Chapter 2_Overview of Stock Market pps

Phân loại TTCK tt Thị trường thứ cấp: Còn gọi là thị trường cấp hai hay thị trường lưu thông , là nơi diễn ra các giao dịch mua bán chứng khoán sau khi đã phát hành lần đầu.. Phân loại

Trang 1

07/13/14 Financial Market_Chapter

2_Overview of Stock Market 1

Chapter 2 Securities Markets (Stock Markets)

Trang 4

1 Khái niệm TTCK

 “Securities market - an exchange where security trading is

conducted by professional stockbrokers”

http://www.thefreedictionary.com/

Trang 6

2 Phân loại TTCK

 Xét về quá trình luân chuyển chứng khoán thì thị trường chứng

khoán được chia làm thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp.

- TT Sơ cấp

- TT Thứ cấp

Trang 8

2 Phân loại TTCK (tt)

 Thị trường thứ cấp:

Còn gọi là thị trường cấp hai hay thị trường lưu thông , là nơi diễn ra các giao dịch mua bán chứng khoán sau khi đã phát hành lần đầu

Nói cách khác thị trường thứ cấp là thị trường mua đi bán lại các loại chứng khoán đã phát hành qua thị trường sơ cấp

Trang 9

 Xét về phương diện pháp lý thị trường chứng khoán được chia

thành thị trường tập trung và thị trường phi tập trung.

- Thị trường CK tập trung

- Thị trường CK phi tập trung

Trang 10

 Thị trường CK tập trung:

Là thị trường hoạt động theo đúng các quy định của pháp luật,

là nơi mua bán các loại chứng khoán đã được niêm yết trên thị trường chứng khoán.

Trang 11

 Thị trường CK phi tập trung:

- Là thị trường mua bán chứng khoán nằm ngoài sở giao dịch, không có địa điểm tập trung những nhà môi giới, những người kinh doanh chứng khoán như tại sở giao dịch

Trang 12

- Các giao dịch ở đây chủ yếu là dựa vào sự thoả thuận giữa người mua và người bán, không có sự kiểm soát từ Hội đồng Chứng khoán

- Các loại chứng khoán mua bán ở đây thường những chứng khoán không được đăng biểu, ít người biết đến hoặc ít được mua bán.

Trang 13

 Nếu xét về phương thức giao dịch thì thị trường chứng khoán

được chia là thị trường giao ngay và thị trường giao sau :

- TT giao ngay

- TT giao sau

Trang 14

 Thị trường giao ngay:

Là thị trường mua bán chứng khoán theo giá tại thời điểm giao dịch nhưng việc thực hiện thanh toán và giao hàng có thể diễn

ra sau dó một vài ngày theo thoả thuận.

Trang 15

 Thị trường giao sau:

Là thị trường mua bán chứng khoán theo một loại hợp đồng định sẵn, giá cả được thoả thuận trong ngày giao dịch , nhưng việc thanh toán và giao hàng xảy ra trong một thời hạn ở tương lai

Trang 17

3 Cơ cấu TTCK

 Thị trường sơ cấp:

- Là thị trường mua bán các CK mới phát hành Trên TT này

vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tư mua chứng khoán mới phát hành.

Trang 18

3 Cơ cấu TTCK (tt)

 Vai trò của TTSC:

+ CK hoá nguồn vốn cần huy động, vốn của công ty được huy động

qua việc phát hành CK.

+ Thực hiện quá trình chu chuyển tài chính trực tiếp đưa các

khoản tiền nhàn rỗi tạm thời trong dân chúng vào đầu tư, chuyển sang vốn dài hạn.

Trang 19

+ Giá CK trên TTSC do tổ chức phát hành quyết định và được in

ngay trên chứng khoán

Trang 20

 Thị trường thứ cấp:

Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp TTTC đảm bảo tính thanh khoản cho các CK đã phát hành.

Trang 21

+ TTTC là thị trường hoạt động liên tục, các nhà đầu tư có thể

mua bán CK nhiều lần trên TT.

