Bài Thuyết Trình Thực trạng thị truờng future tại việt nam Trường ĐH Kinh Tế TP HCM

BÀI THUYẾT TRÌNH: THỰC TRẠNG THỊ TRUỜNG FUTURE TẠI VIỆT NAM NỘI DUNG TRÌNH BÀY I. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG FUTURE TRÊN THẾ GiỚI II. THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG FUTURE TẠI ViỆT NAM 1. Cơ sở pháp lý 2. Quá trình phát triển các sàn giao dịch hàng hoá tại Việt Nam 3. Thực trạng sử dụng hợp đồng Future cho xuất khẩu cà phê Việt Nam 3.1 Sơ lược về thị trường cà phê Việt Nam 3.2 Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Mê Thuột (BCEC) 3.3 Hướng dẫn giao dịch trên sàn giao sau 3.4 Lợi ích khi tham gia thị truờng Future 3.5 Hạn chế của thị trường Future tại Việt Nam III.GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI LIỆu THAM KHẢO 1.Thị trường chứng khoán – Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh,Khoa Ngân hàng – PGS.TS. Bùi Kim Yến và TS.Thân Thị Thu Thủy – Năm 2009. 2.Giới thiệu về thị trường Future và Option- TS. Bùi Lê Hà. 3. Giáo trình Quản trị rủi ro tài chính - Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh,Khoa Tài chính doanh nghiệp – PGS.TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang– Năm 2011. 4. Website: http://bcec.vn/portal/page/portal/Bcec/trang_chu của Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột 5. Website: www.sacom-ste.com của Ngân hàng Sài Gòn Thuơng Tín Sacombank 6. Website: www.scue.vn của Câu lạc bộ Chứng Khoán trường Đại học Kinh tế Tp.HCM Cơ sở pháp lý Quá trình phát triển các sàn giao dịch hàng hoá tại Việt Nam Thực trạng sử dụng hợp đồng Future cho xuất khẩu cà phê Việt Nam 3.1 Sơ lược về thị trường cà phê Việt Nam 3.2 Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Mê Thuột (BCEC) 3.3 Hướng dẫn giao dịch trên sàn giao sau 3.4 Lợi ích khi tham gia thị truờng Future 3.5 Hạn chế của thị trường Future tại Việt Nam Bai Thuyet Trinh Thuc trang thi truong future tai viet nam Truong DH Kinh Te TP HCM

1 Cơ sở pháp lý

2 Quá trình phát triển các sàn giao dịch hàng hoá tại Việt Nam

3 Thực trạng sử dụng hợp đồng Future cho xuất khẩu cà phê Việt

Nam 3.1 Sơ lược về thị trường cà phê Việt Nam 3.2 Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Mê Thuột (BCEC) 3.3 Hướng dẫn giao dịch trên sàn giao sau

3.4 Lợi ích khi tham gia thị truờng Future 3.5 Hạn chế của thị trường Future tại Việt Nam

I TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG FUTURE TRÊN THẾ GiỚI

Nhật Bản là nước đầu tiên

có ghi chép sử dụng các

khái niệm giao dịch tương

lai hiện đại vào năm 1697

và chợ gạo Dojima Rice

Market ở Osaka chính là

chợ giao dịch hàng hóa

tương lai đầu tiên trên thế

giới với nhiều đặc điểm

tương tự với sàn giao dịch

hàng hóa tương lai hiện

đại ngày nay

Chợ gạo Dojima Rice Market ở Osaka

Các Samurai lúc bấy giờ

được trả lương bằng gạo,

thông qua sàn Dojima đã có

thể chuyển gạo thành tiền xu

THẾ GIỚI

Trên thế giới hiện nay có trên 40 nước có TT Future được nối mạng giao dịch toàn cầu hoạt động liên tục thông qua hệ thống Globex nối liền 12 trung tâm tài chính lớn trên thế giới chủ yếu tập trung vào các nước có tiềm lực kinh tế mạnh hoặc có các loại hàng hóa mũi nhọn như

