Phân tích đầu tư chứng khoán

PHÂN TÍCH CƠ BẢN CỔ PHIẾU Phương pháp sử dụng dữ liệu thực tế để phân tích, xác định giá trị nội tại của cổ phiếu... PHÂN TÍCH NGÀNH •Phân tích thông tin về các công ty niêm yết trong

NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẶT RA

PHÂN TÍCH CƠ BẢN CỔ PHIẾU

Phương pháp sử dụng dữ liệu thực tế để phân tích, xác định giá trị nội tại của cổ

phiếu

PHÂN TÍCH CƠ BẢN CỔ PHIẾU

CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ

TẤT CẢ NHỮNG YẾU TỐ VĨ MÔ CÓ KHẢ NĂNG TÁC ĐỘNG ĐẾN KHOẢN ĐẦU TƯ CỦA BẠN

MÔI TRƯỜNG CHÍNH TRỊ, XÃ HỘI

BẦU CỬ

THAY ĐỔI VỀ THỂ CHẾ CHÍNH TRỊ

MÔI TRƯỜNG CHÍNH TRỊ, XÃ HỘI

CHIẾN TRANH

MÔI TRƯỜNG CHÍNH TRỊ, XÃ HỘI

MÂU THUẪN, BẤT ỔN

TRONG XÃ HỘI

CHU KỲ KINH TẾ

TỶ GIÁ

LÃI SUẤT

LÃI SUẤT HUY ĐỘNG 2012-2013

PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

BẢN ĐỒ THỊ TRƯỜNG (THEO KLGD)

BẢN ĐỒ THỊ TRƯỜNG (THEO VỐN HÓA)

YẾU TỐ BÊN TRONG

YẾU TỐ BÊN NGOÀI

Ví dụ phân tích SWOT của WSS

-Phân tích VIS tháng 9 năm 2010:

Điểm mạnh:

-Đối tác lớn: Tổng công ty Sông Đà nắm 25,5 % vốn cp -Dây chuyền công nghệ hiện đại của Ý

-Dự án nhà máy thép Hải phòng cung cấp 1 phần

nguyên liệu đầu vào cho VIS, tăng tính chủ động cho nguồn nguyên liệu đầu vào

MÔ HÌNH 5 NHÂN TỐ

MÔ HÌNH 5 NHÂN TỐ

Sử dụng trong phân tích công ty, đánh giá năng lực cạnh tranh, cường độ cạnh tranh

5 yếu tố:

 Mối đe dọa từ đối thủ cạnh tranh mới

 Mối đe dọa từ sản phẩm thay thế

 Sức mạnh của nhà cung cấp

 Sức mạnh của người mua

 Cường độ cạnh tranh nội bộ

Cha đẻ lý thuyết lợi thế cạnh tranh của các quốc gia

Cố vấn lĩnh vực cạnh tranh

cho lãnh đạo nhiều nước

Ví dụ mô hình 5 nhân tố

• Ví dụ : VIS Thép Việt-Ý , tháng 7 năm 2010

Mối đe dọa từ đối thủ cạnh tranh mới:

-Ngành thép đòi hỏi lượng vốn lớn, trình độ kĩ thuật cao Đây là rào cản gia nhập

-Vốn đầu tư lớn, hợp đồng nguyên liệu đầu vào thường dài hạn vì vậy rào cản rút lui cũng khá lớn

Còn những vấn đề chưa được phân tích như:

-Chi phí chìm

-Sự trung thành khách hàng

-Mạng lưới phân phối…

PHÂN TÍCH NGÀNH

•Phân tích thông tin về các công ty niêm yết trong ngành

•Phân tích các chỉ số tài chính cơ bản về các cổ phiếu trong ngành đã niêm yết

PHÂN TÍCH DIỄN BIẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN NGÀNH

PHÂN TÍCH CÁC CÔNG TY TRONG NGÀNH

3- Xác định loại cổ phiếu, loại công ty

• Cổ phiếu tăng trưởng

• Cổ phiếu mùa vụ

• Cổ phiếu phòng vệ

• Cổ phiếu chu kỳ

• Cổ phiếu thu nhập

Phân tích báo cáo tài chính

Bảng cân đối kế toán

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo thu nhập

Bảng cân đối tài sản

Phân tích các chỉ tiêu tài chính

Cơ cấu tài sản

Khả năng hoạt động

Khả năng sinh lời

Khả năng thanh toán Hệ số thanh toán ngắn hạn

Hệ số thanh toán nhanh

Hệ số Nợ/Tổng tài sản

Hệ số Nợ/Vốn CSH

Vòng quay hàng tồn kho Doanh thu thuần/Tổng TS LNST/DDT

ROA, ROE

Phân tích các chỉ tiêu tài chính

•Ví dụ về các chỉ tiêu tài chính được sử dụng

Phân tích các chỉ tiêu tài chính

•So sánh các chỉ tiêu tài chính với DN cùng ngành

Quán quân EPS 2011

HGM Khoáng sản 9.593 24.850 DPR Cao su 9.335 19.746 TRC Cao su 8.896 17.020 TCT Du lịch 9.572 15.054 AGD Thủy sản 5.317 12.714 BMC Khoáng sản 2.815 11.062 NNC Khoáng sản 9.263 11.550 KTS Mía đường 11.139 17.151 KSB Khoáng sản 11.514 10.563 HHS Thương mại 7.204 10.500 PHR Cao su 6.114 10.423 ACL Thủy sản 5.418 10.268 CNG Năng lượng 13.724 10.047 D11 Bất động sản 12.189 10.043 VSC Logistics 15.101 10.028

