Một số giải pháp góp phần hoàn thiện công tác lập dự án tại công ty 267

Giải pháp trong định hướng phát triển của công ty Phương hướng phát triển của công ty trong thời gian tới là công ty sẽ có đủ khả năng đểlập cũng như thực hiện các dự án lớn hơn bằng sự

Một số giải pháp góp phần hoàn thiện công tác lập dự án tại công ty

267 I) Định hướng phát triển của công ty 267

Đầu tư xây dựng cơ bản có vai trò quyết định trong việc tạo ra cơ sở vật chất, kĩ thuật cho

xã hội, là nhân tố quyết định làm thay đổi cơ cấu kinh tế quốc dân mỗi nước, thúc đẩy sự tăngtrưởng và phát triển của từng ngành và của cả nền kinh tế đất nước

Nước ta do ảnh hưởng nặng nề của cơ chế kế hoạch hóa tập trung bao cấp, hoạt động đầu

tư xây dựng rất ít và phần lớn chịu sự chi phối của các mệnh lệnh mang tính chủ quan cứng nhắc.Mặc dù hoạt động đầu tư xây dựng cơ bản ở nước ta đã hình thành từ cuối năm 1950 và trải quathập kỉ 60, nhưng phải đến năm 1975, khi nước ta hoàn toàn giải phóng quy mô hoạt động đầu tưxây dựng cơ bản mới thực sự được mở rộng đáng kể, vai trò của tư vấn xây dựng mới đượckhẳng định và phát huy tích cực Đã có hàng trăm công ty xây dựng và tư vấn xây dựng đượcthành lập và đi vào hoạt động, nhiều công ty đã có những bước đi đúng đắn, không ngừng nângcao chất lượng dịch vụ đóng góp đáng kể vào sự thành công của các dự án xây dựng cũng như sựphát triển của doanh nghiệp và đất nước

Với sự gia tăng và biến động lớn như hiện nay trong lĩnh vực đầu tư xây dựng cơ bản thìđương nhiên thị trường xây dựng nói chung và thì trường tư vấn đầu tư xây dựng nói riêng cũng

có những khởi sắc rõ rệt Điều này mở ra nhiều cơ hội cho công ty song cũng đặt ra những tháchthức đó là : công ty phải tự hoàn thiện mình hơn nữa, nâng cao năng lực cả về chuyên môn và tàichính để không những làm chủ được các dự án trong nước mà còn tham gia vào các dự án củakhu vực như của Lào ahy Campuchia

Riêng đối với công ty cổ phần xây dựng công trình giao thông 267 thì hướng phát triểncủa công ty trong thời gian tới là chuyển sang đầu tư vào xây dựng và lập các dự án về xây dựng

cơ sở hạ tầng khu đô thị (do đây là thị trường mở và có lợi nhuận cao đối với các doanh nghiệp,đáp ứng đúng nhu cầu thiết yếu về nhà ở đang đặt ra, đồng thời phù hợp với cơ chế chính sáchcủa Nhà nước) Dần dần tham gia tư vấn cho các dự án nước ngoài tại Việt Nam và trong khuvực Đông Nam Á Để thực hiện được điều đó công ty đặt ra một tôn chỉ “ uy tín và chất lượng làchìa khóa của thành công”

II) Một số giải pháp góp phần hoàn thiện công tác lập dự án tại công ty 267

1 Giải pháp trong định hướng phát triển của công ty

Phương hướng phát triển của công ty trong thời gian tới là công ty sẽ có đủ khả năng đểlập cũng như thực hiện các dự án lớn hơn bằng sự cạnh tranh công bằng và năng lực của mình.Muốn thực hiện được điều đó công ty cần thực hiện những hướng phát triển sau:

Đây là công trình xây dựng khu đô thị đầu tiên mà công ty tham gia thi công với tư cách

là tham gia lập dự án và thi công hạng mục công trình Trước đây chủ yếu công ty tham gia lập

dự án và thi công các công trình về giao thông như xây dựng đuờng và cầu, các công trình xâydựng dân dụng nhỏ do đó công ty nên mở rộng lĩnh vực hoạt động đặc biệt chú trọng đến thịtrường xây dựng dân dụng Đây là lĩnh vực hiện nay đang rất sôi động mà cụ thể là các dự ánquy hoạch khu đô thị mới, dự án xây dựng các khu chung cư cao tầng hiện đại trong địa bàn cảnước Các dự án loại này hầu như sử dụng vốn từ nhiều nguồn (doanh nghiệp, cổ đông, liêndoanh ) với mục đích kinh doanh nên kết quả của công tác lập dự án rất có ý nghĩa và được cácchủ đầu tư quan tâm nhiều Hơn thế đây là thị trường này mang lại nhiều lợi nhuận cho cácdoanh nghiệp hiện nay vì nó đáp ứng được nhu cầu bức thiết về nhà ở cho sự gia tăng dân số.Bên cạnh đó công ty cũng vẫn phải coi thị trường xây dựng công trình giao thông là lĩnh vựckinh doanh chính trong định hướng phát triển vì đây là lĩnh vực công ty đã có nhiều năm kinhnghiệm và uy tín Đó cũng là áp lực đòi hỏi công ty phải hoàn thiện mình hơn trong công tác lập

2 Giải pháp cho công tác tổ chức lập dự án:

Hàng năm qua việc lập dự án và thực hiện công trình công ty nên tổ chức đánh giá và rút

ra kinh nghiệm từ đó tự kiểm điểm mình, việc lập dự án như vậy có giúp cho quá trình thực hiện

dự án được thuận lợi hay không, quá trình thực hiện dự án chính là quá trình rút ra kinh nghiệm, bài học quý giá cho việc lập dự án sau này (đây chính là lợi thế của công ty vì công ty vừa là chủđầu tư vừa tham gia thi công nên công tác lập dự án sẽ được đưa vào thực tế, trong quá trình thi công sẽ rút ra được các bài học kinh nghiệm quý giá

Chấn chỉnh lại tổ chức dây truyền hoạt động phân tích tài chính dự án cũng như công tác lập dự án Công ty cần có chính sách và tổ chức hợp lí nhân sự làm công tác lập dự án và phân tích tài chính dự án Thật khó để có thể đưa ra một mô hình tổ chức hoạt động phân tích tài chính chi tiết vì nó phụ thuộc chặt chẽ vào hoạt động lập dự án và phân tích dự án nói chung Để

có một cách làm khoa học và nề nếp công ty nên xem xét lại nội dung các quy trình, hướng dẫn

cụ thể

 Nghiên cứu điều chỉnh quy trình theo hướng đơn giản hóa các thủ tục hành chính, tiếtkiệm thời gian, yêu cầu rút ngắn và lược bớt thời gian ở các khâu giao khoán nội bộ vàthủ tục đóng dấu hồ sơ, lưu trữ hồ sơ…

 Hướng dẫn nên cụ thể chi tiết hơn ví dụ như trình tự tiến hành thu thập thông tin, nguồnthu thập số liệu, nội dung các chỉ tiêu cần đưa vào phân tích…

 Xây dựng một dàn bài, khung mẫu những việc phải làm, trình tự công việc trong tổng thểcông tác lập dự án, người thực hiện cứ theo chỉ dẫn mà làm không sợ sót việc và cũngchủ động được trong bố trí thời gian, nguồn lực cho công việc

