CHUONG 2 TongQuanTTCK pptx

Khái niệm TTCKThị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán trung và dài hạn thông qua cơ chế chuyển dịch các luồng vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang n

Thuyết Trình:

Thị Trường Chứng Khoán

Chương 2 Thị trường chứng khoán

(Securities Markets)

1 Khái niệm TTCK

Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán trung và dài hạn thông qua cơ chế chuyển dịch các luồng vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang nhà phát hành.

1 Khái niệm TTCK

TTCK là thuật ngữ dùng để chỉ cơ chế của hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán dài hạn như: trái phiếu, cổ phiếu và các công cụ tài chính khác như chứng chỉ quỹ đầu tư, chứng khoán chuyển đổi, chứng khoán phái sinh.

2 Phân loại TTCK (tt)

* Thị trường sơ cấp:

Còn gọi là thị trường cấp một hay thị trường phát hành , là nơi diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán mới phát hành lần đầu Thị trường sơ cấp là thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành

được huy động qua việc

Thực hiện quá trình chu chuyển tài chính trực tiếp đưa các khoản tiền nhàn rỗi tạm thời trong dân chúng vào đầu tư,

2.Phân loại TTCK (tt)

Đặc điểm của thị trường sơ cấp:

- Là thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành.

- Tạo ra hàng hoá cho thị trường giao dịch.

- Làm tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế.

- Người bán chứng khoán được xác định thường là kho bạc, công

ty phát hành,…

- Chỉ được tổ chức một lần cho một loại chứng khoán nhất định trong thời gian hạn định.

2 Phân loại TTCK (tt)

* Thị trường thứ cấp:

Còn gọi là thị trường cấp hai hay thị trường lưu thông , là nơi diễn ra các giao dịch mua bán chứng khoán sau khi đã phát hành lần đầu

Hình thành giá thị trường của chứng

Được

tổ chức thường xuyên

và liên

2 Phân loại TTCK (tt)

* Mối liên hệ giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp:

- Thị trường sơ cấp là cơ sở, tiền đề cho sự hình thành và phát triển của thị trường thứ cấp.

- Thị trường thứ cấp là động lực, điều kiện cho sự phát triển của thị trường sơ cấp

Sở giao dịch CK (thị trường tập trung)

Thị trường OTC ( thị trường phi tập trung)

2 Phân loại TTCK (tt)

* Sở giao dịch chứng khoán:

- Là thị trường hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán được thực hiện tại một địa điểm tập trung gọi là sàn giao dịch hoặc có sàn nhưng giao dịch tập trung.

- Hàng hóa là các chứng khoán đã được niêm yết.

- Phương thức giao dịch là đấu giá công khai.

- Gía cả thống nhất và công khai.

2 Phân loại TTCK (tt)

* Thị trường OTC (Over the Counter Market):

- Là thị trường mua bán chứng khoán thực hiện giao dịch thông qua hệ thống máy tính nối mạng giữa các thành viên của thị trường.

- Hàng hóa chủ yếu là các chứng khoán chưa niêm yết trên sàn giao dịch.

- Phương thức giao dịch là thương lượng và thỏa thuận giữa các thành viên.

- Gía cả không thống nhất và không công khai.

Thị trường các công cụ chứng khoán phái sinh

2 Phân loại TTCK (tt)

* Thị trường cổ phiếu:

- Là thị trường giao dịch mua bán các loại cổ phiếu.

- Bao gồm cổ phiếu thường (Common Stocks), cổ

phiếu ưu đãi (Preferred Stocks).

2 Phân loại TTCK (tt)

* Thị trường trái phiếu:

- Là thị trường giao dịch mua bán các loại trái phiếu đã được phát hành.

- Bao gồm các trái phiếu công ty (Corporate Bonds), trái phiếu chính phủ (Government Bonds),…

2 Phân loại TTCK (tt)

*Thị trường các công cụ chứng khoán phái sinh:

- Là thị trường phát hành và mua đi bán lại các chứng từ tài chính.

