Chương 5 thị trường tài chính

Tài liệu này dành cho sinh viên, giảng viên viên khối ngành tài chính ngân hàng tham khảo và học tập để có những bài học bổ ích hơn, bổ trợ cho việc tìm kiếm tài liệu, giáo án, giáo trình, bài giảng các môn học khối ngành tài chính ngân hàng

Trang 1

CHƯƠNG 5 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

ü  Tổng quan về TTTC ü  Cấu trúc của TTTC ü  Công cụ trên TTTC

Instructor: Lê Vân Chi

1

Trang 2

Tổng quan về thị trường tài chính (1)

Khái niệm

Thị trường tài chính là nơi diễn ra việc

mua và bán các công cụ tài chính

2

Trang 3

Chức năng

Chức năng của TTTC là chuyển giao vốn,

biến tiết kiệm thành đầu tư

3

Trang 4

=> TTTC thực hiện chức năng tài chính trực tiếp 4

Trang 5

Vai trò

ü   Thúc đẩy việc tích lũy và tập trung vốn

ü   Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

ü   Là môi trường để thực hiện các chính sách kinh tế

vĩ mô

ü   Xác định giá cả và tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính

5

Trang 6

Trang 7

Cấu trúc của thị trường tài chính

-   Căn cứ vào tính chất công cụ được giao dịch:

Trang 8

Phân theo tính chất của công cụ tài chính (1)

Thị trường nợ

•   Khái niệm: TT nợ là nơi giao dịch các công cụ nợ

như trái phiếu và các món vay thế chấp; là nơi hình thành các loại lãi suất ngắn hạn và dài hạn trong nền kinh tế

8

Trang 9

• Đặc trưng của thị trường:

ü  Thời hạn: Hàng hóa giao dịch trên thị trường là tín phiếu, kỳ phiếu, trái phiếu à gắn liền với kỳ hạn (thời gian xác định)

ü  Mối quan hệ giữa người nắm giữ công cụ và người phát hành: “chủ nợ” và “con nợ”

ü  Giá cả là các loại lãi suất ngắn và dài hạn trong nền kinh tế

ü  Độ rủi ro: thấp do tính thanh khoản cao, được giao dịch với quy

mô lớn

ü  Là nơi hình thành nên các loại lãi suất trong nền kinh tế

9

Trang 10

Thị trường vốn cổ phần

• Khái niệm: là thị trường diễn ra việc giao dịch cổ phiếu của

các công ty, các quyền đối với công ty; phản ánh dự tính về hoạt động trong tương lai của các công ty cổ phần

10

Trang 11

Đặc trưng của thị trường:

• Thời hạn: Hàng hóa giao dịch trên thị trường: Cổ phiếu à không

• Độ rủi ro: cao (giá cả biến động, thứ tự thanh toán sau cùng)

• Phản ánh dự tính của các nhà đầu tư về hoạt động trong tương lai của các công ty cổ phần

11

Trang 12

Đầu tư vào thị trường nợ hay

thị trường vốn cổ phần?

12

Trang 13

Trang 14

Phân theo quá trình phát hành và lưu thông (1)

Thị trường sơ cấp (TT cấp 1)

•   Khái niệm: Đây là thị trường mà các công ty tìm

kiếm nguồn vốn bằng cách phát hành chứng khoán mới

•   Các hoạt động trên TT cấp 1:

ü   IPO

ü   Phát hành bổ sung

14

Trang 15

Trang 16

Khái niệm: Là nơi diễn ra các hoạt động mua bán lại các công

cụ tài chính đã được phát hành trên thị trường sơ cấp

Chức năng của thị trường thứ cấp:

ü  Tạo khả năng thanh khoản cho các công cụ tài chính

ü  Định giá chứng khoán mà công ty phát hành bán trên TT sơ cấp

16

Trang 17

- Đặc trưng:

•  Phạm vi hoạt động rộng

•  Quy mô giao dịch lớn

•  Khoản thu được từ bán chứng khoán trên thị trường thứ cấp thuộc

về các nhà đầu tư, các nhà kinh doanh chứng khoán

- Thị trường cấp 2 được tổ chức theo 2 cách

ü  Sở giao dịch

ü  Thị trường trao tay

17

Trang 18

ü   Các sở giao dịch (Exchanges): Người mua và

người bán gặp nhau tại một vị trí để tiến hành buôn bán

ü   Thị trường trao tay (Over-the-counter market):

Người mua và bán không gặp nhau tại 1 địa điểm

mà giao dịch thông qua mạng máy tính

18

Trang 19

• Không phải tuân thủ quy định về giao dịch chặt chẽ như trên

Trang 20

So sánh TT sơ cấp và TT thứ cấp

- Số lượng chủ thể tham gia

- Phạm vi

- Khả năng cung cấp vốn cho người phát hành

- Mối quan hệ giữa hai thị trường

20

Trang 21

Phân theo sự kiểm soát của nhà nước (1)

•   Thị trường chính thức : Chấp hành 100% sự điều tiết và quản lý của Nhà nước

•   Thị trường không chính thức : nhà nước chỉ can thiệp một phần

21

Trang 22

Phân theo sự kiểm soát của nhà nước (2)

Trang 23

Phân theo thời hạn chuyển giao vốn (1)

Thị trường tiền tệ

Khái niệm: Là thị trường diễn ra việc mua bán những công cụ

ngắn hạn (kỳ hạn thanh toán dưới 1 năm)

Chủ thể tham gia:

ü  Kho bạc Nhà nước

ü  Ngân hàng Trung ương

ü  Ngân hàng Thương mại

ü  Các tổ chức tài chính phi ngân hàng

ü  Các doanh nghiệp, các cá nhân, các nhà môi giới tiền tệ

23

Trang 24

Thị trường tiền tệ

Đặc trưng:

•  Thời hạn chuyển giao vốn ngắn: nhỏ hơn 1 năm

•  Các công cụ được giao dịch có rủi ro thấp, tính an toàn cao

•  Quy mô giao dịch vốn lớn

Trang 25

Thị trường vốn

Khái niệm: Đây là thị trường diễn ra việc mua bán

các công cụ nợ trung và dài hạn và cổ phiểu doanh

Trang 26

Thị trường vốn

Đặc trưng:

•  Thời gian chuyển giao vốn dài: đây là TT mua bán những công

cụ có thời gian chuyển giao vốn trên 1 năm

•  Công cụ được giao dịch có độ rủi ro cao, tính an toàn thấp vì nó

có tính thanh khoản thấp và biến động giá lớn hơn

•  Mức lợi tức cao các công cụ trên thị trường tiền tệ

Trang 27

So sánh thị trường tiền tệ và thị trường vốn:

Trang 28

Công cụ của thị trường tài chính

Công cụ của thị trường tiền tệ (1)

ü  Tín phiếu kho bạc

ü  Chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn

ü  Thương phiếu các loại

ü  Bảo lãnh hay chấp nhận của các ngân hàng thương mại

(Bank Acceptances)

ü  Các hợp đồng mua lại (Repurchases) và các loại giấy tờ có giá khác

28

Trang 29

Tín phiếu kho bạc

-  Khái niệm: giấy tờ ghi nợ do KBNN phát hành để bán ra

thị trường nhằm mục đích vay nợ trong nền kinh tế (hình thức huy động vốn ngắn hạn)

-  Phương thức mua: đấu thầu

-  Đặc điểm: tính lỏng cao nhất và an toàn nhất trong tất cả

các công cụ trên thị trường tiền tệ

29

Trang 30

Chứng chỉ tiền gửi

•   Khái niệm: là 1 giấy tờ ghi nợ do NHTM phát

hành ra để phát hành cho những người mang tiền đến ngân hàng gửi

Trang 31

Thương phiếu

•   Khái niệm: Giấy tờ ghi nợ trong thương mại, xác

nhận 1 khoản nợ trong thương mại

•   Phân loại:

ü   Lệnh phiếu

ü   Hối phiếu

31

Trang 32

Hối phiếu được ngân hàng chấp nhận

•   Khái niệm: Là công cụ nợ, do một công ty phát

hành, được ngân hàng đóng dấu bảo đảm thanh toán, ngân hàng sẽ thu phí bảo lãnh và người mua chịu sẽ phải có tài khoản ký quỹ tại ngân hàng để đảm bảo việc thanh toán hối phiếu

32

Trang 33

Công cụ của thị trường vốn (1)

33

Trang 34

Cổ phiếu

- Khái niệm: Là chứng chỉ (hoặc bút toán

ghi sổ) chứng nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần tài sản và thu nhập của doanh nghiệp

- Cổ phiếu vô danh và ghi danh

- Tính ưu đãi

34

Trang 35

ü   Cổ phiếu thường ( Common Stock)

ü   Cổ phiếu ưu đãi ( Preferred Stock)

=> So sánh cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi?

35

Trang 36

Tiêu chí Cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi

Quyền chuyển đổi Ko thể chuyển đổi thành cổ

phiếu ưu đãi

Có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường

36

Trang 37

Trái phiếu

Khái niệm: Là chứng chỉ xác nhận quyền đòi

nợ của người đầu tư đối với người phát hành

Phân loại:

-   Chủ thể phát hành

-   Phương thức trả lãi

-   Sự thay đổi lãi suất

-   Khả năng chuyển đổi

37

Trang 38

Chủ thể phát

hành

Trái phiếu chính phủ

Trái phiếu địa phương

Trái phiếu doanh nghiệp

Phân loại trái phiếu

38

Trang 39

Phương thức trả lãi

Trả lãi một lần

Trả lãi định kỳ (coupon)

Khả năng chuyển đổi

Có khả năng chuyển đổi

Không có khả năng chuyển

đổi

39

Trang 40

năng chuyển đổi

Có khả năng chuyển đổi

Không có khả năng

chuyển đổi

40

Trang 41

Món vay thế chấp

• Đối tượng vay: Cá nhân, công ty

• Mục đích: Đầu tư vào BĐS

• Lợi nhuận

• Rủi ro

• Quy mô thị trường

Tại Hoa Kỳ, thị trường các khoản vay thế chấp là thị trường nợ lớn nhất, trong đó các khoản vay thế chấp để mua nhà gấp bốn

Trang 42

Hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam

•  Quá trình hình thành và phát triển

•  Những đóng góp tích cực:

-   Đối với các cá nhân và doanh nghiệp

-   Đối với nền kinh tế

-   Đối với các nhà nghiên cứu và cơ quan hoạch định chính sách

-   Đối với các cơ quan quản lý nhà nước

•  Thực trạng hoạt động của thị trường chứng khoán:

-   Vấn đề quản lý nhà nước

-   Hoạt động của các trung gian tài chính và các tổ chức phụ trợ

-   Hành vi của các nhà đầu tư sự thao túng thị trường

42

Định dạng
Số trang	42
Dung lượng	2,95 MB