 Vấn đề quản lí chất lượng sản phẩm (cụ thể là độ tin cậy của những tính toán, kết luận,đánh giá bởi các chuyên viên phân tích), theo đúng quy định quản lí chất lượng sản phẩmcủa công ty, hồ sơ phải được bộ phận quản lí chất lượng kí vào phiếu kiểm tra thì mớiđược đóng dấu và phát hành Tuy nhiên việc này hiện nay mới chỉ được thực hiện tốt vớicác loại hồ sơ thiết kế, hồ sơ khảo sát còn dự án và đặc biệt là nội dung của phân tích tàichính dự án thì hầu như không có sự kiểm tra Nguyên nhân là chưa có đủ nhân lực cóđầy đủ năng lực thực hiện công việc này, thời gian tới công ty nên xem xét bổ sung nhânlực ở khâu kiểm tra chất lượng dự án được lập

 Lực lượng chuyên viên lập dự án không nhiều nên một lúc kiêm nhiệm nhiều việc làđương nhiên, công ty nên xem xét việc bố trí một người theo dõi dự án theo suốt quá

trình từ lập đề cương dự toán, khái toán kinh phí đầu tư, phân tích tài chính dự án đến lập

dự toán, tổng dự toán công trình để tiện việc bám sát chủ trương, hiểu kĩ dự án, nắm bắtthông tin đáp ứng kịp thời các điều chỉnh của chủ đầu tư, người đại diện nhằm đảm bảochất lượng và tiến độ của công trình

Công ty nên áp dụng một quy trình lập dự án theo tiêu chuẩn hệ thống quản lí chất lượngISO 9001:2000 để cán bộ lập dự án có được những hướng dẫn cụ thể và quy trình làm việcchuyên môn hóa hơn Công ty có thể tham khảo hệ thống các biểu mẫu - quy trình theo phiênbản ISO mới nhất 9001: 2000 của công ty tư vấn đầu tư phát triển xi măng CCID (xem trongphần phụ lục)

3 Giải pháp về nhân sự

Vấn đề con người luôn là yếu tố then chốt trong bất kì một doanh nghiệp nào Yếu tố conngười đóng vai trò quyết định đến việc thành công hay không của doanh nghiệp Bản dự án làsản phẩm của con người mà cụ thể là của đội ngũ lập dự án vì vậy muốn có được một bản dự ántốt thì yếu tố con người là tiên quyết Công tác lập dự án chỉ hoàn thiện khi có con người lập dự

án tốt, năng lực và uy tín của cán bộ lập dự án là vấn đề quyết định trong cạnh tranh tư vấn lập

dự án Công ty cần một đội ngũ cán bộ lập dự án có trình độ chuyên môn sâu, có khả năng phântích, đánh giá, nhận biết vấn đề, do đó trong công tác tuyển dụng và đào tạo nguồn nhân lực công

ty nên áp dụng các chính sách sau:

Công ty chỉ tuyển dụng, phân công những người có năng lực đáp ứng các tiêu chuẩn đểthực hiện công việc liên quan đến chất lượng sản phẩm

 Tăng cường đào tạo nâng cao trình độ cán bộ không chỉ đơn thuần là chủ nhiệm dự án

mà là toàn bộ đội ngũ nhân viên cán bộ của công ty Chủ trì, chủ nhiệm công việc phải làngười có cấp bậc ngành nghề phù hợp công việc, được đào tạo và có kinh nghiệm côngtác cần thiết

 Đa dạng hóa hình thức đào tạo và phát tiển nguồn nhân lực: Công ty nên chú trọng đếnviệc bổ sung kiến thức chuyên ngành như mở các cuộc hội nghị chuyên đề hoặc hội thảo

có mời chuyên gia đặc biệt là nước ngoài trình bày Bên cạnh việc đào tạo trong doanhnghiệp như kèm cặp tại chỗ, mở các buổi hội thảo trao đổi kinh nghiệm trong nộ bộ đơn

vị, công ty cũng nên sử dụng hình thức đào tạo bên ngoài như cử đi học, gửi cán bộ sang

công tác tại đơn vị khác học hỏi kinh nghiệm… và đào tạo nhờ máy vi tính, liên kết đàotạo.

