Phân tích tình hình tài chính tại tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam Vinaconex

Phương hướng nghiên cứu trong thời gian tới của luận văn là tiếp tục vận dụng các phương pháp phân tích tài chính cũ và vận dụng thêm các kỹ thuật phân tích khác, phươn[r]

TÓM TẮT LUẬN VĂN CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ của doanh nghịêp cũng như xác định được một cách đầy đủ, đúng đắn, nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố thông tin có thể đánh giá được tiềm năng, hiệu quả sản xuất kinh doanh cũng như những rủi ro và triển vọng trong tương lai của doanh nghiệp Để từ đó họ có thể đưa ra những giải pháp hữu hiệu, những quyết định chính xác nhằm nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh tế, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam Vinaconex là một tập đoàn hoạt động đa lĩnh vực nhưng lĩnh vực kinh doanh bất động sản và xây lắp, sản xuất công nghiệp và vật liệu xây dựng có Tỷ trọng lớn nhất Trước năm

2008 công ty có tốc độ tăng trưởng cao, phát triển với rất nhiều hạng mục và công trình xây dựng mang tầm cỡ quốc gia Hàng năm đóng góp hàng tỉ đồng vào ngân sách nhà nước Tuy nhiên công ty cũng không thể đứng ngoài sự suy thoái chung của ngành xây dựng khi nền kinh tế rơi vào khủng hoảng, từ năm 2008 doanh thu của công ty sụt giảm nhiều so với trước đó, tốc độ tăng trưởng chậm lại thậm chí phải từ bỏ nhiều hạng mục, công trình Trong bối cảnh đó, để có đưa công ty vượt qua khỏi thời kỳ khó khăn đồng thời giúp công ty nắm bắt được các cơ hội mới thì cần phải nắm vững tình hình cũng như kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh Để

có thể tồn tại và phát triền các công ty xây dựng phải luôn quan tâm đến tình hình tài chính vì có quan hệ trực tiếp tới hoạt động sản xuất kinh doanh, một trong các phương pháp để thấy rõ tình hình tài chính của công ty là tiến hành phân tích tình hình tài chính với các phương pháp và công cụ hợp lý

Vì những lý do trên em quyết định lựa chọn nghiên cứu đề tài “Phân tích tình

hình tài chính tại tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựngViệt Nam Vinaconex” với mong muốn qua phân tích tài chính có thể đưa ra một số ý kiến đánh

giá về tình hình tài chính, những điểm mạnh, điểm yếu của công ty góp phần nâng cao

hiệu quả kinh doanh tại công ty Luận văn góp phần làm rõ một số vấn đề lý luận về phân tích Báo cáo tài chính Đồng thời thông qua việc đánh giá thực trạng phân tích Báo cáo tài chính tại Tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam - Vinaconex, luận văn đã chỉ ra những điểm còn thiếu sót trong quá trình phân tích Báo cáo tài chính tại Tổng công ty Trên cơ sở đó, luận văn đã đề ra một số các giải pháp có tính khả thi nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty

Kết cấu luận văn gồm 4 chương:

Chương 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính trong doanh nghiệp Chương 3: Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam Vinaconex

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu và các giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam - Vinaconex

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀPHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 2.1 Khái niệm và ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp

Tài chính là một phạm trù kinh tế xã hội, phát sinh và tồn tại cùng với sự tồn tại của nhà nước và nền sản xuất hàng hóa Tài chính nhìn nhận một cách tổng quát

là bao gồm ba bộ phận có quan hệ với nhau: Thị trường tài chính, hoạt động đầu tư

và tài chính doanh nghiệp, trong đó tài chính doanh nghiệp là toàn bộ các quan hệ tài chính biểu hiện qua quá trình “Huy động vốn và sử dụng vốn để tối đa hóa giá trị doanh nghiệp”

