Phân tích lợi thế và rủi ro giữa việc đầu tư cổ phiếu hoặc đầu tư trái phiếu. Bạn chọn đầu tư vào trái phiếu hay cổ phiếu và giải thích tại sao?

Bài làm chỉ ra cách làm sao để tối đa hóa vốn đầu tư, giảm thiểu rủi ro khi đầu tư cổ phiếu và trái phiếu. Khi đầu tư 2 loại chứng khoán này thì có những ưu và nhược điểm gì...trên cơ sở đó có những chiến lược phù hợp cho danh mục đầu tư của mình.

1 Phân tích lợi thế và rủi ro giữa việc đầu tư cổ phiếu hoặc đầu tư trái phiếu Bạn chọn đầu tư vào trái phiếu hay cổ phiếu và giải thích tại sao?

Đầu tư trái phiếu:

1 Lợi thế:

● Tính an toàn cao và rủi ro thấp hơn so với đầu tư cổ phiếu: Bản chất của

trái phiếu là chứng khoán nợ, người sở hữu trái phiếu là chủ nợ của công ty Cho nên, người sở hữu trái phiếu sẽ không phải chịu bất kỳ trách nhiệm nào về các khoản nợ của nhà phát hành, đồng thời được trả một tỉ lệ lãi suất nhất định gọi là trái tức Nó không phụ thuộc vào tình hình kinh doanh của công ty Hay nói cách khác, dù công ty làm ăn lời hay thua lỗ, họ vẫn phải có trách nhiệm thanh toán trái tức định kỳ-hoàn lại vốn khi đáo hạn cho trái chủ

● Trong trường hợp công ty phát hành trái phiếu phá sản hoặc giải thể, trái phiếu

sẽ được ưu tiên trả trước so với cổ phần ưu đãi và cổ phần thông thường Ưu điểm này giúp nhà đầu tư an tâm hơn khi đưa ra quyết định đầu tư

● Có thể chuyển đổi linh hoạt hơn cổ phiếu: Trái chủ được quyền bán, chuyển đổi, chuyển nhượng, cầm cố trái phiếu Đặc biệt, có ảnh hưởng liên tiếp là trái

phiếu chuyển đổi có thể được chuyển thành cổ phiếu, trong khi đó cổ phiếu thì không thể chuyển đổi ngược lại thành trái phiếu, vậy nên giá trị thị trường của chúng cũng sẽ có chiều hướng tăng nếu giá cổ phiếu tăng Mặt khác, nhà đầu tư còn có quyền lựa chọn, một là sẽ không bị lỗ nặng khi giá cổ phiếu sụt giảm xuống dưới giá chuyển đổi- lúc này họ sẽ không thực hiện quyền chuyển đổi, mặt khác có lợi khi giá cổ phiếu tăng mạnh thì họ sẽ thực hiện quyền chuyển đổi rồi bán cổ phiếu sau khi chuyển đổi

Tham khảo:

https://www.vndirect.com.vn/trai-phieu-chuyen-doi-la-gi-tinh-sinh-loi-va-xac-suat-rui-ro/

● Tính ổn định về giá cao hơn cổ phiếu: Thị giá cổ phần sẽ liên tục thay đổi,

chịu sự tác động của nhiều yếu tố Trong khi đó, thị giá trái phiếu thì tương đối

ổn định do tính ổn định của khoản nợ và lãi suất của các trái phiếu cạnh tranh

2 Rủi ro

● Rủi ro về thanh khoản cao hơn cổ phiếu:Tính thanh khoản của trái phiếu là

thấp hơn cổ phiếu Bởi vì, đối với trái phiếu hiện nay ở Việt Nam thì chưa có thị trường giao dịch thứ cấp(sàn giao dịch), thêm vào đó là thời gian nắm giữ thường lâu, nên tính thanh khoản của trái phiếu hạn chế hơn so với cổ phiếu đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Chính vì vậy, nhà đầu tư không thể ngay lập tức bán được trái phiếu khi có nhu cầu tiền mặt, hoặc không bán được trái phiếu với mức giá kỳ vọng, hoặc chi trả nhiều chi phí để bán được trái phiếu tham khảo:

https://thanhnien.vn/nha-dau-tu-lam-gi-de-tranh-rui-ro-khi-dau-tu-trai-phieu-doanh-nghiep-post1106839.html

