Chương 4: BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

Mục tiêu của chương này là gồm hai phần: 1 trình bày về việc báo cáo kết quả lưuchuyển tiền tệ được chuẩn bị như thế nào và 2 giải thích các thông tin được trình bàytrong báo cáo, bao gồ

Chương 4: BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

“ Joan và Joe: một câu chuyện buồn”

Joe cộng các khoản lợi nhuận và đi đến gặp Joan

Để đảm bảo có được một khoản vay rất cần thiết

Khi Joe đến, ông vui vẻ thông báo rằng:

"Công ty của tôi đã có một năm xuất sắc,

Và bây giờ tôi cần một khoản vay từ ngân hàng của bạn "

Nhìn vào các báo cáo, lòng Joan trĩu nặng

"Lợi nhuận của bạn thì tốt," Joan nói với Joe

"Nhưng mà, đâu là dòng tiền của công ty bạn?

Tôi xin lỗi nhưng câu trả lời là "không”

- L FRASER

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được yêu cầu trong tiêu chuẩn số 95 về Báo cáo kế toán tàichính, là một bước tiến quan trọng trong đo lường kế toán và công bố thông tin nhờvào sự phù hợp của nó đối với người sử dụng báo cáo tài chính Số lượng lớn các bằngchứng được cung cấp trong những năm qua bởi các doanh nghiệp mà ta có thể nắm rõ

về quy mô, cấu trúc và loại hình hoạt động kinh doanh qua đó một công ty có thể đưa

ra thu nhập ròng tốt nhưng vẫn không có lượng tiền mặt cần thiết để trả tiền cho nhânviên, nhà cung cấp và ngân hàng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được thay thế các báo cáo

về thay đổi tình hình tài chính năm 1988, cung cấp thông tin về dòng tiền vào và ra

trong kỳ kế toán Trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ được tách biệt bởi hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Sự tập trung bắt buộc về tiền mặt

trong kết quả báo cáo này hữu ích hơn so với những báo cáo trước Một thu nhập ròngtích cực thấy được trên báo cáo thu nhập cuối cùng là không rõ ràng, trừ khi công ty đó

có thể chuyển thu nhập của mình thành tiền mặt, và nguồn duy nhất trong báo cáo tàichính cho biết về dòng tiền thực là báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Mục tiêu của chương này là gồm hai phần: (1) trình bày về việc báo cáo kết quả lưuchuyển tiền tệ được chuẩn bị như thế nào và (2) giải thích các thông tin được trình bàytrong báo cáo, bao gồm một cuộc thảo luận về tầm quan trọng của dòng tiền từ cáchoạt động như một công cụ phân tích trong đánh giá hoạt động tài chính Độc giả cóthể công khai thắc mắc về điểm: tại sao thông qua việc chuẩn bị báo cáo này có thểhiểu và sử dụng các thông tin mà nó chứa Chương này cung cấp một sự phuỏng pháp

mở rộng hơn về việc chuẩn bị báo cáo - nó là nền tảng cho các chương về bảng cânđối, báo cáo thu nhập và báo cáo vốn chủ sở hữu Lý do áp dụng phương pháp tiếpcận này là để hiểu tầm quan trọng của nó như là một công cụ phân tích Sự hiểu biết vềbáo cáo này được tăng cường rất nhiều bằng việc hiểu nó được xây dựng như thế nào

từ bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập; hiểu biết các thành phần và khía cạnh củabáo cáo giúp các nhà phân tích sử dụng những thông tin mà báo cáo cung cấp để tối đahóa hiệu quả kinh doanh

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp nhất của R.E.C Inc, thể hiện trong bảng 4.1, sẽ phục vụ

như là nền tảng cho một lời giải thích báo cáo được chuẩn bị như thế nào và thảo luận

về ích lợi trong việc phân tích tài chính

BẢNG 4.1 R.E.C Inc BÁO CÁO HỢP NHẤT LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CUỐI NĂM

VÀO NGÀY 31/12 CÁC NĂM 2005, 2006, 2007 ( ĐƠN VỊ TÍNH: $1000)

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh-Phương pháp gián

tiếp

Điều chỉnh dòng tiền có được từ hoạt động kinh doanh

Tiền cung cấp của tài sản và nợ ngắn hạn

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư

Mua, bán tài sản, nhà máy và thiết bị (14,100) (4,733) (3,982)

Dòng tiền từ hoạt động tài chính

Tăng (giảm) các khoản vay ngắn hạn

(Bao gồm các kỳ hạn hiện tại của nợ dài hạn) (30) 1,854 1,326

Tăng (giảm) tiền mặt và chứng khoán thị trường (1,053) (2,076) 1,758 Tiền mặt và chứng khoán thị trường, đầu năm 10,386 12,462 10,704 Tiền mặt và chứng khoán thị trường, cuối năm 9,333 10,386 12,462

Thông tin dòng tiền bổ sung:

Các thuyết minh đính kèm là một phần cấu thành các báo cáo

CHUẨN BỊ LẬP BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

Chuẩn bị báo cáo lưu chuyển tiền tệ bắt đầu với bảng cân đối kế toán đã được trìnhbày trong Chương 2 Báo cáo lưu chuyển tiền yêu cầu sắp xếp lại các thông tin trìnhbày trong bảng cân đối Bảng cân đối cho thấy số dư tài khoản vào cuối kỳ kế toán, vàbáo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy những thay đổi trong những số dư của cùng mộttài khoản giữa các kỳ kế toán (xem Hình 4.1) Báo cáo được gọi là một báo cáo lưuchuyển bởi vì nó cho thấy những thay đổi theo thời gian chứ không phải là số tiềntuyệt đối của tài khoản tại một thời điểm Bởi vì tính cân đối trong bảng cân đối kếtoán, những thay đổi trong tất cả các tài khoản ngoài bảng cân đối và những thay đổiphản ánh Lưu chuyển tiền tệ tiền sẽ bằng những thay đổi trong tài khoản tiền mặt

HÌNH 4.1 CÁCH XÂY DỰNG BẢNG LƯU CHUYỄN TIỀN TỆ TRONG KỲ Hoạt động kinh doanh

Doanh thu bán tài sản cố định

Lợi nhuận từ các khoản cho vay

Doanh thu bán hoặc cổ tức được chia từ sở

hữu chứng khoán của các đơn vị khác (trừ

chứng khoán giao dịch là khoản tương

đương tiền)

