Lecture Intermediate Accounting (13th edition) - Chapter 11: Depreciation, impairments, and depletion

After completing this chapter you should be able to: Explain the concept of depreciation, identify the factors involved in the depreciation process, compare activity, straight-line, and decreasing-charge methods of depreciation, explain special depreciation methods... and other contents.

Chapter 11-1

Assets to be disposed of

Presentation Analysis

Establishing a base

Write-off of resource cost Estimating reserves Liquidating dividends Continuing controversy

Depreciation, Impairments, and Depletion

Depreciation, Impairments, and Depletion

Chapter

11-5

Allocating costs of long­term assets:

Fixed assets = Depreciation expense Intangibles = Amortization expense Natural resources = Depletion expense

Mines Facts

Illustration 11­3

Composite approach   used when the assets are dissimilar and have  different lives.

Companies are also free to develop tailor­made depreciation methods,  provided the method results in the allocation of an asset’s cost in a  systematic and rational manner  (Hybrid or Combination Methods)

(1) Does depreciation provide for the replacement of assets?

Funds for the replacement of the assets come from the revenues

(1) How should companies handle revisions in depreciation rates?

Depreciation ­ Method of Cost Allocation

First, establish NBV at  date of change in estimate.

LO 4 Explain special depreciation methods.

Depreciation Expense  calculation for 2010.

Depreciation expense  19,375

Accumulated depreciation  19,375 Journal entry for 2010

LO 4 Explain special depreciation methods.

3.  Assuming an impairment, the impairment loss is the amount by which the 

carrying amount of the asset exceeds the fair value of the asset. The fair  value is the market value or the present value of expected future net cash  flows.

Chapter

11-30

E11­16 (Impairment):   Presented below is information related to equipment owned by  Pujols Company at December 31, 2010. Assume that Pujols will continue to use this 

Co s t $       9 , 0 0 0 , 0 0 0

A c c um ulate d   d e pr e c iat io n  to   d at e       1 , 0 0 0 , 0 0 0

Ex pe c te d   f ut ur e   ne t  c as h   f lo ws       7 , 0 0 0 , 0 0 0 Fair   value       4 , 4 0 0 , 0 0 0

Impairments

Impairments

LO 5 Explain the accounting issues related to asset impairment.

(c)  Restoration of any impairment loss is not permitted.

12/31/11

LO 5 Explain the accounting issues related to asset impairment.

Chapter

11-36

E11­19 (Depletion Computations—Timber):  Hernandez Timber Company owns 

9,000 acres of timberland purchased in 1999 at a cost of $1,400 per acre. At the time of  purchase the land without the timber was valued at $400 per acre. In 2000, Hernandez  built fire lanes and roads, with a life of 30 years, at a cost of $87,000. Every year 

Hernandez sprays to prevent disease at a cost of $3,000 per year and spends $7,000 to 

maintain the fire lanes and roads. During 2001, Hernandez selectively logged and sold 

700,000 board feet of timber, of the estimated 3,000,000 board feet. In 2002, Hernandez  planted new seedlings to replace the trees cut at a cost of $100,000.

Depletion

LO 6 Explain the accounting procedures for depletion of natural resources.

Chapter

11-42

Presentation of Property, Plant, Equipment, and Natural  Resources

Presentation and Analysis

Presentation and Analysis

Basis of valuation (cost) Pledges, liens, and other commitments Depreciation expense for the period.

Illustration 11­20

Illustration 11­21

Solution on  notes page

Illustration 11­22

Net Income   Net Sales  

Chapter

11-47

$64.2   ($811.8 + 665.3) / 2

Chapter

11-49

 As discussed in the Chapter 4 Convergence Corner, iGAAP permits asset revaluations 

(which are not permitted in U.S. GAAP). Consequently, companies that use the  revaluation framework must follow revaluation depreciation procedures. 

 iGAAP also uses a fair value test to measure the impairment loss. However, iGAAP does 

not use the first­stage recoverability test used under U.S. GAAP—comparing the  undiscounted cash flows to the carrying amount. Thus, the iGAAP test is more strict than  U.S. GAAP.

Chapter

11-57

Copyright © 2009 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved. Reproduction or  translation of this work beyond that permitted in Section 117 of the 1976 United  States Copyright Act without the express written permission of the copyright owner 

is unlawful. Request for further information should be addressed to the Permissions  Department, John Wiley & Sons, Inc. The purchaser may make back­up copies for  his/her own use only and not for distribution or resale. The Publisher assumes no  responsibility for errors, omissions, or damages, caused by the use of these programs 

or from the use of the information contained herein.

Copyright

Copyright