Kinh tế vĩ mô C7 tien te

Cung WL͙Q: Bao JӗP OѭӧQJ WLӅQ PһW QҵP ngoài ngân hàng U và OѭӧQJ WLӅQ JӱL trong ngân hàng D MS = U + D ‡ MS là WәQJ SKѭѫQJ WLӋQ thanh toán trong QӅQ kinh WӃ ‡ MS GӵD trên WLӅQ Fѫ Vӣ H

.,1+7ӂ+Ӑ&9Ƭ0Ð

ThS Lê 3KѭѫQJ 7KҧR 4XǤQK Khoa Kinh WӃ 4XӕF WӃ - WҫQJ 2 nhà B

Mobile: 0987027398 Email: phuongthaoquynhle@yahoo.com.vn

&+ѬѪ1*

7,ӄ17ӊ9¬7+ӎ75ѬӠ1*7,ӄ17ӊ

SḰ˿QJ WL͟Q thanh toán và trao ÿͭL %ҧQ thân chúng có

WKӇ có KRһF không có giá WUӏ riêng

1 Khái QLӋP, quá trình hình thành, phát WULӇQ

FӫD các hình thái WLӅQ WӋ

b Quá trình hình thành và phát WUL͛Q các hình thái WL͙Q W͟

Hàng ÿәL hàng => Hàng hóa làm YұW trung gian (WLӅQ nguyên WKXӹ - hóa WӋ (commodity money):

9 Hóa WӋ không kim ORҥL: Ӣ Hy /ҥS và La Mã QJѭӡL ta dùng bò và FӯX Ӣ Tây 7ҥQJ, dùng trà ÿyQJ thành bánh« (QKLӅX QKѭӧF ÿLӇP)

9 Hóa WӋ kim ORҥL: vàng, EҥF, ÿӗQJ

- Tín WӋ (token money): EҧQ thân không có giá WUӏ QKѭQJ QKӡ tín QKLӋP FӫD PӑL QJѭӡL mà ÿѭӧF OѭX hành: 7LӅQ kim ORҥL (Coin); 7LӅQ JLҩ\ (paper money);

- Cheque, WKҿ tín GөQJ, WLӅQ ÿLӋQ Wӱ«

2 &KӭF QăQJ FӫD WLӅQ WӋ

- 3Ḱ˿QJ WL͟Q trao ÿͭL (medium of exchange): 7LӅQ ÿѭӧF Vӱ

GөQJ ÿӇ thanh toán cho các giao GӏFK mua KRһF bán hàng hóa và GӏFK Yө

- 'Ή WU· giá WUͣ (Store of value) : 7LӅQ có WKӇ FҩW WUӳ hôm nay

và tiêu dùng giá WUӏ FӫD nó trong WѭѫQJ lai

- Ĉ˿Q Yͣ K̹FK toán (unit of value): 7LӅQ cung FҩS PӝW ÿѫQ Yӏ

tiêu FKXҭQ giá WUӏ và ÿѭӧF dùng ÿӇ ÿR OѭӡQJ giá WUӏ FӫD các hàng hóa khác

- &K΁F QăQJ WL͙Q W͟ WK͗ JLͳL: Khi trao ÿәL hàng hoá YѭӧW NKӓL

biên JLӟL TXӕF gia thì WLӅQ làm FKӭF QăQJ WLӅQ WӋ WKӃ JLӟL

&ѫVӣ WLӅQ WӋ và cung WLӅQ

b Cung WL͙Q: Bao JӗP OѭӧQJ WLӅQ PһW QҵP ngoài ngân

hàng (U) và OѭӧQJ WLӅQ JӱL trong ngân hàng (D)

MS = U + D

‡ MS là WәQJ SKѭѫQJ WLӋQ thanh toán trong QӅQ kinh WӃ

‡ MS GӵD trên WLӅQ Fѫ Vӣ (H) NӃW KӧS YӟL KRҥW ÿӝQJ tín GөQJ FӫD ngân hàng WKѭѫQJ PҥL

