Tiểu luận so sánh sự chênh lệch của tỷ giá trên thị trường forex và thị trường liên ngân hàng

Tiểu luận so sánh sự chênh lệch của tỷ giá trên thị trường Forex và thị trường liên ngân hàng Việt Nam. Tìm kiếm cơ hội kinh doanh Acbit trên thị trường ngoại hối quốc tế Trong điều kiện kinh tế mở, hội nhập và cạnh tranh quốc tế, xu hướng mở rộng và phát triển quan hệ kinh tế quốc tế là ngày càng phát triển mạnh mẽ. Với vai trò như chiếc cầu nối giữa kinh tế nội địa với kinh tế thế giới bên ngoài thì việc hình thành và phát triển thị trường Forex, thị trường liên ngân hàng một cách toàn diện và hiện đại theo trình độ quốc tế là rất cần thiết.

z

ĐẠI HỌC KINH TẾ - KỸ THUẬT BÌNH DƯƠNG

KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

TIỂU LUẬN

THỊ TRƯỜNG FOREX VÀ THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG VIỆT NAM TÌM KIẾM CƠ HỘI KINH DOANH ACBIT TRÊN

THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI QUỐC TẾ”

Nhóm : Nhóm 6 Lớp: C11N03A

LỜI MỞ ĐẦU

Trong điều kiện kinh tế mở, hội nhập và cạnh tranh quốc tế, xu hướng mở rộng

và phát triển quan hệ kinh tế quốc tế là ngày càng phát triển mạnh mẽ Với vai trò như chiếc cầu nối giữa kinh tế nội địa với kinh tế thế giới bên ngoài thì việc hình thành và phát triển thị trường Forex, thị trường liên ngân hàng một cách toàn diện và hiện đại theo trình độ quốc tế là rất cần thiết

Chúng ta thấy rằng, một trong những điểm khác nhau cơ bản giữa thương mại quốc tế và thương mại nội địa là: Thương mại nội địa chỉ diễn ra trong phạm vi một quốc gia và thường chỉ liên quan đến nội tệ, trong khi đó, thương mại quốc tế vượt ra ngoài phạm vi quốc gia và thường liên quan đến việc sử dụng các đồng tiền khác nhau

để thanh toán chi trả cho nhau

Khi nhà xuất khẩu thu về ngoại tệ, thì họ phải bán số ngoại tệ này để lấy nội tệ,

vì nhà xuất khẩu phải trang trải các chi phí đầu vào trong nước bằng nội tệ Khi nhà nhập khẩu được yêu cầu thanh toán bằng ngoại tệ, thì họ phải dung nội tệ để mua số ngoại tệ này thanh toán cho nhà xuất khẩu nước ngoài

Hoạt động mua bán các đồng tiền khác nhau được diễn ra trên thị trường, từ đó xuất hiện thị trường ngoại hối và thị trường liên ngân hàng Trên thế giới, do hầu hết các giao dịch ngoại hối được thực hiện qua các hệ thống ngân hàng, do đó, thị trường ngoại hối và thị trường liên ngân hàng được xem là thị trường có tổ chức

Trong những năm gần đây thị trường ngoại hối của Việt Nam đã được hình thành và từng bước phát triển Tuy nhiên, thị trường ngoại hối VN còn rất non trẻ và sơ khai về trình độ, quy mô hoạt động cũng như kỹ năng thực hiện nhiệm vụ kinh doanh Do vậy, việc nghiên cứu về đề tài “So sánh sự chênh lệch của tỷ giá trên thị trường Forex và thị trường liên ngân hàng Việt Nam, tìm kiếm cơ hội kinh doanh Acbit trên thị trường ngoại hối quốc tế?" là rất cần thiết

Phần I: So sánh sự chênh lệch của tỷ giá trên thị trường Forex và

thị trường liên ngân hàng Việt Nam

I Khái niệm.

