TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP: TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH

TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH

#2

- Thị trường tài chính là nơi diễn

ra các hoạt động cung, cầu vốn.

- Thị trường tài chính là nơi tập

trung huy động các nguồn vốn trong xã hội để tài trợ ngắn hạn, trung hạn và dài hạn cho các chủ thể trong nền kinh tế.

3

I- THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Các trung gian tài chính

Người có vốn dư thừa

Thị trường Tài chính

Vốn

phẩm tài chính (giấy tờ có giá như tín phiếu, trái phiếu, cổ phiếu, các chứng chỉ tiền gửi, có tính nhậy cảm và ảnh hưởng đến mọi thành phần trong nền kinh tế nên thị trường tài chính là thị trường bậc cao, chỉ tồn tại và hoạt động trong điều kiện của nền kinh

tế thị trường.

 Thị trường tài chính phát triển góp phần thúc đẩy mạnh mẽ sự phát triển kinh tế xã hội của một quốc gia.

4

2 VAI TRÒ

- Điều hòa các nguồn vốn nhàn rỗi từ nơi thừa vốn đến nơi thiếu vốn trong tổng nền kinh tế  giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong nền kinh tế.

- Thị trường tài chính thu hút, huy động các nguồn tài chính trong và ngoài nước, khuyến khích tiết kiệm và đầu tư

5

- Thúc đẩy việc tích lũy và tập trung tiền vốn

để phục vụ cho các nhu cầu đầu tư và phát

triển kinh tế của doanh nghiệp và nhà nước.

- Tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động

điều tiết vĩ mô của nhà nước vào nền kinh tế ( như cơ cấu lãi suất, giá, tỉ giá, bơm/hút tiền v.v.).

2 VAI TRÒ

6

II CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH

ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP

1 KHÁI NIỆM

Định chế tài chính hay Tổ chức tài chính là các

tổ chức thương mại và công cộng hoạt động

trong lĩnh vực tài chính, tham gia vào việc trao đổi, cho vay, đi mượn và đầu tư tiền tệ hay nói một cách khác đây là những tổ chức làm cầu nối giữa những chủ thể cầu vốn và những chủ thể

cung vốn trên Thị trường tài chính

7

thanh toán

8

gian cho hoạt động tài chính thương

mại, trao đổi, cho vay, đi mượn trong thị

trường tài chính.

9

10

Hiện nay ở Việt Nam có:

• 2 ngân hàng chính sách ( Agribank và VBSP)

• 39 ngân hàng thương mại

• 14 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và chi

nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam

• 6 ngân hàng liên doanh tại việt nam

• Và quỹ tín dụng nhân dân trung ương

11

định số 79/2002)

12

01 02 03 04

Hoạt động tín dụng

Các hoạt động khác

14

Hoạt động ngân hàng của công ty

cho thuê tài chính

 Nhận tiền gửi của tổ chức.

 Phát hành chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, tín phiếu, trái phiếu

để huy động vốn của tổ chức.

 Vay vốn của tổ chức tín dụng, tổ chức tài chính trong nước và nước ngoài theo quy định của pháp luật; vay Ngân hàng Nhà nước dưới hình thức tái cấp vốn theo quy định của Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.

 Cho thuê tài chính.

 Cho vay bổ sung vốn lưu động đối với bên thuê tài chính.

 Cho thuê vận hành với điều kiện tổng giá trị tài sản cho thuê vận hành không vượt quá 30% tổng tài sản có của công ty

cho thuê tài chính.

 Thực hiện hình thức cấp tín dụng khác khi được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận.

15

Hoạt động cho thuê tài chính

 Hoạt động cho thuê tài chính là việc cấp tín dụng trung hạn, dài hạn trên cơ sở hợp đồng cho thuê tài chính và phải có một trong các điều kiện sau đây:

 Khi kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng, bên thuê được nhận chuyển quyền sở hữu tài sản cho thuê hoặc tiếp tục thuê theo thỏa thuận của hai bên;

16

Mở tài khoản của công ty cho thuê tài chính

 Công ty cho thuê tài chính có nhận tiền gửi phải mở

tài khoản tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước và duy trì

trên tài khoản tiền gửi này số dư bình quân không

thấp hơn mức dự trữ bắt buộc.