● rủi ro tái đầu tư cao hơn cổ phiếu: Thời gian sở hữu trái phiếu là hữu hạn,

cho nên sau khi mua lại trái phiếu, nhà đầu tư sẽ nhận được mệnh giá trái phiếu

và nhà phát hành có cơ hội mới để huy động nợ với lãi suất thấp hơn Nếu nhà đầu tư tiếp tục tái đầu tư, họ sẽ nhận được lãi suất thấp hơn Ngược lại, cổ phiếu là phần vốn góp, vĩnh viễn không được rút ra( trừ hoạt động chuyển nhượng/bán lại) nên có tính ổn định cao hơn

Ví dụ: Nếu lãi suất hiện hành trong nền kinh tế giảm xuống còn 3%, một trái phiếu hiện trả lãi suất coupon 4% sẽ thể hiện chi phí huy động nợ vay cao hơn cho công ty phát hành Để giảm chi phí, công ty phát hành có thể quyết định mua lại trái phiếu hiện có và phát hành lại trái phiếu khác với lãi suất thấp hơn Tham khảo:

https://vietnambiz.vn/rui-ro-tai-dau-tu-reinvestment-risk-la-gi-20191117152737428.htm

https://vietnambiz.vn/khong-the-thu-hoi-noncallable-la-gi-20191117144624618.htm

● Chịu ảnh hưởng từ lãi suất thị trường cao hơn cổ phiếu: Giá của một trái

phiếu công ty sẽ thay đổi theo hướng ngược lại với lãi suất thị trường Khi lãi

suất thị trường tăng, giá trái phiếu sẽ giảm và ngược lại Nguyên nhân là do khi lãi suất thị trường càng cao thì các dòng tiền bị chiết khấu với lãi suất càng lớn,

do vậy dẫn đến giá trái phiếu càng nhỏ Chẳng hạn, nhà đầu tư bán một trái phiếu trước ngày đáo hạn, thì khi lãi suất thị trường tăng, nhà đầu tư sẽ lỗ vốn

Có nghĩa là bán trái phiếu thấp hơn giá mua vào

● Rủi ro của trái phiếu chuyển đổi cao hơn các loại trái phiếu khác và cổ phiếu: Mức lãi suất của trái phiếu chuyển đổi thấp hơn so với các loại trái

phiếu khác Thêm vào đó là thời gian chuyển đổi kéo dài, trường hợp tiêu cực nhất là công ty phải ngừng hoạt động bởi những tình huống như sáp nhập, hợp nhất hay xấu nhất giải thể thì những người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi sẽ mất đi đặc quyền chuyển đổi ngay lập tức

Ngược lại, thời gian chuyển nhượng cổ phiếu ngắn hơn, tính thanh khoản cao khiến việc mua đi, bán lại cổ phiếu trên thị trường chứng khoán dễ dàng hơn Tham khảo:

https://www.vndirect.com.vn/trai-phieu-chuyen-doi-la-gi-tinh-sinh-loi-va-xac-suat-rui-ro/

Đầu tư cổ phiếu:

1 Lợi thế

● Có quyền biểu quyết và tham gia vào các hoạt động công ty trong khi trái phiếu thì không: Cổ phiếu bản chất là chứng khoán vốn, người nắm giữ cổ

phiếu là cổ đông hay là một chủ sở hữu của công ty cổ phần Do đó, người sở hữu cổ phiếu có quyền tham gia vào hoạt động công ty như quyền biểu quyết tại ĐHĐCĐ, quyền đề cử, ứng cử, Đây là một lợi thế cho nhà đầu tư khi muốn tham gia xây dựng các chính sách có tính chiến lược, lâu dài nhằm gia tăng giá trị của công ty theo thời gian tức gia tăng lợi ích lâu dài cho họ

