Reading 9 behavioral finance and investment processes

012345 67ÿ 6ÿ

ÿÿÿÿÿÿ ÿ!"ÿ#!$!ÿÿ!"ÿ%"ÿ&ÿ'()*+,ÿ-

!!ÿ./ÿÿÿÿ$+ÿ!"ÿ01 ÿ!!$!ÿÿ!"ÿ#!2

 2

34!ÿ 0 ÿ !"ÿ $ÿ 5 "#ÿ  #!ÿ  ÿ ÿ '()* +, ÿ  ÿ  ÿ  ÿ %"

& ÿ !+/ ÿ 4 $!ÿ 1 ÿ !ÿ  #ÿ  !ÿ !ÿ ÿ ÿ ÿ $.ÿ $!"

 ÿ !ÿ 1ÿ !ÿ ÿ ÿ  #!$!/

2

35 ÿ   !ÿ $!ÿ 0 ÿ $ÿ $ÿ !ÿ %"ÿ & ÿ $.ÿ !+ÿ ÿ 1 

5 6 !ÿ +1ÿ !"  ÿ !ÿ !"ÿ !"ÿ  #!$!ÿ .! 7 ÿ ÿ 5 1!ÿ !ÿ ÿ   ÿ !ÿ !"ÿ $./ 3

8""ÿ0ÿ!"ÿ01 ÿ0!ÿ"ÿ" ÿ$.ÿ!+ÿ!ÿ9!ÿ6ÿ$$!ÿ

6ÿ$$!ÿ.!#:

 6 

$$!

6 

$$!

;<=$   !

> 

=$   !

> 

?<=$  =$ 

@<

=$  =$ >    !

012345 67ÿ 9Aÿ 6ÿ

8""ÿ0ÿ!"ÿ01 ÿ!!$!ÿ!ÿ9!ÿ!"ÿ!".ÿ!1ÿ$.ÿ$ $! ! ÿ.!ÿÿÿ0#ÿ "!ÿÿ!6ÿ!:

;<B!ÿÿÿÿ9ÿÿ!"ÿ1ÿ$ $!ÿ.!ÿÿ0$ÿ$.

.!ÿ!"ÿ!ÿ"ÿÿ1ÿ0ÿ!"ÿ#ÿÿ$ $!ÿÿÿ.!

?<&"ÿ1ÿ$.ÿ$ $!ÿ.!ÿ.!ÿ9ÿ!ÿ!ÿ!"ÿ.ÿ!"

+ÿ!ÿÿÿ!ÿ$! !ÿ!"ÿ9ÿÿ$.ÿ$ $!/

@<&"ÿ1ÿ$.ÿ$ $!ÿ.!ÿ.!ÿ ÿ9ÿ!ÿÿ!"

ÿÿ.!ÿ!ÿ"#ÿ/

012345 67ÿ 9Cÿ 6ÿ

Bÿ#!ÿ ÿ1 ÿ!ÿ!ÿÿÿ" ÿ ÿ.!ÿ!ÿ ÿÿÿD$.ÿ02

;<!"ÿ.!ÿE!/

 ÿ ÿ ÿ 

6ÿ2!ÿ4ÿ!2""2#7$ÿ &2'ÿ4ÿ9 27ÿ4(46ÿ" 66'54)ÿ*4ÿ9 27ÿ4(46



,195347ÿ&-ÿ!45ÿ2!ÿ

7ÿ54"

1#47ÿ7ÿ7939'"ÿ2" 272ÿ#777$ÿ 79ÿ "" 7$ÿ

 ÿ ÿ ÿ 

/662597$ÿ2ÿ&4325"ÿ877640ÿ#6ÿ2!ÿ4ÿ!2""2#7$ÿ 4ÿ 2!ÿ7939'"

 ÿ25!2"

,1*45ÿ25!2" #"&4ÿ2345ÿ627647549ÿ7ÿ45ÿ4%"2-452 79ÿ 6ÿ  01*45ÿ25!2" #"&4ÿ2345ÿ627647549ÿ7ÿ45ÿ4%"2-452 79ÿ5 

