TÀI LIỆU THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Thu nhập lãi thuần • BID dẫn đầu các ngân hàng niêm yết về quy mô tổng tài sản cũng như dư nợ cho vay.. Lợi nhuận thuần từ hoạt động dịch vụ • Lợi nhuận từ hoạt động dịch vụ của SHB tăng

BÁO CÁO NGÀNH

NGÂN HÀNG

Tháng 11/2017

Nội dung Trang

Thu nhập lãi thuần

• BID dẫn đầu các ngân hàng niêm yết về quy mô tổng tài sản cũng như dư nợ cho vay Do đó thu nhập lãi ròng đạt lớn nhất với hơn 23 ngàn tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm

• Thu nhập lãi ròng của EIB vẫn giảm đều qua các quý Lũy kế 9T17 giảm 17,3% so với cùng kỳ

Thu nhập lãi thuần 1Q16 2Q16 3Q16 9M16 1Q17 2Q17 3Q17 9M17 9M yoy

Tổng cộng 26,844 25,992 28,951 81,787 32,234 34,499 36,542 103,275 26.3%

Lợi nhuận thuần từ hoạt động dịch vụ

• Lợi nhuận từ hoạt động dịch vụ của SHB tăng đột biến trong Q3/17 lên 844 tỷ đồng, còn cao hơn cả thu nhập lãi thuần của ngân hàng này Tính riêng hoạt động này tại 3 ngân hàng quốc doanh có quy

mô lớn nhất như BIDV, hoạt động dịch vụ trong quý III lãi 730 tỷ, tại Vietcombank là 651 tỷ và Vietinbank mới chỉ là 374 tỷ

• SHB cho biết trong quý III hoạt động dịch vụ của ngân hàng tăng thu nhờ nhiều khoản mục, trong đó nổi trội nhất là về bảo hiểm

• Xu hướng phân phối sản phẩm bảo hiểm qua ngân hàng (bancassurance) với các hợp tác độc quyền sẽ giúp các ngân hàng cải thiện đáng kể lãi từ mảng dịch vụ

Lợi nhuận trước dự phòng

• Lợi nhuận trước dự phòng của BID tăng mạnh nhưng ngân hàng này tăng cường trích lập dự phòng trong 9 tháng đầu năm, dẫn đến lợi nhuận trước thuế giảm nhẹ so với cùng kỳ

• Lợi nhuận trước dự phòng của STB tăng mạnh nhất (534,5% n/n) trong số các ngân hàng niêm yết

Lợi nhuận trước thuế 9T17

• Lợi nhuận trước thuế 9T đầu năm 2017 toàn ngành đạt hơn 47 ngàn tỷ, tăng 39% so với cùng kỳ

• Lãi thuần từ hoạt động tín dụng của hệ thống đã tăng mạnh (15,8%); tỷ lệ thu nhập lãi thuần cận biên tăng lên mức 2,8% (cùng kỳ năm 2016 là 2,7%); lợi nhuận trước trích lập dự phòng rủi ro tăng khoảng 30,2% so với cùng kỳ; tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng/tổng lợi nhuận trước trích lập dự phòng khoảng 49%, giảm từ 53% cùng kỳ năm 2016

• Trong 12 ngân hàng niêm yết chỉ có lợi nhuận của BID giảm 3,5% so với cùng kỳ LNTT của STB tăng mạnh nhất 392,8% so với cùng kỳ đạt 1.025 tỷ đồng dù trước đó ngân hàng này dự báo cả năm chỉ đạt khoảng 580 tỷ đồng LNTT STB cũng là ngân hàng có tỷ lệ Trích lập dự phòng/Nợ xấu thấp nhất (chỉ 19%)

LNTT các NH niêm yết 1Q16 2Q16 3Q16 9M16 1Q17 2Q17 3Q17 9M17 9M yoy

Tổng cộng 10,041 7,494 10,678 28,213 12,614 11,274 13,360 37,248 32.0%

Tổng tài sản các ngân hàng niêm yết

Cho vay & Huy động

Tỷ lệ Nợ xấu và Trích lập dự phòng/Nợ xấu của các

ngân hàng niêm yết

• Tỷ lệ nợ xấu theo báo cáo của các tổ chức tín dụng ở khoảng 2,9% (năm

2016 khoảng 2,6%)

• Tỷ lệ nợ xấu nội bảng của các ngân hàng niêm yết đều ở mức dưới 3% Duy chỉ có STB tỷ lệ nợ xấu cao nhất lên đến 6% (tính đến Q3/17)

• Tỷ lệ Trích lập dự phòng/Nợ xấu cao nhất là VCB (165%), thấp nhất là STB (19%)

• STB dù lợi nhuận trước thuế 9T/17 tăng mạnh, nhưng vẫn cần lưu ý là tỷ lệ nợ xấu vẫn đang rất trầm trọng và mức trích lâp dự phòng quá thấp

tỷ lệ nợ xấu 1Q16 2Q16 3Q16 1Q17 2Q17 3Q17

trung bình 1.8% 2.0% 1.7% 2.0% 2.4% 2.0%

tỷ lệ Trích lập DP/Nợ xấu 1Q16 2Q16 3Q16 1Q17 2Q17 3Q17

Tình hình xử lý nợ xấu

• Tính từ 2013 đến thời điểm 15/9/2017, VAMC đã thực hiện mua được 26.108 khoản nợ của 16.197 khách hàng tại 42 tổ chức tín dụng, với tổng dư nợ gốc nội bảng là 296.550 tỷ đồng, giá mua nợ là 266.543 tỷ đồng

