PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY MAY ĐỨC GIANG

Trong lúc xí nghiệp đang chập chững bước đi đầu tiên thì các doanh nghiệp “đàn anh” trong bầu không khí hối hả đầu tư đổi mới công nghệ, nhiều đơn vị đã hình thành các xưởng sản xuất với

PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY MAY ĐỨC

GIANG

2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY MAY ĐỨC GIANG

2.1.1 Lịch sử ra đời và phát triển của Công ty May Đức Giang

Công ty May Đức Giang là một doanh nghiệp Nhà nước, hạch toán độc lập thuộc Tổng Công Ty Dệt May Việt Nam - Bộ Công Nghiệp Nhẹ Tên giao dịch quốc tế : DUCGIANG GARMENT COMPANY viết tắt là DUGACO Trụ sở giao dịch 59 Thị trấn Đức Giang- Gia Lâm - Hà Nội

Công ty có tư cách pháp nhân, có tài khoản riêng tại ngân hàng công thương khu vực Chương Dương và Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam Quá trình hình thành và phát triển của công ty được tóm tắt như sau:

Công ty May Đức Giang tiền thân là Xí nghiệp may Đức Giang được thành lập vào ngày 2 tháng 5 năm 1989 theo quyết định số 102 CNn/TCLD của Bộ Công Nghiệp Nhẹ Vào thời điểm này nền kinh tế nước ta đang chuyển mạnh từ cơ chế

kế hoạch hoá tập trung sang cơ chế thị trường Các đơn vị kinh tế cơ sở thực hiện quyền tự chủ trong sản xuất kinh doanh, từ đó vai trò của các tổng công ty và liên hiệp các xí nghiệp không còn như trước Để thích ứng với cơ chế mới các cơ quan này phải sắp xếp lại tổ chức và tận dụng cơ sở vật chất kỹ thuật cùng số lao động dôi dư để hình thành đơn vị sản xuất kinh doanh mới May Đức Giang là một đơn

vị ra đời trong bối cảnh ấy

Cơ sở vật chất ban đầu của xí nghiệp là trạm vật tư May Đức Giang thuộc liên hiệp các xí nghiệp may gồm 5 nhà kho, 2 dãy nhà cấp 4 trên diện tích đất 18

000 m2 máy móc thiết bị có 132 máy khâu Liên Xô và số máy cũ đã thanh lý của May 10, May Thăng Long và của liên hiệp các xí nghiệp may điều cho Tổng giá trị của số tài sản này là 265 triệu đồng, không có vốn lưu động Về lao động, theo

danh sách ban đầu là hơn 40 người được điều từ các phòng ban của liên hiệp và số nhân viên coi kho của trạm vật tư May Đức Giang Song trên thực tế khi xí nghiệp

đi vào hoạt động chỉ còn 28 người và chủ yếu là nhân viên coi kho

Thời gian đầu, xí nghiệp chỉ sản xuất những mặt hàng kỹ thuật trung bình, phù hợp với các đơn đặt hàng trả nợ hoặc đổi hàng cho Liên Xô và các nước Đông

Âu Trong lúc xí nghiệp đang chập chững bước đi đầu tiên thì các doanh nghiệp

“đàn anh” trong bầu không khí hối hả đầu tư đổi mới công nghệ, nhiều đơn vị đã hình thành các xưởng sản xuất với máy móc và trang thiết bị hiện đại của Nhật Bản

và bắt tay với các đối tác thuộc thị trường khu vực hai Trước tình hình đó đòi hỏi

xí nghiệp không chỉ phải làm ăn tốt trong hiện tại mà phải có ngay một chương trình đầu tư mới, khẩn trương tiến kịp với các đơn vị đàn anh trong ngành

Năm 1990, năm kế hoạch đầu tiên, xí nghiệp đã hoàn thành tốt nhiệm vụ cấp trên giao

