Tài liệu bài thảo luận Tiền tệ - Ngân hàng: Hệ thống các trung gian tài chính các nước và Việt Nam

Tài liệu bài thảo luận Tiền tệ - Ngân hàng: Hệ thống các trung gian tài chính các nước và Việt Nam

BÀI THẢO LUẬT TIỀN TỆ - NGÂN HÀNG

Chủ đề 2

 “ Hệ thống các trung gian tài chính của các nước và Việt Nam Điểm mới trong luật các tổ chức tín dụng năm 2009 ”

Trình bày:

 Kn trung gian tài chính :

► Các tổ chức tài chính trung gian là các tổ chức tài chính thực hiện chức năng dẫn vốn từ người có vốn tới người cần vốn Tuy nhiên không như dạng tài chính trực tiếp người cần vốn và người có vốn trao đổi trực tiếp với nhau ở thị trường tài chính, các trung gian tài chính thực hiện

sự dẫn vốn thông qua một cầu nối Nghĩa là người cần vốn muốn có được vốn phải thông qua

người thứ ba, đó chính là các tổ chức tài chính gián tiếp hay các tổ chức tài chính trung gian

► Trung gian tài chính là những tổ chức huy động vốn từ người có tiền tạm thời nhàn rỗi và sử dụng vốn đầu tư đem lại lợi ích cho các bên khi họ giao dịch

 Ch ức năng của trung gian tài chính : Trung gian tài chính có 3 chức năng chủ yếu sau

► Chức năng tạo vốn : Các trung gian tài chính huy động vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế, hình

thành các quỹ tiền tệ tập trung Bằng cách trả lãi suất, các trung gian tài chính đem lại lợi ích cho người có tiền tiết kiệm và đồng thời cũng làm lợi cho chính mình trong giai đoạn cung ứng vốn

► Chức năng cung ứng vốn : Trong nền kinh tế thị trường, người cần vốn là các doanh

nghiệp, các tổ chức kinh doanh trong và ngoài nước Tổ chức tài chính trung gian sẽ đáp ứng đầy

đủ, kịp thời nhu cầu vốn và nhận được một khoản lợi nhất định thông qua việc cho vay với lãi xuất cho vay lớn hơn lãi xuất các tổ chức này trả cho người tiếp kiệm

► Chức năng kiểm soát : Các tổ chức trung gian sẽ kiểm soát nhằm giảm tới mức tối thiểu sự

rủi ro bằng cách thường xuyên hoặc định kỳ kiểm soát trước khi cho vay, trong và sau khi cho các doanh nghiệp vay vốn

 Đặc trưng của Trung gian tài chính

► Tạo ra tài sản chính và nguồn vốn.

► Kết nối giữa người có nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi với người có nhu cầu về vốn

 Phân loại trung gian tài chính : có nhiều cách để phân loại trung gian tài chính

► cách 1 :

► cách 2 : phân loại một cách tổng hợp trung gian tài chính bao gồm

- Các loại hình tài chính trung gian ( NHTM, NH phát triển , NH đầu tư , NH chính

sách … )

- Các loại hình tài chính phi ngân hàng ( Công ty bảo hiểm, công ty tài chính, quỹ đầu

tư …)

 Các loại hình trung gian tài chính nước ngoài

Trung gian tài chính

trung gian nhận tiền

gửi

trung gian đầu tư Tổ chức tiết kiệm theo

hợp đồng

Ngân hàng thương mại

Các tổ chức tiết kiệm

Ngân hàng đầu tư

Công ty tài chính

Quỹ đầu tư tương hỗ

Công ty bảo hiểm Quỹ hưu trí

► Hệ thống ngân hàng Singapore:

Hệ thống ngân hàng Singapore bao gồm Ủy ban tiền tệ Singapore, ngân hàng thương mại, ngân hàng thương mại dịch vụ, ngân hàng tiết kiệm bưu điện, công ty tài chính… Trong đó Ủy ban tiền tệ Singapore do Bộ tài chính Singapore thành lập từ năm 1971 để giám sát các tổ chức tài chính và thực thi chính sách tiền tệ Ủy ban tiền tệ Singapore chịu trách nhiệm đối với tất cả các chức năng ngân hàng trung ương

► Hệ thống ngân hàng Úc :