1*45ÿ25!2" #"&4ÿ2345ÿ627647549ÿ7ÿ5 

 ÿ 3ÿ ÿ 

4% 2!ÿ6" !-7$ÿ 72ÿ&4325"ÿ #2'"9ÿ76"'94ÿ""2!ÿ4ÿ!2""2#7$ÿ56758*+

,17939'"%-ÿ%'" -ÿ9 -ÿ&2ÿ4%227"ÿ& 79ÿ62$734ÿ ""4ÿ#"

7$ÿ2ÿ6ÿ527""-0ÿ%.7$ÿÿ996'"ÿ2ÿ6" !-ÿ4ÿ7939'"ÿ662597$ÿ2ÿ&4325"

&

 $40ÿ4-ÿ#" ".4"-ÿ$2ÿ52'$ÿ&4325"ÿ ÿ "-ÿ 7$ÿ

5 2"45764ÿ"27$ÿ#ÿ&462%7$ÿ%254ÿ4%227"ÿ&2'ÿ45ÿ

14ÿ 7$ÿ6"47ÿ25!2"2ÿ72ÿ4ÿ:527";ÿ25!2"

 ÿ <ÿ ÿ 

/662597$ÿ2ÿ&4325"ÿ877640ÿ#6ÿ2!ÿ4ÿ!2""2#7$ÿ 2#ÿ #"9 !-ÿ 25!2"2ÿ!25ÿ45ÿ948749ÿ6275&'27ÿ 27)

7$ÿ%29457ÿ25!2"2ÿ

01233456789ÿ4ÿ 5ÿ ÿ67

1789ÿ8ÿ67 3748

 ! "#ÿ %&ÿ "'ÿ ()

*73ÿ4+ÿ +44,789ÿ7ÿ  ÿÿ7748ÿ4+ÿ37+789ÿ8ÿ7 784ÿÿ 45ÿ

37 45+474ÿ ÿ 67 4ÿ ÿ,784ÿ+48ÿ +5487

429ÿ,4ÿ7867762ÿÿ+84ÿ 45ÿ ÿ 7867762

426ÿ84ÿ ÿ 4ÿ 5ÿ287 37 86

 7  7

17867762ÿ 4ÿ3ÿ755748ÿÿ 3.7 2.8 4ÿ 5ÿ4,8

3ÿ344973ÿ57ÿ86ÿ ÿ37 ÿ8ÿ ,4565ÿ 648ÿ3

7 7  7  7

 ! "#ÿ %9ÿ "'ÿ ()

: ;<=25ÿÿ82ÿ34 ÿ +45ÿ 4+ÿ 37 : ;3 ÿ?25789ÿ

457978ÿ 4887  42ÿ4ÿ 45+474ÿÿ84

657+ 44ÿ+5ÿ+54ÿ 457978ÿ 43748ÿÿ ÿ 4887 ÿ

4887 ,ÿ  4ÿ62877 ÿ ;3 ÿ ÿ4+ÿ57-ÿ 48ÿ 4+

;3 ÿ 78ÿ 4887 ,ÿ ÿ ,ÿ34+45.7 89ÿ78ÿ43-ÿ.2ÿ676ÿ84 ,8ÿ4ÿ 8ÿ 78ÿ 43-ÿ ÿ2ÿÿ ÿ;44-ÿÿ45748ÿ4+ÿ7ÿ848B

86ÿ2ÿ7ÿ78ÿ8ÿ7 8827ÿ,73ÿ7ÿÿ489ÿ 7 84ÿ4ÿ 8 2ÿ,75737 78ÿ8ÿ 978ÿ*73ÿ4+ÿ +44,789ÿ7ÿDEFÿ8ÿ ÿ; 347

01; ,7 ÿ;3 48ÿÿ ÿ.7

7ÿ84ÿ 48ÿ ÿ 45ÿ57ÿ 78ÿ 4887

1;44-ÿ;3ÿ 44ÿ ÿ86ÿÿ  7ÿ78ÿÿ 

785457 54623ÿ,7 ÿ 7 8827

 ! "#ÿ %GHÿ "'ÿ ()

