II. NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH 10 1. Tổ chức Niêm yết - Công ty Cổ phần Viglacera Tiên Sơn
14. Kế hoạch sản xuất kinh doanh, lợi nhuận và cổ tức năm 2009 - 2011
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Giá trị %
tăng/giảm so với năm 2008
Giá trị %
tăng/giả m so với năm 2009
Giá trị %
tăng/giảm so với năm
2010
Vốn điều lệ 45.000 0% 45.000 0,0% 45.000 0,0%
Vốn chủ sở hữu 58.936 3,6% 68.175 15,7% 76.414 12,1%
Doanh thu thuần 354.605 34,6% 461.510 30,1% 475.579 3,0%
Lợi nhuận trước thuế 16.000 199,1% 29.262 82,9% 31.495 7,6%
Lợi nhuận sau thuế 12.000 211,6% 21.947 82,9% 23.261 6,0%
Tỉ lệ lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần
3,40% 132,6% 4,80% 41,2% 5,00% 4,2%
Tỉ lệ lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (%)
20,4% 200,8% 32,2% 58,1% 30,4% -5,4%
Cổ tức dự kiến (%) 20 100,0% 25 25,0% 30% 20,0%
Thu nhập bình
quân/người/tháng (triệu đồng)
3,7 12,1% 4,7 27,0% 4,95 5,3%
(Nguồn: Công ty cổ phần Viglacera Tiên Sơn) Ghi chú:
Phân phối lợi nhuận sau thuế các năm giai đoạn 2009 - 2011 tạm tính như sau:
Trích quỹ dự trữ vốn điều lệ 5%
Trích quỹ đầu tư phát triển 5%
Trích quỹ dự phòng tài chính 7-10%
Trích quỹ khen thưởng, phúc lợi 5%
Thù lao HĐQT, BKS, BGĐ: 360 triệu đồng/năm
Chia cổ tức: 20-30%/năm
Số còn lại: Lợi nhuận chưa phân phối
14.2 Các căn cứ để đạt được kế hoạch lợi nhuận và cổ tức nói trên
Kế hoạch của Công ty được xây dựng dựa trên năng lực hiện tại, những nhận định đánh giá về thị trường và tiềm năng phát triển của Công ty trong tương lai.
Xét về năng lực
Công ty cổ phần Viglacera Tiên Sơn là đơn vị duy nhất mang thương hiêụ Viglacera trong lĩnh vực sản xuất gạch ốp lát granite. Công ty đã có 8 năm kinh nghiệm quản lý và sản xuất kinh doanh trong lĩnh vực này.
Trong giai đoạn 2006-2008, Công ty đã có sự tăng trưởng khá về quy mô sản xuất, đó là sự tăng trưởng về doanh thu và sản lượng tính theo năm cũng như tính theo các từng thời kỳ, cụ thể:
Bảng 27: Sản lượng sản xuất và doanh thu phân theo quý giai đoạn 2006-2008
Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Tổng cộng
Sản lượng (m2)
Năm 2006 201.025 300.507 395.127 619.435 1.516.094
Năm 2007 336.366 484.769 597.812 606.288 2.025.235
Năm 2008 555.137 645.393 598.341 660.087 2.458.958
Doanh thu thuần (triệu đồng)
Năm 2006 21.688 39.161 41.146 46.675 148.670
Năm 2007 29.997 54.234 62.484 71.689 218.404
Năm 2008 58.002 72.856 72.980 59.574 263.412
(Nguồn: Công ty cổ phần Viglacera Tiên Sơn)
Sản lượng sản xuất năm 2006 đạt 1,5 triệu m2. Năm 2007 sản lượng sản xuất đạt 2,025 triệu m2 tăng 35% so với năm 2006, năm 2008 sản lượng sản xuất đã tăng lên gần 2,5 triệu m2 tăng 23,46%. Doanh thu thuần năm 2007 tăng 46,9% so với năm 2006, năm 2008 tăng 20,6% so với năm 2007.
Công ty đề ra kế hoạch năm 2009, sản lượng sản xuất đạt 3,2 triệu m2, doanh thu đạt 354 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế đạt 16 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2009 sản lượng sản xuất đạt 1,176 triệu m2, doanh thu thuần đạt 128,62 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 1,5 tỷ đồng, quý 2 năm 2009 lợi nhuận trước thuế đạt 7,4 tỷ đồng. Các hợp đồng lớn đang được thực hiện bao gồm hợp đồng với Công ty Intermak Projelendirme Makina Montaj Dis Tic trị giá 122.607,5 USD; Công ty CP Thiên An Phú trị giá 13,5 tỷ đồng; Công ty TNHH Thương mại Thanh Hải trị giá 1,9 tỷ đồng; cửa hàng vật liệu xây dựng Thành Công trị giá 1,1 tỷ đồng....
Với tính chất mùa vụ, hoạt động kinh doanh của Công ty chỉ được đẩy mạnh từ quý II và tập trung chủ yếu vào quý 3 và quý 4 - mùa hoàn thành các công trình xây dựng trong năm (ngoại trừ năm 2008 do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế toàn cầu mà Việt Nam cũng không thể tránh khỏi). Để mở rộng quy mô sản suất và nâng cao hiệu quả kinh doanh, tháng 5 năm 2009, dây chuyền sản xuất số 2 chuyên sản xuất các sản phẩm có kích cỡ lớn 800 x 800, 1000 x 1000, 1200 x 1200 chính thức đi vào hoạt động, nâng tổng công suất lên 4,5 triệu m2/năm. Đây cũng là thời kỳ đánh dấu bước chuyển biến lớn trong cơ cấu sản xuất của Công ty đó là hướng mạnh ra xuất khẩu. Trong năm 2009, Công ty đặt mục tiêu doanh thu xuất khẩu 30-35% và nâng lên 40% trong các năm tiếp theo. Hiện nay, hoạt động kinh doanh của Công ty đang triển biến theo
xu hướng tốt, nếu không có biến động bất thường thì Quý 3 và Quý 4 năm 2009, Công ty sẽ đạt được nhịp độ tăng trưởng của Quý 2 và có thể đạt được kế hoạch đề ra.