Tại Úc ngành ngân hàng được quy định khá chặt chẽ Cho đến gần đây vào những năm 1980, ngân hàng nước ngoài gần như không thể mửo chi nhánh tại đây, do đó Úc có rất ít ngân hàng khi so sánh với các nước như Mỹ và Hông Kông Hơn nữa, cac ngân hàng ở Úc được chia làm 2 loại riêng biệt là ngân hàng tiết kiệm và ngân hàng thương mại:

+ Ngân hàng tiết kiệm hầu như không trả lãi suất cho người gửi tiền và hoạt động cho vay của họ thì bị hạn chế không cho cung cấp vay thế chấp

+ Ngân hàng thương mại thì không cung cấp dịch vụ cho cộng đồng người dân, các cà thể

mà chỉ cung cấp cho các tổ chức, doanh nghiệp, công ty,…

Chính bởi các quy định này và những hạn chế đối với ngân hàng khác mà tại Úc các tổ chức phi ngân hang phát triển mạnh như hiệp hội nhà ở, liên hiệp tín dụng Đây là những đối tượng chịu ít quy định nghiêm ngặt hơn, có thể cung cấp lãi suất cao hơn nhưng bị giới hạn dịch vụ được phép cung cấp Và trên tất cả họ không được tự gọi mình là 1 ngân hàng

4 ngân hàng lớn nhất Úc là Australia và New Zealand Banking Group , Commonwealth Bank of Australia , Ngân hàng Quốc gia Australia và Westpac Banking Corporation Ban đầu vai trò của ngân hàng trung ương đã được thực hiện bởi Ngân hàng Commonwealth of Australia Sự sắp xếp này gây khó chịu cho các ngân hàng khác do vậy các chức năng ngân hàng trung ương đã được chuyển giao cho các mới được thành lập Ngân hàng Dự trữ Úc vào ngày 14 Tháng Một 1960

 Các loại hình trung gian tài chính ở Việt Nam

- Tại Việt Nam, hiện có đầy đủ các loại hình tổ chức tài chính trung gian bao gồm:

• Ngân hàng thương mại

• Công ty chứng khoán

• Công ty tài chính

• Công ty bảo hiểm

• Quỹ đầu tư

Theo số liệu của Tổng cục thống kê thì hiện Việt nam có: 5 Ngân hàng thương mại lớn (Ngân hàng Ngoại thương, Ngân hàng Nông nghiệp, Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Đầu tư Phát triển, Ngân hàng Xuất nhập khẩu), Ngân hàng chính sách, Ngân hàng phát triển; 6 Ngân hàng liên doanh; 36 Ngân hàng thương mại cổ phần; 46 chi nhánh Ngân hàng nước ngoài; 10 Công ty tài chính; 13 Công ty cho thuê tài chính; 998 Quỹ tín dụng nhân dân cơ sở

Các tổ chức tài chính trung gian có thể là các ngân hàng, các công ty chứng khoán, các hiệp hội cho vay, các liên hiệp tín dụng, các công ty bảo hiểm, các công ty tài chính

Sự phát triển của các loại hình TGTC ở Việt Nam

1 Ngân hàng thương mại.

-Hệ thống ngân hàng Việt Nam đã có sự tăng trưởng rất nhanh trong những năm qua với tốc độ tăng trưởng bình quân 35%/năm

-Bên cạnh sự tăng trưởng, hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại cũng được nâng lên rõ rệt, đặc biệt là khối NHTMCP Năm 2007, tỷ lệ ROA(tỷ lệ lợi nhuận ròng trên tổng tài sản) trung bình của toàn hệ thống đạt 1,51%, ROE(tỷ lệ lợi nhuận ròng trên vốn cổ phần) đạt 16,42% so với mức trung bình trong khu vực lần lượt là 1,18% và 16,47% Tỷ lệ NPL(nợ khó đòi) của toàn hệ thống ngân hàng trong đã giảm từ 14% trong năm 2006 xuống 3% trong năm

2007, tính theo chuẩn quốc tế (IFRS) tỷ lệ này lần lượt là 30% năm 2006 và 6% năm 2007