- Giá trị sản xuất công nghiệp đạt 802 triệu đồng

- Doanh thu đạt 718 triệu đồng

- Kim ngạch xuất khẩu đạt 23 ngàn đô la

- Nộp ngân sách 25 triệu đồng

- Số lượng lao động 380 người

- Thu nhập bình quân đầu người 40 800 đ/ tháng

Cùng với việc phấn đấu hoàn thành tốt nhiệm vụ sản xuất, hàng năm công ty thực hiện tốt lộ trình đầu tư đổi mới công nghệ Đáng chú ý nhất là các thời điểm : Năm 1992 xí nghiệp đầu tư gần 5 tỷ đồng tiếp đến là năm 1994 đầu tư gần 10 tỷ đồng Đây là thời điểm có ý nghĩa thời cơ tạo bước chuyển cho xí nghiệp có năng lực xứng với tầm cỡ một công ty có đủ sức đáp ứng những nhu cầu đòi hỏi của thị trường với các đơn đặt hàng lớn của nước ngoài Từ năm 1995 đến năm 2000 mức đầu tư bình quân hàng năm là trên 7 tỷ đồng Thời kỳ này một mặt bổ sung thêm máy móc thiết bị chuyên dùng công nghệ cao để mở rộng mặt hàng sản xuất đồng

thời hoàn thiện xây dựng cơ sở hạ tầng Mặt khác đầu tư theo chương trình mở rộng thành lập các doanh nghiệp may liên doanh ở các địa phương, tạo hệ thống vệ tinh cho quá trình phát triển của công ty.

Song song với việc đầu tư đổi mới công nghệ là chiến lược thu hút nhân tài, đào tạo đội ngũ công nhân lành nghề Bằng các chính sách đãi ngộ thoả đáng về mặt vật chất lẫn tinh thần theo tài năng của từng người Nhờ vậy công ty đã thu hút được một đội ngũ cán bộ kỹ thuật, cán bộ quản lý và công nhân lành nghề đáp ứng yêu cần sản xuất kinh doanh của công ty và bổ sung cho các đơn vị liên doanh của mình

Hiện nay, công ty May Đức Giang có một khu sản xuất liên hoàn trên diện tích 4,5 ha, tổng số cán bộ công nhân viên trong công ty gần 3000 người, tổng số vốn kinh doanh trên 70 tỷ đồng, năng lực sản xuất mỗi năm trên 7 triệu áo sơ mi quy đổi Sản phẩm chủ yếu là áo sơ mi cao cấp, áo Jacket, quần Jean, quần âu các loại Thị trường xuất khẩu gồm 22 nước trên thế giới như Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan, Hông Công, Khối EU, Trung Cận Đông, Bắc Mỹ Hệ thống tiêu thụ trong cả nước có 39 đại lý ở các tỉnh và thành phố ngoài ra đơn vị còn có 4 đơn vị liên doanh tại các tỉnh Bắc Ninh, Thái Nguyên, Thanh Hoá, Thái Bình giải quyết việc làm cho hơn 3000 lao động tại các địa phương

Quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty liên tục tăng trưởng, năm tăng trưởng cao nhất là 171,6% (1994) Năm 2000, 2001 mặc dù gặp không ít khó khăn do sự biến động của thị trường thế giới và tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính khu vực nhưng công ty đã hoàn thành tốt kế hoạch của Tổng Công Ty Dệt May Việt Nam giao cho

- Doanh thu đạt 83233785000 , tăng 1,3 lần so với năm 2000

- Về giá trị sản suất công nghiệp đạt 62,7 tỷ đồng tăng 15,1 % so với năm 2000 và gấp 78,18 lần so với năm 1990

- Kim ngạch xuất khẩu đạt 7665 ngàn đô tăng 16,4% so với năm

- Thu nhập bình quân 1 người / 1 tháng 1071000đ tăng 12,3% so với năm 1998 và gấp 27 lần so với năm 1990

Với sự phát triển đi lên bằng chính sức lực của mình công ty đã được Đảng

và Nhà Nước tin tưởng chọn là một trong những nơi tham quan của các nguyên thủ quốc gia đến thăm Việt Nam, được các tổ chức trong nước tặng thưởng các danh hiệu cao quý sau đây:

Trong năm 2000 công ty là đơn vị dẫn đầu ngành May Việt Nam, được cấp chứng chỉ quốc tế ISO 9002 , giành được 26 huy chương vàng hội chợ quốc tế hàng công nghiệp, đạt danh hiệu sản phẩm dệt may chất lượng cao.