Hoạt động tài chính

Dòng tiền vào

Tiền thu từ các khoản nợ

Tiền thu từ phát hành cổ phiếu

Dòng tiền ra

Thanh toán mua hàng tồn khoTiền chi trả cho chi phí hoạt động (tiền lương, tiền thuê, vv)

Phải trả khácTiền chi trả cho người cho vay (lãi)Thanh toán các khoản thuế

Dòng tiền ra

Mua sắm tài sản cố địnhTrả lãi vay

Tiền mua cổ phiếu hoặc góp vốn vào các đơn vị khác (trừ giao dịch chứng khoán)

Dòng tiền ra

Tiền chi trả nợ gốc Mua cổ phiếu quỹTrả cổ tức

Tổng dòng tiền vào – Tổng dòng tiền ra = Sự thay đổi dòng tiền trong kỳ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được chuẩn bị chính xác theo nguyên tắc trên: bằng cáchtính toán những thay đổi trong tất cả các tài khoản trong bảng cân đối kế toán, baogồm tiền mặt; sau đó liệt kê những thay đổi trong tất cả các tài khoản trừ tiền như dòngtiền ra hoặc dòng tiền vào; và phân loại các dòng chảy của hoạt động kinh doanh, tài

chính hoặc đầu tư Các dòng tiền vào trừ đi dòng tiền ra giải thích sự thay đổi trongtiền mặt.

Để phân loại những thay đổi trong những tài khoản trên bảng cân đối, điều cần thiếtđầu tiên là xem lại các định nghĩa của bốn phần của một báo cáo lưu chuyển tiền tệ:-Tiền

-Hoạt động kinh doanh

-Hoạt động đầu tư

-Hoạt động tài chính

Tiền bao gồm tiền mặt và chứng khoán thị trường ngắn hạn có tính thanh khoản,

còn được gọi là khoản tương đương tiền Chứng khoán thị trường được coi như tiềnmặt cho REC Inc, bởi vì chúng là đại diện, như đã giải thích ở Chương 2, đầu tư ngắnhạn có tính thanh khoản, có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt Chúng bao gồmcác trái phiếu kho bạc Mỹ, chứng chỉ, ghi chú, và trái phiếu; Giấy chứng nhận thươnglượng tiền gửi tại các tổ chức tài chính; và giấy tờ thương mại Một số công ty sẽ táchthị trường chứng khoán thành hai tài khoản: (1) tiền mặt và các khoản tương đươngtiền và (2) đầu tư ngắn hạn Khi điều này xảy ra, Các khoản đầu tư ngắn hạn đượcphân loại theo hoạt động đầu tư

Hoạt động kinh doanh bao gồm việc cung cấp hoặc sản xuất hàng hóa để bán, cung

cấp dịch vụ, những ảnh hưởng của các giao dịch tiền mặt và các sự kiện khác có thamgia vào việc xác định thu nhập

Hoạt động đầu tư bao gồm: (1) mua và bán hoặc xử lý (a) chứng khoán mà không

phải là khoản tương đương tiền và (b) các tài sản được dự kiến có lợi cho công ty trongthời gian dài và (2) tiền cho vay và thu về các khoản vay

Hoạt động tài chính bao gồm vay từ các chủ nợ và trả nợ gốc và có được nguồn lực

từ các chủ sở hữu và cung cấp cho họ một khoản lợi nhuận trong việc đầu tư

Với những định nghĩa này, hãy xem xét Bảng 4.2, một bảng tính cho việc chuẩn bịbáo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy sự so sánh các tài khoản trong bảng cân đối kếtoán giữa năm 2007 và 2006 của R.E.C Inc Trong bảng này là một cột với những thayđổi số dư tài khoản và các thể loại (hoặc loại) áp dụng cho mỗi tài khoản Giải thíchcho mỗi tài khoản thay đổi được sử dụng như thế nào trong một báo cáo của dòng tiền

sẽ được cung cấp trong phần sau của chương này

(1) (2) Tiền và chứng khoán thị trường là tiền mặt Những thay đổi trong hai tài giảm ròng 1,053 ngàn đô (giảm trong thị trường chứng khoán là 2,732 ngàn đô íthơn sự gia tăng tiền mặt 1,679 ngàn đô) -sẽ được giải thích là do những thay đổitrong tất cả các tài khoản khác Điều này có nghĩa rằng đối với năm kết thúc vàonăm 2007, dòng tiền ra đã vượt quá dòng tiền vào 1,053 ngàn đô

khoản-(3) (4) (5) Các khoản phải thu, hàng tồn kho và chi phí trả trước là tất cả các tàikhoản liên quan đến hoạt động bán hàng, mua hàng tồn kho, và thanh toán cho cácchi phí hoạt động

(6) Gia tăng trong tài sản, nhà máy, thiết bị là một hoạt động đầu tư phản ánh hoạt

động mua tài sản tồn tại lâu dài

(7) Sự thay đổi trong khấu hao lũy kế và giá trị khấu hao được phân loại như hoạt

động kinh doanh bởi vì nó sẽ được sử dụng như một điều chỉnh chi phí hoạt động

hoặc lợi nhuận sau thuế để xác định dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

(8) Các tài sản khác đang nắm giữ đất đai tổ chức để bán lại, đại diện cho một hoạt

(12) Chi nợ là hoạt động kinh doanh bởi vì chúng là kết quả của sự dồn tích chi phí

hoạt động như: tiền lương, tiền thuê nhà, tiền lương và bảo hiểm

(13) Sự thay đổi trong thuế thu nhập hoãn lại được phân loại là hoạt động kinh

doanh vì nó là một phần của việc điều chỉnh chi phí thuế để tính toán dòng tiền từ

hoạt động kinh doanh

(14) Sự thay đổi trong nợ dài hạn, chủ yếu là vay, là một hoạt động tài chính

(15) (16) Cổ phiếu phổ thông và vốn góp cũng là hoạt động tài chính vì những thay

đổi là kết quả bán cổ phần vốn chủ sở hữu của công ty

(17) Sự thay đổi trong lợi nhuận giữ lại, như được giải thích trong Chương 3, là sản

phẩm của hai hoạt động: (a) thu nhập ròng trong kỳ là hoạt động kinh doanh; và (b)

trả cổ tức bằng tiền mặt là một hoạt động tài chính

BẢNG 4.2: R.E.C Inc BẢNG CHUẨN BỊ CHO BÁO CÁO LƯU CHUYỄN

TIỀN TỆ (ĐƠN VỊ TÍNH: $1000)

(2007 - 2006)

