Bài tập nhóm kiểm toán tài chính 2

BÀI TẬP NHÓM KIỂM TOÁN TÀI CHÍNH 2 Giáo viên : Trần Hồng Vân Đà Nẵng, 21 tháng 9 năm 2020 A. CÔNG TY ENRON VÀ CÔNG TY KIỂM TOÁN ANDERSEN SỰ SỤP ĐỔ CỦA HAI ÔNG LỚN. I. GIỚI THIỆU ( INTRODUCTION): Tập đoàn enron vào năm 2001 là công ty đại chúng lớn thứ 7 tại Mỹ, chỉ sau đó đã kết thúc năm đó với tư cách là công ty lớn nhất từng tuyên bố phá sản trong lịch sử Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư mất hàng triệu USD và các nhà lập pháp đã bị sốc trước những sự kiện khó tin này và đang tìm cách ngăn chặn sự tái xuất hiện tương tự. Lời khai sau đây của Hạ nghị sĩ Richard H. Baker, chủ tịch Hạ viện Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hoa Kỳ, đã minh chứng cho những cảm xúc bàng hoàng này: Hôm nay, chúng tôi có mặt ở đây để xem xét và bắt đầu quá trình tìm hiểu một sự biến chuyển kinh doanh chấn động nhất trong lịch sử gần đây. Có một thời điểm, Eron một tập đoàn quốc tế với danh mục đầu tư đa dạng đang hưởng sự gia tăng đáng kinh ngạc của giá cổ phiếu, con cưng của báo chí tài chính và các bài phân tích, bằng cách này, đã góp phần đưa ra quan điểm rằng Enron thực sự đã trở thành mô hình kinh doanh mới trong tương lai , thực sự, một mô hình mới. Một ấn bản của tạp chí Fortune đã gọi đây là nơi tốt nhất ở Mỹ cho một nhân viên làm việc. Các nhà phân tích đã khen ngợi những lời khen cho việc ngày càng sáng tạo của công ty, trong khi giá cổ phiếu tăng vọt... Bây giờ khi nhìn lại, rõ ràng, ít nhất là đối với tôi, rằng trong khi các giám đốc điều hành Enron đang vui vẻ, nó thực sự đã trở thành một quỹ đầu cơ rất lớn,thứ mà chỉ tình cờ sở hữu một công ty điện lực. Mặc dù, bản thân điều đó không thể biện hộ cho những lời chỉ trích, nhưng các nhà điều hành quyền lực vẫn có thể chấp nhận rủi ro vì hiếm khi tăng giá trị nhưng chỉ đơn giản là tăng tỷ lệ đốt tiền. Các giám đốc điều hành có được niềm vui với Enron dường như rất tốn kém và, trong khi đó, họ tích cực quyết liệt thực hiện các quyền chọn cổ phiếu Enron của riêng mình, lặp lại mua lại để bán nhanh. Một giám đốc điều hành đã bán tổng cộng 353 triệu đô la trong khoảng thời gian 3 năm trước khi Enron thất bại. Anh ấy đã biết gì? Anh ấy biết điều đó khi nào? Và tại sao chúng ta lại không? Mặc dù các nhà điều hành công ty có liên quan đến các hoạt động kinh doanh đáng ngờ và các gian lận, nhưng thất bại của Enron cuối cùng là do sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư, khách hàng và đối tác thương mại. Trong những năm bùng nổ của cuối những năm 1990, Enron đã tham gia tích cực vào một số giao dịch liên quan đến “phục vụ mục đích đặc biệt của doanh nghiệp (SPES) mà theo đó nguyên lý cơ bản kế toán đã bị nghi ngờ hoặc gian lận. Một số giao dịch này về cơ bản liên quan đến việc Enron nhận tiền từ việc đi vay mà không ghi nhận nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán của công ty. Thay vào đó, dòng tiền này được giả mạo ra giống như đến từ việc bán tài sản. Các khoản vay được đảm bảo bằng cổ phiếu Enron, giao dịch ở mức hơn 100 USD cổ phiếu vào thời điểm đó. Công ty gặp rắc rối thực sự khi đồng thời, các giao dịch kinh doanh nền tảng cho các giao dịch này trở nên khó khăn và giá cổ phiếu của Enron giảm mạnh. Các chủ nợ bắt đầu hối thúc các khoản vay do giá cổ phiếu của Enron giảm, và công ty nhận thấy các vị trí kế toán ngày càng có vấn đề để duy trì. Việc giám đốc điều hành (CEO) của Enron, Jeffrey Skilling, từ chức vào tháng 8 năm 2001, chỉ sáu tháng sau khi bắt đầu công việc mơ ước của ông ta càng làm dấy lên sự hoài nghi và sự giám sát của phố Wall đối với hoạt động của công ty. Ngay sau đó, chuyên mục Heard on the Street của The Wall Street Journal ngày 28 tháng 8 năm 2001 đã thu hút sự chú ý hơn nữa đến Enron, gây ra một cơn bão tranh cãi công khai nhanh chóng làm suy yếu danh tiếng của công ty. Sự mất niềm tin sau đó của các đối tác thương mại và khách hàng nhanh chóng làm cạn kiệt khối lượng giao dịch của Enron, và công ty nhận thấy mình đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng thanh khoản cuối năm 2001. Skilling đã tóm tắt nó theo cách này khi ông làm chứng trước Ủy ban Thương mại Năng lượng Hạ viện vào ngày 7.2002: Tôi tin rằng thất bại của Enron là do một cuộc ‘chạy đua ngân hàng’ cổ điển: một cuộc khủng hoảng thanh khoản thúc đẩy bởi sự thiếu tin tưởng vào công ty. Vào thời điểm Enron sụp đổ, công ty có khả năng thanh toán tốt và có lợi nhuận cao nhưng dường như không đủ thanh khoản. Đó là quan điểm của tôi về nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại của nó. Việc tiết lộ công khai về tính thanh khoản ngày càng giảm và các quyết định quản lý nghi vấn và thông lệ quản lý có vấn đề đã phá hủy niềm tin mà Enron đã thiết lập trong cộng đồng doanh nghiệp. Điều này khiến hàng trăm đối tác thương mại, khách hàng và nhà cung cấp tạm ngừng kinh doanh với tối hậu thư của công ty dẫn đến sự thất bại của công ty. Sự sụp đổ của Enron, cùng với các sự kiện liên quan đến cuộc kiểm toán báo cáo tài chính của Enron, đã gây ra sự mất mát tương tự về danh tiếng, lòng tin và niềm tin đối với công ty kế toán Big5, Andersen, LLP. Sự sụp đổ của Enron và những tiết lộ liên quan đến các hoạt động kế toán bị cáo buộc mạnh mẽ và áp dụng ghi nhận kế toán không phù hợp đã gây ra thiệt hại lớn cho công ty nhưng lại được ca ngợi trước đây. Tin tức về cáo buộc tiêu hủy tài liệu không phù hợp tại văn phòng Andersen ở Houston, nơi đặt cơ quan kiểm toán Enron, và sau đó bản cáo trạng liên bang chưa từng có là nụ hôn của thần chết cho công ty. Các khách hàng của Andersen nhanh chóng mất niềm tin vào công ty và đến tháng 6 năm 2002, hơn 400 khách hàng lớn nhất của công ty đã từ bỏ công ty với tư cách là kiểm toán viên của họ, dẫn đến việc bán hoặc đào thải các thông lệ khác nhau của Andersen tại Hoa Kỳ và quốc tế. Vào ngày 15 tháng 6, bồi thẩm đoàn liên bang ở Houston đã kết tội Andersen về một tội danh cản trở cuộc điều tra của SEC về sự sụp đổ của Enron. Mặc dù Tòa án Tối cao sau đó đã lật lại quyết định vào tháng 5 năm 2005, nhưng việc lật lại này lại diễn ra gần ba năm sau khi Andersen về cơ bản đã