 Công ty cho thuê tài chính được mở tài khoản thanh

toán tại ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng

nước ngoài.

Góp vốn, mua cổ phần của công ty cho thuê tài chính

Công ty cho thuê tài chính không được góp vốn, mua

cổ phần, thành lập công ty con, công ty liên kết dưới

mọi hình thức

17

Các hoạt động khác của công ty

cho thuê tài chính

 Tiếp nhận vốn ủy thác của Chính phủ, tổ chức, cá nhân

để thực hiện hoạt động cho thuê tài chính Việc tiếp nhận vốn ủy thác của cá nhân thực hiện theo quy định của

Ngân hàng Nhà nước

 Tham gia đấu thầu tín phiếu Kho bạc do Ngân hàng Nhà nước tổ chức

 Mua, bán trái phiếu Chính phủ

 Kinh doanh, cung ứng dịch vụ ngoại hối và ủy thác cho thuê tài chính theo quy định của Ngân hàng Nhà nước

 Làm đại lý kinh doanh bảo hiểm

 Cung ứng dịch vụ tư vấn trong lĩnh vực ngân hàng, tài chính, đầu tư cho bên thuê tài chính

18

19

Hoạt động của công ty bảo hiểm

Công ty bảo hiểm thực hiện trung gian tài chính bằng

cách sử dụng phí bảo hiểm thu được nhờ bán các hợp

đồng bảo hiểm để đầu tư vào các tài sản như trái

phiếu ,cổ phiếu, các hoạt động tín dụng ít rủi ro Có 2

loại bảo hiểm:

 Công ty bảo hiểm nhân thọ:

 Công ty bảo hiểm phi nhân

thọ:

20

Vai trò

 Có vai trò đặc biệt đối với tiến trình

phát triển kinh tế - xã hội của

1 quốc gia.

 Được xem là lá chắn về kinh tế,

bảo vệ cho mọi cá nhân tổ chức

 Khả năng tập trung,

huy động nguồn vốn

cho đầu tư phát triển

21

cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hay các loại tài sản khác.

Tất cả các khoản đầu tư này đều được quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ bởi công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và cơ quan thẩm quyền khác

22

Vai trò

 Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục

đầu tư

 Tiết kiệm chi phí nhưng vẫn đạt

các yêu cầu về lợi nhuận

  Được quản lý chuyên nghiệp

 Giám sát chặt chẽ bởi các

cơ quan thẩm quyền

 Tính năng động của quỹ đầu tư.

24

III CÁCH THỨC THANH TOÁN

1.Ngân hàng :

 Ủy nhiệm chi

 Ủy nhiệm thu

dư bình quân không thấp hơn mức dự trữ bắt buộc

Công ty tài chính được phép thực hiện hoạt động phát hành thẻ tín dụng được mở tài khoản tại ngân hàng nước ngoài

Công ty tài chính được

mở tài khoản tiền gửi ,tài khoản quản lý tiền vay cho khách hàng

Công ty tài chính mở tài khoản thanh toán tại ngân hàng thương mại ,chi nhánh ngân hàng nước ngoài

26

3 Quỹ bảo hiểm :

 Thanh toán tại các văn phòng giao dịch của các công

ty bảo hiểm

 Thanh toán qua các quầy dịch vụ tài chính của hệ thống bưu điện Việt Nam (VNpost),

 Thanh toán qua Ngân hàng

 Thanh toán tại nhà qua nhân viên thu phí

4 Công ty bảo hiểm

- Thanh toán tại các văn phòng giao dịch của các

công ty bảo hiểm

- Thanh toán qua các quầy dịch vụ tài chính của hệ

thống bưu điện Việt Nam (VNpost).