Mỹ, Anh, Pháp, Nhật, Nga, Trung Quốc, Nam Phi…

Trong khối ASEAN thì có Philipine , Indonesia, Malaysia,

Singapore cũng đã có TT Future Ngoài ra, nhiều quốc gia

khác cũng đã tổ chức được TT Future ở phạm vi trong nước

Chicago Board Of Trade(CBOT)

(1848)

Một số thị trường tiêu biểu nhất :

Chicago Mercantile Exchange(CME) (1898)

Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn

London Metal Exchange (LME)

Năm thành lập: cách đây hơn 130 năm

London International Financial Futures Exchange(LIFFE)

(1982 )

New York Board of Trade (NYBOT)

Tokyo Commodity Exchange (TOCOM)

(1984 )

Sở giao dịch hàng hóa ThượngHải

Shanghai Futures Exchange

(SHFE)

Sở giao dịch hàng hóa Singapore Singapore Commodity Exchange (SICOM)

Các sở giao dịch hàng hóa lớn trên Thế

Giới

Một số hợp đồng giao sau phổ biến trên Thế Giới

Sản phẩm nông nghiệp: cao su, cà phê, gỗ, đường, đậu nành, gia súc, sữa…

Kim loại: nhôm, thép, chì, kẽm…

Kim loại quý: đồng, vàng, bạc …

 Ngoại tệ: Dollar, Euro, Yên, Bảng Anh…

Năng lượng: dầu mỏ, khí đốt …

Các chỉ số chứng khoán: S&P 500, E-miniNASDAQ 100, Kospi 200…

Sản phẩm lãi suất: Chỉ số Eurodollar, Swap futures…

Các hình thức đầu tư khác: trái phiếu chính phủ, chỉ số CME thời tiết, chỉ số nhà

đất…

II THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG FUTURE TẠI ViỆT NAM

 Luật Thương Mại

của Quốc hội nước cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam

số 36/2005/QH11 ngày 14 tháng 6 năm 2005

Tại Mục 3 trong Chương II của Luật Thương Mại

có trình bày về việc mua bán hàng hóa qua Sở giao

dịch hàng hóa

 NGHỊ ĐỊNH số 158/2006/NĐ-CP ngày 28 tháng 12 năm 2006

Quy định chi tiết Luật Thương mại

về hoạt động mua bán hàng hoá qua Sở Giao dịch hàng hóa

Nghị định này quy định chi tiết Luật Thương mại

về việc thành lập Sở Giao dịch hàng hóa và hoạt động

mua bán hàng hoá qua Sở Giao dịch hàng hóa

Thông tư 03/2009/TT-BCT ngày 10/02/2009 của Bộ Công Thương

ban hành

Hướng dẫn hồ sơ, trình tự, thủ tục cấp Giấy phép thành lập và quy định chế độ báo cáo của Sở Giao dịch hàng hoá theo quy định tại Nghị định số 158/2006/NĐ-CP ngày 28 tháng 12 năm 2006 của Chính phủ quy định chi tiết Luật Thương mại về hoạt động mua bán hàng hoá qua Sở Giao dịch hàng hoá

Theo điều 6 Luật chứng khoán Việt Nam : Hợp đồng tương lai là cam kết mua hoặc bán các loại chứng khoán , nhóm chứng

khoán hoặc chỉ số chứng khoán nhất định với một số lượng và mức giá nhất định vào ngày xác định trước trong tương lai

LUẬT CHỨNG KHOÁN

CỦA QUỐC HỘI NƯỚC CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM

SỐ 70/2006/QH11 NGÀY 29 THÁNG 6 NĂM 2006

Từ hình thức chợ đầu mối, bắt đầu những năm 2002 nước ta

đã nâng cấp hoạt động giao dịch hàng hóa ở một quy mô lớn hơn, tập trung hơn Đó là hình thức giao dịch hàng hóa trên sàn với những mặt hàng đóng nhiều vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh trong và ngoài nước và phải chịu nhiều rủi ro về biến động giá khi chưa có cơ sở để cân bằng giá hàng hóa trên thị trường

