Quá trình hình thành và phát triển thị trường tài chính phái sinh tại Việt Nam

Quá trình hình thành và phát triển thị trường tài chính phái sinh tại Việt Nam Tran Van Giau Banking Academy of Vietnam Ngân hàng Nhà nước Việt Nam... Quá trình hình thành và phát triển

Quá trình hình thành và phát triển thị trường tài chính

phái sinh tại Việt Nam

Tran Van Giau Banking Academy of Vietnam

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

NỘI DUNG

Câu hỏi 1

Câu hỏi 2

Câu hỏi 3

Tại sao cần thiết phải phát triển thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam?

Quá trình hình thành và phát triển thị trường tài chính phái sinh tại Việt Nam?

Lộ trình và định hướng phát triển thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam?

Câu hỏi 1

Tại sao cần thiết phải phát triển thị trường chứng

khoán phái sinh tại Việt Nam?

• Xu thế quốc tế

• Bối cảnh nền kinh tế, thị trường chứng khoán

• Nhu cầu giao dịch của các chủ thể

Quá trình hình thành và phát triển thị trường tài chính

phái sinh tại Việt Nam?

• Thị trường phái sinh hàng hóa

Thị trường phái sinh tiền tệ

Các sản phẩm phái sinh tiền tệ chính

• Hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ

• Hợp đồng quyền chọn ngoại tệ

• Hợp đồng kỳ hạn lãi suất

• Hợp đồng hoán đổi lãi suất

• Hợp đồng hoán đổi tiền tệ chéo

Chuẩn bị hành lang pháp lý xây dựng và phát triển

TTCKPS tại Việt Nam

Nội dung chính

Phê duyệt “Đề án xây dựng và phát

triển thị trường chứng khoán phái

sinh Việt Nam”

Cơ sở pháp lí quan trọng mở đường cho thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam phát triển.

Nghị định số 42/2015/NĐ-CP

Quyết định số 366/QĐ-TTg

Lộ trình phát triển TTCKPS Việt Nam theo

Quyết định số 366/QĐ-TTg

Hoàn thiện, nâng cao chất lượng hoạt động TTCKPS Xây dựng TTCKPS thống nhất các tài sản cơ sở theo thông

lệ quốc tế, hoạt động công khai minh bạch và hiệu quả.

2020 trở đi

2020 trở đi

Xây dựng khung pháp lý, hoàn

thiện cơ sở vật chất chuẩn bị tổ

chức vận hành TTCKPS

2016-2020

Tổ chức vận hành TTCKPS Giao dịch các CKPS dựa trên tài sản cơ

sở là chứng khoán, chỉ số cổ phiếu

và trái phiếu chính phủ.

2016-2020 2013-2015

2013-2015 2013-2015

Tổ chức kinh doanh

• Kinh doanh, đầu tư CKPS

• Cung cấp dịch vụ giao dịch CKPS

• Cung cấp dịch vụ thanh toán, bù trừ

CKPS

Tổ chức thị trường

• Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

• Sở giao dịch chứng khoán

• Trung tâm Lưu ký chứng khoán

• Thành viên giao dịch (thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt, thành viên tạo lập thị trường)

• Thành viên bù trừ (thành viên bù trừ chung, thành viên bù trừ trực tiếp, thành viên giao dịch không bù trừ)

Định hướng phát triển TTCKPS tại Việt Nam?

Mô hình tổ chức thị trường CKPS tại Việt Nam

Ủy ban Chứng khoán nhà nước Việt Nam

Sở giao dịch chứng

khoán

Thành viên giao

dịch

Thành viên giao dịch đặc biệt

Thành viên tạo lập thị trường

Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt

Nam

Thành viên thanh toán bù trừ

Ngân hàng thanh

toán

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

• Cấp phép cho các hoạt động trên thị trường CKPS

• Ban hành các văn bản, quy trình hướng dẫn vận

hành TTCKPS

• Giám sát việc tuân thủ quy định, tuân thủ pháp

luật; thanh tra xử lý vi phạm

Sở giao dịch chứng khoán

• Tổ chức giao dịch chứng khoán phái sinh; thiết kế

và niêm yết sản phẩm

• Đảm bảo hệ thống cơ sở vật chất, kỹ thuật giao

dịch CKPS

• Các biện pháp ổn định thị trường (thay đổi số

phiên giao dịch, điều chỉnh giới hạn lệnh, hạn chế

vị thế mở, dừng hoặc hủy bỏ các lệnh giao dịch)

Mô hình giao dịch trên TTCKPS

Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD)

• Bù trừ, thanh toán giao dịch CKPS

• Cơ chế phòng ngừa rủi ro (gọi ký quỹ, điều

chỉnh lãi/lỗ tài khoản ký quỹ hàng ngày theo thị

trường, giới hạn vị thế)

• Các biện pháp đảm bảo thanh toán

Các biện pháp đảm bảo thanh toán của VSD

Phần ký quỹ của TVBT, khách hàng của TVBT mất khả năng thanh toán tại VSD

Khoản đóng góp của TVBT tại Quỹ bù trừ của VSD

Khoản đóng góp của TVBT khác theo tỷ lệ do VSD xác định

Quỹ dự phòng rủi ro thanh toán của VSD

Các nguồn vốn hợp pháp của VSD

1

2

3

4

5

Cám ơn quý vị đã chú ý theo dõi!