(Thảo luận thị trường chứng khoán) các điều kiện phát triển TTCK ở việt nam trong giai đoạn hiện nay

TTCK là một bộ phận cấu thành của thị trường tài chính, là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi các chứng khoán- các hàng hoá và dịch vụ giữa các chủ thể tham gia.. Các công ty ch

Mục lục

LỜI MỞ ĐẦU 2

I CƠ SỞ LÝ THUYẾT 3

1 Khái niệm, đặc điểm và các chủ thể tham gia TTCK 3

2 Phân loại TTCK 4

3 Chức năng và vai trò của TTCK 5

II CÁC ĐIỀU KIỆN HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 6

1 Điều kiện kinh tế, tài chính 6

2 Điều kiên pháp lý 8

3 Điều kiện cơ sở vật chất và kỹ thuật 8

4 Điều kiên hàng hóa của thị trường chứng khoán 9

III THỰC TRẠNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2020 10

1 Những thuận lợi và khó khăn của TTCK 10

1.1 Thuận lợi 10

1.2 Khó khăn 11

2 Những thành tựu và khó khăn của TTCK 12

2.1 Thành tựu 12

2.2 Hạn chế 14

IV PHƯƠNG HƯỚNG VÀ NHỮNG GIẢI PHÁP CHỦ YẾU ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2021-2030 15

1 Phương hướng phát triển 15

2 Những giải pháp phát triển TTCK 16

KẾT LUẬN 18

TÀI LIỆU THAM KHẢO 18

LỜI MỞ ĐẦU

Cùng với sự ra đời và phát triển của nền kinh tế thị trường, thị trường chứng khoán ra đời, tồn tại và phát triển như một điều tất yếu Là một bộ phận của thị trường tài chính có cơ chế hoạt động khá phức tạp nhưng lợi ích to lớn mà nó đem lại cho nền kinh tế là không thể phủ nhận được Thị trường chứng khoán có vai trò như một hệ thống khơi thông dòng chảy cho các nguồn vốn trong nền kinh tế Vai trò này càng trở nên hữu hiệu hơn đối với nền kinh tế đang trên đà phát triển do bản thân nó chưa có một cơ chế huy động và sử dụng vốn hiệu quả, phù hợp với các quy luật trên nền kinh tế thị trường Dù chịu tác động nghiêm trọng của đại dịch COVID-19, nhờ Việt Nam đã kiểm soát tốt dịch bệnh, tình hình kinh tế vĩ mô trong nước có nhiều điểm sáng, TTCK Việt Nam đã phục hồi bền vững và tăng trưởng ngoạn mục trên hầu hết tất cả các khía cạnh của thị trường vào giai đoạn cuối năm 2020 Tuy nhiên, dịch bệnh vẫn diễn biến phức tạp, việc nhận định về thực trạng và các điều kiện để phát triển thị trường này không phải là mới mẻ nhưng lại rất cần thiết Đó cũng chính là nội dung mà

nhóm 06 chúng em chọn làm đề tài thảo luận “Các điều kiện phát triển thị trường chứng khoán ở Việt Nam trong giai đoạn hiện nay”.

I CƠ SỞ LÝ THUYẾT

1 Khái niệm, đặc điểm và các chủ thể tham gia TTCK

Khái niệm:

TTCK là nơi diễn ra các giao dịch mua bán các loại chứng khoán

TTCK là một bộ phận cấu thành của thị trường tài chính, là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi các chứng khoán- các hàng hoá và dịch vụ giữa các chủ thể tham gia Việc trao đổi mua bán này được thực hiện theo các quy tắc nhất định

Đặc điểm của TTCK:

Thứ nhất: hàng hoá của TTCK là các loại chứng khoán Đó là những công cụ

truyền tải giá trị như cổ phiếu, trái phiếu , chứng chỉ quỹ đầu tư, chứng khoán phát sinh

Thứ hai: TTCK được đặc trưng bởi định chế tài chính trực tiếp, những người có

khả năng cung ứng vốn có thể điều chuyển vốn trực tiếp cho người ần vốn mà không cần thông qua các trung gian tài chính (ngân hàng, công ty tài chính,…) với tư cách làmột hcur thể riêng biệt , độc lập thực hiện huy động vốn để phân phối vốn nhằm đạt được nhứng lợi ích riêng