Chỉ số cơ bản các ngành

Chỉ số cơ bản các ngành

Chỉ số cơ bản các ngành

PHÂN TÍCH KĨ THUẬT

Phân tích kt là phương pháp phân tích cổ phiếu dựa trên biểu đồ, các số liệu quá khứ về giá, khối lượng giao dịch để đưa ra dự báo về xu hướng giá trong tương lai

Offline: Amibroker, MetaStock

Online: Smartinvest

PHẦN MỀM THÔNG DỤNG

Các giả định nền tảng của pt kĩ thuật

• Giá thị trường xác định bởi cung cầu

• Giá CK biến động theo xu thế

• Lịch sử thường lặp lại

• Nền tảng phân tích kĩ thuật

• Đưa ra dự đoán xu thế biến đổi giá cả cổ phiếu trên TT

• Biến động giá xảy ra trước biến động thị trường

LÝ THUYẾT DOW

Charles Henry Dow (1851–1902)

Các dạng đồ thị

Đồ thị dạng đường ( Line chart)

Đồ thị dạng then chắn ( Bar chart)

Đồ thị dạng nến (Candlestick chart )

1-Đồ thị dạng đường (Line)

2-Đồ thị dạng then chắn (Bar)

3-Đồ thị dạng nến (Candle stick)

MỘT SỐ ĐƯỜNG CHỈ BÁO

•Đường MA được vẽ dựa trên tập hợp Bình quân các giá đóng cửa trong n phiên

•Là cách làm phẳng hoạt động biến động giá

theo thời gian

•MA bao gồm :

–Đường bình quân động giản đơn (SMA)

–Đường bình quân động có trọng số (EMA)

ĐƯỜNG BÌNH QUÂN ĐỘNG MA

• Gồm 3 đường:

1 Đường tín hiệu: EMA(9)

2 MACD = EMA(12) – EMA(26)

3 Đường biểu đồ= MACD – Đường tín hiệu

ĐƯỜNG BÌNH QUÂN ĐỘNG HỘI TỤ PHÂN KỲ

Moving Average Convergence-Divergence (MACD)

MACD

ĐƯỜNG CHỈ SỐ SỨC MẠNH TƯƠNG ĐỐI

RELATIVE STRENGTH INDEX (RSI)

ĐƯỜNG CHỈ SỐ SỨC MẠNH TƯƠNG ĐỐI

RELATIVE STRENGTH INDEX (RSI)

Chỉ số RSI vượt qua 70 hoặc 80 thì coi là mua quá nhiều và có xu hướng giảm

Chỉ số RSI xuống dưới 30 hoặc 20 thì coi là bán quá nhiều và có xu hướng tăng

ĐƯỜNG CHỈ SỐ SỨC MẠNH TƯƠNG ĐỐI

RELATIVE STRENGTH INDEX (RSI)

• Cho biết về lượng tiền chảy vào CK , CP đó có đang được ưa chuộng không ( có liên hệ với RSI )

• Xu hướng đi xuống dưới 20 : bị bán quá nhiều, là tín hiệu xu hướng thay đổi giá đi lên=> tín hiệu nên mua

• Xu hướng đi lên trên 80: tín hiệu dòng tiền vào quá lớn, bị mua quá nhiều, xu hướng thay đổi giá đi

xuống=> tín hiệu nên bán

CHỈ SỐ DÒNG TIỀN MFI

CHỈ SỐ DÒNG TIỀN MFI

DÃY FIBONACCI

DẢI BOLLINGER ( Bollinger Bands)

Các phương pháp định giá cổ phiếu :

Phương pháp chiết khấu

+ Chiết khấu cổ tức (Mô hình tăng trưởng Gordon) + Chiết khấu dòng tiền

DPSt : Cổ tức dự kiến nhận được năm

ke : Tỷ suất sinh lời kỳ vọng



) k (1

DPS

t 0

e

t

P

CHIẾT KHẤU CỔ TỨC

Chiết khấu các luồng cổ tức nhận được trong tương lai

về thời điểm định giá

0 1

g: Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức trong suốt giai đoạn sau

Mô hình tăng trưởng Gordon

• Định giá trái phiếu

• Các vấn đề liên quan đến lãi suất trái phiếu

PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU

Lợi suất đáo hạn(YTM- Yield to

maturity)

• Lợi suất mua lại(YTC-Yield to call)

• Giá trái phiếu xác định dựa trên cái gì?

– Các khoản lãi định kỳ

– Vốn gốc

– Lãi suất thị trường

=> Tổng giá trị hiện tại của các khoản thu nhập mang lại trong tương lai

Định giá Trái phiếu

Giá trị TP = GT HT các khoản lãi + GT HT mệnh giá

Công thức xác định giá trái phiếu