Mới đây, citigroup vừa công bố bản báo cáo với tiêu đề global economic outlook an stratrgy đến năm 2015 các anh chị hãy phân tích và đưa ra các số liệu để làm rõ quan điểm về nên kinh tế của đức trong báo cáo này germany's so

Tình hình kinh tế Đức trong những năm qua Với sự trở lại của cuộc khủng hoảng vừa qua, sự sụt giảm trong sản lượng Đức là đáng kể, nhưng cũng có một sự phục hồi ấn tượng.. Điê

Tên đề tài:

"Mới đây, Citigroup vừa công bố bản báo cáo với tiêu đề

"Global Economic Outlook an Stratrgy" đến năm 2015 Các Anh Chị hãy phân tích và đưa ra các số liệu để làm rõ quan điểm về nên kinh tế của Đức trong báo cáo này "Germany's solid domestic demand will keep it out of recession".

Nhóm thực hiện:

1 Nguyễn Thị Ngọc Anh

2 Mai Trường Hận

Lớp Tài chính doanh nghiệp K20 – Đêm 2

MỤC LỤC

Trang

I.TỔNG QUAN NỀN KINH TẾ TOÀN CẦU -1

II LỰC CẦU NỘI ĐỊA MẠNH MẼ GIÚP ĐỨC TRÁNH ĐƯỢC SUY THOÁI -2

1 Tình hình kinh tế Đức trong những năm qua -2

2 Đức thoát khỏi suy thoái kinh tế do lực cầu nội địa mạnh mẽ -4

Thị trường lao động -4

Tăng lương và lạm phát -6

Tăng trưởng thu nhập thực để hỗ trợ tiêu dùng cá nhân ở mức lạm phát cho phép -6

Xuất khẩu ròng -7

Đầu tư trong điều kiện tài chính thuận lợi và không chắc chắn của nền kinh tế khu vực -9

3 Các chính sách tăng cường cầu trong nước của Đức trong thời gian qua -9

III KẾT LUẬN -10

Tài liệu tham khảo -12

1

I. TỔNG QUAN NỀN KINH TẾ TOÀN CẦU

Mới đây, ngân hàng Citigroup vừa công bố bản báo cáo với tiêu đề “Global Economic Outlook and Strategy” Bản báo cáo cung cấp cho người đọc những nhận định và dự báo mới nhất về các nền kinh tế lớn trên thế giới Kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng với tốc độ 2,5% trong năm nay Trong khi đó, mức tăng trưởng của năm 2013 bị giảm từ 2,8% xuống còn 2,6%

 Mỹ: khu vực công vẫn gây nên trì trệ

Citigroup dự báo mức tăng trưởng GDP trong các năm từ 2012 - 2015 lần lượt là 2,2%; 1,9%; 3,0% và 3,5% Citigroup cũng lưu ý kinh tế Mỹ đang được nâng đỡ bởi thị trường nhà đất có dấu hiệu phục hồi và các chính sách của Fed

 Pháp không đạt được mục tiêu ngân sách và tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng

Citigroup dự báo mức tăng trưởng GDP trong các năm từ 2012 2015 lần lượt là -0,1%; -0,2; 0,9% và 1,2% Chính phủ Pháp mong muốn đạt được mục tiêu về thâm hụt ngân sách bằng cách tăng thuế Tuy nhiên, Citi dự báo cuối cùng thì Pháp sẽ không thể đạt được mục tiêu này

 Italia không đạt được mục tiêu cắt giảm chi tiêu và tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng:

Citigroup dự báo mức tăng trưởng GDP trong các năm từ 2012 2015 lần lượt là -2,5%; -2,1%; -0,2% và 0,4% Citi nhận định tình trạng tiêu dùng yếu ớt cùng với tỷ lệ thất nghiệp ở mức cao sẽ kéo dài cho đến năm 2013 Có nhiều khả năng nước này sẽ không đạt được các mục tiêu về thâm hụt ngân sách

 Tây Ban Nha sẽ yêu cầu cứu trợ vào cuối năm nay

Citigroup dự báo mức tăng trưởng GDP trong các năm từ 2012 2015 lần lượt là -1,8%; -3,2%; -0,8% và 0,9% Theo Citi, Tây Ban Nha sẽ sớm nâng lãi suất và cuối cùng sẽ phải yêu cầu cứu trợ toàn diện vào cuối năm nay

 GDP của Hy Lạp tiếp tục sụt giảm do các biện pháp thắt lưng buộc bụng

Citigroup dự báo mức tăng trưởng GDP trong các năm từ 2012 2015 lần lượt là -7,5%; -10,7%; -3,4% và 1,4% Citi cho rằng Hy Lạp sẽ ra khỏi eurozone trong vòng 12 đến

