Tài Liệu Phân tích kỹ thuật lý thuyết ứng dụng đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam Giảng viên chuyên đề Ths Nguyễn Đức Hiển B mụn TTCK, Khoa Ngân hàng - Tài chính, Đại học KTQD Tel: 8692857; email: nguyenduchien@neu.edu.vn Ph©n tÝch kü thuËt Lý thuyết ứng dụng đầu t ttck việt nam PG Trung tâm Bồi dỡng T vấn Ngân hàng Tài (BFRC), Đại học KTQD Tel: 8698209 Tào Minh Dơng Chuyên viên CTCK Bảo Việt Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Néi dung Giới thiệu phân tích kỹ thuật Hướng dẫn cài đặt phần mềm Metastock v cỏc trang Web v PTKT Các vấn đề lý thuyết phân tích kỹ thuật Phân tích đồ thị Mét sè chØ sè ph©n tÝch kü thuËt øng dơng PTKT trªn TTCK ViƯt Nam Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo PHÂN TÍCH KỸ THUẬT PHÇN I GIỚI THIỆU VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Tỉng quan PTKT PTKT phơng pháp dựa vào diễn biến giá khối lợng giao dich khứ dự đoán xu giá tơng lai PTCB trả lời câu hỏi Cái PTKT trả lời câu hỏi Khi Xác định thời điểm vô quan trọng đặc biệt TT hay biến động thực chiến lợc đầu t ngắn hạn Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tớnh cht tham kho So sánh PTKT PTCB PTCB: vấn đề xem xét: PTKT: vấn đề xem xét: Phân tích kinh tế Phân tích ngành Phân tích công ty: sản phẩm, thị trờng, công nghệ, nhân lực, quản trị Phân tích tài kết hoạt động Công ty Định giá chứng khoán Diễn biến giá giao dịch chứng khoán thời gian qua Xem xét khối lợng giao dịch tơng ứng Phân tích yếu tố kỳ vọng nhà đầu t cung cầu thị trờng Mi nhận định ý kiến cá nhân, có tính cht tham kho Mục tiêu chuyên đề Giới thiệu khái niệm PTKT Phát triển kỹ lập, hiểu ứng dụng đồ thị vào hoạt động phân tích đầu t chứng khoán Phát triển kỹ sử dụng số PTKT việc định thời điểm đầu t chứng khoán PhÇn ii Hướng dẫn cài đặt phần mềm Metastock sử dụng trang Web PTKT Việt Nam Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Cách tải liệu Cách tải liệu Cài phần mền metastock Tạo thư mục DATA Vào www.bsc.com.vn tải liệu máy để thư mục DATA Chạy phần mền Metastock, chạy downloader Vào Tools chọn Convert Kích Browse phần source chọn All Files(*.*) Trong phần Destination chọn Folder C:\Data Ấn OK để chương trình chạy tiếp Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Sử dụng trang Web PTKT www.vcbs.com.vn www.bsc.com.vn Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Sử dụng trang Web PTKT B1: Truy cập vào website: www.vcbs.com vn; chọn mục vcbs Chart Analysis Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo www.bsc.com.vn B1: Truy cập vào website: www bsc.com.v n; chọn mục giá chứng khoán B2: Chọn tiêu thức Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo B2: Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo B3: Chọn biểu đồ nâng cao tiêu thức Chọn mục Biểu đồ kỹ thuật Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham kho Phân tích kỹ thuật - Định nghĩa Phân tích kỹ thuật Phần iII Các vấn đề lý thuyết phân tích kỹ thuật PTKT đợc áp dụng nh khâu trình đa định đầu t giao dịch TTCK PTKT trọng đến yếu tố thời điểm định đầu t PTKT đợc dùng chủ yếu để trợ giúp nhà đầu t họ muốn: Xác định thời điểm bắt đầu xu hớng giá (lên hay xuống) chứng khoán thị trờng Xác định giao dịch tuỳ theo xu hớng giá Xác định thời điểm kết thúc xu hớng giá (lên hay xuống) thị trờng Thoát khỏi thị trờng tiến hành đối chiều giao dịch (từ mua sang bán ngợc lại) Mi nhận định ý kiến cá nhân, có tính cht tham kho Các giả định sở Biến động thị trờng phản ánh tất (một phần Giả thuyết thị trờng hiệu quả) Bt c yu t