Lecture Intermediate Accounting (13th edition) - Chapter 17: Investments

After completing this chapter you should be able to: Identify the three categories of debt securities and describe the accounting and reporting treatment for each category, understand the procedures for discount and premium amortization on bond investments, identify the categories of equity securities and describe the accounting and reporting treatment for each category,...

Chapter 17-1

C H A P T E R 17

INVESTMENTS

Intermediate Accounting

13th Edition Kieso, Weygandt, and Warfield 

Investments in

Debt Securities

Investments in Equity Securities

Fair value controversy Summary

Investments

Investments

Investment Accounting Approaches

Municipal securities  Corporate bonds

Convertible debt Commercial paper

Type

Held­to­maturity Trading

Available­for­sale

Accounting Category

Investments in Debt Securities

Accounting for Debt Securities by Category

Illustration 17­2

Illustration:   KC Company purchased $100,000 of 8 percent bonds of 

Evermaster Corporation on January 1, 2009, at a discount, paying $92,278.  The bonds mature January 1, 2014 and yield 10%; interest is payable each July 

Illustration:   KC Company records the receipt of the first semiannual interest  payment on July 1, 2009, as follows:

Chapter

17-13 LO 2 Understand the procedures for discount and premium 

amortization on bond investments.

Illustration:   KC is on a calendar­year basis, it accrues interest and amortizes  the discount at December 31, 2009, as follows:

Held­to­Maturity Securities

Reporting of Held­to­Maturity Securities

Illustration 17­4

Illustration 17­5

Illustration   (Single Security):   Graff Corporation purchases $100,000, 10  percent, five­year bonds on January 1, 2009, with interest payable on July 1 and  January 1. The bonds sell for $108,111, which results in a bond premium of 

$8,111 and an effective interest rate of 8 percent.  Graff records the purchase of  the bonds on January 1, 2009, as follows.

Illustration  (Single Security):   The entry to record interest revenue on July 1, 

Illustration  (Single Security):  To apply the fair value method to these debt  securities, assume that at year­end the fair value of the bonds is $105,000 and  that the carrying amount of the investments is $106,732.  Graff makes the 

Available­for­Sale Securities

Available­for­Sale Securities Securities Debt 

Illustration   (Portfolio of Securities):  Webb makes an adjusting entry to a  valuation allowance on December 31, 2010 to record the decrease in value and to  record the loss as follows.

Available­for­Sale Securities Securities Debt 

Illustration  (Sale of Available­for­Sale Securities):  Webb Corporation sold  the Watson bonds (from Illustration 17­7) on July 1, 2011, for $90,000, at 

Illustration  (Sale of Available­for­Sale Securities):   Webb records the 

Chapter

17-31

Illustration:   On December 31, 2010, Western Publishing Corporation  determined its trading securities portfolio to be as follows:

Chapter

17-33

BE17­4:  (Trading Securities) Hendricks Corporation purchased trading   

investment bonds for $50,000 at par. At December 31, Hendricks received  annual interest of $2,000, and the fair value of the bonds was $47,400.  Instructions:

reporting treatment for each category.

SFAS 115 APBO 18, 

SFAS 142 SFAS 141,  SFAS 142

No significant  influence usually 

exists

Significant  influence usually 

Investment valued  using  Equity   Method

Investment valued on parent’s  books using Cost Method or Equity  Method (investment eliminated in 

Consolidation )

Ownership Percentages

Investments in Equity Securities

Investments in Equity Securities

value method

Market Price Unavailable

Value and report the  investment using the  cost 

method *

*  Securities are reported at cost. Dividends are recognized when received and gains or  losses only recognized on sale of securities.

Holdings of Less Than 20%

Available­for­Sale Securities

Illustration:   On December 31, 2010, Republic records the net unrealized gains  and losses related to changes in the fair value of available­for­Sale equity securities 

in an Unrealized Holding Gain or Loss—Equity account.

Unrealized Holding Gain or Loss—Equity  35,550

Securities Fair Value Adjustment (AFS)     35,550

Illustration 17­15

P17­6:   McElroy Company has the following portfolio of securities at September    

30, 2010, its last reporting date.

Holdings of Less Than 20%

Holdings of Less Than 20%

T r ad ing  S e c ur it ie s Co s t Fair  Value

Ho r t o n, I nc  c o mmo n (5 ,0 0 0  s har e s ) $     2 15 ,0 0 0 $    2 0 0 ,0 0 0

The unrealized holding loss would be deducted from the stockholders’ equity  section rather than charged to the income statement.

Chapter

17-53

E17­17:   (Equity Method) On January 1, 2010, Meredith Corporation   

purchased 25% of the common shares of Pirates Company for $200,000. During  the year, Pirates earned net income of $80,000 and paid dividends of $20,000.

Instructions:   Prepare the entries for Meredith to record the purchase and any  additional entries related to this investment in Pirates Company in 2010.