1 Thị trường ngoại hối.

- Thị trường ngoại hối là thị trường ở đó các chủ thể tham gia mua bán các đồng

tiền của các quốc gia và vùng lãnh thổ khác nhau

- Thị trường ngoại hối là thị trường nơi diễn ra việc mua bán trao đổi các ngoại

tệ giữa các thể nhân và pháp nhân

- Thị trường ngoại hối có tên tiếng Anh là: The Foreing Exchange Market, và

được viết tắt là FOREX hay FX

Chúng ta có thể hiểu một cách đơn giản: Thị trường ngoại hối là nơi diễn ra sự mua bán các loại tiền tệ của nhiều quốc gia trên thế giới thông qua hệ thống chuyển đổi thả nổi tự do

Đặc điểm : có 2 đặc điểm :

- Thị trường ngoại hối là thị trường giao dịch mang tính chất quốc tế phạm vi hđ của

nó lan rộng khắp toàn cầu nhằm phục vụ cho những nhu cầu mua bán giao dịch về ngoại tệ

- Thị trường hoạt động liên tục do sử dụng những phương tiện hiện đại trong giao dịch,do chênh lệch về múi giờ

Chức năng của thị trường ngoại hối :

- Cung cấp dịch vụ cho kh để thực hiện các giao dịch kinh tế đối ngoại giúp luân chuyển các khoản đầu tư quốc tế, các giao dịch tài chính quốc tế

- Thông qua cơ chế TT ngoại hối hình thành giá cả trao đổi ngoại tệ , tỉ giá hối đoái hình thành một cách khách quan theo quy luật KTTT

- Cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi roc ho các chủ thể tham gia trên thị trường

- Là nơi để NHTW can thiệp vào tỷ giá theo hướng có lợi đối với nền kinh tế

2 Thị trường liên ngân hàng.

- Tỷ giá liên ngân hàng là tỷ giá hình thành trên thị trường liên ngân hàng (thị

trường giao dịch ngoại hối chỉ dành riêng cho các ngân hàng, tổ chức tín dụng

và một số DN cỡ lớn) thị trường liên ngân hàng do NHNN tổ chức.Quy chế của thị trường quy định tỷ giá mua bán giữa các ngân hàng trên thị trường này xoay quanh +- % so với tỷ giá liên ngân hàng do NHNN công bố

- Thị trường liên ngân hàng là thị trường giao dịch mà chủ thể tham gia là các

ngân hàng TW, ngân hàng thương mại, và các công ty môi giới ,công ty kinh

Theo khái niệm truyền thống, thị trường liên ngân hàng đồng nghĩa với thị trường tiền tệ (Money Market) thể hiện việc cho vay và đi vay giữa các ngân

FOREX

Nghĩa rộng

Nghĩa hẹp

Bất kì đâu diễn ra hoạt động mua bán ngoại tệ

Thị trường ngoại tệ Interbank

hàng với nhau Thị trường tiền tệ hiện đại được hiểu là thị trường tài chính ngắn hạn với các giao dịch vốn có khối lượng lớn và thời hạn phổ biến dưới 1 năm Có thể nói, nòng cốt cuả thị trường tiền tệ là thị trường liên ngân hàng, thị trường của riêng các ngân hàng với nhau, trong đó, NHTW là người quản lý điều tiết các hoạt động của thị trường và đóng vai trò là người cho vay cuối cùng Các ngân hàng thừa vốn cho các ngân hàng thiếu vốn vay theo lãi suất và thời hạn nhất định Quan hệ tín dụng này được thể hiện dưới dạng hợp đồng hoặc thoả thuận cam kết Các ngân hàng thương mại được tự do hoạt động theo nghề nghiệp chuyên môn, vay mượn các khoản tiền vốn tạm thời thừa và thiếu thông qua điện thoại, telex hay hệ thống computer Khi thị trường phát triển thì việc chuyển dịch vốn từ ngân hàng này sang ngân hàng khác được thực hiện dưới nhiều hình thức khác nhau, với nhiều thời hạn khác nhau và nhiều phương thức khác nhau Đặc biệt trong điều kiện khoa học

