MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG HOÀN KIẾM

Muốn sử dụng được phương pháp này chi nhánh cần phải xây dựng được một hệ thốngcác chỉ tiêu tiêu chuẩn cho từng ngành, nhgề, lĩnh vực kinh doanh… Dựa và cácchỉ tiêu đó cán bộ thẩm định k

MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG HOÀN KIẾM.

A/ Định hướng phát triển của chi nhánh Ngân Hàng Công Thương Hoàn Kiếm trong thời gian tới ( 2007 - 2010 )

1 Định hướng phát triển của chi nhánh:

Định hướng phát triển của chi nhánh trong giai đọan 2007 - 2010 là:

" Hoạt động an toàn, quản lý rủi ro trong giới hạn hợp lý, phát triển mạnh mẽbền vững, phục vụ tốt nhu cầu của khách hàng với đa lĩnh vực - đa sản phẩm -tiện ích có chất lượng và ngày càng được đổi mới và hoàn thiện " Điều nàyđược thể hiện cụ thể trong định hướng sau:

+ Mô hình chi nhánh: phấn đấu trở thành chi nhánh ngân hàng bán lẻ tốtnhất, có uy tín nhất, phục vụ đồng thời cả doanh nghiệp quốc doanh và doanhnghiệp ngoài quốc doanh

+ Xây dựng thương hiệu: tạo lập và thể hiện được hình ảnh - vị thế củachi nhánh Ngân hàng Công Thương Hoàn Kiếm trong kinh doanh theo mô hìnhngân hàng hiện đại

+ Công nghệ: công nghệ là một trong những điều kiện để đa dạng hóa sảnphẩm, dịch vụ, tiện ích cho khách hàng, do đó công nghệ của chi nhánh cầnđược hiện đại hóa Một trong những hướng đi để chi nhánh đổi mới công nghệ

là đầu tư ứng dụng công nghệ thông tin vào các nghiệp vụ ngân hàng Nhậnthức được tầm quan trọng của việc ứng dụng công nghệ thôn tin vào các nghiệp

vụ ngân hàng, chi nhánh Ngân hàng Công Thương Hoàn Kiếm đã và đang thựchiện đẩy mạnh việc ứng dụng công nghệ mới như: dịch vụ ATM, PhoneBanking, Mobile banking

+Nhân lực: là chìa khóa của sự thành công, tạo nguồn lực có trình độ kiến thức - kỹ năng được khuyến khích bới hệ thống động lực vật chất - tinhthần và điều kiện phù hợp

-+ Mục tiêu kinh doanh: chi nhánh luôn hướng tới phục vụ tốt nhất các kháchhàng, hoạt động kinh doanh hiệu quả, an toàn phát triển bền vững, chấp hànhluật pháp, minh bạch để cùng đạt được hiệu quả.

* Về công tác tín dụng:

+ Kiểm soát tăng trưởng, lạm phát, kiểm soát rủi ro tín dụng, tăng trưởng theophương châm an toàn và hiệu quả, giảm tỷ trọng cho vay dài hạn, tăng tỷ trọngcho vay ngắn hạn, đẩy mạnh cho vay ngoài quốc doanh các doanh nghiệp vừa

và nhỏ, khách hàng cá nhân, nâng tỷ trọng cho vay đảm bảo bằng tìa sản

+ Nâng cao chất lượng và hiệu quả tín dụng, tăng chênh lệch đầu vòa và đầu ratrong hoạt động tín dụng tối thiểu đạt 3%

+ Đa dạng hóa loại hình sản phẩm tín dụng với phát triển dịch vụ, không ngừngnâng cao sức cạnh tranh của các sản phẩm tín dụng theo các đòi hỏi của cơ chếthị trưòng và lộ trình hội nhập quốc tế

+ Tăng cường hiệu lực quản lý và kỷ cương điều hành trong hoạt động tín dụng.Thực hiện đúng quy chế, quy trình nghiệp vụ, đúng quy chế ủy quyền, cơ cấu

tín dụng đề ra Tăng cường trách nhiệm cá nhân trong tất cả các khâumarketing, đề xuất, thẩm định, kiểm tra, giám sát và phán quyết, quyết định chovay.