 Các cán bộ lập dự án phải tự hoàn thiện, tự đúc rút kinh ngiệm đặc biệt là học hỏi cáchlàm việc hiệu quả của các chuyên gia nuớc ngoài qua các công trình liên doanh liên kếtvới nước ngoài cũng như từ các công việc có thuê chuyên gia nước ngoài

 Khuyến khích, tạo điều kiện để học tập nâng cao trình độ như học cao học, đào tạo ngoạingữ, tham quan học hỏi từ tư vấn nước ngoài đồng thời tổ chức các buổi tọa đàm, traođổi ý kiến, cùng nhau giải quyết các vướng mắc trong quá trình thực hiện dự án, các buổitọa đàm này ngoài các chủ nhiệm dự án cần mời thêm các chuyên viên thuộc các cơ quanquản lí như đơn vị thẩm định dự án, đơn vị thực hiện khai thác dự án, cán bộ của các cơquan quản lí như Bộ Xây Dựng, Bộ Tài Chính thông qua đó có thể có rất nhiều ý kiếnsát thực là những bài học rất bổ ích trang bị cho các chủ nhiệm dự án

 Hiện tại đội ngũ chuyên viên phân tích tài chính của dự án hầu như là đuợc đào tạo từ cácchuyên ngành kĩ thuật xây dựng của các trường kĩ thuật (Đại học Xây Dựng, Đại họcGiao Thông ) phần nào họ nắm được các yếu tố kĩ thuật nhưng chuyên môn sâu về tàichính còn hạn chế Thời gian tới để hoàn thiện hơn nữa mảng hoạt động này đòi hỏi công

ty phải bổ sung các chuyên viên phân tích tài chính được đào tạo chuyên sâu về phân tíchtài chính như chuyên ngành tài chính, kinh tế đầu tư (Đại học Kinh Tế Quốc Dân, ĐạiHọc Tài Chính Kế Toán )

 Cán bộ quản trị cần có tầm nhìn chiến lược, biết cách tổ chức sắp xếp cán bộ, sử dụngngười tài, biết phân tích và phối hợp công việc, đưa ra những chính sách tốt về nhân lực

từ tuyển dụng đến đào tạo cán bộ, đãi ngộ…và quan trọng là phải am hiểu về lĩnh vựcđánh giá tính khả thi của dự án cũng như khả năng thẩm định dự án, có kinh nghiệmtrong lĩnh vực lập dự án Cần phải xây dựng các tiêu chuẩn cụ thể đối với các chủ nhiệm

dự án như năng lực chuyên môn, nắm vững quy trình lập và phân tích dự án, có tính toán

cụ thể đến việc phối hợp công việc trong tổ chức tránh chồng chéo công việc, có thể đưa

ra một số tiêu chuẩn như: phải có trình độ đại học trở lên, có ít nhất 5 năm kinh nghiệmlàm trong lĩnh vực tương tự, đã làm chủ nhiệm dự án hoặc trực tiếp tham gia làm tối thiểu

3 dự án, có hiểu biết và mối quan hệ tốt với các cơ quan quản lí, chủ đầu tư (với các dự

án công ty chỉ tham gia xây dựng dự án mà không thạm gia thi công)

 Bộ phận văn thư của công ty phải thường xuyên cập nhật các văn bản, chính sách mới vềđầu tư xây dựng, kiến thức kinh tế, pháp luật liên quan đến xây dựng và lập dự án, lĩnhvực chuyên môn kĩ thuật có sự tổng hợp, phổ biến và phổ cập thông tin đến các thànhviên trong ban dự án.