Holdings Between 20% and 50%

Holdings Between 20% and 50%

LO 4 Explain the equity method of accounting and compare it to the fair 

value method for equity securities.

Available­for­Sale Securities

Investment in Fielder Stock  25,000

Unrealized Holding Gain or Loss—Income  25,000

Unrealized Holding Gain or Loss—Income  30,000

Investment in Suppan Stock  30,000

Other Reporting Issues

Reclassification Adjustments

Illustration:   Open Company has the following two available­for­sale securities in its  portfolio at the end of 2009 (its first year of operations).

Illustration 17­19

Illustration 17­20

components. Therefore, Open recognizes a total holding gain (loss) in 2010 of $20,000,  computed as follows.

Illustration 17­22

Other Reporting Issues

Other Reporting Issues

Illustration 17­30

Chapter

17-69

Measurement Based on Intent Gains Trading

Liabilities Not Fairly Valued Subjectivity of Fair Values

 The accounting for trading, available­for­sale, and held­to­maturity securities is essentially 

the same between iGAAP and U.S. GAAP.  

 Gains and losses related to available­for­sale securities are reported in other comprehensive 

income under U.S. GAAP. Under iGAAP, these gains and losses are reported directly in  equity.  

 Both iGAAP and U.S. GAAP use the same test to determine whether the equity method of 

accounting should be used.  

 Reclassification in and out of trading securities is prohibited under iGAAP. It is not 

prohibited under U.S. GAAP, but this type of reclassification should be rare.

 iGAAP and U.S. GAAP are similar in the accounting for the fair value option.

 U.S. GAAP does not permit the reversal of an impairment charge related to available­for­

sale debt and equity investments. iGAAP permits reversal for available­for­sale debt  securities and held­to­maturity securities.

LO 11  Describe the accounting for derivative financial instruments.

$20,000 ($120,000 ­ $100,000)

 call option in its balance sheet at fair value of $20,100. 

 unrealized holding gain which increases net income.

 loss on the time value of the option which decreases net income.

Chapter

17-81

On April 16, 2010, the company settles the option before it expires. To properly  record the settlement, it updates the value of the option for the decrease in the 

Chapter

17-87

Fair Value Hedge

A company uses a derivative to hedge (offset) the exposure to changes in the fair  value of a recognized asset or liability or of an unrecognized commitment.

Companies commonly use several types of fair value hedges. 

 Interest rate swaps 

 put options

LO 12  Explain how to account for a fair value hedge.

Illustration 17A­4

LO 12  Explain how to account for a fair value hedge.

Illustration:   At December 31, 2011, the price of the Sonoma shares has 

declined to $120 per share. Hayward records the following entry for the Sonoma  investment.

Unrealized Holding Gain or Loss—Income  500

Security Fair Value Adjustment (AFS)  500

Illustration 17A­5

Income Statement Presentation of Fair Value Hedge

Illustration 17A­6

Illustration:   Assume that Allied processes the aluminum into finished goods 

(cans). The total cost of the cans (including the aluminum purchases in January  2011) is $1,700,000.  Allied sells the cans in July 2011 for $2,000,000, and 

Chapter

17-101

Illustration:   Since the effect of the anticipated transaction has now affected  earnings, Allied makes the following entry related to the hedging transaction.

LO 13  Explain how to account for a cash flow hedge.

Unrealized Holding Gain or Loss—Equity  25,000

The gain on the futures contract, which Allied reported as part of other comprehensive income, now  reduces cost of goods sold. As a result, the cost of aluminum included in the overall cost of goods 

sold is $1,550,000.

1 Documentation, risk management, and designation.

2 Effectiveness of the hedging relationship.

3 Effect on reported earnings of changes in fair values or cash flows.

Illustration 17A­8

Chapter

17-109

FASB believes that fair value information is relevant for making  effective business decisions.  Others express concern about fair value  measurements for two reasons: 

1 the lack of reliability related to the fair value measurement in 

certain cases, and 

2 the ability to manipulate fair value measurements.

Instruments—No Fair Value Option

Both the cost and the fair value of all financial instruments are to be reported in  the notes to the financial statements.

FASB also decided that companies should disclose information that enables 

users to determine the extent of usage of fair value and the inputs used to 

implement fair value measurement.

Chapter

17-113

Example of Fair Value Hierarchy

Illustration 17C­1

Level 3 Inputs

Illustration 17C­2

Chapter

17-117

Copyright © 2009 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved. Reproduction or  translation of this work beyond that permitted in Section 117 of the 1976 United  States Copyright Act without the express written permission of the copyright owner 

is unlawful. Request for further information should be addressed to the Permissions  Department, John Wiley & Sons, Inc. The purchaser may make back­up copies for  his/her own use only and not for distribution or resale. The Publisher assumes no  responsibility for errors, omissions, or damages, caused by the use of these programs 

or from the use of the information contained herein.

Copyright

Copyright