Hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty cổ phần tập đoàn Hoà Phát

Dựa trên số liệu của bảng cân đối kế toán Công ty tiến hành phân tích tình hình biến động tăng, giảm và kết cấu của tài sản, nguồn vốn; dựa trên số liệu của báo cáo kết quả kinh doanh [r]

LỜI MỞ ĐẦU

Nhận thức được tầm quan trọng của phân tích tài chính, Công ty CP tập đoàn Hoà Phát - một tập đoàn kinh tế công nghiệp đa ngành, đa lĩnh vực cũng

đã tiến hành phân tích tài chính Tuy nhiên, do nhiều nguyên nhân, phân tích tài chính tại Công ty vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, còn nhiều vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu, bổ sung để ngày càng phát huy hiệu quả và trở thành công cụ quản lý hữu hiệu cho ban Giám đốc Nhằm đánh giá chính xác hơn tình hình tài chính của Công ty để từ đó ra quyết định đúng đắn trong chiến lược phát triển Công ty, hoàn thiện phân tích tài chính đang là một đòi hỏi cấp

bách Từ thực tiễn đó, trên cơ sở lý thuyết và tìm hiểu thực tế, đề tài: “ Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty cổ phần tập đoàn Hoà Phát ” được

chọn làm đề tài nghiên cứu

Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu của luận văn gồm 3 chương:

Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Chương 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CP TẬP ĐOÀN HOÀ PHÁT Chương 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CP TẬP ĐOÀN HOÀ

PHÁT

CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI

CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1 TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1.1.Tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là một khâu của hệ thống tài chính trong nền kinh tế, là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa tiền tệ Để tiến hành hoạt động kinh doanh, bất kỳ một doanh nghiệp nào cũng cần phải có một lượng vốn tiền tệ tối thiểu nhất định Quá trình hoạt động kinh doanh từ góc độ tài chính cũng chính là quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp nhằm thực hiện các mục tiêu của hoạt động kinh doanh Như vậy: Xét về bản chất, tài chính

doanh nghiệp là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ phát sinh trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp nhằm góp phần đạt tới các mục tiêu của doanh nghiệp Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp phản ánh sự vận động và chuyển hóa của các nguồn lực tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp

1.1.2 Phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp

và các công cụ cho phép thu thập, xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

đó Phân tích tài chính là có vai trò cực kỳ quan trọng, là cơ sở để dự đoán tài chính ra các quyết định quản lý trong tương lai cũng như kế hoạch huy động

và đầu tư vốn, cung ứng và thanh toán, kế hoạch sản xuất và tiêu thụ, kế hoạch tài chính, lợi nhuận, rủi ro với chủ thể và khách thể

1.1.3 Mục tiêu và tầm quan trọng của phân tích tài chính doanh nghiệp

Thông tin về tình hình tài chính rất hữu ích đối với việc quản trị doanh nghiệp và những đối tượng bên ngoài doanh nghiệp Phân tích tài chính không những cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo mà còn cho thấy những kết quả hoạt động mà doanh nghiệp đạt được đạt được trong hoàn cảnh đó Mục đích của phân tích tài chính là giúp người sử dụng thông tin đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lời và triển vọng của doanh nghiệp trong tương lai

1.2 HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.2.1 Tổ chức phân tích tài chính doanh nghiệp

Tổ chức phân tích tài chính doanh nghiệp là việc thiết lập trình tự các bước công việc cần tiến hành trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp Về cơ bản, việc tổ chức phân tích tài chính doanh nghiệp được tiến

hành theo các giai đoạn sau: Giai đoạn chuẩn bị, giai đoạn xem xét các báo cáo tài chính, giai đoạn hình thành các câu hỏi chính xác về nhu cầu tính dụng, giai đoạn đặt giả thiết, giai đoạn chẩn đoán, soạn thảo kết luận

1.2.2 Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.2.1 Lập kế hoạch phân tích