Loại hoạtđộng

TÀI SẢN

(6) Bất động sản, nhà máy, thiết bị 40,607 26,507 14,100 Đầu tư (7) Khấu hao lũy kế và giá trị khấu

NỢ PHẢI TRẢ VÀ VỐN CHỦ SỞ

NỢ PHẢI TRẢ

(11) Nợ dài hạn tới hạn thanh toán 1,884 1,516 368 Tài chính

(14) Vay dài hạn

Thay đổi ròng trong nợ dài hạn 21,059 16,975 4,084 Tài chínhVỐN CHỦ SỞ HỮU

(17) Lợi nhuận giữ lại

Thay đổi ròng trong lợi nhuận giữ lại 40,175 32,363 7,812

Bước tiếp theo là chuyển những tài khoản thay đổi đến vị trí thích hợp của một báo

cáo lưu chuyển tiền tệ Khi làm như vậy, một quyết định nào cũng phải được thực

hiện, cái nào là dòng tiền vào và cái nào là dòng tiền ra khi phân tích sự thay đổi

trong một tài khoản cân bằng Bảng dưới đây sẽ giúp xác định dòng tiền:

+Tài khoản trách nhiệm phải trả -Tài khoản trách nhiệm phải trả

+Tài khoản vốn chủ sở hữu -Tài khoản vốn chủ sở hữu

Bảng này cho thấy sự sụt giảm trong cân đối tài sản; tăng trách nhiệm và vốn là

dòng tiền vào Ví dụ từ bảng 4.2 có sự sụt giảm Tài sản khác (dòng tiền mặt từ việc

bán tài sản không được sử dụng trong kinh doanh), sự gia tăng nợ dài hạn (dòng tiền

từ các khoản vay), và sự gia tăng cổ phiếu phổ thông và thêm vốn góp (dòng tiền bán

chứng khoán vốn) Dòng tiền ra được đại diện bởi sự gia tăng hàng tồn kho (dòng tiền

ra để mua hàng tồn kho) và giảm trong các khoản phải trả (dòng tiền để trả nợ vay)

Lưu ý rằng khấu hao lũy kế xuất hiện trong phần tài sản, nhưng thực sự là một tài

sản ngược hoặc tài khoản dư nợ tín dụng vì nó làm giảm số lượng tổng tài sản Khấu

hao lũy kế được ghi trong ngoặc đơn trên bảng cân đối và có tác dụng tương tự như

một tài khoản trách nhiệm

Có một biến chứng khác xảy ra từ tác động của hai giao dịch trong một tài khoản.

Ví dụ, gia tăng trong lợi nhuận giữ lại là kết quả của sự kết hợp của thu nhập ròngtrong kỳ làm tăng tài khoản và thanh toán cổ tức làm giảm tài khoản Nhiều giao dịchcũng có thể ảnh hưởng đến các tài khoản khác, ví dụ như bất động sản, nhà máy, thiết

bị nếu một công ty vừa mua vừa bán tài sản cố định trong kỳ, và tài khoản các khoản

nợ nếu công ty vừa vay mượn vừa đã trả lại giám đốc

TÍNH TOÁN DÒNG TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Báo cáo REC Inc tổng hợp dòng tiền mặt bắt đầu với dòng tiền từ hoạt động kinh

doanh Điều này cho thấy dòng tiền mặt được tạo ra từ nguồn bên trong Ngược lại, hoạt động đầu tư và tài chính tạo ra tiền mặt từ những nguồn bên ngoài Các công ty

có thể sử dụng một trong hai phương pháp theo quy định của Hội đồng Chuẩn mực

Kế toán tài chính (FASB) để tính toán và trình bày dòng tiền từ hoạt động kinh doanh:

phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp Phương pháp trực tiếp cho thấy

những dòng tiền của khách hàng, lãi và thu thập từ cổ tức, các khoản thu khác, tiền trảcho nhà cung cấp và người lao động, lợi nhuận đã trả, nộp thuế, và hoạt động thanh

toán bằng tiền mặt khác Phương pháp gián tiếp bắt đầu với thu nhập ròng và điều

chỉnh cho những khoản tạm hoãn; trích trước; chi phí tài sản, chẳng hạn như khấuhao; và các tài sản chưa sử dụng, chẳng hạn như lợi nhuận và các khoản doanh thu tàisản Các phương pháp trực tiếp và gián tiếp mang lại con số giống hệt nhau cho dòngtiền thuần từ hoạt động kinh doanh vì các khái niệm kế toán cơ bản đều giống

nhau Theo Xu hướng kế toán và kỹ thuật, 593 trên 600 doanh nghiệp sử dụng phương pháp gián tiếp trong năm 2003: Các phương pháp gián tiếp được minh họa và giải thích cho REC Inc trong chương và phương pháp trực tiếp được thể hiện trong phụ lục

chương này

Phương pháp gián tiếp

Ví dụ 4.3 cho thấy những bước cần thiết để chuyển đồi từ lãi ròng qua dòng tiền từHoạt động kinh doanh Những bước trong ví dụ này sẽ được dùng để giải thích sự tínhtoán dòng tiền hoặt động kinh doanh của công ty R.E.C Sử dụng phương pháp giántiếp, ví dụ này cũng bao gồm một số điều chỉnh không được giới thiệu của R.E.C

R.E.C Inc - Phương pháp giáp tiếp

Điều chỉnh

+ Tăng trong thuế thu nhập hoãn lại phải trả

Khấu hao được cộng trở lại lãi ròng bởi vì nó không phải là một chi phí trong dòngtiền.Hãy nhớ rằng khấu hao đại diện cho một phân bổ chi phí, không phải là một dòng

tiền ra của tiền mặt.Việc mua lại các tài sản được công nhận là một dòng tiền đầu tư(trừ khi nó được trao đổi cho các khoản nợ hoặc chứng khoán) trong báo cáo lưuchuyển tiền tệ trong kì Vì vậy, khấu hao tự nó không là dòng tiền ra trong kì tài chínhghi nhận Trừ chi phí khấu hao trong báo cáo ngân lưu của năm hiện tại sẽ được tínhgấp đôi Giá trị hao mòn tương tự như khấu hao - một khoản chi phí đi vào việc xácđịnh thu nhập ròng nhưng nó không phải là một dòng chảy của tiền mặt Sự suy giảm

sẽ được xử lý theo cách tương tự như khấu hao Chi phí khấu hao cho R.E.C Inc vàonăm 2007 bằng sự thay đổi trong tài khoản khấu hao tài khoản bảng cân đối kế toán.BẢNG 4.3 Dòng tiền ròng từ Hoạt động kinh doanh – Phương pháp gián tiếp