► Những thành tựu đạt được

- Không ngừng nâng cao chất lượng phục vụ, đa dạng hóa các loại hình sản phẩm

- cải thiện trình độ công nghệ giúp hiện đại hoá các phương tiện thanh toán

- Hệ thống máy rút tiền tự động ATM đem đến nhiều tiện ích trong cuộc sống

- Huy động vốn để đầu tư vào những chương trình kinh tế trọng điểm có ý nghĩa quan trọng của nền kinh tế (như các dự án về dầu khí, công nghiệp đóng tàu, xi măng, sắt thép, thuỷ điện, )

- Ngành ngân hàng cũng thực hiện tốt nghĩa vụ với ngân sách nhà nước (Vốn ngân

hàng đã góp phần vực dậy hàng trăm doanh nghiệp đứng trước bờ vực phá sản, hỗ trợ tích cực và góp phần xoá đói giảm nghèo khắc phục hậu quả thiên tai …)

- Ngành ngân hàng cũng chú trọng việc mở rộng, tăng cường hoạt động đối ngoại

và hợp tác quốc tế với các ngân hàng trong khu vực cũng như trên thế giới

► Một số hạn chế, tồn tại và những vấn đề đặt ra cho ngành ngân hàng Việt Nam trong bối cảnh hiện nay

- Sự bùng nổ thành lập ngân hàng mới: (Chỉ tính từ nửa cuối năm 2006, Ngân hàng

Nhà nước liên tục nhận được hồ sơ xin thành lập mới ngân hàng với con số thống kê đến hết tháng 11/2007 là 20 bộ Tốc độ phát triển của con số các ngân hàng mới cũng đồng nghĩa với việc đem lại những xáo trộn trong ngành ngân hàng và sự nảy sinh những lo ngại về năng lực quản lý và cạnh tranh của các ngân hàng mới.)

- Tăng trưởng tín dụng nóng rồi sau đó siết chặt tín dụng: (Việc tăng trưởng tín dụng

ồ ạt cũng đã nâng nợ xấu tại một số ngân hàng lên một cách rõ rệt, đặc biệt là ở lĩnh vực cho vay đầu tư với thị trường bất động sản sau đó, Nhà nước đã thực thi một số biện pháp nhằm kiềm chế lạm phát cùng một loạt các quyết định quản lý hành chính nên tăng trưởng tín dụng đã giảm đi.)

- Chất lượng dịch vụ của ngân hàng trong nước còn yếu kém (Hiện tượng nhân viên

làm việc đủng đỉnh trong khi khách hàng đang chờ đợi là hiện tượng còn khá phổ biến tại một số

ngân hàng trong nước, vụ rò rỉ diện ở các máy ATM)

- Công nghệ lỗi thời(đẩy mạnh việc hiện đại hóa hệ thống công nghệ thông tin ngân

hàng, tuy nhiên hiệu quả của những đầu tư không đồng đều Đặc biệt, tại các ngân hàng thương

mại nhà nước)

- Khả năng quản lý rủi ro còn yếu kém(Hệ thống pháp luật về phòng ngừa rủi ro và

nghiệp vụ quản trị rủi ro trong ngành tài chính vẫn còn lỏng lẻo và yếu Nhiều ngân hàng vẫn chưa chú trọng đầy đủ đến vấn đề quản lý rủi ro tác nghiệp và rủi ro thị trường.)

- Ảo tưởng vào sự tăng trưởng của nền kinh tế và thị trường bất động sản( Đối với Việt Nam, hiện tượng “thổi phồng” giả tạo do những kẻ đầu cơ là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng bong bóng bất động sản)

► Một số giải pháp nhằm duy trì sự phát triển ổn định và bền vững cho ngành ngân hàng Việt Nam

- Nâng cao năng lực kiểm tra, giám sát và quản lý của Nhà nước

( Thực tế cho thấy, sự thiếu minh bạch và thiếu giám sát chặt chẽ là những nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng “bong bóng bất động sản” hay những thông tin thất thiệt trên thị trường chứng khoán nói riêng, thị trường tài chính nói chung Những hoạt động của thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản lại là những yếu tố cơ bản dẫn đến

sự tăng trưởng mạnh mẽ hay nguy cơ khủng hoảng tài chính của một nền kinh tế )