 Cũng có thể phân loại TTCK theo tính chất tập trung của TT:

- Thị trường tập trung

- Thị trường phi tập trung

Trang 22

 Thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng khoán):

Tại SGDCK, các GD được tập trung tại một địa điểm, các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và tham gia vào quá trình ghép lệnh để hình thành nên phiên giao dịch.

Trang 23

 Thị trường OTC(phi tập trung)

Thị trường OTC là thị trường có tổ chức dành cho những CK không được niêm yết tại TTGDCK TT OTC không có địa điểm GD chính thức, thay vào đó các nhà môi giới (Cty CK) kết nối các giao dịch qua mạng máy tính giữa các Cty CK và trung tâm quản

lý hệ thống

Trang 24

 Đặc điểm của TTTC:

+ Các khoản tiền thu được từ việc bán CK thuộc về các nhà đầu tư

và các nhà kinh doanh CK chứ không thuộc về nhà phát hành + Giao dịch trên TTTC phản ánh nguyên tắc cạnh tranh tự do,giá

CK trên TT thứ cấp do cung cầu quyết định.

Trang 25

4.Các thành phần tham gia tham gia

trên TTCK

 Nhà phát hành: là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông

qua TTCK Nhà phát hành là người cung cấp chứng khoán – hàng hoá của TTCK.

+ Chính phủ phát hành tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc và trái phiếu đầu tư.

+ Chính quyền địa phương là nhà phát hành các trái phiếu địa phương để tài trợ cho các dự án và nhu cầu chi tiêu của địa phương.

Trang 26

trên TTCK (tt)

+ Các công ty cổ phần (bao gồm cả công ty cổ phần hoá và công ty cổ phần mới thành lập) là nhà phát hành các cổ phiếu (cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi biểu quyết, cổ phiếu ưu đãi cổ tức và cổ phiếu

ưu đãi hoàn lại) và trái phiếu công ty.

+ Các DNNN và các công ty TNHH phát hành

trái phiếu công ty.

+ Các quỹ đầu tư chứng khoán và các công ty quản

lý quỹ phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư.

Trang 27

Trang 28

trên TTCK (tt)

+ Các nhà đầu tư cá nhân:

Nhà đầu tư cá nhân là những người có vốn tạm thời nhàn rỗi, tham gia mua bán trên TTCK với mục đích là tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, trong đầu tư thì lợi nhuận luôn gắn liền với rủi ro, lợi nhuận càng lớn thì rủi ro càng cao.

Trang 29

trên TTCK (tt)

+ Các nhà đầu tư có tổ chức:

Nhà đầu tư có tổ chức, hay còn gọi là các định chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn trên TTCK Đầu tư thông qua các tổ chức có ưu điểm là có thể đa dạng hoá các danh mục đầu tư.

Trang 30

trên TTCK (tt)

+ Các nhà môi giới – công ty chứng khoán:

Theo QD số 04/1998/QD-UBCK ngày 13/10/1998 của UBCKNN, các CTCK được thành lập dưới hình thức pháp lý là Cty CP hoặc Cty TNHH.

Cty CK có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán kinh tế độc lập.

Trang 31

4.Các thành phần tham gia tham gia trên

Trang 32

TTCK (tt)

 Nhân viên môi giới:

Theo nghị định 48/1998/ND-CP ngày 11/7/1998 của CP về chứng khoán và thị trường chứng khoán thì môi giới CK là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua bán CK cho khách hàng để hưởng hoa hồng.

Trang 33

TTCK (tt)

 Điều kiện trở thành nhân viên môi giới:

- Có năng lực pháp luật và năng lực hành vi dân sự

đầy đủ;

- Không thuộc 1 trong các trường hợp: đã bị kết án

về các tội phạm nghiêm trọng, rất nghiêm trọng và đặc biệt nghiêm trọng xâm phạm chế độ chính trị, chế độ kinh tế, xâm phạm tài sản của tổ chức và của công dân; đã bị kết án về các tội phạm khác mà chưa được xoá án;

- Có bằng tốt nghiệp PTTH trở lên;

- Có đủ các chứng chỉ chuyên môn về kinh doanh CK

do UBCKNN cấp;

Trang 34

TTCK (tt)

 Các loại nhà môi giới:

- Nhà môi giới mua chứng khoán cho mình;

- Nhà môi giới được uỷ nhiệm hay thừa hành;

- Nhà môi giới hai đô la.