kỹ thuật phát triển như hiện nay thì hoạt động liên ngân hàng ngày càng phát triển đa dạng, nhanh chóng, thuận tiện và vượt ra khỏi phạm vi không gian của một quốc gia, một khu vực mà phát triển mạnh mẽ trên toàn thế giới Trên thị trường liên ngân hàng, điều kiện tham gia vào thị trường không do Ngân hàng trung ương đưa ra mà do các Ngân hàng thương mại tự đề ra tuỳ thuộc vào tình hình tài chính của các ngân hàng đó Thời hạn cho vay trên thị trường liên ngân hàng thường là qua đêm cho tới 1 năm, tuy nhiên vẫn có thể lùi ngày thanh toán cho đến khi trả được nợ Lãi suất liên ngân hàng được các ngân hàng lớn thông báo cho nhau vào lúc 11 giờ và thông báo cho khách hàng vay Còn ở Liên minh châu Âu thì thực hiện lãi suất Euroibor, thông qua hệ thống Telerate, các ngân hàng thông báo cho nhau về lãi suất trung bình trên thị trường tiền tệ quốc tế Không có cơ quan hành chính nào xác định rõ ràng về lãi suất và không can thiệp vào việc xác định lãi suất trên thị trường

II So sánh thị trường Forex và thị trường liên ngân hàng.

1.Giống nhau:

- Trong thực tế, do các hoạt động mua bán tiền tệ xảy ra chủ yếu giữa các ngân hàng ( chiếm khoảng 85% tổng doanh số giao dịch), chính vì vậy, theo nghĩa hẹp ( nghĩa thực tế) thì thị trường ngoại hối là nơi mua bán các đồng tiền khác nhau giữa các ngân hàng, tức thị trường liên ngân hàng ( Interbank)

2.Khác nhau:

- Hình thức : Kiếm lợi nhuận thông qua mua bán chênh lệch giá

- Cách thức: Có 2 cách

FOREX

Ngoại tệ

Liên ngân hàng

Operations EUR USD Mua EUR tại Forex +1 -1.3553

Bán EUR cho liên

NH VN

-1 +1.4769

Vậy, giá trên thị trường forex cao hơn g

USD/EUR =

Giao dịch

Để tiếp cận dễ dàng,chúng ta sẽ làm quen với giao dịch vàng (đơn vị : USD/oz)

Cách 1: Mua trước với giá rẻ , bán sau với giá cao:

a Khi bạn kỳ vọng giá tăng, bạn có thể

+) Bước 1 : Tham gia thị trường : Mua vào với giá hiện tại 1407.18 USD/oz (hình dưới)

+) Bước 2: Thanh khoản (Chốt lệnh) : Chốt lệnh giá 1410.51 USD/oz và bạn lãi 3.33 USD/oz (hình dưới)

Cách 2: Bán trước với giá cao , mua lại với giá thấp:

a Khi bạn kỳ vọng giá giảm , bạn có thể

+) Bước 1 : Tham gia thị trường : Bán ra với giá hiện tại 1410.02 USD/oz

+) Bước 2: Thanh khoản (Chốt lệnh) : Chốt lệnh với giá 1407.24 USD/oz và bạn

lãi27.60 USD

Phần II: Tìm kiếm cơ hội kinh doanh Acbit trên thị trường ngoại hối quốc tế

1/ Tìm cơ hội Acbit

a/ Giản đơn (trên 2 thị trường)

b/ Phức tạp (trên ít nhất 3 thị trường)

2/ Ứng dụng Acbit trong thanh toán

– xác định tài khoản sau giao dịch: việc áp dụng hình thức thanh toán lấy ngoại tệ

thanh toán cho ngoại tệ khi khách hàng có các khoản thu chi bằng ngoại tệ

a) Acbit giản đơn :

Bước 1: Chuyển tỷ giá yết giá theo một thị trường.