no có khả ảnh hưởng đến tâm lý, trị hay yếu tố tài doanh nghiệp, tổ chức phản ánh biến động giá chứng khoán thị trường Mét sè lý thuyÕt cña PTKT Lý thuyÕt Dow Lý thuyÕt sóng Elliot Giá dịch chuyển theo xu chung L giả định quan trọng Phân tích kỹ thuật, giả định dựa sở vận động giá biến ngẫu nhiên theo thời gian mà biến động tuân theo quy lut nht nh Lịch sử lặp lại Mi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Lý thuyết Down Lý thuyết Dow Xu cấp Giá ChØ số trung bình phản ánh vận động thị trờng Có ba xu biến động giá theo thời gian: xu thÕ cÊp 1, xu thÕ cÊp vµ xu thÕ cÊp Khuynh h−íng chÝnh bao gåm ba dạng thức Khối lợng xác nhận khuynh hớng Xu th cấp Không biểu diễn xu ngày Thời gian Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Ba lo¹i biến động giá theo thời gian Ba loại biến động gi¸ theo thêi gian VNI, MACD 20 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 15 10 -5 -10 24/10/2003 14000 14000 13000 13000 12000 12000 11000 11000 10000 10000 9000 9000 8000 8000 7000 7000 6000 6000 5000 5000 4000 4000 3000 3000 2000 2000 1000 1000 x10 x10 2002 Mar Apr May Jun Jul Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Aug Sep Oct Nov Dec 2003 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2004 Mar Apr May Jun Ju Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Bull Market Thị trường giá tăng (Bull Market) Xu hướng thị trường lên giá diễn đồ thị có đỉnh cao điểm đáy cao Xu hướng thị trường lên giá kết thúc ta thấy đồ thị có đỉnh thấp sau l mt im ỏy thp hn Giai đoạn 1: Giai đoạn tích tụ Giai đoạn 2: Giai đoạn tăng giá mạnh Giai đoạn 3: Giai đoạn thị trờng cháy bỏng Lưu ý: Mọi điểm đáy đỉnh không khẳng định giá di chuyển qua điểm giá cao thấp trước Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Thị trường giá giảm (Bear Market) Bull Market VNI, MACD 45 25/4/2005 VNI: 632 40 650 550 25 20 500 15 10 450 400 03/11/2006 VNI: 322 02/08/06 VNI: 399 350 -10 -15 -20 300 06/2/2006 VNI: 312 01/6/2005 250 -25 25/08/2005 -30 200 25000 25000 20000 20000 Giai đoạn 1: Giai đoạn phân phối Giai đoạn 2: Giai đoạn hoảng loạn Giai đoạn củng cố sau giai đoạn hoảng loạn 600 25/6/2001 VNI:571 55 600 30 -5 VNI, MACD 60 35 50 45 550 500 40 35 450 30 25 20 400 19/11/2001 VNI: 301 15 10 350 300 -5 250 -10 -15 -20 200 -25 28/7/2000 -30 15/10/2001 VNI: 203 150 11/3/2002 VNI: 183 -35 -40 100 -45 15000 10000 10000 50000 5000 45000 0000 40000 5000 35000 0000 30000 5000 25000 0000 15000 55000 0000 20000 5000 Giai đoạn 3: Giai đoạn giảm giá mạnh 5000 15000 0000 5000 5000 10000 5000 5000 2000 Oct NovDec2001 MarAprMay Sep JunJul AugSep NovDec2002 Mar Oct x10 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov De x10 2005 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2006 Feb Mar Apr Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo May Jun Jul Aug Sep O Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Thị trường giá giảm (Bear Market) Xu hướng thị trường gấu diễn ta thấy đồ thị điểm thấp sau điểm đáy thấp Xu hướng thị trường gấu kết thúc ta thấy đồ thị xuất điểm đáy cao sau đỉnh cao Lưu ý: Mọi điểm đỉnh đáy không xác định giá chuyển qua điểm lên xuống trước Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Elliot Wave Theory Khuynh hớng kèm với phản ứng giá Có sóng khuynh h−íng chÝnh vµ tiÕp theo lµ sãng khuynh hớng phản ứng Một trình vận động 5-3 hoàn thành chu kỳ vận động chứng khoán Chu kỳ lại nằm chu kỳ 53 nhá tiÕp theo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Elliot Waves 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 