so sánh theo ngành: Bản thân các hệ số tài
chính nói lên đặc trưng của chỉ DN sẽ không cho phép rút ra kết luận
Trang 9các mức độ đặc trưng đó là tốt hay xấu
c Phương pháp so sánh theo thời gian: Nếu việc phân tích chỉ
dừng lại ở một thời kì nào đó, hoặc thậm chí chỉ so sánh với các DN cùng ngành thì nhiều khi kết luận sẽ không chính xác
d Phương pháp Dupont: Phương pháp này dựa trên cơ sở
kiểm soát các chỉ tiêu phân tích tài chính phức tạp Mỗi chỉ tiêu phản ánh mối quan hệ tài chính dưới dạng các tỷ số, khi tỷ số tài chính tăng hay giảm tùy thuộc vào mẫu số và tử số của tỷ số đó
1.2.4 Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
a Phân tích khái quát về tình hình tài chính doanh nghiệp
a1 Phân tích các khoản mục chủ yếu về tài sản của DN
a2 Phân tích các khoản mục chủ yếu về nguồn vốn của DN a3 Phân tích sự cân bằng tài chính của DN:
- Cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn
- Cân đối nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu với tài sản dài
a4 Phân tích các khoản mục chủ yếu về báo cáo thu nhập a5 Phân tích các khoản mục chủ yếu về báo cáo lưu chuyển tiền tệ
b Phân tích các hệ số tài chính chủ yếu của doanh nghiệp
b1 Phân tích khả năng thanh toán
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát
- Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời
- Hệ số thanh toán nợ (DSCR
- Hệ số khả năng chi trả bằng tiền
- Hệ số khả năng đáp ứng nhu cầu thanh toán
b2 Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản
Trang 10- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản
- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (TSCĐ
- Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn:
b3 Phân tích hệ số cơ cấu tài chính DN
- Hệ số nợ tổng quát
- Hệ số nhân vốn chủ sở hữu (Equity multiplier
- Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu
b4 Phân tích hệ số khả năng sinh lời
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (Profit margin on sales
- Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (Return on Investment –
ROI)
- Tỷ suất sinh lời ròng của tài sản (Return on assets - ROA)
- Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (Return on equity - ROE) b5 Phân tích các chỉ số tài chính khác
- Phân tích khả năng quản lý công nợ
- Số vòng quay các khoản phải thu ngắn hạn (vòng)
c Phân tích nguồn và sử dụng nguồn
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Trang 11CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY
ĐIỆN LỰC GIA LAI 2015 -2017 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY ĐIỆN LỰC GIA LAI 2.1.1 Khái quát lịch sử hình thành và phát triển của công ty Điện lực Gia Lai
2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ, cơ cấu tổ chức của công ty 2.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty Điện lực Gia Lai
Hoạt động SXKD của công ty Điện lực Gia Lai được chia thành hai mảng chính với đặc thù khác nhau bao gồm hoạt động SXKD liên quan đến điện và các hoạt động SXKD còn lại, gọi tắt là hoạt động SXKD khác
(Nguồn: Báo cáo tổng kết năm giai đoạn 2015-2017)
Lưới điện quản ký
Trang 12Sản lượng điện thương phẩm tăng khá nhanh vào năm 2016 với mức tăng 9,85%, năm 2017 tốc độ tăng có sự giảm sút chỉ đạt 3,67%; trong khi giá bán điện bình quân có xu hướng khá ổn định chỉ tăng bình quân 1,41% trong cùng giai đoạn Chính điều này làm cho doanh thu thuần của công ty tăng rất nhanh trong năm 2016 với mức tăng 12,93% trong khi năm 2017 chỉ tăng 3,41% Tuy nhiên, hoạt động SXKD trong giai đoạn này lại thua lỗ liên tục, vấn đề này sẽ được phân tích rõ trong các nội dung phân tích sau
Số lượng khách hàng cũng có sự tăng trưởng liên tục với mức tăng bình quân 3,04%/năm Đến cuối năm 2017, công ty Điện lực Gia Lai cũng cấp điện đến gần 400.000 khách hàng Tuy nhiên, số lượng lao động của đơn vị lại có xu hướng giảm từ 826 lao động năm