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ĐÀ NẴNG

- -BÀI TẬP NHÓM KIỂM TOÁN TÀI CHÍNH 2Giáo viên : Trần Hồng Vân

Đà Nẵng, 21 tháng 9 năm 2020

A CÔNG TY ENRON VÀ CÔNG TY KIỂM TOÁN ANDERSEN- SỰ SỤP ĐỔ CỦA HAI ÔNG LỚN.

I GIỚI THIỆU ( INTRODUCTION):

Tập đoàn enron vào năm 2001 là công ty đại chúng lớn thứ 7 tại Mỹ, chỉ sau đó đãkết thúc năm đó với tư cách là công ty lớn nhất từng tuyên bố phá sản trong lịch

sử Hoa Kỳ Các nhà đầu tư mất hàng triệu USD và các nhà lập pháp đã bị sốc trước những sự kiện khó tin này và đang tìm cách ngăn chặn sự tái xuất hiện tương

tự Lời khai sau đây của Hạ nghị sĩ Richard H Baker, chủ tịch Hạ viện Ủy ban Dịch

vụ Tài chính Hoa Kỳ, đã minh chứng cho những cảm xúc bàng hoàng này:

Hôm nay, chúng tôi có mặt ở đây để xem xét và bắt đầu quá trình tìm hiểu một sự biến chuyển kinh doanh chấn động nhất trong lịch sử gần đây Có một thời

điểm, Eron một tập đoàn quốc tế với danh mục đầu tư đa dạng đang hưởng sự gia tăng đáng kinh ngạc của giá cổ phiếu, con cưng của báo chí tài chính và các bài phân tích, bằng cách này, đã góp phần đưa ra quan điểm rằng Enron thực sự đã trở thành mô hình kinh doanh mới trong tương lai , thực sự, một mô hình mới Một ấn bản của tạp chí Fortune đã gọi đây là nơi tốt nhất ở Mỹ cho một nhân viên làm việc Các nhà phân tích đã khen ngợi những lời khen cho việc ngày càng sáng tạo của công ty, trong khi giá cổ phiếu tăng vọt Bây giờ khi nhìn lại, rõ ràng, ít nhất là đối với tôi, rằng trong khi các giám đốc điều hành Enron đang vui

vẻ, nó thực sự đã trở thành một quỹ đầu cơ rất lớn,thứ mà chỉ tình cờ sở hữu một công ty điện lực Mặc dù, bản thân điều đó không thể biện hộ cho những lời chỉ

trích, nhưng các nhà điều hành quyền lực vẫn có thể chấp nhận rủi ro vì hiếm khi

tăng giá trị nhưng chỉ đơn giản là tăng tỷ lệ đốt tiền Các giám đốc điều hành có

được niềm vui với Enron dường như rất tốn kém và, trong khi đó, họ tích cực quyết liệt thực hiện các quyền chọn cổ phiếu [Enron] của riêng mình, lặp lại mua lại để bán nhanh Một giám đốc điều hành đã bán tổng cộng 353 triệu đô la trong khoảng thời gian 3 năm trước khi Enron thất bại Anh ấy đã biết gì? Anh ấy biết điều đó khi nào? Và tại sao chúng ta lại không?

Mặc dù các nhà điều hành công ty có liên quan đến các hoạt động kinh doanh đángngờ và các gian lận, nhưng thất bại của Enron cuối cùng là do sự suy giảm niềm tincủa nhà đầu tư, khách hàng và đối tác thương mại Trong những năm bùng nổ của cuối những năm 1990, Enron đã tham gia tích cực vào một số giao dịch liên quan đến “phục vụ mục đích đặc biệt của doanh nghiệp" (SPES) mà theo đó nguyên lý

cơ bản kế toán đã bị nghi ngờ hoặc gian lận Một số giao dịch này về cơ bản liên quan đến việc Enron nhận tiền từ việc đi vay mà không ghi nhận nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán của công ty Thay vào đó, dòng tiền này được giả mạo ra giống như đến từ việc bán tài sản Các "khoản vay" được đảm bảo bằng cổ phiếu Enron, giao dịch ở mức hơn 100 USD / cổ phiếu vào thời điểm đó Công ty gặp rắc rối thực sự khi đồng thời, các giao dịch kinh doanh nền tảng cho các giao dịch này trở nên khó khăn và giá cổ phiếu của Enron giảm mạnh Các chủ nợ bắt đầu

hối thúc các khoản vay do giá cổ phiếu của Enron giảm, và công ty nhận thấy các

vị trí kế toán ngày càng có vấn đề để duy trì

Việc giám đốc điều hành (CEO) của Enron, Jeffrey Skilling, từ chức vào tháng 8 năm 2001, chỉ sáu tháng sau khi bắt đầu "công việc mơ ước" của ông ta càng làm dấy lên sự hoài nghi và sự giám sát của phố Wall đối với hoạt động của công ty Ngay sau đó, chuyên mục "Heard on the Street" của The Wall Street Journal ngày