- Cần một cơ chế giám sát rủi ro

(Ngân hàng là một trong những ngành nhiều rủi ro, vì vậy, cần có một cơ chế giám sát rủi

ro Hiện nay, do việc kinh doanh của phần lớn các ngân hàng trong nước vẫn chủ yếu dựa vào các loại hình dịch vụ truyền thống nên chưa có vấn đề gì lớn xảy ra, ngoại trừ một số nợ xấu tập trung ở lĩnh vực bất động sản và một số lĩnh vực khác Song tình hình

có thể thay đổi rất nhanh trong tương lai khi các ngân hàng Việt Nam tiếp cận nhiều hơn với thế giới Ngân hàng Nhà nước nên có một bộ phận chuyên trách thông tin để chủ động cung cấp những nguồn tin chính thức và trung thực cho công chúng Việc giám sát cũng còn nhiều hạn chế, mặt khác, pháp luật về ngân hàng của Việt Nam vẫn chưa hoàn thiện, do vậy, sự tự giác, tự giám sát của bản thân các ngân hàng càng trở nên quan trọng trong bối cảnh hiện nay)

- Phát huy vai trò tích cực của các phương tiện thông tin đại chúng

( Thực tế vừa qua cho thấy, ảnh hưởng của tin đồn và sự mất niềm tin rất lớn, vì vậy, khi có những biến động trên thị trường tài chính, các phương tiện truyền thông đại chúng phải là nơi cung cấp những nguồn tin trung thực, chính xác và kịp thời, tránh tình trạng người dân và các nhà đầu tư tin theo những tin đồn thất thiệt

2 Các loại hình công ty chứng khoán.

-Tính từ khi ra đời, số lượng các công ty Chứng khoán không ngừng tăng nhanh về số lượng Nếu như năm 2000 khi thị trường Chứng khoán Việt Nam chính thức đi vào hoạt động với 4 công ty Chứng khoán thì đến thời điểm năm 2007 đã có tới 61 công ty Chứng khoán với tổng số vốn điều lệ đạt 5735 tỷ đồng Và đến nay đã có hơn 100 công ty Chứng khoán đang hoạt động -Các công ty Chứng khoán trong quá trình phát triển luôn đồng thời tăng vốn điều lệ, nhằm đáp ứng được khả năng tài chính và sự phát triển Các công ty chứng khoán đã góp phần tốt trong việc thúc đẩy quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp Tính đến cuối năm 2008, tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khoán đạt gần 40% GDP quốc dân Điều này chứng tỏ, Các công ty chứng khoán

đã giúp các doanh nghiệp niêm yết có điều kiện tiếp cận với nguồn vốn từ công chúng đầu tư, ổn định và với chi phí vốn thấp, mang tính dài hạn

3 Công ty tài chính:

-Tại Việt Nam, hiện có tới 17 công ty tài chính, phần lớn thuộc các tập đoàn kinh tế Nhà nước Các công ty tài chính thường trực thuộc những Tập đoàn, Tổng công ty Nhà nước như: Công ty tài chính công nghiệp Tàu thủy, Công ty tài chính Điện lực, công ty tài chính xi măng, công ty tài chính Than khoáng sản Việt nam, công ty tài chính Cổ phần Dầu khí…

-Các công ty tài chính với ưu thế về nguồn vốn lớn từ các tập đoàn rót xuống đã liên tục đầu tư dài hạn, tài trợ các dự án như: Dự án đóng tàu, dự án thủy điện, đầu tư tài chính

4 Công ty bảo hiểm.

-Theo số liệu của Hiệp hội Bảo hiểm Quốc gia thì tính đến tháng 6 năm 2009, tổng số tiền các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ năm giữ là 250,43 ngàn tỷ đồng Các công ty Bảo hiểm tham gia tích cực khi tham gia đầu tư, tài trợ dự án, giải ngân vốn cho các tổ chức tín dụng, các tổ chức kinh tế vay vốn Và với lợi thế ngành, các doanh nghiệp Bảo hiểm còn tư vấn cho các khách hàng vay vốn của mình nên mua bảo hiểm để giảm thiểu rủi ro và cũng là giảm thiểu rủi

ro cho các doanh nghiệp Bảo hiểm

-Theo số liệu chưa kiểm toán thì tính đến thời điểm tháng 6 năm 2009 các doanh nghiệp có tổng mức trách nhiệm cao trên thị trường bảo hiểm là: Prudential 94 ngàn tỷ, Bảo Việt nhân thọ là hơn 67 ngàn tỷ, AIA là 27 ngàn tỷ đồng