Trang 35

trên TTCK (tt)

 Các tổ chức quản lý điều hành TTCK:

+ Uỷ ban chứng khoán: Cơ quan này có thể có những tên gọi khác

nhau, nó được thành lập để thực hiện chức năng quản lý nhà nước đối với chứng khoán, thực hiện chức năng tổ chức và quản

lý NN về chứng khoán và thị trường CK, quản lý việc cấp phép, đăng ký phát hành và kinh doanh CK…để đảm bảo thị trường hoạt động minh bạch, ổn định, công bằng.

Trang 36

Trang 37

Trang 38

TTCK (tt)

 TTGDCK/SDGCK là đơn vị sự nghiệp có thu trực

thuộc UBCKNN có tư cách pháp nhân, có trụ sở có con dấu và tài khoản riêng.

 Các chức năng chủ yếu:

- Tổ chức, quản lý, điều hành hệ thống giao dịch CK

và cung cấp các dịch vụ hỗ trợ việc mua bán CK, dịch vụ lưu ký chứng khoán;

- Đăng ký CK, thanh toán bù trừ đối với các giao

dịch CK;

- Công bố thông tin về hoạt động giao dịch CK;

- Kiểm tra giám sát các hoạt động giao dịch CK.

Trang 39

trên TTCK (tt)

 Ngoài ra SGDCK cũng ban hành những quy định điều chỉnh

các hoạt động giao dịch chứng khoán trên sở phù hợp với các quy định của pháp luật và uỷ ban chứng khoán.

Trang 40

trên TTCK (tt)

 Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán:

Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức của các công ty chứng khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành chứng khoán, được thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích cho các công ty thành viên.

Trang 41

5 Nguyên tắt hoạt động của TTCK

 Nguyên tắc cạnh tranh:

Giá cả trên TTCK phản ảnh mối quan hệ cung cầu về chứng khoán và thể hiện tương quan cạnh tranh giữa các công ty.

Trang 42

5 Nguyên tắt hoạt động của TTCK (tt)

 Nguyên tắc công bằng:

Nguyên tắc này nhằm đảm bảo lợi ích cho tất cả những người tham gia trên TTCK Công bằng có nghĩa là mọi người tham gia TTCK đều phải tuân thủ những quy định chung, được bình đẳng trong việc chia sẻ thông tin và trong việc gánh chịu các hình thức xử phạt nếu vi phạm.

Trang 43

 Nguyên tắc công khai:

Người đầu tư không thể kiểm tra trực tiếp được các chứng khoán như các hàng hoá thông thường mà phải dựa trên cơ sở các thông tin có liên quan Vì vậy TTCK phải được xây dựng trên cơ sở hệ thống công bố thông tin tốt.

Trang 44

 Nguyên tắc trung gian:

Theo nguyên tắc này, trên TTCK, các giao dịch thực hiện thông qua tổ chức trung gian là các công ty chứng khoán.

Trang 45

 Nguyên tắc tập trung:

TTCK phải hoạt động trên nguyên tắc tập trung Các giao dịch

CK chỉ diễn ra trên sở giao dịch chứng khoán và thị trường OTC, có sự kiểm tra giám sát của cơ quan quản lý nhà nước và các tổ chức tự quản.

Trang 47

6 điều kiện hình thành TTCK (tt)

 Yếu tố con người:

Quyết định khả năng hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán, gồm:

- Các đối tượng tham gia quản lý nhà nước đối với

hoạt động của thị trường chứng khoán.

- Các đối tượng tác nghiệp trên thị trường chứng

khoán.

- Các chuyên gia chứng khoán.

Trang 49

6 điều kiện hình thành TTCK (tt)

 Yếu tố lưu thông tiền tệ ổn định:

Đây cũng là điều kiện tiên quyết, gắn liền với 2 điều kiện trên vì nếu đồng tiền không ổn định thì thị trường chứng khoán không thể hoạt động được do mức độ rủi ro quá cao.

Trang 50

- Pháp luật xác lập các quy chế pháp lý của các chủ thể khác nhau tham gia thị trường chứng khoán.