+ Tăng trong thuế thu nhập hoãn lại phải trả

- Giảm trong thuế thu nhập hoãn lại phải trả

+ Giảm trong tài sản thuế thu nhập hoãn lại

-Tăng trong tài sản thuế thu nhập hoản lại

-Tăng trong tài khoản đầu tư từ thu nhập vốn cổ phần**

+ Giảm trong tài khoản đầu tư từ thu nhập vốn cổ phần***

-Lãi bán tài sản

+Lỗ bán tài sản

Tiền được cung cấp (được sử dụng) từ tài sản và nợ ngắn hạn:

+Giảm các khoản phải thu

-Tăng các khoản phải thu

+Giảm trong hàng tồn kho

-Tăng trong hàng tồn kho

+Giảm trong lãi phải thu

-Tăng trong lãi phải thu

+Tăng trong khoản phải trả

-Giảm trong khoản phải trả

+Tăng nợ phải trả trích trước

-Giảm nợ phải trả trích trước

+Tăng trong khoản người mua trả tiền trước

-Giảm trong người mua trả tiền trước

Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh

*Trước khi có các khoản mục bất thường, thay đổi trong tài khoàn, những hoặt động kinhdoanh bị ngưng trệ

**Số tiền mà thu nhập vốn cổ phần vượt quá số cổ tức bằng tiền nhận được

***Số tiền mà cổ tức bằng tiền mặt vượt quá thu nhập vốn cổ phần được công nhận

Tuy nhiên, nếu công ty có chuyển nhượng hay bán tài sản trong suốt kỳ kế toán, sựthay đổi trong bảng cân đối sẽ không tương đương với chi phí được ghi nhận trong kỳbởi vì việc loại bỏ khấu hao luỹ kế của tài sản đã được xoá sổ sẽ dẫn đến một số thayđổi trong tài khoản Con số hợp lý để trừ ra sẽ là chi phí khấu hao trong bảng báo cáothu nhập

Như đã được thảo luẩn ở chương 2, tài khoản nợ thuế thu nhập hoãn lại hoà giải sựkhác biệt giữa chi phí thuế ghi nhận để tính lãi ròng và chi phí thuế thực tế được thanhtoán Sự gia tăng trong tài khoản nợ của R.E.C Inc được cộng lại vào lãi ròng bởi vìchi phí thuế ghi nhận để tính lãi ròng nhiều hơn số thuế thực tế được trả

Sự gia tăng các khoản phải thu được trừ ra vì có thêm doanh thu bán hàng đượcbao gồm trong lãi ròng nhiều hơn doanh thu đã thu bằng tiền mặt từ khách hàng

Sự gia tăng trong hàng tồn kho bị trừ đi bởi vì R.E.C Inc đã mua nhiều hàng tồn kho hơn đã được bao gồm trong chi phí bán hàng Chi phí bán hàng được sử dụng để tính lãi ròng chỉ bao gồm hàng tồn kho đã bán theo thực tế phát sinh

Giảm trong chi phí trả trước được cộng lại bởi vì công ty đã ghi nhận một chi phícủa kỳ hiện tại bằng khoản tiền đã được trả trong một kỳ trước đó, trên cơ sở thuần.Tăng trong các tài khoản phải trả được cộng lại bởi vì số tiền được trả cho nhàcung ứng trong việc mua hàng hoá nhập kho ít hơn đã được bao gồm trong chi phí bánhàng

Sự gia tăng trong các khoản nợ tồn đọng được thêm vào lãi ròng bởi vì nó phản ánhviệc ghi nhận chi phí, trên một cơ sở thuần, trước khi thanh toán bằng tiền mặt

Có những điều chỉnh tiềm năng khác, không cần thiết đối với R.E.C Inc., tham giavào việc điều chỉnh lãi ròng đối với chi phí và doanh thu không phải dòng tiền Mộttrong những cách đó là ghi nhận thu nhập đầu tư từ các công ty con chưa được hợp

nhất bằng phương pháp vốn chủ sở hữu của kế toán đã được thảo luận ở chương 3 Khimột công ty sử dụng phương pháp vốn chủ sở hữu, thu nhập có thể được ghi nhậntrong báo cáo thu nhập vượt quá số tiền mặt thực tế nhận được từ cổ tức, hoặc điềungược lại có thể xảy ra, chẳng hạn, trong trường hợp của một sự thất thoát được ghinhận bởi một nhà nhận đầu tư Đối với một công ty sử dụng phương pháp vốn chủ sởhữu, sẽ có một sự khấu trừ khỏi lãi ròng đối với số tiền mà thu nhập từ đầu tư ghi nhậnvượt quá số tiền mặt được nhận Các điều chỉnh tiềm năng khác gồm có các sự thayđổi liên quan đến thu nhập hoãn lại, chi phí trả chậm, khấu hao giảm giá, các khoảnlãi, các khoản mục khác thường, và lãi - lỗ do bán tài sản cố định dài hạn.

Mặc dù lãi và lỗ do bán tài sản cố định được bao gồm trong tính lãi ròng nhưngchúng không được xem là một hoạt động kinh doanh Khoản lời được trừ khỏi lãiròng, và khoản lỗ được cộng lại vào lãi ròng để xác định dòng tiền từ hoạt động kinhdoanh Toàn bộ tiền thu được từ bán tài sản cố định dài hạn được xem là dòng tiền vàocủa hoạt động đầu tư

DÒNG TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

Tăng trong tài sản, máy móc, và thiết bị thể hiện một sự gia tăng thuần đối với các toà

nhà, bất động sản thuê mướn thêm, và công cụ dụng cụ của R.E.C Inc với một dòngtiền ra là 14.1 triệu đô la Các hoạt động đầu tư khác cho R.E.C.Inc là kết quả từ sựsụt giảm trong tài khoản các tài sản khác trên bảng cân đối kế toán, cái mà thể hiệnviệc nắm giữ các tài sản đầu tư Việc bán các tài sản này đã cung cấp một dòng tiềnvào là 295.000 đô la

DÒNG TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH

Là kết quả của việc thực hiện các hợp đồng quyền chọn cổ phiếu, R.E.C Inc đã pháthành cổ phiếu mới trong suốt năm 2007 Toàn bộ số tiền từ bán cổ phiểu được tính lênđến 256.000 đô la Chú ý rằng, hai tài khoản trên bảng cân đối kế toán - cổ phiếuthường và thằng dư vốn cổ phần- kết hợp để giải thích sự thay đổi này:

Cổ phiếu thường $209 Dòng tiền vào

Thặng dư vốn cổ phần 47 Dòng tiền vào

$256 Tổng dòng tiền raHai tài khoản – khoản phải trả ngân hàng và nợ dài hạn đến hạn trả (được thực hiệnnhư một khoản nợ ngắn hạn bởi vì tiền gốc phải được trả trong vòng một năm) - cùnggiải thích việc giảm các khoản nợ ngắn hạn của R.E.C Inc trong năm 2007 một khoản30.000 đô la:

Thương phiếu phải trả ngân hàng ($398) Dòng tiền ra

Nợ dài hạn đến hạn trả lại $368 Dòng tiền vào

($30) Dòng tiền ra thuầnTrong quá trình lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ, các khoản vay dài hạn nên đượctách riêng thành hai phần: tăng trong các khoản vay dài hạn và giảm trong các khoảnvay dài hạn Thông tin này được cung cấp trong Note C, Nợ dài hạn, trên báo cáo tàichính của R.E.C Inc, nơi cung cấp chi tiết về các phiếu nợ dài hạn khác nhau Hai con

số về tăng trong nợ dài hạn và giảm trong nợ dài hạn trên báo cáo ngân lưu của R.E.C.Inc giải thích sự thay đổi trong tài khoản nợ dài hạn trên bảng cân đối kế toán củaR.E.C Inc.:

Tăng trong vay dài hạn $5.600 Dòng tiền vào

Giảm trong vay dài hạn ($1.516) Dòng tiền ra

Tăng trong nợ dài hạn $4.084

Việc R.E.C Inc chi trả 1.582 triệu cổ tức bằng tiền mặt là khoản cuối cùng trong lĩnhvực hoạt động tài chính Sự thay đổi trong lợi nhuận giữ lại là do sự kết hợp của việcghi nhận lãi ròng và chi trả cổ tức bằng tiền mặt; thông tin này được cung cấp trongbáo vốn chủ sở hữu của các cổ đông của R.E.C Inc :

Lãi ròng $9.394 dòng tiền vào

Cổ tức đã trả ($1.582) dòng tiền ra

Thay đổi trong lợi nhuận giữ lại $7.812

Nên lưu ý rằng việc cho trả cổ tức bằng tiền mặt là dòng tiền ra; việc tuyên bố cổ tức bằng tiền bằng không ảnh hưởng đến dòng tiền

Sự thay đổi của tiền mặt

Để tính tổng dòng tiền vào và dòng tiền ra trong năm 2007 của R.E.C Inc., haydòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh, trừ đi dòng tiền ròng được sử dụng bởi cáchoạt động đầu tư, cộng với dòng tiền ròng từ hoạt động tài chính cho thấy một sự sụtgiảm thuần trong tiền mặt và các chứng khoán có giá trong kỳ:

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh $10,024

Dòng tiền được sử dụng bởi hoạt động đầu tư (13,805)

Dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính 2,728

Giảm tiền mặt và thị trường chứng khoán (1.053)

Bảng 4.2 So sánh dòng tiền

Dòng tiền lưu chuyển (sử dụng)

Sự tăng (giảm) của tiền mặt và khoản

tương đương tiền

Công ty Gaming Argosy, chủ sở hữu và điều hành các sòng bạc, tạo ra đủ tiền mặt từ hoạtđộng kinh doanh bao gồm tất cả các hoạt động đầu tư và tài chính, trong khi cũng tăng tàikhoản tiền mặt, PALMONE, Inc, một nhà cung cấp thiết bị máy tính và truyền thông cầm

tay, tạo ra không có tiền mặt từ hoạt động kinh doanh, sử dụng tiền mặt cho hoạt động đầu tư, và do đó đã để tài trợ cho cả hai hoạt động đầu tư với hoạt động tài chính Ngoài

ra, tài khoản tiền mặt của PALMONE giảm tổng thể

Báo cáo cho năm 2006 và 2005 sẽ được chuẩn bị bằng cách sử dụng quá trìnhtương tự đã được minh họa cho năm 2007 Lượng tiền cung cấp (được sử dụng) bằngcách điều hành, đầu tư và hoạt động tài chính thay đổi đáng kể tùy thuộc vào công ty,hiệu quả của nó trong năm nay, khả năng tạo ra tiền mặt, chiến lược tài chính và đầu tưcủa mình, và thành công của mình trong việc thực hiện các chiến lược Hình 4.2 minhhọa điều này cho hai công ty trong các ngành công nghiệp khác nhau

PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN MẶT

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một công cụ phân tích quan trọng đối với các chủ nợ, cácnhà đầu tư và người sử dụng khác của dữ liệu báo cáo tài chính để giúp xác định sauđây về một công ty kinh doanh:

• Khả năng tạo dòng tiền mặt trong tương lai

• Khả năng của mình để đáp ứng nghĩa vụ thành tiền mặt

• Nhu cầu tài chính bên ngoài trong tương lai

• Thành công trong việc quản lý hiệu quả hoạt động đầu tư

• Hiệu quả của nó trong việc thực hiện tài chính và đầu tư chiến lược

Để bắt đầu việc phân tích một báo cáo lưu chuyển tiền mặt, nó là điều cần thiết đểhiểu được tầm quan trọng của dòng tiền từ các hoạt động, hạng mục đầu tiên trêntuyên bố

LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ CÁC HOẠT ĐỘNG

Nó có thể cho thấy một công ty được đánh giá cao lợi nhuận mà không có khả năngtrả cổ tức hoặc đầu tư vào thiết bị mới Hay có thể cho thấy một công ty được đánh giácao lợi nhuận và không có khả năng trả nợ Nó cũng có thể cho một công ty có lợinhuận cao và bị phá sản

W T Grant là một trong những ví dụ điển hình? Làm thế nào? Vấn đề là tiền mặt.Hãy xem xét các câu hỏi sau:

1 Bạn là một nhân viên ngân hàng đánh giá các yêu cầu vay vốn của một kháchhàng tiềm năng Mối quan tâm chính của bạn là gì khi đưa ra quyết định về việc phêduyệt hoặc từ chối yêu cầu vay tiền?

2 Bạn là một người bán buôn hàng hóa và đã được yêu cầu để bán sản phẩm củamình về tín dụng cho một người mua tiềm năng Các yếu tố quyết định về việc phêduyệt hoặc từ chối việc bán tín dụng là gì?

