Slide bài giảng chương 3: Phân tích báo cáo tài chính

Tác động kết hợp của tính thanh khoản, quản lý tài sản và nợ lên kết quả hoạt động. -ROS -Năm trước -ROA -TB Ngành[r]

Chương 3

PHÂN TÍCH BÁO CÁO

TÀI CHÍNH

Chủ thể và mục tiêu phân tích

• Nhà cho vay: Xem xét, đánh giá khả năng thanh toán

và sinh lời của DN

• Nhà đầu tư trái phiếu: Xem xét, đánh giá dòng tiền

dài hạn của DN

• Cổ đông: Xem xét đánh giá và điều chỉnh được khả

năng sinh lời cũng như sức mạnh hoạt động của DN

• Nhà quản trị: Phân tích đánh giá trạng thái tài chính

hiện tại và các cơ hội tiềm tàng trong tương lai của DN

Dàn bài phân tích BCTC

1 Phân tích khái quát

1 Phân tích tỷ trọng

2 Phân tích xu hướng

3 Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn

2 Phân tích chi tiết

1 Phân tích tỷ số

2 Phân tích Dupont

3 Nhận định chung

1 Thực trạng DN và chiều hướng

2 Nguyên nhân

3 Giải pháp

1 Phân tích khái quát

• Phân tích cơ cấu (hay phân tích tỷ trọng): lấy % các chỉ tiêu so với 1 chỉ tiêu

– Bảng cân đối kế toán: tỷ trọng từng chỉ tiêu so với Tổng tài sản/Tổng nguồn vốn

– Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: tính tỷ trọng từng chỉ tiêu so với Doanh thu thuần

• Phân tích xu hướng: tính % thay đổi năm X so với năm X-1 (ở cả 2 bảng)

• Phân tích tình hình khai thác tài sản, nguồn vốn

1.3 Biểu kê Nguồn vốn và Sử dụng vốn

• Liệt kê sự thay đổi các tài khoản trên bảng cân đối kế toán từ năm này sang năm khác

• Khoản mục bên Tài sản tăng, Khoản mục bên

Nguồn vốn giảm: Ghi vào cột Sử dụng vốn

• Khoản mục bên Tài sản giảm, Khoản mục bên

Nguồn vốn tăng: Ghi vào cột Nguồn vốn

2 Phân tích chi tiết

• Phân tích tỷ số: Các tỷ số được chia làm 5 nhóm,

phản ánh mỗi đặc trưng riêng:

– Nhóm tỷ số thanh khoản

– Nhóm tỷ số hoạt động

– Nhóm tỷ số cơ cấu tài chính

– Nhóm tỷ số sinh lời

– Nhóm tỷ số giá trị thị trường

• Phân tích Dupont: Phân tích sự đóng góp các yếu tố đến tỷ số sinh lời, giúp đưa ra cái nhìn tổng quát về toàn bộ vấn đề doanh nghiệp

Nhóm tỷ số Ý nghĩa Các tỷ số Chuẩn

1 Thanh khoản Thể hiện mối quan hệ giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn

-Thanh khoản nhanh bằng tiền -Công ty đầu ngành

2 Hoạt động Đo lường hiệu quả quản lý tài sản tương ứng với doanh thu

3 Đòn bẩy

tài chính Tình trạng sử dụng nợ

4 Khả năng

sinh lời

Tác động kết hợp của tính thanh khoản, quản lý tài sản

và nợ lên kết quả hoạt động

5 Gía trị

thị trường

Nhà đầu tư đang nghĩ gì về rủi

ro và triển vọng tương lai của công ty

Khả năng thanh khoản

• Nhận xét:

– So với chuẩn so sánh (1)

– So với TB ngành

– Xu hướng

Khả năng hoạt động

• Nhận xét:

– So với TB ngành

– Xu hướng

Đòn bẩy tài chính (Vay nợ)

• Nhận xét:

– So với TB ngành

– Xu hướng

Khả năng sinh lời

• Nhận xét:

– So với TB ngành

– Xu hướng

Giá trị thị trường

• Nhận xét:

– So với TB ngành

– Xu hướng

Phân tích Dupont