18 tháng tới Các biện pháp thắt lưng buộc bụng mới sẽ được thực hiện vào cuối năm và điều này sẽ tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng

 Đức: Trái ngược lại hầu hết các nước trong khu vực, Đức thoát khỏi suy thoái kinh tế do lực cầu nội địa mạnh mẽ

Citigroup dự báo mức tăng trưởng GDP trong các năm từ 2012 - 2015 lần lượt là 1,0%; 0,6%; 0,5% và 0,7% Theo Citi, lực cầu nội địa mạnh mẽ sẽ bù đắp lại được những yếu kém trong hoạt động xuất khẩu

1 Tình hình kinh tế Đức trong những năm qua

Với sự trở lại của cuộc khủng hoảng vừa qua, sự sụt giảm trong sản lượng Đức là đáng kể, nhưng cũng có một sự phục hồi ấn tượng Giảm hơn 5% về sản lượng, lớn hơn so với ở Mỹ và ở Pháp và bằng Anh Xuất khẩu của Đức đã giảm 14%, và đầu tư của Đức cũng giảm rất lớn Tuy nhiên, vào cuối năm 2011, Đức đã có không chỉ phục hồi và còn vượt qua mức sản lượng trước khủng hoảng

Sự phục hồi sản lượng Đức gây ấn tượng bởi vì nó được đem ra so sánh với những nước tiến tiến khác trên thế giới Gần bốn năm sau khi khủng hoảng, mức sản lượng của Đức bây giờ chỉ là một vài điểm phần trăm trên mức trước khủng hỏang trong khi khu vực đồng euro vẫn còn đang chống chọi Nhìn lại, hiệu quả hoạt động của Đức là đáng chú ý không chỉ về so sánh mà còn trong điều kiện tuyệt đối, sự thành công trong việc làm trong cuộc khủng hoảng hiện nay là một thành tựu lớn

Sau một giai đoạn suy yếu tạm thời, các hoạt động kinh tế đã được phục hồi trở lại ở Đức, cấu trúc vốn tối ưu của Đức và sự phát triển mạnh mẽ của kinh tế toàn cầu vẫn giữ mức cao GDP thực của Đức tăng lên mức 3,0% trong năm 2011 (3,7% trong năm 2010), cho thấy nền kinh tế vẫn còn tăng trưởng tốt, đặc biệt là trong nửa đầu năm 2011 Mức tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu trong nước, chiếm 2,2 điểm % trong tỷ lệ hàng năm và nó ngày càng trở thành động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Đức, vì nhu cầu về các sản phẩm của Đức từ bên trong khu vực đồng Euro đã giảm một cách rõ rệt đó là kết quả của cuộc suy thoái Trong báo cáo hàng năm tháng một năm 2011, Chính phủ Liên bang dự kiến nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng, với dự báo tổng sản phẩm trong nước với tốc

độ thực là 2,3% Tăng trưởng được dự kiến sẽ tiếp tục trong năm 2012 với tốc độ 1,8% Điều này có nghĩa là nền kinh tế Đức đang tăng trưởng với một tốc độ nhanh hơn đáng kể so với mức trung bình của khu vực châu Âu.Trong đó tiêu dùng tư nhân có sự gia tăng lớn nhất trong 5 năm Nguyên nhân do tăng thu nhập thực và giảm tỷ lệ tiết kiệm dựa trên sự phát triển của thị trường lao động, chứng minh qua số người có việc làm đạt mức cao nhất trong

20 năm qua Hoạt động ngoại thương đóng góp 0,8 điểm % vào tăng trưởng GDP, xuất khẩu vẫn có xu hướng tăng và nhập khẩu cũng tăng mạnh mẽ theo sự tăng trưởng của nhu cầu trong nước

2 Đức thoát khỏi suy thoái kinh tế do lực cầu nội địa mạnh mẽ

Thâm hụt của chính phủ giảm từ 4,3% GDP năm 2010 đến 1% GDP trong năm 2011, được hưởng lợi từ điều kiện thuận lợi mang tính chu kỳ, thị trường lao động mạnh mẽ, những nỗ lực củng cố tài chính cụ thể và tác động ổn định của khu vực tài chính các về việc

sử dụng biện pháp về giảm thâm hụt trong năm 2010 Đặc biệt, sự tăng trưởng mạnh mẽ trong doanh thu thuế 7,1% làm thâm hụt ngân sách giảm xuống dưới 1,3% GDP dự đoán trong quý 3 năm 2012 Tỷ lệ nợ so với GDP giảm xuống còn 81,2% trong năm 2011 sau khi