28 tháng 8 năm 2001 đã thu hút sự chú ý hơn nữa đến Enron, gây ra một cơn bão tranh cãi công khai nhanh chóng làm suy yếu danh tiếng của công ty Sự mất niềmtin sau đó của các đối tác thương mại và khách hàng nhanh chóng làm cạn kiệt khối lượng giao dịch của Enron, và công ty nhận thấy mình đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng thanh khoản cuối năm 2001

Skilling đã tóm tắt nó theo cách này khi ông làm chứng trước Ủy ban Thương mại Năng lượng Hạ viện vào ngày 7.2002:

Tôi tin rằng thất bại của Enron là do một cuộc ‘chạy đua ngân hàng’ cổ điển: một cuộc khủng hoảng thanh khoản thúc đẩy bởi sự thiếu tin tưởng vào công ty Vào thời điểm Enron sụp đổ, công ty có khả năng thanh toán tốt và có lợi nhuận cao nhưng dường như không đủ thanh khoản Đó là quan điểm của tôi về nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại của nó.

Việc tiết lộ công khai về tính thanh khoản ngày càng giảm và các quyết định quản

lý nghi vấn và thông lệ quản lý có vấn đề đã phá hủy niềm tin mà Enron đã thiết lập trong cộng đồng doanh nghiệp Điều này khiến hàng trăm đối tác thương mại, khách hàng và nhà cung cấp tạm ngừng kinh doanh với tối hậu thư của công ty dẫnđến sự thất bại của công ty

Sự sụp đổ của Enron, cùng với các sự kiện liên quan đến cuộc kiểm toán báo cáo tài chính của Enron, đã gây ra sự mất mát tương tự về danh tiếng, lòng tin và niềm tin đối với công ty kế toán Big-5, Andersen, LLP Sự sụp đổ của Enron và những tiết lộ liên quan đến các hoạt động kế toán bị cáo buộc mạnh mẽ và áp dụng ghi nhận kế toán không phù hợp đã gây ra thiệt hại lớn cho công ty nhưng lại được ca ngợi trước đây Tin tức về cáo buộc tiêu hủy tài liệu không phù hợp tại văn phòng Andersen ở Houston, nơi đặt cơ quan kiểm toán Enron, và sau đó bản cáo trạng liên bang chưa từng có là nụ hôn của thần chết cho công ty Các khách hàng của Andersen nhanh chóng mất niềm tin vào công ty và đến tháng 6 năm 2002, hơn

400 khách hàng lớn nhất của công ty đã từ bỏ công ty với tư cách là kiểm toán viêncủa họ, dẫn đến việc bán hoặc đào thải các thông lệ khác nhau của Andersen tại Hoa Kỳ và quốc tế Vào ngày 15 tháng 6, bồi thẩm đoàn liên bang ở Houston đã kết tội Andersen về một tội danh cản trở cuộc điều tra của SEC về sự sụp đổ của Enron Mặc dù Tòa án Tối cao sau đó đã lật lại quyết định vào tháng 5 năm 2005, nhưng việc lật lại này lại diễn ra gần ba năm sau khi Andersen về cơ bản đã

“chết” Ngay sau phán quyết ngày 15 tháng 6 năm 2002, Andersen tuyên bố sẽ ngừng kiểm toán các khách hàng thuộc sở hữu công vào ngày 31 tháng 8 Vì vậy, giống như Enron, trong một khoảng thời gian ngắn đáng kinh ngạc, Andersen đã từmột trong những tổ chức kinh doanh lớn nhất và được kính trọng nhất thế giới rơi vào quên lãng.

Do các phiên điều trần của Quốc hội và sự đưa tin dữ dội của phương tiện truyền thông, cùng với tác động to lớn của sự sụp đổ của công ty đối với cộng đồng doanhnghiệp và đối với nghề kế toán, cái tên ‘Enron’ sẽ còn vang danh trong nhiều thập

kỷ tới Dưới đây là một phân tích ngắn gọn về sự sụp đổ của hai gã khổng lồ này

II SỰ BẮT ĐẦU CỦA ENRON ( ERON IN THE BEGINNING )

Tập đoàn Enron, có trụ sở tại Houston, Texas, được thành lập do sự hợp nhất vào tháng 7 năm 1985 của Houston Natural Gas và InterNorth của Omaha, Nebraska Trong những năm đầu thành lập, Enron là một công ty đường ống dẫn khí đốt tự nhiên có chiến lược kinh doanh chính liên quan đến việc ký kết các hợp đồng cung cấp một lượng khí đốt tự nhiên cụ thể cho các doanh nghiệp hoặc công ty trong một khoảng thời gian nhất định Năm 1989, Enron bắt đầu kinh doanh các mặt hàng khí đốt tự nhiên Sau khi bãi bỏ quy định đối với thị trường năng lượng điện vào đầu những năm 1990 - một sự thay đổi mà các quan chức cấp cao của Enron

đã vận động mạnh mẽ-Enron đã nhanh chóng phát triển từ một doanh nghiệp thôngthường chỉ đơn giản là cung cấp năng lượng, thành một doanh nghiệp ‘nền kinh tế mới’; tham gia nhiều vào việc môi giới năng lượng đầu cơ tương lai Enron đóng vai trò trung gian bằng cách ký kết các hợp đồng với người mua và người bán nănglượng, thu lợi nhuận bằng cách phân biệt chênh lệch giá Enron bắt đầu tiếp thị điện tại Hoa Kỳ vào năm 1994 và gia nhập thị trường năng lượng châu Âu vào năm 1995

Vào năm 1999, ở đỉnh cao của sự bùng nổ Internet, Enron đã đẩy mạnh quá trình chuyển đổi của mình thành một công ty ‘nền kinh tế mới’ bằng cách tung ra Enron Online, một trang web giao dịch hàng hóa dựa trên Web Enron cũng mở rộng phạm vi công nghệ của mình bằng cách tham gia kinh doanh mua và bán quyền truy cập vào băng thông Internet tốc độ cao Lúc cao điểm, Enron sở hữu một cổ phần trong gần 30.000 dặm đường ống dẫn khí, sở hữu hoặc có quyền truy cập vàomột 15.000 dặm sợi quang mạng, và có cổ phần trong một số hoạt động phát điện trên thế giới Năm 2000, công ty báo cáo tổng doanh thu là 101 tỷ đô la