Phân tích tài chính doanh nghiệp là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ để thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và năng lực của doanh nghiệp giúp người sử dụng thong tin đưa ra các quyết định tài chính , quyết định quản lý phù hợp Phân tích tài chính giúp người sử dụng thông tin từ các góc đọ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp, khái quát lại vừa xem xét một cách chi tiết các hoạt động tài chính doanh nghiệp, để nhận biết, phán đoán,

dự báo và đưa ra quyết định tài chình, quyết định tài trợ và đầu tư phù hợp

2.2 Nội dung và chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính

Xuất phát từ bản chất các mối quan hệ tài chính doanh nghiệp, nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp được chia làm các nhóm sau đây:

- Nhóm 1: Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính Nội dung phân tích này nhằm đánh giá khái quát cấu trúc tài sản, cấu trúc nguồn vốn của đơn vị; qua đó phát hiện những đặc trưng trong việc sử dụng vốn, huy động vốn Trong điều kiện kinh tế thị trường, các doanh nghiệp có tính tự chủ cao trong huy động vốn nên phân tích tài chính còn quan tâm đến cân bằng tài chính trong doanh nghiệp

- Nhóm 2: Phân tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Hoạt động trong cơ chế thị trường, mỗi doanh nghiệp mỗi doanh nghiệp có những chiến lược phát triển kinh tế riêng trong từng giai đoạn Lợi nhuận là mục tiêu cuối cùng nhưng mục tiêu

đó luôn gắn liền với mục tiêu thị trường Do vậy doanh thu và lợi nhuận là hai yếu

tố quan trọng trong khi đánh giá hiệu quả

- Nhóm 3: Phân tích rủi ro của doanh nghiệp bao gồm rủi ro kinh doanh, rủi ro tài chính và rủi ro phá sản

- Nhóm 4: Phân tích giá trị doanh nghiệp Giá trị của doanh nghiệp là kết quả tổng hợp từ sử dụng có hiệu quả các nguồn lực của doanh nghiệp và thái độ, trách nhiệm của doanh nghiệp với cộng đồng Đó chính là phương cách doanh nghiệp nâng cao vị trí của mình trên thị trường, từ đó tác động ngược lại đến hoạt động tài chính

2.3 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính

- Phương pháp so sánh

- Phương pháp tỷ lệ

- Phương pháp chi tiết các chỉ tiêu nghiên cứu

- Phương pháp loại trừ

- Phương pháp Dupont

CHƯƠNG 3 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG

TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VÀ VIỆT NAM VINACONEX

3.1 Tổng quan về Tổng Công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam Vinaconex

Tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam được hình thành năm 1988 vơi tên đầu tiên là Công ty dịch vụ và xây dựng nước ngoài theo sự chỉ đạo của chính phủ

Hiện nay, VINACONEX có trên 40 đơn vị đầu mối trực thuộc, tham gia vào 5 công ty liên doanh và 14 công ty liên kết hoạt động trong nhiều lĩnh vực trên khắp mọi miền của đất nước Đội ngũ cán bộ công nhân viên của VINACONEX lên tới hơn 40.000 người gồm nhiều cán bộ, kỹ sư, chuyên gia, công nhân viên đã được đào tạo và làm việc tại nước ngoài, có kiến thức chuyên sâu và giàu kinh nghiệm Theo định hướng phát triển kinh doanh dài hạn, VINACONEX sẽ tập trung phát triển trên hai lĩnh vực chính vốn là thế mạnh và có lợi thế cạnh tranh cao của Tổng công ty là xây dựng và đầu tư kinh doanh bất động sản Bên cạnh đó, VINACONEX vẫn tiếp tục cùng với các đơn vị thành viên, công ty liên doanh, liên kết tham gia vào các hoạt động kinh doanh đa dạng như sản xuất công nghiệp và vật liệu xây dựng, tư vấn thiết kế, xuất nhập khẩu và xuất khẩu lao động, thương mại dịch vụ, đầu tư tài chính, giáo dục – đào tạo và nhiều lĩnh vực khác

Có thể khái quát bộ máy quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty qua sơ đồ sau:

IC

Sơ đồ 3.1: Cơ cấu tổ chức quản lý của công ty

Đại hội đồng cổ đông

Hội đồng quản trị

Ban tổng giám đốc

Ban kiểm soát

Kế hoạch

Ban quản lý &

giám sát ĐTTC

Ban phát triển nhân lực

Ban đối ngoại –

áp chế

Văn Phòng

BQL/ BĐH Dự

án

Đơn vị hạch toán phụ thuộc

VPDD Miền trung + Nam

Công ty con (góp vốn > 50%)

