Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 5

TDQT là một bộ phận quan trọng của quan hệ tài trợ quốc tế, bao gồm các quan hệ cung ứng vốn lẫn nhau giữa các nước được thực hiện thông qua chính phủ, tổ chức nhà nước, các tổ chức tài chính quốc tế, ngân hàng, công ty, và các cá nhân v.v…với điều kiện phải hoàn trả trong một thời hạn nhất định bao gồm cả gốc và lãi.

Chương 5: TÍN DỤNG QUỐC TẾ

 Khái niệm, phân loại và vai trò của TDQT

 Phát hành trái phiếu quốc tế

 Nợ nước ngoài và khủng hoảng nợ nước ngoài

 Hệ thống điều chỉnh giao dịch tín dụng quốc tế

5.1 Khái niệm, phân loại và vai trò

của TDQT

 Khái niệm TDQT

TDQT là một bộ phận quan trọng của quan hệ tài trợ quốc tế, bao gồm các quan hệ cung ứng vốn lẫn

nhau giữa các nước được thực hiện thông qua chính phủ, tổ chức nhà nước, các tổ chức tài chính quốc tế, ngân hàng, công ty, và các cá nhân v.v…với điều

kiện phải hoàn trả trong một thời hạn nhất định bao gồm cả gốc và lãi

5.1.2 Phân loại TDQT

 Căn cứ vào chủ thể đi vay

 Tín dụng cho Nhà nước

- Vay thương mại từ các trung gian tài chính, phát hành TPCP ra nước ngoài

- TDQT ưu đãi về lãi suất, thời hạn vay và trả nợ, về

đkiện vay…

=> Mục đích?

 Tín dụng cho khu vực tư nhân

- Tồn tại dưới các hình thức tín dụng thương mại, tín

dụng ngân hàng, và tín dụng của các công ty tài chính

5.1.2 Phân loại TDQT

 Căn cứ vào đối tượng cấp tín dụng

 Tín dụng tiền tệ

 Tín dụng hàng hóa

 Tín dụng qua chữ ký

 Căn cứ vào thời hạn cấp tín dụng

 Tín dụng ngắn hạn hoặc có thời hạn rất ngắn

 Tín dụng trung hạn

 Tín dụng dài hạn

5.1.3 Vai trò của TDQT

 Thứ nhất, TDQT là kênh huy động, tập trung và luân chuyển vốn linh hoạt của nền kinh tế

 Thứ hai, TDQT là một kênh huy động ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu thanh toán bằng ngoại tệ cho nền kinh tế

 Thứ ba, TDQT trau dồi kinh nghiệm và năng lực trong quá khứ đã là một hoạt động có khả năng sinh lợi rất cao của nhiều ngân hàng khổng lồ trên thế giới

 Thứ năm, TDQ T là công cụ góp phần thúc đẩy quá

trình hội nhập kinh tế quốc tế

5.2 Phát hành trái phiếu quốc tế

 Phân loại trái phiếu

 Điều kiện phát hành trái phiếu

 Quy trình phát hành

 Xác định Lãi suất tài trợ (chi phí vay) hiệu quả

5.2.1 Phân loại trái phiếu

 Trái phiếu phát hành trên thị trường Mỹ

 Trái phiếu phát hành trên thị trường Nhật

 Trái phiếu Châu Âu

 Trái phiếu có lãi suất cố định

 Trái phiếu có lãi suất thả nổi (lãi suất biến đổi)

Trái phiếu Chính phủ

5.2.2 Điều kiện phát hành

(Theo NĐ số 53 của Chính phủ NĐ 53/2009/NĐ-CP)

 TCPH phải có đề án phát hành TP được các cấp có

thẩm quyền thẩm định và phê duyệt

 Trị giá phát hành TP quốc tế phải nằm trong tổng hạn mức vay thương mại nước ngoài của quốc gia được

Thủ tướng Chính phủ phê duyệt hàng năm

 Các chương trình, dự án được xác định là trọng điểm quốc gia hoặc các dự án đầu tư được các cơ quan có thẩm quyền thẩm định có hiệu quả, đã hoàn thiện các thủ tục đầu tư theo quy định của pháp luật hiện hành

5.2.2 Điều kiện phát hành

 Trường hợp phát hành theo hình thức TP chuyển đổi,

TP bảo đảm bằng các hình thức khác nhau cần tuân thủ các quy định của pháp luật hiện hành

 Đáp ứng yêu cầu của thị trường quốc tế về hệ số tín

nhiệm để phát hành (trong trường hợp phát hành cần

có hệ số tín nhiệm)

 Tổ chức phát hành đã hoàn chỉnh toàn bộ hồ sơ phát hành theo đúng luật pháp nước ngoài áp dụng cho từng đợt phát hành, cho từng loại hình phát hành và luật

pháp Việt Nam Hồ sơ phát hành là các tài liệu pháp lý

5.2.3 Quy trình phát hành

 Bước 1: Lựa chọn tổ hợp các ngân hàng bảo lãnh

phát hành

 Bước 2: Lựa chọn các tư vấn pháp lý

 Bước 3: Hoàn thiện hồ sơ phát hành

 Bước 4: Đánh giá hệ số tín nhiệm

 Bước 5: Tổ chức quảng bá và thực hiện phát hành

 Bước 6: Hoàn tất giao dịch phát hành