‡ MS càng OӟQ KѫQ H QKLӅX FKӭQJ Wӓ QӅQ kinh WӃ càng KRҥW ÿӝQJ có KLӋX TXҧ

Thành SKҫQ FӫD MS

‡ M0: 7LӅQ PһW, có tính thanh NKRҧQ cao QKҩW

‡ M1 (WLӅQ giao GӏFK hay WLӅQ KҽS) = M0 (WLӅQ PһW) + WLӅQ JӱL WLӃW NLӋP không NǤ KҥQ (demand deposit)+ các ORҥL séc

Kҧ QăQJ thanh NKRҧQ FӫD M1 kém KѫQ M0 QKѭQJ YүQ UҩW cao nên ÿѭӧF QKLӅX TXӕF gia Vӱ GөQJ ÿӇ ÿR OѭӡQJ NKӕL OѭӧQJ WLӅQ OѭX thông trong QӅQ kinh WӃ

‡ M2 = M1 + WLӅQ JӱL có NǤ KҥQ (time deposit)

‡ M3 (WLӅQ tín GөQJ) = M2 + các JLҩ\ Wӡ có giá khác QKѭ Fә SKLӃX, trái SKLӃX, KӕL SKLӃX«

Thành SKҫQ FӫD MS

Thành SKҫQ FӫD MS

&K΁F QăQJ FͿD ngân hàng WḰ˿QJ P̹L:

.Kҧ QăQJ WҥR WLӅQ FӫD ngân hàng WKѭѫQJ PҥL

‡ 7ӹ OӋ Gӵ WUӳ EҳW EXӝF (rb) là PӝW quy ÿӏQK FӫD ngân

hàng trung ѭѫQJ YӅ Wӹ OӋ JLӳD WLӅQ PһW và WLӅQ JӱL mà các ngân hàng WKѭѫQJ PҥL EҳW EXӝF SKҧL tuân WKӫ ÿӇ ÿҧP EҧR tính thanh NKRҧQ

VD: rb = 10% NHTM QKұQ NKRҧQ WLӅQ JӱL 100M, FKӍ ÿѭӧF phép cho vay ra 90M và JLӳ OҥL 10M Gӵ WUӳ

- 7LӅQ Gӵ WUӳ này ÿӇ trên két FӫD NHTW

- Các ngân hàng có WKӇ JLӳ WLӅQ PһW cao KѫQ KRһF EҵQJ

Wӹ OӋ Gӳ WUӳ EҳW EXӝF QKѭQJ không ÿѭӧF phép JLӳ WLӅQ PһW ít KѫQ Wӹ OӋ này

.Kҧ QăQJ WҥR WLӅQ FӫD ngân hàng WKѭѫQJ PҥL

7UѭӡQJ KӧS 1: *Lҧ Vӱ không có Gӵ WUӳ Gѭ WKӯD

‡ 7ӹ OӋ Gӵ WUӳ WKӵF WӃ ӣ ngân hàng EҵQJ YӟL Wӹ OӋ Gӵ WUӳ

Quá trình WҥR WLӅQ FӫD NHTM

‡ 7LӅQ cho vay là U => MS lúc này = 1900

‡ B QKұQ ÿѭӧF 900ÿ Wӯ A, WLӃS WөF JӱL 900ÿ này vào NHTM2

Quá trình WҥR WLӅQ FӫD NHTM  

‡ MS lúc này = 1000 + 900 + 810 = 2710

‡ 6ӕ WLӅQ cho vay ra 810ÿ WLӃS WөF quay WUӣ OҥL NHTM3

Quá trình WҥR WLӅQ FӫD NHTM  

‡ MS lúc này = 1000 + 900 + 810 + 729= 3439

‡ Quá trình này WLӃS GLӉQ WӟL ngân hàng WKӭ n (QKѭQJ n không SKҧL vô KҥQ vì Vӕ WLӅQ cho vay OҫQ sau QKӓ KѫQ OҫQ WUѭӟF)