- Thanh toán qua Ngân hàng

- Thanh toán tại nhà qua nhân viên thu phí.

27

 Cho vay theo hạn mức tín dụng

 Cho vay theo dự án đầu tư

 Cho vay hợp vốn

 Cho vay trả góp

 Cho vay theo hạn mức tín dụng dự phòng

 Cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành và sử

dụng thẻ tín dụng

 Cho vay theo hạn mức thấu chi:

28

2 Công ty tài chính

Cho vay tiêu dùng

Cho vay trả góp

Cho vay bổ sung vốn lưu động

Cho thuê

29

Cho vay theo hình thức trả góp

Cho vay tiêu dùng.

Cho vay theo kì hạn

Cho vay đầu tư tín chấp

30

1 Ngân hàng

 Đa dạng hóa danh mục đầu tư tín dụng

 Cho vay đồng tài trợ

2 Công ty tài chính và cho thuê tài chính

01 02

Trích lập quỹ dự phòng bù đắp rủi ro

3 Bảo hiểm

“Tái bảo hiểm” là nghiệp vụ mà người bảo hiểm sử dụng để chuyển một phần trách nhiệm đã chấp nhận với người được bảo hiểm trên cơ sở nhượng lại cho người đó một phần phí bảo hiểm.

Với định nghĩa như trên có thể rút ra những kết luận sau:

- Công ty bảo hiểm bản thân cũng là một chủ thể và cũng

chứa đựng nhiều rủi ro khi đã nhận chuyển giao rủi ro về

mình từ những người tham gia bảo hiểm gốc. 

- Mục tiêu của tái bảo hiểm là việc san sẻ rủi ro giữa các

công ty bảo hiểm và công ty nhận tái bảo hiểm Nếu đem so sánh quan hệ giữa giữa những người tham gia bảo hiểm gốc

nhà bảo hiểm trong hợp đồng bảo hiểm gốc thì, người tham

gia bảo hiểm trong tái bảo hiểm ở đây chính là công ty bảo

hiểm gốc

33

V Thực trạng thị trường tài chính.

1 Thị trường tiền tệ.

34

1.1 Thị trường liên ngân hàng.

Năm 2008, cầu về vốn của các TCTD tăng cao đã gây nên một

cuộc chạy đua lãi suất trên thị trường LNH, đẩy lãi suất BQ LNH lên rất cao

Nền kinh tế rơi vào khủng hoảng (2009-2010), lạm phát mức

quá cao, để kiềm chế lạm phát NHNN thực thi chính sách tiền tệ thắt chặt, liên tục nâng LSTCK, LSTCV (LSTCK từ 6% (cuối

2009) lên 13% (năm 2010), LSTCV từ 8% (cuối2009) lên 15% (năm 2010)

Năm 2012, NHNN 6 lần hạ trần lãi suất

Nhận định của Thống đốc Nguyễn Văn Bình, lạm phát năm 2014

sẽ vào khoảng 6%

35

1.2 Thị trường mở.

TCTD dư tiền nhưng lại không đẩy vốn ra được mà vẫn phải trả lãi tiền gửi của người dân NHNN phát hành tín phiếu với lãi suất hấp dẫn để hút lượng vốn khả dụng dư thừa từ các NHTM lớn

Cụ thể hơn với nghiệp vụ mua kỳ hạn, tuần này từ 14 đến 18-11, NHNN bơm 1.407 tỷ đồng với kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 8%/năm

Kể từ sau khi bơm hơn 5.396 tỷ đồng (lớn nhất kể từ ngày

22/8/2012) để hỗ trợ thanh khoản cho ngân hàng do sự kiện thay đổi nhân sự tại Sacombank, lượng vốn bơm ra qua nghiệp vụ repo giảm mạnh và ổn định trở lại

36

• Ưu điểm:

1 Chính xác và linh hoạt có thể sử dụng cho bất cú

mô hình nào.

2 Dễ dàng đảo chiều khi có sai sót nào trong quá

trìn thực hiện thì có thể dễ dàng sửa chữa.

