Luận văn Thạc sĩ Kinh doanh và quản lý Phân tích tình hình tài chính tại chi nhánh Công ty cổ phần hai bốn bảy tại Hà Nội

B ăGIÁOăD CăVÀă ÀOăT O TR NăTH ăMINHăNG C PHỂNăTÍCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăT IăCHIăNHÁNHăCỌNGăTYăC ăPH Nă HAIăB NăB YăT IăHÀăN I LU NăV NăTH CăS ăKINHăDOANHăVÀăQU NăLụ HÀăN Iă-N Mă2020..

B ăGIÁOăD CăVÀă ÀOăT O

TR NăTH ăMINHăNG C

PHỂNăTÍCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăT IăCHIăNHÁNHăCỌNGăTYăC ăPH Nă

HAIăB NăB YăT IăHÀăN I

LU NăV NăTH CăS ăKINHăDOANHăVÀăQU NăLụ

HÀăN Iă-N Mă2020

B GIÁOăD CăVÀă ÀOăT O

TR NăTH ăMINHăNG C MÃăH CăVIểN:ăC01092

PHỂNăTÍCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăT IăCHIăNHÁNHăCỌNGăTYăC ăPH Nă

HAIăB NăB YăT IăHÀăN I

LU NăV NăTH CăS ăKINHăDOANHăVÀăQU NăLụ

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

MÃ S : 8340201

NG IăH NGăD NăKHOAăH C:ăTSăCHUăTH ăTHUăTH Y

HÀăN Iăậ N Mă2020

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Lu n v n th c s này là công trình nghiên c u do t b n thân th c hi n có s h tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Lu n

v n th c s là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

H căviên

Tr n Th Minh Ng c

L IăC Mă N

V i tình c m chân thành, em xin bày t lòng bi t n t i các th y giáo, cô giáo tr ng i H c Th ng Long, đ c bi t là Cô giáo TS Chu Th Thu Th y cùng các anh ch trong Chi nhánh Công ty C ph n Hai B n B y t i Hà N i đư t n tình giúp đ em hoàn thành khóa lu n t t nghi p này Em c ng xin c m n các th y cô giáo gi ng d y trong nhà tr ng đư truy n đ t cho em r t nhi u ki n th c b ích làm

n n t ng đ th c hi n khóa lu n và có đ c hành trang v ng ch c cho s nghi p trong t ng lai

Do gi i h n ki n th c và kh n ng lý lu n c a b n thân còn nhi u thi u sót

và h n ch , kính mong s ch d n và đóng góp c a các th y cô giáo đ lu n v n c a

em đ c hoàn thi n h n

Hà N i, ngày 10 tháng 09 n m 2020

H căviên

Tr năTh ăMinhăNg c

M CăL C

L IăM ă U 1

Ch ngă1:ăC ăS ăLụăLU NăV ăPHỂNăTÍCHăTÀIăCHÍNHăTRONGăDOANHă NGHI P 4

1.1 T ng quan v tài chính doanh nghi p 4

1.1.1 Khái ni m tài chính doanh nghi p 4

1.1.2 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p 5

1.2 Phân tích tài chính doanh nghi p 6

1.2.1 Khái ni m, ý ngh a phân tích tài chính doanh nghi p 6

1.2.2 Thông tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p 8

1.2.2.1 Thông tin bên ngoài 8

1.2.2.2 Thông tin bên trong 9

1.2.3 Các Ph ng pháp phân tích tài chính 10

1.2.3.1 Ph ng pháp so sánh 10

1.2.3.2 Ph ng pháp phân tích t s 13

1.2.3.4 Ph ng pháp phân tích tài chính Dupont 14

1.2.4 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p 15

1.3 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p 15

1.3.1 Phân tích tình hình bi n đ ng và kêt c u c a tài s n, ngu n v n 15

1.3.2 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 17

1.3.3 Phân tích tình hình tài chính thông qua các ch tiêu tài chính doanh nghi p 18

1.3.4 Các nhân t nh h ng đ n tình hình tài chính doanh nghi p 28

K TăLU NăCH NGă1 32

Ch ngă2:ăPHỂNăTÍCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăC AăCHIăNHÁNHăCỌNGă TYăC ăPH NăHAIăB NăB YăT IăHÀăN I 33

2.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Chi Nhánh Công ty CP Hai B n B y t i Hà N i 33

2.1.1 Gi i thi u chung v Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i 33

Quá trình hình thành và phát tri n Chi Nhánh Công ty CP Hai B n B y t i

Hà N i 34

2.1.2 C c u t ch c c a Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i 35

2.2 Phân tích tình hình tài chính c a Chi nhánh Công ty CP Hai B n B y t i Hà N i (247 Express) 36

2.2.1 Phân tích tình hình bi n đ ng và c c u tài s n - ngu n v n c a Chi nhánh Công ty CP Hai B n B y t i Hà N i (247 Express) 36

2.2.2 Phân tích tình hình ho t đ ng s n xu t, kinh doanh 47

2.2.3 Phân tích tình hình tài chính qua các ch tiêu tài chính 51

2.3 Nh n xét chung v tình hình tài chính c a Chi nhánh Công ty CP Hai B n B y t i Hà N i 61

2.3.1 K t qu đ t đ c 61

2.3.2.H n ch 62

2.3.3 Nguyên nhân c a h n ch 64

K TăLU NăCH NGă2 66

Ch ngă3:ăM TăS ăGI IăPHÁPăC IăTHI NăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăC Aă CHIăNHÁNHăCỌNGăTYăC ăPH NăHAIăB NăB YăT IăHÀăN I 67

3.1 nh h ng phát tri n c a Chi nhánh Công ty CP Hai B n B y t i Hà N i 67

3.2 Các gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a chi nhánh Công ty c ph n Hai B n B y t i Hà N i t nay đ n n m 2025 68

3.2.1 Nâng cao hi u qu huy đ ng và s d ng v n trong công ty 68

3.2.2 S d ng các bi n pháp làm t ng doanh thu, gi m chi phí cho doanh nghi p 70

3.2.3 Nâng cao kh n ng thanh toán 72

3.2.4 Bi n pháp nâng cao ch t l ng lao đ ng 73

3.2.5 T ng c ng qu n tr doanh nghi p 75

3.2.6 T ng c ng công tác phân tích tài chính t i công ty 76

3.3 Ki n ngh đ i v i c quan qu n lý Nhà n c 76

K TăLU NăCH NGă3 78

K TăLU N 79

DANHăM CăTÀIăLI UăTHAMăKH O 81

DANHăM C CÁCăT VI TăT T

K Ủ hi u vi t t t Tên g iăđ yăđ

Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i

Hà N i Giá tr gia t ng

Ho t đ ng kinh doanh

S n xu t kinh doanh Ngân sách nhà n c Thu nh p doanh nghi p

Tài s n c đ nh Tài s n ng n h n Tài s n dài h n Tài chính doanh nghi p

V n ch s h u

Vi t Nam đ ng

V n l u đ ng Hàng t n kho Chi phí qu n lý

DANHăM CăCÁCăB NGăBI U

B ng 2.1 C c u tài s n Công ty 247 giai đo n 2017-2019 37

B ng 2.2 Tình hình ngu n v n c a Công 247 giai đo n 2017-2019 41

B ng 2.3 Cân đ i Tài s n - Ngu n v n c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 46

B ng 2.4 Tính cân đ i tài s n - ngu n v n c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 46 B ng 2.5 K t qu ho t đ ng kinh doanh Công ty 247 giai đo n 2017-2019 48

B ng 2.6 Kh n ng thanh toán c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 51

B ng 2.7 Kh n ng qu n lý n c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 53

B ng 2.8 Hi u su t s d ng tài s n c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 54

B ng 2.9 Vòng quay hàng t n kho 55

B ng 2.10 Kh n ng qu n lý kho n ph i thu và th i gian thu n trung bình c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 56

B ng 2.11 Vòng quay các kho n ph i tr c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 57

B ng 2 12 Kh n ng sinh l i c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 58

B ng 2.13 Các ch tiêu ROA, ROE theo ph ng pháp Dupont 60

DANHăM CăS ă S đ 2.1 C c u t ch c c a Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i 35

L IăM ă U

1.ăLỦădoăch n đ tài

Trong tình hình hi n nay, n c ta đang trong quá trính h i nh p kinh t khá

m nh m v i các n c trong khu v c và trên toàn th gi i i u này mang đ n cho các doanh nghi p trong n c nh ng c h i đ ng th i c ng g p không ít khó kh n

và th thách c bi t ph i ch u s c nh tranh gay g t do ngu n v n đ u t t t

n c ngoài vào Trong m t cu c c nh tranh kh c li t s có nh ng doanh nghi p

đ ng v ng, kinh doanh thu nhi u l i nhu n, nh ng c ng có nhi u doanh nghi p làm

n ngày càng thua l và có th đi đ n phá s n Do v y, đ có th đ ng v ng đ c trên th tr ng, doanh nghi p ph i luôn luôn sáng t o trong v n đ kinh doanh, bi t

n m b t c h i k p th i, tranh th l i th đ t ng thêm s c c nh tranh, đ ng th i doanh nghi p ph i luôn quan tâm đ n hi u qu s d ng v n, qu n lí và s d ng t t ngu n tài nguyên v t ch t c ng nh nhân l c Bên c nh đó doanh nghi p ph i xây

d ng cho mình ph ng h ng, chi n l c kinh doanh và m c tiêu t ng lai sao cho phù h p v i ngu n l c kinh doanh hi n có

có th th c hi n đ c đi u đó thì chính b n thân doanh nghi p ph i hi u

rõ tình hình tài chính c a mình đ có h ng đi u ch nh quá trình kinh doanh cho phù h p B i tài chính đóng vai trò c c kì quan tr ng và tác đ ng m nh m đ n tình hình kinh doanh c a doanh nghi p

