Phân tích rủi ro tài chính thông qua các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh. cho biết trình độ sử dụng các nguồn vật lực, tài chính của doanh nghiệp để đạt được[r]
Trang 1TÓM TẮT LUẬN VĂN
Trong nền kinh tế thị trường đầy biến động, khủng hoảng và lạm phát cao, cạnh tranh trong mọi ngành kinh tế đều rất gay gắt không loại trừ ngành xây dựng Đặc trưng của ngành xây dựng lại gặp rủi ro rất cao Chi nhánh Tổng công ty Xây dựng và Phát triển hạ tầng - Công ty Kỹ thuật Nền móng và Xây dựng 20 hay gặp rủi ro lớn làm cho tình hình tài chính khó khăn Tuy nhiên, công tác phân tích rủi ro
ở đây vẫn chưa được quan tâm đúng mức Xuất phát từ những lý do đó tác giả đã
lựa chọn đề tài “Hoàn thiện phân tích rủi ro kinh doanh tại Chi nhánhTổng công
ty Xây dựng và Phát triển hạ tầng - Công ty Kỹ thuật Nền móng và Xây dựng 20”
làm đề tài luận văn thạc sỹ Đây là phần nêu lý do lựa chọn đề tài được tác giả trình bày trong phần đầu tiên của luận văn đó là phần “Tổng quan về đề tài nghiên cứu” Cũng trong nội dung này, tác giả đã trình bày những công trình nghiên cứu có liên quan đến rủi ro kinh doanh, đánh giá những mặt ưu điểm và hạn chế của các công trình nghiên cứu đó để ứng dụng những mặt ưu điểm và khắc phục những mặt hạn chế đó trong nghiên cứu của mình Đồng thời tác giả trình bày mục tiêu mà tác giả cần đạt tới sau quá trình nghiên cứu; những câu hỏi đặt ra cần phải được trả lời; đối tượng và phạm vi nghiên cứu; phương pháp mà tác giả sử dụng để tìm ra câu trả lời cho câu hỏi đã đặt ra; nghiên cứu đề tài có ý nghĩa như thế nào
Trong phần cơ sở lý luận về phân tích rủi ro kinh doanh, trước tiên tác giả đã thống kê các quan điểm khác nhau về rủi ro trên cơ sở đó để hình thành nên khái niệm về rủi ro kinh doanh và các đặc trưng của rủi ro kinh doanh trong doanh nghiệp Tiếp theo tác giả căn cứ vào các tiêu chí khác nhau để phân loại rủi ro kinh doanh trong đó quan trọng nhất là căn cứ vào tính chất của rủi ro để phân chia rủi ro thành hai loại đó là rủi ro hoạt động và rủi ro tài chính Cách phân loại dựa vào tính chất của rủi ro là cơ sở cho tác giả định hướng phân tích ở các chương tiếp theo của
đề tài luận văn thạc sỹ
Có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin về rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp Mỗi đối tượng quan tâm theo giác độ và với mục tiêu khác nhau Các
Trang 2thông tin từ phân tích rủi ro kinh doanh có ý nghĩa và vai trò như thế nào đối với từng đối tượng như nhà quản trị, các tổ chức tín dụng, nhà cung cấp , điều này đã được tác giả trình bày trong phần ý nghĩa của phân tích rủi ro kinh doanh nằm trong phần cở sở lý luận của phân tích rủi ro kinh doanh
Phân tích rủi ro kinh doanh nhằm mục đích tìm kiếm giải pháp để giảm thiểu được tình hình rủi ro kinh doanh Muốn vậy, tác giả phải xác định được những nhân
tố ảnh hưởng tới rủi ro kinh doanh để nhận biết được nguyên nhân của rủi ro kinh doanh trong từng trường hợp cụ thể và tìm phương án giải quyết Các nhân tố đó có thể là những nhân tố khách quan hay chủ quan và đều là nguyên nhân có thể gây ra rủi ro kinh doanh cho doanh nghiệp Việc phân tích các nhân tố này giúp các nhà quản trị có thể nhận biết được những rủi ro có thể xẩy ra trong hiện tại và tương lai
để tìm phương án tác động vào những nhân tố có thể gây ra rủi ro đó nhằm phòng ngừa và hạn chế các rủi ro kinh doanh có thể xẩy ra
Xuất phát từ ý nghĩa và vai trò của thông tin phân tích rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp và nhu cầu được cung cấp từ các thông tin này rất đa dạng, phong phú đòi hỏi phân tích rủi ro kinh doanh được tiến hành bằng nhiều phương pháp khác nhau để đáp ứng các nhu cầu khác nhau của từng đối tượng Các phương pháp sử dụng trong phân tích rủi ro kinh doanh bao gồm: phương pháp so sánh, phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích, phương pháp đồ thị và các phương pháp định tính khác Các phương pháp phân tích định tính có ý nghĩa và đóng vai trò rất quan trọng trong phân tích rủi ro đối với các doanh nghiệp xây lắp Mỗi phương pháp đều có những mặt mạnh và mặt hạn chế riêng của nó Vì vậy, trong quá trình phân tích rủi