• Gánh nặng xử lý nợ xấu chủ yếu chỉ là được kéo dài thêm thời gian 5-10 năm sau khi tạm chuyển qua cho VAMC Nếu khoản nợ xấu này vẫn chưa được xử lý trong khi trái phiếu đặc biệt đã hết hạn, ngân hàng bán nợ sẽ nhận lại và sử dụng dự phòng đã trích lập hàng năm để xóa sổ

• Việc xử lý nợ xấu của VAMC sau khi mua từ các tổ chức tín dụng cho tới nay vẫn chưa hiệu quả, chủ yếu vẫn là giúp các NHTM đưa nợ xấu ra khỏi bản cân đối và thay bằng TPĐB

• Trong 7 tháng đầu năm 2017, hệ thống tổ chức tín dụng ước tính xử lý khoảng 45 nghìn tỷ đồng nợ xấu Trong đó, nợ xấu thu hồi từ khách hàng chiếm khoảng 33,6%; sử dụng dự phòng rủi ro để xử

lý nợ xấu ước khoảng 26,3%; bán nợ cho VAMC khoảng 31,7%; bán tài sản bảo đảm khoảng 1,5%; còn lại là xử lý bằng các biện pháp khác

• Quyết định 42/2017 về thí điểm xử lý nợ xấu mới được ban hành và có hiệu lực trong vòng 5 năm

kể từ 15/8/2017 kỳ vọng sẽ thúc đẩy hoạt động mua bán và xử lý nợ của VAMC trong thời gian tới Đặc biệt , Nghị Quyết 42 cho phép các NHTM, VAMC có quyền thu giữ tài sản đảm bảo, đồng thời yêu cầu các cơ quan nhà nước địa phương hỗ trợ, giúp rút ngắn quá trình xử lý và thi hành án liên quan đến nợ tín dụng và ngân hàng

• Ngay sau khi nghị quyết 42 có hiệu lực, ngày 21/8/2017, VAMC đã tiến hành thu giữ tài sản đảm bảo

là dự án Sài gòn One Tower liên quan đến khoản nợ có tổng dự nợ gốc và lãi lên đến 7000 tỷ đồng Quá trình thu giữ tài sản này diễn ra thuận lợi với sự phối hợp hỗ trợ tích cực của các cơ quan chức năng cho thấy việc triển khai hiệu quả của Nghị quyết này

Định giá

Bản cáo này là sản phẩm của Công ty TNHH MTV Chứng khoán Maybank Kim Eng Việt Nam (MBKE), nhằm cung cấp thông tin và những ý kiến chỉ dành cho mục đích tham khảo Báo cáo không có ý định và mục đích cấu thành những lời khuyên tài chính, đầu tư, giao dịch hay bất kỳ lời khuyên nào khác Báo cáo không được phân tích như một sự xúi giục hay một yêu cầu mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào Thông tin và những lời bình luận không có ý tán thành hay khuyến nghị cho bất kỳ loại chứng khoán hay những phương tiện đầu tư khác

Báo cáo này dựa vào những thông tin đại chúng Maybank Kim Eng cố gắng trong phạm vi có thể sử dụng thông tin đầy đủ và đáng tin cậy, nhưng chúng tôi không khẳng định những thông tin đưa ra là hoàn toàn chính xác và đầy đủ Người đọc cũng nên lưu ý rằng ngoại trừ điều ngược lại được nêu ra, Maybank Kim Eng và bên cung cấp dữ liệu thứ 3 không đảm bảo

về tính chính xác, đầy đủ và kịp thời của dữ liệu mà chúng tôi cung cấp và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất cứ sự thiệt hại nào liên quan đến việc sử dụng những dữ liệu đó

Tất cả quyền được đảm bảo, từng phần hoặc toàn bộ báo cáo này không được sửa chữa, sao chép bằng bất cứ hình thức nào nếu không có sự chấp thuận bằng văn bản của MBKE

-

Công ty TNHH MTV Chứng khoán Maybank Kim Eng

Hội sở: Lầu 4A-15+16, Vincom Center Đồng Khởi, 72 Lê Thánh Tôn, P.Bến Thành, Q.1, Tp.HCM, Việt Nam Tel: (84) 44 555 888 - Nhấn phím 1 | Fax: (84) 8 38 271 030 | Website: http://maybank-kimeng.com.vn

BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU PHÂN TÍCH – KHỐI KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN

 Nguyễn Thị Ngân Tuyền, Giám đốc (84) 8 44 555 888 x 8081 | tuyen.nguyen@maybank-kimeng.com.vn

Thực phẩm và đồ uống - Dầu khí - Ngân hàng

 Trương Quang Bình, Phó Giám đốc (84) 8 44 555 888 x 8088 | binh.truong@maybank-kimeng.com.vn

Vĩ mô - Cao su - Săm lốp - Dầu khí

 Trịnh Thị Ngọc Điệp (84) 4 44 555 888 x 8208 | diep.trinh@maybank-kimeng.com.vn

Công nghệ - Năng lượng - Xây dựng

 Nguyễn Thị Sony Trà Mi (84) 8 44 555 888 x 8084 | mi.nguyen@maybank-kimeng.com.vn

Cảng biển - Dược phẩm - Thép

 Nguyễn Thanh Lâm (84) 8 44 555 888 x 8086 | thanhlam.nguyen@maybank-kimeng.com.vn

Thị trường - Phân tích kỹ thuật