Phân tích tình hình tài chính s giúp cho doanh nghi p th y đ c tình hình s

d ng v n, hi u qu s d ng v n đ u t , t o đi u ki n cho doanh nghi p ch đ ng

v n và thu n l i h n trong vi c d tr c n thi t cho vi c s n xu t c ng nh tiêu th

s n ph m Ch có cách thông qua vi c phân tích tình hình tài chính m i giúp các nhà

s d ng s li u tài chính đánh giá đ c thành tích và tình hình tài chính c ng nh

nh ng d đoán v t ng lai

Trong th i gian qua, em nh n th y th c tr ng tài chính c a Công ty 247 còn nhi u b t c p nh hi u su t s d ng tài s n dài h n ch a cao; doanh thu bán hàng có

xu h ng t ng, gi m b t th ng; l i nhu n còn r t th p; công ty s d ng v n vay

ch a hi u qu ; b máy nhân s ch a đ ng b … Do v y, Công ty c n có nh ng

đ nh h ng trong th i gian t i nh phát tri n thi tr ng đ t ng doanh thu và gi m

chi phí; nâng cao ch t l ng công tác tài chính; nâng cao ch t l ng lao đ ng… Vì

lý do đó, em đư ch n đ tài “Phân tích tình hình tài chính c a Chi nhánh công

ty C ph n Hai B n B y t i Hà N i” đ làm đ tài nghiên c u lu n v n th c s

v i mong mu n đ ra các gi i pháp nh m kh c ph c và hoàn thi n tình hình tài chính c a công ty

2.ăM căđíchănghiênăc u

- Phân tích tình hình tài chính đ giúp công ty th y đ c m t m nh, m t y u

t đó đ a ra nh ng nh n xét, đánh giá và đ xu t m t s gi i pháp đ giúp công ty nâng cao hi u qu s d ng tài chính c a công ty

- Phân tích các nguyên nhân nh h ng đ n tình hình tài chính c a Chi nhánh công ty C ph n Hai B n B y t i Hà N i

- xu t nh ng gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng tài chính t i Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i

3 iăt ngănghiênăc uăvƠăph măviănghiênăc u

- i t ng nghiên c u: Phân tích tình hình tài chính c a Chi Nhánh công ty

N i dung c a lu n v n đ c nghiên c u d a trên c s ph ng pháp th ng

kê, phân tích, t ng h p và x lý thông tin… C th :

- Trên c s n i dung đ tài đ t ra, th c hi n thu th p, th ng kê s li u t Báo cáo tài chính n m 2017, 2018, 2019

- Th c hi n ph ng pháp so sánh, phân tích t s và ph ng pháp Dupont đ

đ a ra các đánh giá v tình hình tài chính th c t c a Chi nhánh công ty CP Hai B n

B y t i Hà N i

T đó đánh giá nh ng k t qu , thành t u đ t đ c và nêu nguyên nhân c a

nh ng h n ch còn t n t i trong Báo cáo tài chính nh m đ a ra các gi i pháp c th

đ nâng cao tình hình tài chính trong th i gian t i

5.ăK tăc uălu năv n

Ngoài các ph n m đ u, k t lu n, m c l c và tài li u tham kh o, lu n v n

đ c k t c u thành 3 ch ng nh sau:

- Ch ng 1: C s lý lu n v phân tích tài chính trong doanh nghi p

- Ch ng 2: Phân tích tình hình tài chính c a Chi nhánh Công ty CP Hai

B n B y t i Hà N i

- Ch ng 3: M t s gi i pháp c i thi n tình hình tài chính c a Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i

Ch ngă1:

C ăS ăLụăLU NăV ăPHỂNăTÍCHăTÀIăCHÍNH

TRONG DO ANHăNGHI P

1.1 T ng quan v tài chính doanh nghi p

1.1.1 Khái ni m tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p là m t ph m trù kinh t xã h i, phát sinh và t n t i cùng v i s t n t i c a nhà n c và n n s n xu t hàng hóa Khái ni m và quan đi m

v tài chính c ng luôn thay đ i theo t ng giai đo n l ch s , t ng ch đ chính tr

Theo NCS.Ths Nguy n Ng c Minh “Tài chính doanh nghi p là s v n đ ng

c a các ngu n tài chính phát sinh trong quá trình t o l p ho c s d ng các qu ti n t ”

Theo quan ni m c a PGS.TS L u Th H ng (2002) , “Giáo trình tài chính doanh nghi p”[tr11,12] “Tài chính doanh nghi p đ c hi u là nh ng quan h giá tr

gi a doanh nghi p v i các ch th trong n n kinh t ” Các quan h tài chính doanh nghi p ch y u bao g m:

Quan h tài chính gi a doanh nghi p v i Nhà n c: ây là m i quan h phát sinh khi doanh nghi p th c hi n ngh a v thu đ i v i Nhà n c, khi Nhà n c góp

v n vào doanh nghi p

Quan h gi a doanh nghi p v i th tr ng tài chính: Quan h này đ c th hi n thông qua vi c doanh nghi p tìm ki m các ngu n tài tr Trên th tr ng tài chính, doanh nghi p có th vay ng n h n đ đáp ng nhu c u v n ng n h n, có th phát hành

c phi u và trái phi u đ đáp ng nhu c u v n dài h n Ng c l i, doanh nghi p ph i

tr lãi vay và v n vay, tr lãi c ph n cho các nhà tài tr Doanh nghi p c ng có th g i

ti n vào ngân hàng, đ u t ch ng khoán b ng s ti n t m th i ch a s d ng

Quan h gi a doanh nghi p v i các th tr ng khác: Trong n n kinh t , doanh nghi p có quan h ch t ch v i các doanh nghi p khác trên th tr ng hàng hóa, d ch v , th tr ng s c lao đ ng ây là nh ng th tr ng mà t i đó doanh nghi p ti n hành mua s m máy móc thi t b, nhà x ng, tìm ki m lao đ ng,… i u quan tr ng là thông qua th tr ng, doanh nghi p có th xác đ nh đ c nhu c u

hàng hóa và d ch v c n thi t cung ng Trên c s đó, doanh nghi p ho ch đ nh ngân sách đ u t , k ho ch s n xu t, ti p th nh m th a mãn nhu c u th tr ng

Quan h trong n i b doanh nghi p: ây là m i quan h gi a các b ph n

s n xu t - kinh doanh, gi a c đông và ng i qu n lý, gi a c đông và ch n , gi a quy n s d ng v n và quy n s h u v n Các m i quan h này đ c th hi n thông qua hàng lo t chính sách c a doanh nghi p nh : chính sách c t c (phân ph i thu

nh p), chính sách đ u t , chính sách v c c u v n, chi phí,…

Nh v y, Tài chính doanh nghi p là h th ng các lu ng chuy n giá tr , các

lu ng v n đ ng và chuy n hóa c a các ngu n tài chính trong quá trình phân ph i đ

t o l p ho c s d ng các qu ti n t nh m đ t t i m c tiêu trong kinh doanh c a doanh nghi p trong khuôn kh cho phép c a pháp lu t Tài chính doanh nghi p có

nh h ng l n đ n đ i s ng xư h i, đ n s phát tri n hay suy thoái c a n n kinh t

và c a các ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong doanh nghi p

1.1.2 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p g m có ba ch c n ng sau:

Xác đ nh và t ch c các ngu n v n nh m đ m b o nhu c u s d ng v n cho quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p th c hi n s n xu t kinh doanh trong đi u

ki n c a c ch th tr ng có hi u qu đòi h i các doanh nghi p ph i có v n và có ph ng

án t o l p, huy đ ng v n c th :

- Th nh t, ph i xác đ nh nhu c u v n (v n c đ nh và v n l u đ ng) c n thi t cho quá trình s n xu t kinh doanh

- Th hai, ph i xem xét kh n ng đáp ng nhu c u và các gi i pháp huy đ ng

v n: N u nhu c u l n h n kh n ng thì doanh nghi p ph i huy đ ng them v n, tìm

ki m m i ngu n tài tr i chi phí s d ng v n th p nh ng v n đ m b o hi u qu N u

kh n ng l n h n nhu c u thì doanh nghi p có th m r ng s n xu t, m r ng th

tr ng ho c có th tham gia vào th tr ng tài chính nh đ u t ch ng khoán, cho thuê tài s n…

- Th ba, ph i l a ch n ngu n v n và ph ng th c thanh toán và các ngu n

v n sao cho chi phí doanh nghi p ph i tr là th p nh t trong kho ng th i gian h p lý

Ch c n ng phân ph i thu nh p c a doanh nghi p Ch c n ng phân ph i bi u hi n

vi c phân ph i thu nh p c a doanh nghi p t doanh thu bán hàng và thu nh p t ho t

đ ng khác Nhìn chung, các doanh nghi p phân ph i nh sau:

- Bù đ p các y u t đ u vào đư tiêu hao trong quá trình s n xu t kinh doanh chi phí kh u hao tài s n c đ nh, chi phí v t t , chi phí lao đ ng và chi phí khác mà doanh nghi p đư b ra, n p thu thu nh p doanh nghi p (n u có lưi)

- Ph n l i nh n còn l i s phân ph i nh sau:

