Bài giảng Luật chứng khoán - Nguyễn Thị Bích Phượng

Bài giảng Luật chứng khoán cung cấp cho người học những kiến thức như: Khái quát chung về thị trường chứng khoán và pháp luật chứng khoán; Pháp luật về chào bán chứng khoán; Pháp luật về tổ chức thị trường chứng khoán. Mời các bạn cùng tham khảo!

KHOA LU T Ậ

GV: Nguy n Th  Bích Ph ễ ị ượ ng

S  ĐT: 0774.505.696 ố Email: ntbphuong@tdu.edu.vn

BÀI 1

KHÁI QUÁT CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN & PHÁP

LUẬT CHỨNG KHOÁN

1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ THỊ

TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Thị trường chứng khoán?

Động cơ hình thành:

Nhu cầu huy động vốn để kinh doanh

Nhu cầu sinh lời trên đồng vốn tiết kiệm được

Giải quyết cung-cầu về vốn

Chứng khoán? (K1 Đ6 Luật Chứng khoán HN 2013)

Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền & lợi

ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản

hoặc phần vốn của tổ chức phát hành Chứng

khoán được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút

toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử, gồm các loại sau:

a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;

b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn

mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm

chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán;

c) Hợp đồng góp vốn đầu tư;

d) Các loại chứng khoán khác do Bộ T/chính

q/định.

Cổ phiếu? (K2 Đ6 Luật Chứng khoán HN 2013)

Cổ phiếu là loại chứng khoán

xác nhận quyền & lợi ích hợp

pháp của người sở hữu đối với

một phần vốn cổ phần của tổ

chức phát hành

CÁC LOẠI CỔ PHẦN

CỔ PHẦN PHỔ THÔNG CỔ PHẦN ƯU ĐÃI

- CP ưu đãi biểu quyết

- CP ưu đãi cổ tức

- CP ưu đãi hoàn lại

- CP ưu đãi khác

Trái phiếu? (K3 Đ6 Luật Chứng khoán HN 2013)

Trái phiếu là loại chứng khoán

xác nhận quyền và lợi ích hợp

pháp của người sở hữu đối với

một phần vốn nợ của tổ chức

phát hành

Trái phiếu Chính phủ

Chứng chỉ quỹ? (K4 Đ6 Luật Chứng khoán HN 2013)

Chứng chỉ quỹ là loại chứng

khoán xác nhận quyền sở hữu

của nhà đầu tư đối với một

phần vốn góp của quỹ đại

chúng

Quyền mua cổ phần? (K5 Đ6 Luật Chứng khoán HN 2013)

Quyền mua cổ phần là loại

chứng khoán do công ty cổ

phần phát hành nhằm mang lại

cho cổ đông hiện hữu quyền

mua cổ phần mới theo điều

kiện được xác định

Đặc điểm Quyền mua cổ phần?

- Giá chào bán thấp hơn mức giá hiện hành

- Mỗi cổ phần đang lưu hành đi kèm với một quyền

- Số quyền mua một cổ phiếu mới dựa trên số lượng cổ phiếu mới đang chào bán & số lượng cổ phiếu hiện hành

Chứng quyền? (K6 Đ6 Luật Chứng khoán HN 2013)

Chứng quyền: là loại chứng

khoán được phát hành cùng với

việc phát hành trái phiếu hoặc cổ

phiếu ưu đãi, cho phép người sở

hữu chứng khoán được quyền

mua 1 số cổ phiếu phổ thông

nhất định theo mức giá đã được

xác định trước trong thời kỳ nhất

định

Quyền chọn mua, quyền chọn bán ? (K7 Đ6 Luật Chứng

khoán HN 2013)

Quyền chọn mua, quyền chọn

hợp đồng cho phép người mua

lựa chọn quyền mua hoặc quyền

bán một số lượng chứng khoán

được xác định trước trong

khoảng thời gian nhất định với

mức giá được xác định trước

Hợp đồng tương lai ? (K8 Đ6 Luật Chứng khoán HN 2013)

Hợp đồng tương lai: là cam

kết mua hoặc bán các loại

Hợp đồng góp vốn đầu tư ? (K8 Đ6 Luật Chứng khoán HN

Ví dụ:

Công ty muốn phát hành bổ sung 1 triệu cổ phiếu mới Trong khi số cổ phiếu đang hiện hành là 3 triệu Hỏi: cần bao nhiêu quyền mua để mua được 1 cổ phiếu mới?

CÂU HỎI

Phân biệt chứng chỉ quỹ với cổ phiếu?

CÂU HỎI

Phân biệt hợp đồng góp vốn đầu tư với trái

phiếu chuyển đổi?

CÂU H I BÁO CÁO  Ỏ

NHÓM

1 Pháp luật về chào bán chứng khoán riêng lẻ của công ty cổ phần ở Việt Nam.

2 Chủ thể kinh doanh chứng khoán – Thực trạng pháp luật và kiến nghị hoàn thiện.

3 Giải quyết tranh chấp trong lĩnh vực chứng khoán - Thực trạng pháp luật và kiến nghị hoàn thiện.

4 Pháp luật về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban chứng khoán nhà nước.

5 Pháp luật về quỹ đầu tư chứng khoán ở Việt Nam.

BÀI 2

PHÁP LUẬT VỀ CHÀO BÁN

CHỨNG KHOÁN

Khái niệm?