Mục tiêu phấn đấu của công ty trong năm 2002 là doanh thu tăng 32 %, bán FOB đạt 70 % doanh thu, năng suất lao động bình quân tăng 26% / 1 người, giữ vững và phát huy truyền thống anh hùng lực lượng vũ trang nhân dân, giữ vững cờ thi đua của Chính Phủ

2.1.2 Các yếu tố về nguồn lực

2.1.2.1 Nguồn nhân lực:

Công ty hiện có gần 3000 lao động trong đó cán bộ gián tiếp 228 người người có trình độ trung cấp Cán bộ trực tiếp điều hành sản xuất tổng số là 230 người trong đó có trình độ đại học là 32 người, cao đẳng và trung cấp là 158 người Công nhân trực tiếp sản xuất là 2248 người trong đó bậc thợ 6/ 6 là 26 người, 5/6 là 30 người, 4/6 là 256 người, bậc thợ 3/ 6 là 668 người, bậc thợ 2/ 6 là

1268 người Với cơ cấu lao động kể trên ta thấy tổng số công nhân viên toàn công

ty là tương đối phù hợp với quy mô sản xuất của công ty trong tình hình hiện tại, nhưng chất lượng người lao động chưa cao, đặc biệt lao động thuộc khối trực tiếp sản xuất, số người có trình độ đại học còn rất thấp, số lượng công nhân có tay nghề cao ( bậc 6/6) mới chỉ có 26 người, trong khi đó công nhân bậc thợ 2/6 , 3/6 , 4/6 còn chiếm số lượng lớn Lao động gián tiếp còn chiếm khá nhiều, năng lực làm việc còn có những hạn chế Vì thế có thể sẽ là nguyên nhân ảnh hưởng tiêu cực đến chất lượng sản phẩm, doanh thu cũng như khả năng cạnh tranh của công ty, qua đó cũng sẽ ảnh hưởng xấu đến hiệu quả sử dụng vốn Trong tương lai,

để trụ vững trên thị trường và góp sức thực hiện kế hoạch tăng tốc của ngành may công ty cần phải đổi mới nhiều hơn đặc biệt là ở khâu đào tạo, tuyển chọn lao động có chất lượng cũng như sắp xếp lao động sao cho hợp lý Có như vậy, đồng vốn đầu tư mới có thể được sử dụng hiệu quả đồng thời đảm bảo cho công ty tồn tại và phát triển khi mà sự cạnh tranh diễn ra ngày càng gay gắt

vụ cung cấp đủ bao gói để hoàn thiện sản phẩm nhập kho, đội vận tải với các loại

xe chuyên dùng sẵn sàng lên đường đáp ứng đúng thời hạn giao hàng

2.1.2.3 Khả năng tài chính

Hiện nay, công ty có tổng số vốn là 72959170000 (đồng) trong đó tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chiếm 58,05%, tài sản cố định và đầu tư dài hạn chiếm 41,95% Đây là cơ cơ cấu vốn chưa hợp lý bởi vì các khoản phải thu của công ty

chiếm tỷ trọng khá lớn (80,68%) trong tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chiếm 46,84% trong tổng tài sản Điều đó có nghĩa là công ty đang bị chiếm dụng vốn quá nhiều Cơ cấu về nguồn vốn của công ty được coi là khá hợp lý, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng thấp trong tổng nợ phải trả, trong khi đó nợ dài hạn chiếm tỷ trọng cao ( 59,95%) trong tổng nợ Tuy nhiên nếu hạ thấp được hơn nữa tỷ trọng nợ phải trả và nâng cao tỷ trọng vốn chủ sở hữu thì tốt, công ty sẽ an toàn và bớt phụ thuộc hơn.