+ Bù đ p các chi phí không đ c tr

+ Chia lưi cho đ i tác góp v n, chi tr c t c cho các c đông

+ Phân ph i l i nhu n sau thu vào các qu c a DN

Ch c n ng giám đ c đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Giám đ c tài chính là vi c th c hi n ki m tra, ki m soát quá trình t o l p và s

d ng các qu ti n t c a DN C th qua t tr ng, c c u ngu n huy đ ng, vi c s d ng ngu n v n huy đ ng, vi c tính toán các y u t chi phí vào giá thành chi phí l u thông, vi c thanh toán các kho n công n v i ngân sách, v i ng i bán, v i tín d ng ngân hàng, v i công nhân viên và ki m tra vi c ch p hành k lu t tài chính, k lu t thanh toán, k lu t tín

d ng c a DN Trên c s đó giúp cho ch th qu n lý phát hi n nh ng khâu m t cân đ i,

nh ng s h trong công tác đi u hành, qu n lý kinh doanh đ có quy t đ nh ng n ch n k p

th i các kh n ng t n th t có th x y ra, nh m duy trì và nâng cao hi u qu kinh doanh

1.2 Phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.1 Khái ni m, ý ngh a phân tích tài chính doanh nghi p

Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p

phân tích đ c tài chính doanh nghi p m t cách chính xác và hi u qu ,

tr c tiên c n ph i hi u đ c phân tích tài chính doanh nghi p là gì Có nhi u khái

ni m khác nhau, d i đây là m t vài khái ni m v tài chính doanh nghi p hi n nay

Theo GS.TS Ngô Th Chi và PGS.TS Nguy n Tr ng C trong “Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghi p” (2005): “Phân tích tài chính doanh nghi p là công

c h u ích đ c dùng đ xác đ nh giá tr kinh t , đ đánh giá các m t m nh, các m t

y u c a m t doanh nghi p, tìm ra nguyên nhân khách quan, ch quan, giúp cho

t ng đ i t ng l a ch n và đ a ra đ c nh ng quy t đ nh phù h p v i m c đích mà

h quan tâm”

Theo TS Lê Hoàng Vinh trong “Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghi p” (2006): “Phân tích tài chính doanh nghi p là quá trình ki m tra, nghiên c u các s li u tài chính nh m đánh giá, phát hi n nh ng ti m n ng, r i ro c ng nh

hi u rõ h n và chính xác h n v t t c ho t đ ng c a doanh nghi p làm c s đ a các quy t đ nh thích h p đ m b o m c tiêu đ ra”

Nh v y, có th hi u Phân tích tài chính doanh nghi p là quá trình v n d ng

t ng th các ph ng pháp phân tích khoa h c đ đánh giá tài chính c a doanh nghi p, giúp cho các ch th qu n lý có l i ích g n v i doanh nghi p n m đ c

th c tr ng tài chính và an ninh tài chính c a doanh nghi p, d đoán đ c chính xác tài chính c a doanh nghi p trong t ng lai c ng nh nh ng r i ro tài chính mà doanh nghi p có th g p ph i; qua đó, đ ra các quy t đ nh phù h p v i l i ích

c a h

Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính doanh nghi p có ý ngh a quan tr ng đ i v i b n thân ch doanh nghi p và các đ i t ng bên ngoài có liên quan đ n tài chính c a doanh nghi p M i đ i t ng s quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các góc đ khác nhau

• i v i nhà qu n tr doanh nghi p

Nhà qu n tr doanh nghi p quan tâm đ n nhi u m c tiêu nh :

- T i đa hóa giá tr doanh nghi p là m c tiêu hàng đ u và n m vai trò quan

tr ng nh t trong các m c tiêu c a qu n tr tài chính doanh nghi p

– T o công n vi c làm cho ng i lao đ ng

– Nâng cao ch t l ng s n ph m hàng hoá và d ch v

– C t gi m chi phí (Chi phí qu n lý doanh nghi p, chi phí bán hàng,…) – B o v môi tr ng

Do đó các nhà qu n tr doanh nghi p c n có đ thông tin đ đánh giá tình hình tài chính đư qua T đó ti n hành cân đ i tài chính, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán, tr n , r i ro tài chính c a doanh nghi p

M i quan tâm c a h h ng đ n kh n ng tr n c a doanh nghi p Qua

vi c phân tích tài chính doanh nghi p, h đ c bi t chú ý t i s l ng ti n và các tài

s n có th chuy n đ i thành ti n nhanh đ t đó có th so sánh và bi t đ c kh

n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p

• i v i c quan nhà n c và ng i lao đ ng

i v i c quan qu n lý nhà n c, th c hi n phân tích tài chính đ đánh giá,

ki m tra, ki m soát các ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tài chính ti n t c a doanh nghi p có tuân th theo đúng chính sách, ch đ và lu t pháp quy đ nh không, tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà n c và khách hàng

Nhu c u thông tin c a ng i lao đ ng c b n gi ng v i ch doanh nghi p và các nhà đ u t b i nó liên quan đ n quy n l i và trách nhi m c a h

Nh v y, vi c th ng xuyên ti n hành phân tích tài chính doanh nghi p s giúp cho ng i s d ng th y đ c th c tr ng ho t đ ng tài chính, t đó xác đ nh

đ c nguyên nhân và m c đ nh h ng đ n t ng ho t đ ng kinh doanh Trên c

s đó có nh ng bi n pháp h u hi u và ra các quy t đ nh c n thi t đ nâng cao ch t

l ng công tác qu n lý kinh doanh, xây d ng v n hóa doanh nghi p phù h p

1.2.2 Thông tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.2.1 Thông tin bên ngoài

Các y u t bên ngoài: S t ng tr ng c a n n kinh t , s phát tri n c a công ngh , tác đ ng c a các doanh nghi p c nh tranh và nh h ng c a ngành c ng tác

đ ng l n đ n doanh nghi p

Bao g m các thông tin chung v tình hình kinh t , môi tr ng pháp lý, thông tin v ngành ho t đ ng c a DN có nh h ng đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh

c a DN N n kinh t ho c ngành mà DN đang ho t đ ng tr ng thái t ng tr ng

ho c suy thoái đ u có tác đ ng m nh m đ n c h i kinh doanh, đ n s bi n đ ng

c a giá c các y u t đ u vào và th tr ng tiêu th s n ph m đ u ra, t đó tác đ ng

đ n hi u qu kinh doanh c a DN Khi các tác đ ng di n ra theo chi u h ng tích

c c, ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a DN đ c m r ng, l i nhu n gia t ng và do

v y k t qu kinh doanh đem l i hi u qu cao Tuy nhiên, khi nh ng bi n đ ng c a tình hình kinh t là tiêu c c, nó s nh h ng không t t đ n k t qu kinh doanh c a

DN Vi c k t h p các thông tin theo ngành kinh t cùng v i thông tin chung v tình hình kinh t và các thông tin liên quan khác, s đem l i m t cái nhìn t ng quát và chính xác nh t v tình hình tài chính c a DN

1.2.2.2 Thông tin bên trong

B ngăcơnăđ iăk ătoán

B ng cân đ i k toán là b ng t ng k t tài s n, là tài li u quan tr ng đ i v i nhi u đ i t ng s d ng khác nhau: bên ngoài và bên trong doanh nghi p N i dung

b ng cân đ i k toán khái quát tình tr ng tài chính c a m t doanh nghi p t i m t

th i đi m nh t đ nh th ng là cu i kì kinh doanh S li u trên b ng cân đ i k toán cho bi t toàn b giá tr tài s n hi n có c a doanh nghi p theo c c u c a tài s n, ngu n v n C n c vào b ng cân đ i k toán có th nh n xét, đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p

V m t kinh t , qua xem xét ph n tài s n, cho phép đánh giá t ng quát

n ng l c và trình đ s d ng v n Khi xem xét ph n ngu n v n, ng i s

d ng th y đ c th c tr ng tài chính c a doanh nghi p

V m t pháp lý, ph n tài s n th hi n s ti m l c mà doanh nghi p có quy n qu n lý, s d ng lâu dài g n v i m c đích thu đ c các kho n l i ích trong t ng lai Ph n ngu n v n cho phép ng i s d ng b ng cân đ i k toán th y đ c trách nhi m c a doanh nghi p v t ng s v n đư đ ng ký kinh doanh

v i Nhà n c, v s tài s n đư hình thành b ng v n vay ngân hàng và v n vay đ i

t ng khác c ng nh trách nhi m ph i thanh toán các kho n n v i ng i lao đ ng,

v i ng i cho vay, v i nhà cung c p, v i c đông, v i ngân sách Nhà n c…

Báoăcáoăk tăqu ăho tăđ ngăkinhădoanh

Báo cáo k t qu kinh doanh (BCKQKD) là m t báo cáo tài chính k toán t ng h p ph n ánh t ng quát doanh thu, chi phí và k t qu kinh doanh trong

m t k k toán Báo cáo k t qu kinh doanh là tài li u quan tr ng cung c p s li u cho ng i s d ng thông tin có th ki m tra phân tích và đánh giá k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p trong k , so sánh v i các k tr c và các doanh nghi p khác trong cùng ngành đ nh n bi t khái quát k t qu ho t đ ng c a doanh nghi p trong k và xu h ng v n đ ng nh m đ a ra các quy t đ nh qu n lý và quy t

đ nh tài chính cho phù h p

Báoăcáoăl uăchuy năti năt

Báo cáo l u chuy n ti n t là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh vi c hình thành và s d ng l ng ti n phát sinh trong k báo cáo c a doanh nghi p Thông tin v l u chuy n ti n t c a doanh nghi p cung c p cho ng i

s d ng thông tin có c s đ đánh giá kh n ng t o ra các kho n ti n và vi c

s d ng nh ng kho n ti n đư t o ra đó trong ho t đ ng SXKD c a DN

Thuy tăminhăbáoăcáoătƠiăchính

B n thuy t minh báo cáo tài chính là m t báo cáo k toán tài chính t ng quát nh m m c đích gi i trình và b sung, thuy t minh nh ng thông tin v tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tình hình tài chính c a doanh nghi p trong k báo cáo, mà ch a đ c trình bày đ y đ , chi ti t h t trong các báo cáo tài chính khác

