Lecture Dynamic business law - Chapter 47: Antitrust law

After reading this chapter, you will be able to answer the following questions: What is the rationale for antitrust law? What is the Sherman Act? What is explored in Section 1 of the Sherman Act? What is explored in Section 2 of the Sherman Act? What is the Clayton Act? What is the Federal Trade Commission Act?

Antitrust Law

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Exhibit 47­1:  Antitrust Law Rationale

Traditional Antitrust 

Theories

 To foster competition, a few 

powerful sellers should not 

dominate the economy; there 

should be many buyers and sellers 

in the market

 Accumulation of economic power 

leads to accumulation of political 

power, which leads to political 

consequences for consumers

 Efficiency should not be the only 

or most important goal of antitrust 

law

Chicago School

Theories

 Do not argue that concentrated  economic power leads to political  consequences

 If a company held great economic  power and if the power led to 

efficiency, company should be  left alone

 Purpose of antitrust law is to  encourage economic efficiency

Act

Applies to business practices that restrain 

trade/commerce

47­3

Elements of violation:

 Agreement between parties

 Unreasonable restraint on trade

 Restraint affects interstate commerce

Sherman Antitrust Act Section 1 Violations

 Horizontal Restraint of Trade:  When two competitors in same market 

make an agreement to restrain trade

 Price Fixing:  When two or more competitors agree to set prices for a 

product/service

 Horizontal Division of Markets:  Agreement between two or more 

competitors to divide among themselves markets by geography, customers, 

or products

 Vertical Restraint of Trade:  When two parties at different levels in 

manufacturing and distribution process make an agreement that retrains 

trade

Sherman Antitrust Act “Section 2” Violations

 Occur when companies with monopoly power use their economic power to  limit production and raise prices

 “Monopolization”:  Occurs when company:

 Possesses market power; and

 Unfairly achieved this market power/uses this market power for abuse

 “Attempt to Monopolize”:  Occurs if company intends its behavior to:

 Exclude competitors; and

 Allow company to gain monopoly power

The Clayton Act

 Section 2:  Prohibits price discrimination:  Occurs when company sells same  goods to competing buyers for different prices

 Section 3:  Prohibits exclusionary practices, including exclusive dealing and  tying arrangements

 Section 7:  Prohibits Anti­competitive mergers and acquisitions

 Horizontal Merger:  Merger between two or more companies producing 

same/similar products

 Vertical Merger:  Occurs when one company at one level of 

manufacturing­distribution system acquires company at another level of 

system

 Conglomerate Merger:  Occurs when company merges with another 

company that is not a competitor or a buyer/seller to the company

 Section 8:  Prohibits person from becoming director in two or more 

competing companies

The Federal Trade Commission Act

competition

Sherman Act/Clayton Act is potentially illegal under 

Federal Trade Commission Act

The Robinson­Patman Act

to buyers

sellers’), Congress adopted The Robinson­Patman 

Act