Sàn giao dịch hạt điều

Tháng 3-2002, Sàn giao dịch hạt điều do Hiệp hội điều Việt

Nam mở tại Trung tâm GDCK TP HCM khá hoành tráng cũng với mục đích là mang lại hiệu quả về việc cân bằng giá cho

người mua(doanh nghiệp) và người bán (nông dân) khi tham gia mua bán qua sàn Tuy nhiên chỉ sau một phiên giao dịch thì sàn này bắt đầu vắng và một năm sau thì biến mất

Trung tâm giao dịch thủy sản Cần Giờ

Sự ra đời của Trung tâm giao dịch thủy sản Cần Giờ (Cangio ATC) vào năm 2002 là điều trông đợi không chỉ của người nuôi trồng

thủy sản mà còn là sự kỳ vọng của toàn ngành thủy sản Tuy

nhiên chỉ vài tháng sau, Cangio ATC đã chấm dứt hoạt động do nông dân vẫn thích bán trực tiếp cho thương lái hơn là bán trực tiếp cho doanh nghiệp và doanh nghiệp cũng muốn mua sỉ qua

thương lái hơn là mua lẻ qua nông dân

Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Mê Thuộc (BCEC)

UBND tỉnh Đăk Lăk đã

đầu tư gần 20 tỷ đồng

để xây dựng hệ thống

cơ sở hạ tầng bao gồm

1 sàn giao dịch, 4 nhà

kho BCEC là thị trường

giao dịch mua bán giao

ngay và giao sau BCEC

bắt đầu hoạt động từ

tháng 12/2008

Ngày 11/3/2011 đúng dịp Lễ hội Cà phê Buôn

Ma Thuôt lần thứ III, Sàn giao dịch cà phê kỳ hạn đầu tiên tại Việt Nam thuộc Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột (BCEC) chính thức

đi vào hoạt động

Sàn giao dịch hàng hoá Sacom-STE

Cty CP Giao dịch Hàng hóa Sài Gòn Thương Tín

(Sacom-STE) thành lập 4 sàn giao dịch hàng hoá Đó là : sắt thép, cao

su, phân bón, đường

Ngày 04/01/2011, Hiệp Hội

Cao su Việt Nam (VRA) đã

phối hợp với Sàn giao dịch

hàng hóa (Sacom-STE) cho ra

đời sàn giao dịch cao su đầu

tiên tại Việt Nam

Sàn giao dịch hàng hóa Việt Nam (VNX)

Cơ sở thành lập: Bộ Công Thương cấp giấy phép số

4595/QĐ-BCT ngày 1/9/2010

Trụ sở chính: 18 – 20 Phước Hưng, P.8, Q.5, TP HCM

Sàn giao dịch: 52 Nguyễn Công Trứ, P Nguyễn Thái Bình, Q.1,

TP Hồ Chí Minh

Hàng hóa giao dịch: thép, cao su, cà phê

Hình thức giao dịch: giao ngay và giao dịch phái sinh

VNX tổ chức hình thức giao dịch hàng hóa trực tuyến thông qua

hệ thống Patsystem có trụ sở chính tại Anh và các nhà đầu tư có thể thực hiện đánh lệnh trực tiếp bằng chương trình J – Trader VNX thông qua Patsystem có thể nối kết với các sàn trên thế giới như LIFFE, ICE, NYMEX, TOCOM… đồng thời cũng đã ký kết hợp tác với các công ty môi giới quốc tế: Ongfirst và Phillip

Futures để hỗ trợ nhà đầu tư tại Việt Nam có thể thực hiện giao dịch trực tiếp với các sàn thế giới

Nhận xét

Nhìn chung, thị trường Future Việt Nam hiện tại chỉ mới được thành lập và đang trong giai đoạn sơ khai nên phát triển chưa tuơng xứng với mong đợi

THỰC TRẠNG SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG FUTURE CHO XUẤT KHẨU CÀ PHÊ VIỆT NAM

???