đã tăng 8,6 điểm % để đạt mức 83,0% trong năm 2010, đáng chú ý là đáng chú ý là việc làm trong sạch hệ thống ngân như là một phần ổn định khu vực tài chính

Vào năm 2010, cầu nội địa chiếm khoản 2/3 tổng tăng trưởng của nền kinh tế, chính lực cầu nội ngày càng mạnh mẽ đã bù đắp lại những yếu kém trong hoạt động xuất khẩu, nó được xem là mũi nhọn chính để phát triển kinh tế trong suốt chu kỳ dự báo

Có nhiều nguyên nhân làm cho lực cầu nội địa tại Đức tăng mạnh: với một thị trường lao động mạnh, tỷ lệ người có việc làm cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp, tăng lương mạnh mẽ, chi tiêu tiêu dùng của người dân tăng cao, cùng với các nhân tố thuận lợi khác đã làm cho cầu nội địa tăng mạnh mẽ, góp phần giúp kinh tế Đức tránh được suy thoái khi xuất khẩu sang khối EU giảm mạnh

 Thị trường lao động

Thị trường lao động đã đóng một vai trò quan trọng Trong việc cắt giảm chi phí xã hội và kích thích tiêu dùng, hỗ trợ nền kinh tế

Tổng số lao động đạt mức kỷ lục trong năm 2010, 40,5 triệu người, đây cũng là mức cao nhất kể từ khi thống nhất đất nước Chính phủ liên bang dự kiến tiếp tục cải thiện tình hình trên thị trường lao động, mặc dù với nhịp độ vừa phải hơn Trong năm 2011, số lượng người lao động tăng khoảng 320.000 trên trung bình so với năm 2010, tổng cộng 40,8 triệu người Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống dưới mốc 3 triệu người Việc làm tiếp tục tăng lên rõ rệt trong năm 2011 (1,3%) Những lợi ích của việc làm dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp ít hơn (5,8%), đưa ra một sự gia tăng trong việc cung cấp lao động mặc dù xu hướng dài hạn về nguồn nhân lực trẻ không thuận lợi Với sự chuyển dịch lao động đáng chú ý từ năm 2011,

sẽ mở rộng hơn nữa 0,12 triệu người đã có trong hai tháng đầu năm 2012, việc làm dự kiến

sẽ tăng 1,0% trong năm 2012 và 0,4% trong năm 2013 Tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục giảm với

mức trung bình là 5,3% trong năm 2013, mặc dù có một sự gia tăng trong việc cung cấp lao động do dòng người nhập cư

Tuy nhiên, nhìn lại, sức mạnh của xu hướng tiêu dùng vẫn chưa rõ ràng Phục hồi đã được thúc đẩy chủ yếu bởi xuất khẩu, đặc biệt ngoài khu vực đồng tiền chung châu Âu Đổi lại, xuất khẩu đã kéo lên đầu tư Sự đóng góp của tiêu dùng để tăng trưởng thất thường từ các quý, trong giai đoạn 2009-2012: Q2, nó đã được khoảng 30% Đây không phải là một bất ngờ Như Hình 25 cho thấy, mối quan hệ giữa việc làm và tăng trưởng tiêu dùng suy yếu

kể từ khi thống nhất đất nước

 Tăng lương và lạm phát

Đối với khu vực công, một thỏa thuận đã đạt được cấp độ liên bang và các thành phố dẫn đến việc tăng lương 6,3% Cùng với các thỏa thuận tiền lương từ năm 2011, điều này được dự đoán sẽ dẫn đến sự tăng trưởng trong tiền lương cho mỗi nhân viên khoảng 3% trong năm nay và tiếp theo Trong năm 2012, áp lực lạm phát từ giá cả hàng hóa được dự báo vẫn còn mạnh, sau khi giá dầu đã về xu hướng tăng giá vào cuối năm 2011 và quý đầu năm 2012 Nhìn chung, điều này sẽ dẫn đến tỷ lệ lạm phát giá tiêu dùng trung bình là 2,3% trong năm nay khi đo bằng các HICP (Harmonised Index of Consumer Prices) Theo HICP, lạm phát sau đó trở lại dưới 2% vào năm 2013

