Tài liệu Đại cương về thị trường chứng khoán ppt

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1Quá trình hình thành và phát triển của thị trường Vào giữa thế kỹ 15, tại những trung tâm buôn bán lớn ở phương tây, các thương gia thường tụ tập

Bài giảng chương 1 ( 3 tiết)

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (BÀI GIẢNG 01)

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

 1.1Quá trình hình thành và phát triển của thị trường

Vào giữa thế kỹ 15, tại những trung tâm buôn bán lớn ở phương tây, các thương gia thường tụ tập ở các quán cà phê để thương lượng mua bán các loại hàng hóa như nông sản, khoáng sản, ngoại tệ và động sản Tại các phiên họp này, họ thống nhất với nhau những qui ước cho các cuộc thương lượng.Từ đó thị trường chứng khoán bắt đầu hình thành

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 Năm 1453, phiên họp đầu tiên diễn ra với quy mô

lớn tại Bruges (Bỉ) Đến năm 1547, được dời đến thị trấn Antwerpen một hải cảng lớn của Bỉ).Từ năm 1875-1913, là thời kỳ huy hoàng nhất của thị trường chứng khoán Ngày 29/10/1929 được gọi là ngày thứ năm đen tối mở đầu cho cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán New York

 Năm 1987 và tháng 7/1997, cuộc khủng hoảng tài

chính xãy ra làm thị trường chứng khoán thế giới bị chao đảo Đến cuối năm 1997, trên thế giới có trên

160 sở giao dịch chứng khoán rải khắp các châu lục.

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

 1.2 Bản chất và cơ cấu của thị trường chứng khoán trong nền

kinh tế thị trường hiện đại.

 1.2.1 Bản chất của thị trường chứng khoán

 Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động mua

bán các loại chứng khoán trung và dài hạn

 Xét về bản chất, thị trường chứng khoán phản ánh các

quan hệ trao đổi, mua bán quyền sở hữu về tư liệu sản xuất và vốn bằng tiền, tức là mua bán quyền sở hữu về vốn

 Thị trường chứng khoán là hình thái phát triển cao của nền sản

xuất hàng hoá.

 1.2.2.1 Căn cứ vào phương diện pháp lý của hình thức tổ chức

thị trường

1 Là thị trường hoạt động

theo các qui định pháp luật.

2 Là nơi mua bán các loại CK

đã được đăng ký và chứng

khoán ngoại lệ.

3 Có địa điểm và thời gian

mua bán rỏ rệt,

4 Giá cả được định theo thể

thức đấu giá công khai, có

sự kiểm soát của UBCK NN

5 Phương thức giao dịch : đấu

giá công khai

1 không theo qui định của pháp

luật

2 mua bán các loại CK không

được đăng ký, ít người biết hay

ít được mua bán

3 không có thời gian, địa điểm

tập trung,không có sự kiểm soát của UBCKNN

4 Giá cả, thủ tục do sự thoả

thuận của người mua và người bán.

5 thông qua mạng điện thoại và

vi tính

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

 1.2.2.2 Căn cứ vào tính chất phát hành hay quá trình lưu hành của

a) Thị trường sơ cấp:

 Còn gọi là thị trường cấp 1 hay thị trường phát

hành Đây là nơi diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán mới phát hành lần đầu nhằm thu hút vốn đầu tư

 Thị trường sơ cấp là thị trường tạo vốn cho đơn vị phát

hành Thị trường này làm tăng vốn cho nền kinh tế đồng thời tạo ra hàng hoá chứng khoán cho thị trường thứ cấp

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 b)Thị trường thứ cấp:

 Còn gọi là thị trường cấp 2 hay thị trường lưu thông

Đây là nơi diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán đến tay người thứ hai

 Việc giao dịch mua bán ở thị trường thứ cấp diễn ra

rất nhộn nhịp, nhưng không làm tăng thêm qui mô đầu tư vốn

 Nó có tác dụng chuyển dịch quyền sở hữu đảm bảo

tính thanh khoản của chứng khoán

c Mối liên hệ giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ

cấp:

 Hai thị trường này có mối liên hệ mật thiết với

nhau.Thị trường sơ cấp là tiền đề cho sự hoạt động của thị trường thứ cấp, ngược lại, thị trường thứ cấp tạo động lực cho sự phát triển của thị trường sơ cấp Tuy nhiên, cần phải coi trọng thị trường sơ cấp vì đây là thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành, đồng thời phải giám sát chặt chẽ thị trường thứ cấp, không để tình trạng đầu cơ lũng đoạn… Thị trường thứ cấp hoạt động có hiệu quả thì kéo theo thị trường sơ cấp hoạt đôïng hiệu quả

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

 1.2.2.3 Căn cứ vào phương thức giao dịch:

 a) Thị trường giao ngay (Spot market)

 Còn gọi là thị trường thời điểm, tức là thị trường

thực hiện việc giao dịch mua bán chứng khoán theo giá thỏa thuận của ngày giao dịch, nhưng việc thanh toán và giao hoán sẽ diễn ra tiếp sau đó 2 ngày.

 b) Thị trường tương lai (Future market)

 Là thị trường mua bán chứng khoán theo một

hợp đồng định sẳn, giá cả được thoả thuận trong ngày giao dịch, nhưng việc thanh toán và giao hoán sẽ diễn ra trong một kỳ hạn nhất định trong tương lai

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 1.2.2.4 Căn cứ vào đặc điểm các loại hàng hoá lưu hành trên thị

trường chứng khoán

 a)Thị trường cổ phiếu

 b)Thị trường trái phiếu

 c)Thị trường các công cụ có nguồn gốc chứng khoán

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 1.3 Mục tiêu và nguyên nhân khách quan thành lập TTCK Việt

Nam

 1.3.1Mục tiêu thành lập thị trường chứng khoán

 -Nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

 -Mở rộng nền tảng của quyền sở hữu của cả tài chính và bất

động sản.

