Thực trạng và giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty chứng khoán ngân hàng sài còn thương tín ( Sacombank-SBS ).doc

Thực trạng và giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty chứng khoán ngân hàng sài còn thương tín ( Sacombank-SBS )

LỜI NÓI ĐẦU

Ngày nay có hàng trăm cách đầu tư để tìm lợi nhụân cao nhất từ những

số vốn nhỏ nhất Phần lớn những cách đầu tư tạo vốn đơn giản và có hiệu quả nhấtđuợc thực hiện thông qua thị truờng chứng khoán.Thị truờng chứng khoán là mộtđịnh chế tài chính đặc trưng của cơ chế kinh tế thị truờng

Ở Việt Nam, sau 7 năm phát triển, thị truờng chứng khoán đã là mộtkênh huy động vốn quen thuộc, có hiệu quả đối với các doanh nghiệp và làmột trong những cách đầu tư tìm kiếm lợi nhuận lớn cho những nhà đầu tư

Để có một thị truờng chứng khoán hoạt động lành mạnh và có hiệuquả, đòi hỏi phải có sự kết hợp của nhiều yếu tố, trong đó các thành viêntham gia thị truờng chiếm một vai trò quan trọng Một trong những thànhviên đó là các công ty chứng khoán Với vai trò là trung gian môi giới chứngkhoán giúp thị truờng hoạt động trơn tru hiệu quả

Hiện nay thị truờng chứng khoán Việt Nam có 61 công ty chứngkhoán đang hoạt động.Công ty chứng khoán ngân hàng sài gòn thương tín là

một trong 5 công ty hàng đầu của thị trường với vốn diều lệ là 1100 tỷ đồng

đã đăng ký và được ủy ban chứng khoán nhà nước cho phép hoạt động trêncác lĩnh vực : môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán,tư vấn đầu tưchứng khoán,bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn tài chính doanh nghiệp

và lưu ký chứng khoán.Trong tất cả các dịch vụ trên thì mảng dịch vụ tư vấntài chính doanh nghiệp chiếm tỷ lệ % doanh thu nhỏ hơn cả và chưa đóng gópnhiều vào sự phát triển chung của công ty vì thế vấn đề đặt ra là làm cách nào

để dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp của công ty phát triển và hoạt động

có hiệu quả Với mong muốn tìm hiểu về một lĩnh vực hay và mới mẻ cũngvới sự hiểu biết của mình về công ty chứng khoán saccombank, em xin mạnh

dạn tìm hiểu đề tài “ Thực trạng và giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động

tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty chứng khoán ngân hàng sài còn thương tín ( Sacombank-SBS )” làm chuyên đề thực tập Đề tài này bao

gồm 3 phần

Chương I : Một số vấn đề lý luận chung về hoạt động tư vấn tài chính

tại công ty chứng khoán

Chương II: Thực trạng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại

công ty chứng khoán saccombank

Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn tài chính

doanh nghiệp tại công ty chứng khoán sacombank

CHƯƠNG I : MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY

CHỨNG KHOÁN

1.1 : Công ty chứng khoán

1.1.1 : Khái niệm về công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinhdoanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môigiới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tưvấn đầu tư chứng khoán

1.1.2 : Vai trò của công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán có vai trò quan trọng đối với các tổ chức pháthành, đối với nhà đầu tư, đối với thị trường chứng khoán và đối với cơ quanquản lý thị trường Với mỗi chủ thể khác nhau trên thị trường chứng khoán thìvai trò của công ty chứng khoán thể hiện là khác nhau

-Với tổ chức phát hành công ty chứng khoán thực hiện vai trò trunggian cho các nhà đầu tư và nhà phát hành, tạo ra cơ chế huy động vốn chonhà phát hành nói riêng và cho nền kinh tế nói chung thông qua thị trườngchứng khoán

-Với các nhà đầu tư công ty chứng khoán có vai trò giảm chi phí vàthời gian giao dịch do đó nâng cao hiệu quả đầu tư

-Với thị trường chứng khoán công ty chứng khoán góp phần tạo lập giá

cả, điều tiết thị trường, góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tàichính

-Với các cơ quan quản lý thị trường,công ty chứng khoán có vai tròcung cấp thông tin về thị trường chứng khoán, nhờ thông tin này các cơ quan

có thể kiểm soát và chống lại các hiện tượng thao túng, lũng đoạn bóp méo thịtrường

1.1.3 : Chức năng của công ty chứng khoán

Một công ty chứng khoán nói chung tương tự như một công ty sản xuấttrong đó sản phẩm của nó chinh là các dịch vụ mà nó cung cấp cho kháchhàng, do đó nó các chức năng chính sau:

-Chức năng tiếp thị và bán hàng

Tiếp thị nhằm tìm hiểu công chúng đầu tư ưa thích loại chứng khoán nào

để từ đó đưa ra được sản phẩm phục vụ khách hàng (như cổ phiếu, trái phiếucông ty, trái phiếu chính phủ )

Công việc bán hàng tiếp bước, sau khi việc tiếp thị hoàn thành và Công ty

sẽ chào khách hàng những chứng khoán đáp ứng tốt nhất cho nhu cầu của họ

-Chức năng "sản xuất"

Khi nhà môi giới tiến hành một thương vụ thì quy trình thực hiện giaodịch được tiến hành Việc một giao dịch được xử lý như thế nào là quan trọngnhất vì nó chứng minh cho khách hàng thấy tính chuyên nghiệp của Công ty

-Chức năng hành chính, hỗ trợ

Khu vực này trợ giúp, hỗ trợ, duy trì việc giao dịch hàng ngày của công ty

1.1.4 : Các hoạt động của công ty chứng khoán

1.1.4.1 Môi giới chứng khoán

Khái niệm

Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong

đó một công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịchthông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán, hay thị trường OTC

mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việcgiao dịch đó

Chức năng

- Hoạt động môi giới chứng khoán nối liền khách hàng với bộ phậnnghiên cứu đầu tư: cung cấp cho khách hàng các báo cáo nghiên cứu và cáckhuyến nghị đầu tư

- Nối liền những người bán và những người mua: đem đến cho kháchhàng tất cả các loại sản phẩm và dịch vụ tài chính

 Đáp ứng những nhu cầu tâm lý của khách hàng khi cầnthiết: trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu căng thẳng và đưa ranhững lời động viên kịp thời

 Khắc phục trạng thái xúc cảm quá mức (điển hình là sợ hãi

và tham lam), để giúp khách hàng có những quyết định tỉnh táo

 Đề xuất thời điểm bán hàng

1.1.4.2 Tự doanh chứng khoán

Khái niệm

Tự doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch muabán các chứng khoán cho chính mình

Mục đích của hoạt động tự doanh

Mục đích của hoạt động tự doanh của các công ty chứng khoán nhằmthu lợi nhuận cho chính mình Tuy nhiên, để đảm bảo sự ổn định và tính minhbạch của thị trường, pháp luật các nước đều yêu cầu các công ty chứng khoánkhi thực hiện nghiệp vụ tự doanh phải đáp ứng yêu cầu về vốn và con người

Những yêu cầu đối với công ty chứng khoán trong hoạt động tự doanh

 Bình ổn thị trường

- Do tính đặc thù của thị trường chứng khoán, đặc biệt là các thị trường chứngkhoán mới nổi, bao gồm chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân, nhỏ lẻ thì tínhchuyên nghiệp trong hoạt động đầu tư không cao Điều này rất dễ biến độngbất thường trên thị trường Vì vậy, các nhà đầu tư lớn, chuyên nghiệp rất cầnthiết để làm tín hiệu hướng dẫn cho toàn bộ thị trường Bên cạnh hoạt độngcủa các quỹ đầu tư chứng khoán, các công ty chứng khoán với khả năngchuyên môn và nguồn vốn lớn của mình có thể thông qua hoạt động tư doanhgóp phần rất lớn trong việc điều tiết cung cầu, bình ổn giá cả của các loạichứng khoán trên thị trường