-Như vậy, sự phát triển của các loại hình tài chính trung gian đã tạo ra một lượng cung vốn dồi dào cho các doanh nghiệp, có tác dụng thúc đẩy sản xuất, tăng trưởng kinh tế

V.Sự tác động của các trung gian tài chính tới sự phát triển kinh tế Việt Nam:

Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính thế giới năm 1997 bắt nguồn từ Thái Lan đã có những tác động đến thị trường tài chính Việt Nam Tuy nhiên mức độ tác động là chưa lớn vì lúc này thị trường tài chính Việt Nam chưa hội nhập sâu vào nền kinh tế thế giới

Kể từ khi Việt Nam tham gia hội nhập mở cửa và trở thành thành viên của tổ chức thương mại quốc tế WTO từ 11/01/2007, thị trường tài chính Việt Nam có những sự phát triển nhanh chóng

rõ rệt

Trong quá trình phát triển nền kinh tế thị trường, Nhà nước khuyến khích các doanh nghiệp tư nhân phát triển các ngành nghề Cùng với sự phát triển thì nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh,

cho nhu cầu xuất nhập khẩu ngày càng tăng cao:

Năm 2000 đánh dấu sự ra đời của thị trường Chứng khoán Việt Nam Các doanh nghiệp và các

tổ chức tài chính sẽ có nhiều lựa chọn hơn trong việc huy động vốn và sử dụng đồng vốn của mình Nếu từ trong giai đoạn năm 1998 đến thời điểm trước năm 2005, quy mô vốn của các trung gian tài chính trên thị trường Việt Nam là rất nhỏ bé thì sau năm 2005 các mô hình, loại hình thị trường có sự phát triển mau lẹ, rõ rệt

Ta luôn được chứng kiến có sự cạnh tranh mạnh mẽ nhất và sôi động nhất giữa các tổ chức trung gian tài chính trong việc thu hút tiền nhàn rỗi trong dân cư

Trong thời gian gần đây, các Tổ chức tín dụng đưa ra các hình thức sau:

- Cạnh tranh khuyến khích khách hàng mở tài khoản cá nhân, tài khoản sử dụng thẻ Tính

đến nay trong cả nước đã mở được khoảng trên 1.300.000 tài khoản cá nhân, trong đó có khoảng trên 750.000 tài khoản của các chủ thể

- Cạnh tranh thu hút tiền gửi không kỳ hạn của các tổ chức kinh tế - xã hội Giữa các tài

chính tín dụng cạnh tranh thu hút tiền gửi của Kho bạc nhà nước, bảo hiểm xã hội Việt Nam, Bảo Việt, các công ty bảo hiểm nhân thọ, bưu chính viễn thông, điện lực

- Cạnh tranh thu hút tiền gửi tiết kiệm Đây là hình thức huy động vốn truyền thống giữa các tài

chính tín dụng và Công ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện, nhất là các Quỹ tín dụng nhân dân cơ sở

Thời gian gần đây, để khuyến khích khách hàng, một số ngân hàng thương mại đưa ra dịch vụ: gửi một nơi lĩnh nhiều nơi, tiết kiệm tích lũy hay còn gọi là tiết kiệm gửi góp, tiết kiệm gắn với bảo hiểm nhân thọ, tiết kiệm lũy tiền trả lãi theo số tiến gửi càng cao thì lãi suất càng cao, tiết kiệm linh hoạt tức là khách được chủ động rút tiền ra bất cứ lúc nào có nhu cầu và lãi suất tính theo số ngày thực tế gửi tương ứng với kỳ hạn gần nhất, tiết kiệm dự thưởng

- Phát hành các chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, trái phiếu chủ yếu là huy động vốn có thời hạn

từ 6 tháng trở lên, lãi suất hấp dẫn Trong những năm gần đây, đã có sự cạnh tranh sôi động trên thị trường thu hút tiền gửi và thị trường huy động vốn, đặc biệt là các tổ chức trung gian tài chính thực hiện rất đa dạng và phong phú các sản phẩm và dịch vụ thu hút tiền gửi, huy động vốn