14000 VNI, MACD 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 02/3/2004 VNI: 273 24/10/2003 VNI: 130 Phần iV Phân tích ®å thÞ 14000 13000 13000 12000 12000 11000 11000 10000 10000 9000 9000 8000 8000 7000 7000 6000 6000 5000 5000 4000 4000 3000 3000 2000 2000 1000 1000 x10 x10 May June July August September October November December 2004 February March April May June July August Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham kho Giá dạng đồ thị Line Chart Giá mở cửa, giá đóng cửa, giá cao nhất, giá thÊp nhÊt Bar chart Line Chart Candlestick Chart Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Bar Chart Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Biểu đồ dạng then chắn (Bar chart) Trên Thị trường chứng khoán đại giới chuyên viên phân tích thường dùng loại biểu đồ phân tích chủ yếu lý tính ưu việt phản ánh rõ nét biến động giá chứng khốn Hai kí tự mà dạng biểu đồ sử dụng là: Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo CandleStick Chart Biểu đồ dạng ống (Candlestick chart): Hai kí tự mà loại biểu đồ sử dụng là: Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Xu Nếu chuyển động đồ thị vượt lên đường xu giảm xuống đường xu giá tăng dấu hiệu, nói sớm nhất, cho thay đổi xu thị trường Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Kênh (channel line) Kênh khoảng giao động giá, giá dao động dải dải gọi kênh Dải dao động xác định hai đường biên đường xu đường kênh (channel line), hai đường song song với Vấn đề xác định hai đường Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham kho 10 Hỗ trợ kháng cự (Support & Resistance) Hỗ trợ - Support Hỗ trợ: Là mức nhà đầu t cảm thấy đầu t vào có lợi ngời bán không muốn bán với giá thấp hơn, xu giảm giá dừng lại NKD (81.0000, 80.5000, 80.0000, 80.0000, -1.00000) 105 100 95 90 85 80 75 06/10/06 70 65 60 55 50 45 26/10/2005 NKD: 50.000 40 35 7/7/2005 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 uly August September October Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo November December 2006 February March April May June July August September October Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Kh¸ng cù - Resistance Kh¸ng cù - Resistance KHA 01/3/2004 KHA: 29.000 Kháng cự: Tại mức giá ngời bán đà cảm thấy lợi nhuận chấp nhận đợc bán ngời mua không muốn mua mức cao na, xu tăng dừng lại 17/10/2005 KHA: 28.100 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 c Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 2004 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2005 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2006 Feb Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham kho 11 Cung Cầu Sự phá vỡ S-R Trong khoảng thời gian xem xét: Hỗ trợ giao điểm đờng cung với trục giá, kháng cự giao điểm đờng cầu với trục giá Khi kỳ vọng nhà đầu t thay đổi mức giá họ chấp nhận mua thay đổi, dẫn đến phá vỡ mức hỗ trợ - kháng cự Việc phá vỡ mức hỗ trợ thể dịch chuyển đờng cung - cầu Kỳ vọng nhà đầu t thay đổi: Nhà đầu t sẵn lòng mua mức giá cao Ngời bán hi vọng giá tăng cao không muốn bán CP Sự thay đổi đà dẫn đến phá vỡ mức S/R Việc nghiên cứu S/R cã vai trß hÕt søc quan träng Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Sù hèi tiÕc cđa nhà đầu t Sự phá vỡ S-R (Traders Remorse) KHA 45 40 35 17/10/2005 KHA: 28.100 01/3/2004 KHA: 29.000 30/3/2006 KHA: 28.300 30 25 20 15 16000 Khi gi¸ chøng khoán vợt qua mức hỗ trợ - kháng cự, có tợng giá quay trở mức hỗ trợ - kháng cự Điều bắt nguồn từ việc nhà đầu