Nội dung chương này giới thiệu tổng quan về thị trường tài chính và các nội dung cơ bản liên quan đến hoạt động của thị trường. Các nội dung chi tiết trong chương bao gồm: Tổng quan vềTTTC, chức năng của TTTC, cơ cấu của TTTC, các công cụ trên TTTC.
Trang 1TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM
KHOA NGÂN HÀNG
BÀI GIẢNG MÔN HỌC
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Người thực hiện: TS Trần Phương Thảo
Bộ Môn Thị trường tài chính – Khoa Ngân Hàng
01/12/2013
CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG
TÀI CHÍNH
Tĩm tắt nội dung
• Nội dung chương này giới thiệu tổng quan về thị
trường tài chính và các nội dung cơ bản liên
quan đến hoạt động của thị trường Các nội
dung chi tiết trong chương bao gồm
– Tổng quan về TTTC
– Chức năng của TTTC
– Cơ cấu của TTTC
– Các cơng cụ trên TTTC
- Thị trường tài chính là thị trường mà tại đĩ các nguồn vốn được luân chuyển giữa các chủ thể cĩ khoản dư thừa về vốn
và các chủ thể thiếu vốn
- Thị trường chứng khốn là thị trường giao dịch các khoản truy địi về khoản thu nhập trong tương lai giữa người mua
và người bán
- Thị trường vốn là thị trường mà tại đĩ các cơng cụ vay nợ dài hạn và các cơng cụ vốn được giao dịch giữa người mua
và người bán
1 GIỚI THIỆU VỀ TTTC
Trang 22 CHỨC NĂNG CỦA TTTC
Huy động và dẫn vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu và
phân phối vốn làm tăng năng suất và hiệu quả của
toàn bộ nền kinh tế
Chủ thể cho vay
-Hộ gia đình
-Doanh nghiệp
-Chính phủ
-Nước ngoài
Chủ thể đi vay
-Hộ gia đình -Doanh nghiệp -Chính phủ -Nước ngoài Thị trường tài chính
Tài trợ trực tiếp
Trung gian tài chính
Tài trợ gián tiếp
Vốn
Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính
Giảm thiểu chi phí giao dịch và chi phí thông tin cho các chủ thể tham gia
Khuyến khích cạnh tranh và tăng hiệu qủa kinh doanh
Ổn định và điều hoà lưu thông tiền tệ
Xác định giá cả của các tài sản tài chính
phần
3 CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Thị trường trong nước Thị trường quốc tế
4 CÁC CÔNG CỤ CỦA TTTC
4.1 CÁC CÔNG CỤ CỦA TT TIỀN TỆ
Tín phiếu kho bạc (Treasury bills): do chính phủ phát hành qua kho bạc, thời hạn thường là 3,6 và 12 tháng, lãi suất thấp, có tính an toàn và thanh khoản cao và không thanh toán lãi khi đến hạn, và thường được nắm giữ bởi các ngân hàng thương mại
Các chứng chỉ tiền gửi (Certificate of deposit- CD): là công cụ vay nợ được bán bởi các ngân hàng cho những người gởi tiền và cam kết trả một khoản lãi nhất định và gốc vào thời điểm đáo hạn Các chứng chỉ tiền gởi có thể được bán lại trên thị trường thứ cấp
Trang 3Thương phiếu(Commercial paper): là một loại giấy
nhận nợ đặc biệt được phát hành bởi ngân hàng
hay một doanh nghiệp, người giữ nó có quyền đòi
tiền khi đến hạn
- Hối phiếu: là phiếu ghi nợ do cho vay ký phát trao
cho vay nợ , trong đó yêu cầu người vay nợ phải
thanh toán một số tiền nhất định khi đến hạn cho
người thụ hưởng
- Lệnh phiếu : là giấy nhận nợ do vay nợ ký phát
trao cho vay, trong đó vay nợ cam kết trả một số
tiền nhất định khi đến hạn cho người cho va
Chấp nhận của ngân hàng (Banker’s acceptances): là một giấy do một công ty phát hành cam kết sẽ thanh toán một khoản tiền nhất định vào một thời điểm nhất định trong tương lai cho người thụ hưởng và đã được ngân hàng đóng dấu “chấp nhận”
Hợp đồng cam kết mua lại (Repurchase Agreements – repos) là một cam kết sẽ mua lại một tài sản nào đó
ở một thời điểm trong tương lai
4 CÁC CÔNG CỤ CỦA TTTC
4.2 CÁC CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN
Cổ phiếu: là giấy chứng nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp
đối với vốn cổ phần của một công ty cổ phần.
- Cổ phiếu ưu đãi
- Cổ phiếu thường
4 CÁC CÔNG CỤ CỦA TTTC
– Người mua cổ phần là người chủ sở hữu của cơng ty
– Cổ phần khơng cĩ thời gian đáo hạn – Cổ phần thường được kỳ vọng các khoản thu nhập cao trong tương lai
– Thu nhập cổ phần được xác định sau khi thanh tốn các khoản nợ theo quy định
Đặc tính của các cơng cụ thị trường vốn
4 CÁC CÔNG CỤ CỦA TTTC
Trang 4Đặc tính của cơng cụ vay nợ
– Người mua các cơng cụ vay nợ là người cung cấp
vốn cho chủ thể phát hành, khơng phải ngườ sở
hữu
– Các cơng cụ nợ cĩ thời gian đáo hạn cụ thể
– Các cơng cụ nơ vay nợ được xác định theo các
cam kết thanh tốn và chủ thể phát hành cĩ nghĩa
vụ thanh tốn
– Thu nhập của nhà đầu tư nắm giữ cơng cụ nợ
thường cố định hoặc được xác định trước
4 CÁC CÔNG CỤ CỦA TTTC
Các khoản tín dụng thế chấp: là các khoản cho vay đối với các doanh nghiệp hoặc các hộ gia đình đầu tư vào các công trình kiến trúc, nhà ở, đất đai, bất động sản và dùng chính các tài sản này làm thế chấp cho khoản vốn vay
Các khoản tín dụng thương mại: là các khoản cho vay trung và dài hạn của các NHTM cho người tiêu dùng hoặc các doanh nghiệp có nhu cầu vay vốn
Chứng chỉ quỹ đầu tư: là một loại chứng khoán do công
ty quản lý qũy đại diện cho một qũy đầu tư chứng khoán phát hành, xác nhận quyền hưởng lợi của NĐT đối với qũy
-Giới thiệu về thị trường tài chính
-Các chức năng của thị trường tài chính
-Cấu trúc của thị trường tài chính
-Các cơng cụ của thị trường tài chính
TĨM TẮT NỘI DUNG
CHUẨN BỊ
Tìm hiểu về các định chế tài chính trung gian như là
- Quỹ đầu tư