1.1.4.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán

Khái niệm

Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phốichứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khiphát hành

Tổ chức bảo lãnh chịu trách nhiệm mua hoặc chào bán chứng khoáncủa một tổ chức phát hành nhằm thực hiện việc phân phối chứng khoán đểhưởng hoa hồng

Các tổ chức bảo lãnh phát hành được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ

lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu được từ đợt phát hành Phí bảo lãnhphát hành là mức chênh lệch giữa giá bán chứng khoán cho người đầu tư và

số tiền tổ chức phát hành nhận được

Bảo lãnh phát hành gồm có các phương thức sau:

- Bảo lãnh với cam kết chắc chắn: là phương thức bảo lãnh mà theo đó

tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng khoán phát hành cho dù cóphân phối được hết chứng khoán hay không

-Bảo lãnh theo phương thức dự phòng: là việc tổ chức bảo lãnh cam

kết sẽ mua nốt số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chứcphát hành và bán lại ra công chúng Tại các nước đang phát triển, khi các tổchức bảo lãnh còn non trẻ và chưa có tiềm lực lớn thì phương thức bảo lãnhphát hành dự phòng lại là phương thức bảo lãnh thông dụng nhất

- Bảo lãnh với cố gắng cao nhất: là phương thức bảo lãnh mà theo đó

tổ chức bảo lãnh tổ chức bảo lãnh thoả thuận làm đại lý cho tổ chức pháthành Tổ chức bảo lãnh không cam kết bán toàn bộ số chứng khoán mà camkết sẽ cố gắng hết sức để bán chứng khoán ra thị trường, nhưng nếu khôngphân phối hết sẽ trả lại cho tổ chức phát hành phần còn lại

- Bảo lãnh theo phương thức bán tất cả hoặc không: trong phương thức

này, tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán một số lượng chứngkhoán nhất định, nếu không phân phối được hết sẽ huỷ toàn bộ đợt phát hành

- Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu - tối đa: là phương thức trung

gian giữa phương thức bảo lãnh với cố gắng cao nhất và phương thức bảolãnh bán tất cả hoặc không Theo phương thức này, tổ chức phát hành yêu cầu

tổ chức bảo lãnh bán tối thiểu một tỷ lệ chứng khoán nhất định (mức sàn).Vượt trên mức ấy, tổ chức bảo lãnh được tự do chào bán chứng khoán đếnmức tối đa quy định (mức trần) Nếu lượng chứng khoán bán được đạt tỷ lệthấp hơn mức yêu cầu thì toàn bộ đợt phát hành sẽ bị huỷ bỏ

1.1.4.4 Tư vấn đầu tư

Khái niệm

Tư vấn đầu tư chứng khoán là đưa ra lời khuyên, phân tích các tìnhhuống hay thực hiện một số công việc có tính chất dịch vụ cho khách hàng

Nguyên tắc của hoạt động tư vấn

- Hoạt động tư vấn là việc người tư vấn sử dụng kiến thức, đó chính làvốn họ bỏ ra kinh doanh, nhưng những báo cáo phân tích của họ lại có tácđộng tâm lý rất lớn đến người được tư vấn và có thề làm cho người được tưvấn hưởng lợi hay bị thiệt hại Nhà tư vấn phải luôn là những người thậntrọng khi đưa ra những lời bình luận về giá trị của các loại chứng khoán, nếungười đầu tư có lợi, kiếm được tiền từ lời tư vấn này thì họ sẽ vui mừngnhưng nếu họ bị thiệt hại thì họ sẽ tìm kiếm các nhà tư vấn để phàn nàn, thậmchí bắt bồi thường do vậy, khi hành động, nhà tư vấn cần đặt ra và tuân theomột số nguyên tắc nhất định, tối thiểu như sau:

+ Không bảo đảm chắc chắn về giá trị của chứng khoán

+ Luôn nhắc nhở khách hàng rằng những lời tư vấn của mình có thểkhông hoàn toàn chính xác và khách hàng cần biết rằng nhà tư vấn sẽ khôngchịu trách nhiệm về những lời khuyên đó

+ Không được dụ dỗ, mời gọi khách hàng mua hay bán một loạichứng khoán nào đó, những lời tư vấn phải được xuất phát từ cơ sở kháchquan là sự phân tích tổng hợp một cách lôgích, khoa học

1.1.4.5 : Tư vấn tài chính doanh nghiệp

Khái niệm

Tư vấn tài chính doanh nghiệp: Tư vấn cho doanh nghiệp xử lý các vấn

đề khó khăn, vướng mắc trong hoạt động tài chính, tư vấn cho doanh nghiệpxây dựng kế hoạch tài chính trong kinh doanh, lập đề án thu xếp vốn theo nhucầu doanh nghiệp

Công ty chứng khoán được phép thực hiện nghiệp vụ tư vấn tài chính bao gồm:

 Tư vấn tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp, thâu tóm, sáp nhập doanhnghiệp, tư vấn quản trị công ty cổ phần;

 Tư vấn chào bán, niêm yết chứng khoán;

 Tư vấn cổ phần hoá, xác định giá trị doanh nghiệp;

1.1.4.6 : Lưu ký chứng khoán

Lưu ký chứng khoán là việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán và cácchứng từ có giá của khách hàng, đồng thời thực hiện các quyền của kháchhàng đối với chứng khoán

1.2 Họat động tư vấn tài chính doanh nghiệp trong công ty chứng khoán 1.2.1 : Khái niệm

Tư vấn tài chính doanh nghiệp là một lĩnh vực khá mới mẻ ở Việt Nam,

tư vấn tài chính doanh nghiệp là tư vấn cho doanh nghiệp xử lý các vướngmắc trong hoạt động tài chính, tư vấn cho doanh nghiệp xây dựng kế hoạchtài chính trong kinh doanh,lập đề án thu xếp vốn theo nhu cầu doanh nghiêp

1.2.2 : Sự cần thiết của hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp

1.2.2.1 Đối với công ty chứng khoán

Hoạt động tư vấn tài chính là một trong các dịch vụ của công ty chứngkhoán,nó góp phần thúc đẩy công ty chứng khoán phát triển, khi doanhnghiệp có nhu cầu về các dịch vụ tư vấn tài chính, các công ty chứng khoán

sẽ cung cấp dịch vụ từ đó sẽ thu phí tư vấn, điều này giúp cho công ty chứngkhoán tạo được doanh thu từ hoạt động góp phần giúp cho công ty tồn tại vàphát triển

Hoạt động tư vấn tài chính còn góp phần củng cố hỗ trợ các bộ phậnkhác, để thưc hiện các dịch vụ tư vấn tài chính đòi hỏi sự kết hợp của nhiều

bộ phận khác nhau trong công ty từ đó sẽ giúp các hoạt động khác đem lại thu

nhập và nâng cao kinh nghiệm cho nhân viên thực hiện

I.2.2.2 Đối với doanh nghiệp

Trong nền kinh tế hiện nay, một doanh nghiệp tồn tại và phát triển thìcần tạo được một vị thế vững chắc trên thị trường

Hoạt động tư vấn tài chính sẽ trợ giúp doanh nghiệp trong chuyển đổihình thức sở hữu, cơ cấu lại cấu trúc tài chính, thực hiện việc niêm yết vàphát hành chứng khoán doanh nghiệp nhằm huy động vốn Các công ty chứngkhoán với hoạt động tư vấn tài chính chuyên nghiệp sẽ giúp doanh nghiệptiếp cận dễ dàng, nhanh chóng, hiệu quả, tiết kiệm được chi phí và thời giancho doanh nghiệp