t hồ nghi liệu mức giá 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2004 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2005 FebMar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2006 Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mar Apr May J Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính cht tham kho 12 Sự hối tiếc nhà đầu t Sự hối tiếc nhà đầu t (Traders Remorse) (Traders Remorce) Tại mức giá phá vỡ mức S-R, khối lợng GD lớn, giai đoạn hối tiếc khối lợng GD nhỏ: kỳ vọng nhà đầu t đà xt hiƯn, gi¸ sÏ diƠn biÕn theo h−íng ph¸ S-R TMS (62.0000, 64.0000, 62.0000, 64.0000, +2.00000) 47 47 46 46 45 45 44 44 43 43 42 42 41 41 40 40 39 39 38 38 37 37 36 36 20/9/2005 35 35 34 34 33 33 28/9/2005 32 32 31 31 30 30 29 29 28 26.5 26.0 25.5 25.0 24.5 24.0 23.5 23.0 22.5 22.0 21.5 21.0 20.5 20.0 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2500 2000 1500 1000 500 27.5 27.0 4000 3500 3000 2500 2000 1500 28.0 21/10/2005 5500 5000 4500 4000 3500 3000 28.5 13/07/05 KHA: 27.000 6500 6000 5500 5000 4500 KHA 04/05/2004 28 6500 6000 KL GD mức giá phá vỡ S-P nhỏ, giai đoạn hối tiếc KL GD lớn: có thay đổi kỳ vọng có quay kỳ vọng ban đầu Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2005 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 1000 500 August September November December 2005 February April May June July August September October o N Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính cht tham kho Kháng cự trở thành Hỗ trợ Khi kháng cự bị phá vỡ, trở thành mức hỗ trợ cho giai đoạn tăng giá Khi hỗ trợ bị phá vỡ, trở thành mức kháng cự cho giai đoạn tăng giá Điều xuất phát từ thay đổi kỳ vọng nhà đầu t Kháng cự trở thành Hỗ trợ TMS (62.0000, 64.0000, 62.0000, 64.0000, +2.00000) 35.0 35.0 34.5 34.5 34.0 34.0 33.5 33.5 10/03/2005 33.0 33.0 32.5 32.5 32.0 32.0 31.5 31.5 31.0 31.0 30.5 30.5 1100 1100 1000 1000 900 900 800 800 700 700 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 13 20 mber Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 27 11 October 18 25 15 November 22 29 13 December 20 27 10 2005 17 24 31 14 21 February 28 March 14 21 28 11 April 18 25 May 16 23 30 June Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 13 Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Ascending triangle (Tam giác hướng lên): Cup and Handle (mơ hình cốc chi): Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Flags and Pennants (Mơ hình cờ chữ nhật cờ nheo) Rectangle (hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật) Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Descending Triangles (tam giác hướng xuống): Symmetrical triangle: (hình mẫu kỹ thuật tam giác cân) Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Double bottom (Mơ hình hai đáy) Double top (Mơ hình hai đỉnh) Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 14 Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Falling wedge (Mơ hình nêm hướng xuống): Head and shoulders top (hình mẫu kỹ thuật đỉnh đầu vai) Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Triple top (hình mẫu kỹ thuật ba đỉnh) Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Rounding bottom (hình mẫu kỹ thuật đáy vịng cung) Triple bottom (hình mẫu kỹ thuật ba đáy) Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Tãm l−ỵc Nguyên nhân tác động đến giá CK: Kỳ vọng nhà đầu t Cung - Cầu Sự phá møc S-R thĨ hiƯn sù thay ®ỉi kú vọng nhà đầu t, dẫn đến dịch chuyển đờng cung cầu Khối lợng yếu tố quan trọng xác định kỳ vọng nhà đầu t thật thay