2.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty

2.1.3.1 Đặc điểm về quy trình công nghệ

Quy trình sản xuất của công ty có đối tượng chế biến là vải được cắt và may thành các chủng loại mặt hàng khác nhau, kỹ thuật sản xuất các cỡ vải của mỗi chủng loại mặt hàng có mức độ khác nhau, phụ thuộc vào số lượng chi tiết của loại hàng đó Do mỗi mặt hàng, kể cả kích cỡ của mỗi mặt hàng có yêu cầu sản xuất riêng về loại vải, về thời gian hoàn thành cho nên tuỳ từng chủng loại mặt hàng khác nhau, được sản xuất trên cùng một dây chuyền ( cắt, may, là ) nhưng không được tiến hành đồng thời cùng một thời gian và mỗi mặt hàng được may từ nhiều loại khác nhau hoặc nhiều loại khác nhau được may cùng một loại vải Do

đó cơ cấu chi phí chế biến và định mức kỹ thuật của mỗi loại chi phí cấu thành sản lượng sản phẩm của từng mặt hàng là khác nhau

Quy trình sản xuất sản phẩm của công ty là sản suất phức tạp kiểu liên tục, sản phẩm được trải qua nhiều giai đoạn kế tiếp nhau Các mặt hàng mà công ty sản xuất có nhiều kiểu cách, chủng loại khác nhau Song tất cả đều phải trải qua các giai đoạn cắt, là may, đóng gói riêng với mặt hàng có yêu cầu giặt mài hoặc thêu thì được thực hiện ở các phân xưởng sản xuất kinh doanh phụ Ta có thể thấy được quy trình công nghệ sản suất sản phẩm ở Công ty May Đức Giang qua sơ đồ sau:

Sơ đồ số 1:

QUY TRÌNH CÔNG NGHỆ SẢN XUẤT CỦA CÔNG TY MAY ĐỨC GIANG

Nguyên vật liệu chính là vải được nhập từ kho nguyên liệu theo từng chủng loại vải mà phòng kỹ thuật đã yêu cầu cho từng loại mã hàng Vải được đưa vào nhà cắt, tại đây vải được trải, đặt mẫu, đánh số và trở thành bán thành phẩm Sau

đó các bán thành phẩm được nhập kho nhà cắt và chuyển cho các tổ may trong xí nghiệp Ở các bộ phận may, việc may lại được chia thành ít nhiều công đoạn như may cổ, tay, thân tổ chức thành một dây chuyền, bước cuối cùng của dây chuyền may là hoàn thành sản phẩm Trong quá trình may phải sử dụng các nguyên liệu phụ như cúc, chỉ, khoá, chun Cuối cùng khi sản phẩm may song chuyển qua

bộ phận là, rồi chuyển sang bộ phận KCS của xí nghiệp để kiểm tra xem sản phẩm có đảm bảo chất lượng theo yêu cầu không Khi đã qua bộ phận KCS thì tất

cả các sản phẩm được chuyển đến phân xưởng hoàn thành để đóng gói, đóng kiện

2.1.3.2 Đặc điểm tổ chức quản lý

Là đơn vị hạch toán kinh tế, kinh doanh độc lập, Công Ty may Đức Giang có quản lý theo hai cấp Cấp công ty ( phía trên ) và các Xí nghiệp thành viên (phía dưới )

- Tổng giám đốc : Là đại diện pháp lý của công ty, chịu trách nhiệm cao nhất trước pháp luật và cấp trên về mọi hoạt động của công ty

- Ba phó tổng giám đốc do Tổng giám đốc đề nghị cấp trên bổ nhiệm gồm :