I.2.2.3 Đối với thị trường chứng khoán và nền kinh tế

Hoạt động tư vấn tài chính là một nhu cầu ngày càng lớn của các doanhnghiệp, các công ty chứng khoán phát triển tốt hoạt động tư vấn tài chính sẽgiúp các doanh nghiệp có được những phát triển lớn trong hoạt động tàichính,thúc đẩy sự phát triển của các công ty từ đó sẽ thúc đẩy nền kinh tếchung phát triển

Hoạt động tư vấn tài chính phát triển cũng thể hiện sự phát triển của thịtrường chứng khoán, giúp thị trường hoạt động trôi chảy và có tính chuyênnghiệp cao

1.2.3.Các nguyên tắc khi thực hiện hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp

Khi cung cấp các dịch vụ tư vấn trên công ty chứng khoán và nhân viên của công ty phải:

a) Tuân thủ đạo đức nghề nghiệp;

b) Bảo đảm tính độc lập, trung thực, khách quan và khoa học của hoạtđộng tư vấn;

c) Không được tiến hành các hoạt động có thể gây hiểu lầm về giá cả, giá

trị và bản chất của bất kỳ loại chứng khoán nào;

d) Không được cung cấp thông tin sai sự thật về các công ty mà mìnhcung cấp dịch vụ tư vấn;

e) Bảo mật thông tin nhận được từ tổ chức sử dụng dịch vụ tư vấn trongquá trình cung ứng dịch vụ tư vấn trừ trường hợp được khách hàng đồng ýhoặc khách hàng có quy định khác;

f) Chịu trách nhiệm trước pháp luật và bồi thường thiệt hại cho bên sửdụng dịch vụ tư vấn khi vi phạm các cam kết trong hợp đồng tư vấn

- Công ty chứng khoán nắm giữ cổ phần hoặc phần vốn góp từ 10%

trở lên vốn điều lệ của một công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn không được cung cấp dịch vụ nêu tại điểm b, điểm c cho công ty đó.

- Khi thực hiện tư vấn chào bán, niêm yết chứng khoán, công ty chứng

khoán phải tuân thủ các nguyên tắc sau:

g) Phải ký hợp đồng với tổ chức được tư vấn Hợp đồng phải quy định rõquyền, nghĩa vụ của bên tư vấn và bên được tư vấn trong việc chuẩn bị hồ sơ

tư vấn chào bán, niêm yết và các vấn đề khác có liên quan;

h) Có trách nhiệm hướng dẫn tổ chức chào bán, tổ chức niêm yết vềquyền, nghĩa vụ khi thực hiện niêm yết chứng khoán;

Liên đới chịu trách nhiệm về những nội dung trong hồ sơ chào bán,niêm yết chứng khoán

1.2.4 :Nội dung hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp

Theo quyết định 27 về việc ban hành quy chế tổ chức và hoạt độngcông ty chứng khoán thì các công ty chứng khoán được phép thực hiện nghiệp

vụ tư vấn tài chính doanh nghiêp bao gồm :

 Tư vấn tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp, thâu tóm, sáp nhập doanhnghiệp, tư vấn quản trị công ty cổ phần;

 Tư vấn chào bán, niêm yết chứng khoán;

 Tư vấn cổ phần hoá, xác định giá trị doanh nghiệp;

 Tư vấn tài chính khác phù hợp với quy định pháp luật

1.2.4.1.Tư vấn phát hành chứng khoán (chào bán ) chứng khoán

Khái niệm

Phát hành chứng khoán là một giải pháp tài chính hiệu quả để doanhnghiệp thu hút nguồn vốn từ thị trường chứng khoán phục vụ mục tiêu pháttriển kinh doanh, mở rộng quy mô doanh nghiệp

Phát hành chứng khoán để huy động vốn từ công chúng, tài trợ cho sựlớn mạnh của doanh nghiệp không chỉ là một kênh cung cấp vốn mới, hiệuquả và bền vững mà còn là một giải pháp hữu ích để doanh nghiệp khẳng địnhsức mạnh kinh doanh của mình trên thị trường tài chính Sự lớn mạnh về quy

mô, hình ảnh nổi bật, danh tiếng và khả năng thanh khoản cao của loại chứngkhoán doanh nghiệp phát hành là những ưu thế nổi bật mà doanh nghiệp cóđược khi phát hành chứng khoán

Phương thức phát hành chứng khoán

Có 2 phương thức phát hành chứng khoán trên thị trường sơ cấp Đó làphát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng

Phát hành riêng lẻ (Private Placement)

Phát hành riêng lẻ là việc công ty phát hành chào bán chứng khoán của mình trong phạm vi một số người nhất định (thông thường là cho các nhà đầu

tư có tổ chức có ý định nắm giữ chứng khoán một cách lâu dài) như công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí với những điều kiện hạn chế chứ không phát hành rộng rãi ra công chúng Các ngân hàng đầu tư cũng có thể tham gia vào việc phát hành riêng lẻ với tư cách nhà phân phối để hưởng phí phát hành Đa số các đợt phát hành trái phiếu đều thực hiện dưới hình thức phát hành riêng lẻ, việc phát hành cổ phiếu thường - cổ phiếu phổ thông ít khi được thực hiện dưới hình thức này

Phát hành chứng khoán ra công chúng

Phát hành chứng khoán ra công chúng là việc phát hành trong đó chứngkhoán có thể chuyển nhượng được bán rộng rãi ra công chúng cho một số lượng lớn người đầu tư nhất định (trong đó phải dành một tỷ lệ cho các nhà đầu tư nhỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định

Từ 2 phương thức phát hành chứng khoán nói trên các công ty chứng khoán cũng xây dựng các hoạt động tư vấn phát hành tương ứng

 Tư vấn phát hành trái phiếu /cổ phiếu ra công chúng

 Tư vấn phát hành trái phiếu/ cổ phiếu riêng lẻ

Công ty chứng khoán sẽ giúp doanh nghiệp:

 Nghiên cứu thị trường chứng khoán, đặc điểm của các loại chứng khoán doanh nghiệp phát hành

 Xác định thời điểm, cơ cấu và phương án phát hành chứng khoán

 Chuẩn bị phương án phát hành

 Hoàn tất hồ sơ, thủ tục xin phép phát hành

 Phát hành, phân phối chứng khoán và tìm kiếm các đối tác đầu tư;

 Quản lý và thực hiện các nghĩa vụ tài chính liên quan tới chứng khoán

Nội dung tư vấn cổ phần hóa bao gồm

 Tư vấn xác định thời điểm và hình thức cổ phần hoá

Cổ phần hoá là giải pháp chuyển đổi hình thức sở hữu của doanhnghiệp, tư vấn cổ phần hóa sẽ giúp các doanh nghiệp xác định thời gian, hình

thức để thực hiện quá trình cổ phần hoá Đồng thời giúp doanh nghiệp hoànthành các thủ tục để đảm bảo doanh nghiệp thực hiện cổ phần hoá theo đúng

lộ trình và mục tiêu đặt ra

 Tư vấn xử lý tài chính và định giá doanh nghiệp

Các công ty chứng khoán và công ty tư vấn tài chính sẽ phối hợp vớicác bên hữu quan để trợ giúp doanh nghiệp thực hiện phân bổ tài sản và giảiquyết nợ phù hợp với các quy định hiện hành, đảm bảo lợi ích của các bêntrong quá trình cổ phần hoá