Quá trình WҥR WLӅQ FӫD NHTM  

TH2: Có Gӵ WUӳ Gѭ WKӯD và rò UӍ WLӅQ WӋ

‡ 'ӵ WUӳ WKӵF WӃ FӫD ngân hàng WKѭѫQJ PҥL OӟQ KѫQ Wӹ OӋ

Gӵ WUӳ EҳW EXӝF:

U D

U R

U/D D/D

U/D R/D

TH2: Có Gӵ WUӳ Gѭ WKӯD và rò UӍ WLӅQ WӋ  

‡ U/D = s: Wӹ OӋ WLӅQ ngoài ngân hàng so YӟL trong ngân hàng (hay Wӹ OӋ WLӅQ công chúng QҳP JLӳ so YӟL WLӅQ JӱL ngân hàng)

‡ R/D = ra: Wӹ OӋ Gӳ WUӳ WKӵF WӃ (hay Wӹ OӋ Gӵ WUӳ so YӟL WLӅQ JӱL)



MS H

s 1

s  ra

MS H u s 1

s  ra H u mM

Ví Gө

‡ VD1: Doanh QJKL͟S ÿDQJ thanh toán YͳL nhau E͉QJ tài NKR̻Q,

FKX\͛Q sang thanh toán E͉QJ WL͙Q P͏W QK͉P PͽF ÿtFK WUͩQ WKX͗ => MS WăQJ hay JL̻P?

Doanh QJKLӋS thanh toán QKLӅX KѫQ EҵQJ WLӅQ PһW => WLӅQ ngoài ngân hàng U n và WLӅQ JӱL trong ngân hàng D p => MSp

‡ VD2: NHTM JL· O̹L và không cho vay toàn Eͱ Vͩ WL͙Q huy

ÿͱQJ ÿ́ͻF => 6ͩ nhân WL͙Q QḰ WK͗ nào?

Do FKӍ có WLӅQ JӱL vào mà không cho vay ra nên U = 0, Gӵ WUӳ EҵQJ WLӅQ JӱL (R =D)

Mà s = U/D = 0 và ra = R/D = 1 => mM =0

3 Ngân hàng trung ѭѫQJ và NKҧ QăQJ ÿLӅX WLӃW

OѭӧQJ cung WLӅQ FӫD NHTW

± Khái QL͟P: NHTW là Fѫ quan TXҧQ lý Nhà QѭӟF YӅ

WLӅQ WӋ và có FKӭF QăQJ ÿLӅX hành chính sách WLӅQ WӋ trong QӅQ kinh WӃ 9LӋW Nam

± &K΁F QăQJ:

‡ Ngân hàng FͿD các ngân hàng WḰ˿QJ P̹L:

9 NHTW là QѫL JLӳ các tài NKRҧQ và các TXӻ Gӵ WUӳ FӫD NHTM

9 NHTW là trung gian thanh toán JLӳD các NHTM

9 NHTW TX\ӃW ÿӏQK Wӹ OӋ Gӵ WUӳ EҳW EXӝF FӫD các NHTM

9 NHTW là QJѭӡL cho vay FXӕL cùng FӫD các ngân hàng WKѭѫQJ PҥL

3 Ngân hàng trung ѭѫQJ và NKҧ QăQJ ÿLӅX WLӃW

9 LӇP soát WKӏ WUѭӡQJ WLӅQ WӋ và WKӏ WUѭӡQJ QJRҥL KӕL

2 Công Fө ÿLӅX WLӃW OѭӧQJ cung WLӅQ (MS) FӫD NHTW

a 1JKL͟S Yͽ WKͣ WÚ͵QJ Pͷ (Open Market Operation ± OMO)

‡ NHTW áp GөQJ OMO QKҵP ÿLӅX FKӍQK MS thông qua YLӋF mua vào và bán ra trái SKLӃX chính SKӫ trên WKӏ WUѭӡQJ Wӵ do

