Financial planning and forecasting potx

statements is expected to predict future growth and capital needs of the situation 。 Can be roughly divided into the most optimistic, most pessimistic and normal, etc.. Assumptions – Fin

statements is expected to predict future growth and capital needs of the situation  。

Can be roughly divided into the most optimistic, most pessimistic and normal, etc. 

Financial planning purposes

To prevent 

emergency 

situations

More  choices

Clear of  the target

A bridge  between  investment  and financing

Financial planning and forecasting

一、 Financial planning content

1. Assumptions

– Financial planning should be to make a prediction for the future, and based 

on certain assumptions. Once these assumptions are defeated by 

facts (such as assuming stable economic growth, but 

then gradually decline), the administrator shall immediately make 

appropriate amendments to reflect the real situation  。

2. Sales forecast

– Future financial projections are derived from sales forecasts, so if 

the dependent variable is the estimated assets and estimated funding 

needs, the sales is the independent variable, to predict future financial  position, must first predict future sales, to increase the accuracy of the  forecasts of future  。

3 Expectation to the preparation of financial statements 

• Financial planning process needs to forecast future  financial statements, usually are based on projections of sales,  and through sales and balance sheet, income 

statement relationship between individual subjects in the  preparation of  。

4 Estimated increase in the amount of assets

• When sales increase, you must meet the fixed assets (such as machinery,  plant) or working capital (such as accounts receivable) increases, it is 

necessary to calculate the required amount of the increase in the number 

of assets and

5 Forecast demand for additional funds

• Sales increased to improve the company's profits, retained earnings,  however, whether earned assets sufficient to cover the funds 

needed? If the answer is no, the company will 

generate additional demand for funds, or issue new shares to foreign  borrowing to supplement some lack of funds  。

6 Select the channel of financing

• The final step of financial planning, that is, choose to borrow, 

issue new shares or otherwise as the most appropriate financing 

pipeline, which will inevitably have to assess the level of cost of 

capital, consider the equity dilution and dividend policy and other  issues  。

二、 Sales forecast

• But forecast possible future sale of the company situation, you must first calendar  year based on sales forecasts as the starting point of the situation  。

• In order to accurately predict future trends, by several aspects ：

– The company's products are divided into different product groups, 

respectively, plotted according to their past sales trends, and observe 

the trends and forecast future trends of various products  。

– Forecast market size for each product separately, and the company's 

products share  。

– Predictive value of individual product sales plus the General Logistics 

Department, the company can come to next year's sales forecast. 

三、 The estimation method additional funding requirements AFN)

• Assume  ：

– Balance sheet of most of the subjects are directly and closely with the sales  relationship 。

– In the current sales level, all assets are most appropriate scale 。

1. Percentage of sales method

– The spontaneous increase in balance sheet income statement divided by the 

sales of the subject, seek a percentage, then based on "sales forecast" is 

multiplied by the percentage of various subjects, obtained a projected balance  sheet. We can see by how much additional capital the company, after 

deducting the remaining funds within the financial needs of the company is  required additional funding requirements

2 Formula method

Among them ， A* ：  spontaneous increase in the assets (all assets subject)

        L* ：  Spontaneous increase in liabilities (accounts payable, 

accrued expenses)

          S ：  Sales

       S1：  Estimated sales    

          ΔS  ：  Incremental sales = (S1-S)

        M ：  Net profit margin 

       d ：  Dividend payout ratio

Note: does not increase with the sales increase in the proportion of subjects, such 

as notes payable, retained earnings, long-term liabilities, such as the ordinary  share capital (with the assumptions and conditions to be adjusted estimate)

 20x6 sales of 3.99 billion yuan

 Dividend rate of 50%

 Net profit margin of 5%

 Total liabilities must be <90% of total assets

 Current ratio must be> 1

 There is no spare capacity

(Percentage of sales method, the same as those formula method)

1 Assumptions  ：

Sales can be expected 20x7 annual growth of 20%  。

2 Sales forecast  ：

20x7 = annual sales of 3.99 billion yuan x (1+20%)

= 4.788 billion yuan

一、 Percentage of sales method

3 Expectation to the preparation of financial statements 

Step1: Calculating the percentage of sales

 Sales will determine the changes with changes in subjects, and 

divided by sales, find the percentage of sales  。

Step2: With sales forecast changes the balance of subjects

 The 20X7 annual sales forecast 4.788 billion yuan, a request by the  steps of a percentage of sales of the subject can be obtained at the  end of the relevant subjects in the forecast amount of 20X7  。

Step3: Treatment does not change the subject with the balance of sales

 20X6 at the end of the course continue to use the amount, including  notes payable, long-term debt and common stock  。

20X7 annual net profit = sales × profit margin forecast

= $ 4.788 billion yuan × 5%

= $ 239,400,000

20X7 年 Retained earnings end 

＝ 20X6 年 Retained earnings end  ＋ 20X7 年 Degree of net  profit × （ 1 －  Dividend payout ratio)

＝ $ 324,941,400 ＋ $ 239,400,000 × (1 － 50%)

＝ $444,641,400

 The expected and the balance sheet asset accounts sum, obtained 

by total assets of $ 2,743,524,000 is expected.

• It is expected that the total liabilities and shareholders' equity is 

only $ 2,569,816,200, so is the shortage of additional funding 

requirements:

     $ 173,707,800 = $ 2,743,524,000 - $2,569,816,200

Note: According to pecking order theory, first cope with retained 

earnings, capital requirements

, The additional debt funding requirements should be less than re-issue new shares.

Step6: Additional funding

 The estimated debt space     

 Has been used long-term liabilities $ 94,054,800,current liabilities

of $ 1,283,625,000.

So if long-term debt used to finance, we have sufficient additional funding

requirements cope:

Long-term debt = $ 94,054,800 + $173,707,800 = $ 267,762,600

Total Liabilities = $ 267,762,600 + $1,283,625,000

= $ 1,551,387,000 <$2,469,171,600

Do not have to issue new ordinary shares (unless there are other considerations)

Second, the formula method

• More or less regardless of prediction method has its 

own assumptions, but the real world is not the case, it is also a direct  result of money demand forecasts restrictions 。

• With the assets of economies of scale 

– With sales of assets is not necessarily the same changes in the  proportion of change  

• Need to purchase a large number of assets

– With sales of assets is not necessarily the same changes in the  proportion of change.

– Internal growth rate

• External financing in the company completely the 

case, the estimated growth rate of the highest level

  。

– Maintain the growth rate

• In the company to maintain a fixed debt / equity ratio under the  premise and not to issue new shares to finance, its growth rate 

is the highest value.

b ROA 1

b ROA 內部成長率









b ROE 1

b ROE 維持成長率