Bước 2: Xác định chiều mua bán

Điều kiện:

Db (thị trường X)<Dm (thị trường Y)

=>có cơ hội Acbit

Ví dụ:

Tại A: GBP/USD = 2.0315/55

GBP/EUR = 1.4388/28 Tại B: USD/GBP = 0.4870/10

USD/EUR = 0.7072/16

Tìm cơ hội Acbit với các cặp đồng tiền:

GBP/USD; GBP/EUR; USD/EUR

Với số vốn ban đầu, sau khi nghe thông tin tỷ giá trên các thị trường, tiến hành mua bán ngoại tệ có sẵn

Bước 1: Lựa chọn các phương án kinh doanh

Bước 2: Tiến hành mua bán các đồng tiền để tìm kiếm lợi nhuận Acbit

b/ Acbit phức tạp

Ví dụ

Tại thị trường 1: EUR/USD = 1,4052/40

Tại thị trường 2: USD/CHF = 1,1807/74

Tại thị trường 3: EUR/CHF = 1,6375/49

Bước 1: Các phương án kinh doanh

Phương án 1:

Bán EUR/USD(TT1) ->Bán USD/CHF(TT2)

->Bán CHF/EUR(TT3)

Phương án 2:

Bán EUR/CHF(TT3) ->Bán CHF/USD(TT2)

->Bán USD/EUR(TT1)

Bán EUR/USD theo Dm = 1,4052

=>số USD mua được:150.000 * 1,4052 = 210.780 USD

Bán USD/CHF theo Dm =1 ,1807

=>số CHF mua được: 210.780 * 1,1807 = 248.867,946 CHF

Bán CHF/EUR theo

DmCHF/EUR = 1/DbEUR/CHF = 1 /1,6449 = 0,6079

=> số EUR mua được 248.867,946 * 0.6079 = 151.296,7025 EUR

Lợi nhuận Acbit: 151.296,7025 – 150.000 = 1.296,7025

cohoiAcbit taiB

USD DmGBP taiA

USD

DbGBP

USD GBP

TaiB

USD GBP

TaiA

= >

=

<

=

=

=

−

=

−

0366 , 2 ) ( / 0355

, 2 ) ( /

0533 , 2 / 0366 , 2 4870 , 0 1 4910 , 0

1 /

:

55 / 0315 , 2 /

:

Ví dụ 3:Một công ty của Hồng Kông (HKD) trong cùng một ngày nhận được thông

báo họ được thanh toán khoản tiền hàng trị giá 50.000 GBP và 3.500.000 SEK đồng thời họ phải chi trả 45.000 EUR và 1.000.000 CHF Hãy ứng dụng Acbit trong thanh toán và xác định tài khoản của công ty sau giao dịch

Thông tin trên thị trường:

GBP/EUR =1,4388/1,4528 GBP/CHF = 2,4021/2,4240

SEK/CHF = 0,1797/49 HKD/CHF = 0,1521/0,1531

B1:Bán GBP/EUR theo Dm = 1,4388

=>số GBP cần bán là:45.000/1,4388=31.276,0633 GBP

=>số GBP còn là: 50.000 – 31.276,0633=18.723,9367

B2:Bán GBP/CHF theo Dm=2,4021

=>số CHF được thanh toán:18.723,9367*2,4021=44.976,7683

=>số CHF còn:1.000.000-44.976,7683=955.023,2317

B3:Bán SEK/CHF theo Dm=0,1797

=>số CHF được thanh toán là:3.500.000*0,1797=628.950

=>số CHF còn:955.023,2317-628.950=326.073,2317

B4:Bán HKD để thanh toán cho số CHF còn lại theo Dm=0,1521

=>số HKD cần bán: 326.073,2317/0,1521=2.143.808,229 HKD

Ông X có số vốn ban đầu là 150.000 EUR Hãy thực hiện kinh doanh cho ông X và tìm lợi nhuận Acbit cho các giao dịch Giả sử loại trừ mọi yếu tố chi phí b/Acbit phức tạp

Như vậy, nếu trên toàn thế giới chỉ sử dụng một đồng tiền chung duy nhất, thì hoạt động mua bán các đồng tiền khác nhau sẽ bị triệt tiêu

và ắt hẳn thị trường ngoại hối và thị trường liên ngân hàng sẽ không tồn tại và

việc nghiên cứu nó sẽ trể nên vô nghĩa