+ Tăng cường cán bộ có trình độ chuyên môn đủ đảm bảo cho hoạt động tíndụng và thực hiện tập huấn bồi dưỡng và khuyến khích tự đào tạo để đáp ứngyêu cầu về tín dụng phù hợp với tình hình và nhiệm vụ mới

+ Tăng cường phân tích, đánh giá, phân loại khách hàng để có định hướng quan

hệ tín dụng, chính sách lãi suất phù hợp với từng nhóm khách hàng, kết hợp vớichính sách phát triển sản phẩm dịch vụ theo hướng đáp ứng tối đa nhu cầu hợp

lý khách hàng

+ Tư vấn cho khách hàng là doanh nghiệp vừa và nhỏ ngay từ khi thành lập chođến khi doanh nghiệp đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định Giúp chodoanh nghiệp hoàn thiện các thủ tục hồ sơ pháp lý, tài chính, hồ sơ khoản vay,bảo đảm tiền vay khi doanh nghiệp có nhu cầu cấp tín dụng thì việc thực hiệnnhu cầu cho khách hàng với thời gian ngắn nhất

+ Thực hiện nghiêm túc quản lý nợ quá hạn, tuân thủ việc định kỳ hạn nợ, giahạn và giãn nợ theo đúng quy định Phối hợp giữa các phòng ban liên quan đểkhắc phục tình trạng chuyển nợ quá hạn chưa đúng thực chất Trên cơ sở đó xácđịnh tính chính xác nọ quá hạn để có cơ sở trích dự phòng trừ rủi ro đúng quyđịnh, đảm bảo hiệu quả kinh doanh

2 Định hướng về công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư của Ngân hàng Công Thương Hoàn Kiếm.

* Về quy trình thẩm định tài chính dự án đầu tư

+ Công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư phải tuân thủ theo đúng quytrình nghiệp vụ, mà cụ thể là quy trình do Ngân hàng Công Thương Việt Namban hành

+ Tiếp tục hoàn thiện hơn nữa quy trình thẩm định Trong quá trình ápdụng quy trình do Ngân hàng Công Thương Việt Nam ban hành, chi nhánh

nhận thấy một số điều cần khắc phục Tuy nhiên chi nhánh mới chỉ có địnhhướng trong quá trình áp dụng phát hiện những tồn tại đó bởi quy định thẩmđịnh này vẫn đang trong quá trình hoàn thiện.

* Về phương pháp thẩm định tài chính dự án đầu tư:

- Chi nhánh ngân hàng tiếp tục áp dụng phương pháp thẩm định theo trình

tự kết hợp với phương pháp thẩm định dựa vào phân tích độ nhạy Đây là haiphương pháp chủ đạo áp dụng trong công tác thẩm định tài chính dự án đầu tưcủa chi nhánh ngân hàng

- Ngoài ra chi nhánh còn có định hướng trong công tác thẩm định tàichính dự án đầu tư cần phải sử dụng thêm phương pháp so sánh chỉ tiêu Muốn

sử dụng được phương pháp này chi nhánh cần phải xây dựng được một hệ thốngcác chỉ tiêu tiêu chuẩn cho từng ngành, nhgề, lĩnh vực kinh doanh… Dựa và cácchỉ tiêu đó cán bộ thẩm định khi tiến hành thẩm định tài chính dự án đầu tư cóthể so sánh đánh giá được hiệu quả tài chính dự án đầu tư so với các tiêu chuẩnđịnh mức

- Xây dựng một chương trình sử dụng trên máy để phục vụ công tác thẩmđịnh tài chính của dự án đầu tư

* Nội dung thẩm định dự án đầu tư:

- Tiếp tục áp dụng những nội dung thẩm định tài chính mà hiện tại chinhánh đang sử dụng, tuy nhiên đối với từng loại dự án đầu tư cụ thể cán bộ tíndụng có thể áp dụng nội dung tài chính dự án đầu tư một cách linh hoạt