Enron tiếp tục mở rộng hoạt động kinh doanh của mình thành các dự án cực kỳ phức tạp bằng cách cung cấp nhiều loại hợp đồng và bảo hiểm rủi ro tài chính cho khách hàng Các công cụ tài chính này được thiết kế để bảo vệ khách hàng trước nhiều rủi ro, bao gồm các sự kiện như thay đổi lãi suất và sự thay đổi của các kiểu thời tiết Khối lượng giao dịch liên quan đến các công cụ kiểu ‘nền kinh tế mới’

này tăng nhanh chóng và thực sự vượt qua khối lượng các hợp đồng truyền thống của Enron liên quan đến việc giao hàng hóa vật chất (như khí đốt tự nhiên) cho khách hàng Để đảm bảo rằng Enron quản lý các rủi ro liên quan đến các công cụ

‘nền kinh tế mới’ này, công ty đã thuê một số lượng lớn các chuyên gia trong các lĩnh vực khoa học tính toán, toán học, vật lý, khí tượng học và kinh tế học

Trong vòng một năm kể từ khi ra mắt, Enron Online đã xử lý hơn 1 tỷ đô la giao dịch hàng ngày Trang web này còn hơn là một nơi để người mua và người bán nhiều mặt hàng gặp nhau Internetweek đã báo cáo rằng” Đó là thị trường, nơi mà tất cả mọi người trong ngành khí đốt và điện thu thập dữ liệu giá cả cho hầu hết mọi giao dịch mà họ thực hiện, bất kể họ có thực hiện chúng trên trang web hay không.’ Thành công của trang web phụ thuộc vào tính tiên tiến hơn hẳn về công nghệ và quan trọng hơn là sự tin tưởng mà công ty đã phát triển với các khách hàng và đối tác của mình, những người mong đợi Enron sẽ tuân theo những lời hứa

về giá cả và giao hàng của mình

Khi những trò lừa bịp trong kế toán của công ty được đưa ra ánh sáng, khách hàng, nhà đầu tư và các đối tác khác đã ngừng giao dịch thông qua gã khổng lồ năng lượng này khi họ mất niềm tin vào khả năng thực hiện nghĩa vụ và hành độngchính trực của Enron trên thị trường

III SỰ SỤP ĐỔ CỦA ENRON ( ENRON’S COLLAPSE)

Vào ngày 14 tháng 8 năm 2001,Kenneth Lay được phục hồi làm Giám đốc điều hành của Enron sau khi Jeffrey Skilling từ chức vì lý do “hoàn toàn cá nhân” sau khi chỉ làm việc trong khoảng thời gian sáu tháng với tư cách là giám đốc điều hành Skilling đã tham gia vào Enron vào năm 1990 sau khi lãnh đạo thực hành tư vấn năng lượng và hóa chất hàng đầu của McKinsey & Company và trở thành chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Enron vào năm 1996.Skilling được bổ nhiệm làm giám đốc điều hành vào đầu năm 2001 để thay thế cho Lay-người đã giữ chức chủ tịch và giám đốc điều hành từ năm 1986

Sự từ chức của Skilling được chứng minh là khởi đầu của sự sụp đổ của Enron Ngày hôm sau, Skilling đã từ chức, phó chủ tịch phát triển công ty của Enron, Sherron Watkins, đã gửi một thư ẩn danh cho Kenneth Lay( xem phụ lục 1) Trongthư, Ms.Watkins kể chi tiết về nỗi sợ hãi của cô rằng Enron có thể gây ra “làn sóng

bê bối kế toán”.Khi bức thư sau đó được công khai, Ms Watkins đã được tôn vinh như một nhân viên trung thực và trung thành,người đã cố gắng cứu công ty thông qua tiếng cảnh báo của cô ấy

EXHIBIT 1: SHERRON WATKINS LETTER TO ENRON CEO, KENNETH LAY

(TRIỂN LÃM 1: SHERRON WATKINS THƯ GỬI CHO CEO ENRON,

KENNETH LAY )

Gửi Mr.Lay,

Enron có trở thành một nơi tồi tàn để làm việc đúng không?Đối với những người trong chúng ta, những người đã nhận được lợi ích trong những năm vừa qua,chúng ta có đủ khả năng để ở lại?

Sự ra đi đột ngột của Skilling đã làm dấy lên những nghi ngờ về kế toán và định giá Enron đã bơm thổi (aggressive) trong phần hành về kế toán của công ty - đáng chú ý nhất là các giao dịch Raptor và xe Condor Chúng tôi có vấn đề về định giá với các tài sản quốc tế và có thể là một số vị trí kế toán EES theo thị trường của chúng tôi

( EES : chương trình hỗ trợ giải hệ phương trình tuyến tính )

Chúng ta sẽ không chấp nhận được việc Skilling rời bỏ công việc mơ ước củamình Tôi nghĩ rằng các vấn đề định giá có thể được khắc phục và báo cáo vớicác khoản ghi giảm lợi thế thương mại khác sẽ xảy ra vào năm 2002 Làm thếnào để chúng tôi khắc phục các giao dịch Raptor và Condor? Họ “nghỉ ngơi”( thoái vốn - unwind) vào năm 2002 và 2003, chúng ta sẽ phải nâng cấp cổ phiếuEnron và điều đó sẽ không gây sự chú ý

Người trên phố Wall nhìn vào thì nhìn thấy chúng ta đã ghi nhận một dòng tiền

800 triệu từ việc bán tài sản vào năm 1999 đó là bán một chiếc xe Condor Tuynhiên chiếc xe đó được chúng tôi đầu tư (capitalized) bằng một lời hứu về cổphiếu của Enron trong những năm sau đó Như vậy đó thực sự là dòng tiền hay là

là tiền từ phát hành từ cổ phiếu?

Chúng ta đã ghi nhận hơn 550 triệu đô la cho giá trị hợp lý thu nhập từ cổ phiếuthông qua giao dịch hoán đổi của chúng ta với Raptor, phần lớn cổ phiếu đó đãgiảm đáng kể - Avici giảm 98%, từ $178 triệu đô xuống $5 triệu đô, The NewPower Co giảm 70%, từ $20/cổ phiếu đến $6/cổ phiếu Giá trị trong giao dịchhoán đổi sẽ không có đối với Raptor, vì vậy một lần nữa Enron sẽ phát hành cổphiếu để bù đắp những khoản lỗ này Raptor là một thực thể LJM Người dântrên phố chắc chắn rằng chúng tôi đang che giấu khoản lỗ trong một công ty liên

quan và sẽ bồi thường cho công ty đó bằng cổ phiếu Enron trong tương lai.