Chào bán ck là hoạt động phát hành chứng khoán để thu hút vốn nhằm thỏa mãn nhu cầu

về vốn của chủ thể chào bán Chủ thể chào bán chứng khoán rất đa dạng, có thể là chính phủ, chính quyền địa phương & các doanh nghiệp

Phương thức chào bán chứng

khoán

Chào bán ck ra công chúng

Khái niệm: Chào bán chứng khoán ra công

chúng là việc chào bán chứng khoán theo một

trong các phương thức sau đây:

a) Thông qua phương tiện thông tin đại chúng,

kể cả Internet;

b) Chào bán chứng khoán cho từ 100 nhà đầu

tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán

chuyên nghiệp;

c) Chào bán cho một số lượng nhà đầu tư

không xác định.

(K12 Đ6 Luật Chứng khoán)

Đặc trưng của Chào bán ck ra công chúng

Chủ thể phát hành chứng khoán ra công

chúng

* Có thể là doanh nghiệp NN cổ phần hóa

* Có thể là công ty TNHH chuyển đổi thành công ty cổ phần

* Có thể là các công ty cổ phần phi đại chúng

* Có thể là các công ty đại chúng, các công ty cổ phần, công ty TNHH

* Các quỹ đầu tư ck đại chúng và các công ty đầu tư ck

Mệnh giá chứng khoán chào bán ra công

chúng

- Ghi bằng đồng Việt Nam.

- Mệnh giá cổ phiếu, chứng chỉ quỹ chào bán lần đầu ra công chúng là: 10.000 đồng.

- Mệnh giá trái phiếu chào bán ra công chúng là:100.000 đồng và bội số của một trăm nghìn đồng Việt Nam.

(Điều 10 Luật Chứng khoán)

CÂU HỎI

Ưu, nhược điểm của chào bán ck ra công chúng?

Chào bán ck riêng lẻ

Khái niệm:

Chào bán chứng khoán riêng lẻ là việc tổ chức

chào bán chứng khoán cho dưới 100

nhà đầu tư, không kể nhà đầu tư chứng khoán

chuyên nghiệp & không sử dụng phương tiện

thông tin đại chúng hoặc Internet.

(K3 Đ1 Luật Chứng khoán sửa đổi 2010)

Chủ thể phát hành chứng khoán riêng lẻ

* Doanh nghiệp NN tiến hành cổ phần hóa

* Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài chuyển sang công ty cổ phần

* Công ty cổ phần mới thành lập

* Công ty đầu tư chứng khoán phi đại chúng

* Công ty trách nhiệm hữu hạn

Đặc trưng của Chào bán ck riêng lẻ

Chào bán ck riêng lẻ

Chào bán cổ phiếu riêng lẻ

Chào bán cổ phiếu riêng lẻ (của CTTNHH chuyển thành CTCP)

- Đây là hoạt động để chuyển đổi từ CTTNHH sang CTCP.

- Có quy định chi tiết về vấn đề này?

Chào bán trái phiếu riêng lẻ

-Trái phiếu dưới dạng: chứng chỉ, bút toán ghi sổ, dữ liệu điện tử

- Trái phiếu: trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu không chuyển đổi

- Lãi suất: cố định hoặc thả nổi

BÀI 3

PHÁP LUẬT VỀ TỔ CHỨC THỊ

TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Khái niệm?

Thị trường giao dịch chứng khoán là địa điểm hoặc hình thức trao đổi thông tin để tập hợp lệnh mua, bán và giao dịch chứng khoán

(K18 Đ6 Luật Chứng khoán)

Thị trường giao dịch chứng khoán

Sở giao dịch chứng khoán

Khái niệm:

- Sở giao dịch chứng khoán tổ chức thị trường giao dịch chứng

khoán cho các chứng khoán đủ điều kiện niêm yết tại Sở giao

dịch chứng khoán; việc tổ chức thị trường giao dịch các loại

chứng khoán khác theo quy định của Chính phủ.

(K12 Đ1 Luật Chứng khoán sửa đổi 2010)

- Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán là pháp nhân thành lập & hoạt động theo mô hình CTTNHH hoặc CTCP

THỰC TẾ Ở VIỆT NAM

Mô hình tổ chức Sở giao dịch chứng khoán ở nước ngoài

- Dưới hình thức CTTNHH được sở hữu bởi các thành viên (gọi là mô

hình thành viên) VD: Luxembourg, Colombo, Jakarta…

Đôn, Australia…

Hải, Thẩm Quyến…

Bộ máy quản lý, điều hành của

Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán

(Điều 35 Luật Chứng khoán)

CÁC VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU

1 Pháp luật về niêm yết chứng khoán

2 Pháp luật về thị trường chứng khoán chưa niêm yết

3 Địa vị pháp lý của công ty chứng khoán

PHÁP LUẬT VỀ NIÊM YẾT CHỨNG

KHOÁN

1 Khái niệm

2 Ưu điểm, hạn chế của việc niêm yết chứng khoán

3 Điều kiện niêm yết chứng khoán lần đầu

4 Quy trình niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán

5 Niêm yết chứng khoán của tổ chức phát hành nước ngoài tại VN

6 Niêm yết chứng khoán của tổ chức phát hành VN tại nước ngoài

PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN CHƯA NIÊM YẾT

1 Khái niệm, đặc điểm của thị trường CKCNY

2 Sự khác nhau giữa quản lý CKNY và CKCNY

3 Loại hàng hóa giao dịch trên thị trường CKCNY

4 Về tổ chức giao dịch thị trường CKCNY

5 Việc giám sát giao dịch trên thị trường CKCNY

6 Nhà môi giới cổ phiếu chưa niêm yết

ĐỊA VỊ PHÁP LÝ CỦA CÔNG TY CHỨNG

KHOÁN

1 Khái niệm, đặc điểm của công ty chứng khoán

2 Các mô hình công ty chứng khoán

- Trên thế giới

- Ở VN

4 Tổ chức hoạt động công ty chứng khoán