Tài liệu Đầu tư gián tiếp nước ngoài lên thị trường chứng khoán pptx

ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP NƯỚC NGOÀI LÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN... ĐẶC ĐIỂM CỦA ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP Số vốn mua cổ phần cổ phiếu đối với mỗi chủ đầu tư nước ngoài bị khống chế một tỷ lệ nhất định Bê

ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP NƯỚC NGOÀI LÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Phân tích đầu tư gián tiếp nước ngoài vào sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh.

KHÁI NIỆM VỀ ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP

Đ u t  gián ti p là lo i ầ ư ế ạ

hình di chuy n v n gi a ể ố ữ

các qu c gia mà ng i ch  ố ườ ủ

ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP THÔNG QUA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Là hình th c đ u t  thông  ứ ầ ư

qua vi c mua c  phi u,  ệ ổ ế

trái phi u ế

Các nhà đ u t  n c ngoài  ầ ư ướ

đ u t  mua trái phi u  ầ ư ế

chính ph  n c ngoài, mua  ủ ướ

c  phi u ho c trái phi u  ổ ế ặ ế

công ty n c ngoài trên th   ướ ị

tr ng ch ng khoán n c  ườ ứ ướ

đó, đ u t  thông qua các  ầ ư

qu  đ u t ỹ ầ ư

ĐẶC ĐIỂM CỦA ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP

   Trong quá trình s  d ng v n đ u t , quy n s  ử ụ ố ầ ư ề ở

h u và quy n s  d ng v n thu c hai lo i ch  th  ữ ề ử ụ ố ộ ạ ủ ểkhác nhau: 

          Quy n s  h u v n thu c ch  đ u t ề ở ữ ố ộ ủ ầ ư

          Quy n s  d ng v n thu c bên ti p nh n đ u ề ử ụ ố ộ ế ậ ầ

t ư

   Bên s  h u v n không tr c ti p tham gia vi c ở ữ ố ự ế ệ

đi u hành ho t đ ng s  d ng v n nên nh n đ c ề ạ ộ ử ụ ố ậ ượ

m t l i ích d i d ng l i t c c  phi u , ho c lãi ộ ợ ướ ạ ợ ứ ổ ế ặ

xu t cho vay ấ  

ĐẶC ĐIỂM CỦA ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP

Số vốn mua cổ phần cổ phiếu đối với mỗi chủ đầu tư nước ngoài bị khống chế một tỷ

lệ nhất định Bên nhận đầu tư được quyền chủ động trong quá trình sử dụng vốn đầu tư cho các mục đích thường đã cam kết trước

Hiệu quả đầu tư hoàn toàn phụ thuộc vao trình độ quản lý , tổ chức kinh doanh của bên nhận đầu tư.

VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ QUỐC TẾ:

Kích thích th  tr ng tài chính phát tri n theo h ng nâng  ị ườ ể ướ cao hi u qu  ho t đ ng ệ ả ạ ộ

 M  r ng quy mô và tăng tính minh b ch t o đi u ki n cho  ở ộ ạ ạ ề ệ doanh nghi p d  dàng ti p c n v i ngu n v n m i ệ ễ ế ậ ớ ồ ố ớ

Nâng cao vai trò qu n lý nhà n c và qu n tr  doanh nghi p ả ướ ả ị ệ

 Có tác đ ng m nh m  các m i quan h  kinh t ộ ạ ẽ ố ệ ế

FII có th  góp v n cho doanh nghi p trong n c giúp doanh  ể ố ệ ướ nghi p tăng tr ng và nâng cao năng l c c nh tranh ệ ưở ự ạ

Thực trạng chung của các hoạt động đầu tư gián tiếp

ở Việt Nam hiện nay

Ngu n v n FII v n còn h n ch   ồ ố ẫ ạ ế

Sau kh ng ho ng năm 1997, ngu n v n  ủ ả ồ ố FII  vào  Vi t  Nam  có  xu  h ng  tăng,  ệ ướ

nh ng  quy  mô  còn  nh   và  chi m  t   l   ư ỏ ế ỷ ệ

th p so v i v n FDI.  ấ ớ ố

M t s  qu  m i ho t đ ng t i Vi t Nam  ộ ố ỹ ớ ạ ộ ạ ệ

t  năm 2001 có quy mô v n bình quân t   ừ ố ừ 5­20  tri u  USD  cho/qu   nh   h n  giai  ệ ỹ ỏ ơ

đo n  (1991­1997),  chi m  1,2%  v n  FDI,  ạ ế ố tăng  lên  3,7%  (2004),  t   l   này  còn  quá  ỷ ệ

th p so v i các n c trong khu v c (t  l   ấ ớ ướ ự ỷ ệ

Cuối năm 2001(thời điểm Hiệp định thương mại Việt

Mỹ có hiệu lực), đến giữa

2006, đã có thêm 13 quỹ đầu

tư nước ngoài được thành lập tại Việt Nam với tổng vốn đầu tư lên tới gần 1 tỷ USD.