Thứ ba: hoạt động mua bán trên TTCK chủ yếu được thực hiện thông qua người

môi giới TTCK được cấu thành bởi nhiều bộ phận thuị trường , trong đó TTCK tập chung và thị trường OTC là bộ phận quan trọng Do hàng hóa của thị trường này là các công cụ chuyển tải giá trị, nên bằng những giác quan thông thường nhà đầu tư khó có thể phân biệt được chứng khaons đó có đảm bảo yêu ầu về mặt pháp lí cũng như chất lượng của chúng

Thứ tư: TTCK gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo TTCK bao gồm nhiều

bộ phận thị trường khác nhau , trong đó TTCK tập tring là bộ phận trung tâm ở thị trường này tất cả mọi người đều được tự do tham gia mua và bán theo nguyên tắc hoạt động của thị trường Không có sự áp đặt giá cả trên TTCK , gia

cả ở đây được xác định dựa trên quan hệ cung cầu của thị trường và pganr ánh các thông tin có liên quan đến chứng khoán

Thứ năm: TTCK về cơ bản là thị trường liên tục Sau khi các chứng khaons

được phát hành trên thị trường sơ cấp, nó có thể được mua đi bán lại nhiều lần trên thị trường thứ cấp TTCK đảm bảo cho những người đầu tư có thể chuyển các chứng khoán của họ nắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn

Các chủ thể tham gia TTCK:

Nhà phát hành : Là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông qua TTCK dưới

hình thức phát hành các chứng khoán

Nhà đầu tư : Là những người thực sự mua và bán chứng khoản trên TTCK Nhà đầu tư cá nhân : là những người có vốn nhàn rỗi tạm thời , tham gia mua

bán trên thị trường với mục đích kiếm lời

Nhà đầu tư có tổ chức : là các định chế đầu tư thường xuyên mua bán chứng

khoán với số lượng lớn trên thị trường Các định chế này có thể tồn tại dưới các hình thức sau : công ty đầu tư , công ty bảo hiểm , Quỹ lương hưu , công ty tài chính , ngân hàng thương mại và các công ty chứng khoán

Các công ty chứng khoán : Là những công ty hoạt động trong lĩnh vực chứng

khoán , có thể đảm nhận một hoặc nhiều trong số các nghiệp vụ chính là môi giới , quản lý quỹ đầu tư , bảo lãnh phát hành , tư vấn đầu tư chứng khoán và tự doanh

Các tổ chức có liên quan đến TTCK : Uỷ ban chứng khoán Nhà nước : là cơ

quan thuộc Chính phủ thực hiện chức năng quản lý nhà nước đối với TTCK ở Việt nam

Sở giao dịch chứng khoán : là cơ quan thực hiện vận hành thị trường và ban

hành những quyết định điều chỉnh các hoạt động giao dịch chứng khoản trên Sở phù hợp với các quy định của luật pháp và UBCK

Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán : là tổ chức phụ trợ , phục vụ các giao

dịch chứng khoán

Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm : là công ty chuyên cung cấp dịch vụ đánh giá

năng lực thanh toán các khoản vốn gốc và lãi đúng thời hạn và theo những điều khoản đã cam kết của công ty phát hành đối với một đợt phát hành cụ thể

2 Phân loại TTCK

Theo đối tượng giao dịch

Thị trường cổ phiếu (Stock Market): còn gọi là thị trường vốn (vốn cổ phần) Là

thị trường mà đối tượng giao dịch là các loại cổ phiếu của các công ty cổ phần

Thị trường trái phiếu (Bond Market): còn gọi là thị trường nợ Là nơi giao dịch

các loại trái phiếu

Thị trường chứng chỉ quỹ đầu tư: là nơi giao dịch các loại chứng chỉ quỹ.