đổi mạnh mÏ ntn Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 15 Khuynh h−íng Sù phá vỡ khuynh hớng (Trend) VNI Khuynh hớng thay đổi chắn dài hạn giá chứng khoán (SR thể chớng ngại vật thay đổi đó) Khuynh hớng tăng đợc nhìn nhận tăng mức hỗ trợ Khuynh hớng giảm đợc nhìn nhận giảm mức kháng cự 600 25/6/2001 VNI: 571 550 500 450 400 350 300 250 200 28/7/2000 150 100 Khi kỳ vọng nhà đầu t thay đổi, giá phá vỡ đờng khuynh hớng lên xuống Sẽ xuất giai đoạn hối tiếc nhà đầu t giá phá vỡ đờng khuynh hớng Khối lợng giao dich lại dấu hiệu quan trọng để xác định khuynh hớng giá có thật bị loại bỏ 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2000 Oct ov 2001Mar May JulAug N Apr Sep Nov 2002Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2003 Mar Apr MayJun Jul Feb Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Sù ph¸ khuynh h−íng SAM 105 100 95 PhÇn iV 90 85 80 75 05/3/2006 70 65 18/8/20 60 55 50 45 40 35 30 25/01/2006 25 20 15 10 30000 25000 Mét sè chØ sè Ph©n tÝch kü thuËt 20000 15000 10000 5000 2000 D 2001 M J A S N 2002 A M J J A S O N D 2003 A M J J A S O N D 2004 A M J J A S O N D 2005 A M J J A S O N D 2006 A M J J A S O Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 16 ChØ dÉn xu h−íng: MA ChØ dÉn xu h−íng: MA NKD (81.0000, 80.5000, 80.0000, 80.0000, -1.00000) NKD (81.0000, 80.5000, 80.0000, 80.0000, -1.00000) 105 105 100 100 95 95 90 90 85 MA: giá trị trung bình giá CK khoảng thời gian định Ví dụ: Trung bình trợt giản đơn NKD vòng 20 phiên đợc xác định tổng giá đóng cửa NKD 20 phiªn chia cho 20 Nếu giá CP cao MA nó, điều có nghĩa kỳ vọng hành nhà đầu tư cao kỳ vọng trung bình 20 phiên Trong trường hợp nói rằng, nhà đầu tư có khuynh hướng mua loại CP 80 75 06/10/06 70 65 20/1/2006 NKD: 54.000 60 55 50 45 26/10/2005 NKD: 50.000 40 35 7/7/2005 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 uly August September October NovemberDecember2006 February arch M April May June July August September Octobe Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 85 Ngược lại giá CP thấp trung bình trượt nó, kỳ vọng nhà đầu tư thấp kỳ vọng 20 phiên trước Điều thể nhà đầu tư có khuynh hướng bán Ứng dụng cổ điển trung bình trượt theo dõi thay đổi giá Thông thường mua CP giá CP cao trung bình trượt bán giá xuống thấp 80 75 06/10/06 70 65 20/1/2006 NKD: 54.000 60 55 50 45 26/10/2005 NKD: 50.000 40 35 7/7/2005 0000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 uly August September October ovember N December 2006 February March April May June July August September Octob Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo ChØ dÉn xu h−íng: MACD ChØ dÉn xu h−íng: MACD MACD MACD MACD: MACD(n)=MA(12)MA(26) Kết chuỗi số dao động quanh số lúc dơng, lúc âm MACD xem xét độ lệch kỳ vọng gần so với kỳ vọng tr−íc NÕu MACD > 0, kú väng hiƯn t¹i (MA 12 ngày) cao kỳ vọng trớc (MA 26 ngày), ám mốt tăng giá, dịch chuyển theo hớng tăng giá đờng cung/cầu -1 -2 -3 -4 -5 SAM 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 05/3/2006 25/01/2006 18/8/2006 0000 5000 0000 5000 NÕu MACD < 0, kỳ vọng (MA 12 phiên) thấp kỳ vọng trớc (MA 26 phiên), ám giảm giá, dịch chuyển theo hớng giảm giá đờng cung/cầu Dấu hiệu mua: Khi MACD tăng vợt qua trung bình trợt chín phiên (đờng MACD cắt đờng tín hiệu từ dới lên) kèm theo khối lợng giao dịch lớn Đây dấu lên giá Dấu hiệu bán: Khi MACD giảm dới giá trị trung bình trợt phiên (đờng MACD cắt đờng tín hiệu từ xuống) kèm theo khối lợng giao dịch lớn Đây dấu hiệu xuèng gi¸ -1 -2 -3 -4 -5 SAM 100 