*73ÿ4+ÿ +44,789ÿ7ÿ  ÿÿ,ÿ 4+ÿ 37 ÿ67 7487ÿ7ÿ

67 ÿ .4ÿ 2ÿ954,ÿ 5ÿ.27 +

67 3ÿÿ 37

1I4 ÿ37 86ÿ67 +54ÿ 7487

012345 67ÿ 6ÿ

ÿÿÿÿÿÿÿ ÿ!"ÿ#ÿÿ$ÿÿ#ÿ%ÿÿÿ&ÿ#

ÿ$ÿ' '()ÿ#'ÿ%ÿ$"ÿ&$ ÿ&ÿÿ ÿ%$&ÿ&$ ÿÿ#

#ÿ&ÿ&(ÿ)ÿÿ#ÿ#ÿ$"ÿ%#%#ÿ ÿ'%"ÿ#ÿ*%( +# #ÿÿ#ÿÿÿ& ÿ#ÿ"% ÿÿ,ÿ$"ÿ

-./ÿÿ0ÿÿ#$ÿÿ'$ÿÿ#ÿ%ÿ&ÿÿ0ÿÿÿ 0ÿ$'ÿ

'&"ÿ(

1/ÿÿ0ÿÿ#$ÿÿ'$ÿÿ#ÿ%ÿ&ÿÿ0ÿÿ"0ÿ'2'!&ÿ( 3/ÿÿ0ÿÿ#$ÿ##ÿ'$ÿÿ#ÿ%ÿ&ÿÿ0ÿÿ"0ÿ'2'!&ÿ(

012345 67ÿ 6ÿ

+# #ÿÿ#ÿÿÿÿ0ÿÿÿÿ&' ÿ$ !& ÿÿÿ

-./5#ÿÿÿ%%ÿ &ÿ#'#ÿ& 0ÿ"ÿ 'ÿ&ÿ'%ÿ

#ÿÿ' 'ÿ#ÿ&ÿ ' ÿ&ÿ ÿ#ÿÿ'"''ÿ&ÿ&&( 1/7#ÿÿÿ"'ÿÿ&ÿ"ÿ# #ÿÿ&$%ÿÿ (

3/5#ÿÿ#'&ÿ0ÿÿ ÿ%ÿÿ#ÿ ÿ&ÿÿ$& ÿÿ# 'ÿÿÿ'#ÿ"%ÿ8ÿ&ÿ9ÿ"'(

012345 67ÿ 6ÿ

;ÿ#ÿÿÿ#$ÿ$ÿ%ÿ&!&ÿÿ<"%ÿ=>?=<5ÿ#@

./&ÿ(

1/'&(

3/ $ÿ '"'(

012345 67ÿ 6ÿ

A$ÿ>ÿ0ÿÿ "%ÿ;ÿ&ÿ$ÿBÿ0ÿÿ "%ÿ(ÿ?"%ÿ;ÿ"0ÿÿ" # 'ÿÿ#ÿ"%,ÿ"ÿ'&ÿÿ #ÿ#ÿ "%ÿÿ" #ÿ#

"%ÿ 0(ÿ+# #ÿÿ#ÿÿÿ#ÿ"ÿ0ÿ#$ÿÿ*#&ÿÿ#

"%

-./A$ÿBÿ%' #ÿ"ÿ "%ÿ 0ÿ#ÿ$ÿ>(

012345ÿ7 8ÿÿ7 38ÿ43ÿ78ÿ37 ÿ 334738ÿ3

8ÿ34738ÿ3ÿ38ÿ43ÿ7ÿ4ÿ57 78ÿ7 ÿ8

1 7 38ÿ43ÿ458ÿ7 ÿ745ÿ 8ÿ334738ÿ 8

37 ÿ ÿ8ÿ ÿ 8

#$%&'( )*ÿ ,-.ÿ )/ÿ 0

1575ÿ3ÿ 3378ÿ7ÿ34ÿ ÿ834ÿ 3ÿ 3ÿ 7 !ÿ23783

7879774

 7

#$%&'( )*ÿ ,-6ÿ )/ÿ 0

1575ÿ3ÿ 3378ÿ3ÿ  ÿ 97 ÿ4738ÿ 3ÿ78ÿÿ !!!