•Trong đó có các qu  tên tu i nh : Mekong  ỹ ổ ư

USD), 

 Dòng v n FII d n d n gia tăng t  Quí 3/2006 đ n  ố ầ ầ ừ ế Quí 1 / 2008

 th i đi m vào nhi u di n ra trong năm 2007.  ờ ể ề ễ

Trong th i k  này l ng v n FII đ  vào th  tr ng  ờ ỳ ượ ố ổ ị ườ trái phi u chi m  u th  (chi m kho ng 60 ­ 70% ).  ế ế ư ế ế ả

Lư ng v n FII đ  vào nhi u  ợ ố ổ ề trong năm 2007 đã d n t i  ẫ ớ tình tr ng Quí 3, Quí 4/2007  ạ

và Quí 1/2008 th a đô la t i  ừ ạ

h  th ng ngân hàng th ng  ệ ố ươ

m i và d n t i thi u ti n  ạ ẫ ớ ế ề

đ ng, gây áp l c làm VND lên  ồ ự giá.

ngu n v n FII vào Vi t Nam đ c ph n ánh ồ ố ệ ượ ảtrên cán cân thanh toán có xu h ng ngày ướ

càng gia tăng 

Lạm phát bùng nổ trong năm 2008, TTCKVN cũng chịu ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, vì nhiều

lý do khác nhau, các nhà đầu tư nước ngoài đua nhau tìm cách rút vốn về nước từ hầu hết các TTCK thế giới

Năm 2009, do tác động của khủng hoảng kinh

tế (giảm dòng vốn đầu tư gián tiếp, tác động tiêu cực đến mọi luồng vốn vào các nước đang phát triển)

Tuy nhiên, theo chỉ số chứng khoán thế giới, chỉ số chứng khoán Việt Nam tăng 34,67% và nằm trong nhóm những chỉ số tăng mạnh nhất thế giới trong 6 tháng đầu năm 2009.

Tình hình FII cụ thể qua

các năm từ cuối 2006

đến đầu 2010

NĂM 2006 :

Đàm phán thành công về

việc chính thức gia nhập WTO, Tổ chức thành công rực

rỡ Hội nghị APEC, VN  tạo nên sức hút đối với những nhà ĐTNN

 Đ n cu i năm 2006, kho ng trên 2 t  USD  ế ố ả ỷ

v n đ u t  gián ti p đ c công b  thông qua các  ố ầ ư ế ượ ố

qu  đ u t  chính th c ỹ ầ ư ứ

•M c v n hóa c a th  tr ng ch ng  ứ ố ủ ị ườ ứ khoán VN tăng m nh t  d i 0,5 t   ạ ừ ướ ỉ USD (12­2005) lên 13,8 t  USD  ỉ

(22,7% GDP) vào cu i năm ngoái và  ố

hi n nay đ t m c 24,4 t  USD.  ệ ạ ứ ỉ

Ngân hàng Thế giới (WB) ước tính các nhà ĐTNN đã đầu tư khoảng 4 tỉ USD vào thị trường chứng khoán ở VN(đây là số liệu đưa ra trong bản báo cáo cập nhật tình hình kinh tế khu vực Đông Á

- Thái Bình Dương ).

Nguồn vốn FII chảy vào lên tới 6,3 tỷ USD.

Có kho n 7000 tài kho n c a nhà ĐTNN,  ả ả ủ

t ng s  ti n mà kh i ngo i b  vào th   ổ ố ề ố ạ ỏ ị

tr ng là 3 t  USD ườ ỷ

NĂM 2008

Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới ảnh hưởng nhanh chóng đến chứng khoán Việt Nam

Bắt đầu vào tháng 8, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng Nhà đầu tư nội hoảng sợ và xả hàng theo  kéo Vn-Index lùi gần 70% giá trị

•Mua ít, bán nhi u ề gía tr  giao d ch mua kh i ngo i tính ị ị ố ạ

đ n tháng 12 ch  đ t 41.076 t  đ ng, s t 38,5% so v i ế ỉ ạ ỷ ồ ụ ớ

2007. Năm 2007,chênh l ch giá tr  mua bán  c kho ng ệ ị ướ ả

35,4%  năm 2008, kho ng cách này còn 19,4%.ả

 Diễn ra ngay cả công cụ đầu tư ít rủi ro nhất là trái

phiếu khi mức xả lên đến hàng triệu một phiên,

 + Ở VN, NĐTNN chủ yếu rút vốn ra từ thị trường trái phiếu chính phủ

+ Để rút được vốn thì NĐTNN đã phải trả giá, chấp nhận thua lỗ trong đầu tư trái phiếu đến 20- 30% và đây lại là cơ hội lớn cho hệ thống ngân hàng trong

Cả năm 2008 và những tháng đầu năm 2009, TTCKVN lại bị xem là thị trường tồi tệ nhất thế giới

Dòng vốn nước ngoài lại ồ ạt chảy ra khoảng 558 triệu USD.

ngoài l i    t ch y  ạ ồ ạ ả

ra kho ng 558 tri u  ả ệ USD.