- Hoàn thiện hơn nữa các chỉ tiêu tính toán hiệu quả tài chính dự án đầutư: ngoài các chỉ tiêu NPV, IRR… cần bổ sung tính toán một số chỉ tiêu như:chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư, chỉ tiêu thời gian thu hồi vốn đầu tư …

* Thời gian thẩm định dự án đầu tư:

Thời gian thẩm định dự án đầu tư là một trong những yếu tố quan trọngảnh hưởng trực tiếp đến lợi ích của cả chủ đầu tư và của ngân hàng

- Nếu thời gian thẩm định kéo dài đối với ngân hàng thì dự án xin vay vốnđược xem xét kỹ, tránh được rủi ro cho ngân hàng khi dự án được cho vay Tuynhiên thời gian thẩm định kéo dài ảnh hưởng đến việc vay vốn cuả dự án, chủđầu tư sẽ chậm đưa dự án đi vao hoạt động, có khả năng dẫn đến mất cơ hội đầutư.

- Còn nếu như thời gian thẩm định được rút ngắn, ngân hàng có thể gặpphải một số rủi ro do dự án chưa được xem xét kỹ Tuy nhiên đối với chủ đầu tưthời gian thẩm định rút ngắn dự án sớm được cho vay nên nhanh chóng đi vàohoạt động, chớp lấy được cơ hội kinh doanh đem lại lợi nhuận cao cho chủ đầutư

B/ Những kiến nghị nhằm nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài chính

dự án đầu tư tại Ngân Hàng Công Thương Hoàn Kiếm.

I Những kiến nghị đối với Ngân Hàng Công Thương Hoàn Kiếm.

1 Coi trọng công tác bồi dưỡng nâng cao năng lực cán bộ tại ngân hàng đó chính là mấu chốt nâng cao chất lượng công tác thẩm định trong toàn bộ hệ thống.

Con người là trung tâm của mọi hoạt động Hoạt động thẩm định luôn gắnliền với sự có mặt của yếu tố con người, đây là yếu tố quan trọng nhất quyếtđịnh chất lượng của công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư Do đó, để hoànthiện công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư cần phải hoàn thịên hơn nữa yếu

tố con người Gắn với con người luôncó hai khía cạnh, đó là trình độ nghiệp vụ

và đạo đức nghề nghiệp, đó là hai khía cạnh quan trọng đánh giá sự hoàn thiệncủa con người, để hoàn thiện yếu tố con người cần phải hướng tới hoàn thiệnnhững khía cạnh trên Chính vì vậy, một trong những vấn đề người viết xinkhuyến nghị là công tác cán bộ, đặc biệt là đối với cán bộ tín dụng, cán bộ thẩmđịnh:

Một là, nâng cao trình độ nghiệp vụ cho cán bộ thẩm định

- Cán bộ thẩm định cần phải có tinh thần luôn luôn cập nhật thông tin vềquy định của nhà nước về các lĩnh vực đầu tư, thông tin của Bộ Tài Chính, củaNgân hàng Nhà Nước về các quy định trong lĩnh vực thẩm định dự án đầu tư.

- Chi nhánh cần hoàn thiện hơn nữa đội ngũ cán bộ có chuyên môn cao vànhiều kinh nghiệm Đây là lực lượng nòng cốt trong công tác thẩm định và lànền tảng vững chắc đảm bảo chất lượng của công tác thẩm định Đồng thời đâycũng là đội ngũ chịu trách nhiệm kèm cặp và hỗ trợ cho cán bộ trẻ trong côngtác chuyên môn

- Cần thường xuyên cho cán bộ thẩm định tham gia các lớp đào tạo ngắnhạn về nghiệp vụ thẩm định, các buổi tọa đàm trao đổi học tập, trao đổi kinhnghiệm, cung cấp thông tin thẩm định

- Chi nhánh cần có kế hoạch đào tạo và đào tọa lại cán bộ thẩm định trongtừng lĩnh vực, vì hầu hết cán bộ thẩm định của phòng thẩm định đều tốt nghiệpcác khối trường ngành kinh tế mà chưa có cán bộ nào tốt nghiệp các khối trườngngành kỹ thuật, điều này hạn chế chất lượng công tác thẩm định dự án đầu tư

Hai là, cần phải có một chế độ tuyển dụng cán bộ thẩm định cho ngân

hàng.