‡ 1JѭӡL mua và QJѭӡL bán trên OMO là NHTW và (NHTM, dân chúng)

9 NHTW mua trái SKLӃX chính SKӫ => MS WăQJ

9 NHTW bán trái SKLӃX chính SKӫ=> MS JLҧP

2 Công Fө ÿLӅX WLӃW OѭӧQJ cung WLӅQ (MS) FӫD NHTW

b Lãi VX̽W FKL͗W NK̽X (Discount rate): Là lãi VXҩW mà

NHTW áp GөQJ khi cho các NHTM vay

‡ NHTM vay WLӅQ Wӯ NHTW khi nào?: Khi không ÿӫ Gӵ WUӳ EҳW EXӝF vì NHTM ÿm cho vay quá QKLӅX KRһF EӣL có quá QKLӅX các NKRҧQ WLӅQ ÿѭӧF rút ra

9 NHTW JLҧP LSCK: NHTM vay Wӯ NHTW GӉ dàng, nên WăQJ OѭӧQJ cung WLӅQ MS ra WKӏ WUѭӡQJ

9 NHTW WăQJ LSCK: NHTM WăQJ Wӹ OӋ Gӵ WUӳ => JLҧP MS

2 Công Fө ÿLӅX WLӃW OѭӧQJ cung WLӅQ (MS) FӫD NHTW

c 7΍ O͟ GΉ WU· E͇W EXͱF (Required reserve ratio)

7ӹ OӋ Gӵ WUӳ WKӵF WӃ FӫD ngân hàng: ra = rb + re

9 Khi rbn => ran =>mM p => MS p, in

9 Khi rb p => rap => mMn => MSn, i p

Trong 3 công Fө trên thì công Fө Wӹ OӋ Gӵ WUӳ EҳW EXӝF ít ÿѭӧF NHTW dùng QKҩW, QJKLӋS Yө WKӏ WUѭӡQJ Pӣ ÿѭӧF dùng QKLӅX QKҩW

2 Công Fө ÿLӅX WLӃW OѭӧQJ cung WLӅQ (MS) FӫD NHTW

Ngoài ra, NHTW có WKӇ thông qua các quy ÿӏQK tín GөQJ

và ÿLӅX NLӋQ cho vay ÿӇ ÿLӅX FKӍQK MS:

9 Quy ÿӏQK NKҳW khe => Ít QJѭӡL vay => MS p

9 Quy ÿӏQK QӟL OӓQJ => 1KLӅX QJѭӡL vay => MSp

Ví Gө

*L̻ V΅ W΍ O͟ WL͙Q ngoài NH so YͳL WL͙Q J΅L (s) là 20% 7΍ O͟

GΉ WU· so YͳL WL͙Q J΅L (ra) là 20% Ĉ͛ WăQJ MS, NHTW F̿Q mua hay bán trái SKL͗X CP? Và mua/bán YͳL ÓͻQJ

là bao nhiêu ÿ͛ MS WăQJ 1 ÓͻQJ là 2 W΍

ĈӇ WăQJ MS, NHTW SKҧL mua trái SKLӃX Lúc này Fѫ Vӣ WLӅQ H WăQJ 1 OѭӧQJ là 'H (ÿk\ FNJQJ là OѭӧQJ trái SKLӃX NHTW FҫQ mua)

‡ 'MS = (s+1/s+ra)x 'H

‡ 2 = (0,2+1)/(0,2+0,2) x 'H

‡ 'H = 2/3 Wӹ

,,,7+ӎ75ѬӠ1*7,ӄ17ӊ

1 &ҫX WLӅQ (Money Demand ± MD)

‡ Khái QL͟P: &ҫX WLӅQ là WәQJ NKӕL OѭӧQJ các SKѭѫQJ

WLӋQ thanh toán (WLӅQ PһW và WLӅQ séc) mà các tác nhân trong QӅQ kinh WӃ FҫQ ÿӇ SKөF Yө cho QKӳQJ giao GӏFK FӫD Kӑ WѭѫQJ ӭQJ YӟL PӛL PӭF lãi VXҩW còn các \ӃX