Luồng vốn FII sụt giảm mạnh và giá trị danh mục chỉ còn 3,7 tỉ USD, việc huy động vốn qua thị trường chứng khoán cũng giảm 70-80% so với năm trước

từ quý II/2009, dòng vốn này đã quay trở lại và trong nửa đầu năm 2009 vốn vào là 628 triệu USD Đặc biệt trong tháng 10, vốn vào cao gấp

3 lần các tháng trước Hiện giá trị danh mục đầu tư gián tiếp của NĐTNN đã là 7,6 tỉ USD.

Năm 2009 được xem là năm khó khăn thu hút dòng vốn ngoại nhưng tính đến cuối năm 2009 các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư khoảng

5 tỷ USD trên thị trường niêm yết tương đương 15% quy mô thị trường

NGUYÊN NHÂN:

 Việc Chính phủ sẽ cho phép nâng tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại các Cty đại chúng lên 49%, bỏ thuế chuyển lợi nhuận về nước và cho phép các DN liên doanh, Cty 100% vốn nước ngoài được chuyển đổi thành Cty cổ phần sẽ khuyến khích các nhà đầu tư nước ngoài tham gia đầu tư trên TTCK

 Dòng vốn ngoại sẽ tiếp tục đổ vào VN nhiều hơn bởi: Tình hình kinh tế thế giới 2010 được kỳ vọng sẽ tốt hơn và tình hình kinh tế VN cũng hứa hẹn sẽ có nhiều cải thiện hơn Nguồn cung hàng hóa trên TTCK sẽ gia tăng trong năm 2010

TÌNH HÌNH ĐẦU TƯ CỦA MỘT SỐ NHÀ

ĐẦU TƯ TIÊU BIỂU

KH I L Ố ƯỢ NG GIÁ TRỊ

MÃ MUA % BÁN % MUA % BÁN % VIP 5,260 1.68 5,760 1.84 122.08 1.7 132.34 1.85 HPG 209,710 66.17 9,324 66.2

SSI 339,990 51.78 103,650 15.79 15.284 51.77 4.653 15.76 HSG 171,160 4.95 209,420 6.06 7,093.04 4.94 8,675.2 6.04 BVH 349,200 98.57 60,180 16.99 16,929.71 98.62 2,928.23 17.06

Tăng cường cơ hội và đa dạng hoá phương thức đầu tư, cải

thiện chất lượng nguồn nhân lực và thu nhập của đông đảo

người dân

Nâng cao năng lực và hiệu quả quản lý nhà nước theo các

nguyên tắc và yêu cầu kinh tế thị trường, hội nhập quốc tế

Tăng quy mô, tính chất và sự cấp thiết đấu tranh với tình trạng tội phạm kinh tế quốc tế

GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY ĐẦU TƯ GIÁN

TIẾP VÀO VIỆT NAM:

Quan tâm nhiều hơn nữa, đánh giá đúng mức về tầm quan trọng của luồng vốn FII đối với các mục tiêu phát triển kinh tế.

Đặc biệt, cần có những chính sách mới đặt trọng tâm hướng đến việc thu hút các luồng vốn đầu tư gián tiếp quốc tế thông qua các kênh hoạt động của thị trường vốn, thị trường chứng khoán trong nước.

Chính phủ cần sớm ban hành các văn bản cụ thể hướng dẫn thi hành

để tạo môi trường thông thoáng và khuôn khổ pháp lý ổn định cho các hoạt động của thị trường vốn còn khá mới mẻ ở Việt Nam

Coi trọng và chủ động hơn nữa trong việc tiếp thị, quảng

bá hình ảnh đất nước và môi trường đầu tư của Việt Nam trong bối cảnh cạnh tranh thu hút vốn đầu tư nước ngoài

với các nước trong khu vực đang ngày càng khốc liệt

Tăng cường an ninh tài chính, thực hiện các chính sách kiểm soát các dòng vốn khi cần thiết.

Tăng cường phối hợp giữa chính sách tiền tệ, chính sách tài khoá và chính sách thu hốt vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài

Đảm bảo sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan ngân

hàng – tài chính – chứng khoán trong việc quản lý các dòng vốn nhằm đảm bảo sự an toàn, vững chắc và lành mạnh của hệ thống tài chính

   Đồng thời, Việt Nam cũng cần đẩy mạnh cổ phần hóa

doanh nghiệp nhà nước, tăng cường tính minh bạch của thị trường chứng khoán

Ổn định môi trường kinh tế vĩ mô, thực thi chính sách mở cửa thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài bằng cách ban hành các chính sách khuyến khích hoạt động lâu dài của các quỹ đầu tư nước ngoài

CẢM ƠN SỰ THEO DÕI CỦA

CÁC BẠN !