TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 7

Khái niệm báo cáo thông kê tổng hợp có hệ thống, ghi chép lại giá trị tất cả các giao dịch kinh tế giữa người cư trú và người không cư trú trong một thời kỳ nhất ñịnh, thường là 1 năm t

Trang 1

Tài chính quốc tế

(International Finance)

VII Cán cân thanh toán

(Balance of Payment-BP)

Trang 2

Cán cân thanh toán

Trang 3

TS Nguyễn Phúc Hiền - ðại học

Ngoại thương

3

1 Khái niệm

báo cáo thông kê tổng hợp có hệ thống, ghi chép lại giá trị tất cả các giao dịch kinh tế giữa người

cư trú và người không cư trú trong một thời kỳ

nhất ñịnh, thường là 1 năm

trú và người không cư trú, bao gồm: các cá

nhân, các hộ gia ñình, các công ty, các nhà chức

Trang 4

1 Khái niệm

Những người không hội ñủ 2 ñiều kiện trên ñều trở thành

người không cư trú

Một số lưu ý ñể xác ñịnh người cư trú và không cư trú

trong cán cân thanh toán:

trú ñối với mọi quốc gia, ngay cả với quốc gia mà tổ chức ñóng trụ sở.

khách du lịch vv ñều là người không cư trú với nước ñến và

là người cư trú ñối với nước ñi.

gia (chi nhánh ơ nước nào thì người cư trú ở nước ñó)

Trang 5

Ngoại thương

5

1 Khái niệm

Nguyên tắc ñể ñưa 1 giao dịch kinh tế vào BP

- Giao dịch phải tiến hành giữa người cư trú và người

không cư trú

- Giao dịch người cư trú-cư trú; không cư trú-không cư trú không ñược ñưa vào BP

ðồng tiền sử dụng trong ghi chép BP:

Các nước phát triển bằng nội tệ

Các nước ñang phát triển USD

IMF sử dụng SDR

Ngoài ra có thể các ñồng tiền khác nhau và theo tỷ giá

chéo

Trang 6

2 Cơ cấu và các cán cân bộ phận

a Cán cân vãng lai (current account balance-AC)

b Cán cân vốn (capital balance)

c Lỗi và sai sót (net error omission – OM)

d Cán cân tổng thể (overall balance – OB)

e Cán cân bù ñắp chính thức (official financing

balance-OFB)

Trang 7

Ngoại thương

7

a Cán cân vãng lai

ðặc ñiểm: Phản ánh việc chuyển giao quyền sở hữu giữa

người cư trú và người không cư trú

Bao gồm:

• Cán cân thương mại – Trade balance – Balance on goods

(visible): xuất nhập khẩu hàng hóa

• Cán cân dịch vụ - Service balance

Gồm: vận tải, du lịch, ngân hàng, bảo hiểm, bưu chính viễn thông,

hàng không, thông tin, xây dựng và các dịch vụ khác

• Cán cân thu nhập – Income balance

Thu nhập người lao ñộng và thu nhập về ñầu tư

• Cán cân chuyển giao vãng lai một chiều – unrequited

transfers

Các khoản viện trợ không hoàn lại, quà tặng, quà biếu và các khoản chuyển giao khác bằng tiền và hiện vật với mục ñích tiêu dùng

AC = TB + SB + IB + Tr = VB + InVS

Trang 8

Current account balanceCurrent account balance (percent of GDP at current market price)

Trang 9

Trang 10

Balance of service, income and others,

Trang 11

Ngoại thương

11

a Cán cân vãng lai

• Tỷ giá hối đối

Tác động đến cán cân thương mại và dịch vụ

Phụ thuộc vào độ co dãn của tỷ giá với số lượng hàng hĩa xuất nhập

khẩu

• Lạm phát

• Gía cả hàng hĩa thế giới

• Thu nhập của người khơng cư trú

• Hàng rào thuế quan và phi thuế quan

Trang 12

Trade balance and exchange rate Vietnam

Trang 13

Trang 14

Trade balance and exchange rate China

Trang 15

Ngoại thương

15

b Cán cân vốn

ðặc ñiểm: Phán ánh sự chuyển giao quyền sử dụng về tài sản giữa

người cư trú và người không cư trú

Bao gồm:

• Cán cân vốn dài hạn

ðầu tư trực tiếp: thường trên 30% vốn góp

ðầu tư gián tiếp: trái phiếu cty, chính phủ, cổ phiếu nhưng chưa kiểm

soát ñược cty nước ngoài

Tín dụng dài hạn thuộc khu vực nhà nước (ODA) và thương mại thuộc

khu vực tư nhân

• Cán cân vốn ngắn hạn

Tín dụng thương mại ngắn hạn

Mua bán các giấy tờ có giá

Kinh doanh ngoại hối

• Chuyển giao vốn một chiều:

Các khoản viện trợ không hoàn lại với mục ñích ñầu tư, xóa nợ

Trang 16

Cán cân cơ bản (basis balance)

Cán cân cơ bản = cán cân vãng lai + cán cân vốn dài hạn

Trang 17

Ngoại thương

17

c Lỗi và sai sót (OM)

Phán ánh những sai sót và lỗi trong thông kê cho

bảng cân bằng cán cán thanh toán.