Trong tuyển chọn, bố trí cán bộ làm tín dụng cần kết hợp hài hoà giữanăng lực chuyên môn và tư cách đạo đức; cán bộ làm tín dụng phải có tiêuchuẩn rõ ràng, đủ năng lực làm việc Đối với nhân viên mới được tuyển chọncần phải được đào tạo chuyên sâu thêm về công việc sẽ giao Ngoài ra, cần phảihướng dẫn cho nhân viên mới nắm rõ mục tiêu, những quy định của ngân hàng

và của pháp luật liên quan đến hoạt động ngân hàng như Bộ Luật dân sự, Luậthình sự, các Luật doanh nghiệp, Luật phá sản doanh nghiệp

Ba là, phân công giao việc cụ thể, khoa học:

Việc giao công việc cụ thể, trong đó phân định trách nhiệm, quyền hạncho từng công việc, từng người Các nhiệm vụ chức năng cần có sự độc lậptương đối ví dụ như trong hoạt động tín dụng, các nhân viên chuẩn bị hồ sơ tín

dụng phải độc lập với nhân viên thẩm định từ đó, các ý kiến sẽ khách quan hơn

và trong một chừng mực nào đó, quy định rõ được trách nhiệm của từng cá nhântrong hoạt động tín dụng Các chế độ đãi ngộ, khen thưởng đối với cán bộ tíndụng cũng cần được quy định một cách rõ ràng bởi thực chất trong hoạt độngkinh doanh của NHTM, công tác tín dụng là công tác tiềm ẩn nhiều rủi ro nghềnghiệp nhất Chính vì vậy, việc tạo ra cơ chế lợi ích thoả đáng sẽ giúp cán bộ tíndụng yên tâm hơn trong công tác của mình, tạo điều kiện cho họ hết lòng vìcông việc chung

Bốn là, cần phải trau dồi đạo đức nghề nghiệp cho cán bộ thẩm định.

Cán bộ thẩm định tuy đã được trang bị đầy đủ kến thức chuyên môn, cókinh nghiệm nhất định trong công tác thẩm định nhưng nếu không có đạo đứcnghề nghiệp thì khó có thể đảm bảo được chất lượng công tác thẩm định dự ánđầu tư.Sở dĩ như vậy vì cán bộ thẩm định phải làm việc trong môi trường cónhiều áp lực nên họ phải là những người có tư cách đạo đức tốt, có lập trườngvững vàng , dám chịu trách nhiệm về những gì mình đã làm Bên cạnh nhữngđiều này ngân hàng cũng cần có cơ chế thỏa đáng nhằm đảm bảo chất lượngcông tác thẩm định.Cụ thể:

- Ngân hàng cần phải tạo cơ chế gắn trách nhiệm của mỗi cán bộ thẩmđịnh với công việc thẩm định được giao, ví dụ như mỗi cán bộ thẩm định phải

có trách nhiệm về thời gian thẩm định cũng như chất lượng thẩm định của dự ánđược giao

- Đồng thời ngân hàng cũng cần đảm bảo trách nhiệm của mỗi cán bộthẩm định không chỉ dừng lại ở việc đưa ra một "báo cáo thẩm định" chính xác

mà còn phải có trách nhiệm trong suốt quá trình đưa dự án vào hoạt động, ví dụnhư: trách nhiệm thu hồi nợ vay của khách hàng, chịu trách nhiệm trước ngânhàng về khoản nợ vay này

2 Cần xây dựng và hoàn thiện quy trình thẩm định dự án đầu tư riêng cho ngân hàng.

Xuất phát từ những tồn tại trong việc thực hiện quy trình thẩm định tại chinhánh ngân hàng, có thể đưa ra một số kiến nghị sau để hoàn thiện quy trìnhthẩm định dự án đầu tư tại chi nhánh.