3 Bạn là một nhà đầu tư trong một công ty và dựa vào nhận cổ tức bằng tiền mặtthường xuyên như là một phần của lợi tức đầu tư Những gì công ty cần phải tạo ra đểtrả cổ tức?

Trong mỗi trường hợp, "Câu trả lời là tiền mặt Các ngân hàng phải quyết định cóhay không người vay tiềm năng sẽ có tiền mặt để đáp ứng lợi ích và thanh toán vốngốc của khoản nợ Những người bán buôn sẽ bán hàng về tín dụng chỉ dành cho những

khách hàng có thể đáp ứng các tài khoản của họ Một công ty có thể trả cổ tức bằngtiền mặt bằng cách tạo ra tiền mặt.

Các hoạt động liên tục của doanh nghiệp bất kỳ phụ thuộc vào thành công của nótrong việc tạo ra tiền mặt từ các hoạt động Đó là tiền mặt mà một công ty cần phải đápứng các chủ nợ và các nhà đầu tư Thiếu hụt tạm thời của tiền mặt có thể được thỏamãn bằng cách đi vay hoặc các phương tiện khác, chẳng hạn như bán tài sản tồn tại lâudài, nhưng cuối cùng một công ty phải tạo ra tiền mặt

Lưu chuyển tiền từ hoạt động ngày càng trở nên quan trọng như là một công cụphân tích để xác định tình hình tài chính của một doanh nghiệp kinh doanh Thời kỳ lãisuất cao và lạm phát góp phần vào việc tăng cường sự chú ý trả tiền để dòng tiền củanhà đầu tư và các chủ nợ Khi lãi suất cao, chi phí vay mượn để trang trải tiền mặtngắn hạn có thể được ra khỏi tầm với của nhiều công ty tìm kiếm để trang trải thiếuhụt tiền mặt tạm thời Các giai đoạn lạm phát làm sai lệch ý nghĩa của lợi nhuận sauthuế, qua cách nói của khấu hao và chi phí giá vốn hàng bán, làm cho các biện phápkhác về hiệu suất hoạt động và thành công tài chính quan trọng Ngay cả khi lãi suất vàlạm phát đang ở mức thấp, có những yếu tố khác làm hạn chế tính hữu ích của thunhập ròng như là một thước đo của sức khỏe tài chính Hãy xem xét trường hợp củaTổng công ty Nocash

TỔNG CÔNG TY NOCASH

Tổng công ty Nocash đã đạt doanh số $100,000 trong năm thứ hai hoạt động, tăng từ

$50,000 trong năm đầu tiên Chi phí, bao gồm các loại thuế, lên tới $ 70,000 trong nămthứ 2, so với $40,000 trong năm 1 so sánh báo cáo thu nhập trong hai năm cho thấytăng trưởng đáng kể, với năm thứ 2 thu nhập cải thiện rất nhiều so với những báo cáotrong năm 1

Báo cáo thu nhập của công ty Nocash trong năm 1 và năm 2

1. Để cải thiện doanh số bán hàng trong năm thứ 2, Nocash nới lỏng chính sách tíndụng của mình và thu hút khách hàng có chất lượng thấp hơn đáng kể so với năm 1

2. Nocash mua một lượng hàng nhập kho gần cuối năm 1, và nó đã trở thành - rõ ràngtrong năm 2 là hàng tồn kho không bán được, ngoại trừ cắt giảm đáng kể chi phídưới đây

3. Tin đồn liên quan đến các vấn đề của Nocash về tài khoản phải thu và hàng tồn khokhiến một số nhà cung cấp từ chối bán hàng chịu đối Nocash

Ảnh hưởng của các yếu tố bổ sung có thể được tìm thấy trên bảng cân đối của Nocash

Bảng cân đối của Nocash ngày 31 tháng 12

(2) hàng tồn kho cuối kỳ tăng lên và bao gồm các mặt hàng mà cuối cùng sẽ được bán ở một mất mát

(3) Nocash không có khả năng để mua hàng hóa chịu gây ra giảm các khoản phải trả.

Nếu thu nhập ròng của Nocash được tính toán lại trên cơ sở tiền mặt, những điềuchỉnh sau đây sẽ được thực hiện, bằng cách sử dụng thay đổi số dư tài khoản giữa năm

Doanh thu đã thu:

Trừ: khoản phải thu cuối kỳ (30,000) 80,000

Sự chênh lệch giữa thu nhập ròng và dòng tiền $20,000

(2) Sự gia tăng hàng tồn kho được trừ, phản ánh dòng tiền cho việc mua bán hàngtồn kho vượt quá chi phí được ghi thông qua giá vốn hàng bán

Chênh lệch giữa lãi ròng và dòng tiền $15,000

(3) Giảm các khoản phải trả thì được khấu trừ vì các khoản thanh toán tiền mặt cho các nhà cung cấp trong năm thứ 2 là lớn hơn số tiền chi phí được ghi nhận (Về bản chất, tiền đã được trả cho một số khoản năm 1 cũng như các khoản năm 2.)

** Các khoản phải trả đầu kỳ $ 7,000

Trừ:các khoản phải trả cuối kỳ (2,000)

Thanh toán cho nhà cung cấp $ 80,000

Làm thế nào NoCash thâm hụt $10,000 tiền mặt? Lưu ý sự xuất hiện của mộtphiếu nợ phải trả $10,000 cho ngân hàng vào bảng cân đối kế toán năm 2 Sự vaymượn đã cho phép Nocash tiếp tục hoạt động, nhưng trừ khi các công ty có thể bắt đầutạo ra tiền mặt từ các hoạt động, các vấn đề của nó mới được dàn xếp Ngân hàng đôi

khi gọi nhắc nhở vấn đề này như là "Tự bán mình để hoặt động" của một công ty.

Chi phí vay mượn càng cao, tốn kém hơn và khó khăn cho Nocash để tiếp tục hoạtđộng

R.E.C inc : Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Một phân tích của báo cáo lưu chuyển tiền tệ phải ít nhất bao gồm các khu vực sau:

• Phân tích dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

• Phân tích các dòng tiền vào

• Phân tích các dòng tiền ra

Một ví dụ về phân tích một báo cáo lưu chuyển tiền tệ được trình bày cho R.E.C Inctrong các phần sau

R.E.C Inc Phân tích: Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động điều hành

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp các số liệu "dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh." Một đoạn trích từ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho REC Inc được thể hiện trongmục 4.4 Các nhà phân tích cần được quan tâm sau khi xem xét thông tin này:

Sự thành công hay thất bại của công ty trong việc tạo ra tiền từ hoạt động kinh doanh.