95 90 85 80 75 70 05/3/2006 25/01/2006 65 60 55 50 45 40 18/8/2006 20000 15000 10000 ctober November December 2006 February March April May June July August September Octobe 5000 ctober Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo November December 2006 February March April May June July August September October Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 17 ChØ số động lợng Khuynh hng ca th trng l hng chung dao động giá chứng khoán, lên, xuống hay diễn biến nằm ngang Động lượng thị trường (market’s momentum) mức độ tăng tốc hay mức độ giảm tốc khuynh hướng thị trường Một số dao động (oscillator) đo lường toán học động lượng thị trường Vào đầu năm 1920, nhà phân tích kỹ thuật nghĩ số dao động để đo lường động lượng thị trường không dừng lại việc cố gắng xác định khuynh hướng thị trường Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham kho Dấu hiệu số động lợng Sự phân kỳ Sự phân kỳ tăng xuất thị trờng giảm xuống mức thấp, phục hồi lại sau giảm xuống mức thấp sè gi¶m xng mét møc thÊp cïng víi sù gi¶m thị trờng, phục hồi tiếp tục giảm nhng không đạt đợc mức giảm thấp lần trớc Sự phân kỳ giảm xuất thị trờng tăng tới mức cao, giảm xuống sau tiếp tục tăng tới mức cao mức trớc số tăng với thị trờng, giảm xuống nhng sau không đạt đợc mức hồi phục cao mức tăng lần trớc Sự phân kỳ dấu hiệu cảnh báo sớm thị trờng trình thay đổi khuynh hớng Mi nhn định ý kiến cá nhân, có tính chất tham kho Dấu hiệu số động lợng Mức mua mức bán mức TT đợc coi mức mua mức số đạt tới mức cao đỉnh đợc coi mức bán mức số giảm tới mức thấp bất thờng TT mua mức đà tăng nhanh xa, tơng tự thị trờng bán mức đà giảm xa qu¸ nhanh TT víi chØ sè ë møc mua qu¸ mức bán mức đợc đợc coi báo hiệu đảo chiều khuynh hớng Mi nhn nh ý kiến cá nhân, có tính chất tham kho Chỉ số động lợng: RSI RSI: Chỉ số RSI công cụ giá (price-following oscillator) mà dao động 100 RSI = 100 - (100/(1+RS)) RS = Trung bình ngày lên giá/Trung bình ngày xuống giá RSI > 70: RSI ®ang ë khu vùc đỉnh, ỏm ch thị trờng trạng thái mua mức RSI < 30: RSI khu vực đáy, ám thị trờng trạng thái bán mức 30 < RSI < 70: RSI không nàm khu vực đáy đỉnh Relative Strength Index 75 70 65 60 55 50 06/10/2006 45 40 35 30 25 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 KHA 23/5/2006 22 29 June 12 19 26 10 July 17 24 31 August 14 21 28 11 18 September 25 October 16 Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 18 ChØ sè ®éng lợng: RSI Chỉ số động lợng: Stochastic Relative Strength Index 75 70 65 Stochastic Oscillator 60 100 55 90 80 50 DÊu hiƯn mua: Khi RSI gi¶m xng d−íi 30 sau tăng vợt qua mức Dấu hiệu bán: RSI tăng mức 70 sau giảm xuống dới mức Failure swing: Khi giá chứng khoán tạo mức cao RSI lại tạo mức cao mới, điều báo hiƯu mét sù ph©n kú Khi chØ sè RSI tiÕp tục xuống giảm xuống dới mức mức đáy gần nó, ngời ta nói đà hoàn thành "failure swing." Failure swing đợc coi xác nhận đổi chiều h÷u 06/10/2006 45 40 35 30 25 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 KHA 23/5/2006 22 29 June 12 19 26 10 July 17 24 31 August 14 21 28 11 18 September 25 October 16 Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham kho Mua công cụ Stochastic (%K %D) giảm dới mức (chẳng hạn 20) sau tăng vợt mức giá Bán công cụ Stochastic tăng vợt mức (chẳng hạn 80) sau giảm dới mức Mua đờng %K tăng đờng %D bán đờng %K giảm dới đờng %D Sự phân kỳ: Đợc xác định chằng hạn giá chứng khoán tạo loạt mức cao công cụ Stochastic không vợt đợc mức cao trớc 50 40 30 20 10 SAM 100 95 90 85 80 06/10/2006 75 