Các thông tin tài chính khác

Các y u t tài chính khác là nh ng y u t thu c v đ c đi m t ch c qu n lý

và kinh doanh c a doanh nghi p nh ; lo i hình, quy mô doanh nghi p, đ c đi m b máy qu n lý, trình đ qu n lý; ngành ngh , s n ph m, hàng hóa, d ch v đ ng ký kinh doanh; quy trình công ngh ; n ng l c c a lao đ ng, n ng l c c nh tranh

1.2.3 Các Ph ng pháp phân tích tài chính

1.2.3.1 Ph ng pháp so sánh

So sánh là ph ng pháp đ c s d ng r ng rưi, ph bi n trong phân tích kinh t nói chung và phân tích tài chính nói riêng M c đích c a so sánh là làm rõ

s khác bi t hay nh ng đ c tr ng riêng có và tìm ra xu h ng, quy lu t bi n đ ng

c a đ i t ng nghiên c u; t đó, giúp cho các ch th quan tâm có c n c đ đ ra quy t đ nh l a ch n Khi s d ng ph ng pháp so sánh, các nhà phân tích c n chú ý

m t s v n đ sau đây:

• i u ki n so sánh đ c c a ch tiêu:

Ch tiêu nghiên c u mu n so sánh đ c ph i đ m b o th ng nh t v n i dung kinh t , th ng nh t v ph ng pháp tính toán, th ng nh t v th i gian và đ n

v đo l ng

• G c so sánh:

G c so sánh đ c l a ch n có th là g c v không gian hay th i gian, tu thu c vào m c đích phân tích V không gian, có th so sánh đ n v này v i đ n v khác, b ph n này v i b ph n khác, khu v c này v i khu v c khác, … Vi c so sánh

v không gian th ng đ c s d ng khi c n xác đ nh v trí hi n t i c a doanh nghi p

so v i đ i th c nh tranh, so v i s bình quân ngành, bình quân khu v c, … C n l u

ý r ng, khi so sánh v m t không gian, đi m g c và đi m phân tích có th đ i ch cho nhau mà không nh h ng đ n k t lu n phân tích V th i gian, g c so sánh đ c l a

ch n là các k đư qua (k tr c, n m tr c) hay k ho ch, d toán, … C th :

- Khi xác đ nh xu h ng và t c đ phát tri n c a ch tiêu phân tích, g c so sánh đ c xác đ nh là tr s c a ch tiêu phân tích k tr c ho c hàng lo t k

tr c (n m tr c) Lúc này s so sánh tr s ch tiêu gi a k phân tích v i tr s ch tiêu các k g c khác nhau;

- Khi đánh giá tình hình th c hi n m c tiêu, nhi m v đ t ra, g c so sánh là

tr s k ho ch c a ch tiêu phân tích Khi đó, ti n hành so sánh gi a tr s th c t

v i tr s k ho ch c a ch tiêu nghiên c u

- Khi đánh giá v th c a doanh nghi p trong ngành, đánh giá n ng l c c nh tranh th ng so sánh ch tiêu th c hi n c a doanh nghi p v i bình quân chung c a ngành ho c so v i ch tiêu th c hi n c a đ i th c nh tranh

• Các d ng so sánh:

Các d ng so sánh th ng đ c s d ng trong phân tích là so sánh b ng s tuy t đ i, so sánh b ng s t ng đ i

So sánh b ng s tuy t đ i: ph n ánh quy mô c a ch tiêu nghiên c u nên

khi so sánh b ng s tuy t đ i, các nhà phân tích s th y rõ đ c s bi n đ ng v quy mô c a ch tiêu nghiên c u gi a k (đi m) phân tích v i k (đi m) g c

So sánh b ng s t ng đ i: Khác v i s tuy t đ i, khi so sánh b ng s

t ng đ i, các nhà qu n lý s n m đ c k t c u, m i quan h , t c đ phát tri n,

xu h ng bi n đ ng, quy lu t bi n đ ng c a các ch tiêu kinh t Trong phân tích tài chính, các nhà phân tích th ng s d ng các lo i s t ng đ i sau:

- S t ng đ i đ ng thái: Dùng đ ph n ánh nh p đ bi n đ ng hay t c đ bi n

đ ng c a ch tiêu và th ng dùng d i d ng s t ng đ i đ nh g c [c đ nh k g c: yi/y0 (i = 1, n)] và s t ng đ i liên hoàn [thay đ i k g c: y (i +1)/yi (i = 1, n)]

b đ có th so sánh đ c các ch tiêu tài chính Nh s th ng nh t v không gian, th i gian, n i dung, tính ch t và đ n v tính toán ng th i theo m c đích phân tích mà xác đ nh g c so sánh

-Khi nghiên c u nh p đ bi n đ ng, t c đ t ng tr ng c a các ch tiêu s

g c đ so sánh là tr s c a ch tiêu k tr c (ngh a là n m nay so v i n m tr c )

và có th đ c l a ch n b ng s tuy t đ i, s t ng đ i ho c s bình quân

- K phân tích đ c l a ch n là k báo cáo, k k ho ch

- G c so sánh đ c ch n là g c v th i gian ho c không gian

Trên c s đó, n i dung c a ph ng pháp so sánh bao g m:

+ So sánh k th c hi n này v i k th c hi n tr c đ đánh giá s t ng hay

gi m trong ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p và t đó có nh n xét v xu

h ng thay đ i v tài chính c a doanh nghi p

+So sánh s li u th c hi n v i s li u k ho ch, s li u c a doanh nghi p

v i s li u trung bình c a ngành, c a doanh nghi p khác đ th y m c đ ph n

đ u c a doanh nghi p đ c hay ch a đ c

+So sánh theo chi u d c đ xem t tr ng c a t ng ch tiêu so v i t ng th ,

so sánh theo chi u ngang c a nhi u k đ th y đ c s thay đ i v l ng và v t

l c a các kho n m c theo th i gian

+ T l v kh n ng thanh toán : c s d ng đ đánh giá kh n ng đáp

ng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p

+ T l và kh n ng cân đ i v n, c c u v n và ngu n v n: Qua ch tiêu này

ph n ánh m c đ n đ nh và t ch tài chính

+ T l v kh n ng ho t đ ng kinh doanh : ây là nhóm ch tiêu đ c tr ng cho vi c s d ng ngu n l c c a doanh nghi p

+ T l v kh n ng sinh l i: Ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh t ng

h p nh t c a doanh nghi p K t lu n: Các ph ng pháp trên nh m t ng hi u qu

phân tích chúng ta s s d ng k t h p và s d ng thêm m t s ph ng pháp b tr khác nh ph ng pháp liên h ph ng pháp lo i tr nh m t n d ng đ y đ các u

đi m c a chúng đ th c hi n m c đích nghiên c u m t cách t t nh t

1.2.3.3 Ph ng pháp phân tích thay th liên hoàn

Ph ng pháp thay th liên hoàn (còn g i là ph ng pháp thay th ki u m t xích) đ c s d ng đ xác đ nh (tính) m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ n k t

q a kinh t khi các nhân t nh h ng này có quan h tích s , th ng s ho c k t

h p c tích và th ng v i k t qu kinh t N i dung và trình t c a ph ng pháp này nh sau:

- Tr c h t, ph i bi t đ c s l ng các nhân t t nh h ng, m i quan h

c a chung v i ch tiêu phân tích, t đó xác đ nh đ c công th c tính c a ch tiêu

Th hai, c n s p x p th t các nhân t theo m t trình t nh t đ nh: Nhân t

s l ng x p tr c, nhân t ch t l ng x p sau; tr ng h p có nhi u nhân t s

l ng cùng nh h ng thì nhân t ch y u x p tr c nhân t th y u x p sau và không đ o l n trình t này

- Th ba, ti n hành l n l t thay th t ng nhân t m t theo trình t nói trên - Nhân t nào đ c thay th , nó s l y giá tr th c t t đó, còn các nhân t ch a đ c thay th ph i gi nguyên giá tr k g c ho c k k ho ch - Thay th xong m t nhân t , ph i tính ra k t qu c th c a l n thay th đó, l y k t qu này so v i (tr đi) k t qu c a b c tr c nó thì chênh l ch tính đ c chính là k t qu do nh

h ng c a nhân t v a đ c thay th

- Cu i cùng, có bao nhiêu nhân t ph i thay th b y nhiêu l n và t ng h p

nh h ng c a các nhân t ph i b ng v i đ i t ng c th c a phân tích (chính là chênh l ch gi a th c t v i k ho ch ho c k g c c a ch tiêu phân tích)

1.2.3.4 Ph ng pháp phân tích tài chính Dupont

V i ph ng pháp này, các nhà phân tích s nh n bi t đ c các nguyên nhân

d n đ n các hi n t ng t t x u, trong ho t đ ng c a doanh nghi p B n ch t c a

ph ng pháp này là tách m t t s t ng h p ph n ánh s c sinh l i c a doanh nghi p

nh thu nh p trên tài s n (ROA), thu nh p sau thu trên v n ch s h u (ROE) thành tích s c a chu i các t s có m i quan h nhân qu v i nhau i u đó cho phép phân tích nh h ng c a các t s đ i v i các t s t ng h p

Ph ng pháp phân tích dupont có u đi m l n là giúp các nhà phân tích phát

hi n và t p trung vào các y u đi m c a doanh nghi p N u doanh l i v n ch s

h u c a doanh nghi p th p h n các doanh nghi p khác trong cùng ngành thì các nhà phân tích có th d a vào h th ng các ch tiêu theo ph ng pháp phân tích dupont đ tìm ra nguyên nhân chính xác Ngoài vi c đ c s d ng đ so sánh v i các doanh nghi p khác trong cùng ngành, các ch tiêu đó có th dùng đ xác đ nh xu

h ng ho t đ ng c a doanh nghi p trong m t th i k , t đó phát hi n ra nh ng khó

kh n doanh nghi p có th g p ph i

Mô hình Dupont là k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a

m t doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cân đ i k toán Trong phân tích tài chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a các ch tiêu tài chính Chính nh s phân tích m i liên k t gi a các ch tiêu tài chính, chúng

ta có th phát hi n ra nh ng nhân t đư nh h ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t nh t đ nh