ro kinh doanh cần vận dụng tổng thể các phương pháp khác nhau để tạo ra được những thông tin phản ánh sâu sắc về rủi ro kinh doanh
Tiếp theo, tác giả trình bày các nội dung trong phân tích rủi ro kinh doanh Trước hết là phân tích rủi ro hoạt động thông qua chỉ tiêu đòn bẩy hoạt động
và các chỉ tiêu phản ánh mức độ an toàn Phân tích rủi ro hoạt động thông qua đòn bẩy hoạt động cho biết mối quan hệ giữa cơ cấu định phí so với biến phí và lợi nhuận và đòn bẩy hoạt động Đòn bẩy hoạt động càng cao thì trong điều kiện kinh
Trang 3doanh không thuận lợi dễ dẫn doanh nghiệp đến rủi ro hoạt động, phá sản doanh nghiệp từ đó giúp nhà quản trị lựa chọn cơ cấu chi phí phù hợp trong những điều kiện kinh doanh cụ thể nhằm tăng mức độ an toàn trong kinh doanh Phân tích rủi ro hoạt động thông qua các chỉ tiêu phản ánh mức độ an toàn cũng thể hiện mối quan
hệ giữa cơ cấu định phí và biến phí với mức độ an toàn của doanh nghiệp như doanh thu an toàn, hệ số doanh thu an toàn, sản lượng an toàn Các chỉ tiêu này càng cao càng tốt Vì vậy, việc phân tích giúp nhà quản trị lựa chọn cơ cấu chi phí
để gia tăng mức độ an toàn trong kinh doanh
Phân tích rủi ro tài chính được tiến hành thông qua nghiên cứu diễn biến của các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán, công nợ phải thu phải trả, đòn bẩy tài chính, hiệu quả kinh doanh và các hệ số hoạt động
Phân rủi ro tài chính thông qua các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệpđể giúp các nhà quản lý biết được tình khả năng thanh toán hiện tại của doanh nghiệp và mức độ rủi ro tài chính như thế nào Các tài sản hiện có của doanh nghiệp có khả năng đảm bảo cho các khoản nợ được thanh toán kịp thời hay không, từ đó có những quyết định đúng đắn trong việc sử dụng vốn hợp lý tránh tình trạng tồn đọng vốn hay chiếm dụng vốn quá nhiều đồng thời có phương án thanh toán các khoản công nợ
Phân tích rủi ro tài chính thông qua các chỉ tiêu phản ánh công nợ phải thu, phải trả cho biết mức độ chiếm dụng vốn và bị chiếm dụng vốn của doanh nghiệp ra sao Mức độ chiếm dụng vốn và bị chiếm dụng vốn quá cao hay quá thấp đều có thể gây ra rủi ro tài chính Vì vậy để đảm bảo an ninh tài chính cho doanh nghiệp, cần phải tìm cách duy trì một cơ cấu giữa vốn chiếm dụng và vốn bị chiếm dụng phù hợp với doanh nghiệp đảm bảo doanh nghiệp không lâm vào nguy cơ rủi ro tài chính xuất hiện
Phân tích rủi ro tài chính thông qua đòn bẩy tài chính cho biết mối quan hệ giữa việc sử dụng vốn vay và vốn chủ sở hữu để hành thành nên tổng tài sản và tạo
ra lợi nhuận Nếu việc sử dụng nợ lớn mà lợi nhuận tạo ra không đáp ứng được chi phí lãi vay thì rủi ro tài chính có thể xuất hiện Từ đó giúp cho nhà quản trị doanh
Trang 4nghiệp cần phải tìm cách tăng lợi nhuận nhằm đảm bảo chi phí lãi vay và phần còn lại bù đắp vào nguồn vốn chủ sở hữu mới góp phần vào giảm thiểu rủi ro tài chính xuất hiện
Phân tích rủi ro tài chính thông qua các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh cho biết trình độ sử dụng các nguồn vật lực, tài chính của doanh nghiệp để đạt được kết quả cao nhất với chi phí thấp nhất Thực chất của hiệu quả kinh doanh là so sánh giữa các kết quả đầu ra với các yếu tố đầu vào của một tổ chức kinh tế được xem xét trong một kỳ nhất định; Thông qua đó cho thấy được mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp và giúp nhà quản trị có phương pháp kiểm soát chi phí để tăng mức
độ an toàn trong kinh doanh