11/04/2006 70 20000 5000 0000 %D = 100(H3/L3) 5000 10 17 24 May 15 22 29 12 19 26 10 17 24 31 14 21 28 11 18 25 16 June July August September October D¶i Bollinger - Bollinger Band (BB) Stochastic Oscillator 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 SAM 100 95 90 85 80 75 06/10/200 11/04/2006 70 0000 5000 0000 5000 10 17 24 May 60 Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo ChØ số động lợng: Stochastic Ba phơng pháp sử dơng Stochastic %K = 100*[(C-Ln)/(Hn – Ln) C lµ møc giá Ln mức giá thấp vòng n ngày trớc Hn mức giá cao vòng n ngày trớc L3 tổng ba ngµy cđa (C-Ln) H3 lµ tỉng ba ngµy cđa (C-Ln) 70 Stochastic: so sánh mức giá đóng cửa chứng khoán với phạm vi biến động giá khoảng thời gian, đợc thể hai đờng %K %D, Công thức: * Dải Bollinger dải đồ thị gồm hai đờng vẽ cách đờng trung bình trợt giản đơn khoảng * Có thể điều chỉnh khoảng cách thành * Khi giá cổ phiếu tiến tới cận trên, thị trờng mua nhiều, cổ phiếu có khuynh hớng giảm giá * Khi giá cổ phiếu tiến tới cận dới, thị trờng bán nhiều cổ phiếu có khuynh hớng tăng giá 15 22 29 12 19 26 10 17 24 31 14 21 28 11 18 25 16 June July August September October Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 19 D¶i Bollinger - Bollinger Band (BB) Dải BB khơng đưa tín hiệu giao dịch thị trường Dải BB sử dụng để hỗ trợ cho tín hiệu xuất sử dụng công cụ dự báo thị trường khác Khi đồ thị giá cắt dải BB, nhà đầu tư khơng tìm cách suy luận tín hiệu chắn cho việc mua bán hay không Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo D¶i Bollinger - Bollinger Band (BB) Khi khoảng cách đường biên co hẹp lại, dự báo đợt biến động giá mạnh xảy Những biến động xuất phát đường biên có xu hướng tiến phía đường biên khác dải BB Điều giúp cho nhà đầu tư định mua bán kiếm lời Các đợt biến động giá gần với đường biên dải BB quan trọng Biến động giá vượt khỏi giới hạn đường biên dấu hiệu động lực thị trường thông điệp thị trường tiếp tục xu hướng giá thời Nếu giá bám vào đường biên biến động hình nhận định làxu hướng thị trường thành ý kiến cá nhân, có Mọi tính chất tham chắn tiếp diễn đó, biến động khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Đường tích tụ (mua)/ Phân phối (bán) A/D §−êng thẳng liên hệ giá cổ phiếu khối lợng giao dÞch nh»m chØ khuynh h−íng chung cđa thÞ trờng: nhà đầu t tích tụ (mua vào) hay phân phối (bán ra) A/D = CLV * Khối lợng giao dịch CLV = [((C-L) (H-C))/(H-L)] Trong đó: C = §ãng cưa; H = Cao nhÊt; L = Thấp nhất; CLV = Giá trị đóng cửa Mi nhn định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 20 Dßng tiỊn Chaikin - Chaikin Money Flow (CMF) Do Marc Chaikin phát triển Dòng tiền Chaikin thể khuynh hớng lên giá có áp lực mua vào làm cho CMF có giá trị dơng, kéo dài, có giá trị tuyệt đối lớn Dòng tiền Chaikin thĨ hiƯn khuynh h−íng xng gi¸ cã ¸p lùc bán làm cho CMF có giá trị âm, kéo dài, có giá trị tuyệt đối lớn Mi nhn định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Phân tích khối lượng giao dịch Khối lượng giao dịch trạng thái mở thị trường nhân tố có giá trị định phân tích kỹ thuật Đo lường khối lượng giao dịch Tính số lượng thực tế chứng khoán giao dịch khoảng thời gian Tính giá trị chứng khốn giao dịch khoảng thời gian Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 21 Phân tích khối lượng giao dịch Khối lượng giao dịch khẳng định tín hiệu giá Nếu giá tăng khối lượng giao dịch tăng, người mua quan tâm đến thị trường xu hướng giá lên tiếp diễn Nếu giá giảm khối lượng giao dịch tăng, người bán quan tâm xu hướng giá xuống tiếp