3 Có tính an toàn cao vì cơ sở đảm bảo cho các giao

dịch trên thị trường mở đều là giấy tờ có giá, có tính thanh khoản cao, không có rủi ro tài chính.

4 Thực hiện một cách nhanh chóng vì không vấp

phải sự chậm trễ của các thủ tục hành chính.

37

• Nhược điểm:

• Dự trữ của Ngân hàng thương mại không thay đổi tương ứng sau các hoạt động của mua bán chứng khoán.

• Lượng tiền cung ứng tín dụng hay đầu tư của

Ngân hàng thương mại không phải lúc nào cũng tăng hay giảm dưới tác đọng của nghiệp vụ thị trường mở.

• Khi lãi suất thị trường giảm thì không phải lúc nào khối lượng tín dụng cũng tăng tương ứng.

38

1.3 Thị trường ngoại hối.

Cuối năm 2012, tỉ giá và thị trường ngoại hối tiếp tục ổn định, giá USD mua vào tại các NHM giảm trung bình 1% so với cuối năm 2011

Tỷ giá USD/VND bình quân trên thị trường liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố sáng 19/2 ở mức

20.828 Cụ thể, tại Vietcombank, tỷ giá USD mua vào - bán ra được niêm yết 20.825 - 20.865 VND/USD, tăng 20 đồng chiều mua vào nhưng lại giảm nhẹ 5 đồng chiều bán ra so với ngày

18/2 Tại ACB, tỷ giá USD mua vào - bán ra được niêm yết ở mức 20.810 - 20.870 VND/USD, tăng 10 đồng chiều mua vào

so với ngày 18/2 Tại BIDV, tỷ giá là 20.830 - 20.870

VND/USD tương ứng chiều mua vào- bán ra, tăng 30 đồng

chiều mua vào so với ngày 18/2

39

2 Thị trường chứng khoán: 

Nền kinh tế vẫn còn phải đối mặt với không ít khó khăn nhưng kinh tế vĩ mô dần ổn định đã góp phần tác động tích cực hơn đến tâm lý nhà đầu tư và sự phát triển của TTCK Kết thúc quý

II/2013, thị trường cổ phiếu đã tăng khá mạnh Chỉ số VN-Index tăng lên mức 524,5 điểm với khối lượng giao dịch lên tới hơn 94 triệu cổ phiếu, tương đương gần 1.661 tỷ đồng/phiên

TTCK vẫn tiềm ẩn những rủi ro ngắn hạn, tính thanh

khoản còn thấp Thị trường trái phiếu DN vẫn chưa phát

triển, ngân hàng vẫn là thành viên chủ chốt tham gia thị

trường này

41

• Nhược điểm của thị trường ngoại hối:

Các ngân hàng thường chỉ buôn bán ngoại tệ

với các ngân hàng khác hoặc các công ty có tên tuổi.

Việc chuyển giao ngoại tệ chưa thực hiện ngay ở hiện tại mà sẽ thực hiện trong tương lai.

42

Những ưu điểm

Khuyến khích dân chúng tiết kiệm và thu hút mọi nguồn vốn nhàn rỗi vào đầu tư

Phương tiện huy động vốn

Công cụ giúp Nhà nước thực hiện chương trình phát triển kinh tế xã hội

Công cụ kiểm soát thu hút vốn đầu tư nước ngoài

Lưu động hoá mọi nguồn vốn trong nước

Điều kiện cho quá trình cổ phần hoá

Kích thích doanh nghiệp hoạt động đàng hoàng hơn

43

VI Tình trạng, thuận lợi và khó khăn của

định chế tài chính ở Việt Nam hiện nay.

