Lecture Risk management and insurance - Lecture No 30: Employee benefits: Retirement plans

This chapter’s objectives are to: Pension plans, traditional defined benefit pension, defined contribution pension, cash balance pension, plan qualification, eligibility, retirement ages, form of payment,...

Plans

Lecture No 30

with traditional defined benefit pension plans 

begin converting them into cash balance pension  plans 

defined benefit plans for IRC purposes 

many ways 

retiring individuals is limited to a specified dollar amount that is adjusted each year as average wages increase 

Income

• The combined retirement benefit from Social Security and the private pension  replaces approximately the same percentage of pre­retirement income for  everyone 

– For lower­paid workers, a proportionately greater share of the total will be from 

retires before contributing funds to pay his or her  pension 

size of the eventual pension

• The expenses likely to be incurred by the plan

• The distribution of actual ages at which employees will choose to retire in the  future

• The rates of death, disability, and employee turnover 

various limitations 

– Although employers may choose not to make distributions under all the  circumstances permitted by law 

– Retirement, death, disability, layoff, illness, termination of employment, 

withdrawn from the traditional IRA before age 59.5  usually result in a 10% early distribution penalty 

End of Lecture 30