Thị trường chứng khoán phái sinh (Derivatives Market): Là nơi giao dịch các

loại chứng khoán phái sinh như: quyền mua cổ phần, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng kì hạn, hợp đồng tương lai

Theo các giai đoạn vận động ( qua strinhf lưu thông) của chứng khoán

Thị trường sơ cấp (Primary market): Là thị trường diễn ra các giao dịch phát

hành các chứng khoán mới

Thị trường thứ cấp (Secondary market): Là thị trường diễn ra các giao dịch mua

bán các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp

Theo cơ chế hoạt động

Thị trường chứng khoán chính thức (còn gọi là thị trường có tổ chức) là thị

trường mà sự ra đời và hoạt động được thừa nhận, bảo hộ về mặt pháp lý Bao gồm: Thị trường tập trung và thị trường phi tập trung

Thị trường chứng khoán không chính thức (Thị trường tự do)

Theo thời hạn thanh toán

Thị trường giao ngay: là thị trường mà việc giao nhận chứng khoán và thanh

toán được diễn ra ngay trong ngày giao dịch hoặc trong thời gian thanh toán bù trừ theo quy định

Thị trường kỳ hạn: Là thị trường mà việc giao nhận chứng khoán và thanh toán

được diễn ra sau ngày giao dịch một khoảng thời gian nhất định

3 Chức năng và vai trò của TTCK

Chức năng của TTCK

Tập trung huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế Khi các nhà đầu tư mua chứng

khoán do các công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi của họ được đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh và qua đó góp phần mở rộng sản xuất xã hội Thông qua TTCK, Chính phủ và chính quyền ở các địa phương cũng huy động được các nguồn vốn cho mục đích sử dụng và đầu tư phát triển hạn tầng kinh tế, phục vụ các nhu cầu chung của xã hội

Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng TTCK cung cấp cho công chúng

môi trường đàu tư lành mạnh với các cơ hội lựa chọn phong phú Các loại chứng khoán trên thị trường rất khác nhau về tính chất, thời hạn và độ rủi ro, cho phép

các nhà đầu tư cơ thế lựa chọn loại hàng hóa phù hợp với khả năng, mục tiêu và

sở thích

Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán Nhờ TTCK các nhà đầu tư có thể

chuyển đổi các chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt hoặc các loại chứng khoán khác khi họ muốn Khả năng thanh khoản là một trong những đặc tính hấp đẫn của chứng khoán đối với người đầu tư Đây kaf yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an toàn của vốn đầu tư TTCK hoạt động càng năng động và có hiệu quản thì tính thanh khoẳng của các chứng khoán giao dịch trên thị trường càng cao

Vai trò của TTCK

TTCK là kênh huy động, tập trung và luân chuyển vốn linh hoạt của nền kinh tế TTCK góp phần kích thích cạnh tranh, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp

TTCK góp phần đa dạng hoá các hình thức đầu tư và huy động vốn trong nền kinh tế

TTCK là tấm gương phản ánh thực trạng và tương lai phát triển của DN

TTCK là công cụ hữu hiệu giúp Nhà nước thực hiện chức năng điều tiết vĩ mô nền kinh tế

TTCK là công cụ góp phần thúc đẩy quá trình hội nhập kinh tế quốc tế

II CÁC ĐIỀU KIỆN HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM.

1 Điều kiện kinh tế, tài chính

Từ sau Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI , nhất là từ năm 1989, Nhà nước ta đã kịp thời có nhấng chính sách kinh tế đúng đắn, như chính sách phát triển nền kinh tế hàng hóa nhiều thành phần, xóa bỏ cơ chế bao cấp, chính sách điều chỉnh

cơ cấu kinh tế, chuyển mạnh sang nền kinh tế thị trường, mở rộng quan hệ kinh

tế đối ngoại cùng với nhấng biện pháp cấp bách về tài chính, tiền tệ Việc đổi mới về chính sách kinh tế, tài chính có tính chất quyết định và là nền tảng đảm bảo cho các loại chứng khoán có khả năng được đưa ra mua bán, giao dịch trên thị trường chứng khoán

Chính sách kinh tế Sự ổn định và tăng trường kinh tế là yếu tố rất quan trồng

cho sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Chỉ khi nào kinh tế phát triển, lạm phát được kiềm chế, giá trị đồng nội tệ và mức lãi suất được bình