 Tăng trưởng thu nhập thực để hỗ trợ tiêu dùng cá nhân ở mức lạm phát cho phép

Tăng trưởng tiêu dùng cá nhân tăng 1,6% trong năm 2011, từ 0,4% trong năm 2010, nhưng sau đó sẽ ở mức trung bình khoảng 1,4% trong 2012 đến 2015 Tiêu dùng cá nhân là yếu tố đóng góp vào tăng trưởng GDP trong năm 2012 Với nguồn thu nhập ổn định với mức lương cao chỉ ra những tín hiệu tăng trưởng thu nhập danh nghĩa, do đó triển vọng cho sự

tăng trưởng thu nhập thực tế và tiêu dùng rất tốt ngoại trừ trường hợp giá dầu tăng làm cho lạm phát tăng, ảnh hưởng đến thu nhập thực tế của cá nhân

 Xuất khẩu ròng

Với mức lương cao và ít biến động, theo IMF, năm 2011 và Ivanova, 2012 cho thấy rằng xuất khẩu của Đức tăng mạnh trước khủng hỏang vì hai yếu tố Đầu tiên, Đức chuyên về một loạt các sản phẩm chất lượng có nhu cầu cao trong giai đoạn này và ít cạnh tranh Các công ty Đức có chuyên môn trong một lượng lớn các tư liệu sản xuất, hàng tiêu dùng, dược phẩm, và họ được hưởng cổ phiếu trên thị trường thế giới đáng kể trong các sản phẩm này (hình 11) Đức là có thể để giữ thị phần, cho phép xuất khẩu của Đức có thể điều khiển làn sóng thương mại toàn cầu (hình 12)

Thứ hai Đức xuất khẩu thành công phụ thuộc chủ yếu vào sự thịnh vượng toàn cầu Trước cuộc khủng hoảng nhấn trong năm 2008, GDP toàn cầu và thương mại, đặc biệt là bên ngoài khu vực đồng euro, mở rộng với tốc độ mạnh mẽ khác thường (Hình 13 và 14), và Đức là vị trí tốt để tận dụng lợi thế của sự tăng trưởng đó

Khi khủng hỏang xảy ra, làm ảnh hưởng mạnh tới tình hình xuất khẩu của Đức, tuy nhiên một số nơi trên thế giới, đặc biệt là tại các nền kinh tế châu Á phục hồi nhanh chóng và nhu cầu của họ thúc đẩy xuất khẩu của Đức Tăng trưởng đầu tư theo định hướng của Trung Quốc là một nguồn chính của tăng trưởng thế giới Trung Quốc nhập khẩu hàng hóa của Đức từ xe hơi đến đường sắt cao tốc, góp phần gia tăng xuất khẩu của Đức trong giai đoạn phục hồi đáng kể Trung Quốc tiến đến trở thành 6 điểm đến xuất khẩu quan trọng nhất của Đức quốc gia trong năm 2010, gần như ngang bằng với Anh và Ý

Nhìn chung, Triển vọng xuất khẩu năm 2012 yếu hơn so với năm 2011, với 40% xuất khẩu của Đức vào các nước trong khu vực, khả năng nhập khẩu của các nước này giảm do nhu cầu của các nước yếu Tuy nhiên, kì vọng sự hồi phục dần trong xuất khẩu nội khối EU bởi vì sự giảm nhiệt của khủng hoảng Ngược lại với xuất khẩu, nhập khẩu dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa một cách nhanh chóng, do nhu cầu trong nước ngày càng sống động

 Đầu tư trong điều kiện tài chính thuận lợi và không chắc chắn của nền kinh tế khu vực

Nhìn chung, tài sản cố định được đầu tư để mở rộng trong năm nay tăng đáng kể so với năm ngoái Giữa sự không chắc chắn của nền kinh tế ở hiện tại, một số kế hoạch đầu tư máy móc thiết bị có khả năng vẫn còn treo lại trong nửa đầu năm nay Tuy nhiên, môi trường tiền tệ thuận lợi sẽ hỗ trợ cho việc đầu tư máy móc thiết bị trong năm

Một lý do làm cho nền kinh tế Đức đã khôi phục lại trước khó khăn của cuộc khủng hoảng là nền kinh tế Đức được hưởng lợi từ chính sách tiền tệ của hệ thống khu vực đồng Euro đang mở rộng, thêm vào đó việc giảm lãi suất các lĩnh vực công cộng và cũng như tư nhân Và sự tin tưởng vào khả năng thích ứng và khả năng phục hồi của nền kinh tế Đức trước các cuộc khủng hoảng vẫn còn cao, đó là cách mà nó đã vượt qua suy thoái kinh tế nghiêm trọng trong năm 2008-2009, cũng đã để lại một ấn tượng lâu dài trong lĩnh vực này