• Phó tổng giám đốc điều hành sản xuất

• Phó tổng giám đốc điều hành kinh doanh

• Phó tổng giám đốc điều hành xuất nhập khẩu

Các phòng ban chức năng (khối chức năng ) có nhiệm vụ tham mưu cho ban giám đốc về lĩnh vực mang tính chất chuyên môn hoá gồm :

dễ ràng quy trách nhiệm tránh tình trạng đổ lỗi cho nhau và nhanh chóng tìm ra được nguyên nhân vì lỗi xẩy ra ở ngay trong một lĩnh vực cụ thể Tuy nhiên mô hình này cũng có những hạn chế nhất định đó là nhiều khi có sự hiểu sai ý của cấp trên nên cấp dưới thực hiện không đúng như mong muốn gây hậu quả nhiều khi rất khó lường trước vì thế đòi hỏi các bộ phải thực sự có trình độ, hiểu nhanh ý của cấp trên.

Sơ đồ số 2:

BỘ MÁY QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY MAY ĐỨC GIANG

Kế toán trưởng

Kế toán tổng hợp

Kế toán thanh toán TGNH

Kế toán TSCĐ và tạm ứng

Kế toán nguyên vật liệu

Kế toán tiền lương BHXH,BHYTvà các khoản trích theo lươngthanh toán TGNH

Kế toán chi phí và giá thành SF

Kế toán thành phẩm và tiêu thụ

Kế toán tiền mặt

Kế toán CCDC

Thủ quĩ

Nhân viên hạch toán (kinh tế) xí nghiệp

Kế toán khu CN cao

XN thêu

XNmay 9

XNmay

8

XNmay 6

Phòng thời trang

Văn phòng tổng hợp

Phòng ISO Phòng tài

chính kế toán

Phòng kế

hoạch và

đầu tư

Phòng kỹ thuật

Phòng xuất nhập khẩu

Phó TGĐ điều hành XNK

Phó TGĐ điều hành kinh doanh

Phó TGĐ điều hành

kỹ thuật SX

Tổng giám đốc

Chi nhánh Hải Phòng

: Quan hệ cung cấp số liệu : Quan hệ chỉ đạo

2.2 Thực trạng sử dụng vốn của công ty May Đức Giang 2.2.1 Thực trạng sử dụng vốn tại công ty

a Cơ cấu vốn:

Cơ cấu vôn của công ty May Đức Giang được thể hiện qua bảng sau:

Bảng 1 : Cơ cấu vốn của công ty May Đức Giang

Nguồn trích : Bảng cân đối kế toán (1999- 2001)

Qua bảng số liệu trên cho thấy tổng vốn của công ty qua các năm đều có sự tăng trưởng chứng tỏ sự lớn mạnh của công ty Năm 2000 là năm công ty tiếp tục đầu tư tiền của vào xây dựng nhà xưởng đầu tư thêm phương tiện sản xuất làm việc nâng vốn cố định tăng so với năm 1999 là 10.877.206 nghìn đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng là 6,54% trong đó việc tăng chủ yếu là do công ty đã đầu tư vào việc mua sắm đổi mới, nâng cấp TSCĐ, chiếm tỷ XNmay