Tham khảo:

https://thebank.vn/blog/15346-so-sanh-dac-diem-giua-dau-tu-trai-phieu-va-dau-tu-co-phieu.html

● Tiềm năng về lợi nhuận cao hơn trái phiếu: Khi đầu tư vào cổ phiếu, nếu

doanh nghiệp tăng trưởng và phát triển tốt thì giá trị cổ phiếu trên thị trường cũng tăng theo Vì vậy, nếu biết nắm bắt cơ hội, nhà đầu tư không chỉ hưởng lợi từ chênh lệch do việc mua/bán (chuyển nhượng) cổ phiếu mà còn có thể được hưởng một phần cổ tức của công ty mình nắm giữ

● Tính thanh khoản cao hơn trái phiếu: Có rất nhiều cố phiếu trên thị trường

có thể mua bán một cách dễ dàng Tính thanh khoản cao này có thể giúp cho nhà đầu từ dễ dàng chuyển đối cố phiếu thành tiền khi cần Thời gian chờ cổ phiếu về để bán chốt lời chỉ trong 2 ngày Đương nhiên, khi có cổ phiếu trong tài khoản thì cổ đông có thể bán đi bất cứ lúc nào

● Giao dịch linh hoạt và dễ dàng hơn trái phiếu: Bản chất của cổ phiếu đầu tư

thường là công cụ giao dịch trên thị trường trong khi trái phiếu thuộc loại “mua

và giữ” Cổ phiếu với mục đích mua bán thường được nắm giữ trong thời gian ngắn, chủ yếu là một tháng hoặc lâu hơn để tận dụng các lợi ích thu được từ các cổ phiếu cơ bản, trong khi trái phiếu được nắm giữ trong thời gian lâu hơn (có thể lên đến hàng chục năm) Ngoài ra, Nếu lợi nhuận là mục tiêu của các nhà đầu tư thì việc chuyển nhượng cổ phiếu một cách dễ dàng chính là lợi thế của nó so với trái phiếu Ở Việt Nam, cổ phiếu đã có sàn giao dịch với giá niêm yết trên thị trường chứng khoán, tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi, mua bán cổ phiếu

Tham khảo: https://investing.vn/ban-nen-dau-tu-vao-co-phieu-hay-trai-phieu.html

● Được hưởng nhiều quyền lợi và phúc lợi của công ty hơn trái phiếu: Không

chỉ có quyền tham gia vào việc quản lý hoạt động kinh doanh của công ty tương ứng cổ phần mình nắm giữ, các cổ đông còn có thể nhận được quyền lợi đối với các đợt chứng khoán phát hành trong tương lai của công ty và được hưởng phúc lợi dành cho cổ đông khi công ty kinh doanh tốt

2 Rủi ro

● Đầu tư cổ phiếu tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn trái phiếu:

- Thứ nhất, bản chất của cổ phiếu là chứng khoán vốn, người nắm giữ cổ phiếu

đồng thời là một chủ sở hữu của công ty Người sở hữu cổ phiếu chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty theo tỷ lệ tương ứng với phần vốn góp vào công ty Đồng thời, khi công ty phá sản, giải thể, phần vốn góp của cổ đông được thanh toán sau cùng khi đã thanh toán hết các nghĩa vụ khác

- Thứ hai, trường hợp doanh nghiệp tăng trưởng kém, làm ăn thua lỗ, sẽ có xu hướng làm giảm giá của cổ phiếu trên thị trường Khi đó, cổ đông vừa không nhận được cổ tức và vừa bị sụt giảm tổng giá trị cổ phần tương ứng Ngoài ra, nếu đầu tư vào các công ty không có nhiều cơ hội để tăng trưởng, thì giá cổ phiếu có thể sẽ dậm chân tại chỗ trong các thị trường đi ngang trong một khoảng thời gian nhất định, khiến hiệu quả sử dụng vốn đầu tư giảm