ổn mới tạo được sự tin tưởng của các nhà đầu tư và của người dân khi đầu tư vào chứng khoán và cũng chỉ khi đó thị trường chứng khoán mói có thể đem lại lợi nhuận cao khi các nhà đầu tư tham gia đầu tư chứng khoán Ngược lại khi nền kinh tế có những biểu hiện sa sút, mất ổn định sẽ ảnh hường rất mạnh đến khả năng sinh lợ i của việc đầu tư chứng khoán, các nhà đầu tư sẽ dừng hoạt động đầu tư vào chứng khoán, như vậy số lượng đầu tư giảm, sẽ làm cho thị trường chứng khoán hoạt động kém hiệu quả và có thể đi đến phá sản (ví dụ:

Do sản xuất, kinh doanh kém hiệu quả, tổng số nợ quá lớn vượt tổng giá trị tài sản của công ty, và không có khả năng thanh toán nợ, vì vậy mà công ty chứng khoán SANYO, SAKAMAICH I của Nhật bản đã tuyên bố phá sản)

Chính sách đổi mới cơ chế tài chính

Đa dạng hóa các công cụ tài chính, tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình giao lưu vốn Phát huy vai trò của các công cụ tài chính tiền tệ trong nền

kinh tế, đa dạng hóa các công cụ tài chính, như: Phát hành các loại tói phiếu, tín phiếu kho bạc, trái phiếu công trình, trái phiếu doanh nghiệp quốc doanh, trái phiếu, kỳ phiếu ngân hàng, các loại chứng chỉ tiền gửi, phổ cập các hình thức tiết kiệm gửi tiền ở một nơi, phát tiền ở nhiều nơi, mở tài khoản cá nhân, phát triển các hình thức tiết kiệm xây dựng nhà ở, tiết kiệm giáo dục; phát hành cổ phiếu và trái phiếu công ty Việc Chính phủ cho phép phát hành trái phiếu công trình, trái phiếu doanh nghiệp nhà nước cũng là một biện pháp cần thiết để tiến tới cho phép các công ty cổ phần có đủ điều kiện

để phát hành trái phiếu, cổ phiếu nhằm huy động vốn đầu tư cho sán xuất, kinh doanh

Mở rộng quyền tự chủ tài chính của các doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế Gắn trách nhiệm của doanh nghiệp với trách nhiệm bảo toàn và phát

triển vốn, từng bước mờ rộng quyền tự chủ tài chính cho các doanh nghiệp Các doanh nghiệp có thể chủ động sử dụng nguồn vốn để đầu tư cho sản xuất kinh doanh, tự chủ trong việc phàn phối và sử dụng lợi nhuận còn lại sau khi đã hoàn thành nghĩa vụ nộp ngân sách và các nghĩa vụ khác đối với Nhà nước

Tạo cơ chê mua bán vốn trên thị trường có tổ chức Việc thành lập các thị

trường có tổ chức với cơ chế mua bán vốn thích hợp trong nền kinh tế sẽ là môi trường thuận lợ i để khuyến khích và tạo điều kiện cho các chủ thể kinh

tế mua bán, trao đổi và chuyển nhượng vốn, đồng thòi có tác dổng thu hút nguồn vốn nhàn rỗi vào đầu tư phát triển Mặt khác nó cũng giúp cho các

chủ thể kinh tế làm quen vói cơ chế mua bán vốn, đây cũng là cơ sở cho các hoạt động giao dịch của thị trường chứng khoán sau này

Về điều kiện kinh tế, tài chính của nước ta có rất nhiều điểm thuận lợ i cho thị trường chứng khoán Nhà nước đã có những đổi mới trong chính sách phát triển kinh tế; đổi mới cơ chế tài chính, đa dạng hóa các công cổ tài chính, mở rộng quyền tự chủ về tài chính cho các doanh nghiệp Nhưng vấn đề mua bán vốn trên thị trường hiện nay còn chưa phát triển, nhiều chủ thể kinh tế còn chưa quen vói hoạt động này Đây sẽ là vấn đề khó khăn cần sớm khắc phục

