Mergers and Acquisitions M&A Quản trị sáp nhập-mergers và thâu tóm-acquisitions M&A là quá trình định hướng các thay đổi đồng bộ diễn ra trước và sau khi hai công ty được kết hợp thành m
Trang 1(Mergers and Acquisitions (M&A))
Quản trị sáp nhập-mergers và thâu tóm-acquisitions
(M&A) là quá trình định hướng các thay đổi đồng bộ diễn
ra trước và sau khi hai công ty được kết hợp thành một tổ
chức duy nhất
Sáp nhập là hình thức kết hợp mà hai công ty gộp chung
cổ phần để trở thành một công ty mới Thâu tóm là hình
thức kết hợp mà một công ty mua lại toàn bộ hoặc phần
lớn công ty kia
Trang 2Mặc dù các nhà quản lý viện dẫn rất nhiều mục đích tốt
đẹp cho các thương vụ M&A, kết quả nghiên cứu cho thấy
1/2 đến 2/3 các vụ sáp nhập thất bại trong việc tạo ra giá
trị lớn hơn cho cổ đông so với mức trung bình của ngành
Tăng trưởng ồ ạt đi liền với với rủi ro lớn Tuy vậy, bất
chấp tỷ lệ thất bại cao, các công ty vẫn tiếp tục theo đuổi
các hoạt động M&A bởi khả năng mang lại tăng trưởng
cực lớn của các thương vụ này
Cách tiếp cận M&A tốt nhất là chia thành nhiều giai đoạn:
Trang 3quá trình cấu trúc (lập kế hoạch mở rộng chiến
lược-spanning strategic planning); chuẩn bị tài liệu quan trọng
(due diligence), thiết lập cấu trúc thương vụ (deal
structuring), định giá giao dịch (transaction pricing), và tích
hợp tổ chức (integration)
Thương vụ M&A thành công đòi hỏi quá trình lập kế
hoạch phải được kiểm soát và quản lý hiệu quả, bao gồm:
phát triển chiến lược, phân tích tài chính chặt chẽ, kết hợp
văn hóa tinh tế, tầm nhìn lãnh đạo bao quát, và chương
trình quản lý toàn diện sau khi sáp nhập (xử lý các vấn đề
Trang 4về quan hệ, độ tin cậy của đội ngũ quản lý, tích hợp cơ
cấu tổ chức, và tốc độ chuyển động) Bởi vậy, phát triển
tối đa ý đồ về thương vụ, xác định chính xác đối tác chiến
lược, đặt ra tiêu chuẩn cao hơn cho giá trị tạo ra, hạ thấp
tỷ lệ mất lòng tin của người lao động, sử dụng hiệu quả
hơn nguồn vốn và thời gian, và kết hợp quá trình và cơ
cấu hoạt động tối ưu là các điểm được đặt biệt chú ý