Lecture operations management chapter 13s inventory management

Define the term inventory, list the major reasons for holding inventories, and list the main requirements for effective inventory management 2.. Describe the basic EOQ model and its assu

McGraw­Hill/Irwin         Copyright © 2012 by The McGraw­Hill Companies, Inc. All rights reserved.

1. Define the term inventory, list the major reasons for holding inventories, and 

list the main requirements for effective inventory management

2. Discuss the nature and importance of service inventories

3. Explain periodic and perpetual review systems

4. Explain the objectives of inventory management

5. Describe the A­B­C approach and explain how it is useful

6. Describe the basic EOQ model and its assumptions and solve typical 

problems

7. Describe the economic production quantity model and solve typical 

problems

8. Describe the quantity discount model and solve typical problems

9. Describe reorder point models and solve typical problems

10. Describe situations in which the single­period model would be appropriate, 

and solve typical problems

13-2

Student Slides

 Inventory

Inventories are a vital part of business: (1) necessary for 

operations and (2) contribute to customer satisfaction

A “typical” firm has roughly 30% of its current assets 

and as much as 90% of its working capital invested in 

inventory

13-3

Student Slides

inventory:

When to order

How much to order

Student Slides

13-4

 Periodic System

intervals

continuously, thus monitoring current levels of each item

An order is placed when inventory drops to a predetermined  minimum level

Two­bin system

    when the first is empty

Student Slides

13-5

 Holding (carrying) costs

Cost to carry an item in inventory for a length of time, usually a 

year

 Ordering costs

Costs of ordering and receiving inventory

 Setup costs

The costs involved in preparing equipment for a job

Analogous to ordering costs

 Shortage costs

Costs resulting when demand exceeds the supply of inventory; 

often unrealized profit per unit

13-6

Student Slides

 Using calculus, we take the derivative of the total cost function 

and set the derivative (slope) equal to zero and solve for Q.

 The total cost curve reaches its minimum where the carrying 

and ordering costs are equal.

cost  

holding unit 

per   

annual

cost) der 

demand)(or  

annual (

2

2 O

H

DS Q

13-7

Student Slides