Phân tích rủi ro tài chính thông qua các hệ số hoạt động cho biết tốc độ luân chuyển của hàng tồn kho Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho càng nhanh thì thời gian dự trữ hàng tồn kho càng ít và giảm chi phí và tăng lợi nhuận Từ đó, nhà quản trị phải có phương án cụ thể trong việc đẩy nhanh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho hạn chế nguy cơ rủi ro tài chính xuất hiện
Nhằm phục vụ cho phân tích rủi ro kinh doanh cần phải có các tài liệu phục vụ cho việc phân tích đó là các thông tin bên trong (các báo cáo tài chính, báo cáo quản trị của doanh nghiệp, các thông tin nội bộ của doanh nghiệp) và các thông tin bên ngoài (thông tin kinh tế, chính trị, thông tin theo ngành, thông tin về môi trường pháp luật )
Đồng thời, việc phân tích cần được thực hiện theo một quy trình khoa học thì các thông tin phân tích mới khoa học và phản ánh sâu sắc được thực trạng rủi ro kinh doanh Quy trình phân tích rủi ro kinh doanh bao gồm các công việc: Lập kế hoạch phân tích, thực hiện phân tích và hoàn thành phân tích Lập kế hoạch là phải xác định rõ mục tiêu phân tích và xây dựng chương trình phân tích bao gồm: nội dung, phạm vi, thời gian và cách tổ chức phân tích; Thực hiện phân tích chính là việc sưu tầm, xử lý số liệu, tính toán, phân tích và dự đoán Hoàn thành phân tích là lập báo cáo phân tích và hoàn thiện hồ sơ phân tích
Trang 5Trong phần nội dung tiếp theo của luận văn, tác giả tiến hành trình bày thực trạng phân tích rủi ro kinh doanh tại Chi nhánh Tổng công ty Xây dựng và Phát triển hạ tầng – Công ty Kỹ thuật Nền móng và Xây dựng 20 Nội dung này thể hiện những kết quả phân tích rủi ro kinh doanh mà đơn vị đã thực hiện trong năm 2010 Đơn vị đã tiến hành phân tích rủi ro hoạt động thông qua các chỉ tiêu phản ánh mức
độ an toàn như doanh thu an toàn và hệ số doanh thu an toàn; Phân tích rủi ro tài chính thông qua các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán, các chỉ tiêu phản ánh công nợ phải thu phải trả, đòn bẩy tài chính, các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh, hệ số hoạt động
Thông qua quá trình nghiên cứu thực trạng, tác giả đã tiến hành đánh giá trên các mặt tổ chức phân tích, nội dung phân tích và phương pháp phân tích
Về tổ chức phân tích: Tài liệu chủ yếu là thông tin trên bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Bản thuyết minh báo cáo tài chính và báo cáo quản trị; tổ chức phân tích chưa khoa học, mang nặng tính hình thức, chưa có
bộ phận phân tích độc lập; Về nội dung phân tích thì trong các nội dung đó chỉ có phân tích rủi ro tài chính thông qua chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán được đơn
vị phân tích khá kỹ và sâu sắc Ngoài ra, hầu hết các nội dung phân tích rủi ro kinh doanh tại Licogi 20 được thực hiện vẫn còn sơ sài, hệ thống chỉ tiêu chưa phong phú và chưa phù hợp với phân tích rủi ro kinh doanh Về phương pháp phân tích mà công ty sử dụng chủ yếu là phương pháp so sánh sự biến động của các chỉ tiêu trong đơn vị theo thời gian mà chưa có sự so sánh với các đơn vị trong ngành nghề kinh doanh, trong Tổng công ty Vì vậy thông tin phân tích chưa phản ánh sâu sắc thực trạng rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp nên chưa có hiệu quả trong việc đưa ra quyết định quản lý của nhà quản trị và đối tượng sử dụng thông tin
Từ cơ sở lý luận và thực trạng phân tích rủi ro kinh doanh tại Licogi 20 và những kết quả thu được sau quá trình nghiên cứu, tác giả đã tổng hợp kết quả nghiên cứu trong phần thảo luận và hướng giải quyết vấn đề nghiên cứu đồng thời đưa ra các giải pháp hoàn thiện phân tích rủi ro kinh doanh tai Licogi 20 trên các phương diện về phương pháp phân tích, nội dung phân tích, tổ chức phân tích Với