Nguyên nhân cơ bản của dòng tiền kinh doanh âm hay dương.

Mức độ âm hay dương của dòng tiền hoạt động kinh doanh.

Sự dao động trong dòng tiền từ việc kinh doanh theo thời gian.

Đối với R.E.C Inc, điểm đầu tiên đáng kể là dòng tiền dương từ hoạt động kinhdoanh năm 2006 ($ 3,767 nghìn) Cần lưu ý rằng dòng tiền tiêu cực xảy ra trong mộtnăm, trong đó công ty báo cáo dương lãi ròng tích cực của $ 5,910 ngàn Cuộc khủng

hoảng dòng tiền dường như đã gây ra chủ yếu bởi sự tăng trưởng đáng kể trong cáckhoản phải thu và hàng tồn kho Sự tăng trưởng đó là một phần kết quả của chính sách

mở rộng công ty, và nó cũng rất quan trọng để đánh giá chất lượng các khoản phải thu

và hàng tồn kho, có nghĩa là họ có thể thu hồi và bán được? R.E.C Inc đã có thể phụchồi trong năm 2007, trở về tích cực với sự tạo ra tiền $10.024 ngàn, mặc dù việc tiếptục tăng hàng tồn kho để hỗ trợ việc mở rộng Công ty có được tín dụng nhà cung cấptốt trong năm 2007 và kiểm soát sự tăng trưởng các khoản phải thu Nó sẽ là cần thiết

để giám sát dòng tiền của R.E.C Inc từ hoạt động kinh doanh chặt chẽ và đặc biệttrong việc quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho tăng lên là mong muốn khi hỗ trợ việc

mở rộng kinh doanh nhưng không mong muốn như trong trường hợp Tổng công tyNoCash, hàng tồn kho không bán hoặc chỉ bán với giá chiết khấu

Việc tính toán dòng tiền từ hoạt động minh họa cho R.E.C Inc có thể được thựchiện đối với bất kỳ công ty nào từ bảng cân đối và báo cáo thu nhập, sử dụng các thủtục nêu trong các ví dụ Dòng tiền từ hoạt động đặc biệt quan trọng đối với những công

ty được đầu tư mạnh vào hàng tồn kho và tài khoản phải thu, phải trả là một phần quantrọng trong hoạt động kinh doanh Các vấn đề như tăng trưởng doanh thu quá nhanh,quá chậm hoặc hàng tồn kho lỗi thời, chiết khấu giá trong ngành công nghiệp, tăng cáckhoản phải thu kém chất lượng và việc thắt chặt tất cả các nhà cung cấp tín dụng có thểlàm giảm khả năng của công ty để tạo ra tiền mặt từ các hoạt động và dẫn đến các vấn

đề tài chính nghiêm trọng, bao gồm phá sản

Bảng 4.4 Dòng tiền R.E.C Inc từ Hoạt động kinh doanh cho năm Kết thúc 31

tháng 12 năm 2007, 2006, và 2005 (đơn vị: ngàn)

Dòng tiền từ các hoạt động kinh doanh

Điều chỉnh dung hoà lợi nhuận ròng

để trả tiền cung cấp (sử dụng) bởi

hoạt động kinh doanh

Khấu hao và chi trả từng kỳ 3,998 2,984 2,501Thuế thu nhập hoãn lại 208 136 118

Tiền cung cấp bởi (sử dụng) dòng tài

sản và nợ

Khoản phải thu (610) (3,339) (448)

Chi phí trả trước 247 295 (82)Khoản phải trả 6,703 (1,051) 902

Dòng tiền cung cấp (sử dụng) bởi hoạt động $10,024 ($3,767) $5,629 kinh doanh

Tóm tắt Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Bảng 4.5 là một đoạn trích từ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của R.E.C Inc và được sửdụng với mục 4.1 và 4.4 để làm thế nào để chuẩn bị một phân tích tóm tắt của báo cáolưu chuyển tiền tệ Các phân tích tóm tắt là một cách phổ biến báo cáo lưu chuyển tiền

tệ Mục đích của các bảng tóm tắt là cung cấp một phương pháp để phân tích một báo

cáo lưu chuyển tiền tệ có thể được sử dụng cho bất kỳ công ty cung cấp so sánh dữ liệudòng tiền Các thông tin trong bảng tóm tắt nhấn mạnh tầm quan trọng của sự phátsinh tiền nội tại từ kinh doanh và các tác động đối với đầu tư và hoạt động tài chínhkhi điều này xảy ra và không xảy ra

Bảng 4.6 trình bày các bảng phân tích tóm tắt để tạo thuận lợi cho việc phân tíchcác Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của R.E.C Inc’s, bao gồm cả dòng tiền từ hoạt độngkinh doanh Các cột của trình bày với đồng đô la cho các dòng vào và ra trong giaiđoạn ba năm từ 2005-2007 cho cột của trình bày 4.6 của REC Inc với phần trăm chothấy dòng tiền vào như là một phần trăm của tổng số dòng vào và dòng ra cũng như làmột phần trăm của tổng số dòng vào

Đầu tiên, hãy xem xét số tiền đô la Rõ ràng là độ lớn của hoạt động R.E.C Inc đãtăng mạnh so với khoảng thời gian ba năm, với tổng dòng tiền vào tăng từ $7.7 triệuđến $16.2 triệu và dòng tiền ra từ $6.0 triệu đến $17.2 Sử dụng phân tích tóm tắt, đánhgiá của các dòng tiền vào và dòng tiền ra cho R.E.C Inc được thảo luận tiếp theo

Phân tích các dòng tiền vào tiền

Về tỷ trọng, cần lưu ý rằng hoạt động cung cấp 62% tiền mặt cần thiết trong năm 2007

và 73%vào năm 2005 Như một kết quả của âm tiền từ hoạt động vào năm 2006, công

ty đã phải vay mượn rất nhiều, với nợ (ngắn hạn và dài hạn) chiếm 98% của dòng

2006 R.E.C Inc cũng vay mượn trong năm 2007 và 2005 để có được lượng tiền mặtcần thiết mà không được cung cấp bởi hoặt động kinh doanh Việc tạo ra tiền từ hoạtđộng kinh doanh là phương pháp ưa thích để có lượng tiền mặt dư thừa để trang trảicho chi phí đầu tư và mở rộng, trả nợ và trả cổ tức Tuy nhiên, hầu hết người điều hànhlúc này hay lúc khác sẽ sử dụng các nguồn bên ngoài để tạo ra tiền mặt Việc sử dụngnguồn bên ngoài để tạo ra phần lớn lượng tiền mặt từ năm này qua năm khác nên đượcđiều tra thêm