(LJM, viết tắt của Lea, Jeffrey, Matthew, tên của vợ và con của Andrew Fastow,

là một công ty được thành lập vào năm 1999 bởi Giám đốc tài chính của Enron,Andrew Fastow, để mua lại các tài sản hoạt động kém của Enron và củng cố báocáo tài chính của Enron.)

Tôi vô cùng lo lắng rằng chúng ta sẽ vướng vào một làn sóng bê bối kế toán 8năm làm việc tại Enron sẽ chẳng có giá trị gì trong lý lịch của tôi, thế giới kinhdoanh sẽ coi những thành công trong quá khứ chẳng qua là một trò lừa bịp kếtoán phức tạp Skilling hiện đang từ chức vì 'lý do cá nhân' nhưng tôi nghĩ anh ấykhông vui vẻ, nhìn xuống đường và biết rằng việc này là không thể sửa chữa vàthà bỏ tàu bây giờ còn hơn từ chức trong xấu hổ sau 2 năm

Có cách nào để các chuyên gia kế toán của chúng ta có thể rút ngắn các giao dịchnày ngay bây giờ không? Tôi đã suy nghĩ và nghĩ về cách làm điều này, nhưngtôi tiếp tục gặp phải một vấn đề lớn - chúng tôi đã đặt các giao dịch Condor vàRaptor vào năm 1999 và 2000, chúng tôi được hưởng giá cổ phiếu cao ngấtngưởng, nhiều giám đốc điều hành đã bán cổ phiếu, sau đó chúng tôi thử và đảongược hoặc sửa các giao dịch vào năm 2001 và nó giống như cướp ngân hàngtrong một năm và cố gắng trả lại 2 năm sau Cố gắng rất tốt, nhưng các nhà đầu

tư đã bị tổn thương, họ mua ở mức $70 và $80 /cổ phiếu với giá $120 /cổ phiếu

và bây giờ họ ở mức $38 hoặc tệ hơn Chúng tôi đang bị giám sát quá nhiều và

có lẽ có một hoặc hai nhân viên bất mãn ' triển khai lại', những người này biết đủ

về sự 'buồn cười' kế toán để khiến chúng tôi gặp rắc rối

Chúng ta làm gì? Tôi biết câu hỏi này không thể được giải quyết trong cuộc họptoàn thể nhân viên, nhưng bạn có thể đảm bảo rằng bạn và Causey sẽ ngồi xuống

và có một cái nhìn khách quan về những gì sẽ xảy ra với Condor và Raptor trongnăm 2002 và 2003 không?

Watkins, Sherron Lá thư gửi tới Kenneth Lay, CEO 15 Aug 2001

Reprinted by permission of Sherron Watkins

Hai tháng sau, Enron báo cáo khoản lỗ trong quý 3 năm 2001 là 618 triệu đô la vàgiảm 1,2 tỷ đồng vốn chủ sở hữu liên quan đến công ty hợp danh do giám đốc tài

chính (CFO) điều hành-Andrew Fastow.Fastow đã tạo và quản lý nhiều đối tác ngoại bảng (ngoài bảng cân đối) cho Enron, điều này cũng mang lại lợi ích cho

cá nhân ông Trên thực tế, trong nhiệm kỳ của mình tại Enron, Fastow đã thu vềgần 30 triệu đô la phí quản lý từ các mối quan hệ đối tác khác nhau liên quan đếnEnron

Tin tức về việc thua lỗ trong quý 3 của công ty khiến giá trị cổ phiếu của Enrongiảm mạnh Lay thậm chí đã gọi cho Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, Paul O'Neill,vào ngày 28 tháng 10 để thông báo cho anh ta về những khó khăn tài chính củacông ty Sau đó, những sự kiện đó được theo sau bởi một thông báo của công tyvào ngày 8 tháng 11 về một tin tức thậm chí còn tồi tệ hơn - Enron đã phóng đạithu nhập trong 4 năm trước là 586 triệu đô la và nợ tới 3 tỷ đô la cho các nghĩa vụchưa được báo cáo trước đó đối với các quan hệ đối tác khác nhau Tin tức này đãkhiến giá cổ phiếu tiếp tục trượt dài

Bất chấp những phát triển này, Lay vẫn tiếp tục nói với nhân viên rằng cổ phiếucủa Enron là định giá thấp Trớ trêu thay, anh ta cũng bị cho là đã bán một phần cổphần của chính mình trong công ty với giá hàng triệu đô la Lay là một trong số ítnhân viên của Enron đã bán được một phần đáng kể cổ phiếu của mình trước khigiá cổ phiếu sụp đổ hoàn toàn Vào tháng 8 năm 2001, ông đã bán 93.000 cổ phiếu

để thu lợi hơn 2 triệu đô la

Đáng buồn thay, hầu hết nhân viên Enron không có cơ hội thanh lý các khoản đầu

tư vào Enron của họ Hầu hết các tài khoản cá nhân cho quỹ hưu trí (401 (k)) củanhân viên công ty đều bao gồm một lượng lớn cổ phiếu Enron Khi Enron thay đổiquản trị viên quỹ hưu trí vào cuối tháng 10 năm 2001, kế hoạch nghỉ hưu của nhânviên tạm thời bị đóng băng Thật không may, ngày 8 tháng 11 thông báo về các saisót trong báo cáo tài chính kỳ trước đã xảy ra trong thời gian nhân viên công ty bịđóng băng, tê liệt kế hoạch của quỹ hưu trí Cuối cùng khi nhân viên được phéptruy cập vào kế hoạch của họ, cổ phiếu đã giảm xuống dưới 10 đô la cho mỗi cổphiếu từ mức cao trước đó vượt quá 100 đô la cho mỗi cổ phiếu

Các "hiệp sĩ áo trắng" của công ty xuất hiện ngay sau đó, làm dấy lên hy vọng vềmột cuộc giải cứu Dynegy Inc và ChevronTexaco Corp (một cổ đông lớn củaDynegy) gần như đã cứu Enron khỏi phá sản khi họ công bố một thỏa thuận dự

kiến mua lại công ty với giá 8 tỷ USD tiền mặt và cổ phiếu Thật không may,Dynegy và ChevronTexaco sau đó đã rút lại lời đề nghị sau khi xếp hạng tín nhiệmcủa Enron bị hạ xuống trạng thái "Junk"( rác) vào cuối tháng 11 Enron đã cố gắngnhưng không thành công để ngăn chặn việc hạ cấp và bị cáo buộc đã yêu cầu chínhquyền Bush giúp đỡ trong qui trình này.