diễn Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Phân tích khối lượng giao dịch Đỉnh đáy dài hạn Nếu giá tạo đỉnh cao khối lượng cao đỉnh nối liền người mua quan tâm tới thị trường xu hướng đỉnh ngày cao tiếp diễn Nếu giá tạo đáy thấp khối lượng cao đáy liền người bán quan tâm tới thị trường xu hướng đáy ngày thấp tiếp diễn Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Phân tích khối lượng giao dịch Khối lượng giao dịch bên đnag chi phối thị trường Nếu giá tăng khối lượng giảm, người mua khơng cịn quan tâm nhiều tới thị trường xu hướng giá lên suy thoái Nếu giá giảm khối lượng giảm, người bán khơng cịn quan tâm tới thị trường xu hướng giá xuống suy thoái Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Phân tích khối lượng giao dịch Khi thị trường vượt khỏi khoảng dao động giá Nếu giá thị trường vượt khỏi khoảng dao động giá với khối lượng giao dịch tăng, có nghĩa bên mua hay bên bán khiến thị trường vượt khỏi khoảng dao động quan tâm sốt sắng hơn, đó thị trường tiếp tục vượt khỏi biên độ khoảng Nếu giá thị trường vượt khỏi khoảng dao động giá với khối lượng giao dịch khơng tăng, có nghĩa bên mua hay bên bán khiến thị trường vượt khỏi khoảng dao động thiếu lịng tin bước biến động giá khỏi khoảng khơng thành công Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 22 Phân tích khối lượng giao dịch Khi giá bình ổn với khối lượng giao dịch tương đối cao, có nghĩa bên chi phối xu hướng giá kiểm soát họ Xu hướng thị trường đảo chiều Khi giá bình ổn với khối lượng giao dịch tương đối thấp, điều có nghĩa hai bên không hứng thú với việc mua bán Đây dấu hiệu xu hướng tiếp diễn Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo VN-Index PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ỨNG DỤNG PTKT TRONG PHÂN TÍCH GIÁ MỘT SỐ CHỨNG KHỐN TIÊU BIỂU Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Khun nghÞ ci cïng vận dụng PTKT TTCK VN MA MACD lµ chØ sè khuynh h−íng, RSI vµ Stochastic lµ chØ số động lợng Chỉ số khuynh hớng hoạt động tốt thị trờng có xu lên xuống rõ ràng, mạnh mẽ Chỉ số dao động hoạt động tốt thị trờng diễn biến phạm vi hẹp Rất khó để định thị trờng thị trờng xu hay thị trờng sideway (giá biến động phạm vi hẹp) Mọi khuynh hớng thể dới dạng sideway sideway cuối chuyển thành khuynh hớng Dựa vào phân tích số động lợng, sau tiếp tục nhận đợc xác nhận từ phân tích số khuynh hớng ®Ĩ qut ®Þnh Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 23 Khun nghÞ ci cïng vỊ vËn dơng PTKT TTCK VN Không nên đầu t dựa c¸c dÊu hiƯu cđa c¸c chØ sè mét c¸ch m¸y móc Luôn phân tích tìm hiểu vấn đề chất cốt lõi việc hình thành giá chứng khoán thị trờng vấn đề kỳ vọng nhà đầu t quan hệ cung cầu Sử dụng tính toán số để lợng hoá minh chứng thêm cho nhận định Đừng dựa hoàn toàn vào phân tích kỹ thuật để đầu t HÃy kết hợp phân tích bản, phân tích kỹ thuật đầu t theo danh mục thÝch hỵp Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo 24 ... tiêu chuyên đề Giới thiệu khái niệm PTKT Phát triển kỹ lập, hiểu ứng dụng đồ thị vào hoạt động phân tích đầu t chứng khoán Phát triển kỹ sử dụng số PTKT việc định thời điểm đầu t chứng khoán Phần... Các vấn đề lý thuyết phân tích kỹ thuật Phân tích đồ thị Một sè chØ sè ph©n tÝch kü tht øng dơng PTKT trªn TTCK ViƯt Nam Mọi nhận định ý kiến cá nhân, có tính chất tham khảo PHÂN TÍCH KỸ THUẬT... chart) Trên Thị trường chứng khoán đại giới chuyên viên phân tích thường dùng loại biểu đồ phân tích chủ yếu lý tính ưu việt phản ánh rõ nét biến động giá chứng khốn Hai kí tự mà dạng biểu đồ sử dụng