2015 đến năm 2017 chỉ còn 774 lao động Chỉ tiêu này thể hiện nỗ lực của công ty trong việc năng cao năng suất lao động trong toàn công ty
2.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY ĐIỆN LỰC GIA LAI GIAI ĐOẠN 2015 -2017
2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của Công ty Điện lực Gia Lai
a Phân tích các khoản mục chủ yếu về tài sản của Công ty Điện lực Gia Lai
Trong giai đoạn 2015-2017, giá trị tổng tài sản của công ty Điện lực Gia Lai có xu hướng tăng nhanh, cụ thể: Tổng tài sản năm 2016 tăng 78.562 triệu đồng so với năm 2015, tương ứng với mức tăng 8,22% Sự tăng trưởng tổng tài sản năm 2017 còn ấn tượng hơn với giá trị tăng thêm đạt114.145 triệu đồng, tương ứng với tốc độ 11,03% so với năm 2016
Trang 13Bảng 2.2: Cơ cấu tài sản công ty Điện lực Gia Lai 2015-2017
- Tài sản ngắn hạn: Năm 2016 tuy có sự giảm nhẹ 824 triệu đồng so với năm 2015, tuy nhiên, năm 2017 đánh dấu mức tăng mạnh của tài sản ngắn hạn với giá trị tăng thêm đạt 18.446 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 46,10%
+ Tiền và các khoản tương đương tiền: Năm 2016, khoản mục này tăng rất nhanh (125,78%) so với năm 2015, đến năm 2017, có sự điều chỉnh nhẹ và đạt mức 3.853 triệu đồng vào thời điểm cuối năm + Các khoản phải thu ngắn hạn: Giai đoạn 2015-2017, các khoản phải thu ngắn hạn của công ty Điện lực Gia Lai hầu như ít có
sự biến động, xoay quanh ở mức 12 tỷ đồng mỗi năm
+ Hàng tồn kho: Ngược hoàn toàn với chỉ tiêu tiền và các khoản tương đương tiền, chỉ tiêu hàng tồn kho sau khi chứng kiến sự suy giảm năm 2016 (giảm 17,6% so với năm 2015, tương ứng mức giảm 4.489 triệu đồng) đã đánh dấu mức tăng rất mạnh trong năm 2017, hơn gấp đôi so với năm 2016 (42.415 triệu đồng so với 21.020 triệu đồng)
- Tài sản dài hạn: năm 2016, tài sản dài hạn tăng 70.305 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 8,67%; năm 2017, tăng 81.800 triệu đồng, tương ứng mức tăng 9,62%
b Phân tích các khoản mục chủ yếu về nguồn vốn của Công
ty Điện lực Gia Lai
Bảng phân tích ngay dưới đây sẽ cho ta thấy cái nhìn tổng thể
về nguồn vốn của công ty Điện lực Gia Lai trong giai đoạn
2015-2017 Trong khi vốn chủ sở hữu tăng trưởng khá chậm với mức tăng 0,89% năm 2016 và 1,53% năm 2017, thì nợ phải trả của đơn vị lại tăng khá nhanh với mức tăng 16,89% năm 2016 và 20,74% năm
2017 Điều này cho thấy, công ty Điện lực Gia Lai đang huy động
Trang 14chủ yếu là vốn vay trong quá trình SXKD của mình
Bảng 2.3: Cơ cấu nguồn vốn công ty Điện lực Gia Lai 2015-2017
- Nợ ngắn hạn: So với năm 2015 thì năm 2016 nợ ngắn hạn của công ty Điện lực Gia Lai có sự giảm nhẹ 7.411 triệu đồng, tương ứng 2,73%; tuy nhiên, năm 2017, khoản mục này lại tăng khá nhanh với giá trị 39.706 triệu đồng tương ứng mức tăng 15,04%
+ Các khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước: 2 khoản mục này duy trì ở mức ổn định và ít biến đổi trong suốt giai đoạn 2015-2017
+ Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước; các khoản phải trả, phải nộp khác: Nếu như 2015-2016, khoản mục này duy trì khá ổn định, thì năm 2017 chứng kiến sự tăng đột biến lần lượt lên đến 10.603 triệu đồng và và 25.939 triệu đồng
- Nợ dài hạn: Đây là khoản mục tăng rất nhanh trong giai đoạn 2015-2017, với giá trị tăng thêm 81.388 triệu đồng năm 2016 và 66.483 triệu đồng năm 2017, tương ứng với mức tăng lần lượt 48,85% và 26,81%
- Nguồn vốn chủ sở hữu giảm 8,00% trong giai đoạn này, cụ thể năm 2015 chiếm 54,18% và năm 2017 chiếm 46,18% cơ cấu tổng nguồn vốn
c Phân tích sự cân bằng tài chính của Công ty Điện lực Gia Lai
Bảng 2.4: Phân tích cân bằng tài chính công ty Điện lực Gia Lai
Trong giai đoạn 2015-2017, Nợ ngắn hạn đều cao hơn rất nhiều
so với tài sản ngắn hạn, năm 2015: 271.438 triệu đồng > 40.835 triệu đồng, năm 2016: 264.026 triệu đồng > 40.011 triệu đồng, và năm 2017: 303.732 triệu đồng > 58.456 triệu đồng; và bình quân nợ ngắn hạn cao hơn 6 lần so với tài sản ngắn hạn