Bảng 4.5 R.E.C Inc lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính và đầu tư cho các

năm đã kết thúc ngày 31 tháng mười hai năm 2007, 2006, và 2005 (ở Hàng ngàn)

Dòng tiền từ các hoạt động đầu tư

Cộng quyền sở hữu, máy móc, thiết bị (14,100) (4,773) (3,982)Các hoạt động đầu tư khác 295 0 0

Dòng tiền ròng cung cấp (sử dụng) ($13,805) ($4,773) ($3,982)bởi các hoạt động đầu tư

Dòng tiền từ các hoạt động tài chính

Doanh thu bán hàng tồn kho 256 183 124

Tăng (giảm) trong vay ngắn hạn (gồm

thanh toán dong tiền của nợ dài hạn) (30) 1,854 1,326

Bảng 4.6: Tóm tắt Phân tích lưu chuyển tiền tệ của R.E.C Inc.

%

Dòng vào (ngàn)

Hoạt động $10,024 62.0 $ 0 0.0 $5,629 73.0

Bán tài sản khác 295 1.8 0 0.0 0 0.0

Bán cổ phiếu phổ thông 256 1.6 183 1.8 124 1.6

Bổ sung vào nợ ngắn hạn 0 0.0 1,854 18.7 1,326 17.2

Bổ sung vào nợ dài hạn 5.600 34.6 7,882 79.5 629 8.2

Tổng $16,175 100.0 $9,919 100.0 $7,708 100.0

Dòng ra (ngàn)

0.0

Mua bất động sản, nhà máy 14,100 81.8 4,773 40.0 3,982 66.9

thiết bị

Giảm khoản nợ ngắn hạn 30 0.2 0 0.0 0 0.0

Giảm khoản nợ dài hạn $1,516 8.8 1,593 13.2 127 2.1

Cổ tức đã trả $1,582 9.2 $1,862 15.4 $1.841 31.0

Tổng $17,228 100.0 $11,995 100.0 $5,950 100.0

Thay đổi trong tiền mặt và ($ 1,053) ($2,076) $1,758 chứng khoán thị trường

Khi phân tích các luồng tiền ra, các nhà phân tích cần xem xét sự cần thiết củadòng tiền ra và làm thế nào các dòng tiền ra được cấp vốn lại R.E.C Inc đã có thểtrang trải chi phí vốn dễ dàng với lượng tiền mặt dư thừa được tạo ra bởi các hoạt độngkinh doanh trong năm 2005 Chi phí vốn thường là một khoản đầu tư tốt cho hầu hếtcác công ty như là mua sắm thiết bị và mở rộng mới tạo ra doanh thu trong tương lai

và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Do dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh vàonăm 2006, R.E.C Inc đã phải vay để trang trải chi phí vốn, trả nợ và thanh toán cổ tức.Trong năm 2007, lượng tiền mặt dồi dào từ các hoạt động của công ty hỗ trợ hầu hếtcác chi phí vốn (82%) với chỉ có 35% nguồn tài chính bên ngoài Đó là thuận lợi màR.E.C Inc đã tài trợ tài sản dài hạn (chi phí vốn) với một trong hai bên tạo ra tiền mặthoặc nợ dài hạn

Nói chung, cách tốt nhất đối với các doanh nghiệp là hỗ trợ các tài sản ngắn hạnbằng những khoản nợ ngắn hạn và tài sản dài hạn bằng các khoản nợ dài hạn hoặc pháthành chứng khoán Nếu công ty không tạo ra dòng tiền nhanh chóng đủ để trả cáckhoản nợ ngắn hạn thì chi phí vốn và chuyển giao tài chính sẽ nguy hiểm

Chi trả nợ là một dòng tiền ra cần thiết Nếu công ty đã tạo ra tiền mặt từ cáckhoản nợ trong những năm trước thì một dòng tiền ra trong một năm tiếp theo để trả

nợ sẽ là cần thiết Các thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy tính toán trả nợ trongtương lai là rất hữu ích trong việc đánh giá bao nhiêu tiền mặt sẽ là cần thiết trongnhững năm sắp tới để trả nợ lớn

Cổ tức được chi trả theo quyết định của ban giám đốc Về lý thuyết, các công tynên chỉ trả cổ tức nếu công ty có tiền mặt dư thừa, không dùng cho việc đầu tư tài sản,nhà máy, thiết bị, hoặc trả nợ Có vẻ như R.E.C Inc có thể đã giảm cổ tức năm 2007

là kết quả của sự thiếu hụt tiền mặt từ các hoạt động trong năm 2006

Chúng tôi vẫn còn có?

Cuộc hành trình qua các mê cung thông tin đã đưa chúng ta qua tất cả các báo cáo tàichính và nhiều mặt hàng khác trong báo cáo hàng năm, nhưng không, chúng ta khônghoàn toàn đến cuối mê cung Thật không may, giống như báo cáo thu nhập, nhà quản

lý đã ngăn chặn cách để khai thác các báo cáo lưu chuyển tiền tệ Trong khi số dư tiềnmặt và sự thay đổi tổng thể bằng tiền mặt có thể dễ dàng xác minh, nó có thể điềukhiển một lượng tiền mặt qua thời gian của các hạng mục như khi thanh toán tiền mặtđược thực hiện, khi các khoản đầu tư được thực hiện hoặc được bán ra, và khi khoảnvay được đưa ra hoặc hoàn trả Một số công ty đã phát triển kỹ thuật sáng tạo cho cácthao tác dòng tiền từ hoạt động bằng cách làm thế nào họ ghi lại các dòng tiền ra nhấtđịnh (xem thảo luận ở Chương 5)

SELFJEST

Giải pháp được quy định tại Phụ lục B

1. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phân biệt dòng tiền vào và ra bởi:

a. Hoạt động kinh doanh và hoạt động tài chính

b. Hoạt động tài chính và hoạt động đầu tư

c. Hoạt động kinh doanh và hoạt động đầu tư

d. Hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính và hoạt động đầu tư

2. Nhận định nào dưới đây là sai?

a. Các công ty niêm yết công khai có thể lựa chọn để chuẩn bị hoặc

là một báo cáo lưu chuyển tiền mặt hoặc một tuyên bố những thayđổi trong tình hình tài chính