417ÿ ÿ 34373ÿ 5ÿ83ÿ74! 7 43ÿ745ÿ43

01 7 7 3ÿÿ43ÿ73847 43ÿ3ÿÿ !ÿ

7 83ÿ 7ÿ78ÿÿ!!!!4ÿ 4ÿ83ÿ 7

#$%&'( )*ÿ ,-8ÿ )/ÿ 0

7378ÿ43ÿ 3ÿ ÿ575ÿ3ÿ 3378ÿ 53ÿ7 77

343733

7 74ÿ34ÿ3ÿ ÿ 78ÿ  7ÿ 38ÿ 3ÿ

ÿ 3847!4738ÿ8ÿ8  43ÿ4ÿ :374ÿ3

7 74ÿ8ÿ ÿ3ÿ384ÿ78ÿ 4ÿ8ÿ38ÿ 3ÿ

ÿ 3847!4738ÿ8

7 74ÿ34ÿ3ÿ ÿ 78ÿ  7ÿ 38ÿ 3ÿ

ÿ 3847!4738ÿ8

#$%&'( )*ÿ ,-;ÿ )/ÿ 0

8ÿ7 3!: 78ÿ 3ÿ 8ÿ48ÿ 4738=

01234ÿ2367ÿ89ÿ 7ÿ9ÿ 2397ÿ  3894ÿ 798 87ÿ7387

1234ÿ2367ÿ 798ÿ3ÿ 3398ÿ2 7ÿ89ÿ ÿ 8883

4ÿ 89ÿ 674ÿ 8 878397ÿ 2ÿ 8 84ÿ 

 79ÿ23679ÿ898

 !"#$ %&ÿ ()*ÿ %+ÿ

,-.483ÿ883ÿ 97ÿ9ÿ9ÿ ÿ 7398ÿÿ ÿ 98ÿ ÿ 8ÿ ÿ3ÿ12ÿ3ÿ3988393 98ÿ 399729ÿ9ÿ787

 2ÿ ÿ 7398ÿ77ÿ 398839ÿ 9ÿ

0173283894

189ÿ8 5398ÿ

;ÿ8

 !"#$ %&ÿ (<=ÿ %+ÿ

,-ÿ 8ÿ 3ÿ8 37ÿ 224ÿ 8ÿ72477ÿ7987279ÿ

017328>ÿ4394ÿ7/79>ÿ3ÿ5383ÿ798

173283894>ÿ7577>ÿ3ÿ3874ÿ7?93398ÿ

;ÿ8 3ÿ3@7ÿ8 5398ÿ3 77 7ÿ9ÿ 89ÿ3@7ÿ8 5398

 !"#$ %&ÿ (<)ÿ %+ÿ

,-A73ÿ 83ÿ72477ÿÿC398?ÿ 8 ÿ3ÿ3ÿ398839ÿ8ÿ C398?ÿ 8

757ÿ9898ÿ3ÿ 8ÿ 3ÿ37ÿ 4ÿ8 ÿ 8

3398ÿ8 7

0D D %EF#$ %& G &H!"#I!&#ÿ JK#$ %&

8RN O6ÿ S 97278 397ÿ Bÿ 7

8MN O6ÿ C74ÿ C3679ÿ 7

8RN O6ÿ S 97398 3 ÿ :96ÿ 7

ÿ 8ÿ 8 674ÿ9ÿ87ÿ 8 33986

43

1ÿ6439ÿ5636

 !" #$ÿ &''ÿ #(ÿ )*

+ÿ9,ÿ3ÿ,99-.ÿ634336ÿ963ÿ4543ÿ6 694ÿ/99,ÿ460ÿ294ÿ/99,ÿ46ÿ -1

013ÿ546ÿÿ4ÿ.95/ÿ6343ÿ32.ÿ4ÿ43.ÿ46ÿ3ÿ4ÿ4ÿ6.ÿ54

54ÿÿ4ÿ.95/ÿ633.ÿ6ÿ/ÿ 3ÿ.95/ÿ46ÿ .ÿ694ÿ4/3ÿ4ÿ356ÿ4 ,5394ÿ 9,ÿ3ÿ.95/

14ÿ54ÿ99-6ÿ3ÿ ,6ÿ9,ÿ4ÿ.95/

 !" #$ÿ &'3ÿ #(ÿ )*

443ÿ596ÿ.4543ÿ,9ÿ4ÿ/63 956ÿ6ÿ74.5ÿ9.ÿÿ849ÿ3ÿ/466ÿ7ÿ9,ÿ3 :;ÿ<49ÿ4ÿ=563ÿ4ÿÿ63ÿ/9,6694ÿ 46ÿ4ÿ=59ÿ/93,99ÿ44.ÿ-92.ÿ-3ÿ:;