Một là, trên thực tế hiện nay chi nhánh đang áp dụng thồn nhất quy trình

thẩm định do Ngân hàng Công Thương Việt Nam ban hành chung cho toàn hệthống Quy trình thẩm định đó thể hiện trình tự tác nghiệp, phối hợp để thựchịên các bước công việc, phục vụ cho việc phán quyết tín dụng trung, dài hạn vàbảo lãnh vay vốn Như vậy quy trònh thẩm định hiện nay chưa có hướng dẫnthẩm định cụ thể cho từng loại dự án xin vay vốn tại ngân hàng

Tuy nhiên trên thực tế không có một quy trình nào có thể phù hợp vớimọi hoàn cảnh và không phải dự án nào cũng giống nhau, do vậy cần phải cóhướng dẫn cụ thể trình tự thẩm định cho từng dự án Tức là, trong quy trìnhthẩm định cần đưa ra các trình tự tác nghiệp phân chia theo từng loại dự án.Điều này đảm bảo tính chính xác cao trong công tác thẩm định dự án đầu tư nóichung và thẩm định tài chính dự án đầu tư nói riêng

Hai là, một trong những tồn tại cần khắc phục của ngân hàng là tình trạng

hoạt động thẩm định dự án đầu tư vẫn là sự thống nhất 2 ý kiến giữa phòng tíndụng và phòng thẩm định Mỗi phòng tiến hành thẩm định một cách độc lập vàlập 2 báo cáo thẩm định tách biệt Tuy nhiên phòng tín dụng được trrực tiếp tiếpxúc với khách hàng xin vay vốn khi thẩm định, cho nên khó tránh khỏi việcđánh giá mang tính chủ quan Trong khi đó phòng thẩm định chủ yếu dựa trên

hồ sơ của khách hàng vay vốn, mà không được tiếp xúc trực tiếp với kháchhàng Chính vì vậy thường dẫn đến những kết luận không thống nhất, gây ảnhhưởng nhất định đến chất lượng của công tác thẩm định dự án đầu tư nói chung

và công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư nói riêng

Do đó quy trình thẩm định của chi nhánh ngân hàng cần phải được hoànthiện, cụ thể: chi nhánh ngân hàng nên trao quyền chủ động cho phòng thẩmđịnh trong công tác thẩm định dự án đầu tư Đồng thời với việc trao thêm quyền

cho phòng thẩm định chi nhánh cần gắn quyền hạn đó với trách nhiệm để đảmbảo cho công tác thẩm định dự án đầu tư cũng như thẩm định tài chính dự ánđầu tư ngày càng được nâng cao về chất lượng thẩm định.

3 Từng bước hoàn thiện các chỉ tiêu trong thẩm định tài chính dự án đầu tư.

Hiện nay công tác thẩm định nội dung tài chính dự án đầu tư tại NgânHàng Công Thương Hoàn Kiếmmới chỉ tập trung vào phân tích về tổng vốn đầu

tư và cơ cấu vốn, về các nguồn trả nợ và lãi vay ngân hàng của dự án và một sốchỉ tiêu khác như điểm hoà vốn Để từ đó đề xuất phương án cho vay và thu nợ.Như vậy, việc thẩm định mới chỉ đề cập đến một số hữu hạn các chỉ tiêu tài chínhcủa dự án Trong thực tế, nghiên cứu về tài chính của các dự án đặc biệt là các dự

án dài hạn, việc phân tích theo phương pháp giá trị hiện tại là cần thiết để có thểđánh giá được một cách toàn diện các khoản thu chi của dự án cũng như hiệu quảtài chính mà dự án đem lại cho nhà đầu tư Cụ thể việc xem xét nội dung thẩmđịnh tài chính dự án đầu tư cần nhận xét trên một số khía cạnh sau:

Một là, việc xác minh lại tính chính xác số liệu do chủ đầu tư cung cấp

Để đảm bảo cho công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư đạt được chấtlượng cao, trước hết cán bộ thẩm định tài chính dự án đầu tư cần phải xác minhlại tính chính xác của các số liệu do chủ đầu tư cung cấp trong hồ sơ xn vay vốn.Điều này có ý nghĩa hết sức quan trọng vì các số liệu đó sẽ là cơ sở để cho cán bộthẩm định có thể tính toán dòng tiền của dự án đầu tư một cách khoa học và đảmbảo tính chính xác Như vậy cán bộ thẩm định cần xác định tính chính xác cácthông số nhập vào từ đó tính các chỉ tiêu hiệu quả tài chính dự án đầu tư:

- Chi phí của dự án đầu tư cần phải được xác định căn cứ vào hệ thống quyđịnh của ngành và của Nhà Nước Chính vì vậy cán bộ thẩm định cần phải nghiêncứu các dự án tương trong cùng một ngành để có thể đưa ra các định mức chi phícho dự án tương đối chính xác Đó là cơ sở để xác định tính chính xác chi phí của

dự án Ngoài hệ thống quy định của ngành, cán bộ thẩm định cần phải nghiên cứu

hệ thống pháp lý của Nhà nước có liên quan đến dự án, từ đó đảm bảo cho các

định mức chi phí của dự án được xây dựng vừa đảm bảo quy định của ngành vừađảm bảo quy định của Nhà nước.

- Doanh thu của dự án đầu tư phải được xác định căn cứ vào công suất hoạtđộng của máy móc thiết bị và dự tính giá sản phẩm của dự án trên thị trường.Như vậy chất lượng của các dữ liệu đầu vào tính toán hiệu quả tài chính phụthuộc nhiều vào bước thẩm định trước đó, như thẩm định khía cạnh thị trường,khía cạnh kỹ thuật… Do đó để hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án đầu

tư thì cần phải hoàn thiện các khâu thẩm định trước đó, bởi đó là các thông sốđầu vào trong tính toán hiệu quả tài chính

Với việc xác định công suất hoạt động của máy móc thiết bị, cán bộ thẩmđịnh cần tiến hành thẩm định khía cạnh kỹ thuật một cách cận thận về công nghệ

sử dụng của dự án, năm hoạt động của công nghệ, từ đó có thể xác định đượccông suất hoạt động của thiết bị sản xuất ra sản phẩm của dự án

Đối với việc dự tính giá bán sản phẩm của dự án, cán bộ thẩm định cầnphải nâng cao khả năng dự báo, dự đoán, thu nhập và phân tích thông tin để cóthể dự đoán chính xác sự biến đổi về giá bán sản phẩm trong từng năm Thôngthường trong phân tích, thường cán bộ thẩm định giả định giá bán sản phẩm cốđịnh qua các năm Điều này không đúng trong thực tế vì dự án hình thành vàđược thực hiện trong môi trường kinh tế đầy biến động, chịu sự tác động củanhiều nhân tố chủ quan và khách quan không chỉ ở trong nước mà còn ở nướcngoài Do vậy khả năng dự đoán, nhanh nhạy với sự thay đổi của thị trường làmột trong những yếu tố cần thiết với cán bộ thẩm định

Hai là, các chỉ tiêu được dùng để tính toán hiệu quả tài chính của dự án

đầu tư.

* Về việc tính lãi suất chiết khấu của dự án đầu tư

Trước khi thẩm định tính chính xác của các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tàichính của dự án, cần phải thẩm định tính chính xác việc tính toán lãi suất chiếtkhấu của dự án đầu tư, đây chính là yếu tố quyết định tính chính xác của các chỉ

tiêu hiệu quả tài chính dự án Lãi suất chiết khấu được sử dụng trong việc tínhchuyển các khoán tiền phát sinh trong thời kỳ phân tích về cùng một mặt bằnghiện tại hoặc tương lai, đồng thời nó còn được dùng làm độ đo giới hạn để xét sựđánh giá của các dự án đầu tư Hiện nay chi nhánh ngân hàng đang áp dụngphương pháp tính lãi suất chiết khấu khá chính xác, đó là phương pháp sử dụngchi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền Tuy nhiên, để có thể sử dụng phươngpháp này một cách hiệu quả thì chi nhánh cần đưa ra các quy định trong việc xácđịnh lãi suất vay từ các nguồn khác nhau, cụ thể như:

+ Nếu vay vốn đầu tư do ngân sách cấp thì lãi suất vay là tỷ suất lợi nhuậnđịnh mức do Nhà Nước quy định Nếu chưa quy địn tỷ suất lợi nhuận định mứcthì sẽ lấy lãi suất cho vay dài hạn của ngân hàng hoặc tốc độ lạm phát của nềnkinh tế

+ Trường hợp góp cổ phần để đầu tư thì lãi suất là lợi tức cổ phần

+ Nếu góp vốn liên doanh thì lãi suất lấy là lãi suất do các bên liên doanhthỏa thuận

+ Nếu sử dụng vốn góp tự có để đầu tư thì lãi suất lấy bao hàm cả tỷ lêjlạm phát và mức chi phí cơ hội Mức chi phí cơ hội được xác định dựa vào tỷ suấtlợi nhuận bình quân của nền kinh tế hoặc của chủ đầu tư trong kinh doanh trướckhi đầu tư, cụ thể được xác định như sau:

r(%) = (1 + f) * (1 + r cơ hội) - 1Trong đó:

f: tỷ lệ lạm phát

r cơ hội: mức chi phí cơ hội

* Về việc tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án đầu tư

Việc xác định hiệu quả tài chính dự án đầu tư tại chi nhánh ngân hàngthường căn cứ vào các chỉ tiêu NPV, IRR, DSCR Tuy nhiên để phản ánh chính

xác hiệu quả tài chính của dự án đầu tư cán bộ thẩm định cần phải tiến hành tínhtoán một số các chỉ tiêu khác như:

Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư: nói lên mức độ thu hồi vốn đầu tư từ lợinhuận thuần thu được hàng năm Có thể dùng tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư để sosánh giữa các dự án và tỷ suất này phải cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng mớikhuyến khích được người có tiền đầu tư vòa sản xuất kinh doanh Bởi dự án cónhanh chóng thu hồi được vốn đầu tư thì mới nâng cao khả năng trả nợ của dự án,giảm bớt rủi ro từ khoản vay và tăng cường khả năng sinh lời đối với ngân hàng

Thời gian thu hồi vốn đầu tư: đây chính là khoảng thời gian để hoàn trảvốn đầu tư ban đầu bằng các khoản lợi nhuận thuần hoặc tổng thu nhập thuần vàkhấu hao thu hồi hàng năm Với việc tính toán chỉ tiêu này nàh đầu tư cần phảiquan tâm lựa chọn phương thức và mức độ khấu hao hàng năm làm sao để khônglàm cho giá thành qúa cao, vừa kịp tời thu hồi vốn đầu tư trước khi máy móc lạchậu về mặt kỹ thuật

Bên cạnh đó ngân hàng cần chú trọng hơn nữa vào nghiên cứu dự án đầu

tư ở trạng thái động Hiện nay công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư ở ngânhàng đã đề cập đến việc thẩm định phân tích độ nhạy của dự án Việc nghiên cứuhiệu quả của dự án đầu tư trong điều kiện một hoặc một số yếu tố của dự án thayđổi giúp cho ngân hàng thấy được tính ổn định trong các kết luận về tính hiệu quảcua dự án, tránh được những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai của dự án Đểthực hiện được điều này cán bộ thẩm định cần phải lựa chọn được yếu tố không

an toàn, cho các yếu tố này thay đổi theo một tỷ lệ phần trăm nhất định so với sốliệu ban đầu, sau đó tính lại các chỉ tiêu hiệu quả tài chính theo sự điều chỉnh này.Điều quan trọng khi sử dụng phương pháp này là phải dự đoán được xu hướng vàmức độ thay đổi của các yếu tố ảnh hưởng Đây cũng là cơ sở để xác định yếu tốnào có tác động lớn nhất đến dự án, nhằm đánh giá mức độ " an toàn " của dự án,

từ đó có những biện pháp điều chỉnh thích hợp trong quá trình đưa dự án đi vàohoạt động Hiện nay tại ngân hàng chỉ dừng lại ở việc tính toán các chi tiêu hiệu