Để doanh nghiệp thực hiện quá trình cổ phần hoá theo quy trình, thủtục và phương án hiệu quả, các công ty sẽ giúp doanh nghiệp thực hiện xâydựng cơ chế và hoàn tất thủ tục định giá doanh nghiệp theo các quy định củaluật pháp việt nam về cổ phần hoá doanh nghiệp và định giá doanh nghiệp

 Tư vấn xác định phương thức bán cổ phần và làm đại lý phân phốiKhi quá trình cổ phần hoá được thực hiện thông qua hình thức bán cổphần ra bên ngoài, các công ty sẽ giúp doanh nghiệp xác định phương thức,thời gian và triển khai bán cổ phần ra bên ngoài

 Tư vấn hoàn thành các thủ tục và hồ sơ cổ phần hoá

Các công ty giúp doanh nghiệp tập hợp và chuẩn hoá thông tin, biênsoạn và hoàn chỉnh hồ sơ cổ phần hoá và hoàn tất các thủ tục trong quá trình

cổ phần hoá doanh nghiệp

 Tư vấn xây dựng cơ cấu vốn doanh nghiệp

Nhằm để giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả hoạt động, nâng caonăng lực cạnh tranh nói chung và năng lực tài chính nói riêng, sẽ hỗ trợ doanhnghiệp xác định cơ cấu vốn phù hợp với đặc điểm, chiến lược phát triển nhằmđảm bảo một cơ cấu tài chính tối ưu

 Tư vấn xây dựng cơ chế quản trị công ty

Khi doanh nghiệp đã hoàn thành quá trình chuyển đổi hình thức sở hữu,

hoạt động theo quy định của luật doanh nghiệp, cơ chế quản trị công ty giữmột vai trò quan trọng đối với doanh nghiệp công việc lúc này là sẽ giúpdoanh nghiệp thiết kế, xây dựng và vận hành một hệ thống quản trị công typhù hợp theo quy định của luật pháp việt nam về quản trị công ty đồng thờiđảm bảo hoạt động hiệu quả của bộ máy điều hành doanh nghiệp

1.2.4.3.Tư vấn niêm yết chứng khoán

Khái niệm, đặc điểm hoạt động tư vấn niêm yết của công ty chứng

khoán

Hoạt động tư vấn niêm yết là việc công ty chứng khoán vận dụng kiếnthức, đó là vốn chất xám mà họ đã bỏ ra để tư vấn cho doanh nghiệp nhằm hỗtrợ cho doanh nghiệp trong quá trình tham gia niêm yết chứng khoán trên thịtrường chứng khoán

Hoạt động tư vấn niêm yết là một hoạt động phức tạp bao gồm nhiềukhâu, nhiều công đoạn Mỗi một khâu, một công đoạn, công ty chứng khoán

có thể hình thành lên một dịch vụ riêng cung cấp cho doanh nghiệp kháchhàng tùy theo nhu cầu và khả năng của doanh nghiệp

công ty chứng khoán có thể tư vấn niêm yết trọn gói cho doanh nghiệp,tức là tư vấn toàn bộ từ khâu đầu tiên cho đến khâu cuối cùng doanh nghiệpđược niêm yết và giao dịch trên thị trường chứng khoán hoặc có thể tư vấncho doanh nghiệp một hoặc một số phần trong quá trình chuẩn bị niêm yếtcủa doanh nghiệp

Công ty chứng khoán sẽ giúp doanh nghiệp cần niêm yết chứng khoán

 Nghiên cứu và tìm hiểu thị trường

Công ty chứng khoán sẽ cung cấp các tài liệu nghiên cứu liên quan chodoanh nghiệp, giúp doanh nghiệp có cái nhìn tổng quát về kinh tế, về thịtrường tài chính, về chứng khoán và thị trường chứng khoán, về luật pháp vàchính bản thân doanh nghiệp

 Xác lập nhu cầu niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

Trên cơ sở nghiên cứu các vấn đề liên quan, công ty chứng khoán sẽ tưvấn, hỗ trợ doanh nghiệp xác định nhu cầu cụ thể trên cơ sở cung cấp và phântích thông tin qua đó doanh nghiệp sẽ nhận thức được vai trò của thị trườngchứng khoán đối với nền kinh tế nói chung và đặc biệt đối với doanh nghiệpnói riêng, những lợi ích thiết thực mang lại từ việc niêm yết nhưng cũng xácđịnh những cố gắng phải tiếp tục thực hiện để đảm bảo hiệu quả kinh doanhđối với doanh nghiệp

 Điều chỉnh trạng thái doanh nghiệp

Việc điều chỉnh trạng thái của doanh nghiệp là nhằm giúp doanhnghiệp đáp ứng các điều kiện niêm yết về mặt tài chính, mặt quản trị theođúng chuẩn mực và thông lệ hiện hành

 Xây dựng hồ sơ xin phép niêm yết

Công ty chứng khoán sẽ trợ giúp doanh nghiệp lập một bộ hồ sơ xinphép niêm yết hoàn chỉnh nhất như là bản cáo bạch, bản điều lệ của doanhnghiệp, các báo cáo tài chính được kiểm toán, bản thuyết minh báo cáo tàichính, cơ cấu tổ chức và cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp

 Nộp hồ sơ cho các cơ quan có thẩm quyền

 Đăng ký và lưu ký cổ phiếu

Công ty chứng khoán sẽ giúp doanh nghiệp thực hiện việc đăng ký vàlưu ký cổ phiếu tại trung tâm giao dịch chứng khoán đáp ứng các quy địnhpháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán

 Lễ nhận giấy phép niêm yết và công bố thông tin niêm yết chứng khoán

 Trợ giúp cổ đông giao dịch chứng khoán

Công ty chứng khoán sẽ trợ giúp thực hiện giao dịch cho các cổ đôngcủa doanh nghiệp

1.2.4.4 Tư vấn tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp

Khái niệm

Là giúp doanh nghiệp cơ cấu lại tình hình tài chính và xử lý các khoản

nợ xấu nhằm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp

Thực hiện phân tích đánh giá tình hình và tái cấu trúc tài chính doanhnghiệp, nâng cao năng lực quản trị tài chính nhằm đảm bảo tình hình tài chínhhiện quả và lành mạnh Đáp ứng nhu cầu lành mạnh hóa tình hình tài chínhcủa doanh nghiệp

Các công ty chứng khoán sẽ giúp các doanh nghiệp có nhu cầu tư vấn

 Khảo sát, đánh giá doanh nghiệp

Nhằm giúp doanh nghiệp nhận định, đánh giá chính xác về giá trị công

ty, tình hình tài chính của doanh nghiệp và tình hình thị trường qua đó pháthiện các vấn đề về phương diện tài chính gây trở ngại cho hiệu quả hoạt động

và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp

 Tư vấn các nội dung tài chính và cơ cấu vốn bao gồm:

- Tư vấn về cơ cấu vốn, bao gồm các phương án huy động và sử dụng

có hiệu quả các nguồn vốn theo chiến lược dài hạn cũng như trong những giaiđoạn cụ thể của từng doanh nghiệp nhằm đạt được cơ cấu vốn hợp lý và có lợi

về thuế cho doanh nghiệp;

- Tư vấn về kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn nhằm giảm thiểuchi phí vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho doanh nghiệp;

- Tư vấn về cơ cấu chi phí nhằm giảm và hợp lý hoá các chi phí chodoanh nghiệp;

- Tư vấn thuế, giúp doanh nghiệp xin ưu đãi thuế, giảm thiểu các loạithuế phải nộp nhưng vẫn tuân thủ các luật thuế hiện hành của nhà nước

-Tư vấn chiến lược sản xuất kinh doanh: Bao gồm những định hướng

về các sản phẩm, dịch vụ phù hợp xu hướng phát triển chung của nền kinh tế

nhằm tăng khả năng cạnh tranh và đảm bảo tốc độ tăng trưởng bền vững chodoanh nghiệp.