Liệu mình thuyết trình có tốt ko nhĩ ?

Uhm!!!.Nhóm này chuẩn bị kỹ lắm đó!

Để xem nhóm thuyết trình trả lời thế nào!!!

Tui không chắc lắm

3.1 Sơ lược về thị trường cà phê Việt Nam

1 Brazil 45.992 Brazil 39.470 Brazil 48.096

2 Vietnam 18.500 Vietnam 18.200 Vietnam 18.500

3 Indonesia 9.612 Indonesia 11.380 Colombia 9.200

4 Colombia 8.664 Colombia 8.098 Indonesia 8.856

5 Ethiopia 4.949 Ethiopia 6.931 Ethiopia 7.450

Bảng : 5 nước sản xuất cà phê lớn nhất thế giới 2008-2010 Đơn vị tính: nghìn bao

(Nguồn: ICO)

Brazil

Vietnam 14%

36%

Ethiopia

6%

khác 21%

Hiện tại cà phê Việt Nam có diện tích gieo trồng khoảng

từ 500.000 – 600.000 ha và sản lượng trung bình trên 1000 tấn/ năm, trong đó phần lớn là cà phê Robusta ( xấp xỉ 90%) phần còn lại là cà phê Arabica (xấp xỉ 10%) và một số ít loại cà phê Liberia Trong số đó, gần 80% diện tích gieo trồng thuộc sở hữu

tư nhân Khu vực trồng cà phê Robusta chính của Việt Nam: - Tỉnh Đắk Lắk (khoảng 234.000 héc ta đất canh tác) - Tỉnh Gia Lai (khoảng 100.000 héc ta đất canh tác) - Tỉnh Lâm Đồng (khoảng 75.000 héc ta đất canh tác)

Cà phê là mặt hàng có giá biến động nhanh và mạnh nhất trong 1 thập kỷ trở lại đây Chưa kể ở nước ta, sản lượng cà phê các năm cũng rất không ổn định Đó chính là sự nhạy cảm và khó đoán biết của thị trường cà phê Không chỉ với người nông dân mà ngay với các doanh nghiệp xuất khẩu cà phê của nước

ta, sụt giá bất ngờ vẫn là nỗi khiếp đảm luôn tồn tại

Cần thiết phải sử dụng Futures để phòng ngừa rủi ro hữu hiệu trước những biến động bất thường của giá cà phê

3.2 Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột

Tham gia sàn có một số doanh nghiệp chịu trách nhiệm cho từng phần việc chính, chẳng hạn như Tập đoàn Cà phê Thái Hòa (chịu trách nhiệm về hàng hóa, kho bãi); Ngân hàng Thương mại

Cổ phần Kỹ thương Việt Nam -Techcombank (thanh toán); Công

ty Giám định hàng hóa Cafecontrol thực hiện nhiệm vụ kiểm định chất lượng đối với hàng hóa ; một doanh nghiệp cà phê trực thuộc Bộ Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn (chịu trách nhiệm cấp chứng chỉ vào sàn)…

 Tham gia giao dịch tại BCEC thì phải là thành viên của trung tâm Điều kiện để trở thành thành viên của BCEC: Người bán

phải có ít nhất 5 tấn cà phê nhân hay phải có diện tích từ 3 hecta

cà phê trở lên

 Những thành viên giao dịch trên sàn (cả người bán và người mua) theo quy định đều phải đóng tiền ký quỹ, với mức ký quỹ giao dịch là 10% giá trị khối lượng hàng hóa

Ngân hàng Techcombank được Trung tâm Giao dịch cà phê

Buôn Ma Thuột (BCEC) chọn là ngân hàng ủy thác thanh toán

 Các doanh nghiệp tham gia chỉ cần mở tài khoản tại Techcombank Theo đó nhân viên ngân hàng sẽ xử lý lệnh mua bán của khách hàng qua giao dịch điện tử kết nối trực tiếp với các sàn giao dịch điện tử thế giới như LIFFE, NYBOT