4396ÿ,9ÿ3ÿ9366ÿ5354ÿ5ÿ9/4ÿ2ÿ-926ÿÿ4ÿ.95/ÿ633.ÿ9/6ÿ9,ÿ

4ÿ/93,99ÿ44.ÿ4ÿ9ÿ9ÿ9ÿ9>ÿ9ÿ=59ÿ/93,99ÿ44.6ÿ-9ÿ39.3ÿ42ÿ3 633ÿ44.3ÿ696ÿ,9ÿ4ÿ6.ÿ5354ÿ5ÿ96ÿ46ÿ 3ÿ,99-.ÿ 9

5.ÿ3ÿ933ÿ3.6ÿ-ÿ3ÿ/93,99ÿ44.6ÿ6566ÿ-ÿ6336ÿ695ÿ 4 /43ÿ9,ÿ3ÿ/93,991ÿ4463ÿ;ÿ4-46ÿ66ÿ-3ÿ4ÿ,99-6ÿ3ÿ4ÿ9,ÿ4463ÿ?9ÿ4463ÿ:ÿ36ÿ39

4ÿ4ÿ@3ÿ9/9ÿ,9ÿ3ÿ.95/ÿ-ÿ ,46ÿ .ÿ9634Aÿ3,9ÿÿ4ÿ96ÿ6 9/99ÿ44.ÿBÿ6ÿÿ4 66ÿ4ÿ69936ÿ9-ÿ3ÿ9/96ÿ9,ÿ936ÿ3ÿ9343ÿ6 9-ÿ4ÿ469ÿ26ÿ39ÿ4.5ÿ-3ÿ/9/ÿ96ÿ6ÿ6343.ÿ39ÿ-9ÿ-3ÿ9ÿ93ÿ6ÿ4ÿ3ÿ 3

69ÿ 342.ÿ3ÿ= 4ÿ46ÿ4ÿ64ÿ395.36ÿ 3ÿ 9ÿ43ÿ3ÿ3.6ÿ+ÿ9, 3ÿ,99-.ÿ9,ÿÿ395.36ÿ6ÿ463ÿC3ÿ9,ÿ9-ÿ44ÿ696ÿ4ÿ3/4ÿ4ÿÿ4ÿ.95/ 633.0

01DEÿ54ÿ 94ÿ466ÿ4ÿ ÿ3ÿ.95/ÿ633.FG

696ÿ4ÿ43ÿ36ÿÿ4ÿ4ÿ /9,66946ÿ-3ÿ64ÿ ÿ3

933ÿ695ÿ ,539.ÿÿ4ÿ9ÿH3ÿ4ÿ@3ÿ4ÿ-3ÿ33ÿ69

1DE6ÿ/9/ÿ4ÿ6/4.ÿ4394ÿ 9ÿ-ÿ6ÿ3/4ÿ9,ÿ.95/ÿ633.6FG

 !" #$ÿ &'*ÿ #(ÿ )*

0123456ÿ8ÿ 4ÿ2565ÿ5ÿ 4ÿ  6ÿ 1 626ÿ25ÿ56ÿ 2232321ÿ5ÿ 3 621ÿ6ÿ262334ÿ25ÿ0123456ÿÿ 364ÿ