- Tư vấn quản lý rủi ro về tài chính của doanh nghiệp: Bao gồmnhững ảnh hưởng do nhữngthay đổi bất lợi về lãi suất, tỷ giá hối đoái, giá củanhững cổ phiếu, trái phiếu được đầu tư dài hạn ảnh hưởng đến kết quảhoạt động chung của doanh nghiệp

 Đánh giá hiệu quả tái cấu trúc

Sau khi thực hiện hoạt động tư vấn, công ty chứng khoán cần đánh giálại hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp sau khi cơ cấu lại nhằm

1.2.4.5.Tư vấn sát nhập, giải thể, thâu tóm

Khái niệm

Tư vấn thâu tóm sát nhập giải thế doanh nghiệp là giúp các doanhnghiệp hoàn thiện việc mua bán và sát nhập một cách thành công và nhanhchóng, trên cơ sở thống nhất ý kiến giữa bên bán và bên mua để đem lại hiệuquả tối ưu cho cả hai bên

Trong xu hướng phát triển và hội nhập toàn cầu, sự canh tranh ngàycàng mạnh mẽ, do đó nhiều doanh nghiệp Việt Nam có nhu cầu sáp nhập vớinhau hay với các doanh nghiệp nước ngoài có bề dày hoạt động và năng lựckinh doanh để tận dụng và học hỏi kinh nghiệm tăng trưởng bền vững vàchiến thắng trong canh tranh Đồng thời càng ngày có nhiều doanh nghiệpnước ngoài tìm kiếm cơ hội làm ăn và thâm nhập thị trường Việt Nam theocách thức nhanh và hiệu quả nhất thông qua hình thức sáp nhập hay thâu tóm

Tư vấn sát nhập giải thể, thâu tóm doanh nghiệp bao gồm nội dung sau ;

 Xây dựng chiến lược, tìm kiếm và lựa chọn đối tượng sáp nhập;

Thông qua các số liệu, các thông tin, công ty chứng khoán sẽ tìmkiếm,tư vấn lựa chọn các đối tượng sát nhập thâu tóm phù hợp cho doanhnghiệp

 Khảo sát và xác định giá trị doanh nghiệp để đưa ra mức giá hợp lý

Tìm hiểu,dùng các phương pháp xác định hợp lý để xác định giá trịdoanh nghiệp từ đó tư vấn đưa ra mức giá hợp lý nhất cho doanh nghiệp

 Tư vấn lựa chọn phương thức mua bán sáp nhập (LBO, thâu tóm,chuyển đổi cổ phiếu…);

LBO : Mua lại cổ phần theo kiểu vay nợ đầu cơ là hình thức mua một khối

lượng chứng khoán nhỏ chủ yếu bằng vay nợ nhưng với mục đích "lớn", tức

là mượn đòn bẩy chứng khoán để thâu tóm phần lớn cổ phần của công ty hoặctrở thành chủ sở hữu duy nhất của công ty

Thâu tóm : là khái niệm được sử dụng để chỉ một công ty tìm cách nắm giữ

quyền kiểm soát đối với một công ty khác thông qua thâu tóm toàn bộ hoặcmột tỷ lệ số lượng cổ phần hoặc tài sản của công ty mục tiêu đủ để có thểkhống chế toàn bộ các quyết định của công ty đó

Từ những điều kiện của doanh nghiệp khác nhau các công ty chứngkhoán sẽ tứ vấn các phương pháp khác nhau phù hợp với doanh nghiệp

 Tư vấn về thủ tục pháp lý liên quan

I.2.5 : Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp

I.2.5.1 các nhân tố chủ quan

* Trình động cán bộ tư vấn của công ty chứng khoán: cán bộ tư vấn làngười trực tiếp tham gia vào qúa trình tư vấn cho khách hàng, là người cungứng ra các sản phẩm dịch vụ để tư vấn cho khách hàng do đó, trình độ củacán bộ tư vấn có ảnh hưởng rất lớn đến chất lượng hoạt động tư vấn tài chínhcủa công ty

* Chính sách phát triển của công ty: chính sách phát triển của công tychứng khoán là nhân tố rất quan trọng ảnh hưởng đến toàn bộ hoạt động củacông ty chứng khoán nói chung và hoạt động tư vấn tài chính nói riêng chính

sách công ty quyết định xu thế phát triển của công ty thông thường, các công

ty chứng khoán đưa ra chính sách phát triển một hoặc một số dịch vụ nào đólàm thế mạnh của công ty nhưng cũng có công ty phát triển toàn bộ hoạt độngdịch vụ của mình chính vì vậy, chính sách của công ty như thế nào thì cáchoạt động của nó sẽ phát triển như thế

* Uy tín của công ty: uy tín là thế mạnh của công ty, nó liên quan đếnkhả năng cạnh tranh của công ty công ty nào có uy tính lớn thì khả năng thuhút khách hàng trên thị trường cao và ngược lại, uy tín công ty thấp thì khảnăng thu hút khách hàng là thấp

* Sự phát triển của các dịch vụ liên quan: các hoạt động trong công tychứng khoán cũng không hoàn toàn độc lập với nhau mà nó có một mối liên

hệ nhất định nào đó, sự phát triển của hoạt động này có thể thúc đẩy hoạtđộng khác phát triển, hoạt động này có thể tạo nguồn khách hàng cho hoạtđộng kia ví dụ, hoạt động tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp và hoạt động tưvấn niêm yết là hai hoạt động khác nhau, song nếu hoạt động tư vấn cổ phầnhóa phát triển tạo ra mối quan hệ tốt với các doanh nghiệp cổ phần hóa, hoạtđộng tư vấn niêm yết có thể khai thác những mối quan hệ này để làm sứcmạnh cạnh tranh thu hút khách hàng

I.2.5.2 các nhân tố thuộc về phía doanh nghiệp

* Sự phát triển của các doanh nghiệp: các doanh nghiệp làm ăn hiệuquả, khả năng phát triển lớn, nhu cầu vốn đầu tư ngày càng cao các kênh huyđộng vốn truyền thống không đáp ứng được, doanh nghiệp có xu hướng thuhút vốn trên thị trường ngày càng lớn mặt khác, doanh nghiệp làm ăn hiệuquả, nhà đầu tư càng tin tưởng vào sự phát triển của doanh nghiệp đây là điềukiện rất thuận lợi để doanh nghiệp thu hút vốn thành công trên thị trườngchứng khoán vì vậy, nó cũng thúc đẩy hoạt động tư vấn tài chính của cáccông ty chứng khoán phát triển

* Ý muốn chủ quan của doanh nghiệp: các hoạt động tư vấn tài chínhđược cung cấp dựa trên nhu cầu của doanh nghiệp

I.2.5.3 Các nhân tố khác

* Sự phát triển của thị trường chứng khoán: thị trường chứng khoán làmột kênh huy động vốn hiệu quả cho nền kinh tế thị trường chứng khoánhoạt động hiệu quả hay không sẽ ảnh hưởng rất lớn đến kết quả thu hút vốncủa các doanh nghiệp khi tham gia vào thị trường do đó, nó sẽ ảnh hưởng đếnhoạt động tư vấn tài chínhcủa các công ty chứng khoán đặc biệt là các hoạtđộng tư vấn niêm yết,tư vấn phát hành chứng khoán

* Môi trường chính trị – xã hội: môi trường chính trị xã hội có nhữngtác động nhất định đến hoạt động của thị trường chứng khoán nói chung Cácyếu tố chính trị bao bồm những thay đổi về chính phủ và các hoạt động kinh

tế chính trị của nhiều nước thay đổi chính trị làm cho nhiều quy định và sựkiểm soát của chính phủ trong một số ngành bị thắt chặt và một số quy địnhtrong các ngành khác lại được nới lỏng, từ đó có những tác động lớn tới kếtquả kinh doanh của mỗi ngành, mỗi công ty và từ đó tác động đến thị trườngchứng khoán nói chung và đương nhiên từ đó ảnh hưởng đến hoạt động tưvấn tài chính

