[r]
Trang 1-[ U \ -
PHAN KHOA CƯƠNG
PHÂN TÍCH MỨC ĐỘ HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Chuyên ngành: Kinh tế phát triển
Mã số: 60.31.05
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
TS NGUYỄN MINH KIỀU
Tp.Hồ Chí Minh – Năm 2006
Trang 2Lời cám ơn!
[ U \
Sau một thời gian nghiên cứu tích cực, Luận văn này đã được hoàn thành Để
có được kết quả như ngày hôm nay, ngoài sự nỗ lực của bản thân, tôi đã nhận được
sự ủng hộ và giúp đỡ rất nhiều từ các tổ chức và cá nhân Nhân đây, trước tiên tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc nhất của mình đến thầy giáo, người hướng dẫn khoa học:
hiện nghiên cứu để có thể hoàn thành Luận văn này
Kế đến, tôi xin chân thành cám ơn đến các tổ chức:
• Trường Đại học Kinh tế Tp.Hồ Chí Minh, Khoa Đào tạo Sau đại học và
Khoa Kinh tế phát triển
• Trường Đại học Kinh tế Huế
• Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright
• Trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh
• Trung tâm NCKH và Đào tạo chứng khoán-Chi nhánh Tp.Hồ Chí Minh
• Công ty chứng khoán Sài Gòn, Công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư
Đã tạo mọi điều kiện thuận lợi và cung cấp phương tiện học tập, nghiên cứu, kiến thức và kinh nghiệm cho bản thân tôi trong thời gian vừa qua
Tôi xin chân thành cám ơn PGS.TS Hoàng Hữu Hòa, P.Hiệu trưởng Trường ĐH Kinh tế Huế; TS Vũ Thành Tự Anh, P.Giám đốc Nghiên cứu-Chương trình Fulbright
đã giúp đỡ tôi rất nhiều trong thời gian thực hiện đề tài này Cùng các thầy giáo, cô giáo đã dìu dắt và truyền đạt kiến thức, kinh nghiệm cho tôi
Cuối cùng, để được thành quả như ngày hôm nay, tôi xin gửi lời cám ơn sâu sắc đến gia đình, người thân, đồng nghiệp và bạn bè đã tạo điều kiện cũng như động viên, giúp đỡ tôi trong suốt thời gian vừa qua
Một lần nữa, tôi xin trân trọng cám ơn!
Trang 3LỜI CAM ĐOAN
[ U \
Tôi tên là Phan Khoa Cươngg, tác giả Luận văn thạc sĩ kinh tế với đề tài “Phân
tích mức độ hiệu quả của Thị trường chứng khoán Việt Nam” xin cam đoan: Nội dung
của đề tài hoàn toàn là kết quả nghiên cứu của cá nhân dưới sự hướng dẫn khoa học của TS Nguyễn Minh Kiều; Tất cả các dữ liệu, tài liệu tham khảo và được sử dụng trong Luận văn thạc sĩ này đều đã được trích dẫn đầy đủ nguồn tài liệu tại danh mục tài liệu tham khảo Nếu có điều gì sai tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm
Trang 4
MỤC LỤC
[ U \
Trang
Lời cam đoan .ii
Mục lục iii
Danh mục các ký hiệu, chữ viết tắt vi
Danh mục các bảng, biểu vii
Danh mục các hình vẽ, đồ thị ix
MỞ ĐẦU 1
Chương 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ LÝ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ 1.1 Khái quát về thị trường tài chính 8
1.1.1 Thị trường tài chính 8
1.1.2 Chức năng của thị trường tài chính 8
1.1.3 Phân loại thị trường tài chính 10
1.1.4 Các công cụ của thị trường tài chính 11
1.1.5 Mối quan hệ giữa các bộ phận cấu thành nên thị trường tài chính 12
1.2 Tổng quan về thị trường chứng khoán 12
1.2.1 Thị trường chứng khoán 12
1.2.2 Chức năng và vai trò của thị trường chứng khoán 15
1.2.3 Phân loại thị trường chứng khoán 17
1.2.4 Hàng hóa và các thành phần tham gia thị trường chứng khoán 19
1.2.5 Cơ chế điều hành và nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán 25
1.3 Lý thuyết thị trường hiệu quả 28
1.3.1 Lý thuyết thị trường hiệu quả và tính ngẫu nhiên của thị trường 28
1.3.2 Thị trường hiệu quả 33
1.3.3 Kết luận về thị trường hiệu quả 35
Trang 51.3.4 Kiểm định mức độ hiệu quả của thị trường 36
Kết luận chương 1 43
Chương 2: ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 45
2.1 Qúa trình hình thành thị trường chứng khoán Việt Nam 45
2.1.1 Sự hình thành và phát triển của Ủy ban chứng khoán Nhà nước 45
2.1.2 Trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh 46
2.1.3 Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội 47
2.2 Tình hình hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam 48
2.2.1 Tình hình giao dịch tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh 48
2.2.1.1 Hoạt động niêm yết trên thị trường chứng khoán 48
2.2.1.2 Hoạt động giao dịch trên thị trường chứng khoán 52
2.2.1.3 Tình hình nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán 67
2.2.1.4 Tình hình hoạt động của các thành viên 68
2.2.1.5 Tình hình hoạt động công bố thông tin trên thị trường chứng khoán 72
2.2.2 Tình hình giao dịch tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội 73
2.2.2.1 Hoạt động đấu giá cổ phần doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa 73
2.2.2.2 Tình hình hoạt động đấu thầu trái phiếu 74
2.2.2.3 Tình hình đăng ký giao dịch chứng khoán 75
2.2.2.4 Tình hình hoạt động giao dịch thứ cấp 77
2.2.3 Tình hình hoạt động của thị trường chứng khoán phi tập trung (OTC) 79
2.3 Một số hạn chế của thị trường chứng khoán Việt Nam 83
Kết luận chương 2 85
Chương 3: PHÂN TÍCH MỨC ĐỘ HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 87
3.1 Thị trường chứng khoán mới nổi 87
3.1.1 Một số đặc điểm của thị trường chứng khoán mới nổi 88
Trang 6Phụ lục 04: Danh mục các công ty niêm yết tại TTGDCK Tp.Hồ Chí Minh
(Tiếp theo)
tiên
“Nguồn: Phòng Thông tin thị trường-TTGDCK Tp.HCM- Số liệu đến ngày 31/07/2006”
Trang 7Phụ lục 05: Danh mục các công ty chứng khoán thành viên
TTGDCK Tp.Hồ Chí Minh
“Nguồn: Phòng Quản lý thành viên - TTGDCK Tp.Hồ Chí Minh”