2

trọng rất lớn là 94,15% trong vốn cố định năm 2000 và chiếm tới 93,18% trong mức tăng lên của vốn cố định Trong khi đó các khoản đầu tư tài chính dài hạn và chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng lên không đáng kể, nó chiếm 6,82% trong mức tăng lên đó Hiện tượng này đã hoàn hoàn chấm dứt vào năm 2001, được thể hiện rõ qua cơ cấu vốn Vốn cố định chỉ còn chiếm 41,95% trong tổng vốn kinh doanh và vốn lưu động đã chiếm tới 58,15% tăng 21,73% tương ứng với mức tăng tuyệt đối là 23370403 nghìn đồng so với năm 1999 Việc tăng này chủ yếu là do các khoản phải thu tăng 26.441.288 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 342,04%, và do hàng tồn kho cũng tăng 7.826.249 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 18,32% Trong khi đó tiền mặt lại giảm –4.271.842 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ giảm là -63,82% so với năm 2000 Kết qủa này cho thấy năm 2000 công ty đã sản xuất và tiêu thụ được khá nhiều sản phẩm hàng hoá và lượng hàng tồn kho tăng lên không đáng kể so với mức tăng của các khoản phải thu Tuy nhiên thực tế cho thấy mặc dù công ty tiêu thụ tốt hàng hoá sản xuất ra nhưng tiền mặt thực sự thu về nằm trong két lại giảm so với năm 2000 vì doanh thu ( lợi nhuận) tạo được trong quá trình sản xuất kinh doanh đã nằm hầu hết trong khoản phải thu Điều này chứng tỏ công ty đang bị chiếm dụng vốn khá nhiều, gây bất lợi cho công ty trong việc quay vòng vốn Trên đây là vấn đề mà công ty cần phải giải quyết trong năm 2002 đặc biệt là khoản phải thu của khách hàng vì nó chiếm tới 93,79% trong tổng số phải thu Công ty cần có những giải pháp thật hợp lý làm sao thu được tiền về két, giảm thiểu số tiền trong lưu thông mà không làm ảnh hưởng tới khách hàng, đối tác Điều này hết sức quan trọng bởi họ chính là người trực tiếp hoặc gián tiếp tạo công việc làm cho người lao động là nhân tố tích cực trong chiến lược phát triển của công ty.

b Cơ cấu nguồn vốn của công ty

Là một doanh nghiệp nhà nước trong cơ chế thị trường, ngoài nguồn vốn do ngân sách cấp Công ty có quyền chủ động trong việc huy động các nguồn vốn khác cho hoạt động sản xuất kinh doanh Nguồn vốn huy động của công ty chủ yếu là vay ngân hàng Trong hoạt động này chủ yếu là vay dài hạn và vay ngắn hạn nhưng vay dài hạn vẫn chiếm tỷ trọng lớn hơn vay ngắn hạn trong tổng số nợ phải trả.

Bảng 2: Cơ cấu nguồn vốn của công ty May Đức Giang

Đơn vị tính : 1000đ

Nợ phải trả 31.641.205 79,64 36.368.603 68,98 44.746.357 61,33

Nợ ngắn

hạn 14.001.981 37,76 16.316.619 30,95 15.936.415 21,84

Nợ dài hạn 16.466.425 41,45 20.051.984 38,03 26.824.046 36,76Vốn chủ

sở hữu 8.087.485 20,36 16.357.960 31,02 28.212.813 38,67Tổng

(Nguồn trích : Bảng cân đối kế toán ( 1999-2001)

Qua số liệu trên cho thấy công ty đã khá chủ động trong việc huy động vốn Với tình hình chung ở nước ta thì thị trường chứng khoán chưa phát triển nên việc phát hành các loại cổ phiếu, trái phiếu ra bên ngoài để thu hút vốn từ nguồn vốn rỗi rãi trong dân chúng là khó thực hiện được chính vì vậy công ty chủ yếu là vay nợ ngân hàng để đáp ứng như cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Khoản nợ phải trả đã liên tục tăng qua các năm, điều này chứng cho thấy công ty có nhu cầu vốn lớn và các tổ chức tín dụng đã thực sự tin tưởng bởi uy tín, trách nhiệm mà công ty may Đức Giang đã tạo dựng được trong những năm qua, thì nay lại được chứng minh rõ nét hơn khi mà nợ phải trả chiếm tỷ trọng ngày càng giảm đi trong tổng nguồn vốn điều đó khẳng định sự phát triển đi lên của công ty trong hoạt động sản xuất kinh doanh