CHƯƠNG II : THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY

CHỨNG KHOÁN SACCOMBANK

2.1 : Giới thiệu về công ty chứng khoán sacombank

2.1.1 : Lịch sử hình thành

Ngân hàng thương mại cổ phần sài gòn thuơng tín sacombank

Thành lập: 21/12/1991 với số vốn điều lệ ban đầu chỉ có 3 tỉ đồng và

Số lượng cổ đông đại chúng: trên 30.000

Tốc độ tăng trưởng xếp hàng đầu khối Ngân hàng TMCP Việt Nam(bình quân tăng trưởng trên 50%/năm đối với tất cả các mặt như tín dụng, huyđộng, lợi nhuận, tổng tài sản )

Công ty chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín - SacombankSecurities

Công ty chứng khoán sacombank

Được thành lập vào tháng 10 năm 2006 với số vốn điều lệ ban đầu 300

tỷ đồng, SBS là công ty chứng khoán trực thuộc Ngân hàng Thương mại cổphần Sài Gòn Thương Tín (Sacombank), SBS là một trong những công tychứng khoán có số vốn điều lệ lớn nhất tại Việt Nam; tham gia cung cấp tất cảcác dịch vụ chứng khoán được phép thực hiện bao gồm môi giới, tự doanh, tưvấn, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tư

Đến thời điểm tháng 8 năm 2007, SBS đã tăng mức vốn điều lệ lên

1100 tỷ đồng và trở thành công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất ViệtNam, trong đó, hoạt động môi giới chiếm khoảng 10% thị phần thị trường

Với 250 chuyên viên năng động – hơn 20% được đào tạo từ nhiều quốcgia trên thế giới, cùng ban lãnh đạo tài năng, SBS cam kết mang đến cho quýkhách những sản phẩm – dịch vụ với chất lượng tốt nhất

Bên cạnh đó, SBS không ngừng thiết lập mạng lưới hoạt động rộngkhắp từ thành phố Hồ Chí Minh trải dài đến Đà Nẵng, Hà Nội nhằm phục vụquý khách hàng trên toàn quốc

4 P.GD Hoa Việt: ĐC: 36-38 Phùng Hưng, Q.5, TP.HCM

Sự ra đời của công ty chứng khoán SBS chính là sự cam kết mạnh mẽcủa Sacombank trong việc triển khai các định hướng phát triển dài hạn nhằmđảm bảo sự phát triển ổn định, tăng trưởng bền vững, đảm bảo nguồn thunhập, đẩy mạnh các mảng hoạt động dịch vụ tài chính cao cấp

2.1.2 : Cơ cấu tổ chức,chức năng các phòng ban của công ty

2.1.2.1 :Cơ cấu tổ chức

Sơ đồ 1 : cơ cấu tổ chức công ty

Chủ tịch Hội đồng quản trị

GD tài chính

GD phát triển kinh doanh

Phó tổng giám đôc

Phòng

hỗ trợ Phòng tư vấn

Phòng công nghệ thông tin

Phòng tài chính môi giới Phòng giao dịch Phòng

Đại lý nhận lệnh

Bộ phận giao dịch

Môi giới nhà đầu

tư cá nhân trong nước

Môi giới nhà đầu

tư tổ chức trong nước

Môi giới nhà đầu

tư nước ngoài

Môi giới nhà đầu

tư quan trọng

Các chi nhánh Kiểm

soát viên

Phòng đầu tư

Thực hiện chức năng tự doanh

-Xây dựng chiến lược, chính sách và chỉ tiêu kế hoạch cho hoạt động tựdoanh gồm đầu tư vốn vào đơn vị kinh doanh chứng khoán

-Tổ chức thực hiện nhiệm vụ đầu tư kinh doanh chứng khoán từ nguồnvốn tự có và vốn vay của công ty trên cơ sở kế hoạch đuợc giao

Thực hiện nhiệm vụ uỷ thác đầu tư

-Xây dựng chiến lược, chính sách và các chỉ tiêu kế hoạch cho hoạtđộng đầu tư uỷ thác

-Tổ chức thực hiện nhiệm vụ đầu tư và kinh doanh chứng khoán từ vốn

-Tư vấn : nêm yết, cổ phần hoá, quản lý cổ đông, xây định giá trị doanhnghiệp, tái cấu trúc

-Nghiên cứu xây dựng, cải tiến các sản phẩm, các nội dung kỹ thuậtnhiệm vụ liên qua đến hoạt động tư vấn và bảo lãnh

Phòng phân tích

Vai trò là trung tâm thông tin của công ty

-Xây dựng và phát triển hệ thống cơ sở dữ liệu của công ty nhằm phục

vụ công tác của các phòng ban

-Phục vụ công tác quản lý rủi ro cho công ty

-Sưu tập, xử lý,phân tích và tổng hợp các dữ liệu thông tin theo yêu cầunhiệm vụ đuợc giao

Phân tích thị truờng, định giá doanh nghiệp và định giá chứng khoán

Xây dựng các chuyên mục và các mô hình định giá công ty, định giá các loại chứng khoán

* Thực hiện công tác kiểm tra, giám sát các khoản chi tiêu và đầu tư tạiHội sở và toàn hệ thống đảm bảo tiết kiệm và hiệu quả

* Thực hiện công tác thuế, kiểm toán hàng năm, báo cáo cho các cơquan chức năng như uỷ ban chứng khoán nhà nuớc,thanh tra chứng khoán bangiám đốc… tuân thủ luật định và hiệu quả

* Thiết lập dần hệ thống kế toán quản trị đảm bảo cung cấp các thôngtin chi tiết phục vụ quản trị điều hành hiệu quả

* Thực hiện công tác đào tạo nghiệp vụ kế toán cho các bộ phận để cậpnhật thông tin kịp thời liên quan đến kế toán tài chính theo luật định.

Phòng hỗ trợ

* Hỗ trợ về hành chính và hậu cần nhằm đáp ứng một cách hiệu quả nhucầu phục vụ cho các hoạt động quản lý và hoạt động kinh doanh của ngân hàng

* Thực hiện công tác văn thư, lưu trữ

* Thực hiện công tác hành chính quản trị/ văn phòng tổng hợp

* Quản lý và đầu tư xây dựng cơ bản/tài sản cố định

* Công tác đối ngoại

2.1.3 : Các hoạt động và dịch vụ của công ty

2.1.3.1 Dịch vụ môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán một nghiệp vụ không thể thiếu của bất kỳ công

ty chứng khoán nào Nhiệm vụ của những nhà môi giới là trung gian giữa việcmua và bán chứng khoán để tối đa hoá lợi nhuận của khách hàng

Phòng Môi giới SBS với đội ngũ nhân viên trẻ, năng động, nhiệt tìnhtrong việc tư vấn và hỗ trợ nhà đầu tư nắm bắt những thông tin nhanh chóng

và kịp thời Các nhà đầu tư mới tham gia thị trường chứng khoán sẽ đượcnhân viên môi giới trực tiếp hướng dẫn các thông tin cần thiết giúp nhà đầu tư

có thể hiểu và tham gia đầu tư hiệu quả Ngoài ra, định kỳ Phòng Môi giới tổchức những buổi hội thảo theo chuyên đề dành cho nhà đầu tư SBS

Các hoạt động chính :

GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT

Mục tiêu của SBS là phục vụ giao dịch cho khách hàng một cáchnhanh nhất, thuận tiện nhất Với công nghệ phần mềm hiện đại, ưu việt, độingũ nhân viên chuyên nghiệp, các lệnh sẽ luôn được khớp một cách nhanhnhất Hơn nữa, việc đặt lệnh rất đơn giản và thuận tiện dưới ba cách:

 Đặt lệnh giao dịch trực tiếp:

 Đặt lệnh giao dịch qua trang web

 Đặt lệnh giao dịch qua điện thoại

Với tất cả các phương thức đặt lệnh nêu trên, các lệnh giao dịch sẽđược thực hiện nhanh nhất để vào hệ thống giao dịch tại Sở giao dịch chứngkhoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán

GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN OTC

Những nhà môi giới chuyên nghiệp và nhiệt tình sẽ kết nối nhữngnhu cầu mua và bán chứng khoán OTC (chứng khoán chưa niêm yết) củakhách hàng một cách nhanh nhất Chứng khoán OTC là hàng hoá rất tiềmnăng, đa dạng và mang lại nhiều lợi nhuận cho nhà đầu tư Tuy nhiên đây làloại hàng hóa ẩn chứa nhiều rủi ro vì nhìn chung tính thanh khoản không cao

Để khai thác tốt nguồn hàng hoá này cần phải có nhiều thông tin trung thực cũng như những phân tích sâu sắc của những chuyên gia hàng đầu

CÁC DỊCH VỤ HỖ TRỢ NHÀ ĐẦU TƯ

Dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán:

Hỗ trợ tạm ứng tiền bán chứng khoán cho nhà đầu tư truớc thời hạn (t + 3)Quý khách hàng có thể thực hiện ứng trước tiền bán chứng khoán khi

có kết quả khớp lệnh

Dịch vụ cầm cố cổ phiếu niêm yết

Phối hợp với ngân hàng sacombank cung cấp sản phẩm cầm cố chứng

khoán (niêm yết ) cho khách hàng

Khi khách hàng có nhu cầu cầm cố chứng khoán,nhân viên giao dịch sẽhướng dẫn Quý khách hàng điền theo mẫu của Ngân hàng bao gồm:

 Giấy đề nghị vay vốn

 Giấy đề nghị phong tỏa

 Hợp đồng vay cầm cố chứng khoán

 Giấy nhận nợ

 Giấy đề nghị giải tỏa (khi khách hàng trả nợ cầm cố)

Tổng số tiền khách hàng có thể cầm cố = tổng số lượng Cổ phiếu

* Giá cầm cố của loại cổ phiếu đó (giá cầm cố CP do ngân hàng quy định)

Lưu ký chứng khoán

Sbs sẽ tiến hành lưu ký chứng khoán cho khách hàng với đầy đủnhứng huớng dẫn

 Mở tài khoản chứng khoán tại SBS (nếu chưa có)

 Điền đầy đủ thông tin vào Phiếu gửi chứng khoán (02 liên)

 Chuyển cho nhân viên lưu ký bản chính các chứng chỉ chứng khoánhoặc Giấy chứng nhận sở hữu chứng khoán

 Nhân viên lưu ký sẽ nhận, kiểm tra và ký xác nhận trên Phiếu gửichứng khoán

Mua bán có kỳ hạn (repo) cổ phiếu chưa niêm yết

Repo là dịch vụ mua bán lại chứng khoán có kỳ hạn SBS sẽ muanhững chứng khoán chưa niêm yết của kh ách h àng với cam kết sẽ bán lại sốchứng khoán đó cho quý khách trong một khoảng thời gian nhất định với múcgiá tối đa bằng 50% thị giá cổ phiếu tại thời điểm ký kết hợp đồng Với nhữngđặc điểm và lợi ích của Repo sẽ đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn và không để lỡ

cơ hội kinh doanh của khách hàng

Thực trạng hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán saccombank

Tính đến cuối năm 2007,sau gần 2 năm hoạt động

-Số lượng tài khoản khách hàng mở tại SBS là trên 9500 tài khoản

- Giá trị giao dịch bình quân hàng ngày hơn 150 tỷ đồng Về dịch vụmôi giới, SBS đã chiếm gần 10% giá trị giao dịch trên toàn thị trường

- Doanh thu từ hoạt động môi giới qua 2 năm 2006, 2007

Bảng 1:Doanh thu hoạt động môi giới của SBS 2 năm 2006-2007

Triệu đồng

(Nguồn : kế hoạch kinh doanh năm 2008)

Từ các số liệu trên ta thấy hoạt động môi giới chứng khoán là một trongnhững mảng quan trọng nhất của công ty, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng doanhthu một năm của SBS,từ năm 2006 sang năm 2007 doanh thu hoạt động môigiới đã tăng rất mạnh từ 1,903 triệu lên tới 116,7 triệu đã khẳng định được hiệuquả hoạt động của dịch vụ môi giới tại công ty

Biểu đồ tỷ lệ % doanh thu từ hoạt động môi giới so với Tổng doanh thu

Biểu đồ 1 :

Năm 2006

DT các hoạt động khác 82%

DT Môi giới 13%

DT Hỗ trợ môi giới 5%

DT các hoạt động khác DT Môi giới DT Hỗ trợ môi giới

Biểu đồ 2

Năm 2007

DT các hoạt động khác 59%

DT Môi giới 17%

DT Hỗ trợ môi giới 24%

DT các hoạt động khác DT Môi giới DT Hỗ trợ môi giới

2.1.3.2 Dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán

Các hoạt động chính

-Tư vấn đầu tư

 Tư vấn và hỗ trợ các chiến luợc đầu tư với số vốn lớn

 Tìm kiếm cho khách hàng các cơ hội đầu tư tối ưu (chủ yếu truớc IPO

và chứng khoán chưa niêm yết)

-Quản lý danh mục đầu tư

 Chuyên gia về đầu tư và quản lý danh mục cho khách hàng

 Chuyên cung cấp các dịch vụ về uỷ thác đầu tư

-Hỗ trợ đấu giá

 SBS sẽ tư vấn về mức giá cho khách hàng trong các đợt đấu giá chứngkhoán

Thực trạng hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán tại SBS

Từ năm 2006 đến nay dù công ty chứng khoán saccombank đã nhận 10hợp đồng tư vấn đầu tư, mảng dịch vụ này đã đem lại doanh thu cho công ty

là 5,176 triệu đồng

Các hợp đồng thực hiện hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán

 Nhận uỷ thác đấu giá và hõ trợ giá cho công ty rượu –bia-nuớc giảikhát Sài gòn

 Đại lý đấu giá CTCP Hoàng Long Long An

 Đại lý đấu giá SABECO

 Đại lý đấu giá CTCP xây dựng và kinh doanh địa ốc Hoà Bình

 Đại lý đấu giá công ty cổ phần Sông Đà 6

 Bán đấu giá cổ phần CT Thương Nghiệp Cà Mau

 Nhận uỷ thác đấu giá và hỗ trợ đầu tư công ty Tài Chính Dầu Khí

 Nhận uỷ thác đấu giá của công ty dệt may Hà Nội

 Nhận uỷ thác đầu tư công ty xi măng Hà Tiên

 Nhận uỷ thác đấu giá công ty may Việt Tiến

2.1.3.3 Dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp (sẽ trình bày chi tiết ở phần sau)

Với đội ngũ chuyên viên tư vấn nhiều kinh nghiệm, SBS không chỉcung cấp dịch vụ tư vấn tài chính đơn thuần mà còn đưa ra các giải pháp giúplành mạnh hóa hoạt động kinh doanh và tổ chức ngày một tốt hơn

2.1.3.4.Bảo Lãnh phát hành chứng khoán

Là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tụctruớc khi chào bán chứng khoán,nhận mua một phần hay toàn bộ chứngkhoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua một số chứng khoán còn lạichưa đuợc phân phối hết