1.2.4 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p

- B c 1: Thu th p tài li u và x lý s li u liên quan đ n tình hình tài chính doanh nghi p

Nh ng tài li u đ c thu th p yêu c u ph i chính xác, toàn di n, khách quan

Nh ng tài li u làm c n c đ phân tích th ng bao g m t t c các s li u trên h

th ng báo cáo tài chính bao g m: b ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t

D a vào tài li u thu th p đư xác đ nh theo t ng n i dung s phân tích, các nhà phân tích s d ng ph ng pháp so sánh đ đánh giá chung tình hình Có th so sánh trên t ng th k t h p v i vi c so sánh trên t ng b ph n c u thành c a ch tiêu

k phân tích v i k g c

- B c 2: Tính toán, phân tích và d đoán tình hình tài chính

Sau khi thu th p d li u, các nhà phân tích s s d ng các ph ng pháp h p

lí đ x lý d li u theo các n i dung phân tích đư xác đ nh D li u sau khi đ c x

lí s là ngu n thông tin h u ích đ nhà phân tích nh n đ nh t ng quát c ng nh chi

ti t th c tr ng v n đ phân tích, lí gi i nguyên nhân cho th c tr ng đó và đ xu t

ki n ngh cho các đ i t ng s d ng

- B c 3: T ng h p các k t qu phân tích : k t thúc quá trình phân tích báo cáo tài chính Trong b c này , nhà phân tích vi t báo cáo v k t qu phân tích g i các đ i t ng s d ng các h n ch cu k t qu phân tích c ng c n đ c công b trong báo cáo

1.3 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p

1.3.1 Phân tích tình hình bi n đ ng và kêt c u c a tài s n, ngu n v n

a Phân tích tình hình bi n đ ng và k t c u c a tài s n

T ng tài s n c a DN bao g m tài s n l u đ ng và tài s n c đ nh, ta c ng bi t tài s n nhi u hay ít, t ng hay gi m nó s nh h ng tr c ti p đ n k t qu KD và tình hình tài chính c a DN Phân tích s bi n đ ng và tình hình phân b v n là đ đánh giá vi c s d ng v n c a DN có h p lý hay không làm đ c đi u này ta làm

nh sau:

Thu th p tài li u và

x lý s li u Tính toán, phân tích, d đoán T ng h p k t qu và k t lu n

Th nh t, phân tích s bi n đ ng c a t ng ch tiêu tài s n qua các n m c v

s tuy t đ i và s t ng đ i Trong quá trình đó thì chúng ta còn xem xét s bi n

đ ng c a t ng ch tiêu là do nguyên nhân nào, thông qua vi c phân tích này thì chúng ta s nh n th c đ c tác đ ng c a t ng lo i tài s n đ i v i quá trình kinh doanh và tình hình tài chính c a DN

Th hai, xem xét c c u tài s n có h p lý hay không, c c u tài s n tác đ ng

nh th nào đ n quá trình kinh doanh; đ làm đi u này thì chúng ta ph i tính t

tr ng c a t ng ch tiêu trong t ng tài s n, t tr ng c a các ch tiêu thu c tài s n

ng n h n trong t ng tài s n ng n h n, t ng t cho tài s n dài h n Sau đó so sánh chúng qua nhi u th i k khác nhau đ th y đ c s bi n đ ng c a c c u tài s n, khi đánh giá vi c phân b v n có h p lý hay không ta nên xem xét đ c đi m ngành ngh và k t qu kinh doanh c a DN

b Phân tích tình hình bi n đ ng và k t c u ngu n v n

Tình hình ngu n v n c a DN đ c th hi n qua c c u và s bi n đ ng v ngu n v n c a DN C c u v n là t tr ng c a t ng lo i ngu n v n trong t ng s ngu n v n; thông qua c c u ngu n v n thì chúng ta s đánh giá đ c hu ng tài tr

c a DN, m c đ r i ro t chính sách tài chính đó, ta c ng th y đ c v kh n ng t

ch hay ph thu c v m t tài chính c a DN Th hai, thông qua s bi n đ ng c a các ch tiêu ph n ngu n v n thì ta s th y đ c tình hình huy đ ng các ngu n v n cho ho t đ ng SXKD c a DN, nó cho th y đ c tính ch đ ng trong chính sách tài chính hay do s b đ ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh gây ra B ng vi c so sánh s bi n đ ng c v s tuy t đ i và t ng đ i c a các chi tiêu ph n ngu n v n, tính t tr ng c a t ng ch tiêu trong t ng ngu n v n, t tr ng c a t ng ch tiêu thu c n ph i tr trong t ng n ph i tr , t ng t cho v n ch s h u; sau đó so sánh chúng qua nhi u n m khác nhau đ th y đ c c c u và s bi n đ ng ngu n

v n c a DN

c Phân tích cân đ i tài s n – ngu n v n

Theo nguyên t c đ u t , tính luân chuy n c a các lo i v n, đ m b o kh

n ng thanh toán, tính hi u qu c a vi c ra quy t đ nh ngu n tài tr c ng nh vi c s

d ng ngu n tài tr thì ít nh t ngu n v n dài h n ph i đ đ tài tr cho tài s n dài

h n c a DN Ph n d c a v n dài h n và ngu n v n ng n h n s đ c đ u t vào TSL

+ N u tài s n ng n h n l n h n n ng n h n thì d u hi u này th hi n DN

gi đ c quan h cân đ i gi a tài s n ng n h n và n ng n h n c ng nh vi c s

d ng n ng n h n là đúng m c đích, đ m b o kh n ng thanh toán n ng n h n

Ng c l i, n u tài s n ng n h n nh h n so v i n ng n h n thì ch ng t DN không

gi v ng m i quan h cân đ i gi a tài s n ng n h n và n ng n h n; vì xu t hi n

d u hi u DN đư s d ng n ng n h n đ tài tr cho tài s n dài h n c a mình M c

dù là các kho n chi m d ng ng n h n là h p pháp, chi phí lưi vay c a vi c vay ng n

h n th p h n so v i vay dài h n, nh ng ta bi t r ng kh n ng luân chuy n c a các

lo i v n là khác nhau; t ng quát nh t thì tài s n dài h n có kh n ng luân chuy n

ch m h n so v i tài s n ng n h n, tính r i ro cao h n; trong khi chu k thanh toán các kho n n ng n h n l i ng n, đi u này s làm cho DN g p khó kh n trong ho t

đ ng thanh toán

+ N u tài s n dài h n l n h n so v i n dài h n, ph n thi u h t đ c tài tr

b ng v n ch s h u thì đó là đi u h p lý vì nó th hi n DN đư s d ng đúng m c đích n dài h n và c v n ch s h u, nh ng n u ph n thi u h t ho c m t ph n thi u h t đ c tài tr b ng n ng n h n thì l i là không h p lý N u tài s n dài h n

nh h n so v i n dài h n đi u này ch ng t r ng m t ph n n dài h n đư tài tr cho tài s n ng n h n; đi u này cho ta th y DN s d ng n dài h n sai m c đích, làm

t ng chi phí huy đ ng không c n thi t, d n đ n làm gi m l i nhu n c a DN

1.3.2 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

a Khái ni m

Báo cáo k t qu kinh doanh là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh tình hình

và k t qu ho t đ ng kinh doanh c ng nh tình hình th c hi n trách nhi m, ngh a

v c a doanh nghi p đ i v i Nhà n c trong m t kì k toán

Thông qua các ch tiêu trên báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh có th

ki m tra, phân tích, đánh giá tình hình th c hi n k ho ch, d đoán chi phí s n xu t, giá v n, doanh thu s n ph m v t t hàng hóa đư tiêu th , tình hình chi phí, thu nh p

c a các ho t đ ng khác và k t qu kinh doanh sau m t kì k toán ng th i ki m tra tình hình th c hi n trách nhi m, ngh a v c a doanh nghi p đ i v i Nhà n c, đánh giá xu h ng phát tri n c a doanh nghi p qua các kì k toán khác nhau

N i dung c a báo cáo thu nh p là chi ti t các ch tiêu c a đ ng th c t ng quát quá trình kinh doanh:

Doanh thu - Chi phí = L i nhu n

b Phân tích tình hình tài chính qua báo cáo k t qu kinh doanh

+ Phân tích tình hình doanh thu

Doanh thu hay còn g i là thu nh p c a doanh nghi p, đó là toàn b s ti n s thu đ c do tiêu th s n ph m, cung c p lao v và d ch v c a Công ty

Doanh thu v bán s n ph m hàng hóa thu c nh ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh chính và doanh thu v cung c p d ch v cho khách hàng theo ch c n ng ho t

đ ng c a Công ty

+ Phân tích tình hình chi phí

Chi phí s n xu t kinh doanh c a m t doanh nghi p là bi u hi n b ng ti n c a toàn b hao phí v v t ch t và v lao đ ng mà doanh nghi p ph i b ra đ s n xu t, tiêu th s n ph m và m t s kho n ti n thu gián thu mà doanh nghi p ph i b ra đ

th c hi n ho t đ ng s n xu t - kinh doanh trong m t th i k nh t đ nh.