Xét về tiềm năng và cơ hội phát triển
Sản phẩm của Công ty phục vụ cho ngành xây dựng là ngành quan trọng trong nền kinh tế.
Trong những năm gần đây, nhu cầu và thị hiếu của thị trường đã có sự thay đổi lớn từ thói quen sử dụng các sản phẩm gạch bông, gạch men sang các loại gạch granite với tính năng vượt trội và mang tính thẩm mỹ cao. Mặc dù khủng khoảng kinh tế toàn cầu đã ảnh hưởng sâu rộng đến các nền kinh tế trên thế giới nhưng trong những tháng gần đây, nền kinh tế đã có dấu hiệu phục hồi, sức cầu đã được cải thiện hơn, một số ngành đã có những dấu hiệu khởi sắc như xây dựng, sản xuất vật liệu xây dựng, thời trang, giáo dục...
Sau khi gia nhập WTO, quan hệ hợp tác kinh tế thương mại với các nước trên thế giới cũng đã được mở rộng. Điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các mặt hàng xuất khẩu của Công ty nhất là khi xuất khẩu sẽ trở thành mảng chủ đạo trong hoạt động kinh doanh của Công ty trong tương lai.
15. Đánh giá của Tổ chức Tư vấn về kế hoạch lợi nhuận và cổ tức
Dưới góc độ của tổ chức tư vấn, Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn đã thu thập các thông tin, tiến hành các đánh giá cần thiết về hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Viglacera Tiên Sơn cũng như xem xét lĩnh vực kinh doanh mà Công ty đang hoạt động, chúng tôi có ý kiến như sau:
Công ty cổ phần Viglacera chuyên sản xuất gạch ốp lát granite. Trong giai đoạn đầu mới thành lập, các sản phẩm của Công ty chủ yếu có kích cỡ nhỏ 300 x 300, 400 x 400 và chuyển dần sang các sản phẩm có kích cỡ lớn 500 x 500, 600 x 600. Công ty đã trải qua giai đoạn đầu tư và tích lũy mạnh mẽ cả về kinh nghiệm quản lý và sản xuất kinh doanh. Công ty đã chủ động chuyển sang hướng đầu tư theo chiều sâu sau khi hoàn thành và đưa vào sử dụng dây chuyền sản xuất số 2 nâng công suất từ 3 triệu m2/năm lên 4,5 triệu m2/năm với các sản phẩm cao cấp có kích cỡ lớn (800 x 800, 1000 x 1000) hướng ra xuất khẩu .
Tốc độ tăng trưởng sản lượng của Công ty năm 2007 là 35%, năm 2008 là 20,6%, tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần năm 2007 là 46,9%, năm 2008 là 20,6%. Lợi nhuận trước thuế năm
2007 đạt 6,8 tỷ đồng, năm 2008 đạt 5,3 tỷ đồng. Năm 2009, với việc vận hành dây chuyền sản xuất số 2 vào tháng 5, Công ty đã đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế là 16 tỷ đồng, sản lượng sản xuất đạt 3,2 triệu m2.
Do đặc thù hoạt đông sản xuất kinh doanh có tính mùa vụ, lợi nhuận của Công ty thường đem lại từ quý 2 trở đi do vào những tháng dầu năm nhu cầu hoàn thiện và sử dụng sản phẩm ốp lát chưa cao. Hơn nữa theo định kỳ, hàng năm Công ty phải ngừng sản xuất khoảng 01 tháng để duy tu, bảo dưỡng máy móc trong khi vẫn phải chịu chi phí lãi vay, khấu hao tài sản cố định, chi phí quản lý, chi phí nhân công. Do vậy, Quý I doanh thu thường không đủ bù chi phí. Hoạt động kinh doanh của Quý 2 phải bù đắp cho Quý I, lợi nhuận của Công ty chủ yếu từ quý 3 và quý 4. 6 tháng đầu năm 2009, lợi nhuận trước thuế của Công ty đạt 1,5 tỷ đồng, riêng trong quý 2, lợi nhuận trước thuế đạt 7,4 tỷ đồng. Nếu Công ty tiếp tục giữ được nhịp độ và tăng trưởng so với Quý 2 đến cuối năm 2009 thì Công ty có thể đạt được kế hoạch đề ra.
Khác với năm 2009, khi dây chuyền số 2 đem lại sản phẩm từ đầu năm, Công ty dự tính đạt mức tăng trưởng doanh thu trong năm 2010 là 30,1% và lợi nhuận trước thuế là 82,9%, tốc độ này vào năm 2011 còn 3% doanh thu và 7,6% lợi nhuận sau thuế. Mặc dù vậy, đây vẫn có thể là một thách thức lớn và đòi hỏi sự quyết tâm cao của toàn thể lãnh đạo và cán bộ công nhân viên của Công ty. Kế hoạch lợi nhuận và cổ tức của Công ty có thể đạt được nếu các dự tính của Công ty về năng lực sản xuất, năng lực quản lý, khả năng kiểm soát các chi phí đầu vào (nguyên vật liệu), chi phí tài chính và sự tăng trưởng về thị trường là chính xác và khủng hoảng kinh tế thế giới không kéo dài và diễn biến xấu hơn.
Những nhận xét trên chỉ mang tính tham khảo mà không hàm ý đảm bảo giá trị của chứng khoán.