 1ÿ 3 22323262ÿ65ÿ ÿÿÿ 3 1

ÿ 8ÿ21ÿÿ53241ÿ8ÿ5ÿ53241

!156ÿ25ÿ21ÿÿ5ÿ53241ÿ

"!35 ÿ 21ÿÿ5ÿ53241ÿ2232364ÿ25

#!35 ÿ ÿ25ÿ21ÿÿ5ÿ53241ÿ 26696 25

%&'()* +,ÿ /0ÿ +1ÿ 02

312ÿ 25ÿ21ÿ 1ÿÿ  4ÿ3 ÿÿÿ

3 1ÿ ÿ69265ÿ5ÿ 3 4ÿ 61

"!7 6

25ÿ

%&'()* +,ÿ /:ÿ +1ÿ 02

1

%&'()* +,ÿ />ÿ +1ÿ 02

23 321ÿ 5ÿ366321 64ÿ 1$61ÿ

5ÿ ÿ1235ÿ  21ÿ

012345 67ÿ 6ÿ

ÿÿÿÿÿ ÿÿ!""#ÿ$"ÿ$"ÿÿÿ$ÿÿ#ÿ%

"ÿ"&ÿÿ!""'ÿÿ#ÿ%%ÿÿ" ÿÿ$ÿÿÿ("%%&ÿ

)(ÿÿÿ$"ÿ ÿ"ÿ*#ÿÿ+,ÿÿÿÿ#ÿ ÿ%ÿÿÿ"

ÿ"ÿÿ %ÿ$"ÿÿ#ÿ$""'ÿ%ÿ#$)(%&ÿÿÿ ".ÿ$"ÿ

"ÿÿ"'ÿ#ÿ("/ÿ$"ÿ012ÿ %ÿ3ÿ*ÿ"&+ÿ4ÿ$ÿÿ$ ÿÿ

*ÿ"("ÿ$ÿ.ÿ'ÿ"ÿÿ*3"ÿ5ÿ3 6ÿÿÿ7

89ÿ:$#<ÿ%$ÿ$"ÿÿ"ÿ$"ÿ%ÿÿ"ÿ$ÿÿ "(ÿ

*&

=9%ÿ*ÿÿÿ%$ÿ$"ÿÿ"ÿ$"ÿ%ÿÿ ("3ÿÿ$"

"#ÿ3ÿÿ ÿ*&

>9ÿ$"*ÿ%$ÿ$"ÿÿ"ÿ$"ÿ%ÿÿ ("3ÿÿ$"ÿ"#

3ÿÿ ÿ*&

012345 67ÿ 6ÿ

@ÿ*#ÿ(ÿÿ3ÿÿ%A"ÿ+ÿ+ÿ ÿÿ3ÿ*ÿ%ÿ

(ÿÿ%A"ÿ&Bÿ3ÿ"ÿ("ÿÿ(#"%ÿ "ÿÿ

"33ÿ3ÿ"ÿÿÿ*ÿ#"ÿÿÿÿÿ%ÿ%ÿ("ÿ& C"ÿ3ÿ"ÿ"("%ÿ"ÿ(ÿÿÿ(#"%ÿ%ÿ%ÿÿÿÿ%ÿ& ,ÿ*3"ÿ"ÿ7

89ÿÿÿDÿ$"ÿÿ"%ÿ5ÿ("(3ÿ*ÿ(*ÿ*ÿ ("$ÿ%ÿÿ*ÿ$"#ÿ %3"5%ÿ%ÿ"%ÿ("("#ÿ$"ÿÿ*3"

=9("3%ÿÿ*ÿDÿ%ÿÿ3ÿ%3"ÿ%ÿ"#ÿÿ("%ÿÿ3"

ÿÿ"ÿÿÿ"*ÿÿÿ*%ÿÿ"%ÿ5ÿ"#&

>9%ÿ:ÿ<ÿ%ÿÿÿÿÿ*ÿÿ(*ÿ #ÿ$"ÿ3"ÿÿ

"ÿ&

012345 67ÿ 9EFÿ 6ÿ

01232ÿ5267289ÿÿ6219 7ÿ29791ÿ6ÿ261972ÿ21ÿ396ÿÿ99ÿ12

23967ÿ6126919ÿÿ9397ÿ3216ÿ9ÿ22ÿ16919ÿ6219 7ÿ9ÿÿ261 1ÿ212ÿÿ72ÿ ÿ12 ÿ277ÿ26392!ÿÿ9ÿ622119ÿ5267289 12

7789ÿ

&$

ÿ 9 3216ÿ 82ÿ 29 9 ÿ 62ÿ 9  ÿ ÿ 19 ÿ 62

7 #27 ÿ 1ÿ 7 ÿ ÿ 1ÿ 7 9 ÿ 9 1ÿ 7  ÿ ÿ 27 7 89 9 

9 1ÿ !