Công ty liên kết (góp vốn từ 20% – 50%)

Công ty liên doanh

Công ty khác (góp vốn < 20%)

3.2 Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam - Vinaconex

3.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính

Phân tích cấu trúc tài chính, chính là phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn Các số liệu chi tiết được lấy từ báo cáo tài chính trong 3 năm liên tiếp từ năm 2012 đến năm 2014 và được so sánh để đưa ra kết luận về cấu trúc tài chính của tổng công ty Việc phân tích tình cơ cấu tài sản được tiến hành theo hai phần chính là tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Tập trung chủ yếu vào một số khía cạnh như tiền, hàng tồn kho, tài sản cố định, và đầu tư tài chính ngắn hạn

Phân tích cơ cấu nguồn vốn được lập bảng để so sánh cơ cấu trong ba năm liên tiếp

Cơ cấu nguồn vốn chia thành hai mảng hình thành, nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu Trong đó nợ phải trả được tập trung vào nợ ngắn hạn và nợ dài hạn để phân tích sự cân đối trong cấu trúc tài chính Nguồn vốn chủ sở hữu được xem xét ở hai khía cạnh Vốn chủ sở hữu và nguồn kinh phí khác

Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn cũng được xem xét để đưa ra các chỉ số hệ số

nợ so với tài sản, hệ số khả năng thanh toán tổng quát, hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu

Để đưa ra các kết luận về sự cân đối trong cấu trúc tài chính cũng như nguy cơ trực tiếp và nguy cơ tiềm tàng trong cấu trúc tài chính của tổng công ty trong hiện tại và tương lai

3.2.2 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán được đi từ các chỉ tiêu tổng quát đến các chỉ tiêu chi tiết

Phân tích mối quan hệ phải thu, phải trả được lập bảng số liệu so sánh trong ba năm tài chính liên tiếp để thấy được tình hình tổng quan của khả năng thanh toán và khả năng thu hồi công nợ của công ty

Phân tích khả năng thanh toán được đưa ra trên các chỉ tiêu tài sản và nợ phải trả của công ty để đưa ra được các hệ số khả năng thanh toán nhanh, hệ số khả năng thanh toán nhanh bình thường, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn,

hệ số chuyển đổi thành tiền từ tài sản ngắn hạn, hệ số khả năng thanh toán tổng quát, hệ

số khả năng thanh toán nợ dài hạn, hệ số khả năng thanh toán lãi vay và so sánh trong ba

năm liên tiếp

3.2.3 Phân tích hiệu quả kinh doanh

Hiệu quả kinh doanh là một trong những chỉ tiêu quan trọng được mọi đối tượng quan tâm Hiệu quả kinh doanh không chỉ là thước đo chất lượng trình độ quản lý, tổ chức kinh doanh của doanh nghiệp mà còn là vấn đề sống còn Doanh nghiệp có mở mang hay phát triển hay không được thể hiện rõ nét nhất trên các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh

Trên thực tế, có khá nhiều cách thức tiếp cận hiệu quả kinh doanh, do vậy cũng có nhiều chỉ tiêu khác nhau phản ánh hiệu quả kinh doanh Việc phân tích hiệu quả kinh doanh được phân tích các chỉ tiêu về tỷ suất sinh lời (Lợi nhuận trên doanh thu, lợi nhuân trên tổng tài sản và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu)

3.2.4 Phân tích giá trị doanh nghiệp, đòn bẩy rủi ro tài chính

Giá trị doanh nghiệp được phân tích trên cả hai khía cạnh giá trị hữu hình và giá trị

vô hình thể hiện trên cơ sở vật chất hiện có, các ngành nghề thu lại lợi nhuận cao và sự mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư, cho xã hội thông qua các công trình của tổng công ty thực hiện trong các năm qua