+ Phân tích tình hình l i nhu n

Sau m t th i gian ho t đ ng nh t đ nh doanh nghi p s có thu nh p b ng

ti n L i nhu n c a doanh nghi p là chênh l ch gi a doanh thu thu n v i giá v n bán hàng, chi phí bán hàng, chi phí qu n lý doanh nghi p L i nhu n c a doanh nghi p ph thu c vào ch t l ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh và trình đ qu n lý

c a doanh nghi p Do đó ch tiêu l i nhu n có ý ngh a r t quan tr ng

L i nhu n = Doanh thu – Chi phí

1.3.3 Phân tích tình hình tài chính thông qua các ch tiêu tài chính doanh nghi p

1.3.2.1 Phân tích kh n ng thanh toán

Kh n ng thanh toán là kh n ng th c hi n đ c các ngh a v tài chính đúng

th i h n mà không g p ph i b t k m t khó kh n nào; m t DN đ c coi là m t kh

n ng thanh toán khi không thanh toán đ c các kho n n t i h n Thông qua các t

s kh n ng thanh toán s cho chúng ta th y th c tr ng tài chính c a DN M t DN đang ho t đ ng có lãi, v n g p ph i v n đ v kh n ng thanh toán là bình th ng

n u nh vi c ki m soát các kho n ph i tr kém, không thu đ c ti n khách hàng, hàng t n kho nhi u Tóm l i, mu n t n t i và phát tri n lâu dài thì DN c n có kh

n ng sinh l i và kh n ng thanh toán t t

- Kh n ng thanh toán ng n h n

H ăs ăthanhătoánă

ng năh n =

TƠiăs năng năh nă

T ngăs ăn ăng năh n

H s kh n ng thanh toán n ng n h n đ c dùng đ đánh giá kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n đ n h n tr H s này cho bi t, bình quân m t đ ng n

ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n N ng n h n là nh ng kho n n mà DN ph i thanh toán trong vòng m t n m ho c m t chu k kinh doanh Tài s n ng n h n bao g m ti n, các kho n đ u t tài chính ng n h n, các kho n ph i thu ng n h n, hàng t n kho, tài s n ng n h n khác Kh n ng thanh toán ng n h n cao

có th là quá nhi u các kho n ph i thu mà có nguy c không thu h i đ c hay DN quá d dãi trong chính sách tín d ng th ng m i đ i v i khách hàng; c ng có th là hàng t n kho quá nhi u, trong đó có nhi u hàng kém ph m ch t, y u kém trong khâu tiêu th ; t n kho nguyên v t li u quá nhi u do s y u kém trong qu n tr hàng t n kho, Tuy nhiên, n u h s này nh h n 1 thì ch ng t kh n ng thanh toán n ng n

h n c a DN kém, vì n ng n h n nhi u h n so v i tài s n ng n h n

- H s kh n ng thanh toán nhanh

H ăs ăthanhătoánănhanh = TƠiăs năng năh năậ hƠngăt năkho

T ngăs ăn ăng năh n

Kh n ng thanh toán c a m t DN đ c đo l ng b ng m c đ thanh kho n

c a các lo i tài s n; tính thanh kho n c a m t lo i tài s n là kh n ng nhanh chóng chuy n đ i thành ti n mà không làm gi m đáng k giá tr c a tài s n đó Vì hàng t n kho c a DN ít nh t ph i qua quá trình tiêu th m i có th chuy n thành ti n, ch a nói

là không tiêu th đ c, hàng đ ng kém ph m ch t, vì v y tính thanh kho n c a nó

th p đánh giá kh t khe h n v kh n ng thanh toán c a DN ta s d ng t s thanh kho n nhanh; t s này cho bi t bình quân m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n nh ng không bao g m hàng t n kho Ch s này cao

th hi n kh n ng thanh toán nhanh c a DN cao song n u cao quá cho th y ngu n l c

ng n h n nhàn r i c a DN ch a đ c đ u t đ mang l i l i nhu n

- H s kh n ng thanh toán t c th i

H ăs ăkh ăn ngăthanhă

toánăt căth i =

Ti năvƠăcácăkho năt ngăđ ngăti n

T ngăs ăn ăng năh n

H s thanh toán b ng ti n cho bi t DN có bao nhiêu đ ng v n b ng ti n đ

s n sàng thanh toán t c th i cho m t đ ng n ng n h n H s này càng l n thì kh

n ng thanh toán n đ n h n c a DN càng cao; tuy nhiên, h s này cao quá c ng không t t, vì đi u đó cho th y kho n l n ti n nhàn r i, không đ c s d ng cho

ho t đ ng c a DN, không sinh l i mang l i l i nhu n cho DN

đ ng v n b ng hình th c đi vay Ng c l i, t s này mà cao quá ph n ánh kh

n ng t ch tài chính c a DN th p, ch y u đi vay đ có v n kinh doanh d n t i

m c đ r i ro c a doanh nghi p cao h n

-T s n trên v n ch s h u

T ăs ăn ătrênăv năch ăs ăh uă=ă T ng n

V n ch s h u

T s này cho bi t quan h gi a v n huy đ ng b ng đi vay và v n ch s

h u T s này nh ch ng t doanh nghi p ít ph thu c vào hình th c huy đ ng v n

b ng vay n ; có th hàm ý doanh nghi p ch u đ r i ro th p Tuy nhiên, nó c ng có

th ch ng t doanh nghi p ch a s d ng n đ kinh doanh và khai thác l i ích

c a hi u qu ti t ki m thu Khi dùng t s này đ đánh giá c n so sánh t s c a

m t doanh nghi p cá bi t nào đó v i t s bình quân c a toàn ngành

T s kh n ngăthanhătoánălưi

T s kh n ng thanh toán lưi n vay cho bi t kh n ng đ m b o chi tr lưi

n vay c a doanh nghi p ng th i ch tiêu tài chính này c ng ch ra kh n ng tài chính mà doanh nghi p t o ra đ trang tr i cho chi phí vay v n trong s n xu t kinh doanh T l thanh toán lưi vay th ng đ c s d ng đ phân tích kh n ng thanh toán c a doanh nghi p H s thanh toán lưi vay càng l n, thông th ng l n h n 2 thì kh n ng thanh toán lưi n vay c a doanh nghi p tích c c h n và ng c lưi h s thanh toán lưi vay càng th p thì kh n ng thanh toán lưi n vay c a doanh nghi p

th p Các t l thanh toán cung c p cho ng i phân tích v kh n ng thanh toán c a

cho ng i phân tích nh n th c đ c quá kh và chi u h ng trong kh n ng thanh toán doanh nghi p

1.3.2.3 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n

Phân tích v kh n ngăqu n lý t ng tài s n

- Hi u su t s d ng toàn b tài s n

ây là ch tiêu ph n ánh m t cách toàn di n v hi u qu s d ng v n c a

DN, nó cho ta th y tính h p lý trong vi c phân b v n, trình đ qu n lý v n c a

DN T s này cho th y, bình quân m t đ ng tài s n t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu, n u t s này càng l n thì hi u qu s d ng v n càng cao, góp ph n làm

t ng l i nhu n cho DN N u t s này quá cao thì ch ng t r ng DN đang s d ng

h t công su t các ngu n l c đ u vào c a mình, vì v y khó mà t ng thêm n u không

- Hi u su t s d ng tài s n c đ nh ph n ánh m c đ s d ng tài s n c đ nh

đ t o ra doanh thu c ng nh m c đ đ u t vào tài s n c đ nh T s này nói lên

m t đ ng tài s n c đ nh t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu

thu cao, t n qu ti n m t nhi u

Phân tích kh n ngăqu n lý hàng t n kho

S hình thành hàng t n kho là m t đòi h i t t y u trong quá trình luân chuy n v n c a DN, tu thu c vào ngành ngh c a DN mà m c đ t n kho nhi u hay ít, c ng nh ch ng lo i t n kho là khác nhau Thông th ng thì hàng t n kho s bao g m các lo i sau: nguyên v t li u, công c - d ng c , thành ph m, s n ph m d

Hi uăsu tăs ă

d ngăTSNH =

Doanh thu

T ngăTSNH

dang, hàng hoá, đánh giá tính hi u qu c a vi c s d ng hàng t n kho trong

vi c t o ra doanh thu thì ta s d ng ch tiêu vòng quay hàng t n kho và s ngày m t vòng quay hàng t n kho

- Vòng quay hàng t n kho

VòngăquayăhƠngăt nă

Giáăv năhƠngăbán HƠngăt năkhoă

Vòng quay hàng t n kho th hi n r ng trong k thì DN đư xu t hàng đ c

m y l n, nh v y n u s vòng quay hàng t n kho càng l n thì ch ng t r ng hi u

qu s d ng hàng t n kho càng cao Và ng c l i, n u s vòng quay hàng t n kho càng nh thì có th r ng DN đang đ u t quá nhi u vào hàng t n kho ho c hàng t n kho c a DN khó có kh n ng luân chuy n

- S ngày m t vòng quay hàng t n kho

S ăngƠyăm t vòng quayăhƠngăt năkho =

S ăngƠyătrongăk

S ăvòngăquayăhƠngăt năkho

S ngày m t vòng quay hàng t n kho cho bi t trung bình thì bao nhiêu ngày

DN xu t hàng m t l n Nh v y ta th y, n u s ngày trung bình m t l n xu t hàng càng nh thì ch ng t t c đ luân chuy n hàng t n kho cao, hi u qu s d ng hàng

t n kho càng l n và ng c l i

Phân tích t căđ luân chuy n kho n ph i thu

Trong chu trình luân chuy n v n l u đ ng c a DN, b t đ u t ti n mua hàng

t o hàng t n kho, qua nghi p v bán hàng xu t hi n kho n ph i thu và l i quay l i hình thái ti n Th y r ng, n u DN s d ng hi u qu hàng t n kho trong khi hi u qu

s d ng các tài s n ng n h n khác th p c ng làm cho hi u qu s d ng tài s n l u

đ ng th p, ví d nh DN đ u t quá nhi u vào kho n ph i thu, có nhi u kho n ph i thu đư quá h n, trong khi m c đ ho t đ ng c a DN l n, l n h n t c đ thu ti n v thì DN ph i huy đ ng ngu n v n khác đ đ u t vào hàng t n kho Trong tr ng

h p này thì rõ ràng là hi u qu s d ng v n c a DN th p, bi u hi n tình hình tài chính không lành m nh, kh n ng thanh toán th p Nh v y, hi u qu s d ng các kho n ph i thu là góp ph n cho hi u qu s d ng v n l u đ ng c a DN đánh giá hi u qu s d ng các kho n ph i thu thì ta s d ng các t s nh vòng quay các kho n ph i thu và k thu ti n bình quân