Trang 6những hạn chế về điều kiện thực hiện trong quá trình nghiên cứu, tác giả đã tổng kết những ưu điểm và hạn chế của đề tài, những nội dung mà đề tài luận văn thạc sỹ của tác giả chưa thực hiện được và đề xuất hướng nghiên cứu tiếp tục trong tương lai Điểm mới của luận văn trước hết là tác giả đã hệ thống hóa được cơ sở lý luận về phân tích rủi ro kinh doanh tương đối đầy đủ với hệ thống các chỉ tiêu thuộc rủi ro hoạt động và rủi ro tài chính mà các công trình nghiên cứu trước đây mới chỉ nghiên cứu riêng rủi ro hoạt động hoặc rủi ro tài chính Đồng thời, là hệ thống các phương pháp nghiên cứu phù hợp với phân tích rủi ro kinh doanh tại Licogi 20 nói riêng và trong lĩnh vực kinh doanh xây lắp nói chung
Điểm mới tiếp theo của luận văn nằm trong phương hướng hoàn thiện phương pháp phân tích, nội dung phân tích và tổ chức phân tích rủi ro kinh doanh tại Chi nhánh Tổng công ty Xây dựng và Phát triển hạ tầng – Công ty Kỹ thuật Nền móng và Xây dựng 20 Hướng hoàn thiện phân tích rủi ro kinh doanh tại Licogi 20
là hoàn thiện các nội dung đã được đơn vị phân tích còn sơ sài, bổ sung các chỉ tiêu phân tích trong từng nội dung phân tích nhằm đảm bảo các thông tin phân tích phản ánh thống nhất xu hướng biến động rủi ro kinh doanh, tránh trường hợp các thông tin phân tích trong cùng một nội dung lại rút ra kết luận trái chiều nhau và xây dựng thêm một số nội dung bổ sung vào báo cáo phân tích Sử dụng đa dạng, kết hợp các phương pháp phân tích, tổ chức phân tích một cách khoa học có hiệu quả đảm bảo thông tin phân tích phục vụ cho mọi đối tượng trong việc ra quyết định một cách có hiệu quả
Đối với hoàn thiện phương pháp phân tích, Công ty nên vận dụng thêm phương pháp đồ thị, phương pháp chi tiết các chỉ tiêu phân tích và các phương pháp phân tích định tính kết hợp với phương pháp so sánh đơn vị đang sử dụng vào phân tích rủi ro kinh doanh
Đối với nội dung phân tích, Licogi 20 cần hoàn thiện phân tích rủi ro hoạt động thông qua chỉ tiêu đòn bẩy hoạt động bằng cách bổ sung chỉ tiêu; hoàn thiện phân tích rủi ro hoạt động thông qua chỉ tiêu phản ánh mức độ an toàn bằng cách so sánh với đơn vị khác trong Tổng công ty đó là Licogi 13 - NMXD; hoàn thiện phân
Trang 7tích rủi ro tài chính thông qua các chỉ tiêu phản ánh công nợ phải thu phải trả bằng cách bổ sung thêm một số chỉ tiêu; hoàn thiện phân tích rủi ro tài chính thông qua đòn bẩy tài chính bằng cách bổ sung thêm một số chỉ tiêu; hoàn thiện phân tích rủi
ro tài chính thông qua các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh bằng cách bổ sung thêm chỉ tiêu; hoàn thiện phân tích rủi ro tài chính thông qua hệ số hoạt động bằng cách bổ sung thêm một số chỉ tiêu và so sánh với đơn vị cùng Tổng công ty (Licogi 13-NMXD)
Đối với tổ chức phân tích, về tài liệu phục vụ cho phân tích, Licogi 20 cần sử dụng kết hợp các tài liệu bên trong và bên ngoài doanh nghiệp để phân tích có sự so sánh và khách quan hơn đặc biệt là các thông tin của các đơn vị cùng Tổng công ty, cùng nghành nghề và chỉ tiêu trung bình ngành Việc phân tích cần được thực hiện theo một quy trình khoa học thì các thông tin phân tích mới khoa học và phản ánh sâu sắc được thực trạng rủi ro kinh doanh Quy trình phân tích rủi ro kinh doanh bao gồm các công việc: Lập kế hoạch phân tích, thực hiện phân tích và hoàn thành phân tích Lập kế hoạch là phải xác định rõ mục tiêu phân tích và xây dựng chương trình phân tích Hoàn thành phân tích là lập báo cáo phân tích, báo cáo trực tiếp với ban lãnh đạo về thực trạng, nguyên nhân và kiến nghị giải pháp và lưu hồ sơ phân tích Với sự cố gắng của mình trong quá trình nghiên cứu, tác giả mong muốn rằng Licogi 20 vận dụng tốt những đề xuất hướng hoàn thiện phân tích rủi ro kinh doanh của đề tài nhằm phần nào giúp cho đơn vị và các đối tượng sử dụng có được những thông tin về rủi ro kinh doanh khá sâu sắc và kịp thời trong việc ra quyết định quản
lý hay đầu tư, kinh doanh nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh có thể xảy ra, tình hình
an ninh tài chính ngày càng được đảm bảo, tình hình kinh doanh ngày càng phát triển ổn định trong nền kinh tế thị trường