 -Tạo điều kiện cho nhiều người sử dụng vốn đầu tư, đảm bảo sẳn

sàng các nguồn vốn cho đầu tư dài hạn.

 -Mở rộng các dịch vụ tài chính thông qua hoạt động của các

định chế tài chính.

 -Tạo điều kiện thuận lợi cho việc thu hút và nâng cao hiệu quả

sử dụng vốn đầu tư nước ngoài

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 1.3.2 Nguyên nhân khách quan thành lập thị trường

chứng khoán

 Một là, Sự phân công lao động xã hội ngày càng

phát triển theo hướng chuyên môn hoá

 Hai là, Chúng ta đang xây dựng một nền kinh tế thị

trường, đòi hỏi việc giao lưu, luân chuyển các yếu tố sản xuất đó phải thông qua thị trường.

 Ba là, Quá trình quốc tế hoá nền kinh tế ngày càng

cao,

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 1.4 Các Điều Kiện Cần Thiết Cho Sự Hình Thành thị

trường chứng khoán

 1.4.1 Yếu tố con người

 Cần phải có một nguồn nhân lực để tham gia và

quản lý các hoạt động của thị trường chứng khoán, gồm có:

 Các đối tượng tác nghiệp trên thị trường chứng

khoán: nhà đầu tư, nhà phát hành, nhà kinh doanh và môi giới

 Các đối tượng tham gia quản lý nhà nước đối với

hoạt động của thị trường chứng khoán

 Các chuyên gia chứng khoán

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 1.4.2 Yếu tố vật chất

 Phải là một nền kinh tế hàng hoá phát triển, nhất là

hàng hoá và tiền tệ Và thị trường chứng khoán có phát triển hay không phụ thuộc rất nhiều vào thu nhập bình quân đầu người của người dân.

 1.4.3 Yếu tố lưu thông tiền tệ ổn định

 Lưu thông tiền tệ phải ổn định thì thị trường chứng

khoán mới hoạt động trôi chảy, vì nhà đầu tư chứng khoán thu lợi tức biểu hiện bằng tiền.

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 1.4.4 Cơ sở pháp lý

 Cần phải có một nền tảng pháp lý cao Phải có các

văn bản pháp luật đảm bảo sự quản lý của nhà nước, đảm bảo quyền lợi và trách nhiệm của các chủ thể khác nhau tham gia trên thị trường chứng khoán

…

 1.4.5 Điều kiện kỹ thuật

 Cần phải trang bị đầy đủ máy móc thiết bị, phương

tiện thông tin, văn phòng giao dịch… cần thiết cho việc thành lập, vận hành hệ thống thông tin của thị trường chứng khoán

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

 1.5 Vai Trò Của Thị Trường Chứng Khoán Trong Nền Kinh Tế

Thị Trường

 (1) Là phương tiện huy động vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh,

thúc đẩy nền kinh tế phát triển

 (2) Là công cụ khuyến khích dân chúng tiết kiệm và sử dụng

nguồn tiết kiệm này vào đầu tư, từ đó xã hội hoá việc đầu tư.

 (3) Thúc đẩy các doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả.

 (4) Góp phần điều hoà vốn giữa các ngành trong nền kinh tế, tạo

nên sự phát triển nhanh và đồng đều của nền kinh tế.

 (5) Là công cụ thu hút và kiểm soát vốn đầu tư nước ngoài.

ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 1.6 Những mặt hạn chế của thị trường chứng khoán

 1.6.1 Yếu tố đầu cơ

 1.6.2 Mua bán nội gián

 Một cá nhân nào đó lợi dụng việc nắm được những thông tin nội

bộ của doanh nghiệp để mua và bán cổ phiếu một cách không bình thường nhằm kiếm lợi nhuận hoặc để tránh rủi ro lỗ vốn, hoặc móc nối với thành viên Sở giao dịch chứng khoán làm ảnh hưởng đến giá cả cổ phiếu đó trên thị trường.Ở Mỹ đạo luật chứng khoán năm 1934 đã cấm loại mua bán này.

 1.6.3 Lũng đoạn doanh nghiệp

 Nhà đầu tư có thể tìm mọi cách để nắm giữ một tỷ lệ cổ phiếu lớn

để khống chế hoạt động của doanh nghiệp, dễ dàng thâu tóm doanh nghiệp đó Luật các nước đều qui định tỉ lệ sở hữu tài sản của mỗi cổ đông

 T B MÔN Ổ Ộ GIÁO VIÊN

TS,NGUYỄN TRUNG TRỰC