Trang 51

- Vấn đề cơ sở kỹ thuật này sẽ được dễ dàng giải quyết khi chủ trương thiết lập thị trường chứng khoán đã có và tất yếu đòi hỏi phải có một số vốn nhất định.

Trang 52

7 Vai trò của thị trường

chứng khoán

 Thị trường chứng khoán là công cụ khuyến khích

dân chúng tiết kiệm và sử dụng nguồn vốn tiết kiệm vào công cụ đầu tư

 Thị trường chứng khoán là phương tiện huy động

vốn

 Thị trường chứng khoán là công cụ làm giảm áp lực

lạm phát.

 Thị trường chứng khoán có tổ chức sẽ là nơi cung

cấp mọi thông tin cần thiết về các loại cổ phiếu, chứng khoán và các công ty chứng khoán

Trang 53

7 Vai trò của thị trường

chứng khoán (tt)

 Thị trường chứng khoán đảm bảo tính thanh

khoản.

 Thị trường chứng khoán thúc đẩy các doanh nghiệp

làm ăn hiệu quả kinh tế, đàng hoàng hơn

 Thị trường chứng khoán tạo môi trường về đầu tư.

 Thị trường chứng khoán điều tiết việc phát hành cổ

phiếu.

 Thị trường chứng khoán thu hút vốn từ nước ngoài.

Trang 54

8 Những hành vi tiêu cực trên thị

trường chứng khoán

• Đầu cơ chứng khoán, lũng đoạn thị trường:

Trên TTCK hoạt động đầu tư làm tăng doanh số giao dịch thị trường, tăng tính thánh khoản của chứng khoán Nhưng nếu những nhà đầu tư cấu kết với nhau để mua hoặc bán chứng khoán với số lượng lớn gây nên cung cầu giả tạo, làm giá CP tăng hay giảm đột biến gây ảnh hưởng đến hoạt động của thị trường.

Trang 56

trường chứng khoán (tt)

 Mua bán nội gián:

Là hành vi của những người lợi dụng quyền hành hay sự ưu tiên trong việc nắm giữ các thông tin nội

bộ của một Cty có phát hành CK ra thị trường để

cố tình mua vào hay bán ra cổ phiếu của Cty đó trên thị trường Sau khi thông tin này được công bố rộng rải ra công chúng sẽ có sự thay đổi lớn về giá

cổ phiếu từ đó họ kiếm được lợi nhuận.

Trang 57

 Thông tin sai sự thật:

Là một hành vi thiếu đạo đức nhằm làm cho giá cổ phiếu của Cty khác sụt giảm hoặc giá CP công ty của mình tăng lên do việc phao tin đồn thất thiệt trên thị trường.

Các Cty cũng có thể công bố thông tin sai sự thật, không cập nhật thông tin, không đầy đủ thông tin cho nhà đầu tư gây thiệt hại cho nhà dầu tư.

Trang 58

 Làm thiệt hại lợi ích nhà đầu tư:

- Làm trái lệnh đặt mua, bán của nhà đầu tư.

- Không cung cấp xác nhận giao dịch theo qui định.

- Tự ý mua, bán CK trên TK của khách hàng.

- Các hành vi làm thiệt hại đến lợi ích của nhà đầu tư…

Trang 59

Trang 60

CÂU HỎI ÔN TẬP

1 Trình bày và phân tích bản chất và cơ cấu của TTCK?

2 Phân tích mục tiêu và nguyên nhân khách quan thành lập

TTCK?

3 Phân tích các yếu tố khách quan của sự hình thành TTCK?

4 Phân tích yếu tố con người, vật chất, kỹ thuật đối với sự hình

thành TTCK?

5 Tại sao nói TTCK ra đời đã tạo ra kênh huy động vốn mới và

góp phần thúc đẩy các doanh nghiệp hoạt động SXKD hiệu quả?

Tiêu đề	Overview of Stock Market
Trường học	Unknown University
Chuyên ngành	Finance / Stock Market
Thể loại	Lecture notes
Năm xuất bản	2014
Thành phố	Unknown City

Định dạng
Số trang	60
Dung lượng	395 KB