Đây là giai đoạn đầu tiên có ảnh hưởng rất nhiều đến chất lượng, thời gian và nội dung phân tích tài chính Nếu giai đoạn này càng được chuẩn bị tốt bao nhiêu thì giai đoạn sau càng dễ dàng và hiệu quả bấy nhiêu Kế hoạch phân tích phải được xác định cả về nội dung, phạm vi, thời gian và cách thức

tổ chức phân tích

1.2.2.2 Thu thập thông tin và xử lý thông tin

Để công tác phân tích tài chính đạt hiệu quả cao nhằm đánh giá đúng thực trạng tài chính của doanh nghiệp nhà phân tích phải thu thập, sử dụng mọi nguồn thông tin từ những thông tin bên trong đến thông tin bên ngoài doanh nghiệp Sau khi thu thập thông tin bao gồm doanh nghiệp phải xử lý các thông tin đó Xử lý thông tin là quá trình chọn lọc, kiểm tra, loại bỏ những thông tin sai, sắp xếp các thông tin đã được lựa chọn để phục vụ cho các bước tiếp theo

1.2.2.3 Lựa chọn phương pháp phân tích

Phương pháp phân tích là cách thức tiếp cận đối tượng phân tích để tìm

ra mối quan hệ bản chất của các hiện tượng phân tích Để đạt được các mục tiêu đề ra các nhà phân tích phải lựa chọn cho mình các phương pháp phân tích khoa học, phù hợp với nội dung phân tích, với lĩnh vực ngành nghề kinh doanh cũng như môi trường hoạt động của doanh nghiệp Các phương pháp phân tích thường được sử dụng trong phân tích tài chính bao gồm: phương

pháp tỷ lệ, phương pháp so sánh, phương pháp Dupont

1.2.3 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp

Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua phân tích Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ sẽ cung cấp một cách tổng quát nhất tình hình tài chính trong kỳ kinh doanh là khả quan hay không khả quan Kết quả phân tích này sẽ cho phép các nhà quản lý, chủ doanh nghiệp thấy rõ thực chất của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh và dự đoán được khả năng phát triển hay có chiều hướng suy thoái của doanh nghiệp

1.2.3.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm nguồn vốn dài hạn và nguồn vốn ngắn hạn Để phân tích, đánh giá tình hình đảm bảo nguồn vốn của doanh nghiệp cần phải xem xét chỉ tiêu vốn lưu động thường xuyên và chỉ tiêu nhu cầu vốn lưu động thường xuyên

VLĐ thường xuyên = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn

= TSLĐ - Nguồn vốn ngắn hạn Nhu cầu VLĐ thường xuyên = Tồn kho và các khoản phải thu - Nợ ngắn hạn

1.2.3.2 Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính đặc trưng

 Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán

 Chỉ tiêu khả năng thanh toán hiện hành

Hệ số khả năng Tài sản lưu động Tài sản ngắn hạn thanh toán hiện hành = =

Nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn

Hệ số khả năng thanh toán hiện hành cho biết mức độ các khoản nợ của

các chủ nợ ngắn hạn được trang trải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong thời gian tương ứng với thời hạn của các khoản nợ đó

 Chỉ tiêu khả năng thanh toán nhanh

Tài sản lưu động - Dự trữ

Hệ số khả năng thanh toán nhanh =

Nợ ngắn hạn

Hệ số này phản ánh khả năng công ty có thể thanh toán ngay cho các khoản

nợ ngắn hạn ở mức độ nào căn cứ vào những TSLĐ có khả năng chuyển đổi thành tiền nhanh nhất

 Chỉ tiêu khả năng thanh toán tức thời

Tiền + Chứng khoán ngắn hạn

Hệ số khả năng thanh toán tức thời =

Nợ đến hạn bình quân

Hệ số khả năng thanh toán tức thời cho biết mức độ doanh nghiệp có thể thanh toán ngay lập tức các khoản nợ đến hạn bằng lượng tiền hiện có và chứng khoán ngắn hạn của mình

 Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính

 Hệ số nợ

Nợ phải trả

Hệ số nợ = = 1 - Hệ số vốn chủ sở hữu

Tổng nguồn vốn

Hệ số này được sử dụng để xác định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với chủ nợ trong việc góp vốn

 Hệ số vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu này còn được gọi là hệ số tự tài trợ, phản ánh khả năng tự chủ

về mặt tài chính, từ đó cho thấy khả năng chủ động của doanh nghiệp trong những hoạt động của mình Vốn chủ sở hữu

Hệ số vốn chủ sở hữu = = 1 - Hệ số nợ

Tổng nguồn vốn

TSCĐ hoặc TSLĐ

 Tỷ số cơ cấu tài sản =

Tổng tài sản Chỉ tiêu cơ cấu tài sản phản ánh trong tổng số vốn mà doanh nghiệp đang sử dụng có bao nhiêu phần trăm được đầu tư vào tài sản lưu động, bao nhiêu phần trăm được đầu tư vào tài sản cố định

 Các chỉ tiêu về khả năng hoạt động

Doanh thu thuần

Vòng quay tiền =

Tiền và chứng khoán ngắn hạn bình quân

Tỷ số này cho biết số vòng quay của tiền trong năm

Giá vốn hàng bán

Vòng quay hàng tồn kho =

Hàng tồn kho bình quân

Chỉ tiêu này thể hiện số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ

Doanh thu thuần

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =

Tổng tài sản trung bình năm Chỉ tiêu này còn được gọi là vòng quay toàn bộ tài sản và cho biết một đồng tài sản đem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong một năm

 Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời

Lợi nhuận sau thuế

Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm =

Doanh thu thuần

Hệ số này cho biết trong một đồng doanh thu thuần mà doanh nghiệp tạo

ra sẽ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

Lợi nhuận sau thuế

Doanh lợi tài sản (ROA) =

Tổng tài sản trung bình năm Lợi nhuận trước thuế và lãi

Tổng tài sản trung bình năm Đây là một chỉ tiêu tổng hợp nhất được dùng để đánh giá khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư

Lợi nhuận sau thuế

Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) =

Vốn chủ sở hữu trung bình năm Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu, nó thể hiện một đồng lợi nhuận sau thuế được hình thành từ bao nhiêu đồng vốn chủ sở hữu

1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.3.1 Các nhân tố thuộc về doanh nghiệp

1.3.1.1 Nhận thức của ban lãnh đạo doanh nghiệp về phân tích tài chính

Ban lãnh đạo doanh nghiệp là người đề ra các quy chế, chủ trương, chính sách đối với công tác phân tích tài chính doanh nghiệp Do đó, nếu có

một chủ trương hợp lý, một chính sách phù hợp và nhận thức được tầm quan trọng của phân tích tài chính thì phân tích tài chính mới thực sự đạt được các mục tiêu đề ra

1.3.1.2 Trình độ cán bộ phân tích

Trình độ chuyên môn nghiệp vụ, kinh nghiệm công tác của cán bộ thực hiện phân tích tài chính quyết định đến phương pháp và nội dung phân tích tài chính của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến các kết luận qua việc phân tích

và chính điều này ảnh hưởng đến quyết định của các nhà quản lý

1.3.1.3 Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính

Thông tin bao gồm thông tin nội bộ bên trong doanh nghiệp và thông tin bên ngoài doanh nghiệp cũng là một nhân tố không kém phần quan trọng ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu quả phân tích tài chính Để quá trình phân tích đạt hiệu quả cao thì thông tin phải đầy đủ, chính xác, kịp thời và phù hợp với yêu cầu nghiên cứu

1.3.2 Các nhân tố bên ngoài doanh nghiệp

1.3.2.1 chế độ kế toán

Bất kỳ sự thay đổi nào của chế độ kế toán đều tác động tới báo cáo tài chính làm thay đổi ý nghĩa phân tích của chúng Do đó các doanh nghiệp cần thường xuyên cập nhật thông tin để có thể cung cấp các số liệu quan trọng và công tác phân tích, đánh giá mới có ý nghĩa