Năm 2000 nợ phải trả tăng 4.727.398 nghìn đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng

là 14,94% so với năm 2000, nhưng tỷ trọng nợ phải trả trong tổng vốn lại giảm - 10,66% Năm 2001 nợ phải trả tiếp tục tăng so với năm 2000 với mức tăng tyệt đối

là 8.377.754 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 23,06%, nhưng tỷ trọng nợ phải trả trong tổng vốn đã giảm là -7,65% Qua sự so sánh trên ta thấy sở dĩ có hiện tượng nợ phải trả tăng nhưng tỷ trọng của nó lại giảm trong tổng vốn là do sự tăng lên rất mạnh mẽ của vốn chủ sở hữu Năm 2000 vốn chủ sở hữu tăng 8.270.475

nghìn đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng so với năm 1999 là 102,26% Năm 2001 lại tiếp tục tăng so với năm2000, với mức tăng tuyệt đối là 11.854.853 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ tăng72,47% Đây là kết quả rất đáng khích lệ đối với công ty vì

nó thể hiện được việc sử dụng các khoản vay đã mang lại những kết quả rất khả quan từ đó góp phần làm tăng vốn chủ sở hữu, giảm bớt sự phụ thuộc vào các nguồn vồn vốn vay, tiết kiệm được một khoản chi phí tài chính và tăng khả năng chủ động về vốn của công ty trong hoạt động sản xuất kinh doanh

Có điểm đáng chú ý là các khoản nợ của công ty chiếm tỷ trọng không đều nhau Nợ dài hạn luôn chiếm tỷ trọng cao hơn nợ ngắn hạn và có xu hướng giảm dần nhưng không đáng kể Điều này có thể được giải thích là trong

ba năm 1999-2001 công ty đã chú trọng nhiều hơn vào việc đầu tư đổi mới nâng cấp tài sản cố định nhằm nâng cao năng lực sản xuất, mà muốn làm được điều đó thì cần phải có một lượng vốn lớn và dĩ nhiên nó lớn hơn số vốn cần cho việc bổ xung vào vốn lưu động Tuy nhiên nhìn chung thì cả hai loại nợ ngắn và dài hạn đều có xu hướng giảm

đó là do sự tăng lên của vốn chủ sở hữu đã đáp ứng một phần nhu cầu vốn cho công ty Đây là một xu hướng tốt cần phát huy trong thời gian tới để công ty đạt được một cơ cấu vốn hoàn hảo, hợp lý hơn.

2.2.2 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của công ty

Chỉ tiêu Số tiền Số tiền Số tiền

Mức tăng tuyết đối

a Tỷ suất lợi nhuận vốn

Năm 2000 cứ 1000đ vốn bình quân tạo ra 0,09333 nghìn đồng lợi nhuận (tăng 0,03769 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 67,74% ) so với năm 1999 Nguyên nhân của sự tăng mạnh lợi nhuận so với vốn bình quân điều đó có nghĩa là công ty

đã tiết kiệm được một lượng vốn hay làm gia tăng thêm một lượng lợi nhuận nhất định Nếu muốn hệ số của chỉ tiêu này đạt được như năm 1999 trong khi lợi nhuận

ở mức năm 2000 thì công ty cần sử dụng một lượng vốn bình quân là:

0.05564Nhưng thực tế công ty chỉ sử dụng 44.227.626,5 nghìn đồng vốn bình quân do vậy đã tiết kiệm được một lượng vốn bình quân là:

77.545.183,32- 44.227.626,5=31.317.556,82 nghìn đồngNăm 2001 chỉ tiêu này đạt được là 0,08366 nghìn đồng /1000đ vốn cố định bình quân, giảm - 0,00967 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ giảm

-10,36% so với năm 1999 Hiện tượng này xảy ra là do mức tăng của lợi nhuận không theo kịp mức tăng vốn bình quân, nói cách khác thì vốn được đầu tư nhiều nhưng không đem lại hiệu quả bằng năm 2000 đã làm công ty bị lãng phí một lượng vốn hay mất đi một lượng lợi nhuận Để đạt được hệ số của chỉ tiêu này không đổi so vói năm 2000, trong khi lợi nhuận ở mức năm 2000 thì công ty cần