Sau khi Dynegy chính thức hủy bỏ đề nghị mua lại, Enron đã đệ đơn xin phá sảntheo Chương 11 vào ngày 2 tháng 12 năm 2001 Thông báo này đã đẩy giá cổphiếu của công ty xuống 0,40 USD / cổ phiếu Vào ngày 15 tháng 1 năm 2002, Sởgiao dịch chứng khoán New York đã đình chỉ giao dịch cổ phiếu của Enron và bắtđầu quá trình chính thức hủy niêm yết

Có một điều quan trọng là phải hiểu rằng là một phần lớn việc trình bày lại thunhập có lẽ không phải là do xử lý kế toán không đúng cách Vậy, điều gì đã làmcho những cải tiến to lớn này trở nên cần thiết? Cuối cùng, sự sụt giảm giá cổphiếu của Enron đã kích hoạt các nghĩa vụ hợp đồng không bao giờ được báo cáotrên bảng cân đối kế toán, trong một số trường hợp là do "kẽ hở" trong các chuẩnmực kế toán, mà Enron đã khai thác Phân tích về các đặc điểm của Enron cungcấp một số thông tin chi tiết về việc làm sáng tỏ công ty khổng lồ này

1 Làm sáng tỏ mạng lưới các “ Thực thể có mục đích đặc biệt” (SPE Special Purpose Entity)

Thuật ngữ “thực thể có mục đích đặc biệt " (SPE) đã trở thành đồng nghĩa với sựsụp đổ của Enron vì những công ty này là trung tâm của các hoạt động được bơm

thổi kinh doanh và kế toán của Enron SPE là những pháp nhân riêng biệt được

thành lập để thực hiện các mục tiêu cụ thể của công ty Ví dụ, đôi khi SPE đượctạo ra để giúp một công ty bán bớt tài sản Sau khi xác định tài sản nào sẽ bán choSPE, theo các quy tắc hiện hành vào năm 2001, công ty bán sẽ đảm bảo một khoảnđầu tư ra bên ngoài ít nhất là 3% giá trị của tài sản sẽ được bán cho SPE Sau đó,công ty sẽ chuyển tài sản xác định cho SPE SPE sẽ thanh toán cho các tài sản đãđóng góp thông qua một đợt phát hành nợ hoặc vốn cổ phần mới Sau đó, công tybán có thể ghi nhận việc bán tài sản cho SPE và do đó loại bỏ tài sản và bất kỳkhoản nợ liên quan nào khỏi bảng cân đối kế toán của mình Tất nhiên, hiệu lựccủa một thỏa thuận như vậy phụ thuộc vào các nhà đầu tư bên ngoài chịu rủi ro đầu

tư của họ Nói cách khác, các nhà đầu tư không được phép tài trợ lãi suất của họ

thông qua một khoản nợ phải trả hoặc loại bảo đảm khác có thể giúp họ khôngnhận trách nhiệm nếu SPE bị lỗ hoặc thất bại

Trong khi những công ty SPE khá phổ biến ở các doanh nghiệp Mỹ, chúng đã gây tranh cãi Vào thời điểm đó, một số lập luận cho rằng những công ty SPE thể hiện một "lỗ hổng trong thực hành kế toán” Kế toán quy định rằng một khi một công ty

sở hữu từ 50% trở lên của một công ty khác, công ty phải hợp nhất, bao gồm đơn

vị liên quan trong báo cáo tài chính của chính mình Tuy nhiên, như sau Trích dẫn BusinessWeek chứng minh, điều này không đúng với trường hợp của những công SPE vào năm 2001:

Một ngoại lệ gây tranh cãi, rằng các nhà đầu tư bên ngoài chỉ cần đầu tư 3% vào vốn cổ phần của một SPE để nó trở thành một công ty riêng biệt và không được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán, xuất hiện từ những lỗ hổng trong quy định của Ủy ban chứng khoán & Giao dịch (SEC) và Hội đồng tiêu chuẩn kế toán tài chính (FASB) Vào năm 1990, các công ty kế toán yêu cầu Ủy ban chứng khoán & Giao dịch xác nhận sự áp dụng phổ biến (mặc dù không chính thức) của quy tắc

ba phần trăm vào những năm 80 SEC không thích ý tưởng này nhưng cũng không phản đối nó Ủy ban đã yêu cầu FASB đặt ra những quy định khắt khe hơn về việc hợp nhất các thực thể chịu sự ảnh hưởng đáng kể từ các công ty mẹ FASB đã soạn thảo hai lần sửa đối lớn các quy tắc nhưng chưa bao giờ hoàn thiện công việc, và hiện tại (tính tới tháng 5, 2002) yêu cầu của Ủy ban chứng khoán và Giao dịch vẫn chưa được đáp ứng.

Trong khi các SPE có thể phục vụ cho các mục đích kinh doanh hợp pháp thì rõ ràng rằng Enron đã sử dụng một mạng lưới các SPE tinh vi, cùng với những suy đoán và rào cản phức tạp - tất cả được viết lại bằng ngôn ngữ đậm tính pháp lý - đểgiữ cho một khoản nợ khổng lồ của công ty ra khỏi bảng cân đối kế toán Enron thực tế có hàng trăm SPE Thông qua việc cơ cấu kỹ lưỡng các SPE với sự cân nhắc về các quy định kế toán phức tạp chi phối việc xử lý các báo cáo tài chính cầnthiết của công ty, Enron đã có thể tránh được việc hợp nhất các SPE trên Bảng cân đối kế toán Trong số các SPE của Enron, có ba công ty nổi trội trong suốt các phiên điều trần của Quốc hội và các thủ tục tố tụng Các SPE được biết đến rộng rãi này là “Chewco”, “LJM2” và “Whitewing”

Chewco được thành lập vào năm 1997 bởi các giám đốc điều hành Enron liên quan đến việc đầu tư vào một đối tác khác của Enron với lợi ích trong các đường ống dẫn khí đốt tự nhiên Giám đốc tài chính của Enron, Andrew Fastow, được giao trách nhiệm quản lý quan hệ đối tác Tuy nhiên, để ngăn chặn việc tiết lộ yêu cầu về mâu thuẫn lợi ích tiềm ẩn giữa các vai trò của Fastow tại Enron và Cheweo,