- Bao gồm: chứng quyền (Warrants), hợp đồng tương lai (Futures), Quyền chọn (Options),

II.CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

1.Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế:

- Thông qua TTCK, giúp giảm lãi xuất thị trường, góp phần kiềm chế

1.Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế:

- Thu hút vốn đầu tư nước ngoài, vốn ODA (viện trợ, cho vay ưu đãi), vốn FDI, tín dụng thương mại, vốn uỷ thác đầu tư qua NHTM, vốn

1.Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế (tt)

2.Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng:

- Tạo ra phương

thức đầu tư mới, giúp sử dụng tiền tiết kiệm có hiệu quả

2.Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng (tt):

- Giúp luân chuyển vốn dễ

dàng (thị trường thứ cấp) có thể dễ dàng chuyển đổi chứng khoán ra tiền mặt hoặc các loại chứng khoán khác

- Đa dạng hóa đầu tư và

3 Tạo môi trường giúp Chính phủ thực

hiện các chính sách kinh tế vĩ mô:

-Huy động vốn tài trợ cho các dự

án đầu tư của chính phủ

-Điều tiết khối lượng tiền lưu

3 Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô (tt)

- Huy động vốn tài trợ cho các dự án đầu tư của chính

phủ

Các chỉ báo của TTCK phản ánh động thái của nền kinh tế một cách nhạy bén và chính xác Giá các chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế tăng

3 Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô (tt)

Vì thế, TTCK được gọi

là phong vũ biểu của nền kinh tế và là một công cụ quan trọng giúp Chính phủ thực

3 Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện

các chính sách kinh tế vĩ mô (tt)

- Điều tiết khối lượng tiền lưu thông

Chính phủ có thể mua và bán trái phiếu, Chính phủ

để tạo ra nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách và quản lý lạm phát Chính phủ cũng có thể sử dụng một số chính sách, biện pháp tác động vào TTCK

4.Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán:

- Nhờ có TTCK các nhà đầu tư có thể chuyển đổi các chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt hoặc các loại chứng khoán khác khi họ muốn Khả năng thanh khoản là một trong những đặc tính hấp dẫn của chứng khoán đối với người đầu tư

4.Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán (tt)

Đây là yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an toàn của vốn đầu tư TTCK hoạt động càng năng động và có hiệu quả thì tính thanh khoản của các chứng khoán giao

5.Đánh giá hoạt động của doanh

-Tạo vốn

-Định giá liên tục giá trị của

5.Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp (tt)

- Tạo vốn:

Thông qua chứng khoán, hoạt động của các doanh nghiệp được phản ánh một cách tổng hợp và chính xác, giúp cho việc đánh giá và

so sánh hoạt động của doanh nghiệp được

5.Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp (tt)

-Định giá liên tục giá trị của doanh nghiệp

Từ đó cũng tạo ra một môi trường cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, kích thích áp dụng

IV CƠ CHẾ HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

1 CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT THỊ

2.CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN THỊ TRƯỜNG CK

CHỦ THỂ TRÊN TTCK

Nhà

phát hành đầu tư Nhà

Các t/chức K/doanh trên

Các tổ chức

Có Liên quan đếnTTCK

3 Nguyên tắc hoạt động của TTCK

 Nguyên tắc trung gian:

Theo nguyên tắc này, trên TTCK, các giao dịch thực hiện thông qua tổ chức trung gian là các công ty chứng khoán.

3 Nguyên tắc hoạt động của TTCK (tt)

 Nguyên tắc công khai:

Người đầu tư không thể kiểm tra trực tiếp được các chứng khoán như các hàng hoá thông thường mà phải dựa trên cơ sở các thông tin có liên quan Vì vậy TTCK phải được xây dựng trên cơ

sở hệ thống công bố thông tin tốt.

3 Nguyên tắc hoạt động của TTCK

 Nguyên tắc cạnh tranh:

Giá cả trên TTCK phản ảnh mối quan hệ cung cầu về chứng khoán và thể hiện tương quan cạnh tranh giữa các công ty.

1 CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT THỊ

TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Ủy ban chứng khoán

Quản lý trực tiếp các tổ chức

tự quản:

Thanh tra đối với các

cá nhân

1 CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT THỊ

H/động đ/hành và gi/sát của Sở phải đc Th/hiện trên cơ sở

1 CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT THỊ

TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Hiệp hội các nhà Kinh doanh CK

Đ/hành và gi/sát thị

trường gi/dịch phi tập Đưa ra các q/định chungcho các cty CK TV trong Thu nhận các K/nại củaK/hàng và điều tra các

2.CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN THỊ TRƯỜNG CK

NHÀ P/HÀNH

là các t/chức t/hiện huy động vốn Nhà p/hành

2.CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN THỊ TRƯỜNG CK

Nhà ĐẦU TƯ

2.CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN THỊ TRƯỜNG CK

Các Tổ chức Kinh doanh Trên TTCK

2.CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN THỊ TRƯỜNG CK

Các tổ chức có Liên quan đến TTCK

Cơ quan

quản lý

nhà nước

Sở giao dịch CK

Hiệp hội Các nhà Kinh doanh

Tổ chức Lưu ký

&

Thanh toán

Công ty dịch vụ máy tính

Các

tổ chức tài trợ

Công ty đánh giá

hệ số

Nhà đầu tư cá nhân

 Là những người có vốn tạm

thời nhàn rỗi, tham gia mua

bán trên TTCK với mục đích

tìm kiếm lợi nhuận.