'$

09 2ÿ ÿ 19 ÿ 12ÿ 1ÿ 9 2ÿ 9 3216ÿ 186ÿ

26319 32ÿ 21ÿ 7 2 ÿ 12ÿ 61 7 9 ÿ  ÿ ÿ 9 3216ÿ 9 

ÿ 19 ÿ 89 7 12ÿ 1ÿ 2ÿ 26319 32ÿ 1ÿ 11ÿ  ÿ 

9 3216ÿ 8ÿ 9 ÿ 1 ÿ ÿ 9 7 6ÿ 6216ÿ ( 219 32!

)$ *2ÿ 619 &+ÿ 9 1ÿ 9 3269 9 ÿ ÿ 19 ÿ 2ÿ  ÿ   ÿ 32ÿ 9 2ÿ 3269  ÿ 19 ! ,%ÿ 7 

/$

" ÿ ÿ 22ÿ 169 19 ÿ 7 ÿ 9 3216ÿ ÿ ÿ 669 12ÿ 7 7 19 

9 ÿ 129 6ÿ 6219 7  ÿ 12ÿ 7 7 19 ÿ 7 ÿ 7 ÿ 7 ÿ 1 129 6ÿ 126ÿ 9 1!

126ÿ7129ÿ1ÿ5267289ÿ622119ÿ72ÿ 7226ÿ09#9ÿ169ÿ87ÿ2ÿ%2334%*ÿ1ÿ622

891$

)ÿ7 !

&ÿ'ÿÿ/ÿ7 !

'ÿÿ)ÿ7 !

9:;<=> ?@ÿ BCDÿ ?Eÿ FG

H9ÿÿ12ÿ7789ÿ87ÿ721ÿ7#27 ÿ2ÿ9262ÿÿ I

56172ÿÿ62!

76*2ÿ1#ÿ 192ÿ1ÿ79 ÿ93216ÿ62ÿ169ÿ69ÿ1ÿ 

2-2119!

86J2626 ÿ1#ÿ891ÿ62719327 ÿ9ÿ54ÿ619ÿ6ÿ78ÿ#K1K 372!

L2ÿ16 ÿÿ ÿ%66ÿ86#ÿ9ÿ12ÿ77219ÿ ÿ08#ÿÿ72ÿ

162ÿ9ÿ818ÿ%72327!ÿ08#ÿ9ÿÿ797 ÿ162ÿ 891ÿ 1ÿ/MMÿ719

19892ÿÿ9ÿ7ÿ612ÿ ÿ197ÿ7919ÿÿ2ÿÿ12ÿ21ÿ72ÿ1ÿ86#!ÿ16 ÿ

%66ÿ7#2ÿ1296ÿ(ÿÿ7#2ÿ12ÿ 6ÿ89ÿ12 ÿ86#!ÿ

08#ÿ62217 ÿ8912ÿ ÿ22K221ÿ7ÿ1ÿÿ22K16919ÿ7ÿÿ  22

891ÿ3212ÿ29ÿ21ÿ8262ÿ932ÿ7 ÿ891ÿ12ÿ19ÿÿ3219ÿ11ÿ 9ÿ12ÿ28

7!ÿ11ÿ16 ÿÿ%66ÿ32ÿ86#2ÿ6ÿ08#ÿ6ÿ 1ÿ&Mÿ 26ÿÿÿÿ622932

9 2ÿ ÿ89ÿ12 ÿ912ÿ1ÿ 91ÿ12ÿ28ÿ7!ÿ

,1 79 3 9'' "%-ÿ%''" -? ?9 -ÿ&2ÿ4%227"ÿ&  79? ?62$734ÿ ""4ÿ#"... #"&4ÿ2345ÿ6276475 49? ?7ÿ45ÿ4%"2-452  79? ? 6ÿ  01*45ÿ25!2" #"&4ÿ2345ÿ6276475 49? ?7ÿ45ÿ4%"2-452  79? ?5 

1*45ÿ25!2" #"&4ÿ2345ÿ6276475 49? ?7ÿ5... ""4ÿ#"

7$ÿ2ÿ6ÿ527""-0ÿ%.7$ÿ? ?9 96''"ÿ2ÿ6" !-ÿ4ÿ 79 3 9'' "ÿ662 59 7$ÿ2ÿ&4325"

&

 $40ÿ4-ÿ#" ".4"-ÿ$2ÿ52''$ÿ&4325"ÿ