- Thứ ba, thị trường cổ phiếu là thị trường vô cùng nhạy cảm và biến động liên tục Chỉ một thông tin gây nhiễu xuất hiện cũng có thể làm thị trường dao động

dữ dội Nếu theo chiều hướng xấu thì có thể làm giảm giá cổ phiếu một cách nhanh chóng Một số hiệu ứng khác như thổi phồng, bơm giá cổ phiếu để “xả”

cổ phiếu hoặc sai lệch trong báo cáo tài chính công ty có thể gây hiểu lầm- nếu không tỉnh táo, các nhà đầu tư khả năng cao sẽ bị thua lỗ, thậm chí là mất trắng vốn đầu tư

● Cổ phiếu không thể chuyển đổi thành trái phiếu: Nếu như trái phiếu có thể

chuyển đổi thành cổ phiếu để các trái chủ có cơ hội gia tăng lợi ích từ việc giá

cổ phiếu trên thị trường tăng thì cổ phiếu không có khả năng đó Đây là một điều bất lợi cho các nhà đầu tư cổ phiếu nếu tình huống xấu xảy ra là giá cổ phiếu sụt giảm mạnh trong khi lãi suất từ trái phiếu thì ổn định

Nên đầu tư cổ phiếu hay trái phiếu?( ý kiến riêng)

Thay vì đầu tư 1 trong 2 thì em sẽ chọn đầu tư cả cổ phiếu và trái phiếu nhằm mục đích đa dạng hóa đầu tư Điều này sẽ khiến nguồn vốn được phân bổ vào các lĩnh vực khác nhau Khi một lĩnh vực này sụt giảm và lĩnh vực kia tăng trưởng thì rủi ro sẽ được giảm thiểu đáng kể hoặc khi cả 2 cùng tăng trưởng tốt sẽ được hỗn hợp thưởng cao Tất nhiên, đầu tư vào cả 2 loại chứng khoán cũng không thể tránh khỏi những rủi

ro thuộc về bản chất của thị trường như lạm phát, khủng hoảng, Nhưng so với việc

để tất cả trứng vào cùng một giỏ thì phân bổ chúng một cách hợp lí, dựa trên những

quan sát, phân tích thông tin có chọn lọc thì hiệu quả đầu tư chắc chắn tăng cao Khi đầu tư vào cổ phiếu, ưu tiên lựa chọn những công ty có tiềm năng phát triển lớn, tăng trưởng cao, bởi vì những công ty này có xu hướng cho tỉ lệ lợi nhuận nhiều Khi đầu

tư vào trái phiếu, ưu tiên lựa chọn những tổ chức, công ty có tình hình kinh doanh ổn định, tài sản lớn để luôn đảm bảo an toàn cho khoản lợi nhuận mình nhận được Ngoài

ra, dựa vào đặc tính của thị trường, chu kỳ kinh doanh của ngành nghề, các nhà phát hành mà ta sẽ phân bổ nguồn vốn của mình sao cho hợp lí nhất có thể, ví dụ ngành ngân hàng có lợi nhuận tốt đầu năm, ngành bán lẻ và tiêu dùng có lợi nhuận đều, ngành bất động sản có lợi nhuận tốt cuối năm Nếu đầu tư chứng khoán, ta sẽ sử dụng tiền của mình, mua cổ phiếu ngành thuận lợi nhất và bán cổ phiếu ngành ít thuận lợi hơn trong thời điểm hiện tại Và cứ như vậy, tiền sẽ luôn ở trong những vị thế tối ưu, giúp bạn tăng lợi nhuận tối đa

https://cachchoichungkhoan.com/dau-tu-chung-khoan-lai-bao-nhieu-co-nen-dau-tu-chung-khoan-khong/

https://investing.vn/ban-nen-dau-tu-vao-co-phieu-hay-trai-phieu.html