2 Điều kiên pháp lý

Về phía các chủ thể là người phát hành chứng khoán, đây là các doanh nghiệp,

Nhà nước, tư nhân, doanh nghiệp hợp doanh, liên doanh, các công ty cổ phần, kho bạc Nhà nước, chính phủ và Chính quyền địa phương Như vậy để điều chỉnh được các đối tượng này đòi hối phải có luật doanh nghiệp nhà nước, luật doanh nghiệp tư nhân, luật doanh nghiệp hợp doanh, luật công ty cổ phần, luật

về công phiếu, trái phiếu, luật phá sản, hợp đồng kinh tế, hệ thống pháp luật về quản lý, phát hành, kinh doanh, giao dịch trên thị trường chứng khoán, các quy chế về quản lý và bảo quản chứng khoán, các quy định về môi giói chứng khoán

Về khía cạnh kinh tế, mua bán, kinh doanh chứng khoán là hành vi đầu tư của

các nhà đầu tư, quan hệ mua bán chứng khoán là quan hệ vật chất, quan hệ tài sản giữa các chủ thể là các cá nhân hoặc pháp nhân Đ ể điều chỉnh đối tượng này cần có luật đầu tư, luật thương mại, luật dân sự, luật hình sự, luật tín thác, luật hợp đồng

Đối với các hoạt động môi giới và kinh doanh chứng khoán, đây là hành vi của

người trung gian tài chính, điều chỉnh đối tượng này cần có luật chứng khoán và thị trường chứng khoán, luật ngân hàng, luật bảo hiểm Thực tế ờ nước ta hiện nay hệ thống luật còn nhiều khiếm khuyết, các luật được ban hành còn chưa Nhìn chung, hệ thống pháp luật của nước ta hiện nay vẫn còn đang ở tình trạng chắp vá, chồng chéo, sơ hở, tính pháp lý thọp, thiếu sự đồng bộ, thậm chí có những văn bản pháp lý còn sơ sài, chưa đầy đủ, chặt chẽ về nội dung và hiệu lực pháp lý chưa cao

3 Điều kiện cơ sở vật chất và kỹ thuật

Trang thiết bị, máy móc kỹ thuật cho hoạt động của thị TTCK

Đế đảm bảo cho thị trường chứng khoán hoạt động tểt, cần phải trang bị các máy móc, thiết bị, cơ sở vật chất nhất định, bao gồm: Cơ sở hạ tầng, nhà xưởng,

hệ thểng thiết bị in chứng khoán, định giá, chuyển lệnh, ghép lệnh, hệ thểng yết giá, hệ thểng ký gửi, thanh toán bù trừ, chuyển quyền sờ hữu và lưu giữ chứng khoán Công nghệ tin học không những tác động mạnh mẽ tới các hoạt động nghiệp vụ của hệ thống tài chính, ngân hàng, mang lại hiệu quả rất lớn, tạo điều kiện cho quá trình luân chuyển vển nhanh, kịp thời trên phạm v i rộng mà nó còn giúp cho các hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán diễn ra nhanh chóng và chính xác Mặt khác với công nghệ tin học hiện đại như ngày nay sẽ là một khâu quan trọng trong việc thu thập thông tin rất cập nhật và cũng là yếu tể quan trọng để có thể giành thắng lợi hay bị thất bại trong kinh doanh chứng khoán

Hệ thống thông tin kinh tế

Thông tin kinh tế không phải là phần còng việc thuộc cơ cấu tổ chức quản lý và điều hành thị trường chứng khoán, nhưng nó lại là một yếu tể rất cần thiết cho hoạt động của thị trường chứng khoán (chủ yếu là đểi vói các nhà đầu tư) Các thông tin kinh tế có thấ thu thập thông qua nhiều kênh khác nhau, qua các phương tiện thông tin đại chúng, báo chí, đài phát thanh truyền hình, thông qua các trung gian, môi giới tài chính và chứng khoán, các tổ chức tư vấn, đặc biệt là qua hệ thống ngân hàng và kho bạc Nhà nước Tuy nhiên, cũng cần phải phân biệt tin thật và tin giả đấ tránh hậu quả xấu Đ ố i vói các cơ quan quản lý Nhà nước cũng cần có những biện pháp quản lý chặt chẽ những thông tin kinh tế nói chung và thông tin về thị trường chứng khoán nói riêng Quản lý và giám sát chặt chẽ những phương tiện truyền thông tin , tránh việc lợ i dụng đấ truyền t in thất thiệt, sai lệch làm ảnh hưởng xấu đến hoạt động của thị trường chứng khoán