- Vòng quay các kho n ph i thu

Vòng quay các kho n ph i thu th hi n trong k DN đư thu ti n đ c m y

l n t các kho n bán ch u c a mình Nh v y, thông qua s vòng quay các kho n

ph i thu thì ta s th y đ c t c đ thu h i n c a DN, s vòng quay các kho n ph i thu càng l n ch ng t t c đ thu h i n c a DN càng cao, gi m b t v n b chi m

d ng, đ m b o kh n ng thanh toán b ng ti n, tái đ u t vào ho t đ ng SXKD, góp

ph n nâng cao hi u qu s d ng v n Ng c l i, n u s vòng quay kho n ph i thu

nh thì cho th y kh n ng thu h i n c a DN th p ho c t c đ thu h i n nh h n

so v i t c đ t ng doanh thu bán ch u, đi u này làm cho kh n ng thanh toán b ng

ti n th p, có nguy c không thu h i đ c n và hi u qu s d ng v n th p

S ăvòng quayăkho nă

ph iăthu =

Doanhăthuăthu n Kho năph iăthu

đánh giá chính xác s vòng quay các kho n ph i thu thì ta nên s d ng

t ng doanh thu bán ch u c a DN, tuy nhiên đ i v i DN chuyên xu t kh u thì ph n

l n là các kho n ph i thu nên vi c s d ng doanh thu thu n c ng r t chính xác

- K thu ti n bình quân

K ăthuăti nă bình quân =

S ăngƠyătrongăk

S ăvòngăquayăcácăkho năph iăthu

T ng t nh s vòng quay các kho n ph i thu, k thu ti n bình quân c ng

đ c dùng đ đánh giá t c đ thu h i n c a DN; k thu ti n bình quân ph n ánh

r ng bình quân bao nhiêu ngày thì DN thu đ c ti n m t l n Nh v y, n u s ngày thu ti n bình quân càng nh thì ch ng t t c đ thu h i n c a DN cao, và ng c

Giáăv năhƠngăbánă+ăChiăphíăqu nălỦ

Kho năph iătr

Ch s vòng quay các kho n ph i tr n m nay nh h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n và thanh toán ch m h n n m tr c Ng c l i, n u

Ch s Vòng quay các kho n ph i tr n m nay l n h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n và thanh toán nhanh h n n m tr c

N u ch s Vòng quay các kho n ph i tr quá nh (các kho n ph i tr l n),

s ti m n r i ro v kh n ng thanh kho n Tuy nhiên, c ng c n l u ý vi c chi m

d ng kho n v n này có th s giúp doanh nghi p gi m đ c chi phí v v n, đ ng

th i th hi n uy tín v quan h thanh toán đ i v i nhà cung c p và ch t l ng s n

ph m đ i v i khách hàng

Th iăgianătr ă

n ătrungăbình =

S ăngƠyătrongăk

S ăvòngăquayăcácăkho năph iăthu

T ng t nh s vòng quay các kho n ph i tr , th i gian tr n trung bình

c ng đ c dùng đ đánh giá t c đ tr n c a DN; th i gian tr n trung bình ph n ánh r ng bình quân bao nhiêu ngày thì DN tr n m t l n

Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình = S vòng quay hàng t n kho + K thu ti n bình quân – th i gian tr n trung bình

1.3.2.4.Phân tích kh n ng sinh l i c a DN

i v i DN thì m c tiêu cu i cùng là l i nhu n, nh ng l i nhu n không ph i

là ch tiêu đ chúng ta đánh giá hi u qu c a toàn b quá trình đ u t - s n xu t - tiêu th , kh n ng qu n lý các m t c a DN Mu n đánh giá đ c tính hi u qu c a quá trình trên thì chúng ta c n xem xét l i nhu n trong m i quan h v i các y u t

t o ra l i nhu n nh doanh thu, v n, Kh n ng sinh l i là k t qu c a các quy t

đ nh c a DN, nh quy t đ nh đ u t , quy t đ nh ngu n tài tr , trình đ qu n lý t t

c các ho t đ ng trong DN đánh giá kh n ng sinh l i ta c n c vào các t s sau:

- T su t l i nhu n sau thu trên doanh thu thu n (ROS)

T ăsu tăl iănhu nătrênădoanhăthuă

L iănhu năsauthu Doanhăthuăthu n

- T s này cho bi t bình quân m t đ ng doanh thu thu n thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu T s này cao hay th p là ph thu c vào tình hình tiêu th s n ph m, giá c c a s n ph m, chi n l c tiêu th c a DN; kh n ng qu n

lý các lo i chi phí c a DN nh chi phí s n xu t, chi phí qu n lý DN, chi phí bán hàng

- T su t doanh l i t ng tài s n (ROA)

T su t doanh l i t ng tài s n cho bi t bình quân m t đ ng v n đ u t vào

DN thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu , đây là ch tiêu ph n ánh hi u

d ng tài s n đ t o ra thu nh p c a doanh nghi p T s l i nhu n ròng trên tài s n

ph thu c vào mùa v kinh doanh và ngành ngh kinh doanh Do đó, ng i phân tích tài chính doanh nghi p ch s d ng t s này trong so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành ho c v i doanh nghi p khác cùng ngành và so sánh cùng m t

ROE = L iănhu năsauăthu

V năch ăs ăh u

Mong mu n c a các ch s h u là làm cho t s này càng cao càng t t, kh

n ng sinh l i c a v n ch s h u cao hay th p ph thu c vào tính hi u qu c a vi c

s d ng v n và m c đ s d ng đòn b y tài chính c a DN Trong tr ng h p vi c s

d ng v n c a DN là hi u qu , đ ng th i m c đ tài tr b ng n cao thì lúc đó doanh

l i v n ch s h u s r t cao Ng c l i, n u vi c s d ng v n không hi u qu đ n

m c l i nhu n không đ chi tr lưi vay thì vi c s d ng đòn b y tài chính trong

tr ng h p này là gây t n th t cho ch s h u, th m chí là m t kh n ng chi tr

1.3.2.5 Phân tích tài chính theo ph ng pháp Dupont

Phân tích Dupont là k thu t phân tích b ng cách chia t s ROA và ROE thành nh ng b ph n có m i quan h v i nhau đ đánh giá tác đ ng c a t ng b

ph n lên k t qu sau cùng ây là k thu t mà các nhà qu n lý trong n i b DN

th ng s d ng đ th y đ c tình hình tài chính và quy t đ nh xem nên c i thi n tình hình tài chính c a DN nh th nào K thu t này d a vào hai ph ng trình c

b n sau:

+ Ph ng trình th nh t th hi n m i liên h gi a doanh l i t ng tài s n ROA), doanh l i doanh thu và hi u su t s d ng t ng tài s n nh sau:

ROA = ( L i nhu n sau thu

) x ( Doanh thu thu n

)

Doanh thu thu n T ng tài s n

+ ROA cho bi t c 1 đ ng t ng tài s n bình quân góp ph n t o ra bao nhiêu

đ ng l i nhu n sau thu Thông qua ph ng trình này thì nhà qu n lý s th y r ng ROA ph thu c vào hai y u t đó là l i nhu n sau thu trên m t đ ng doanh thu và bình quân m t đ ng tài s n t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu Thông qua

ph ng trình này thì s giúp cho nhà qu n lý có cách đ t ng ROA đó là: t ng t l

l i nhu n trên doanh thu có đ c ho c t ng kh n ng làm ra doanh thu trên tài s n

DTăthu n T ng tài s n V năCSH

Thông qua ph ng trình trên thì các nhà qu n lý s có ba ch tiêu đ t ng ch tiêu ROE nh sau: Th nh t, t ng t su t l i nhu n trên doanh thu; mu n làm đi u này thì ph i có cách đ qu n lý chi phí, ti t ki m chi phí, t ng doanh thu và đ t t c

đ t ng l i nhu n l n l n t c đ t ng doanh thu Th hai, t ng t c đ luân chuy n tài s n; mu n làm đ c đi u này thì doanh nghi p ph i tìm cách t ng doanh thu, d

tr tài s n h p lý Th ba, gi m t l v n ch s h u, có ngh a là doanh nghi p ph i

đ m b o t c đ t ng v n ch s h u nh h n t c đ t ng tài s n ng th i thông qua phân tích ch s Dupont thì c đông s th y là có l i h n khi gi m t l v n ch

s h u và ng c l i

1.3.4 Các nhân t nh h ng đ n tình hình tài chính doanh nghi p

Trong quá trình ho t đ ng kinh doanh, b t k doanh nghi p nào c ng ch u tác đ ng c a nhi u y u t , c bên trong l n bên ngoài Vì l đó, c u trúc tài chính

c a doanh nghi p c ng thay đ i theo Xem xét các nhân t nh hu ng t i c u trúc tài chính doanh nghi p ta có:

1.3.4.1 Nhân t ch quan

i) Hình th c s h u c a doanh nghi p:

S khác nhau gi a các lo i hình doanh nghi p nh : Doanh nghi p nhà n c, Doanh nghi p t nhân, Doanh nghi p có v n đ u t n c ngoài, công ty c ph n

s có s ràng bu c v pháp lý, t cách pháp nhân và đi u ki n ho t đ ng khác nhau

Vì th kh n ng ti p c n v i các ngu n v n trên th tr ng là khác nhau đ i v i m i doanh nghi p d n đ n cách th c tài tr là khác nhau Ví d , đ i v i công ty c ph n

có th huy đ ng v n b ng cách phát hành c phi u, t ng v n góp c a các thành viên, các c đông đ gia t ng v n ch ho c vay n trên th tr ng tài chính Nh ng

đ i v i Doanh nghi p t nhân thì cách th c huy đ ng ít h n và m c huy đ ng c ng không l n

ii) Quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p:

Nh ng doanh nghi p có quy mô l n là k t qu c a m t quá trình phát tri n lâu dài nên h có m t kh n ng tài chính d i dào Nh ng doanh nghi p này có uy tín nên có kh n ng huy đ ng v n m t cách d dàng t các tô ch c tín d ng và các

tô ch c khác v i lãi su t th p

iii) c đi m c u trúc tài s n c a doanh nghi p:

nh h ng c a c u trúc tài s n đ n t su t n th hi n ch : TSC còn đ c dùng đ th ch p đ gi m thi t h i đ i v i ng i cho vay khi r i ro x y ra M t khác, các doanh nghi p đ u t vào TSC có giá tr l n thì r i ro c ng l n n u vay n đ

đ u t Vì v y đ gi m thi u r i ro, doanh nghi p nên duy trì m c n th p

iv) T su t lãi vay:

T su t lãi vay cao thì chi phí lãi vay càng l n d n đ n hi u qu kinh doanh

th p ho c không có Vì v y khi t su t này cao thì các doanh nghi p có xu h ng

gi m n , làm thay đ i c u trúc tài chính

v) Hi u qu kinh doanh:

Hi u qu kinh doanh càng cao thì l i nhu n làm ra sau khi tr đi chi phí s

d ng v n càng l n làm cho ROE càng l n M t khác, do quan h gi a RE và lãi

su t vay tác đ ng t i t su t n , n u RE - lãi su t vay > 0 thì doanh nghi p có xu

h ng gia t ng t su t n nh m m c đích t ng c ng s khuy ch đ i c a đòn b y tài chính đ n ROE

1.3.4.2 Nhân t khách quan

(i) Môi tr ng qu c t và khu v c

Các xu h ng chính tr trên th gi i, các chính sách b o h và m c a c a các n c trên th gi i, tình hình chi n tranh, s m t n đ nh chính tr , tình hình phát tri n kinh t c a các n c trên th gi i nh h ng tr c ti p t i các ho t

đ ng m r ng th tr ng tiêu th s n ph m c ng nh vi c l a ch n và s d ng các

y u t đ u vào c a doanh nghi p Do v y mà nó tác đ ng tr c ti p t i hi u qu s n

xu t kinh doanh c a các doanh nghi p Môi tr ng kinh t n đ nh c ng nh chính

tr trong khu v c n đ nh là c s đ các doanh nghi p trong khu v c ti n hành các ho t đ ng s n xu t kinh doanh thu n l i góp ph n nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh

(ii) Môi tr ng n n kinh t trong n c

- Môi tr ng chính tr , lu t pháp: Môi tr ng chính tr n đ nh luôn luôn là

ti n đ cho vi c phát tri n và m r ng các ho t đ ng đ u t c a các doanh nghi p, các t ch c cá nhân trong và ngoài n c Môi tr ng pháp lý bao g m lu t, các

v n b n d i lu t, các quy trình quy ph m k thu t s n xu t t o ra m t hành lang cho các doanh nghi p ho t đ ng, các ho t đ ng c a doanh nghi p nh s n xu t kinh doanh cái gì, s n xu t b ng cách nào, bán cho ai đâu, ngu n đ u vào l y đâu đ u ph i d a vào các quy đ nh c a pháp lu t Các doanh nghi p ph i ch p hành các quy đ nh c a pháp lu t, ph i th c hi n các ngh a v c a mình v i nhà

n c, v i xã h i và v i ng i lao đ ng nh th nào là do lu t pháp quy đ nh (ngh a v n p thu , trách nhi m đ m b o v sinh môi tr ng, đ m b o đ i s ng cho cán b công nhân viên trong doanh nghi p ) Có th nói lu t pháp là nhân t kìm hãm ho c khuy n khích s t n t i và phát tri n c a các doanh nghi p, do đó

nh h ng tr c ti p t i các k t qu c ng nh hi u qu c a các ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a các doanh nghi p

- Môi tr ng v n hoá xư h i: Tình tr ng th t nghi p, trình đ giáo d c, phong cách, l i s ng, phong t c, t p quán, tâm lý xã h i đ u tác đ ng m t cách

tr c ti p ho c gián ti p t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a m i doanh nghi p, có

th theo hai chi u h ng tích c c ho c tiêu c c N u không có tình tr ng th t nghi p, ng i lao đ ng có nhi u c h i l a ch n vi c làm thì ch c ch n chi phí s

d ng lao đ ng c a doanh nghi p s cao do đó làm gi m hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p và ng c l i n u tình tr ng th t nghi p là cao thì chi phí s

d ng lao đ ng c a doanh nghi p s gi m làm t ng hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, nh ng tình tr ng th t nghi p cao s làm cho c u tiêu dùng gi m và có

th d n đ n tình tr ng an ninh chính tr m t n đ nh, do v y l i làm gi m hi u qu

s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Trình đ v n hoá nh h ng t i kh n ng đào t o c ng nh ch t l ng chuyên môn và kh n ng ti p thu các ki n th c c n thi t c a đ i ng lao đ ng, phong cách, l i s ng, phong t c, t p quán, tâm lý xã

h i nó nh h ng t i c u v s n ph m c a các doanh nghi p Nên nó nh h ng

tr c ti p t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a các doanh nghi p

- Môi tr ng kinh t : Các chính sách kinh t c a nhà n c, t c đ t ng

tr ng n n kinh t qu c dân, t c đ l m phát, thu nh p bình quân trên đ u ng i

là các y u t 24 tác đ ng tr c ti p t i cung c u c a t ng doanh nghi p N u t c đ

t ng tr ng n n kinh t qu c dân cao, các chính sách c a Chính ph khuy n khích các doanh nghi p đ u t m r ng s n xu t, s bi n đ ng ti n t là không đáng k ,

l m phát đ c gi m c h p lý, thu nh p bình quân đ u ng i t ng s t o đi u

ki n cho các doanh nghi p phát tri n s n xu t, nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh và ng c l i

- Môi tr ng khoa h c k thu t công ngh : Tình hình phát tri n khoa h c k thu t công ngh , tình hình ng d ng c a khoa h c k thu t và công ngh vào s n

xu t trên th gi i c ng nh trong n c nh h ng t i trình đ k thu t công ngh

và kh n ng đ i m i k thu t công ngh c a doanh nghi p do đó nh h ng t i

n ng su t ch t l ng s n ph m t c là nh h ng t i hi u qu s n xu t kinh doanh

c a doanh nghi p

- Ng i cung ng: Các ngu n l c đ u vào c a m t doanh nghi p đ c cung

c p ch y u b i các doanh nghi p khác, các đ n v kinh doanh và các cá nhân Vi c

đ m b o ch t l ng, s l ng c ng nh giá c các y u t đ u vào c a doanh nghi p

ph thu c vào tính ch t c a các y u t đó, ph thu c vào tính ch t c a ng i cung

K TăLU NăCH NGă1

Ch ng 1 đư t p trung trình bày nh ng v n đ c s lý lu n c a tài chính doanh nghi p và phân tích tài chính doanh nghi p Trong lu n v n này, tài chính doanh nghi p

đ c hi u là m t h th ng nh ng quan h kinh t phát sinh trong l nh v c phân ph i qu

ti n t , quá trình t o l p và chu chuy n ngu n v n c a m t DN đ đ t đ c m c tiêu chung

c a DN Phân tích tài chính doanh nghi p là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp và các công c cho phép thu th p và x lý các thông tin k toán và các thông tin khác v qu n

lý nh m đánh giá tình hình tài chính c a m t doanh nghi p, đánh giá r i ro, m c đ và ch t

l ng hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p đó, kh n ng và ti m l c c a doanh nghi p, giúp ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh tài chính, quy t đ nh qu n lý phù h p

Ti p theo, ch ng 1 c a lu n v n đư đ a ra m t s tiêu chí đánh giá tình hình tài chính doanh nghi p g m: phân tích tình hình bi n đ ng tài s n và ngu n v n và thông qua các ch tiêu tài chính Phân tích các ch tiêu tài chính g m: phân tích kh n ng thanh toán,

kh n ng qu n lý n , kh n ng qu n lý tài s n, vòng quay các kho n ph i thu, k thu ti n trung bình, kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, phân tích tài chính theo ph ng pháp Dupont

Ph n còn l i, lu n v n c ng ch ra nh ng nhân t nh h ng đ n tài chínhdoanh nghi p g m các nguyên nhân khách quan và ch quan, trong đó các nguyên nhân khách quan g m môi tr ng qu c t và khu v c, môi tr ng n n kinh t trong n c, môi tr ng ngành Các nguyên nhân ch quan là hình th c s h u c a doanh nghi p, quy mô ho t

đ ng c a doanh nghi p, đ c đi m c u trúc tài s n c a doanh nghi p, t su t lưi vay, hi u

qu kinh doanh

N i dung ch ng 1 là c s lý lu n và ph ng pháp lu n đ lu n v n đ phân tích

th c tr ng tình hình tài chính, tình hình tài s n – ngu n v n, doanh thu – l i nhu n c ng

nh các ch tiêu tài chính c a Chi nhánh Công ty CP Hai B n B y t i Hà N i đ làm rõ

nh ng u đi m và h n ch c a Công ty trong giai đo n 2017 – 2019