Wӕ kinh WӃ khác cho WUѭӟF

1 &ҫX WLӅQ (Money Demand ± MD)

Các nhân Wӕ ҧQK KѭӣQJ WӟL MD

- Lãi VXҩW (i): Ӣ ÿk\, chúng ta xét ҧQK KѭӣQJ FӫD lãi VXҩW

danh QJKƭD WӟL FҫX WLӅQ FKӭ không SKҧL lãi VXҩW WKӵF WӃ

Vì lãi VXҩW danh QJKƭD PӟL là WKѭӟF ÿR chi phí FӫD YLӋF JLӳ WLӅQ

Ta có : i WăQJ => Chi phí FӫD YLӋF JLӳ WLӅQ WăQJ => MD JLҧP và QJѭӧF OҥL

- Thu QKұS (Y): Y WăQJ => chi tiêu WăQJ => MD WăQJ

2 Cung WLӅQ (MS ± Money supply)

‡ Ngoài QKӳQJ nhân Wӕ ҧQK KѭӣQJ ÿӃQ cung WLӅQ NӇ trên, cung WLӅQ WKӵF WӃ (MSr) còn SKө WKXӝF vào PӭF giá chung Nó ÿѭӧF tính EҵQJ cung WLӅQ danh QJKƭD (MSn) chia cho PӭF giá chung:

2 Cung WLӅQ (MS ± Money supply)  

‡ ĈѭӡQJ MS GӏFK FKX\ӇQ hoàn toàn do TX\ӃW ÿӏQK YӅ CSTT FӫD NHTW:

3 Cân EҵQJ trên WKӏ WUѭӡQJ WLӅQ WӋ

‡ 2 công Fө: OѭӧQJ cung WLӅQ và lãi VXҩW

‡ Chính sách WLӅQ WӋ Pӣ UӝQJ (Expansionary monetary policy): MSn, ip KRһF Fҧ hai => Làm ADn và Yn

‡ Chính sách WLӅQ WӋ WKҳW FKһW (Contractionary monetary policy): in, MSp KRһF Fҧ hai => Làm ADp và Yp

2 Tác ÿӝQJ FӫD chính sách WLӅQ WӋ

&˿ FK͗ tác ÿͱQJ FͿD CSTT ÿͩL YͳL AD và Y:

MS WăQJ => lãi VX̽W JL̻P => Ĉ̿X Ẃ I WăQJ => AD và Y WăQJ

‡ *Lҧ ÿӏQK: 0ӭF giá không ÿәL và QӅQ kinh WӃ còn QKLӅX QJXӗQ OӵF FKѭD Vӱ GөQJ (AS là PӝW ÿѭӡQJ QҵP ngang,

ÿL qua PӭF giá Fӕ ÿӏQK)

1KӳQJ nhân Wӕ TX\ӃW ÿӏQK KLӋX TXҧ FӫD CSTT

‡ +͟ Vͩ co giãn FͿD F̿X WL͙Q ÿͩL YͳL lãi VX̽W: MD càng

co giãn, CSTT càng ít KLӋX TXҧ

‡ Lúc này QӅQ KT SKҧL ÿӕL PһW YӟL JLҧP phát, lãi VXҩW danh QJKƭD i JLҧP QKѭQJ Wӹ OӋ OҥP phát S JLҧP QKLӅX KѫQ thì lãi VXҩW WKӵF WӃ r YүQ WăQJ => CSTT ít tác GөQJ (r

= i - S)

‡ KT suy thoái NKLӃQ DN UөW rè KѫQ khi ÿҫX Wѭ => lãi VXҩW WKҩS KѫQ FKӍ tác ÿӝQJ QKӓ ÿӃQ YLӋF WăQJ ÿҫX Wѭ => CSTT kém KLӋX TXҧ KѫQ