Đơn vị tính cho mỗi hợp đồng (lot) là 5 tấn cà phê nhân Giá cà phê được chốt ngay khi đặt lệnh, hàng giao sau với thời điểm do hai bên thỏa thuận Tại thời điểm giao hàng, giá lên hay xuống thì vẫn giao theo giá hợp đồng

Hàng hóa giao dịch Cà phê Robusta loại R2B

Thời gian giao dịch Giao dịch khớp lệnh liên tục:14h00-17h00

Giao dịch thỏa thuận:14h00-17h00 Ngày giao dịch Từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ các

ngày nghỉ theo quy định trong Bộ Luật Lao động Việt Nam

Địa chỉ giao dịch Trung tâm Giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột

Số 153, Nguyễn Chí Thanh, Tp Buôn Ma Thuột, tỉnh Đắk Lắk

Giá niêm yết VND/kg

Bước giá 10 VND/kg (20.000 VND/lô)

Khối lượng giao dịch Giao dịch khớp lệnh liên tục: Tối thiểu 01 lô (02

tấn) Giao dịch thỏa thuận: Tối thiểu là 9 lô (18 tấn) Khối lượng mỗi Hợp đồng (lô) 02 tấn (2.000 kg)

Tháng hợp đồng niêm yết Niêm yết 6 tháng hợp đồng liên tiếp

Biên động dao động giá trong ngày +/- 4% so với Giá tham chiếu của phiên giao

dịch liền kề trước đó

Ký quỹ tối thiểu Tương đương 10% giá trị Hợp đồng

Ngày giao dịch cuối cùng (LTD) Ngày làm việc cuối cùng của tháng trước

Tháng giao hàng Ngày thông báo đầu tiên (FND) Là ngày làm việc đầu tiên của 05 ngày làm

việc cuối cùng của tháng trước Tháng giao hàng

Thời gian đăng ký giao hàng Từ ngày thông báo đầu tiên đến 9h00 của

Ngày giao dịch cuối cùng Khối lượng đăng ký giao hàng Tối thiểu 9 lô (tương đương 18 tấn)

Loại cà phê giao nhận Cà phê Robusta loại R2B

Cà phê Robusta loại: R1A, R1B, R1C và R2A Địa điểm giao hàng Tại hệ thống kho hàng của Trung tâm Giao

dịch cà phê Buôn Ma Thuột Ngày tất toán giao nhận hàng và thanh

toán tiền

Ngày làm việc thứ 3 của Tháng giao hàng

Ký quỹ đặc biệt Từ ngày Thông báo đầu tiên, mức ký quỹ

của các hợp đồng chuẩn bị đến hạn giao hàng được nâng lên gấp ba (03) lần so với ký quỹ giao dịch thông thường

Mã HĐ niêm yết Tháng giao hàng Ngày thông báo đầu tiên Ngày giao dịch cuối

Loại Mã Hàng

hóa

Tiêu chuẩn chất lượng

Loại 1 R1A Đen vỡ không quá 2%, tạp chất không quá 0.5%, độ ẩm 12.5% Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S18 và

99%/S16.Giá thanh toán: Giá hạch toán + chênh lệch.Chênh lệch = 3.54% * giá hạch toán +50 đ/kg (Chi phí chế biến)

R1B Đen vỡ không quá 0.4% (Đen: 0.1%, vỡ: 0.3%), tạp chất không quá 0.1%, độ ẩm 12.5% Kích cỡ hạt tối

thiểu 90%/S16 và 99%/S13.Giá thanh toán: Giá hạch toán + chênh lệch.Chênh lệch = 4.91% * giá hạch toán +217 đ/kg (Chi phí chế biến)

R1C Đen vỡ không quá 2%, tạp chất không quá 0.5%, độ ẩm 12.5% Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S16 và

99%/S13.Giá thanh toán: Giá hạch toán + chênh lệch Chênh lệch = 2.74% * giá hạch toán +50 đ/kg (Chi phí chế biến)