Đòn bẩy tài chính là thể hiện việc sử dụng vốn vay trong nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm hy vọng gia tăng Tỷ Suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính doanh nghiệp được thể hiện ở hệ số nợ Doanh nghiệp có hệ số nợ cao thể hiện doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính cao và ngược lại

CHƯƠNG 4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ VÀ CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VÀ

XÂY DỰNG VIỆT NAM 4.1 Thảo luận kết quả nghiên cứu phân tích thực trạng tình hình tài chính Tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam

4.1.1 Những kết quả đạt được qua nghiên cứu

Qua nghiên cứu cho một số kết luận về tình hình tại tổng công ty

Lợi nhuận công ty tăng qua các năm cho thấy tính hình công ty tương đối tốt, đảm bảo cuộc sống cho công nhân viên Cơ cấu quản lý của công ty tương đối hợp lý nhưng bên cạnh đó vẫn có các nguy cơ từ các khoản nợ và khả năng thanh toán, hàng tồn kho và

khả năng thu hồi các khoản nợ quá hạn

4.1.2 Những hạn chế và nguyên nhân phát hiện qua nghiên cứu

Hạn chế chủ yếu của công ty thể hiện ở chỉ tiêu doanh thu giảm theo từng năm và các chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi có xu hướng giảm

Nguyên nhân chủ yếu của các vấn đề này từ sự khó khăn của thị trường đối với ngành xây dựng, sự gia tăng của giá cả các yếu tố đầu vào, sự khó khăn trong việc thu hồi các khoản nợ và sự gia tăng của hàng tồn kho

4.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam

4.2.1 Những căn cứ cơ bản khi xây dựng giải pháp hoàn thiện tình hình tài chính

Những phương pháp đưa ra để xây dựng các giải pháp dựa trên tình hình thực tế thực trạng tài chính và tiềm năng, thế mạnh của tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam

4.2.2 Các phương pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính tại Tổng Công ty

Cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam

- Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động

- Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định

- Tăng cường công tác đòi các khoản phải thu

- Biện pháp quản lý và giải phóng hàng tồn kho

- Các giải pháp nhằm hạ chi phí kinh doanh xuống mức thấp hơn

- Khai thác hiệu quả các hình thức huy động vốn

- Đào tạo nâng cao năng lực và trình độ nguồn nhân lực

4.3 Đóng góp của đề tài nghiên cứu

4.3.1 Về mặt lý luận

Đề tài đã trình bày và hệ thống hóa được toàn bộ tình hình tài chính của Tổng công

ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam Đề tài đã trình bày nội dung, các phương pháp kỹ thuật nghiệp vụ trong việc phân tích tài chính tại doanh nghiệp, vai trò

và tầm quan trọng của công tác phân tích tình hình tài chính đối với việc hoàn thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp

4.3.2 Về thực tiến

Đề tài tập trung nghiên cứu thực trạng, công tác phân tích tình hình tài chính Tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam trong các năm 2012, năm 2013 và năm 2014 Qua nghiên cứu, đề tài đã đánh giá được thực trạng tài chính của công ty và chỉ ra những tồn tại, hạn chế khắc phục

4.4 Những định hướng và phát triển trong tương lai

4.4.1 Những hạn chế

- Số liệu thu thập được chưa phải là toàn bộ số liệu trong sản xuất kinh doanh

- Một số chỉ tiêu đánh giá trong ngành ngoài ngành chưa được áp dụng

- Số liệu tài các phòng ban không được cung cấp kịp thời

- Vì ngành nghề sản xuất kinh doanh của công ty là ngành nghề đặc thù nên tác giả chưa hiểu sâu về chuyên môn nghiệp vụ của ngành

4.4.2 Định hướng nghiên cứu trong tương lai

Phương hướng nghiên cứu trong thời gian tới của luận văn là tiếp tục vận dụng các phương pháp phân tích tài chính cũ và vận dụng thêm các kỹ thuật phân tích khác, phương pháp tiếp cận khác để đưa ra các chỉ tiêu phù hợp, tìm ra những nguyên nhân sâu hơn làm ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của Tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam

Tiến hành thu thập dữ liệu từ các công trường và chỉ tiêu phân loại công nợ phù hợp Phân tích so sánh với các đơn vị cùng ngành