1.3.2.2 Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành

Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành vô cùng cần thiết và là một yếu tố tác động không nhỏ đến công tác phân tích tài chính Các tỷ số được tính toán khi được so sánh với các tỷ số trung bình ngành hoặc các tỷ số tương ứng của những năm trước sẽ xác định vị thế của doanh nghiệp trong ngành hoặc đánh

giá xem hoạt động của doanh nghiệp đang ở mức độ nào và làm tăng tính thuyết phục của công tác phân tích tài chính

1.3.2.3 Tác động của các công cụ hỗ trợ phân tích

Trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống máy tính, phần mềm kế toán, phân tích tài chính chuyên dụng… là yếu tố hỗ trợ, thúc đẩy hoạt động phân tích tài chính

1.3.2.4 chế độ chính sách của nhà nước

Chế độ chính sách của nhà nước có ảnh hưởng rất lớn tới công tác phân tích tài chính của doanh nghiệp như chế độ kế toán, chuẩn mực kế toán, chuẩn mực kiểm toán và chính sách pháp luật

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI

CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOÀ PHÁT

2.1 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CP TẬP ĐOÀN HOÀ PHÁT

2.1.1 Tổ chức phân tích tài chính của Công ty

Tổng giám đốc là người chịu trách nhiệm cao nhất trong công tác quản

lý tài chính của Công ty Kế toán trưởng là người trực tiếp quản lý và điều hành công tác phân tích tài chính trong Công ty và chịu trách nhiệm hoàn toàn

về kết quả phân tích Công tác phân tích tài chính tại Công ty được tiến hành vào cuối mỗi năm tài chính sau khi các báo cáo tài chính đã hoàn tất và kết quả được phân tích được báo cáo cho ban giám đốc công ty Công ty mới chỉ thực hiện công tác phân tích tài chính của Công ty mẹ, còn ở các Công ty con chưa được thực hiện công tác này

2.1.2 Nguồn thông tin phục vụ công tác phân tích tài chính cuả Công ty

Để phục vụ công tác phân tích tài chính tại Công ty, ngoài nguồn thông tin bên ngoài thì nguồn thông tin rất quan trọng trong phân tích tình hình tài chính tại Công ty CP tập đoàn Hoà Phát là thông tin nội bộ dựa vào các chỉ tiêu trên hệ thống Báo cáo tài chính Tuy nhiên Công ty mới chỉ sử dụng các thông tin trên bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh còn báo cáo lưu chuyển tiền tệ chưa được sử dụng cho phân tích

2.1.3 Phương pháp phân tích tài chính của Công ty

Tại Công ty CP tập đoàn Hoà Phát hai phương pháp thường xuyên được sử dụng trong phân tích tài chính là phương pháp so sánh và phương pháp tỷ lệ Phương pháp tỷ lệ được Công ty áp dụng trong hầu hết các chỉ tiêu phân tích tài chính, phương pháp so sánh được Công ty áp dụng nhằm so sánh các chỉ tiêu giữa kỳ thực hiện so với kỳ trước để làm rõ xu hướng biến động của các chỉ tiêu này

2.1.4 Nội dung phân tích tài chính của Công ty

2.1.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính tại Công ty

Dựa trên số liệu của bảng cân đối kế toán Công ty tiến hành phân tích tình hình biến động tăng, giảm và kết cấu của tài sản, nguồn vốn; dựa trên số liệu của báo cáo kết quả kinh doanh phân tích một số chỉ tiêu về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đó đưa ra các thông tin khái quát về tình hình tài chính của Công ty

a Phân tích tình hình biến động tăng, giảm, kết cấu tài sản - nguồn vốn

Năm 2007 tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn trong cơ cấu tổng tài sản: chiếm 65,6% và tăng lên rất nhiều so với năm 2006 (2.932,8%) do tất

cả các khoản mục như: tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho đều tăng, thêm