Loại 2 R2A Đen vỡ không quá 3%, tạp chất không quá 0.5%, độ ẩm 12.5% Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S13.Giá thanh

toán: Giá hạch toán + chênh lệch Chênh lệch = 2.24% * giá hạch toán +50 đ/kg (Chi phí chế biến)

R2B Đen vỡ không quá 5%, tạp chất không quá 1.0%, độ

ẩm 13%, Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S13.Giá thanh toán: Bằng giá hạch toán

Nguồn BCEC

MỚI ĐÂY, VÀO LÚC 7H30 NGÀY 13/11/2011 TẠI A116 ,BCEC CÙNG TECHCOMBANK ĐÃ PHỐI HỢP VỚI CLB SCUE TỔ CHỨC THÀNH CÔNG SÀN GIAO DỊCH HÀNG HÓA ẢO 2011

Từ năm 2004, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam bắt đầu cho phép một số ngân hàng thương mại thực hiện nghiệp vụ thị trường hàng hóa phái sinh thông qua sàn giao dịch hàng hóa quốc tế

Tháng 9/2004, Techcombank phối hợp với Công ty Refco (Singapore) Pte Ltd, một công ty con của Tập đoàn tài chính Refco Ltd LLC., bắt đầu thực hiện môi giới giao dịch giao sau về

cà phê Robusta trên sàn giao dịch LIFFE và cà phê Arabica trên

Tháng 5/2006, Ngân hàng Nhà nước cho phép BIDV phối hợp Công ty Natexis Commodity Markets (trụ sở tại Singapore) thực hiện nghiệp vụ giao dịch giao sau

Tháng 7/2006, ATB được thành lập trên cơ sở góp vốn của ba

cổ đông là: Cty TNHH Đầu tư Thương mại Hiệp Phúc, Cty TNHH

và Tư vấn Ánh Sáng và Cty TNHH Chứng khoán Ngân hàng

Ngoại thương Việt Nam ATB phối hợp với Công ty Marex Carlton Ltd., thực hiện giao dịch giao sau

NHNN chỉ cho phép Techcombank, BIDV và ATB thực hiện môi

giới cho tổ chức có pháp nhân, còn cá nhân không được tham

gia

•Các doanh nghiệp tham gia phải thực hiện ký quỹ ban đầu Initial margin) và ký quỹ duy trì (MM-Maintenance Margin) cho Techcombank, BIDV hoặc ATB để chuyển Refco, Marex hoặc Natexis; 3 nhà môi giới nước ngoài này với tư cách là thành viên của LIFFE và NYBOT sẽ ký quỹ lại ở Trung tâm thanh toán bù trừ của LIFFE và NYBOT

(IM-•Việc đặt lệnh giao dịch thông qua hình thức back-to-back (giáp lưng), khi doanh nghiệp Việt Nam đặt lệnh cho Techcombank, BIDV hoặc ATB; ngay lập tức 3 đơn vị này chuyển lệnh cho 3 nhà môi giới nước ngoài để chuyển vào sàn LIFFE và NYBOT;

•Phí giao dịch nhà trung gian ở Việt Nam thu và trả 1 phần cho nhà môi giới trên sàn Tùy theo nhà môi giới mà phí khác nhau, ví

dụ, phí giao dịch của Techcombank 10 USD/tấn cho giao dịch dưới 200 lots; 5 USD cho 200-1000 lots và 2 USD/tấn cho giao dịch trên 1000 lots (1 lot = 5 tấn)

•NHNN chỉ cho phép Techcombank, ATB, BIDV thực hiện nghiệp

vụ chốt giá bảo hộ (hedging) cho các doanh nghiệp trên thị trường LIFFE hoặc NYBOT trên cơ sở hàng thật (Physical) Đây

là hình thức chốt giá bảo vệ hàng thật nhằm chống lại rủi ro do biến động giá Kết quả giao dịch chốt giá bảo hộ là việc bù trừ giữa lãi lỗ ở hàng thật và lãi lỗ trên thị trường giao sau