4 Điều kiên hàng hóa của thị trường chứng khoán

Trong các loại trái phiếu, cổ phiếu, chỉ có trái phiếu kho bạc, tín phiếu kho bạc Nhà nước là loại hàng hóa chủ yếu trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu Mặc

dù trái phiếu đã được phát hành tương đối nhiều, song đây mới chỉ dừng ở thị trường phát hành, chưa có sự trao đổi, chuyển nhượng và mua bán trái phiếu Để đáp ứng được nhu cầu giao dịch trên thị trường chứng khoán, cần phải đẩy mạnh việc phát hành trái phiếu Chính phủ trung và dài hạn ở thị trường trong nước khuyến khích các công ty cổ phần phát hành cổ phiếu rộng rãi ra công chúng Nhưng để đảm bảo duy trì cho thị trường chứng khoán hoạt động bình thường

và phát huy được vai trò của nó, một giải phát không kém phần quan trọng đó là

tăng cung và cầu về hàng hóa cho thị trường chứng khoán Cung và cầu về hàng hóa là hai yếu tố có quan hệ mồt thiết với nhau và có ảnh hưởng rất lớn đến thị trường nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng

III THỰC TRẠNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2020.

1 Những thuận lợi và khó khăn của TTCK

1.1 Thuận lợi

Năm 2020 là năm biến động chưa từng có trong lịch sử đối với nền kinh tế, tác động lên thị trường chứng khoán toàn cầu Những nền tảng thuân lợi giúp cho TTCK ở Việt Nam đạt được những thành tựu :

Thứ nhất: nền tảng kinh tế, tài chính ổn định tạo lợi thế thu hút đầu tư vượt

trội so với các thị trường mới nổi toàn cầu

Là thị trường cận biên năng động nhất thế giới Dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2021 và giai đoạn 2021-2025 sẽ đạt mức 6,5-7% (theo dự báo của ADB, WB, IMF và Viện ĐT&NC BIDV tháng 3/2021) - là mức tăng cao trong khu vực Đông Á - TBD; kinh tế số chiếm 5% GDP năm 2020

và định hướng phát triển với qui mô tương đương 25% GDP năm 2025; Việt Nam xếp thứ 12/66 quốc gia có chỉ số sức mạnh tài chính khá tốt (theo the Economist tháng 5/2020), đồng thời, là một trong số ít quốc gia giữ vững

và gần đây được nâng hạng tín nhiệm ở mức triển vọng “Tích cực” bởi Tổ chức xếp hạng tín nhiệm Moody’s;

TTCK Việt Nam đang từng bước nâng tầm vị thế trên các bảng xếp hạng quốc tế: TTCK Việt Nam đã chính thức trở thành thị trường có tỷ trọng cổ phiếu lớn nhất trong rổ chỉ số các thị trường cận biên (MSCIFrontier Markets Index đạt 30,64% cuối năm 2020) và dự kiến sẽ chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ MSCI Frontier Markets 100 Index vào tháng 11/2021 sau 5 giai đoạn (28,78%) 1 và kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi theo FTSE Russel năm 2023

Thứ hai: những bước tiến về thể chế và công nghệ góp phần nâng cao sức

chịu đựng của TTCK Việt Nam: TTCK Việt Nam đang phát triển nhanh về quy mô, chất lượng, tiến dần theo thông lệ quốc tế Nổi bật là Luật Chứng khoán (sửa đổi), Luật Doanh nghiệp và Luật Đầu tư (sửa đổi) có hiệu lực từ ngày 1/1/2021, Nghị định 153 về phát hành, giao dịch TPDN…góp phần tăng tính công khai, minh bạch, cải thiện chất lượng hàng hóa; nâng cao