3 Các Chính sách tăng cường cầu trong nước của Đức trong thời gian qua

Trong năm 2010, nhu cầu nội địa ở Đức đã chiếm khoảng 2/3 tốc độ tăng trưởng kinh tế tổng thể Để tăng cường nền tảng cho sự tăng trưởng, thì việc tạo ra một môi trường thuận lợi cho đầu tư tư nhân, tránh và giảm gánh nặng hành chính, ổn định việc làm và cải thiện thu nhập là các chính sách ủng quan trọng trong việc tăng cường nhu cầu trong nước

Chính phủ Liên bang sẽ điều chỉnh lại Luật chống hạn chế cạnh tranh (Gesetz Gegen Wettbewerbsbeschränkungen, hoặc GWB) Điều này sẽ tiếp tục cải thiện các điều kiện cạnh tranh, đặc biệt là trong các lĩnh vực kiểm soát sáp nhập, giám sát để ngăn chặn sự lạm dụng

sự thống trị thị trường, quy định về tiền phạt, và thủ tục quản lý hành vi vi phạm quy tắc

Các biện pháp để tiếp tục giảm quan liêu là trung tâm để tăng cường đầu tư và khuyến khích tinh thần kinh doanh Đến cuối năm 2011, chi phí ròng trong báo cáo lĩnh vực kinh doanh sẽ được cắt giảm 25% so với tình trạng pháp lý ngày 30 tháng 9/2006 Cho đến nay,

chính phủ đã thực hiện hơn 300 biện pháp làm giảm gánh nặng quan liêu hơn 6,7 tỷ euro, tương đương với mục tiêu giảm hơn một nửa

Quốc hội hiện đang tranh luận về một dự luật để đơn giản hóa hệ thống thuế nhằm mục đích để đơn giản hóa pháp luật thuế, thủ tục tố tụng thuế tiếp tục hiện đại hóa và giảm bớt gánh nặng thuế quan liêu cá nhân công dân, lĩnh vực kinh doanh và quản trị Một trong những nhiệm vụ chính sách kinh tế là nâng cao hơn nữa các điều kiện khung cho việc củng

cố lĩnh vực dịch vụ

Để đảm bảo rằng các cấu trúc cạnh tranh cũng được hưởng lợi người tiêu dùng, chính sách bảo vệ người tiêu dùng được nâng tầm quan trọng hơn Người tiêu dùng tự tin hơn với hệ thống bảo vệ người tiêu dùng và nhận được thông tin đáng tin cậy để đưa ra các quyết định của họ trong việc sửa dụng các sản phẩm và dịch vụ Các chính sách bảo vệ người tiêu dùng của Chính phủ Liên bang tạo ra khuôn khổ cho sự tự tin của người tiêu dùng bằng cách chỉ đạo các biện pháp đối với việc bảo vệ an ninh, y tế và các lợi ích kinh tế của người tiêu dùng, bằng cách cho phép so sánh toàn diện các dịch vụ và hiệu suất của các nhà cung cấp, tránh cho người tiêu dùng bị nhầm lẫn hoặc bị lừa dối

Trong quá trình triển khai thực hiện Chỉ thị Dịch vụ EU, hơn 350 luật, pháp lệnh đã được điều chỉnh ở mức độ liên bang để tăng cường hơn nữa môi trường cho các doanh nghiệp hiện có và mới thành lập bằng cách loại bỏ các rào cản ngăn chặn các nhà cung cấp dịch vụ điều hành Việc thực hiện Chỉ thị châu Âu đã loại bỏ những trở ngại trong khu vực dịch vụ qua biên giới Chính phủ Liên bang khuyến khích mọi người bắt đầu công việc kinh doanh mới và nắm bắt cơ hội kinh doanh, trong khi cũng tự chịu các rủi ro của dự án kinh doanh Đồng thời, các thủ tục để bắt đầu một công việc kinh doanh sẽ được đơn giản hóa và xúc tiến Với chương trình "Gründercoaching Deutschland" ESF tài trợ huấn luyện và hỗ trợ các doanh nhân ở Đức, Chính phủ Liên bang cũng cho vay hỗ trợ đặc biệt để đảm bảo tính bền vững của các doanh nghiệp mới thành lập

III. KẾT LUẬN

Mặc dù nền kinh tế trải qua nhiều thăng trầm, Đức đã có một vị trí chỉ huy trong nền kinh tế toàn cầu trong nửa thế kỷ qua Gần đây nhất, khoảng thời gian sau khi thống nhất nước Đức, nền kinh tế ảm đạm với tỷ lệ thất nghiệp cao Tuy nhiên, nền kinh tế Đức đã liên tục được thể hiện một khả năng tự tái sinh, đặc biệt là khả năng tạo ra công ăn việc làm Sau