Trang 18

Net error and omissions,

Trang 19

Ngoại thương

19

d Cán cân tổng thể

OB = CA + K + OM

Trang 21

Ngoại thương

21

Cán cân bù ñắp chính thức (OFB)

• Thay ñổi dự trữ ngoại hối quốc gia (dR)

• Tín dụng với IMF và các NHTW khác (loans – L)

• Thay ñổi dự trữ ngoại hối của NHTW khác bằng

ñồng tiền của quốc gia lập cán cân thanh toán (≠)

Trang 22

Tóm tắt cán cân thanh toán

Trang 23

Trang 24

3 Nguyên tắc bút toán kép

Khái niệm: BP ñược hạch toán théo bút toán kép, nghĩa

là mỗi giao dịch giữa người cư trú và người không cư trú ñều ñược ghi bằng hai bút toán có giá trị tuyệt ñối bằng nhau nhưng ngược dấu

Cấu trúc BP

• Bên có (credit): phản ánh các khoản thu (receipt)

• Bên nợ (debit): phản ánh các khoản chi (expenditure)

Qui tắc

• Mọi khoản thu (+) ñều phải chi (-)

• Mọi khoản chi (-) ñều phải có thu (+)

Trang 25

Ngoại thương

25

Ghi có (+) mọi khoản thu phản ánh luồng tiền vào:

- Các khoản thu từ người không cư trú (XK HH và DV, thu

lãi suất, cổ tức, lợi nhuận )

- Các luồng vốn chảy vào (ñi vay, bán tài sản nước

Trang 26

Ghi nợ (-) mọi khoản chi phản ánh luồng tiền ra:

- Các khoản chi cho người không cư trú (NK HH và DV, trả

lãi suất, trả lợi nhuận )

- Các luồng vốn chảy ra (cho vay, mua tài sản nước

Trang 27

Ngoại thương

27

4 Thặng dư hay thâm hụt BP

• Lưu ý: Khi nói ñến thặng dư hay thâm hụt cán cân

thanh toán, người ta muốn nói ñến thặng dư hay thâm hụt của một hay một nhóm các cán cân bộ phận nhất ñịnh trong BP

Vì sao?

Trang 28

Tác ñộng trực tiếp và nhanh ñến các các biến số nền

kinh tế vĩ mô như: tỷ giá, tăng trưởng và lạm phát

• Thặng dư cán cân vãng lai (surplus CA):

CA > 0 là chủ nợ

- Nếu BB ≥ 0 không chịu rủi ro thanh khoản

- Nếu BB < 0 chịu rui ro thanh khoản

• Thâm hụt cán cân vãng lại (deficit AC):

CA < 0 là con nợ

- Nếu BB ≥ 0 không chịu rủi ro thanh khoản

- Nếu BB < 0 chịu rui ro thanh khoản

• Cán cân vãng lai cân bằng:

CA = 0

Trang 29

Ngoại thương

29

mại

• Cán cân thương mại thặng dư (xuất siêu): X>M

• Cán cân thương mại thâm hụt (nhập siêu): X< M

• Cán cân thương mại cân bằng: X=M

Là bộ phận quan trọng và cơ bản của cán cân vãng lai

Phản ánh xu hướng của cán cân vãng lai

Tác ñộng mạnh ñến tỷ giá

Trang 30

Current Account and trade balance, Vietnam

percent of GDP at current market price

Trang 31

Ngoại thương

31

• Mọi thâm hụt trong cán cân tổng thể phải ñược tài trợ

bằng:

Chỉ thích hợp với nước áp dụng chế ñộ tỷ giá cố ñịnh

Không phù hợp với những nước áp dụng chế ñộ tỷ giá

thả nỗi, vì sao?

Trang 32

5 Hiệu ứng tuyến J (J curve effect)

(1) Phá giá tiền tệ có cải thiện ñược cán cân

Trang 33

Ngoại thương

33

5 Hiệu ứng tuyến J (J curve effect)

• Trong ngắn hạn thay ñổi tỷ giá tác ñến giá cả hàng hóa

• Trong dài hạn thay ñổi tỷ giá tác ñộng ñến thay ñổi sản

lượng xuất nhập khẩu

• Trong ngắn hạn cán cân thương mại tác ñộng ngược

chiều với sự mong muốn, nhưng trong dài hạn có thể tác ñộng theo mong muốn (tùy thuộc vào ñộ co dãn)

Trang 34

6 Các biến số trong nền kinh tế mở

Định dạng
Số trang	34
Dung lượng	154,52 KB