Các sản phẩm :

 Đánh giá nhu cầu doanh nghiệp và tư vấn phương án phát hành

 Tổ chức thăm dò thị trường về chứng khoán chào bán

 Thu xếp tổ hợp bảo lãnh chứng khoán (nếu cần)

 Hỗ trợ chào bán chứng khoán và tổ chức bảo lãnh

2.1.3.5 Tự doanh chứng khoán

Tự doanh chứng khoán là việc công ty chứng khoán mua hoặc bánchứng khoán cho chính mình

Thực trạng hoạt động tự doanh tại công ty chứng khoán sacombank

Trên thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian đầu hầu hết các công

ty chứng khoán chú trọng và phát triển dịch môi giới chứng khoán.Tuy nhiênbắt đầu từ năm 2004, cùng với môi giới, nghiệp vụ tự doanh cũng được chútrọng phát triển Mặc dù mới đi vào hoạt động từ năm 2006 nhưng công tychứng khoán sacombank đã đẩy nhanh hoạt động tự doanh với giá trị chứngkhoán tự doanh tính đến 30/6/2007 đạt 537 tỷ đồng

-Doanh thu từ hoạt động tự doanh qua 2 năm hoạt động đã tăng rất

(Nguồn: Kế hoạch kinh doanh năm 2008)

Biểu đồ tỷ lệ % doanh thu hoạt động tự doanh so với tổng doanh thu

Biểu đồ 3

năm 2006

Tự doanh 65%

Các hoạt động khác 35%

Tự doanh Các hoạt động khác

Biểu đồ 4

Năm 2007

Tự doanh 54%

Các hoạt động khác 46%

Tự doanh Các hoạt động khác

Từ các biểu đồ và số liệu như trên ta thấy một cách rõ ràng tầm quantrọng của hoạt động tự doanh tại công ty chứng khoán sacombank,mảng hoạtđộng này chiếm tỷ lệ lớn nhất trong tổng doanh thu của công ty năm 2006chiếm 64,67% và năm 2007 chiếm 54 % Từ năm 2006 đến năm 2007 doanhthu hoạt động tự doanh của công ty đã tăng rất nhanh từ

2.1.4 : Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty trong vài năm gần đây

Công ty chứng khoán ngân hàng sài gòn thương tín sacombank mới đivào hoạt động, nhưng qua 2 năm 2006 và 2007 công ty đã khẳng định được vịtrí, năng lực và hiệu quả hoạt động của mình trên thị trường chứng khoán.Cóthể thấy rõ điều đó thông qua kết quả kinh doanh của công ty trong 2 nămsau:

Bảng 3 : Kết quả kinh doanh của SBS năm 2006-2007

% tăng trưởng LN 2609,82%

Nguồn : kế hoạch kinh doanh năm 2008

Từ kết quả kinh doanh trên ta thấy doanh thu của công ty năm 2007tăng vượt bậc so với năm 2006, phần trăm tăng trưởng doanh thu lên tới 2065

% qua 2 năm,kéo theo đó là lợi nhuận của năm 2007 tăng nhanh từ 6075 triệuđồng lên tới 171370 triệu đồng đạt mức tăng trưởng lợi nhuận là 2609,82%,

có thể nói đây là một mức siêu lợi nhuận, điều này chứng tỏ sau một năm mớibước vào hoạt động trên thị trường nhưng công ty đã gặt hái được nhiều thànhcông và chứng tỏ được vị thế của mình trên thị trường đã trở thành một trong

5 công ty chứng khoán hàng đầu của Việt Nam

Biểu đồ 5 : Biểu đồ tăng trưởng doanh thu, chi phí và lợi nhuận

0 50 100 150 200 250 300

triệu đồng

doanh thu chi phí lợi nhuận

chỉ tiêu

năm 2006 năm 2007

-Công ty chứng khoán sacombank đã phát triển đầy đủ các nghiệp vụ

mà ủy ban chứng khoán nhà nước cho phép hoạt động Năm 2006 hoạt động

tự doanh chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng doanh thu là 64 %, hoạt động môigiới (gồm các dịch vụ môi giới và hỗ trợ môi giới ) đứng thứ 2 chiếm 18%tổng doanh thu

Biểu đồ tỷ lệ % doanh thu các dịch vụ trong tổng doanh thu

năm 2006

Môi giới 13% Hỗ trợ môi giới

5%

Tự doanh 64%

Tư vấn 1%

Hoạt động khác 17%

Môi giới Hỗ trợ môi giới Tự doanh Tư vấn Hoạt động khác

Biểu đồ 7

năm 2007

Môi giới 16%

Hỗ trợ môi giới 24%

Tự doanh 53%

Tư vấn 4%

Hoạt động khác 3%

Môi giới Hỗ trợ môi giới Tự doanh Tư vấn Hoạt động khác

Đến năm 2007, các mảng dịch vụ của công ty tăng trưởng nhanhchóng,đặc biệt các dịch vụ môi giới và hỗ trợ môi giới đã chiếm đến hơn 40%tổng doanh thu của công ty,các hoạt động tư vấn cũng phát triển đáng kểchiếm 4 % tổng doanh thu,mảng hoạt động tự doanh vẫn tăng trưởng nhưngchỉ còn chiếm 53% chứng tỏ công ty dần dần cân bằng và phát triển đồng đềucác mảng dịch vụ khác nhau

2.2 :Thực trạng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của tại công ty chứng khoán ngân hàng sài gòn thương tín sacombank

Dịch vụ tư vấn tài chính SBS mang đến cho khách hàng bao gồm

-Tư vấn định giá doanh nghiệp

-Tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp

-Tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp

-Tư vấn phát hành chứng khoán

-Tư vấn niêm yết chứng khoán

-Tư vấn bình ổn giá chứng khoán

…với hiệu quả cao nhất, chi phí thấp nhất và trong thời gian nhanh nhất

2.2.1 Các dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp và sản phẩm tại công ty chứng khoán sacombank

-Tư vấn định giá doanh nghiệp

 Tiến hành phân tích tình hình hoạt động của doanh nghiệp

 Lựa chọn phương án đánh giá phù hợp với thực tế doanh nghiệp

 Kiểm kê, thẩm định giá trị tài sản doanh nghiệp

 Tổng hợp kết quả xác định giá trị doanh nghiệp

 Cung cấp chứng thư thẩm định giá trị doanh nghiệp (nếu có)

-Tư vấn cổ phần hoá, chuyển đổi doanh nghiệp

 Xây dựng lộ trình cổ phần hóa/chuyển đổi doanh nghiệp

 Lập đề án cổ phần hoá

 Tư vấn định giá doanh nghiệp (nếu có)

 Tư vấn xử lý các vấn đề tài chính, tài sản, cơ cấu tổ chức và quản trịdoanhnghiệp

 Tư vấn các thủ tục liên quan đến cổ phần hóa và chuyển đổi doanhnghiệp

 Tư vấn xử lý các vấn đề sau khi chuyển đổi doanh nghiệp

-Tư vấn phát hành chứng khoá

 Phân tích nhu cầu huy động vốn và cấu trúc vốn của doanh nghiệp

 Tư vấn xây dựng phương án sử dụng vốn

 Tư vấn lựa chọn phương án huy động vốn (cố phiếu, trái phiếu, …)

 Xây dựng phương án phát hành chứng khoán

 Tư vấn công bố thông tin đợt phát hành (roadshows)

 Xây dựng lộ trình và xác định thời điểm phát hành chứng khoán

-Tư vấn niêm yết chứng khoán

 Tư vấn xử lý các vấn đề đến cổ phần, cơ cấu cổ đông, quản lý cổ đông