Tuy nhiên trong việc phát triển thị trường này, có thể thấy một tồn tại lớn là chưa thu hút được tối đa tiền gửi không kỳ hạn, tiền nhàn rỗi trong dân cư vào hệ thống ngân hàng, trên cơ sở đó lựa chọn các dịch vụ thanh toán qua ngân hàng hay rút tiền mặt ra chi tiêu bất cứ lức nào có nhu cầu

Đây là nguồn vốn rất lớn và rất quan trọng, tạo đà cho phát triển thị trường tiền tệ, bởi vì nó gia tăng nguồn tiền gửi không kỳ hạn, gia tăng vốn khả dụng cho các tài chính tín dụng Trong năm

2007, cùng với sự phát triển nóng của thị trường Chứng khoán là sự ra đời hàng loạt các công ty chứng khoán, các công ty quản lý quỹ

Sự ra đời các Ngân hàng khiến thị trường tài chính Việt Nam có những sự phát triển rất nóng Cùng với những luồng tiền được đầu tư ngày càng nhiều vào Việt Nam thì những dự án đầu tư xem ra chưa thấy rõ được hiệu quả Theo thống kê của WB thì hệ số ICOR của Việt Nam đang ở mức rất cao, vào khoảng trên 5

Khi thị trường phát triển quá nóng, các trung gian tài chính ngày càng phình to ra thì nguy cơ về một cuộc “nổ bong bóng” kinh tế đã được nhiều chuyên gia kinh tế phản ánh dự báo trước Thị trường tài chính Việt Nam khi này được ví như một “lò hơi”, có thể xì hơi bất cứ lúc nào

Điều tai hại hơn ở chỗ, ngay cả các trung gian tài chính cũng lao vào cuộc chạy đua đầu tư tài chính Luồng vốn lớn không được đổ nhiều vào sản xuất kinh doanh mà lại sử dụng vào việc mua bán vốn trên thị trường Cùng với đó các tập đoàn cũng trích từ nguồn vốn của mình một lượng vốn lớn để đổ vào thị trường tài chính: hiện trạng trên khiến thị trường tài chính Việt Nam trong giai đoạn năm 2007 phát triển nhanh và rất nóng

Khi thị trường tài chính Việt Nam phát triển, kéo theo sự tăng điểm hàng ngày của thị trường chứng khoán Đã có thời điểm thị trường chứng khoán Việt Nam “cán đích” trên 1100 điểm Số lượng các tài khoản được mở tại các Công ty chứng khoán luôn ở mức ấn tượng Lúc này các doanh nghiệp niêm yết rất dễ dàng tiếp cận được nguồn vốn giá rẻ qua các cuộc phát hành thêm

cổ phiếu

Nhận thấy những bất cập trên và dự đoán được những tác động tai hại nếu để thị trường chứng khoán phát triên quá nóng, bộ tài chính quyết định dùng một chính sách nhằm điều tiết thị trường

Ngày 17/03/2008, Bộ Tài chính ban hành một nghị quyết mà theo đó các Ngân hàng thương mại buộc phải mua 20.300 tỷ đồng tín phiếu bắt buộc Chính điều này đã một lúc “ép” các ngân hàng thiếu vốn khả dụng, buộc họ phải tìm mọi cách thu hút lượng tiền gửi từ dân cư

Hành động của Bộ Tài chính có tác dụng thắt chặt tiền tệ, kiểm soát lạm phát Việc ban hành quyết định phát hành tín phiếu đã hút khỏi thị trường một lượng vốn khồng lồ Hành động này Nhà nước kỳ vọng sẽ kiểm soát được tình trạng phát triển quá nóng của thị trường tài chính

Song kịch bản thị trường đã có nhiều điểm thăng trầm! Do hành động quá mạnh tay, nhiều ngân hàng rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn vốn khả dụng nghiêm trọng Và khi đó diễn ra cuộc cạnh tranh khốc liệt trên thị trường vốn giữa các Ngân hàng Các Ngân hàng liên tục hút người gửi tiền bằng hình thức chạy đua lãi suất huy động Có nhiều ngân hàng thương mại thậm chí đã đẩy mức lãi suất huy động lên tới hơn 20%/năm

Điều này ngay lập tức tác động lớn đến tâm lý của công chúng đầu tư Một lượng vốn lớn bị rút