1 Bảo hiểm

Ngày 31/7/2013, Bộ Tài chính ban hành Thông tư

101/2013/TT-BTC thành lập Quỹ Bảo vệ người tham gia bảo hiểm trong trường hợp doanh nghiệp bảo hiểm

(DNBH) mất khả năng thanh toán hoặc phá sản Ngày

20/8/2013, Bộ Tài chính ban hành Thông tư BTC hướng dẫn thực hiện bảo hiểm hưu trí tự nguyện và Quỹ bảo hiểm hưu trí, tạo ra khung pháp lý để triển khai sản phẩm bảo hiểm hưu trí tự nguyện. 

115/2013/TT-47

1 Bảo hiểm

Doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ có tốc độ tăng cao nhưng có

chiều hướng giảm dần theo từng quý, ước cả năm tăng trưởng

15% đạt 21.000 tỷ đồng và khả quan hơn có thể là 17% 21.500 tỷ

đồng

Nhìn chung, năm 2013 trong bối cảnh khó khăn chung của nền

kinh tế, thị trường bảo hiểm tuy có tăng trưởng chậm lại song vẫn

đạt được kết quả nhất định Theo đó, tổng doanh thu phí bảo hiểm của toàn thị trường ước đạt 44.388 tỷ đồng, tăng 7,6% so với năm

2012, trong đó doanh thu phí bảo hiểm phi nhân thọ ước đạt

23.968 tỷ đồng, tăng 5%; doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ ước

đạt 20.420 tỷ đồng, tăng 11%. 

48

2 Ngân hàng

Năm 2014 này, trong bối cảnh nền kinh tế còn gặp nhiều khó khăn, hoạt động ngân hàng sẽ tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức

Năm 2013, tổng dư nợ cho vay trên địa bàn tăng 13,6% so với năm

2012, cao hơn mức tăng bình quân cả nước và vượt mục tiêu đề ra

Đặc biệt, tổng huy động vốn tăng khá cao so với chỉ tiêu với mức tăng 31,2% đã đưa mức huy động vốn trên địa bàn lần đầu tiên cao hơn dư nợ cho vay.

Duy trì tăng trưởng tín dụng song ngành ngân hàng vẫn phải rất chú trọng đến chất lượng tăng trưởng và xử lý nợ xấu

49

Ngoài ra, các ngân hàng cũng có thể mua và bán ra

Song chênh lệch giữa giá mua và giá bán có thể gây

thiệt hại cho ngân hàng. 

Năm 2013, lãi suất huy động đang ở mức khoảng

7%/năm và

2 Ngân hàng

50

3 Quỹ đầu tư

Quỹ đầu tư mạo hiểm của Việt Nam sẽ hoạt động vào năm nay

với nội dung sau: bộ Khoa học và Công nghệ đangxúc tiến  mô hình Thung lũng Silicon tại Việt Nam hoạt động trơn tru và có

hiệu quả.

Năm 2013, Nhật đầu tư vào Việt Nam đáng chú ý là trong khi

vốn đầu tư mới giảm, nhưng đầu tư mở rộng của các dự án lớn lại tăng Chẳng hạn, dự án Lọc hóa dầu Nghi Sơn tăng vốn 2,8 tỷ

USD, Bridgestone tăng vốn 650 triệu USD…Những lợi thế của Việt Nam tiếp tục được nhà đầu tư Nhật Bản phân tích không chỉ nằm ở giá nhân công rẻ, mà còn ở việc Việt Nam tới đây sẽ trở

thành một thị trường xuất khẩu tiềm năng sang các nước

ASEAN.môi trường đầu tư của Việt Nam đang xấu đi

51

3 Quỹ đầu tư

Quỹ phát triển khoa học và công nghệ Theo thống kê

bài báo khoa học từ trang web ISIKNOWLEDGE, số

lượng công trình khoa học là kết quả từ các đề tài

NCCB trong KHTN do Quỹ tài trợ được công bố trên

các tạp chí khoa học có uy tín của quốc tế (thuộc hệ

thống ISI) trong giai đoạn 2009-2012 có tốc độ tăng

trên 30% mỗi năm Các công trình này chiếm khoảng

25% số các công trình có tác giả Việt Nam và khoảng

50% số các công trình tài trợ bởi ngân sách nhà nước

52