Lecture Development economics - Lecture 4: Measuring economic growth and development

In this chapter, students will be able to understand: State some comparative statistics on rich and poor countries, differentiate growth from development and explain how those differences affect macroeconomic policy, explain the particular problems of monetary policy in a developing country context, list seven obstacles facing developing countries.

Measuring Economic Growth 

and Development

The Process of Economic Development

• Over the 1990s, the IMF seemed slowly to be learning from  the criticisms of its policies 

• Now, the IMF sees itself as promoting so­called `high­quality  growth’, 

• “defined as growth that is sustainable, brings lasting gains in employment  and living standards and reduces poverty.  High­quality growth should  promote greater equity and equality of opportunity. It should respect 

or economic income criterion

Gross National Product (GNP) is the total value of all 

income (= value of final output) accruing to residents of a  country, regardless of the sources of that income.

Gross Domestic Product (GDP) is the total value of all 

income (= value of final output) created within the borders 

of a country, regardless of whether the ultimate recipient 

of that income resides within or outside the country.

• If inflows > outflows, then GNP > GDP

• If inflows < outflows, then GDP > GNP

    P o p u l a t i o n       T o t a l         T o t a l       G D P / G N I   G N I   p e r   c a p i t a      

Five Necessary Adjustments

Accounting for Income Distribution: Gini Coefficient

hypothetical income distribution for a country:

The Gini coefficient = area A/ area(A+B)

Source:  World Bank, World Development Indicators 2007: Table 2.7, pp. 66­68.

• they account for an important share of a population’s  consumption contributing to higher life standards. 

• After all isn’t this what development is all about? Higher life  standards.

Using GNP or GDP for Ranking Nations:

Necessary Adjustments

• which create health problems requiring remediation  These are still counted as positive contributions to the measured  level of GNP and GDP.

• Rather than adding to welfare, actually these are negative  externalities of the production process.

• economists have developed some alternative measures of 

economic welfare   

Using GNP or GDP for Ranking Nations:

Necessary Adjustments

GNI per capita at official exchange rate, 2005 PPP GNI per capita, 2005

E = 2/3 adult literacy rate (A) + 1/3 combined enrollment ratio (C) max E = 100%; min E = 0%

min L= 25 yrs; max L = 85 yrs

Y = log (PPP measure of GDP per capita) – log (100)

log (40,000) – log (100)

Calculation of the HDI  Example: Albania 2001

• The gender­related development index: GDI 

– takes into account the differences between women and  men on the values of the indicators that enter the HDI.  – All countries do worse as reflected in the deterioration 

of their HDI as converted into GDI.

• The human poverty index: HPI 

– corrects for another weakness of HDI in that it does not  show what’s happening to the poorest members of 

society. 

– slightly different variables in the index – e.g. % of 

people not using improved water sources; % of children  under five who are underweight, etc.

         HDI value  HDI ranka      PPPGDP ranking­HDI Ranking b   GDI d  

Source:  UNDP (2006: Tables 1 and 2, 

pp. 283­91; Table 21, 210­13).

a The highest, or best, ranking was 1  (Norway) in 2004; the lowest, or  worst, ranking, was 177 (Niger).

b If positive, the ranking for the  country on the HDI is better than the  country’s ranking on per capita PPP  GDP (PPP GDP rank – HDI rank > 0); 

if negative, the HDI ranking for the  country is worse than the per capita  PPP GDP ranking (PPP GDP rank –  HDI rank < 0).

d Gender­related Development Index;  adjusts HDI for differences in 

achievement on the HDI variables  between males and females.

Are they at odds or are they complimentary?

• If a country places emphasis on factors such as education,  equity, health, will this adversely affect growth? 

• Or, if a country places emphasis on growth, how will that  affect equity? 

• Kuznets, 1955: 

– explores historical relation between per capita income  and income distribution for a number of countries.