 Tuy nhiên trong đầu tư thì lợi

nhuận lại luôn gắn với rủi ro vì

vậy các Nhà đầu tư cá nhân

có thể chia làm nhóm:

 Chấp nhận rủi ro

Nhà đầu tư là các TỔ CHỨC

 Hay “các định chế tổ chức”,

mua bán CK với số lượng lớn Một số TC: Cty đầu tư, quỹ bảo hiểm XH, Cty tài chính

Mua bán nội gián

Thông tin sai

sự thật

Làm thiệt hại lợi ích nhà đầu tư

V CÁC HÀNH VI TIÊU CỰC TRÊN THỊ

TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Đầu cơ chứng khoán, lũng đoạn thị trường:

Trên TTCK hoạt động đầu tư

làm tăng doanh số giao dịch

thị trường, tăng tính thánh

khoản của chứng khoán

Nhưng nếu những nhà đầu tư

cấu kết với nhau để mua hoặc

bán chứng khoán với số lượng

lớn gây nên cung cầu giả tạo,

làm giá CP tăng hay giảm đột

biến gây ảnh hưởng đến hoạt

Bán khống:

Bán khống là việc bán một

chứng khoán mà người

bán không sở hữu mà thay

vào đó, người bán đi vay

chứng khoán hoặc có đảm

bảo chứng khoán có thể

vay được để bán với mong

muốn kiếm lợi nhuận bằng

cách mua lại và trả lại

chứng khoán đó khi giá

Khi tiến hành mua lại, cĩ hai trường hợp xảy ra:

Gía chứng khoán giảm khoán tăng Gía chứng

Nhà giao dịch mua lại

với khối lượng chứng khoán

đã vay đểõ bán với giá

thấp hơn giá đãbán và

ø kiếm đượclợi nhuận sau khi

Nhà giao dịch bị lỗ

vì phải mua lại chứng khoán với giá cao hơn để hoàn trả lại số

               Treân thực tế, việc bán khống không phải chỉ được thực hiện bởi chính người đi vay chứng khoán để bán khống, mà

có nhiều trường hợp việc bán khống được thực hiện bởi những đối tượng khác mà người bán không hề biết về việc

đi vay,bán và chuyển giao chứng khoán đã bán khống trên tài khoản của mình.

Trường hợp này có thể xảy ra từ sự lợi dụng kẽ hở của pháp luật về chứng khoán cũng như những khác biệt trong

BÁN KHỐNG (tt)

Hoạt động bán khống cĩ thể cĩ những lợi ích sau đây

Khuyến khích giao dịch

phòng ngừa rủi ro

Tuy vậy, với khả năng giao

dịch bán khống khơng cĩ

đảm bảo như trên, dẫn đến

nh ng ữ mặt hạn chế rõ nhất

của hoạt động này là:

 Gia tăng sức ép bán ra đối

với chứng khốn, từ đĩ cĩ

thể gây hỗn loạn thị trường.

 Ước đốn giảm giá cĩ thể

tạo cơ hội thao túng thị

BÁN KHỐNG (tt)

Mua bán nội gián:

 Là hành vi của những người lợi dụng quyền

hành hay sự ưu tiên trong việc nắm giữ các thơng tin nội bộ của một Cty cĩ phát hành chứng khoán

ra thị trường để cố tình mua vào hay bán ra cổ

phiếu của Cty đĩ trên thị trường.

 Sau khi thơng tin này được cơng bố rộng rải ra

cơng chúng sẽ cĩ sự thay đổi lớn về giá cổ phiếu từ

Thông tin sai sự thật:

 Là một hành vi thiếu đạo đức nhằm làm cho giá

cổ phiếu của Cty khác sụt giảm hoặc giá CP công

ty của mình tăng lên do việc phao tin đồn thất thiệt trên thị trường.

 Các Cty cũng có thể công bố thông tin sai sự thật,

không cập nhật thông tin, không đầy đủ thông tin

Làm thiệt hại lợi ích nhà đầu tư

quy định

Tự ý mua bán chứng khoán trên thị trường của

khách hàng

Các hành vi làm thiệt hại tới lợi ích

của nhà đầu tư

1 Trình bày và phân tích bản chất và cơ cấu

4 Phân tích yếu tố con người, vật chất, kỹ

thuật đối với sự hình thành TTCK?

5 Tại sao nói TTCK ra đời đã tạo ra kênh huy

động vốn mới và góp phần thúc đẩy các

CÂU HỎI CỦNG CỐ

THANKS YOU!!!!