 Quan tâm đến việc kèm cặp bồi dưỡng nghiệp vụ cho lực lượng cán bộ trẻ, nguồn cán bộtrực tiếp của công ty trong thời gian tới Cán bộ lập dự án cần xem xét mọi yếu tố ảnhhưởng đến dự án và và cố gắng lượng hóa chúng

 Cán bộ lập dự án cần phải dự đoán trước được các yếu tố rủi ro có thể xảy ra như mưa lũhay việc giải phóng mặt bằng làm chậm tiến độ thi công, hay lãi suất ngân hàng có biếnđộng….đồng thời lượng hóa chúng nhằm có biện pháp giảm rủi ro và hạn chế tác độngcủa chúng

4 Giải pháp cho công tác thu thập và xử lí thông tin

Để thực hiện tốt dự án đã đề ra yêu cầu phải có một bản kế hoạch thực hiện dự án và lịchtrình tiến độ thi công, phân bổ thời gian cho công việc hợp lí…được biểu hiện qua phương phápPERT và phương pháp biểu đồ GANTT Việc sử dụng hai phương pháp đó sẽ giúp giải quyếtđược mối quan hệ giữa thời gian và chi phí Ngoài ra trong phân tích hiệu quả tài chính của dự

án cần tính đến yếu tố trượt giá và lạm phát nhằm loại bỏ những tác động bất thường gây ảnhhưởng đến dự án (thường chỉ lấy trượt giá là 3%/năm)

Nâng cao chất lượng công tác thu thập và xử lí thông tin Trong thời đại bùng nổ thôngtin như hiện nay, với sự đa dạng của các nguồn thông tin với các cách thức xử lí thông tin ngàycàng hiện đại, việc thu thập chính xác và kịp thời các nguồn thông tin để phục vụ công tác lập dự

án là khá phức tạp song vô cùng cần thiết Hiện tại ở Việt Nam chưa có một cơ quan nào chuyêntổng hợp các thông tin về kinh tế, tình hình và xu hướng phát tiển kinh tế của các nước trong khuvực và trên thế giới nói chung, các nước trong khu vực và của các công ty trong cùng ngành nóiriêng, mà chỉ có rất ít các công ty của nước ngoài bước đầu thực hiện công tác này Tuy nhiên sốliệu mà họ đưa ra chưa có tính thuyết phục cao vì trên thực tế các số liệu thống kê báo cáo củanước ta còn chưa phản ánh đúng thực chất của vấn đề, còn nhiều hiện tượng báo cáo cho đẹp sốliệu Các dự án được phân tích đánh giá trên số liệu thống kê như vậy đã không mang lại hiệuquả hay hiệu quả rất thấp, không ứng dụng nhiều vào thực tiễn cuộc sống

Để thu thập các nguồn thông tin, phân loại, xử lí , đánh giá và thấy được tính đúng đắncủa từng loại thông tin công ty nên sử dụng máy tính với các phần mềm máy tính chuyên dụngtrong phân tích và đánh giá dự án Ngoài chức năng lưu trữ, cập nhật, truy cập thông tin, máytính còn có khả năng vô cùng mạnh trong tính toán, kiểm tra, phân tích các dự án Về xử lí thôngtin, áp dụng các phương pháp xử lí thông tin thông dụng, các phần mềm tính toán rất hiệu quảnhư Microsoft Excel, MFIT Các phần mềm này có thể mua được ngay ở các công ty chuyêncung cấp phần mềm về xây dựng ở Việt Nam như Hài Hòa hay FPT

Ngoài ra công ty nên xem xét trang bị một phần mềm chuyên dụng cho tính toán phântích khả thi của dự án, phần mềm đang được các nước sử dụng khá phổ biến là COMFAR(computer model for feasibility analysis and reporting) Phần mềm này do tổ chức phát triểncông nghiệp của Liên Hiệp Quốc (UNIDO) ban hành Theo đánh giá của các chuyên gia đây làphần mềm rất hữu dụng cho kết quả tính toán tin cậy Đối với phân tích dự án nó cho phép đưacác số liệu đầu vào, tính toán các chỉ tiêu phân tích tài chính, báo cáo thành bảng biểu bao gồmcác kết quả lớn sau:

 Tóm tắt dự án

 Tổng chi phí ban đầu

 Tổng chi phí đầu tư hàng năm

 Tổng chi phí sản xuất

 Nhu cầu vốn lưu động

 Nguồn tài chính

 Bảng dòng tiền thu chi (cash flow table)

 Giải trình lợi nhuận

 Bảng cân đối tuyệt đối tài sản (projected balance sheet)

Bên cạnh đó phần mềm còn cho phép hiển thị 18 đồ thị minh họa kết quả phân tích tàichính trong đó có 11 đồ thị cho phép phân tích độ nhạy của dự án khi các chỉ tiêu kinh tế thayđổi như nhu cầu về nhà ở thay đổi, giá cả thay đổi, các chi phí biến đổi…

Tất nhiên để sử dụng được phần mềm này công ty cũng phải chú trọng đến việc đào tạocon người cũng như hoàn thiện việc thu thập và xử lí thông tin vì để phần mềm này hoạt độngcho kết quả tin cậy đòi hỏi phải có cơ sở dữ liệu đầu vào đáng tin cậy và đầy đủ Đây là hạn chếlớn nhất của Việt Nam nói chung và của công ty nói riêng trong việc ứng dụng phần mềm vàotính toán

Bên cạnh phần mềm COMFAR , cũng có thể sử dụng ứng dụng Finance MetricsSpreasheet Tools chạy trên môi trường MS Excel Trong dự báo số liệu cũng nên trang bị và ápdụng các phần mềm kinh tế lượng như MFIT, SPSS, SPS….Xem xét và đưa ra số liệu ở các mức

độ rủi ro khác nhau như tối ưu hóa, trung bình và trường hợp xấu nhất có thể xảy ra để có cáinhìn toàn diện trong phân tích các chỉ tiêu hiệu quả

5 Giải pháp cho các nội dung lập dự án

Nghiên cứu thị trường: nói đúng hơn là tìm dự án Đây là một công việc vô cùng quantrọng vì nó quyết định đến sự sống còn của công ty, nó cũng là nỗi khó khăn của hầu hết cácdoanh nghiệp tư vấn và xây dựng Công việc này hiện nay ở công ty được đảm nhiệm bởi bộphận kinh doanh, bộ phận này kiêm luôn công việc tìm nguồn cung cấp nguyên vật liệu và kinhdoanh các lĩnh vực khác như bất động sản và xuất khẩu nông sản Công ty cần một phòngchuyên nghiên cứu thị trường với một đội ngũ nhân viên nhanh nhạy trong nắm bắt thông tin.Việc thiết lập một bộ phận chuyên nghiên cứu thị trường còn giúp cho công ty sau này tìm hiểuđược các đối thủ cạnh tranh một cách cụ thể, rõ ràng hơn

Nội dung phân tích kĩ thuật: các nội dung trong nghiên cứu kĩ thuật tương đối kĩ càngnnhưng cũng cần phải hoàn chỉnh thông qua các giải pháp sau: tích cực cử cán bộ trẻ tham gialập dự án bên cạnh cán bộ có kinh nghiệm để học hỏi và có thực tiễn Các cán bộ trẻ cần thamgia nhiều vào các hoạt động thi công lắp đặt, lựa chọn phương án kĩ thuật, thiết kế , nâng cấp

hệ thống máy móc phục vụ lập dự án trong công ty như máy tính cấu hình cao, phục vụ cho côngviệc thiết kế, vẽ sơ đồ, thiết kế khảo sát

Sự phối hợp giữa phân tích kĩ thuật và phân tích tài chính: do tính chất công việc là xâydựng nên trong bản dự án cần phải đưa ra được một phương án kĩ thuật hiệu quả và tương đốichính xác Việc phân tích kĩ thuật đưa ra được các định mức, định lượng làm tiền đề cho phântích tài chính Các định mức, định lượng này có chính xác thì phân tích tài chính mới đưa rađược các kết quả gần đúng nhất Do đó cần có sự phối hợp trong phân tích giữa kĩ thuật và tàichính

