Thuyết trình: Lý thuyết danh mục đầu tư

Đề tài Lý thuyết danh mục đầu tư trình bày về rủi ro và đa dạng hóa, lý thuyết Markowitz, lý thuyết thị trường vốn. Rủi ro do các yếu tố chung tạo ra ,tác động đến tất cả các loại tài sản trên thị trường. Rủi ro do các yếu tố riêng của tài sản tạo ra được gọi là rủi ro đặc thù.

Trang 1

Lý Thuyết Danh Mục Đầu Tư

GVHD: TS Lê Đạt Chí

Lớp :TCDN Ngày 2

Trang 2

www.th e m e ga llery.com

Danh Sách Nhóm

Vũ Phạm Hưng Linh

Lê Khánh Linh

Văn Minh Mẫn

Nguyễn Kim Ngân

Đỗ Nguyên Thanh

Nguyễn Tiến Thành

Nguyễn Thế Tuấn

Nguyễn Thị Kim Tuyến

Trang 3

Nội Dung

Rủi Ro Và Đa Dạng Hóa

1

Lý Thuyết Markowitz

2

Lý Thuyết Thị Trường Vốn

3

Trang 4

1 Rủi Ro Và Đa Dạng Hóa

Rủi Ro Hệ Thống ( Rủi ro thị trường):

Rủi ro do các yếu tố chung tạo ra ,tác động đến tất cả các loại tài sản trên thị trường

Rủi Ro Phi Hệ Thống ( Rủi Ro Đặc Thù):

Rủi ro do các yếu tố riêng của tài sản tạo ra được gọi là rủi ro đặc thù

Trang 5

Đa dạng hóa danh Mục

Kết hợp các tài sản có tương quan khác 1

tạo ra danh mục có độ lệch chuẩn thấp hơn

từng tài sản riêng lẻ

Trang 6

Trang 7

Đa dạng hóa danh mục chỉ có thể lạo trừ rủi

ro phi hệ thống

Trang 8

2 Lý Thuyết Markowitz

Các giả định:

Các nhà đầu tư xem mỗi khoản đầu tư khác nhau được đại diện cho một sự phân phối

xác suất của tỷ suất sinh lợi mong đợi lên

một vài thời kỳ nắm giữ.

Các nhà đầu tư luôn tối đa hóa lợi ích mong đợi trong một thời kỳ nhất định.

Trang 9

Lý Thuyết Markowitz

Các nhà đầu tư đánh giá rủi ro của danh

mục dựa trên cơ sở phương sai của tỷ suất

sinh lợi mong đợi.

Các nhà đầu tư căn cứ trên những quyết

định độc lập của tỷ suất sinh lợi và rủi ro

mong đợi, vì vậy đường cong hữu dụng của

họ là một phương trình của tỷ suất sinh lợi

mong đợi và phương sai (hoặc độ lệch

chuẩn) của tỷ suất sinh lợi.

Trang 10

Với một mức độ rủi ro cho trước, các nhà

đầu tư ưa thích tỷ suất sinh lợi cao hơn là

một tỷ suất sinh lợi thấp Tương tự, với một mức độ tỷ suất sinh lợi mong đợi cho trước, các nhà đầu tư lại thích ít rủi ro hơn là

nhiều rủi ro.

Trang 11

Đa dạng hóa mở rộng cho N tài sản

Trang 12

Đường biên hiệu quả

Tập hợp các danh mục được đa dạng hóa tốt tạo ra đường

biên hiệu quả

Trang 13

Nhà đầu tư lựa chọn danh mục dựa trên khẩu vị rủi ro

Trang 14

Hạn Chế Của Lý Thuyết Markowitz

 Sử dụng độ lệch chuẩn làm thước đo rủi ro:

 Ước tính hệ số tương quan và độ lệch chuẩn

dựa vào dữ liệu quá khứ

 Danh mục đầu tư markowitz không đề cập đến các tài sản phi rủi ro

Trang 15

Lý Thuyết Thị Trường Vốn

 Các giả định

Tất cả các nhà đầu tư đều là các nhà đầu tư hiệu quả Markowitz, họ mong muốn các

điểm mục tiêu nằm trên đường biên hiệu

quả.

Có thể đi vay và cho vay bất kỳ số tiền nào

ở lãi suất phi rủi ro, ký hiệu r f ( risk - free

rate)

Trang 16

Tất cả các nhà đầu tư đều có kỳ vọng thuần nhất

Tất cả các nhà đầu tư có một phạm vi thời

gian trong một kỳ như nhau.

Tất cả các khoản đầu tư có thể phân chia

tùy ý

Không có thuế và chi phí giao dịch.

Các thị trường vốn ở trạng thái cân bằng,

nghĩa là các tài sản được định giá đúng với

mức độ rủi ro của chúng.

Trang 17

Danh mục gồm tài sản phi rủi do và danh mục nằm trên

Trang 18

Kết hợp tốt nhất là tiếp tuyến được vẻ từ tài sản phi rủi ro

Trang 19

Chọn lựa danh mục trên đường thẳng CAL(P)  Nguyên lý

Trang 20

LOGO

Định dạng
Số trang	20
Dung lượng	393,63 KB