ông đã thuê Micheal Kopper, giám đốc điều hành tại Enron Global Finance, để

“chính thức” quản lý Chewco Tại Chewco, Fastow và Kopper đã chỉ định người thân của Fastow vào vị trí Ban Giám đốc của công ty này Sau đó, trong một loạt các giao dịch phức tạp, một lớp quan hệ đối tác khác đã được thành lập để che giấulợi ích đầu tư của Kopper vào Chewco, Kopper ban đầu đầu tư 125.000 đô la vào Chewco và sau đó được trả 10,5 triệu đô la khi Enron mua Chewco vào tháng 3 năm 2001 Đáng ngạc nhiên là, trong suốt các cuộc điều tra sau đó, danh tính của Kopper vẫn chưa được biết đến Trên thực tế, Ken Lay đã nói với các điều tra viên rằng anh ta không biết Kopper Kopper đã có thể tiếp tục vai trò quản lý của mình đến tháng 1 năm 2002

Công ty hợp danh LJM2 được thành lập vào tháng 10 năm 1999 với mục tiêu mualại tài sản Sở hữu bởi Enron Giống như Chewco, LJM2 được quản lý bởi Fastow

và Kopper Để hỗ trợ các kỹ thuật của quan hệ đối tác này, LJM2 đã tham gia với PricewaterhouseCoopers, LLP và công ty luật có trụ sở tại Chicago, Kirkland & Ellis Enron đã sử dụng quan hệ đối tác LJM2 để hợp nhất các tài sản kém năng suất hơn của mình Những hành động này đã tạo ra lợi tức trung bình hàng năm là 30% cho các nhà đầu tư với trách nhiệm hữu hạn của LJM2

Đối tác Whitewing, một SPE quan trọng khác do Enron thành lập, đã mua một loạt các nhà máy điện, đường ống và các dự án nước ban đầu được Enron mua vào những năm 1990 đặt tại Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ, Tây Ban Nha và Mỹ Latinh Mối quan hệ hợp tác với Whitewing rất quan trọng đối với việc Enron chuyển từ vị trí nhà cung cấp năng lượng sang trở thành nhà giao dịch hợp đồng năng lượng

Whitewing là phương tiện mà qua đó Enron đã bán nhiều tài sản sản xuất năng lượng vật chất của mình

Khi tạo dựng mối quan hệ hợp tác này, Enron đã âm thầm đảm bảo với các nhà đầu

tư ở Whitewing rằng nếu tài sản của Whitewing (chuyển từ Enron) bị bán thua lỗ, Enron sẽ bồi thường cho các nhà đầu tư bằng cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông Enron Khoản nghĩa vụ này đối với các cổ đông Enrons tổng cộng là 2 tỷ đô la vào tháng 11 năm 2001.Một phần của bảo lãnh bí mật đối với nhà đầu tư Whitewing xuất hiện vào tháng 10 năm 2001, khi xếp hạng tín dụng của Enrons bị các cơ quantín dụng hạ cấp Việc hạ cấp tín dụng đã kích hoạt yêu cầu Enron phải trả ngay 690triệu đô la cho các nhà đầu tư Whitewing Chính khi nghĩa vụ này xuất hiện, cuộc đàm phán của Enron với Dynegy đã thất bại Enron đã không thể trì hoãn việc thanh toán và buộc phải tiết lộ vấn đề, khiến các nhà đầu tư choáng váng và châm ngòi cho ngọn lửa dẫn đến việc công ty phải nộp đơn phá sản chỉ sau hai tháng

Ngoài những quan hệ đối tác này, Enron đã tạo ra các công cụ tài chính gọi là

"Raptors", được hỗ trợ bởi cổ phiếu Enron và được thiết kế để giảm rủi ro liên quan đến danh mục đầu tư của chính Enron Về bản chất, Raptors đã bảo hiểm các khoản lỗ tiềm ẩn đối với các khoản đầu tư của Enron miễn là giá thị trường chứng khoán của Enron tiếp tục tăng tốt Enron cũng che giấu nợ bằng cách sử dụng các giao dịch phái sinh tài chính phức tạp Lợi dụng các quy tắc tính toán để tính các khoản vay lớn từ các công ty Phố Wall làm phòng hộ tài chính, Enron đã giấu khoản nợ 39 tỷ USD từ năm 1992 đến năm 2001 Ít nhất 2,5 tỷ USD trong số các giao dịch đó đã phát sinh trong ba năm trước khi đệ đơn phá sản theo Chương 11 Các khoản vay này đã bổ sung từ 8 tới 10 tỷ USD về các khoản nợ dài hạn và ngắnhạn mà Enron đã tiết lộ trong báo cáo tài chính của mình trong ba năm dẫn đến phásản Bởi vì các khoản vay được coi là một hoạt động phòng ngừa rủi ro, Enron có thể giải thích về sự gia tăng các khoản vay, (điều này khiến các chủ nợ phải dè chừng ), như phòng ngừa rủi ro cho các giao dịch hàng hóa, hơn là tài trợ nợ mới

2 Sự phức tạp của các chuẩn mực kế toán

Những hạn chế trong các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) ít nhất cũng là do một phần nguyên nhân về khả năng điều hành của Enron trong việcche giấu nợ và giữ nó trong các báo cáo tài chính Các chuẩn mực kế toán này đặt

ra các nguyên tắc “bright - lỉne ” cụ thể giống như các bộ luật thuế hoặc luật hình

sự Các chuyên gia trong nghề lập luận rằng bằng cách cố phát thảo các tình huống phát sinh, những người thiết lập các tiêu chuẩn đang cố gắng tạo ra các mô hình quyết định cụ thể cho mọi tình huống có thể tưởng tượng ra.Tuy nhiên, các quy tắcrất cụ thể đã tạo cơ hội cho các luật sư, chủ ngân hàng đầu tư và kế toán thông minh tạo ra các thực thể và giao dịch phá vỡ mục đích của các quy tắc trong khi vẫn tuân theo "văn bản luật" ( lách luật )

Trong lời khai trước Quốc hội của mình, Robert K Herdman, Kế toán trưởng SECvào thời điểm đó, đã thảo luận về sự khác biệt giữa luật và nền tảng nguyên tắc cácchuẩn mực kế toán:

Các chuẩn mực kế toán dựa trên các nguyên tắc cung cấp các quy tắc cực kỳ chi tiết nhằm xem xét hầu như mọi khía cạnh của chuẩn mực này Điều này khuyến khích tinh thần lựa chọn các phương án vào báo cáo tài chính nhằm loại bỏ các xét đoán từ việc áp dụng báo cáo Ví dụ về hướng dẫn kế toán dựa trên các quy tắc bao gồm kế toán cho các công cụ phái sinh, quyền chọn mua cổ phiếu của nhân viên và cho thuê Và tất nhiên, các nhiệm vụ tiếp tục xảy ra Các tiêu chuẩn

dựa trên quy tắc gây khó khăn hơn cho việc chuẩn bị và đánh giá viên trong việc lùi lại và đánh giá xem tác động tổng thể có phù hợp với mục tiêu của tiêu chuẩn hay không

Trong một số trường hợp, rõ ràng là Enron không tuân theo ý định ban đầu của cácnguyên lý kế toán ( by the spirit nor the letter) (ví dụ, bằng cách đảm bảo cho các nhà đầu tư SPE bên ngoài chống lại các khoản lỗ có thể xảy ra) Cũng có vẻ như việc công ty không công bố thông tin liên quan đến việc Fastow tham gia vào các SPE do không tuân thủ các quy tắc kế toán

Những "kẽ hở" này cho phép các giám đốc điều hành Enron giữ nhiều khoản nợphải trả của công ty ngoài báo cáo tài chính đang được kiểm toán bởiAndersen,LLP, như được nhấn mạnh trong bài báo của Business Week tóm tắttrong Phụ lục 2 Với cáo buộc lạm dụng các quy tắc kế toán nhiều người đã đặt racâu hỏi: Công ty kế toán Andersen đã ở đâu khi được coi là “chó giữnhà”( watchdog) công khai của Enron, trong khi Enron bị cáo buộc đã phản bội vàlừa dối các cổ đông của mình? "

PHỤ LỤC 2 : CUỘC CHIẾN CỦA ENRON / ANDERSEN

Trong các bản ghi chép về các cuộc điều tra liên bang, cuộc giằng co giữa ArthurAndersen LLP và Tập đoàn Enron rất rõ ràng Hết lần này đến lần khác, Enronđều muốn tìm kiếm một điều gì đó sáng tạo trong kế toán cho một số tổ chức liêndoanh hoặc thực thể có mục đích đặc biệt Một số kế toán của Andersen chốnglại, lập luận trong nhiều trường hợp rằng thỏa thuận không phục vụ bất kỳ mụcđích kinh doanh hợp pháp nào: "Trên thực tế, không có gì được thực hiện tronggiao dịch này ngoài việc bán doanh thu trong tương lai", đối tác của Andersen,Carl E Bass đã viết e-mail vào ngày 3/4/2001

Nhưng điểm mấu chốt rõ ràng rằng : Nếu Andersen không đưa cho Enron những hạn chế cụ thể về điều mà họ muốn làm , thì Enron sẽ làm điều mà

họ muốn.

Bây giờ các người đứng đầu – người viết các quy tắc kế toán muốn thay đổiđộng cơ này Ý tưởng đưa ra là: cắt bỏ hơn 100.000 trang quy tắc xác định "cácnguyên tắc kế toán được chấp nhận chung" để đưa ra các tuyên bố rộng hơn, đơngiản hơn về những gì mà kế toán phải tìm kiếm khi họ xem xét, chẳng hạn nhưhợp đồng thuê hoặc giao dịch bảo hiểm rủi ro

Những người ủng hộ do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch Harvey L Pitt dẫn đầu - nói rằng việc quay trở lại các tiêu chuẩn đơn giản hơn sẽ vẽ nên

một bức tranh rõ ràng hơn cho các nhà đầu tư Động thái này sẽ cho phép các kiểm toán viên tập trung vào việc liệu việc ghi sổ kế toán cho một nghiệp vụ có mang lại ý nghĩa kinh doanh tốt hay không Nó cũng sẽ tạo gánh nặng cho các khách hàng doanh nghiệp trong việc chứng minh rằng thực hành kế toán của họ

có đáp ứng các tiêu chuẩn hay không? Robert K Herdman, kế toán trưởng của SEC, nói: “Những gì chúng ta có bây giờ,yêu cầu phố Wall và những người kháctạo ra các giao dịch và đảm bảo các giao dịch được thực hiện chính xác một cáchcẩn thận và chi tiết (dot every “i” and cross every “t”) nhưng lại có thể vi phạm mục đích của các quy tắc và làm mờ đi điều gì đang thực sự xảy ra”

Nguồn : Business Week, May 20, 2002, p.123

IV VAI TRÒ CỦA ANDERSEN (ROLE OF ANDERSEN):

Rõ ràng là các nhà đầu tư và công chúng đều tin rằng các nhà điều hành Enron không phải là bên duy nhất chịu trách nhiệm cho sự sụp đổ của công ty Nhiều người cũng chỉ ra kiểm toán viên của Enron, Andersen, LLP, người đã đưa ra ý kiến kiểm toán "sạch" ( ý kiến chấp nhận toàn phần ) về báo cáo tài chính của

Enron từ năm 1997 đến năm 2000 nhưng sau đó thừa nhận rằng việc có điều chỉnh lại khoảng thu nhập lớn đã được đảm bảo Sự tham gia của Andersen với Enron

cuối cùng đã phá hủy công ty kế toán này - điều mà cộng đồng doanh nghiệp toàn cầu sẽ nghĩ là không thể xảy ra trước năm 2001 Trớ trêu thay, Andersen không còn tồn tại ( ceased to exist) vì những lý do cơ bản và tương tự như sự thất bại của Eron – đó là công ty đã bị mất lòng tin của khách hàng và các đối tác kinh doanh khác

1 Andersen in the Beginning ( Sự bắt đầu của Andersen)

Andersen ban đầu được thành lập với tên Andersen, Delaney & Co vào năm 1913 bởi Arthur Andersen, một giáo sư kế toán tại Đại học Northwestern ở Chicago

Bằng cách đưa ra lập trường cứng rắn chống lại các cách xử lý thổi phồng trong

kế toán ( aggressive accounting) của khách hàng, Andersen nhanh chóng đạt

được danh tiếng quốc gia như một người giữ niềm tin đáng tin cậy của công chúng:

Năm 1915, Andersen nhận định rằng bảng cân đối kế toán của một con tàu hơi nước - khách hàng của công ty phải phản ánh chi phí liên quan vụ chìm tàu chở hàng, mặc dù vụ chìm tàu xảy ra sau khi năm tài chính của công ty kết thúc nhưng trước khi Andersen ký vào báo cáo tài chính của mình Đây là lần đầu tiên kiểm