Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Bài 5 - TS. Nguyễn Thị Hà

giá trị theo thời gian của tiền để giải quyết những bài toán tài chính đặt ra trong hoạt động của doanh nghiệp và trong thực tế cuộc sống.... v2.0013107202.[r]

BÀI 5 GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN

Giảng viên: TS Nguyễn Thị Hà

v2.0013107202

TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG BÀI

• Tại sao người ta nói một đồng ngày hôm nay có giá trị hơn nhiều một đồng trong tương lai?

• Tại sao người ta cho rằng khi có tiền thì doanh nghiệp phải đầu tư ngay? Vì doanh nghiệp đầu tư càng sớm càng hạn chế được ảnh hưởng của lạm phát đến giá trị đồng tiền Đầu tư càng sớm là sự tích hợp kỳ diệu của đồng tiền

Tất cả những vấn đề liên quan đến giá trị

thời gian của tiền sẽ được chúng ta nghiên

cứu trong bài này

MỤC TIÊU

• Nắm được cơ sở và ý nghĩa của lý

thuyết giá trị theo thời gian của tiền

• Nắm được kỹ năng xác định giá trị

tương lai và giá trị hiện tại của tiền

• Biết vận dụng lý thuyết và kỹ năng về

giá trị theo thời gian của tiền để giải

quyết những bài toán tài chính đặt ra

trong hoạt động của doanh nghiệp và

trong thực tế cuộc sống

v2.0013107202

HƯỚNG DẪN HỌC

• Để học tốt bài này cần có cái nhìn

tổng quan về mối quan hệ gữa tiền

với thời gian và rủi ro

• Cần nắm vững phương pháp tính

toán và nội dung kinh tế của các bài

toán về giá trị theo thời gian của tiền

bao hàm giá trị tương lai và giá trị

hiện tại

• Liên hệ với thực tế để hiểu rõ hơn

cách thức vận dụng lý thuyết này vào

việc giải quyết các vấn đề tài chính

trong hoạt động của doanh nghiệp và

trong thực tế cuộc sống

NỘI DUNG

• Giá trị theo thời gian của tiền;

• Lãi đơn, lãi kép và giá trị tương lai

của tiền;

• Giá trị hiện tại của tiền;

• Một số ứng dụng lý thuyết giá trị

theo thời gian của tiền

v2.0013107202

1 GIÁ TRỊ CỦA ĐỒNG TIỀN THEO THỜI GIAN

Sự cần thiết nghiên cứu giá trị của tiền theo

thời gian:

• Trên góc độ tài chính, đồng tiền ở những thời

điểm khác nhau có giá trị khác nhau, do:

 Cơ hội sử dụng tiền;

 Lạm phát;

 Rủi ro

• Dùng giá trị theo thời gian của tiền để:

 Quy về giá trị tương đương;

 Có thể so sánh với nhau

• Giá trị theo thời gian của tiền tệ được cụ thể

hóa bởi hai khái niệm cơ bản:

 Giá trị tương lai;

 Giá trị hiện tại

2 LÃI ĐƠN, LÃI KÉP VÀ GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN

• Tiền lãi: Là số tiền mà người có

tiền thu được sau một thời kỳ nhất

định từ số tiền gốc ban đầu được

đầu tư theo một phương thức nhất

định, chẳng hạn như cho vay

• Lãi suất: Là quan hệ tỷ lệ giữa tiền

lãi thu được trong 1 đơn vị thời

gian với số vốn gốc trong thời gian

đó Công thức:

Lãi suất = Tiền lãi X 100%

v2.0013107202

2.1 LÃI ĐƠN, LÃI KÉP

• Lãi đơn: Số tiền lãi được xác định dựa

trên số vốn gốc (vốn đầu tư ban đầu) với

một lãi suất nhất định trong suốt thời hạn

vay hoặc gửi tiền

Công thức: I = P 0 x i x n

 I: Lãi đơn;

 Po: Số vốn gốc;

 i: Lãi suất;

 n: Số kỳ tính lãi

• Lãi kép: Là số tiền lãi được xác định dựa

trên cơ sở số tiền lãi của các thời kì trước

đó được gộp vào vốn gốc để làm căn cứ

tính tiền lãi cho các thời kì tiếp theo

2.1 LÃI ĐƠN, LÃI KÉP (tiếp theo)

Phân biệt lãi suất danh nghĩa và lãi suất

thực tế:

• Lãi suất danh nghĩa: Là lãi suất

được công bố theo kỳ trả lãi

Ví dụ: 1 ngân hàng thương mại

công bố lãi suất tiền gửi tiết kiệm

5% cho kỳ hạn 6 tháng, 10% cho kỳ

hạn 1 năm

• Lãi suất thực tế (hay lãi suất thực

hưởng): Là lãi suất sau khi đã tính

điều chỉnh lãi suất danh nghĩa theo

số lần ghép lãi hay tính lãi/trả lãi

v2.0013107202

2.2 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT KHOẢN TIỀN

• Giá trị tương lai: Là giá trị có thể nhận

được tại một thời điểm trong tương lai

bao gồm số vốn gốc và toàn bộ tiền

lãi tính đến thời điểm đó

• Trường hợp tính theo lãi đơn:

FVn = CF0(1 + i.n) Trong đó:

 FVn: Giá trị tương lai của khoản

tiền tại thời điểm cuối kỳ thứ n

 CF0: Số vốn gốc (vốn đầu tư ban

đầu)

 i : Lãi suất 1 kỳ

 n: Số kỳ tính lãi hay gộp lãi