6 Giải pháp cho công tác phân tích tài chính của dự án

Một dự án được lập ra cho dù với mục đích kinh tế xã hội cũng vẫn phải đảm bảo được là

dự án đó hòa vốn (NPV tối thiểu cũng phải = 0) thu phải đảm bảo bù đắp chi thì dự án dó mớimang tính khả thi

Để minh họa cho việc cải tiến công tác lập dự án tại công ty 267, em xin đưa ra giải pháp

cụ thể với dự án xây dựng cơ sở hạ tầng khu dân cư bản Hẹo - Phung xã Chiềng Sinh, thị xã Sơn

La, tỉnh Sơn La là: tính toán các chỉ tiêu tài chính trong phân tích tài chính của dự án, tính NPV ,B/C và IRR của dự án

Tính toán các chỉ tiêu tài chính là IRR (internal rate of return - tỉ suất lợi nhuận nội bộ) vàNPV (net present value - giá trị hiện tại dòng), suất thu lợi tối thiểu, chỉ tiêu lợi ích và chi phí.Những tính toán dưới đây lấy số liệu theo phương án đầu tư thuận lợi là huy động được vốn tự có30% TMĐT, 70% huy động từ quỹ hỗ trợ

Do dự án có vốn từ nhiều nguồn khác nhau nên i được tính theo công thức:

Dòng tiền:

Tổng nguồn vốn: 163.379.180.000 (VNĐ)

Vốn vay tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước: 70% TMĐT

Bổ sung từ lợi nhuận trong kinh doanh: 5% TMĐT

Vay ngân hàng NN&PTNT: 10% TMĐT với lãi 14,4% / 1 năm

Nguồn vốn liên doanh liên kết với các doanh nghiệp trong tỉnh: 15% TMĐT

i =

(10%TMĐT x 14,4%) + (5%TMĐT x 9,96%) + (70%TMĐT x 5,4%) +

(15%TMĐT x 9,96%) 100%TMĐT

= 2.352.660.192 + 813.628.316 + 6.175.895.004 + 2.440.884.949

163.379.180.000

= 0,0721 ¿ 7,21%

i = 7,21% + 1% = 8,21%

Trong đó: * 9,96% là lãi suất doanh nghiệp gửi tiền (20% TMĐT) vào ngân hàng thương mại cổ

phần Đông Á nếu doanh nghiệp không đầu tư vào dự án

* 1% là lãi suất rủi ro vì theo tính toán có đến 20% là điều kiện không thuận lợi choviệc thực hiện dự án (không huy động được vốn với lãi suất theo đúng như bản dự án

đề ra – phân tích trong phần nguồn vốn do chính sách thay đổi – và yếu tố rủi ro dothiên tai gây ra như bão lụt làm gián đoạn công trình và hỏng các hạng mục đã thicông)

chọn i= 9% là lãi suất chiết khấu (phù hợp với tính toán và thực tế phân tích tài chính của cáccông ty)

Bảng 26: Tính toán lợi ích kinh tế của dự án

IRR = 23,5% > i (= 9%) dự án đáng giá về mặt kinh tế tài chính Xét

về tổng thể thì dự án đáng giá về mặt kinh tế tài chính và kinh tế xã hội

B/C = 1,41 > 1 như vậy khoản thu của dự án có đủ để bù đắp các chiphí đã bỏ ra

Trong đó: i1 và i2 là tỉ suất chiết khấu được chọn (i2 – i1 > 5)

NPV(i1) > 0 : giá trị hiện tại dòng với lãi suất chiết khấu i1

NPV(i2) < 0 : giá trị hiện tại dòng với lãi suất chiết khấu i2

Chọn i1 = 20% => NPV(i1) = 7.988.279.079

i2 = 25% => NPV(i2) = - 3.344.860.173

IRR=20%+ (7 988 279 079 ) x (25% - 20% )

7 988 279 079 + 3 334 860 173